El Estado gasta el dinero de la poblacin

en obras pblicas o programas sociales

destinados a los ms pobres y expulsan
proyectos privados que tendran mayor
rendimiento y utilidad social.
Dficit estructural
Lo causa la falta de disciplina fiscal
El gobierno se acostumbra a gastar ms all de
sus ingresos

Dficit cclico
Las recesiones reducen las recaudaciones de
impuestos
Indicador
Deuda/PBI
Deuda Pblica
Prstamos Dficits anteriores
Compromisos de pago solicitados por el
Estado a particulares.
Es el total de dficits pasados menos el total
de supervits pasados.
Deuda pblica se expresa en trminos de %
de la produccin anual.
El indicador de deuda pblica se expresa
mediante el cociente entre la deuda y el PBI.

Los gobiernos toman dinero prestado
emitiendo bonos

Un bono es una promesa de pago de una
cantidad determinada de dinero, para
cancelarlo en algn momento o en el futuro,
en una fecha de vencimiento.

Por ejemplo, si un gobierno vende por $97
una promesa de pagar en el futuro $100 al
dueo del bono, la transaccin es
equivalente a un prstamo de $97 con un
inters de $3.
El precio del bono y por consecuencia el
inters depende en parte del riesgo
asociado con el pago de $100 en el futuro.

El pago es una promesa, no una certeza.
Dficit y Deuda
Pblica
Corto Plazo
Efecto
Expulsin
Estabilidad
econmica y
pleno empleo
Corto Plazo
Fomento
de la
inversin
Recesin
econmica
Se aplica una poltica fiscal expansiva: se
aumenta el gasto pblico o se bajan los
impuestos, generando dficit.
Se emite deuda pblica para financiarse.
Aumenta la produccin pero baja la
demanda de inversin, por una poltica
monetaria restrictiva y cuando lo que se
esperaba era que aumentara.

Se aplica una poltica fiscal expansiva:
se aumenta el gasto pblico o se bajan
los impuestos, generando dficit.
Se emite deuda pblica para
financiarse.
El dficit aumenta la produccin y
estimula la inversin, las empresas
compran mas capital, cuando no se utiliza
totalmente la capacidad productiva.

Dficit y
Deuda
Pblica
Largo
Plazo
Deuda
Interna
Deuda
Externa
Deuda
Externa
Es necesario
tener
supervit
comercial
Reduccin
neta de los
recursos
disponibles
(RENTA) para
la poblacin
del pas
deudor
Reduccin de
las
posibilidades
de consumo
de un pas
LARGO PLAZO
Al amortizar la deuda a los inversores extranjeros se
producir una transferencia de recursos hacia el
exterior

Deuda exterior

Si la deuda se paga a extranjeros, el costo de la
deuda lo pagarn los ciudadanos de un pas,
mientras el beneficio lo recibirn ciudadanos de otros
pases.

Habr una transferencia de recursos a otro pas en el
futuro.
Para estabilizarla, el gobierno debe
experimentar un supervit primario igual
a los intereses que hay que pagar por la
deuda existente.


Deuda
Interna
Es necesario
mayor
recaudacin
de impuestos
Genera
ineficiencia
en el
mercado
Afecta el
biesnestar de
la poblacin
LARGO PLAZO
Por el pago de intereses y la deuda emitida el Estado tender a un
incremento general de impuestos
IncentivosSi nada ms cambia, para
financiar el pago de inters sobre la deuda
habr que aumentar las contribuciones.

Esto puede tener efectos nocivos en los
incentivos al trabajo, la inversin y el ahorro.

Dficit y
Deuda
Pblica
Largo
Plazo
Reduccin del
capital privado
Deuda Pblica
Eleva los tipos
de inters
Fomenta el
ahorro interno
Menor disposicin a
gastar de las familias y
empresas
Reduccin
de la
produccin
Reduccin del
stock de capital
privado
La tasa de inters puede aumentar con el nivel de
deuda pblica.

Si ello ocurre la inversin privada puede disminuir.

Si esto ocurre, le legaremos un menor acervo de
capital, y por ende una economa con menor
capacidad productiva a generaciones futuras.
Reduccin
del
crecimiento
econmico a
largo plazo
Reduccin
de la
Produccin
potencial
del pas
Reduccin
del stock
de capital
privado
El dficit pblico afecta negativamente al crecimiento futuro
de la economa al penalizar la inversin

Reduccin
del
crecimiento
econmico a
largo plazo
Ineficiencia
derivada de
los
impuestos
Reduccin
de la renta
El incremento del dficit y de la deuda pblica acumulada
supone un legado intergeneracional

Redistribucinlas personas que
pagarn la deuda en el futuro no
necesariamente sern las mismas
que recibirn el pago por ella.