Licda. Marylaura Pacheco, MBA Tema I: Naturaleza, Objetivos y Funciones de las Finanzas 1.1 Concepto de Finanzas. 1.2 Objetivos y Funciones de la Gerencia Financiera. 1.3 Formas de Organizacin de Negocios. 1.4 Las Finanzas en la Estructura de Organizacin de la Empresa. 1.5 Responsabilidad Social de la Empresa. La importancia creciente de la actividad financiera en la economa mundial han confirmado e intensificado la necesidad de tomadores de decisiones con amplitud de criterios para optimizar el manejo de los recursos de los pases, de las empresas y personales.
Los avances de la globalizacin, la liberalizacin de los intercambios, la democratizacin y aceleracin de la informacin, y la sofisticacin de los instrumentos financieros han inducido profundas mutaciones del sector financiero internacional. ste exige financistas cada vez mejor, ms especializados y cuyas decisiones repercuten todos los niveles y sectores de la sociedad, sin respetar fronteras. La intervencin de las autoridades y las demandas de regulacin demuestran que Estados y mercados se necesitan mutuamente y deben necesariamente entenderse. Tema I: Naturaleza, Objetivos y Funciones de las Finanzas Tema I: Naturaleza, Objetivos y Funciones de las Finanzas Objetivos Generales:
Caracterizar las Finanzas, sus objetivos y funciones en general y dentro de las Organizaciones.
Analizar la relacin que existe entre las Finanzas en las Organizaciones vs Sociedad.
Tema I: Naturaleza, Objetivos y Funciones de las Finanzas Reconocer el concepto de Finanzas as como su importancia en sentido general.
Caracterizar la Gerencia Financiera.
Identificar los objetivos de la Gerencia Financiera y sus funciones.
Caracterizar las principales formas legales de Organizacin de Negocios en Repblica Dominicana.
Reconocer el lugar de las Finanzas dentro de la Estructura Organizacional de la Empresa.
Caracterizar la responsabilidad social en las Organizaciones y sus ventajas.
Objetivos Especficos 1.1 Concepto de Finanzas Concepto de Finanzas segn Lawrence J. Gitman:
Es el arte y la ciencia de administrar el dinero.
1.1 Concepto de Finanzas Concepto de Finanzas segn Bodie y Merton:
Las finanzas estudian la manera en que los recursos escasos se asignan a travs del tiempo.
1.1 Concepto de Finanzas Concepto de Finanzas segn Ferrel O. C. y Geoffrey Hirt:
Todas las actividades relacionadas con la obtencin de dinero y su uso eficaz.
1.1 Concepto de Finanzas Concepto de Finanzas segn Ivan Thompson:
Es una rama de la economa que estudia la obtencin y uso eficaz del dinero a travs del tiempo por parte de un individuo, empresa, organizacin o del Estado.
1.1 Concepto de Finanzas Importancia de las finanzas:
Se considera un instrumento de planificacin, ejecucin y control que repercute en la economa de un individuo, empresa, organizacin o del Estado e influyen decisivamente en su supervivencia y xito. Las Finanzas constan de tres reas interconexas.
1. La del Mercado de Dinero y Mercado de Capitales que se centra en los mercados financieros y en las instituciones financieras. 2. La de Inversionistas, que se centra en las decisiones que toman los inversionistas individuales e internacionales al elegir los instrumentos financieros de su portafolio. 3. La de Gerencia Financiera, llamada tambin Finanzas Corporativas, que se centra en las decisiones de las Organizaciones de Negocios o Empresas u Compaas,
Las Finanzas constan de tres reas interconexas.
1. La del Mercado de Dinero y Mercado de Capitales:
Se refiere a todo lo relacionado con las tcnicas de valuacin, los factores que hacen subir y bajar las tasas de intereses, las regulaciones, los diversos tipos de instrumentos financieros (hipotecas, prstamos automotrices, certificados de depsitos, entre otros) en las Instituciones Financieras, Bancos, Aseguradoras, Sociedades de Inversin, etc . Las Finanzas constan de tres reas interconexas.
2. La de Inversionistas: Las tres funciones principales del rea de inversiones son vender, analizar los instrumentos financieros y seleccionar la mezcla ptima de ttulos financieros para un inversionista. Las Finanzas constan de tres reas interconexas.
3. La de Gerencia Financiera
1.2 Objetivos y Funciones de la Gerencia Financiera Concepto de Gerencia segn Crosby:
Arte de hacer que las cosas ocurran.
1.2 Objetivos y Funciones de la Gerencia Financiera Concepto de Gerencia segn Krygier:
Un cuerpo de conocimientos aplicables a la direccin efectiva de una organizacin.
1.2 Objetivos y Funciones de la Gerencia Financiera Concepto de Gerencia segn consenso entre varios autores:
Proceso que implica la coordinacin de todos los recursos disponibles en una organizacin (humanos, fsicos, tecnolgicos, financieros), para que a travs de los procesos de planificacin, organizacin, direccin y control se logren objetivos previamente establecidos.
1.2 Objetivos y Funciones de la Gerencia Financiera Concepto de Gerencia Financiera segn Omar Ricardo Gmez Castaeda:
Se refiere a las decisiones administrativas que se traducen en la adquisicin y el financiamiento de corto plazo y crditos a largo plazo para la empresa.
1.2 Objetivos y Funciones de la Gerencia Financiera Concepto de Gerencia Financiera segn Scott Besley y Eugene Brigham:
Se enfoca en las decisiones que las empresas toman respecto de sus flujos de efectivo.
1.2 Objetivos y Funciones de la Gerencia Financiera Concepto de Gerencia Financiera segn Douglas Emery, John Finnerty y John Stowe:
rea de las finanzas que aplica principios financieros dentro de una organizacin para crear y mantener valor mediante la toma de decisiones y una administracin correcta de los recursos.
1.2 Objetivos y Funciones de la Gerencia Financiera Objetivos de la Gerencia Financiera:
Administrar eficientemente los recursos econmicos- financieros, realizando un adecuado sistema de contabilidad, un responsable control presupuestario y de costos.
Elaborar estrategias para alcanzar los objetivos de la empresa (maximizar utilidades, aumentar el valor de la inversin) a cambio de un nivel aceptable de riesgo.
Implementar proyectos que aumenten el valor de la empresa en el mercado.
1.2 Objetivos y Funciones de la Gerencia Financiera Funciones de la Gerencia Financiera:
Anlisis de datos financieros. Determinacin de la estructura de activos de la empresa. Fijacin de la estructura de capital.
1.2 Objetivos y Funciones de la Gerencia Financiera Funciones de la Gerencia Financiera:
Anlisis de datos financieros. Tiene el propsito de controlar la posicin financiera de la empresa, hacer planes para financiamientos futuros, evaluar la necesidad para incrementar la capacidad productiva y a determinar el financiamiento adicional que se requiera.
1.2 Objetivos y Funciones de la Gerencia Financiera Funciones de la Gerencia Financiera:
Determinacin de la estructura de activos de la empresa. Tiene el propsito de determinar la cantidad de dinero que comprenden los activos circulantes y fijos, mantener niveles ptimos de cada tipo de activo circulante, determinar cules son los mejores activos fijos que deben adquirirse y cundo stos se vuelven obsoletos. 1.2 Objetivos y Funciones de la Gerencia Financiera Funciones de la Gerencia Financiera:
Fijacin de la estructura de capital. Tiene el propsito de determinar la composicin ms adecuada de financiamiento a corto plazo y largo plazo.
1.2 Objetivos y Funciones de la Gerencia Financiera De una manera ms llana son algunas de las Responsabilidades de la Gerencia Financiera las siguientes:
1. Decidir las condiciones de crdito con que los clientes pueden comprar. 2. El volumen de inventario que deben conservar. 3. Cunto efectivo tener disponible. 4. La adquisicin de otras firmas (fusiones). 5. Qu cantidad de Utilidades Reinvertir o pagar como dividendos,etc.
1.3 Formas de Organizacin de Negocios. A continuacin veremos de forma resumida cules son los diferentes tipos de empresas segn una clasificacin que incluye diversos criterios.
Los criterios ms habituales para establecer una tipologa de las empresas, son los siguientes:
Segn el Sector de Actividad Segn el Tamao Segn la Propiedad del Capital Segn el Destino de los Beneficios Segn la Forma Jurdica
1.3 Formas de Organizacin de Negocios. Segn el Sector de Actividad
Empresas del Sector Primario Empresas del Sector Secundario o Industrial Empresas del Sector Terciario o de Servicios 1.3 Formas de Organizacin de Negocios. Segn el Sector de Actividad
Empresas del Sector Primario: Tambin denominado extractivo, ya que el elemento bsico de la actividad se obtiene directamente de la naturaleza: agricultura, ganadera, caza, pesca, agua, minerales, petrleo, energa elica, etc.
1.3 Formas de Organizacin de Negocios. Segn el Sector de Actividad
Empresas del Sector Secundario o Industrial: Se refiere a aquellas que realizan algn proceso de transformacin de la materia prima. Abarca actividades tan diversas como la construccin, la ptica, la made1ra, la textil, etc. 1.3 Formas de Organizacin de Negocios. Segn el Sector de Actividad
Empresas del Sector Terciario o de Servicios: Incluye a las empresas cuyo principal elemento es la capacidad humana para realizar trabajos fsicos o intelectuales. Comprende tambin una gran variedad de empresas, como las de transporte, bancos, comercio, seguros, hotelera, asesoras, educacin, restaurantes, etc. 1.3 Formas de Organizacin de Negocios. Segn el Tamao
Existen diferentes criterios que se utilizan para determinar el tamao de las empresas, como el nmero de empleados, el tipo de industria, el sector de actividad, el valor anual de ventas, etc. Sin embargo, e indistintamente el criterio que se utilice, las empresas se clasifican segn su tamao en:
Grandes Empresas Medianas Empresas Pequeas Empresas Microempresas
1.3 Formas de Organizacin de Negocios. Segn el Tamao
Grandes Empresas: Se caracterizan por manejar capitales y financiamientos grandes, por lo general tienen instalaciones propias, sus ventas son de varios millones de dlares, tienen miles de empleados de confianza y sindicalizados, cuentan con un sistema de administracin y operacin muy avanzado y pueden obtener lneas de crdito y prstamos importantes con instituciones financieras nacionales e internacionales 1.3 Formas de Organizacin de Negocios. Segn el Tamao
Medianas Empresas: En este tipo de empresas intervienen varios cientos de personas y en algunos casos hasta miles, generalmente tienen sindicato, hay reas bien definidas con responsabilidades y funciones, tienen sistemas y procedimientos automatizados. 1.3 Formas de Organizacin de Negocios. Segn el Tamao
Pequeas Empresas: En trminos generales, las pequeas empresas son entidades independientes, creadas para ser rentables, que no predominan en la industria a la que pertenecen, cuya venta anual en valores no excede un determinado tope y el nmero de personas que las conforman no excede un determinado lmite. 1.3 Formas de Organizacin de Negocios. Segn el Tamao
Microempresas: Por lo general, la empresa y la propiedad son de propiedad individual, los sistemas de fabricacin son prcticamente artesanales, la maquinaria y el equipo son elementales y reducidos, los asuntos relacionados con la administracin, produccin, ventas y finanzas son elementales y reducidos y el director o propietario puede atenderlos personalmente. 1.3 Formas de Organizacin de Negocios. Segn la Propiedad del Capital
Se refiere a si el capital est en poder de los particulares, de organismos pblicos o de ambos. En ese sentido se clasifican en:
Empresa Privada: La propiedad del capital est en manos privadas.
Empresa Pblica: Es el tipo de empresa en la que el capital le pertenece al Estado, que puede ser Nacional, Provincial o Municipal.
Empresa Mixta: Es el tipo de empresa en la que la propiedad del capital es compartida entre el Estado y los particulares. 1.3 Formas de Organizacin de Negocios. Segn el Destino de los Beneficios
Segn el destino que la empresa decida otorgar a los beneficios econmicos (excedente entre ingresos y gastos) que obtenga, pueden categorizarse en dos grupos: Empresas con Fines de Lucro: Cuyos excedentes pasan a poder de los propietarios, accionistas, etc. Empresas sin Fines de Lucro: En este caso los excedentes se vuelcan a la propia empresa para permitir su desarrollo 1.3 Formas de Organizacin de Negocios. Segn la Forma Jurdica en Trminos Generales
Empresas de propiedad individual Sociedad colectiva Sociedad annima 1.3 Formas de Organizacin de Negocios. Segn la Forma Jurdica en Trminos Generales
Empresas de propiedad individual: Por lo general, este tipo de empresa se halla constituida por el profesional, el artesano o el comerciante que opera por su cuenta un despacho, un taller o una tienda; sin embargo, en la actualidad tambin se debe considerar a los millones de teletrabajadores o emprendedores en internet que han iniciado y mantienen un negocio en la Red o prestan servicios a travs de ella. Ventajas: 1. Es fcil y barato fundarlas 2. Estn sujetas a pocas regulaciones gubernamentales 3. No pagan el impuesto sobre utilidades de sociedades annimas
1.3 Formas de Organizacin de Negocios. Segn la Forma Jurdica en Trminos Generales
Empresas de propiedad individual:
Desventajas:
1. Les es difcil obtener grandes sumas de capital. 2. El dueo tiene responsabilidad ilimitada por las deudas, que pueden producir prdidas mayores a lo que invirti. 3. El negocio muere con quien lo cre. 1.3 Formas de Organizacin de Negocios. Segn la Forma Jurdica en Trminos Generales
Sociedad colectiva: Dos o ms personas cualesquiera pueden unirse y formar una sociedad colectiva. Cada una acuerda aportar parte del trabajo y del capital, quedarse con un porcentaje de los beneficios y compartir, desde luego, las prdidas o las deudas. Tienden a ser empresas pequeas y personales como las agrcolas y el comercio al por menor. Ventajas: 1. Bajo costo y facilidad de crearla. 2. No pagan impuesto sobre utilidades de sociedades annimas.
1.3 Formas de Organizacin de Negocios. Segn la Forma Jurdica en Trminos Generales
Sociedad colectiva:
Desventajas:
1. Responsaibilidad ilimitada. 2. Vida breve. 3. Problemas para transferir la propiedad. 4. Problemas para obtener grandes sumas de capital. 1.3 Formas de Organizacin de Negocios. Segn la Forma Jurdica en Trminos Generales
Sociedad annima: Es una entidad jurdica independiente y, de hecho, es una persona jurdica que puede comprar, vender, pedir crditos, producir bienes y servicios y firmar contratos. Disfruta adems, de responsabilidad limitada, lo que quiere decir que la inversin y la exposicin financiera de cada propietario en ella se limita estrictamente a una cantidad especfica. Este tipo de empresa, se caracteriza por incorporar a muchos socios accionistas quienes aportan dinero para formar un capital social cuyo monto posibilita realizar operaciones que seran imposibles para el organizador en forma individual. Las caractersticas de la sociedad annima son: 1.3 Formas de Organizacin de Negocios. Segn la Forma Jurdica en Trminos Generales
Sociedad annima: A) El capital est representado por acciones. B) Los accionistas o socios que la forman, frente a las obligaciones contradas tienen una responsabilidad limitada. C) Son estrictamente sociedades de capitales; el nmero de sus accionistas es ilimitado, y esto le permite reunir y utilizar los capitales de muchas personas. D) Tiene existencia ilimitada, la muerte o la incapacidad de algunos de sus socios no implica la disolucin de la sociedad. E) La razn social debe ser adecuada al objeto para el cual se ha constituido; no se designa con el nombre de los socios 1.3 Formas de Organizacin de Negocios. Segn la Forma Jurdica en Trminos Generales
Sociedad annima:
Desventajas:
1. Las ganancias pueden estar sujetas a doble tributacin: estn gravadas a nivel corporativo y las que se pagan como dividendos quedan gravadas de nuevo como ingresos de los accionistas.
2. Crear una sociedad annima y cumplir con los numerosos informes que exigen las autoridades es ms complejo y lento que en el caso de un solo dueo o de una sociedad en nombre colectivo. 1.3 Formas de Organizacin de Negocios. Cabe sealar que segn Samuelson y Nordhaus, las empresas que predominan por su nmero son las diminutas. Pero las que dominan la economa por sus ventas y activos, por su poder poltico y econmico y por el volumen de su nmina y empleo son los pocos cientos de grandes sociedades annimas 1.3 Formas de Organizacin de Negocios. Segn la Forma Jurdica en Republica Dominicana
La legislacin de cada pas regula las formas jurdicas que pueden adoptar las empresas para el desarrollo de su actividad. 1.4 Las Finanzas en la Estructura de Organizacin de la Empresa El tamao y la importancia de la funcin de la gerencia financiera depender del tamao de la empresa. 1.4 Las Finanzas en la Estructura de Organizacin de una Empresa Comn de Negocios 1.4 Las Finanzas en la Estructura de Organizacin de la Empresa Director de Finanzas o Vicepresidente de Finanzas:
Reporta al Presidente de la Organizacin. Tiene a su cargo al Tesorero y al Contralor. 1.4 Las Finanzas en la Estructura de Organizacin de la Empresa Tesorero: actividades financieras como: Planeacin financiera. Obtencin de fondos. Toma de decisiones de inversiones de capital. Administracin del efectivo y los valores negociables. Actividades de crdito. Fondos de pensin. Administra el riesgo. Vende acciones y bonos para obtener capital. Supervisa al director de crdito, al de inventario y al de presupuestacin de capital. 1.4 Las Finanzas en la Estructura de Organizacin de la Empresa Contralor: actividades contables y de impuesto como:
Contabilidad empresarial. Administracin de impuestos. 1.4 Las Finanzas en la Estructura de Organizacin de la Empresa Responsabilidad del personal de Finanzas en General
El personal de finanzas tiene la obligacin de adquirir los recursos y de ayudar despues a operarlos, con el fin de maximizar el valor de la firma. 1.4 Las Finanzas en la Estructura de Organizacin de la Empresa Responsabilidad del personal de Finanzas en General
Algunas de sus actividades concretas: 1. Pronosticar y planificar con miembros de otros departamentos para moldear el futuro de la compaa. 1. Tomar decisiones importantes de inversin y de financiamiento. Decidir que activos adquirir y elegir el mejor instrumento para financiarlos. 2. Coordinar y controlar conjuntamente con otros departamentos, cerciorarse de que la compaa sea administrada con la mayor eficiencia posible, determinar las necesidades de inversin, disponibilidades de fondos, entre otros.
1.4 Las Finanzas en la Estructura de Organizacin de la Empresa Responsabilidad del personal de Finanzas en General
Algunas de sus actividades concretas: 4. Tratar con mercados financieros, interactuando con ellos en la generacin de fondos, intercambio de valores para generar ganancias.
4. Manejar el riesgo diseando estrategias para la administracin del riesgo de la manera mas eficiente posible. Los riesgos pueden ser: desastres naturales, incertidumbre de los mercados de bienes de consumo, tasas de inters voltiles y fluctuaciones del tipo de cambio. 1.5 Responsabilidad Social de la Empresa Enfoque que se basa en un conjunto integral de polticas, prcticas y programas centrados en el respeto por la tica, las personas, las comunidades y el medio ambiente. 1.5 Responsabilidad Social de la Empresa Bienestar de sus empleados Bienestar de sus clientes Bienestar de la comunidad donde opera 1.5 Responsabilidad Social de la Empresa Bienestar de sus empleados. Velar porque las condiciones laborales tanto de ambiente como legales sean favorables Programas de prestaciones al personal Programas de capacitacin Programas para el mejoramiento personal, familiar y social 1.5 Responsabilidad Social de la Empresa Bienestar de sus clientes. Elaboracin de productos o prestacin de servicios con calidad En la comunicacin publicitaria, no prometer lo que no se puede cumplir, creando falsas expectativas. 1.5 Responsabilidad Social de la Empresa Bienestar de la comunidad donde opera. Proyectos sociales Proyectos comunitarios Obras de caridad Lucha contra la contaminacin
1.5 Responsabilidad Social de la Empresa Ventajas. Refuerzan su imagen externa e institucional. Alcanzan mayores niveles de credibilidad, lealtad y reconocimiento entre sus clientes, trabajadores, proveedores, accionistas, autoridades y comunidad en general. Repercute positivamente en su marca, servicios y productos. Crea un valor aadido para sus clientes e incrementa la habilidad de la empresa para competir en el mercado. Experimentan beneficios cuantitativos y cualitativos.
1.5 Responsabilidad Social de la Empresa Situaciones que se presentan. Empresas que actan de manera socialmente responsable mientras que otras se abstienen de hacerlo, las primeras estarn en desventaja en trminos de obtencin de capital debido a que tendran que aumentar sus precios para cubrir sus costos adicionales.
Son los Organismos Gubernamentales quienes deben establecer reglas realistas y hacer que cada Empresa u Organizacin segn sus caractersticas, ejerzan su responsabilidad social.
Conclusiones Las Finanzas es una rama de la economa que estudia la obtencin y uso eficaz del dinero a travs del tiempo, son un instrumento de planificacin, ejecucin y control que repercute en la economa de un individuo, empresa, organizacin o del Estado e influyen decisivamente en su supervivencia y xito.
Conclusiones La Gerencia Financiera dentro de una Organizacin es quien se encarga de administrar eficientemente los recursos econmicos- financieros, elaborar estrategias para alcanzar los objetivos de la empresa, aumentar el valor de la misma en el mercado bajo niveles aceptables de riesgo.
Conclusiones Los administradores financieros toman decisiones sobre que activos deben adquirirse, como se financiaran y como la empresa realizara sus operaciones. Si realizan todo eso en forma optima, contribuiran a maximizar el valor de su empresa y esto aumentara el bienestar de los consumidores y de los empleados.