UCV- FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES - ESCUELA ACADMICA DE ADMINISTRACIN SUBE_17

FINANZAS AVANZADAS
ALBERTO SALHUANA GMEZ
MIGUEL RONDN SNCHEZ
JAVIER BRAVO MENA
ELVA CANDIA CONTRERAS
MARA AMPUERO PEREZ
BLANCA MERINO GUPIOC
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Es una Compaa con mas de 12 aos de experiencia. Se
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MASILJOPERU S.A.C.
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personal, travs de un equipo humano comprometido y capacitado en
brindar un servicio oportuno y adecuado a sus necesidades.

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Ser una empresa lder y reconocida a nivel nacional por su compromiso
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necesaria para mejorar la calidad de vida de las personas y que a travs
de nuestros productos tengamos la oportunidad de crecer con SALUD y
BIENESTAR, entre las personas, las familias y los Accionistas.
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ORGANIGRAMA
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AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012
DESCRIPCION 2011 % 2012 %
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 43,852.00 1.54 54,585.00 1.75
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 730,792.00 25.71 1,254,112.00 40.15
SERVICIOS Y OTROS CONTRATADOS POR ANTICIPADOS 117,996.00 4.15 169,812.00 5.44
EXISTENCIAS 1,047,048.00 36.84 958,935.00 30.70
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 1,939,688.00 68.25 2,437,444.00 78.03
ACTIVO NO CORRIENTE
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 272,422.00 9.58 84,182.00 2.69
INMUEBLE, MAQUINARIA Y EQUIPO (NETO DEPRECIACION) 556,811.00 19.59 575,306.00 18.42
ACTIVOS INTANGIBLES 3,215.00 0.11 2,875.00 0.09
OTROS ACTIVOS 70,042.00 2.46 24,111.00 0.77
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 902,490.00 31.75 686,474.00 21.97
TOTAL ACTIVO 2,842,178.00 100.00 3,123,918.00 100.00
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
OBLIGACIONES FINANCIERAS C.P. 69,111.00 2.43 198,682.00 6.36
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES 843,685.00 29.68 896,379.00 28.69
TOTAL PASIVO CORRIENTE 912,796.00 32.12 1,095,061.00 35.05
PASIVO NO CORRIENTE
OBLIGACIONES FINANCIERAS L.P. 301,212.00 10.60 246,642.00 7.90
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 301,212.00 10.60 246,642.00 7.90
TOTAL PASIVO 1,214,008.00 42.71 1,341,703.00 42.95
PATRIMONIO NETO
CAPITAL SOCIAL 1,506,644.00 53.01 1,506,644.00 48.23
RESERVAS 15,854.00 0.56 31,257.00 1.00
RESULTADOS ACUMULADOS 0.00 0.00 105,672.00 3.38
RESULTADO DEL EJERCICIO 105,672.00 3.72 138,642.00 4.44
TOTAL PATRIMONIO NETO 1,628,170.00 57.29 1,782,215.00 57.05
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2,842,178.00 100.00 3,123,918.00 100.00
BALANCE GENERAL MASILJO PERU SAC
BALANCE GENERAL
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AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012
DESCRIPCION
2011 % 2012 %
Ventas Netas 4,109,933.00 100.00 5,464,038.00 100.00
Total de Ingresos Brutos 4,109,933.00 100.00 5,464,038.00 100.00
Costo de Ventas (3,349,595.00) (81.50) (4,507,831.00) (82.50)
Utilidad Bruta 760,338.00 18.50 956,207.00 17.50
Gastos Operacionales
Gastos de Administracin (164,920.00) (4.01) (179,211.00) (3.28)
Gastos de Ventas (412,353.00) (10.03) (530,561.00) (9.71)
Gastos Financieros (55,453.00) (1.35) (52,953.00) (0.97)
Utilidad Operativa 127,612.00 3.10 193,482.00 3.54
Otros Ingresos (gastos)
Cargas excepcionales (253.00) (0.01) (1,666.00) (0.03)
Ingresos diversos 19,200.00 0.47 5,798.00 0.11
Ingresos excepcionales 0.00 0.00 2,584.00 0.05
Ingresos Financieros 21,283.00 0.52 20,582.00 0.38
Resultados antes de Partic., IR y Partidas Extra. 167,842.00 4.08 220,780.00 4.04
Impuesto a la Renta (50,429.00) (1.23) (66,734.00) (1.22)
reservas legales (11,741.00) (0.29) (15,404.00) (0.28)
Resultado antes de Part. Extraordinarias 105,672.00 2.57 138,642.00 2.54
Ingresos Extraordinarios
Gastos Extraordinarios
Resultado Antes de Inters Minoritario 105,672.00 2.57 138,642.00 2.54
Inters Minoritario
Utilidad (Prdida) Neta del Ejercicio 105,672.00 2.57 138,642.00 2.54
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES (Mon.Nac.)
ESTADO DE GANANCIAS Y
PRDIDAS
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RATIO DE ENDEUDAMIENTO
Total Activo = 2,842,178.00 2.34 3,123,918.00 2.33
Total Pasivo 1,214,008.00 1,341,703.00
Total Pasivo = 1,214,008.00 42.71% 1,341,703.00 42.95%
Total Activo 2,842,178.00 3,123,918.00
En la empresa Masiljo Per SAC. En el periodo 2011 el 42.71% de los activos totales es financiado por
acreedores. Mientras que para el ejercicio 2012 sus activos son financiados con el 42.95%.

* De liquidarse estos activos totales y despus de pagarse las obligaciones vigentes, para el ejercicio
2011 quedara un saldo de 57.29% de su valor, y del ejercicio 2012 un 57.05%.

* En el 2012 se puede ver un ligero incremento de endeudamiento respecto al 2011 de 42.71% a 42,95 %,
observndose un incremento para las obligaciones financieras a corto plazo, as como un incremento
de las cuentas por cobrar en activos corrientes.
2011 2012
* Para el 2011, la suma de los activos de la organizacin constituye 2,34 veces de su deuda y del 2.33
para el ejercicio 2012.
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RATIO DE LIQUIDEZ
Activo Corriente = 1,939,688.00 2.12 2,437,444.00 2.23
Pasivo Corriente 912,796.00 1,095,061.00
La empresa Masiljo Per SAC. Dispone en el periodo 2011 de S/. 2.12 de activo corriente para pagar
cada S/. 1.00 de sus obligaciones.

* En el periodo 2012 dispone de S/. 2.23 de activo corriente para pagar cada S/. 1.00 de sus
obligaciones.

* Con estos resultados se determina que la empresa tiene garantizado el pago de sus obligaciones en
corto plazo.



Pasivo Corriente = 912,796.00 47 % 1,095,061.00 45 %
Activo Corriente 1,939,688.00 2,437,444.00
* La deuda a corto plazo de la empresa esta garantizada, debido a que representa el 47% de los activos
corrientes, es decir, si se presenta algn problema los activos corrientes se pueden convertir en
efectivo rpidamente para cubrir cualquier contingencia respecto al pago de sus obligaciones.
2011 2012
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RATIO DE EFICIENCIA
2011 2012
Gastos
Administrativos = 164,920.00 4.01 % 179,211.00 3.28 %
Ventas Netas 4,109,933.00 5,464,038.00
El Ratio de Eficiencia permite evaluar si los recursos asignado para el normal desarrollo de las
actividades de la empresa se estn utilizando en forma adecuada.
En la empresa Masiljo Per SAC durante el periodo 2011 los gastos administrativos representan el
4.01% de la ventas netas, mientras que en el 2012 los gastos administrativos representaron el 3.28% de
las ventas netas, por lo que se determina que los recursos (logsticos, humanos, etc) fueron utilizados
en forma adecuada, ya que si bien aumento el gasto, los resultados obtenidos (ventas netas) fueron
positivos, registrndose un aumento de ventas.
La mejora en el ratio de eficiencia, se da en la medida que aumentan las ventas y disminuyen los
costes.

Gastos
Administrativos = 164,920.00 156 % 179,211.00 129 %
Utilidad Neta 105,672.00 138,642.00
Los gastos administrativos de la empresa en el 2011 son mayores a la utilidad neta, teniendo un
resultado de 156% superior, mientras que en el 2012 esta brecha se disminuyo, llegando a ser el
129%.

En estos casos es recomendable la reduccin de los gastos administrativos, debiendo reestructurar
o redisear los pasos o secuencias que permitan la optimizacin de los recursos.
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0.00
1,000,000.00
2,000,000.00
3,000,000.00
4,000,000.00
5,000,000.00
6,000,000.00
2011 VESES 2012 VESES
Ventas 4,109,933.00 1.45 5,464,038.00 1.75
Total activos 2,842,178.00 3,123,918.00
ROTACION TOTAL ACTIVOS
Rotacin de activos
totales
Ventas
Total activos
Es decir que empresa MASILJO est colocando entre sus clientes 1.45 veces el valor de la inversin
efectuada en el 2011 se muestra un incremento en el 2012 en un 1,75 veces porque las ventas se
incrementaron muy superior al del 2011.
Las oportunidades de mejora en este ratio es bsicamente incrementar las ventas para de
esa manera ser mas productivos la inversin de los activos ejemplo claro como la del 2012
RATIO DE ROTACION DE
ACTIVOS TOTALES
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RATIO DE RENDIMIENTO
Utilidad Neta = 105.672,00 6,49% 138.642,00 7.78%
Patrimonio 1.628.170,00 1.782.215,00
Total Pasivo = 1,214,008.00 42.71% 1,341,703.00 42.95%
Total Activo 2,842,178.00 3,123,918.00
El ROA es un indicador que mide la rentabilidad o eficiencia de los activos para generar valor o beneficio para la
empresa, de acuerdo a ello se puede ver que el dinero invertido por la empresa MASILJO PERU SAC en los activos
produjo en el ao 2011 un rendimiento de 3.72% y en el ao 2012 alcanzo un 4.44%, esta pequea diferencia se
debe a que la empresa ha tenido una mayor utilidad en el ao 2012 respecto al 2011. El Gerente o administrador de
una empresa siempre busca un mayor ROA, porque significa que ha manejado o administrado eficientemente los
activos de la empresa.
Los resultados del ROA son favorables para la empresa MASILJO PERU SAC, ya que muestran que sus activos
generan valor y que el gerente que dirige a la empresa administra eficientemente los activos de la empresa.
Adicionalmente a ello se puede ver qu de acuerdo al incremento obtenido en el ao 2012 hay inters de parte del
gerente se seguir mejorando los resultados.
2011 2012
El ROE mide la rentabilidad del dinero aportado por los inversionistas. La inversin de los accionistas de la
empresa MASILJO PERU SAC ha producido en el ao 2011 un rendimiento de 6.49% y en el 2012 7.78%.
Asimismo se puede ver que hay un incremento en el ao 2012 respecto al 2011, esto se debe a la acumulacin
de utilidades. El ROE para los inversionista no es otra cosa que el retorno de su inversin.
Los resultados del ROE de la empresa MASILJO PERU SAC son favorables, pues muestran que la inversin
realizada le ha dado resultados eficientes, por tanto la decisin tomada ha sido la correcta.
Utilidad Neta = 105.672,00 3.72% 138.642,00 4.44%
Total Activo 2.842.178,00 3.123.918,00
Rentabilidad sobre Activos - ROA
Rentabilidad del Patrimonio - ROE
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