Coleccin de tcnicas matemticas que simplifican las
comparaciones econmicas.
Es una herramienta para la toma de decisiones
Es necesario tener un Criterio de Evaluacin, para responder la pregunta Cul es la mejor alternativa?
En los anlisis econmicos es el dinero, generalmente se usa como base de comparacin.
El anlisis se complica con aquellas alternativas que involucran intangibles, y que no pueden expresarse en trminos de dinero. Conceptos y tcnicas matemticas aplicadas en el anlisis, comparacin y evaluacin financiera de alternativas relativas a proyectos de ingeniera generados por sistemas, productos, recursos, inversiones y equipos. Es una herramienta de decisin por medio de la cual se podr escoger una alternativa como el ms econmica posible. DEFINICIN: Es el cambio en la cantidad de dinero en un perodo de tiempo. Ej: Si invertimos dinero hoy maana habremos acumulado ms dinero que el que tenamos originalmente. Por qu? Valor del Dinero en el Tiempo Una persona que cuenta con dinero para gastarlo hoy, estar dispuesta a esperar por hacer uso de este derecho slo si se lo compensa debidamente por ste sacrificio. Una persona que hoy no cuenta con dinero, pero que si lo tendr en el futuro, estar dispuesta a pagar por tener el privilegio de contar con este dinero hoy. Valor del Dinero en el Tiempo PRINCIPIO N1: DEL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO Un sol de hoy vale ms que un sol de maana El dinero se valoriza a travs del tiempo a una tasa de inters. D D + D Tiempo El prestatario despus de un plazo pagar una cantidad de dinero mayor que lo prestado. Ello implica que el dinero del prestamista se incremento en una cantidad que llamaremos intereses (D). Por esto decimos que el dinero se valoriza a travs del tiempo. Pero que pasa cuando simultneamente hay inflacin? Elevacin del nivel general de los precios, ello implica perdida del poder adquisitivo. Por lo tanto el dinero se desvaloriza debido a la inflacin. Tasa de inflacin: porcentaje promedio del alza de precios en un perodo. INFLACIN Con la tasa de inters el dinero se valoriza, pero con la inflacin se desvaloriza entonces en que quedamos? Si partimos del supuesto que la tasa de inters es mayor que la tasa de inflacin: Valoracin a una tasa de inters Desvalorizacin por inflacin Valoracin real Con o sin inflacin, el dinero se valoriza a travs del tiempo. No se pueden aplicar las operaciones aritmticas con cantidad de dinero ubicadas en diferentes puntos del tiempo. El dinero se valoriza si aumenta su poder de compra. Como la tasa de inters es mayor que la tasa de inflacin: el dinero siempre se valoriza (y la excepcin confirma la regla) CONSECUENCIAS DEL PRINCIPIO N1 Dos cantidades de dinero ubicadas en diferentes puntos del tiempo son equivalentes si al trasladarlas al mismo punto, se hacen iguales en magnitud. $Q 0
$Q 1
Inters: i 0 1 PRINCIPIO N 2: DE EQUIVALENCIA PRINCIPIOS FUNDAMENTALES ENUNCIADO SIMPLE:
$100 HOY SON EQUIVALENTES A $120 DENTRO DE UN AO CON RELACINA UNA TASA DEL 20% ANUAL.
$100 $120 20% 0 1 Las personas y los agentes econmicos siempre buscaran maximizar beneficios y reducir costos para un nivel de riesgo dado Si se tiene disponible una cantidad de dinero, siempre se encontrar en el mercado una tasa de inters mayor que la inflacin (tasa real positiva). PRINCIPIO N o 3: LA RACIONALIDAD FINANCIERA DE LOS AGENTES Disminuir por ley o por las fuerzas del mercado el valor de la moneda nacional frente a una extranjera (divisa). La devaluacin estimula las exportaciones y desestmula las importaciones por qu? Al devaluarse el sol, pierde poder de compra en el mercado internacional. DEVALUACIN Tasa de inters interna Tasa de devaluacin Tasa de inters externa
LIQUIDEZ, RENTABILIDAD Y RIESGO Liquidez: disponibilidad de dinero, capacidad de pagar deudas a corto plazo. Rentabilidad: grado de valorizacin del dinero o de una inversin a lo largo del tiempo. Riesgo: posibilidad que se de o no un pago en el momento y en la cantidad estipulada. Ilustracin: Liquidez: la leche (diaria) de la vaca Rentabilidad: La cra de la vaca. Riesgo: que se roben se muera la vaca. LIQUIDEZ, RENTABILIDAD Y RIESGO Cantidad de dinero que excede a lo prestado. Es el costo de un prstamo. Inters = cantidad pagada - cantidad prestada Inters = cantidad que se debe ahora - cantidad original INTERS Porcentaje que se cobra por una cantidad de dinero prestada durante un periodo especfico. Tasa de interes (%) = (interes acumulado por unidad de tiempo/suma original)x100 TASA DE INTERS: Si nos referimos a un periodo tendremos la siguiente frmula: P: Prstamo o valor presente al principio del periodo. F: Pago o valor futuro al final del periodo. F - P: intereses del periodo. i: Tasa efectiva de inters por periodo (vencido) F - P P x 100% i = Es la evidencia del valor del dinero en el tiempo. Es la medida del incremento entre la suma originalmente prestada o invertida y la cantidad final debida o acumulada.
Ejemplo: Pido prestado 100.000 y tengo que devolver 105.000. El inters pagado es $5.000. Cuando el inters se expresa como porcentaje del monto original por unidad de tiempo se obtiene la tasa de inters.
Tasa de Inters = Inters Acumulado por Unidad de Tiempo X100% Cantidad Original
Tasa de Inters y Tasa de rendimiento Ejemplo: Un empleado de LK.com solicita un prstamo de S/10,000 el 1 de mayo y debe pagar un total de 10,700 exactamente un ao despus. Determine el inters y la tasa de inters pagada. Solucin: Aqu el problema se analiza desde la perspectiva del prestatario en virtud de que los 10,700 pagan un prstamo.
Tasa de Inters = 10,700 - 10,000 = 700, entonces la ecuacin nos permite lo siguiente:
Tasa de Inters = Inters Acumulado por Unidad de Tiempo X100% Cantidad Original
Tasa de Inters = 700 X100% = 7% anual 10,000 Tasa de Inters y Tasa de rendimiento Ejemplo: SC.Inc, tiene planes de solicitar un prstamo bancario de S/20,000 durante un ao al 19% de inters para adquirir un equipo nuevo de grabacin, a) Calcule el Inters y la cantidad total debida despus de un ao. b) Construya una grfica de barras que muestre las cantidades original y total debida despus de un ao, utilizadas para calcular la tasa de inters del prstamo del 9% anual.
Solucin: a. Calcule el inters total causado: Inters S/20,000(0.09)= 1,800 Cantidad total a pagar es la suma del principal y el inters La cantidad total a pagar es la suma del principal y el inters Total a pagar = 20,000+1,800= 21,800 Tasa de Inters y Tasa de rendimiento b) Grfica: 20,000.00 21,800.00 0 5000 10000 15000 20000 25000 1 2 Series1 Series2 Cuando se consideran juntos, el valor del dinero en el tiempo y la tasa de inters permiten formular el concepto de equivalencia econmica, que implica que dos sumas diferentes de dinero en diferentes tiempos el mismo valor econmico.
Ejemplo: Si la tasa de inters es de 6% anual, S/100 hoy (tiempo presente) equivalen a 106 un ao despus. As, si un amigo nos ofreciera un regalo con valor de S/100 el da de hoy o uno de S/106 un ao despus, no habra diferencia entre una oferta y otra. Se puede aplicar la misma lgica para calcular la equivalencia para aos anteriores. Un total de S/100 ahora equivale a S/100/1.06= S/94.34 hace un ao a una tasa de inters de 6% anual. Equivalencia Grfica Equivalencia Ejercicios: A&C fabrica batera automotrices para los concesionarios de General Motors a travs de distribuidores particulares. En general, las bateras se almacenan un ao, y se agrega un 5% anual al costo para cubrir el cargo del manejo de inventario para el dueo del contrato de distribucin. Supongamos que usted es dueo de las instalaciones de A&C ubicadas en el centro de la ciudad. Realice los clculos necesario con una tasa de inters de 5% anual para demostrar cules de las siguientes declaraciones, referentes a los costos de las bateras, son verdaderas o falsas. a) La cantidad de S/98 hoy equivale a un costo de 105.60 un ao despus. b) El costo de S/200 de una batera para un camin hace un ao equivale a S/205 ahora. c) Un costo de S/38 ahora equivale a 39.90 un ao despus d) Un costo de S/3,000 ahora es equivalente a S/2887.14 hace un ao. e) El cargo por manejo de inventario acumulado un ao sobre una inversin en bateras con un valor de S/2,000 es de S/100. Equivalencia Anlisis Cuantitativo VP = Cantidad de Dinero con que se cuenta hoy.
VF = Su equivalente dentro de un ao.
VF = VP + VP*i
= (1 + i)*VP
Donde i : tasa de inters.
El inters es el pago que se debe hacer por transformar VP en VF, por trasladar dinero de tiempo presente a tiempo futuro. Corresponde al tiempo en el cual se considera la ganancia de inters del capital.
Define cada cuanto tiempo debe aplicarse la tasa de inters sobre el capital acumulado, por tanto, en estricto rigor debera sealarse adems del inters, su perodo de capitalizacin.
Generalmente se asume que el perodo de capitalizacin corresponde al mismo perodo para el cual se entrega la tasa de inters.
En los casos en que el perodo de capitalizacin es diferente al perodo para el cual se entrega la tasa de inters, se debern aplicar las relaciones de matemticas para determinar el inters efectivo. Perodos de Capitalizacin
Inters nominal (r): La tasa de inters del perodo por el nmero de perodos.
Nominal significa aparente o pretendido es decir, una tasa nominal no es real, por lo que se debe convertir a una tasa efectiva.
Inters efectivo (i): Aquella que mide realmente el inters otorgado o cobrado.
Inters Nominal y Efectivo Ejemplo a) 1.000 soles depositados al 10% anual EFECTIVO.
b) 1.000 soles depositados al 10% anual con capitalizacin semestral (NOMINAL).
Equivalente a un inters efectivo anual de 10,25%. 1.000 1.100 Al cabo de un ao 1.000 1.050 1.102,5 5% 5% 5% en cada Semestre (perodo de Capitalizacin) Inters Nominal y Efectivo Cuando el perodo de capitalizacin NO EST DADO, la tasa de inters es EFECTIVA.
Conversin de tasas efectivas
365 12 6 4 2 ) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( D M B T S A i i i i i i Donde: i A = Inters Anual Efectivo i S = Inters Semestral Efectivo i T = Inters Trimestral Efectivo i B = Inters Bimestral Efectivo i M = Inters Mensual Efectivo i D = Inters Diario Efectivo Ejemplo i ef del perodo cap. Enunciado Tipo de Inters Periodo Cap. 10% anual Cap. trimestral Nominal Trimestre 2,5% 5% Semestral Efectivo Semestre 5% 10% anual efectivo Cap. trimestral Efectivo Trimestre 2,411%