UNIVERSIDAD NACIONAL DE

HUANCAVELICA
AO DE LA PROMOCION DE LA INDUSTRIA
RESPONSABLE Y DEL COMPROMISO CLIMATICO
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
ESCUELA ACADMICA PROFESIONAL DE
ADMINISTRACION
CONTABILIDAD GERENCIAL
ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
CPC. JESUS RAMIREZ LAURENTE

2014
COOPERATIVA INDUSTRIAL AZUCARERA DOLCE VITA
PERIODO 2012
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA DEL PERIODO
REF AL 31 DE DICIEMBRE DE REF AL 31 DE DICIEMBRE DE
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
P/T 2011 2012 PASIVO
PASIVO CORRIENTE
P/T 2011 2012
CAJA Y BANCOS A 93.362 127.565

CUENTAS POR
PAGAR
COMERCIALES.
AA 29.916 230.534
CUENTAS POR
COBRAR
COMERCIALES.
B 203.975 511.118

CUENTAS POR
PAGAR DIVERSAS
BB 3407.946 2936.187

OTRAS CUENTAS
POR COBRAR
C 1061.374
1208.528

OTRAS CUENTAS
POR PAGAR DIV.
CC 14059.775 18088.998
PROVISION PARA
COBRANZA
DUDOSA
<513.757> <267,763 BENEFICIOS
SOCIALES
DD 3419.060 4152.369
EXISTENCIAS D 4316.108 4135.844 TOTAL PASIVO
CORRIENTE
20916.697 25408.088

GASTOS PAGADOS
POR ANTICIPADO
E 359.430 398.093 PASIVO NO
CORRIENTE
TOTAL ACTIVO
CORRIENTE
5520.393
6113.385
PATRIMONIO EE
ACTIVO NO
CORRIENTE
CAPITAL SOCIAL 742.580 757.432
INMUEBLES MAQ . Y
EQUIPO (NETO DE
DEP . ACUMULADA)
F 8721.879 8724.135 RESERVAS 48.282 67.428
INTANGIBLES G 35.703 36.417 RESULTADOS
ACUMULADOS
<4572.062> <7583.625>

VALOR ADICIONAL H <5.342> 9.090 RESULTADOS DEL
EJERCICIO
<2862.864> <3766.296>

TOTAL ACTIVO NO
CORRIENTE
8752.240 8769.642 TOTAL PATRIMONIO <6644.064> <10525.061>

TOTAL ACTIVO 14272.633 14883.027

TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO
14272.633 14883.027

ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS:
El ciclo de la contabilidad en su punto culminante tiene como actividad
el anlisis y la interpretacin de la informacin contable plasmada en
estados financieros; de suerte que, inversionistas, administradores y
quienes hagan uso de la informacin pueden tomar las decisiones que
mas convengan a sus intereses sobre inversin, financiamiento,
gestin, financiera, etc. Sin embargo, es conveniente anotar que no
todas las decisiones se basan en los estados financieros , sino que
tambin se puede recurrir a otras fuentes e informes.
ESTADOS FINANCIEROS ANALIZABLES:
Para el cumplimiento de tal fin, los estados deben ser mostrados
comparativamente de dos o mas aos dependiendo del tipo de anlisis,
inclusive, en algunas circunstancias ser necesario incluir los estados
financieros de empresas que desarrollan la misma actividad,
obviamente para conocer el comportamiento de la empresa frente a la
competencia , lo cual puede inducir a plantear soluciones concretas
para corregir situaciones o para mejorar otras. preferentemente los
estados financieros objeto de anlisis deben ser previamente auditados.
METODOS DE ANALISIS DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS:

ANALISIS VERTICAL
Llamado tambin de porcentajes integrales , es un mtodo de
anlisis que permite determinar la estructura del balance
general y del estado de ganancias y perdidas ,precisando el
porcentaje de participacin de cada componente en cada uno
de los estados aludidos . El mtodo es ideal para aplicarlo a un
solo ejercicio , pero tambin , para hacer comparaciones con los
estados de otras empresas similares. El anlisis vertical es
esttico.
ACTIVO PASIVO Y
PATRIMONIO
ACTIVO CORRIENTE
INVERSIONES
CORRIENTES

PASIVO CORRIENTE Y
PASIVO NO
CORRIENTE
CAPITAL
AJENO
ACTIVO NO
CORRIENTE
INVERSIONES
INMOVILIZADAS
PATRIMONIO
CAPITAL PROPIO
TRAMPAS S.A.S
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 20X3 Y 20X2
(EXPRESADO EN MILES DE NUEVOS SOLES)
20 X 3 % 20 X 2 %
VENTAS NETAS 580 100 560 100
- COSTO DE VENTAS 320 55 302 54
UTILIDAD BRUTA 260 45 258 46
-GASTOS DE
ADMINISTR.
83 14 89 16
-GASTOS DE VENTAS 62 11 80 14
UTILIDAD OPERATIVA 115 20 89 16
OTROIS INGRESOS - - 4 1
OTROS GASTOS 5 1 3 1
UTILIDAD ANTES DE
IMPUESTOS
110 19 90 16
IMPUESTO A LA
RENTA
30 5 24 4
UTILIDAD NETA 80 14 66 12
ANALISIS HORIZONTAL:
El mtodo de anlisis horizontal consiste en comparar cifras de
estados financieros de periodo a periodo para evaluar las
tendencias que se operan en las cifras de dichos estados,
permitiendo identificar con facilidad las partidas en las cuales se
han operado cambios importantes, para luego investigar las
causas que motivaran esos cambios. El analista que hace uso
de este mtodo por lo general toma en cuenta estados
financieros e informacin de tres, cuatro y hasta de los cinco
ltimos periodos .
El anlisis horizontal es considerado como dinmico.
SALDOS AL : AUMENTO
(DISMINUCION)
% DE AUMENTO
(DISMINUCION)
20 X 2 20 X 1 20 X 0 X2-X1 X1-X0 X2-X1 X1-X0
CAJA Y
BANCOS
15 16 10 1 6 6.3 60.0
CLIENTES 50 40 42 10 2 25.0 4.8
EXISTENCIA
S
220 180 210 40 30 22.2 14.3
IGUALMENTE, DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
SE HA EXTRAIDO LO SIGUIENTE:
SALDOS AL: AUMENTO
(DISMINUCION)
% DE AUMENTO
(DISMINUCION)
20 X 2 20 X 1 20 X 0 X2-X1 X1-X0 X2-X1 X1-X0
VENTAS 580 560 610 20 50 3.6 8.2
COSTO
DE
VENTAS
320 302 323 18 21 6.0 6.5
UTILIDAD
BRUTA
260 258 287 2 29 1.0 10.1
ANALISIS POR TENDENCIAS
Mtodo de anlisis horizontal que se utiliza para estudiar los
cambios ocurridos en estados financieros sucesivos . El
mtodo consiste en seleccionar un ao base (el mas antiguo
de la serie sucesiva) asignndole a todas y cada una de las
partidas 100% para luego determinar la tendencia de cada una
de ellas, lo cual se consigue dividiendo los importes de cada
partida de los estados sucesivos entre los importes del ao
base multiplicando el resultado por 100 , tal como se muestra a
continuacin.
AO
BASE
20X0

20X1

20X2

20X3

20X4
S/. % S/. % S/. % S/. % S/. %
CLIENTES
220 100 260 118.2 190 86.4 410 186.4 480 218.2
EXISTENCI
AS
300 100 330 110.0 290 96.7 370 123.3 450 150.0
CAUSAS QUE MOTIVAN CAMBIOS SIGNIFICATIVOS EN LA
ESTRUCTURA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS:
La compra de activos fijos, en donde la obligacin con los proveedores
puede ser a corto plazo , lo cual repercutir en la composicin del pasivo
corriente y/o no corriente, segn el plazo pactado.
Endeudamiento por prestamos recibidos cuya obligacin puede pactarse
al corto o largo plazo , lo primero como obligacin corriente y lo segundo
como obligacin no corriente.
Incremento de las existencias , motivado por diversas causas como:
especulacin, prevencin, continuas alzas, etc.
Ineficiencias en los procesos de cobranza , cuya lentitud o descuido
permitira el incremento en el rubro de clientes o tal vez originado malas
deudas.
Variacin en las polticas de ventas al crdito: Restricciones o
Ampliaciones.
Incremento o disminucin en el volumen de ventas
Declaratoria de dividendos, porcin del patrimonio que pasa a la
condicin de pasivo
Compra de valores, cuyo importe pasa a formar parte del activo corriente,
de ser valores negociables y de activo no corriente , de tratarse de
inversiones.
RAZONES O RELACIONES FINANCIERAS:
Es el mtodo de anlisis de los estados financieros mas utilizado.
Consiste en establecer relaciones de una parida con otra, es decir entre
dos variables que se obtienen del balance y/o del estado de ganancias
y perdidas, una de las variables actuando como numerador y la otra
como denominador .Es corriente en nuestro medio llamar a estas
razones, ratios financieros o indicadores financieros.
Ratios o razones de liquidez.
Ratios o razones de rotacin o de gestin.
Ratios o razones de solvencia o endeudamiento.
Ratios o razones de rentabilidad.
Ratios o razones de valor de mercado.
COMERCIAL TRAMPAS S.A
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 20X3,20X2 Y 20X1
(EXPRESADO EN MILES DE NUEVOS SOLES)
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 20X3 20X2 20X1
CAJA Y BANCOS 500 300 370
VALORES NEGOCIABLES 150 120
CUENTAS POR COBRAR
COMERCIALES
6800 4900 5100
EXISTENCIAS 8500 7000 6800
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 90 180 110
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 16040 12500 12380
ACTIVO NO CORRIENTE
INVERSIONES EN VALORES 280 280
INMUEBLES,MAQUINARIA Y EQUIPO 3000 2000 1800
-DEPRECIACION ACUMULADA <700> <400> <300>
OTROS ACTIVOS 380 310 270
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 2960 2190 1770
TOTAL ACTIVO 19000 14690 14150
============ =============== ===========
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
SOBREGIROS BANCARIOS 2500 1000 1900
CUENTAS POR PAGAR
COMERCIALES
3500 3600 5100
PARTE CORRIENTE DEUDAS A
LARGO PLAZO
2000 1000 550
TOTAL PASIVO CORRIENTE 8000 5600 7550
PASIVO NO CORRIENTE
DEUDAS A LARGO PLAZO 2000 2500
PATRIMONIO NETO:
CAPITAL 4000 3000 3000
RESERVAS 800 490 300
RESULTADOS
ACUMULADOS
4200 3100 3300
TOTAL PATRIMONIO 9000 6590 6600
TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO
19000 14690 14150
========= ========== ========
INFORMACION ADICIONAL
- DURANTE EL PERIODO EL VOLUMEN DE VENTAS AL CREDITO FUE DE 60%.
- LAS COMPRAS AL CREIDTO REPRESENTAN EL 85% DEL COSTO DE VENTAS.
- EL CAPITAL ESTA REPRESENTADO POR 40 ACCIONES DE VALOR NOMINAL S/. 100 .
COMERCIAL TRAMPAS. S.A
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
AL 31 DE DICIMBRE DEL 20X3,20X2 Y 20X1
(EXPRESADO EN MILES DE NUEVOS SOLES)
20X3 20X2 20X1
VENTAS NETAS 23000 18000 19200
COSTO DE VENTAS <9500> <8000> <9100>5
UTILIDAD BRUTA 13500 10000 10100
GASTOS DE
ADMINISTRACION
<5000> <4300> <3800>
GASTOS DE VENTA <2200> <1200> <1429>
UTILIDAD OPERATIVA 6300 4500 4871
GASTOS FINANCIEROS <547> <253> <350>
UTILIDAD ANTES DE
IMPUESTOS
5753 4247 4521
IMPUESTO A LA RENTA <1553> <1147> <1221>
UTILIDAD NETA 4200 3100 3300
======= ======= =======
RAZN CORRIENTE (O CIRCULANTE):
Se determina dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente.
Esta relacin se utiliza para medir la capacidad que tiene una empresa
para cancelar sus obligaciones en el corto plazo . Del activo corriente se
excluyen los gastos pagados por anticipado ( cargas diferidas) por no
ser convertibles a dinero.

razn corriente = activo corriente = 15950 = 1.99
pasivo corriente 8000
INTERPRETACION:
Por cada nuevo sol que la empresa requiere para el pago de sus obligaciones corrientes
dispone de 1.99 nuevos soles. En el ao anterior el ndice fue de 2.2 , en consecuencia el
indicador financiero ha experimentado una baja de 0.21.
PRUEBA ACIDA ( O DE LIQUIDEZ SEVERA):
Es otra razn que sirve para medir la capacidad de pago de la empresa
en el corto plazo, con una exigencia mayor que consiste en eliminar del
numerador el valor de las existencias por cuanto requieren de mayor
tiempo para convertirse en efectivo ,es mas, en algunas empresas la
rotacin de ellas es muy lenta , as mismo , se excluyen las cargas
diferidas que como hemos expresado anteriormente no son convertibles
a dinero . El ndice se determina dividiendo la suma de los activos
lquidos (dinero en caja y bancos, valores negociables y cuentas por
cobrar) entre el pasivo corriente. Tambin se trata de un ndice esttico
que puede variar en breve plazo.
prueba acida = activos lquidos = 7450 = 0.93
pasivo corriente 8000
Interpretacin:
Por cada nuevo sol que la empresa debe pagar en el corto plazo dispone de s/.
0.93. el ao anterior s/.0.95 obteniendo la divisin 5320/5600,lo cual significa
una disminucin s/. 0.02 en el ultimo periodo.
RAZN ABSOLUTA (O RAZN DE EFECTIVO):
Es una razn que mide la capacidad de pago inmediata, descartando la
variable tiempo e incertidumbre , se obtiene dividiendo el disponible de
caja y bancos mas valores negociables entre el pasivo circulante . La
separacin de las partidas realizables y exigibles se hace bajo el
supuesto de que no se lleguen a concretar, lo cual es casi improbable
en una empresa que esta en marcha.

razn absoluta =caja y bancos + valores negociables = 650 =
0.08
pasivo corriente 8000
Interpretacin:
El ratio significa que por cada nuevo sol que la empresa debe pagar en
el plazo inmediato, dispone de tan solo ocho cntimos. En el ao
inmediato anterior el ndice fue 0.075, consecuentemente en el ultimo
ao experimento un aumento de 0.005.
CAPITAL DE TRABAJO:
Capital de uso corriente en las operaciones de la empresa. Se
determina por la diferencia entre el activo corriente y el pasivo
corriente.se utiliza como medida de capacidad de pago en el corto
plazo.

capital de trabajo = activo corriente pasivo corriente
capital de trabajo = 16040 8000= 8040
Interpretacin:
La empresa esta en condiciones de hacer frente a sus obligaciones de
corto plazo bajo el supuesto de que sus existencias y cuentas por
cobrar, son efectivamente realizables y cobrables, respectivamente. El
exceso de s/.8040 ha sido financiado con las deudas a largo plazo y con
capitales propios de la empresa.
POSICIN DEFENSIVA:
Se obtiene dividiendo los activos lquidos entre los egresos operativos
diarios presupuestados.

Posicin Defensiva= activos lquidos = 7450 =
57
egreso operario diario presupuestado 130

INTERPRETACION: Cada nuevo sol del presupuesto esta cubierto por
57 das con los activos lquidos. La informacin del egreso operativo
diario es un dato que se obtiene del presupuesto de la empresa, en el
presente caso S/.130 es un supuesto para darle objetividad al ejemplo.
RATIOS O RAZONES DE ROTACIN:
RAZN DE ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR:
Rotacin de cuentas por cobrar:
= VENTAS ANUALES AL CREDITO
PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR
Rotacin de cuentas por cobrar:
= 13800 = 2.36
(6800+4900)
INTERPREATCION: 2.36 es el numero de veces que el saldo de cuentas por
cobrar fue liquidado durante el ao; quiere decir que la empresa recupera los
crditos otorgados cada 153 das, lo cual se obtiene de la siguiente manera.

PERIODO DE COBRO = 360 = 360 =
153 DIAS
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR 2.36
El periodo de cobranza tambin es factible
encontrarlo con la formula que se desarrolla
a continuacin, lo que ocurre generalmente
cuando el periodo a evaluar es nico.

Periodo de cobro= cuentas por cobrar ( final) = 6800 = 177 das
ventas al crdito 360 13800 360
RAZN DE ROTACIN DE EXISTENCIAS ( O RAZN DE
ROTACIN DE INVENTARIOS)
Rotacin de mercaderas = costo de mercaderas vendidas
promedio de inventarios

9500 = 9500 = 1.23
(7000+8500) 7750

Interpretacin: Las mercaderas rotaron 1.23 veces en el ao (1.16 el
ao anterior),significa que la empresa demoro en vender sus
mercaderas o estas permanecieron en el inventario durante 293 das,
resultado que se obtiene dividiendo 360 entre la razn (310 das en ao
anterior.)

Periodo promedio de inventarios = 360 = 293 das
1.23

ROTACION DE PRODUCTOS TERMINADOS = COSTO DE VENTAS DE PRODUCTOS
TERMINADOS
12(INVENTARIO INICIAL PT + INVENTARIO
FINAL PT)



ROTACION DE PRODUCTOS EN PROCESO = COSTO DE PRODUCTOS
TERMINADOS
(INVENTARIO INICIAL PP + INVENTARIO
FINAL PP)



ROTACION DE M,ATERIA PRIMA = CONSUMO DE MATERIA PRIMA
( INVENTARIO INICIAL DE MP + INVENTARIO FINAL
DE MP )
DIVIDIENDO 360 DIAS POR CADA UNA DE LAS
RAZONES, EL RESULTADO EXPRESA:
PRODUCTOS TERMINADOS : Tiempo que han permanecido los
inventarios sin haber sido vendidos.
PRODUCTOS EN PROCESO: Tiempo promedio que ha demorado el
proceso productivo
MATERIA PRIMA: Tiempo promedio requerido para su utilizacin en
produccin.
En el anlisis se deber tener en cuenta los siguientes
supuestos:
En rotaciones lentas:
Puede ocasionar problemas de liquidez , lo cual ocurre cuando las
compras se cancelas en plazos relativamente cortos.
Es probable se este operando con deficiencias en la distribucin de la
mercanca o que existan lotes que estn pasando a la condicin de
obsoletos, por tanto, desvalorizados.

EN ROTACIONES ELEVADAS O CON INCREMENTOS
NOTORIOS:
Favorece la solvencia
Puede deberse a rebajas sustanciales en el precio de venta ,
situacin que amerita revisar el impacto que esta decisin tiene en
los resultados .
Su afecto puede ser consecuencia de ampliacin en los plazos de
ventas al crdito.
Exceso de existencias:
La empresa ha distrado fondos que pueden emplearse en otras
cosas, aun cuando las adquisiciones sean con descuento por pronto
pago o con rebaja.
Originan mayor gasto de almacenamiento y administracin.
La mayor cantidad puede ser para prevenir alza de precios , posible
escases o para cubrir demandas de temporada y de ocasiones
especiales.
En ciertos casos tratarse de productos nuevos a los cuales no se les
ha dado el impulso necesario de comercializacin.
BAJO STOCK DE EXISTENCIAS
Existe el riesgo de perder clientes a quienes no se puede atender su
pedido en forma inmediata . Lo mismo ocurre con las materias primas
cuya ocasional falta puede paralizar el proceso productivo.
La rotacin de mercaderas y de productos terminados ,cuando se
dispone de informacin de un solo ejercicio , se obtiene con la formula:
periodo de almacenamiento = inventario final
costo de ventas /360
Desarrollando la formula para mercaderas tenemos:
Periodo de almacenamiento = 8500 = 322 das
9500/360
Comparando el resultado con el obtenido anteriormente en el periodo
promedio de inventarios , hay una diferencia de 29 das mas.
RAZN O ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR:
Sirve para medir el grado de cumplimiento de los crditos concedidos
por los proveedores . La razn se obtiene dividiendo el total de compras
al crdito entre el saldo promedio de cuentas por pagar.
Rotacin de cuentas por pagar = compras anuales al
crdito
promedio de cuentas por
pagar
8075 = 1.6
(5500+4600)
Interpretacin: 1.6 representa las veces que las cuentas por pagar
fueron satisfechas durante el ao. Para determinar el promedio de das
de pago , se divide 360 por el ndice de rotacin, as:

Periodo promedio de pago = 360 = 225 das
1.6
RAZN DE ROTACIN DE ACTIVO FIJO:
Esta razn mide el grado de utilizacin de los activos fijos en la
generacin de ventas. Se obtiene dividiendo las ventas anuales netas
entre el activo fijo neto.

Rotacin de activo fijo = ventas anuales netas = 23000
=10
activo fijo neto 2300

Interpretacin: Por el uso de cada nuevo sol de activo fijo se vendi
10 nuevos soles anuales (en el ao anterior 18000/1600 = 11.2 ).Un
mayor ndice significa que la empresa esta utilizando mejor sus activos
fijos, en el ejemplo la razn ha disminuido en 1.2 respecto del ejercicio
inmediato anterior.
RAZON DE ROTACION DEL ACTIVO TOTAL:
La rotacin se obtiene dividiendo las ventas anuales netas entre el
activo total . se la utiliza para evaluar la capacidad de la empresa para
generar ventas utilizando el total de sus activos.


Rotacin del activo total = ventas anuales netas = 23000 =
1.21
activo total 19000

Interpretacin: El activo total roto 1.21 veces en el ao , es decir , cada
nuevo sol invertido en activos genero ventas por 1.21 ( en el periodo
anterior 1.22 nuevos soles.)
RAZON DE ROTACION DEL CAPITAL DE TRABAJO:
La razn refleja el grado de eficiencia con que se ha utilizado el capital
de trabajo en relacin con las ventas o lo que es lo mismo , el numero
de veces que ese capital roto durante el periodo. Se obtiene dividiendo
las ventas netas por el capital de trabajo. Una razn alta puede
significar que el capital de trabajo es insuficiente.

Rotacin del Capital de Trabajo= ventas netas = 23000 = 2.86
capital de trabajo 8040
INTERPRETACION : La rotacin del capital de trabajo durante el ao
fue de 2.86 veces . El ao anterior 2.61.
RAZON DE ROTACION DEL PATRIMONIO :
La razn muestra el grado de utilizacin del patrimonio en la generacin
de ventas.

Rotacin del Patrimonio = ventas = 23000 = 2.55
patrimonio neto 9000

INTERPRETACION :
El patrimonio neto roto 2.55 veces . en el ao anterior 2.73 veces.
RATIOS O RAZONES DE ENDEUDAMIENTO (O DE
SOLVENCIA)
Estos ratios sirven para medir la capacidad que tiene una empresa para
pagar sus obligaciones en las fechas de vencimiento , situacin que
puede darse en el corto y en el largo plazo . Estas razones al igual que
las de liquidez son estticas pues solo consideran partidas del balance
general.
RAZON DE ENDEUDAMIENTO A CORTO
PLAZO:
Sirve para medir el grado de endeudamiento del patrimonio en relacin
a los capitales de terceros.

ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO = PASIVO CORRIENTE = 8000 =
0.89 =89%
PATRIMONIO NETO 9000
INTERPRETACION :
Las deudas a corto plazo comprometen el 89% del patrimonio neto .El ao
anterior el 85%.
RAZON DE ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO
(O SOLVENCIA PATRIMONIAL A LARGO PLAZO )
Esta razn sirve para medir el grado de endeudamiento del patrimonio
en relacin a las deudas a largo plazo.

Endeudamiento a largo plazo = pasivo no corriente = 2000 = 0.22
= 22%
patrimonio neto 9000

INTERPRETACION:
Las deudas a largo plazo comprometen el 22% del patrimonio neto , lo
cual representa una mejora con respecto al ao anterior que fue 38 %.
RAZON DE ENDEUDAMIENTO TOTAL( O SOLVENCIA PATRIMONIAL )
Es una de las razones mas importantes para medir la solvencia del
empresa . Un ndice elevado puede ser la voz de alerta de que la
empresa esta en serias dificultades para hacer frente al pago de sus
obligaciones a su vencimiento , esto es que el exceso de financiamiento
ha hecho perder a la empresa su grado de autonoma . En estas
situaciones , no solo se corre el riesgo de quedarse sin dinero , sino que
tambin se acenta la dificultad para obtener capitales frescos.

Endeudamiento total = pasivo total = 10000 = 1.11 = 111%
patrimonio neto 9000

INTERPRETACIN : Por cada nuevo solo de deuda total la empresa
esta comprometiendo S/. 1.11. para la empresa la razn en el ao
anterior Fue de 1.22.
RAZON DE ENDEUDAMIENTO DE ACTIVO FIJO:
Se obtiene dividiendo el pasivo no corriente entre el activo fijo neto. La
razn indica el porcentaje con que el activo fijo ha sido financiado con
obligaciones a largo plazo.

Endeudamiento de activo fijo = pasivo no corriente = 2000 = 0.87
=87%
activo fijo neto 2300

Interpretacin : El 87% del activo fijo ha sido financiado con las
obligaciones de largo plazo . El ao anterior 100%.
RAZON DE ENDEUDAMIENTO DELA CTIVO TOTAL ( O
APALANCAMIENTO FINANCIERO )
La razn se obtiene dividiendo el pasivo total entre el activo total. El
resultado indica el porcentaje de fondos que se han obtenido de los
acreedores . Desde esta perspectiva una razn baja es bien vista por
los acreedores . La posibilidad de eliminar del activo las cargas diferidas
, es lo deseable , pero la decisin es del analista.

Endeudamiento activo total = pasivo total = 10000 = 0.53 = 53%
activo total 19000

Interpretacin: La empresa ha financiado sus activos con 53% de
capital de terceros y 47% con capital propio ( 100 % - 53% ) . En el
ejercicio econmico anterior 55% y 45% respectivamente . Si el
parmetro de endeudamiento fijado por la empresa hubiese sido 50 %
como sugerimos al comienzo del estudio de las razones queda claro
que la empresa ha sobre pasado el limite en 3%.
RAZN DE RESPALDO DE ENDEUDAMIENTO :
Esta razn muestra el porcentaje de respaldo que tiene el patrimonio
con el activo fijo.

Respaldo de endeudamiento = activo fijo neto = 2300 = 0.25
=25%
patrimonio neto 9000

Interpretacin : Por cada nuevo sol de patrimonio neto existe un
respaldo de veinticinco cntimos de nuevo sol en activo fijo . El periodo
anterior el respaldo fue de veinticuatro cntimos de nuevo sol.
RAZON DE SOLVENCIA GENERAL (O AUTONOMIA
FINACIERA)
Es otra de las razones importantes dentro del grupo en estudio . Sirve
para determinar el grado de respaldo que tienen las obligaciones con
respecto al activo total.


SOLVENCIA GENERAL = ACTIVO TOTAL = 19000 = 1.90
PASIVO TOTAL 10000

INTERPRETACION: Por cada nuevo sol de deuda la empresa cuenta
con un respaldo de s/.1.90 . El ao anterior s/.1.81 .
RAZON DE COBERTURA DEL ACTIVO FIJO
la razn se expresa al respaldo de las dudas a largo plazo y patrimonio
a los activos corrientes . una razn que supere la unidad, indica que los
ACTIVO S corrientes de la empresa estn financiados con capitales
propios y con deudas de largo plazo; luego, un ndice elevado es seal
de una mayor solvencia financiera.

cobertura de activo fijo= deudas a largo plazo +
patrimonio=11000=478
activo fijo neto 2300
Interpretacin: en el ao 20x3 los activos corrientes estn debidamente
respaldados con obligaciones a largo plazo y con el patrimonio con
478.en el ao 20x2 con 568
RAZN DE COBERTURA DE INTERESES
La razon mide las veces que las utilidades operativas obtenidas por la
empresa cubren el pago de intereses provenientes de los compromisos
pactados con sus acreedores.


cobertura de intereses= utilidad antes de interese e
impuestos
intereses
RATIOS O RAZONES DE RENTABILIDAD

El objetivo de toda empresa es vender para obtener los mayores
beneficios econmicos traducidos en utilidad; para ello ser necesario
que la administracin del negocio se preocupe de una cada ves mayor
participacin en el mercado mediante un crecimiento ordenado.
Naturalmente, estos objetivos pueden convertirse en declaraciones
liricas ene situaciones como las que viven las empresas en pocas de
recesin en donde la mayor parte de ella pasan por mal momento,
circunstancia en que probablemente el objetivo ideal es la
supervivencia en espera de mejores tiempos.
RAZN DE RENTABILIDAD BRUTA SOBRE VENTAS
Esta razn permite conocer el margen de utilidad bruta obtenida por el
ente. Se obtiene dividiendo la utilidad bruta entre las ventas netas; el
coeficiente muestra utilidad obtenida en termino monetario por cada
nuevo sol de ventas netas, o bien, multiplicado por100 revela en
porcentaje de utilidad calculado tambin sobre malas ventas netas.

rentabilidad bruta sobre ventas =utilidad
bruta=13500=059=59%
ventas netas 23000
Interpretacin: por cada nuevo sol de ventas netas, la empresa obtiene
una ganancia bruta de 059 cntimos de nuevo sol ;o que el porcentaje
de utilidad bruta sobre las ventas netas es 59%(en el ao
anterior56%).para la empresa en tanto el porcentaje resulte mayor es
mejor, situacin que respecto al ao anterior mejor en 3%


Desde luego, si a las ventas netas le restamos la utilidad bruta,
obtendremos el costo de ventas, con lo cual se puede establecer la
siguiente razn :


costo de ventas=9500=041=41%
ventas netas 23000
RAZN DE RENTABILIDAD OPERATIVA(O RATIO DE
UTILIDAD DE OPERACIN)
Como es sabido, la utilidad operativa se obtiene luego de deducir a las
ventas netas el costo de las ventas y los gastos de operacin(gastos de
venta y gastos de administracin), los cuales se tornan indispensables
en las actividades ordinarias del negocio, razn dems para que la
administracin dedique sus mejores esfuerzos en controlarlos, pues, un
cambio que no guarde relacin con las ventas puede ser perjudicial