HISTORIA DEL INTERES

A comienzos del siglo XX, Irving Fisher

incorpora al estudio del fenmeno
diferentes elementos que lo afectan (tal
como la inflacin) introduciendo la
diferencia entre las tasas de inters nominal
y real.

En la actualidad la concepcin de la tasa
de inters tanto entre acadmicos como en
la prctica en instituciones financieras.


LA TASA DE INTERS :
Son el precio del dinero. Si una persona,
empresa o gobierno requiere de dinero para
adquirir bienes o financiar sus operaciones,
y solicita un prstamo, el inters que se
pague sobre el dinero solicitado ser el
cost que tendr que pagar por ese
servicio. Como en cualquier producto, se
cumple la ley de la oferta y la demanda:
mientras sea ms fcil conseguir dinero
(mayor oferta, mayor liquidez), la tasa de
inters ser ms baja. Por el contrario, si no
hay suficiente dinero para prestar, la tasa
ser ms alta.

TASA DE INTERES
La tasa de inters es el porcentaje que est
invertido un capital en una unidad de tiempo,
determinando lo que se refiere como "el precio
del dinero en el mercado financiero".
La tasa de inters (expresada en porcentajes)
representa un balance entre el riesgo y la
posible ganancia (oportunidad) de la utilizacin
de una suma de dinero en una situacin y
tiempo determinado

Desde el punto de vista del Estado, una tasa
de inters alta incentiva el ahorro y una tasa de
inters baja incentiva el consumo.

Los datos de las tasas de inters
proporcionan informacin a partir de la cual
los administradores pueden determinar los
costos de oportunidad de las inversiones. El
rendimiento sobre la inversin debe exceder
a la tasa de mercado sobre proyectos de
riesgo equivalente
Cmo influyen las tasas de inters en la
economa?
Tasas de inters bajas ayudan al
crecimiento de la economa, ya que facilitan
el consumo y por tanto la demanda de
productos. Mientras ms productos se
consuman, ms crecimiento econmico. El
lado negativo es que este consumo tiene
tendencias inflacionarias.
Tasas de inters altas favorecen el ahorro y
frenan la inflacin, ya que el consumo
disminuye al incrementarse el costo de las
deudas. Pero al disminuir el consumo
tambin se frena el crecimiento econmico.



TIPOS DE TASA DE
INTERES
TASA DE INTERES NOMINAL
Tasa de inters nominal. Se refiere al retorno
de los ahorros en trminos de la cantidad de
dinero que se obtiene en el futuro para un
monto dado de ahorro actual.
"La tasa de inters nominal es igual a la tasa real
ms la inflacin".



TASA DE INTERES REAL
Tasa de inters real. Mide el retorno de los
ahorros en trminos del volumen de bienes
que se pueden adquirir en el futuro con un
monto dado de ahorro actual.
La tasa real de inters, es aquella que iguala
la demanda de los fondos con la oferta de los
mismos. Las personas demandan fondos para
invertirlos en proyectos rentables


La frmula simplificada para obtener la tasa
de inters real implcita en la nominal sera:

Tasa de Inters Real Tasa de Inters
Nominal -
Tasa de Inflacin
tasa de inters real: (R)
tasa de inters nominal:(Rn)
tasa de inflacin:(p)


Esta frmula simplificada slo es til cuando
las tasas de inflacin son bajas. Para todos
los casos, la frmula general es la siguiente:
(1 + r)
=
(1 + Rn) /

(1+ p) o tambin 1+ r =
R
n
- p / 1 + p.

Un ejemplo nos ayudar a clarificar la cuestin.

Supngase que un ahorrista realiza un depsito de $100 en un banco que
se compromete a pagar un inters nominal anual del 10% al final del
perodo. Para el mismo lapso, se espera que la inflacin anual sea baja,
digamos del 0,5%. Dicho ahorrista espera obtener a fin de ao $110. Dado
que la inflacin es baja, la tasa nominal (10%) es prcticamente igual a la
tasa real (9,5%), por lo tanto la suma que obtendr el ahorrista en trminos
de capacidad de compra no ser ver prcticamente afectada.

Pero si la inflacin esperada es del 10%, a fin de ao el ahorrista esperar
cobrar, conforme a la tasa nominal, los $110, que ahora por efecto de la
inflacin, tendrn un valor real (que puede pensarse como capacidad o
poder de compra) igual en este caso- al valor del capital inicial ($100). En
caso que la inflacin fuera an mayor, del orden del 20% por ejemplo, la
tasa nominal a percibir como inters ni siquiera servira para mantener el
valor real del capital original. Esto resulta as porque implcitamente la tasa
de inters real es negativa, en virtud de que la tasa de inflacin supera el
valor nominal de la tasa de inters.

LAS TASAS DE INTERES MAS COMUNES SON:
Tasa de inters activa: Es el porcentaje que
las instituciones bancarias, de acuerdo con
las condiciones de mercado y las
disposiciones del banco central, cobran por
los diferentes tipos de servicios de crdito a
los usuarios de los mismos. Son activas
porque son recursos a favor de la banca.

Tasa de inters pasiva: Es el porcentaje
que paga una institucin bancaria a quien
deposita dinero mediante cualquiera de los
instrumentos que para tal efecto existen.

Tasa de inters preferencial: Es un
porcentaje inferior al "normal" o general (que
puede ser incluso inferior al costo de fondeo
establecido de acuerdo a las polticas del
Gobierno) que se cobra a los prstamos
destinados a actividades especficas que se
desea promover ya sea por el gobierno o una
institucin financiera.
Tasa de inters real: Es el porcentaje
resultante de deducir a la tasa de inters
general vigente la tasa de inflacin.
Tasa de inters externa: Precio que se paga
por el uso de capital externo. Se expresa en
porcentaje anual, y es establecido por los
pases o instituciones que otorgan los
recursos monetarios y financieros.