LETRAS DEL TESORO PBLICO

Las letras son instrumentos de deuda emitidas por el Tesoro

Pblico en representacin de la Repblica del Per y se venden
al descuento. Por tanto, la ganancia que se obtiene proviene de
la diferencia entre el precio descontado que se paga al
adquirirlas y el valor facial (precio a la par) con el que se redimen
a su vencimiento.
Emitidas en subasta mensualmente.
Plazo de amortizacin: 3, 6, 9 y 12 meses. (En determinadas
ocasiones y por criterios de oportunidad El Tesoro Pblico
elimina algunos de estos plazos)
Sin retencin fiscal


VENTAJAS
La principal ventaja es el menor riesgo de crdito relativo. El
riesgo que se asume al comprar las letras es el riesgo
soberano de la Repblica del Per, el cual siempre ser
menor que el de cualquier entidad financiera que emita
depsitos a plazo en el pas
Cada letra tiene un valor facial de S/. 100.00 (Cien y 00/100
Nuevos Soles) y podrn ser emitidos, comprados o vendidos
por su monto facial total en mltiplos de S/. 100.00. Por
ejemplo, una letra a 12 meses que se emita a un rendimiento
efectivo anual de 4%, inicialmente se vende a S/. 96,15
(precio descontado). A su vencimiento, el Tesoro paga el valor
facial (S/. 100).
VENTAJAS
Actualmente el rendimiento de las letras es ms alto que el
de los depsitos a plazo con similares vencimientos y no
tienen el castigo de menores intereses si se venden antes
que venzan. Otra ventaja es que no estn tan expuestos a los
cambios en los mercados financieros como sucede con los
instrumentos de renta variable (por ejemplo las acciones). De
hecho, si el inversionista/ahorrista se queda hasta el
vencimiento, siempre recibe todo lo que tena previsto ganar.
MECANISMO CENTRALIZADO DE NEGOCIACIN
Es un mecanismo informtico que rene e interconecta
simultneamente a varios compradores y vendedores del
mercado secundario con el objeto de negociar diferentes
valores o instrumentos financieros, los que pueden ser:
acciones, bonos, entre otros. Actualmente las letras se estn
empezando a negociar en el mecanismo centralizado de
negociacin denominado rueda de bolsa de la Bolsa de
Valores de Lima (BVL), de manera similar a las acciones, a
travs del mecanismo de negociacin Elex.
CMO COMPRAR LETRAS DEL TESORO
PBLICO?
Actualmente se puede hacer a travs de las entidades de
valores que legalmente se han constituido como sociedades
agentes de bolsa (SAB), inscribindose como clientes a
travs de una cuenta en CAVALI (Registro Central de Valores
y Liquidaciones). Paso seguido se puede participar a travs
de ellas con propuestas competitivas en cualquier subasta de
letras, escogiendo el plazo preferido, la cantidad de letras a
adquirir y el rendimiento que se quiere ganar. En la subasta
se determina quines se adjudican las letras que se emitan,
en funcin al monto y rendimiento que el Tesoro desee
aceptar. En el futuro tambin se podr adquirir letras del
Tesoro por Internet, pero con propuestas no competitivas.
LETRAS DEL TESORO VIGENTE AL 30/04/2014
BONOS DEL TESORO PBLICO
Los bonos son valores de contenido crediticio,
nominativos, representados mediante anotacin en
cuenta y libremente negociables. Son emitidos por
la Repblica del Per, representada por el
Ministerio de Economa y Finanzas (MEF) a travs
de la Direccin General de Endeudamiento y
Tesoro Pblico (DGETP). Los bonos emitidos
localmente son denominados Bonos Soberanos.
Reflejados en un documento escrito en el que se estipula que
el emisor adeuda al tenedor una determinada cuanta por la
que le pagar ciertos intereses, adems del principal, en
determinadas fechas preacordadas.
Los bonos emitidos por las empresas suelen estar
respaldados por una hipoteca sobre las propiedades de la
empresa en algunos casos, pero en otros estn respaldados
por otro tipo de garantas.
Los bonos emitidos por el Estado no estn garantizados, pero
el comprador se siente seguro al conocer la capacidad
recaudadora de los gobiernos; sin embargo, el xito de la
emisin depende de la confianza que tengan los inversores
en la estabilidad del Gobierno emisor.

El bono es una de las formas de materializarse los ttulos de
deuda, de renta fija o variable (amortizaciones). Pueden
ser emitidos por una institucin pblica, un Estado, un
gobierno regional, un municipio o por una institucin
privada, empresa industrial, comercial o de servicios. Tambin
pueden ser emitidos por una institucin supranacional (Banco
Europeo de Inversiones, Corporacin Andina de Fomento,
etc.), con el objetivo de obtener fondos directamente de
los mercados financieros. Son ttulos normalmente colocados
al nombre del portador y que suelen ser negociados en algn
mercado o bolsa de valores. El emisor se compromete a
devolver el capital principal junto con los intereses, tambin
llamados cupn.
CRDITOS
Provenientes de:
Instituciones internacionales (Deuda Externa)
Instituciones nacionales financieras o no
financieras (Deuda Interna)