Creacion de Titulos Valores 7

TTULOS VALORES
Parte General
Ral Chvez Olano
REGLAS GENERALES
APLICABLES A LOS
TTULOS VALORES
DEFINICIN
Ttulo valor es el valor que representa o incorpora
derechos patrimoniales, que est destinado a la
circulacin y que rene los requisitos formales
esenciales.
- Las clusulas restrictivas o limitativas de su
circulacin o la no circulacin no afectan la calidad
de ttulo valor.
Modificacin de
- La carencia de algn requisito formal esencial afecta
la calidad de ttulo valor.
-
REPRESENTACIN
Tradicionalmente: valores materializados, principio
de cartularidad y ttulo valor.
- Modernamente:
valores
desmaterializados
y
anotacin en cuenta.
- La forma de representacin es una decisin
voluntaria del emisor.
- Los
valores
desmaterializados
requieren
ser
registrados ante
una ICLV. de
Modificacin
-
CREACIN
Letra de cambio
Pagar
Factura conformada
Cheque
Certificado
bancario de
de moneda extranjera
Modificacin
Certificado bancario de moneda nacional
Certificado de depsito y warrant
CREACIN
Ttulo de crdito hipotecario negociable
Conocimiento de embarque
10
Carta de porte
11
Acciones
12
Certificado de suscripcin preferente
13
Certificado de participacin en fondos mutuos de

inversin en valores
14
Certificado de participacin en fondos de inversin
Modificacin de
CREACIN
15
Valores emitidos en procesos de titulizacin
16
Obligaciones
17
Letra hipotecaria
18
Cdula hipotecaria
19
Pagar bancario
Modificacin
de
20
Certificado de depsito negociable
21
Bonos soberanos
CREACIN
Pueden crearse nuevos ttulos valores

por ley.
La SBS y la CONASEV estn facultadas

para autorizar la creacin, emisin,
negociacin y adquisicin de nuevos
ttulos valores.
Modificacin de
PRINCIPIO DE LITERALIDAD
-
El texto del documento determina

los alcances de los derechos y las
obligaciones contenidos en el ttulo
valor o, en su caso, en hoja
adherida a l.
El caso de la hoja adherida.
Modificacin de
-
El caso de la anotacin en cuenta.
-
Diferencias respecto al importe del ttulo valor:

primer caso.S/. 200.00
DOS MIL CON 00/100 NUEVOS SOLES
Modificacin de
Prevalece la suma menor: S/. 200.00
-

segundo caso.S/. 200.00
DOSCIENTOS CON 00/100 EUROS
Modificacin de
Prevalece la moneda nacional: S/. 200.00
-

tercer caso.-
200.00
Modificacin de
DOSCIENTOS CON 00/100
-
Se entiende moneda nacional: S/. 200.00
-

cuarto caso.-
US $ 200.00
Modificacin de
DOSCIENTOS CON 00/100 EUROS
-
No surte efectos cambiarios.
La firma en el ttulo valor.-
Adems de la firma autgrafa pueden

usarse medios grficos, mecnicos o
electrnicos de seguridad.
Previo acuerdo expreso entre las

Modificacin de
partes
intervinientes
puede
sustituirse la firma autgrafa por
firma impresa o digitalizada.
La firma en el ttulo valor.-
Slo podrn ejercitarse las acciones

cambiarias
contra
quienes
hayan
firmado el ttulo valor en las formas
sealadas.
Modificacin
Al firmar un
ttulo valor,de
toda persona
deber indicar su nombre y nmero de
su documento oficial de identidad.
EL NOMBRE, N DEL DOI

Un aspecto vinculado con las firmas es la identificacin
de las personas obligadas

Toda persona que firme un titulo valor deber consignar
su nombre y DOI.
Para los peruanos nacidos dentro y fuera del territorio
nacional y nacionalizados: DNI.
Para los extranjeros domiciliados en el Per, Carn de
Extranjera, para los no residentes Pasaporte.
Para el caso de personas jurdicas se consignar el el
RUC a dems el nombre de su representante .
Se trata de un requisito insustituible,
La firma puede ser manuscrita o ser puesta utilizando
medios mecnicos, grficos o electrnicos (9.1)
TTULO VALOR INCOMPLETO
Alcance.- Puede faltar cualquier requisito,

excepto la firma del obligado.
Vigencia.- Debe completarse para ejercer
de
cualquier derechoModificacin
o accin.

Integracin.-
Deber completarse segn los acuerdos

adoptados.
Incumplimiento.-
Modificacin de
-
El obligado podr
mandato ejecutivo.
contradecir
el

Derechos del obligado.Obtener una copia del ttulo valor
incompleto.
- Agregar una clusula que limite su
transferencia.
-
Importante.-
Modificacin de
Que los acuerdos para completar el ttulo

valor consten por escrito.
EXIGENCIA DE LAS PRESTACIONES
El
ttulo
valor
debe
ser
presentado
para
exigir
las
prestaciones que en l se
expresan por quien, segn las
reglas de su circulacin, resulte
ser su tenedor
legtimo, quien
Modificacin
de
adems tiene la obligacin de
identificarse.
EXIGENCIA DE LAS PRESTACIONES
En
los
valores
con
representacin por anotacin en
cuenta, el derecho a exigir las
prestaciones
corresponde
a
quien figure como su titular en el
Modificacin de
registro.
DEVOLUCIN DEL
TTULO VALOR PAGADO
El tenedor de un ttulo valor queda obligado a

devolverlo a quien cumpla totalmente la prestacin
contenida en l.
Las
partes
interesadas
podrn
acordar
la
destruccin del ttulo valor pagado totalmente,
de fsica.
prescindiendoModificacin
de su devolucin
El caso de las empresas del sistema financiero.
MRITO EJECUTIVO
Alcance.-
Los ttulos valores tienen mrito

ejecutivo.
Acciones legales.-
Modificacin de
Acciones cambiarias.
- Accin causal.
- Accin de enriquecimiento sin
causa.
-
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CAUSALES DE CONTRADICCIN
El contenido literal del ttulo valor o los defectos de forma

legal de ste
La falsedad de la firma que se le atribuye al demandado
La falta de
capacidad o representacin
del propio
Modificacin
de
demandado cuando se firm el ttulo valor
La falta de protesto o el protesto defectuoso
Que el ttulo valor incompleto haya sido completado en

forma contraria a los acuerdos adoptados
La falta de algn requisito sealado por la ley para el

ejercicio de la accin cambiaria
Modificacin de
7
Las defensas que deriven de las relaciones personales del

deudor con el tenedor, mas no con los otros obligados
Los defectos formales del ttulo

valor facultan a contradecir el
mandato ejecutivo.
Modificacin
Casacin N 1186-2003,
Lima de
LA CIRCULACION DE LOS
TITULOS VALORES
Modificacin de
CLASIFICACIN
Ttulos valores al portador
Ttulos valores a la orden
Ttulos valores nominativos
Modificacin de
TTULO VALOR
AL PORTADOR
Clusula.-
Tiene la clusula al portador.
Legitimidad activa.-
Modificacin de
-
Otorga la calidad de titular de los

derechos que representa a su legtimo
poseedor.
TTULO VALOR
AL PORTADOR
Transmisin.-
Se transmite mediante la tradicin.
Persona determinada.-
Modificacin de
-
La indicacin del nombre de una

persona no altera su naturaleza.
TTULO VALOR
AL PORTADOR
Circulacin no autorizada.-
El obligado debe cumplir la prestacin a favor del

tenedor de buena fe an cuando haya entrado en
circulacin contra su voluntad.
Modificacin
de
Identificacin del
ltimo tenedor.-
Nombre, nmero del documento oficial de identidad y

firma.
TTULO VALOR
A LA ORDEN
Clusula.-
Tiene la clusula a la orden con

indicacin del nombre de persona
determinada.
Transmisin.-
Modificacin de
Se transmite mediante el endoso (no

se
sujeta
a
las
excepciones
personales).
TTULO VALOR
A LA ORDEN
Transmisin.-
Puede
transmitirse
tambin
mediante la cesin de derechos (se
sujeta
a
las
excepciones
personales). Modificacin de
TTULO VALOR
NOMINATIVO
Clusula.Carece de la clusula a la orden.
- Si se incluye la clusula a la
orden no se afecta su naturaleza.
Modificacin
de
- Indica el nombre
de persona
determinada.
-
TTULO VALOR
NOMINATIVO
Transmisin.-
Se transmite mediante la cesin de

derechos
(se
sujeta
a
las
excepciones personales).
Modificacin de
ENDOSO
REQUISITOS
PRESUNCIONES
Nombre del endosatario
Endoso en blanco
Clase del endoso
Endoso en propiedad
Fecha del endoso
Posterior a la fecha
del endoso anterior
Modificacin de
Nombre, nmero del

documento oficial de
identidad y firma del
endosante
El ttulo valor es
ineficaz porque se
trata de requisitos
esenciales
ENDOSO
Endoso en blanco.-
El tenedor puede completarlo con su

nombre.
- El tenedor puede completarlo con el
nombre de un tercero.
- El tenedor Modificacin
puede trasmitirlo
por
de
tradicin sin completar el endoso.
-
ENDOSO
Clases de endoso.-
ENDOSO EN
PROPIEDAD
ENDOSO EN
PROCURACIN
Transfiere la propiedad del ttulo

valor y todos los derechos
inherentes a l en forma absoluta
Faculta alde
endosatario a presentar el
Modificacin
ttulo valor para cobrarlo, endosarlo
slo en procuracin y protestarlo
ENDOSO
Clases de endoso.-
ENDOSO EN
GARANTA
Faculta al endosatario para ejercitar

todos los derechos inherentes al
ttulo valor
Transfiere el dominio fiduciario del
Modificacin
de a favor del fiduciario, a
ttulo valor
ENDOSO EN
FIDEICOMISO
quien corresponde ejercitar todos los

derechos que correspondan al
fideicomitente endosante
CLUSULAS ESPECIALES
DE LOS
TTULOS VALORES
Modificacin de
GENERALIDADES
Las clusulas especiales de la Ley de

Ttulos Valores son numerus apertus.
Deben constar en cualquier lugar del

documento o en hoja adherida a l (ttulo
valor) o en el respectivo registro (anotacin
Modificacin de
en cuenta).
CLUSULA DE PRRROGA
-
El plazo de vencimiento de los ttulos valores puede

prorrogarse en la fecha de su vencimiento o an
despus de l, siempre que:
El obligado otorgue su consentimiento expreso en el

mismo ttulo valor
No se haya extinguido el plazo para ejercitar la

accin derivada a la fecha de la prrroga
El ttulo valor no haya sido protestado
Modificacin de
CLUSULA DE PAGO EN MONEDA

EXTRANJERA
En
los
ttulos
valores
que
contengan obligacin de pagar una
suma en moneda extranjera podr
acordarse de que el pago se
efecte necesariamente
endedicha
Modificacin
moneda.
CLUSULA SOBRE PAGO DE INTERESES Y

REAJUSTES
Inters convencional.
Inters compensatorio.
Inters moratorio.
Inters legal.
Reajustes.
Modificacin de
Comisiones.
CLUSULA DE LIBERACIN DEL

PROTESTO
Puede incluirse la clusula sin

protesto, la cual libera al tenedor
de dicha formalidad para ejercitar
las acciones derivadas del ttulo
valor.
Modificacin de
CLUSULA DE PAGO CON CARGO EN

CUENTA BANCARIA
Se aplica a los ttulos valores que

contengan
obligaciones
de
pago
dinerario.
Podr acordarse de que dicho pago se

cumplir mediante
cargo de
en cuenta
Modificacin
mantenida en una empresa del
sistema financiero nacional.
CLUSULA DE PAGO CON CARGO EN

CUENTA BANCARIA
Debe sealarse el nombre de la

empresa del sistema financiero
nacional y el cdigo de la cuenta.
La empresa del sistema financiero

nacional
requiere
contar
Modificacin
de con
autorizacin previa del titular de la
cuenta para atender el pago.
CLUSULA DE VENTA EXTRAJUDICIAL
Se aplica a los ttulos valores

afectados en garanta.
Podr acordarse prescindir de su

Modificacin de
ejecucin judicial.
CLUSULA DE SOMETIMIENTO A
LEYES Y TRIBUNALES
-
Para el ejercicio de las acciones derivadas del

ttulo valor podr acordarse el sometimiento a la
competencia de:
1
Determinado distrito judicial del pas
La jurisdiccin arbitral
Las leyes y/o los tribunales de otro pas
Modificacin de
EL PROTESTO EN LOS
TTULOS VALORES
GENERALIDADES
El protesto se da ante el incumplimiento de las
obligaciones que representa el TV.
- La constancia del protesto queda en el propio
TV.
- El protesto tambin se cumple a travs de la
formalidad sustitutoria.
- Por regla general, el protesto constituye un
requisito para el ejercicio
de lasde
acciones
Modificacin
cambiarias.
-
ALCANCES
Existe obligacin de protestar

incluso ante la incapacidad, la
insolvencia o la muerte del obligado
principal.
Excepcin: liberacin del protesto y

TV no sujetos aModificacin
protesto.
de
PLAZOS
POR FALTA DE
ACEPTACIN DE
LA LETRA DE
CAMBIO
DENTRO DEL PLAZO DE

PRESENTACIN E, INCLUSIVE, HASTA
8 DAS POSTERIORES AL
VENCIMIENTO DE DICHO PLAZO
LEGAL O DEL SEALADO EN EL
MISMO TV
POR FALTA DE
Modificacin de
PAGO EN LOS TV
DENTRO DE LOS 15 DAS
QUE NO SEAN A
POSTERIORES A SU VENCIMIENTO
LA VISTA NI
CHEQUE
PLAZOS
POR FALTA DE
PAGO DE LOS
TV A LA VISTA
DESDE EL DA SIGUIENTE DE SU
EMISIN, DURANTE EL PLAZO DE
PRESENTACIN AL PAGO E, INCLUSO, 8
DAS POSTERIORES AL VENCIMIENTO
DEL PLAZO LEGAL O DEL SEALADO EN
EL MISMO TV
POR FALTA DE
PAGO DEL
CHEQUE
Modificacin
de
DENTRO DEL PLAZO
DE PRESENTACIN
EN LOS DEMS
TV
DENTRO DE LOS 15 DAS SIGUIENTES A

LA FECHA EN QUE DEBI CUMPLIRSE
LA OBLIGACIN
LUGAR
El protesto se realiza en el lugar designado para su
presentacin al pago.
- Es irrelevante que la persona contra quien se realiza
el protesto:
a) No estuviese presente.
b) Hubiese variado de domicilio real.
c) Hubiese devenido
en incapaz.
Modificacin
de
d) Hubiese sido declarada insolvente.
e) Hubiese fallecido.
-
LUGAR
-
Si no hay indicacin del lugar de pago:

a) El domicilio que figure junto al
nombre del
obligado principal.
b) El domicilio real del obligado principal.
Si el domicilio fuese inexistente:

a)
b)
Modificacin de
A la cmara de comercio provincial

correspondiente al lugar de pago.
A la cmara de comercio provincial
correspondiente al lugar de emisin.
TRMITE
El notario pblico (fedatario), su secretario o el

juez de paz (fedatario) notifica al obligado
principal.
ste debe apersonarse a la notara o al juzgado

de paz el da de la notificacin o el da hbil
siguiente.
Si no se apersonaModificacin
a cumplir la obligacin:
de
documento protestado.
Da subsiguiente a la notificacin: se devuelve

el TV al interesado.
REQUISITOS FORMALES
-
El nmero correlativo que le corresponde.
Lugar y fecha de la notificacin.
Nombre del obligado contra quien se realiza.
Domicilio donde se dirige la notificacin.
Modificacin de
-
Indicacin de la denominacin del TV, fecha de

emisin, fecha de vencimiento, importe o derecho que
representa y cualquier otro elemento para su
identificacin (copia fotosttica o similar)
REQUISITOS FORMALES
Nombre del solicitante.
Nombre y direccin del fedatario.
Firma del fedatario o del secretario

notarial.
Modificacin de
GASTOS, DAOS Y PERJUICIOS
Los gastos para el tenedor a que diere lugar

el protesto sern de cargo del obligado
principal.
Excepcin: liberacin de protesto.
Modificacin
de y
El fedatario responde
de los daos
perjuicios que se originen por el
incumplimiento de la notificacin del
protesto.
CLUSULA DE LIBERACIN
Clusulas especiales de los TV: clusula

de liberacin del protesto o pacto de no
protesto (formalidad sustitutoria del
protesto).
En tal caso, las acciones cambiarias se

ejercitarn por el solo hecho de haber
vencido el plazo
sealado en el
Modificacin
deTV.
El tenedor puede optar por el protesto,

pero los gastos sern de cuenta de l.
NO OBLIGATORIEDAD
No estn sujetos al protesto las

acciones, las obligaciones y los
dems valores mobiliarios.
Para ejercitar las acciones

cambiarias es suficiente que se
haya vencido el plazo o resulte
Modificacin de
exigible la obligacin.
PUBLICIDAD
Los fedatarios deben informar a la cmara de

comercio provincial del lugar del protesto, con
periodicidad mensual y dentro de los 5
primeros das del mes siguiente, una relacin
de todos los protestos.
Las cmaras de comercio provinciales debern,

a su vez, transmitir la misma informacin,
dentro de los 5 Modificacin
das siguientes,de
a la CCL para
su anotacin en el Registro Nacional de
Protestos y Moras.
PUBLICIDAD
Las cmaras de comercio provinciales y la CCL

debern mantener dicha informacin durante 5
aos.
Las autoridades jurisdiccionales tienen la

obligacin de notificar a la empresa o al banco
girado y a la cmara de comercio provincial
respectiva el inicio y la culminacin del proceso
Modificacin
penal por libramiento
indebido.de
Igual obligacin corresponde al juez civil en los

procesos de cobro de cheques.
REGULARIZACIN
DE PROTESTO
Quien hubiere pagado totalmente un TV luego
de ser protestado tiene derecho a solicitar a su
costo que el beneficiario lo comunique a la
cmara de comercio provincial.
- Ante la negativa, demora o cualquier
impedimento puede tramitarse directamente y
por va notarial Modificacin
ante la cmarade
de comercio
provincial.
-
LOS PROCESOS EJECUTIVOS
Modificacin de
MRITO EJECUTIVO
Alcance.-
Los ttulos valores tienen mrito

ejecutivo.
Acciones legales.-
Modificacin de
Acciones cambiarias.
- Accin causal.
- Accin de enriquecimiento sin
causa.
-
ACCIONES CAMBIARIAS
Accin directa.
- Accin de regreso.
- Accin de ulterior regreso.
-
La accin directa y la accin de

regreso pueden ejercitarse conjunta o
Modificacin de
sucesivamente.
ACCIONES CAMBIARIAS
Accin directa.-
La dirige el tenedor del ttulo

valor
contra
el
obligado
principal y sus garantes.
Modificacin de
Plazo:
3
aos
vencimiento.
desde
el
ACCIONES CAMBIARIAS
Accin de regreso.-
La dirige el tenedor del ttulo valor

contra
los
endosantes,
sus
garantes y otros obligados.
Plazo: 1 ao desde el vencimiento.
Modificacin de
ACCIONES CAMBIARIAS
Accin de ulterior regreso.-
La dirige quien paga el ttulo valor

contra
los
dems
obligados
anteriores en va de regreso.
Plazo: 6 meses desde el pago.
Modificacin de
ACCIONES CAMBIARIAS
Conceptos reclamables.-
Importe del ttulo valor.
Intereses.
Gastos.
Modificacin de
ACCIONES CAMBIARIAS
El proceso ejecutivo.MANDATO
EJECUTIVO
CONTRADICCIN
5 das
3 das
CONTESTACION
DE LA
CONTRADICCION
10 das
DEMANDA
10 das
SENTENCIA
5 das
Modificacin de
-
Instancia: los juzgados comerciales.

Total legal: 33 das.
Total real: 3 a 4 meses.
Sin juzgados comerciales: 6 a 10 meses.
AUDIENCIA
El contenido literal del ttulo valor o los defectos de

forma legal de ste
La falsedad de la firma que se le atribuye al

demandado
La falta de capacidad o representacin del propio

demandado
cuando sede
firm el ttulo valor
Modificacin
La falta de protesto o el protesto defectuoso
Que el ttulo valor incompleto haya sido completado

en forma contraria a los acuerdos adoptados
La falta de algn requisito sealado por la ley para el

ejercicio
de la accin
Modificacin
de cambiaria
Las defensas que deriven de las relaciones personales

del deudor con el tenedor, mas no con los otros
obligados

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TTULOS VALORES

Ral Chvez Olano

Certificado bancario de moneda nacional

Certificado de depsito y warrant

Ttulo de crdito hipotecario negociable

Certificado de suscripcin preferente

Certificado de participacin en fondos mutuos de

Certificado de participacin en fondos de inversin

Valores emitidos en procesos de titulizacin

Certificado de depsito negociable

Pueden crearse nuevos ttulos valores

La SBS y la CONASEV estn facultadas

El texto del documento determina

El caso de la hoja adherida.

El caso de la anotacin en cuenta.

Diferencias respecto al importe del ttulo valor:

DOS MIL CON 00/100 NUEVOS SOLES

Prevalece la suma menor: S/. 200.00

Diferencias respecto al importe del ttulo valor:

Prevalece la moneda nacional: S/. 200.00

Diferencias respecto al importe del ttulo valor:

Se entiende moneda nacional: S/. 200.00

Diferencias respecto al importe del ttulo valor:

No surte efectos cambiarios.

Adems de la firma autgrafa pueden

Previo acuerdo expreso entre las

Slo podrn ejercitarse las acciones

EL NOMBRE, N DEL DOI

de las personas obligadas

TTULO VALOR INCOMPLETO

Alcance.- Puede faltar cualquier requisito,

TTULO VALOR INCOMPLETO

Deber completarse segn los acuerdos

TTULO VALOR INCOMPLETO

Que los acuerdos para completar el ttulo

EXIGENCIA DE LAS PRESTACIONES

EXIGENCIA DE LAS PRESTACIONES

El tenedor de un ttulo valor queda obligado a

El caso de las empresas del sistema financiero.

Los ttulos valores tienen mrito

El contenido literal del ttulo valor o los defectos de forma

La falsedad de la firma que se le atribuye al demandado

La falta de protesto o el protesto defectuoso

Que el ttulo valor incompleto haya sido completado en

La falta de algn requisito sealado por la ley para el

Las defensas que deriven de las relaciones personales del

Los defectos formales del ttulo

Ttulos valores al portador

Ttulos valores a la orden

Ttulos valores nominativos

Tiene la clusula al portador.

Otorga la calidad de titular de los

Se transmite mediante la tradicin.

La indicacin del nombre de una

El obligado debe cumplir la prestacin a favor del

Nombre, nmero del documento oficial de identidad y

Tiene la clusula a la orden con

Se transmite mediante el endoso (no

Se transmite mediante la cesin de

Nombre del endosatario

Clase del endoso

Fecha del endoso

Nombre, nmero del

El tenedor puede completarlo con su