Tipo de Cambio

MACROECONOMIA
TIPO DE CAMBIO
UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS
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Econ. Francisco Daniel Suni Lopez
TIPO DE CAMBIO FIJO

Es cuando el BCr de un pais establece
el precio de la moneda nacional en
terminos de la moneda extranjera en
el caso del peru Dlar, Euro.
El precio fijo se conocer como valor
par de la moneda.
El precio convertible es
efectivamente el precio al cual se
puede convertir dinero local en
moneda extranjera.
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Por ejemplo supongamos que el BCR

decide fluctuar el precio del dlar en
2.90 es decir 2.90 soles x 1 dlar.
Esto no significa que el BCr se
encarga de cambiar estos soles en
dolares.
El bcr esta listo para intervenir si el
precio del mercado se aleja de 2.90 x
dlar.
El BCr establece una banda dentro de
la cual el precio de la moneda
extranjera puede fluctuar, 1%, 2% .
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Tipo de Cambio Ajustable

Es aquel donde el BCR fija el precio
pero puede modificarse dependiendo
de las circunstancias.
Se diferencia con el tipo de cambio
fijo porque se entiende como un
precio irrevocablemente fijo entre 2
monedas.
Para realizar politica monetaria el
gobierno debe tener los suficientes
Rines.
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Fijacin de Tipo de Cambio Uniteral

Este tipo de cambio se puede fijar con
el de otra nacion de manera unilateral
y luego comprar y vender al precio
establecido.
Esta fijacion de tipo de cambio de
manera unilateral se da generalmente
en las economias de desarrollo.
En el caso de fijar el sol con el dlar,
el BcrP, asume toda la
responsabilidad de mantener la
paridad escogida y el BCR de EE.UU
no interviene para ayudar al gobierno
peruano en mantener el tipo d cambio
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Tipo De Cambio Coorporativo

Es cuando el tipo de cambio fijo se
comparte la responsabilidad entre los
paises involucrados.
Normalmente este tipo de cambio se
dan en economias medianas o
grandes como las europeas.
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Tipo de Cambio Flexible

Es donde el BCr, no se compremete a
mantenerun tipo de cambio
determinado.
Todas las fluctuaciones de la
demanda y oferta se acomodan a
traves de las variaciones en el precio
de la moneda extranjera y local.
El BCr establece la oferta monetaria
sin comprometerse con ningun tipo de
cambio fijo.
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Si el BCr no interviene en el mercado

cambiario esto es no compra ni vende
moneda extranjera se llama flotacion
limpia o flotacion pura.
Con frecuencia los paises intervienen
en el tipo de cambio flexible tratando
de influir en el valor de la moneda
esto se llama flotacion sucia.
El tipo de cambio se entiende como E.
E= tipo de cambio
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Un aumento del tipo de cambio E, se

conoce como una devaluacion de la
moneda en el tipo de cambio fijo, y
Depreciacion en el tipo de cambio
Flexible.
Una caida de E se llama revaluacion
de la moneda si se da en un tipo de
cambio fijo, y una apreciacion en un
sistema de tipo de cambio flotante.
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La ley de un Solo Precio

Esta se refiere a que los precio de un
producto en el Peru, debe ser igual al
precio de ese mismo producto en otro
pais.
P*=Precio del bien Internacional
E= tipo de Cambio
P=Precio del bien Nacional
P=E.P*
El precio interno P deberia ser igual al
E.P*
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Paridad del Poder de Compra

Este caso se da como la ley de precio
a productos individuales a una
canasta de productos que determina
el nivel de precios promedios de la
economa.
Un precio deberia ser aolicable a
todos los bienes que se transan en el
mercado internacional.
Las condiciones aplicables son las
siguientes
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No hay barreas al comercio, como

costos de trasnporte y de seguros.
No hay aranceles o cuotas de
importacion.
Todos los bienes se transan en los
mercados mundiales.
El indice de precios local se construya
en las misma proporcion que el indice
mundial.
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Arbitraje de Intereses
Supongamos que un inversionistas
puede invertir en un bono extranjero
a una tasa de interes i*, o un bono
nacional con interes i.
Si no hay variaciones de E, entre la
moneda local y extranjera seria logico
que el inversionistas pusiera su
dinero en el activo que tenga mayor
tasa de interes.
I=I*
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EJEMPLO
Supongamos que el tipo de cambio de
soles x dlar es 2.90 pero se espera
que el se deprecie a 2.70.
La tasa de interes de EE.UU es de
10%, y en peru del 5%.
Donde conviene invertir con $1000.
En EE.UU ganara $100.
En peru convirtiendo ese dinero
tendria S/. 2900 invirtiendo en 5%,
tendria como ganancia S/.3045
convirtiendo esos soles en dolares
$1127.00 dolares
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Ejemplo
I=i*+AE/E
I= tasa de retorno
I=12.40%
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Precios, Tipo de Cambio, Equilibrio

Tenemos lo siguiente
Md=P.Q/V
Como la velocidad del dinero esta en
funcion creciente de la tasa de
interes.
Md=PQ/V(i)
De acuerdo a la paridad del poder de
compra PPC=P=E.P*
Tenemos lo siguiente
M.V(i)=E.P*Q
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Equilibrio
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La relacion de M y E, que a medida

que aumenta E, las demanda
monetaria tambien aumenta.
Una depreciacion de la moneda es
decir un alza de E, provoca un
incremento de precios internos y por
ende un aumento de la demanda de
saldos monetarios.
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En un tipo de cambio fijo

M=E.P*Q/V(i)
En un tipo de cambio flexible se da lo
siguiente
E=M.V(i)/P*Q
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Relacion de Equilibrio entre M y P
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Poltica Monetaria T.C Fijo y Flexible

Cuando el BCr compra Bonos el dinero
aumenta como se ve en lo siguiente:
AMh=ABT
Un exceso de oferta de dinero provoca
al menos en parte un aumento de la
demanda de B* es decir bonos del
extranjero.
Por ende trae consigo un aumento de la
demanda de dolares y aumento del tipo
de cambio.
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Tipo de Cambio Fijo

En un tipo de cambio fijo el Bcr
interviene al variar el tipo de cambio
por un aumento de la oferta
monetaria.
El Bcr debera seguir vendiendo sus
reservas hasta que Mo regrese a su
punto donde partio.
El BCr pierde reservas equivalentes al
monto exacto de la venta de bonos.
EAR=ABT
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Hay realizar el balance

Mo=ABT+EAR*=0
Por ende la cantidad de dinero no
cambio.
En las familias solo hubo un aumento
de bonos extranjeros y disminucion
de bonos nacionales.
En conclusion en un tipo de cambio
fijo con libre movilidad de capital el
BCr no puede afectar a la cantidad de
dinero.
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Tipo de Cambio Flexible

En un tipo de cambio flexible el BCr
no interviene cuando el tipo de
cambio comienza a subir o bajar.
Por ende se encarecen los bienes
extranjeros.
Por la paridad de compra tambien con
los bienes internos.
Y por ende un alza de precios corrige
el aumento en la oferta monetaria
reduciendo la cantidad real de dinero.
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Efectos de Devaluacion
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Por ejemplo supongamos que el BCR

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Fijacin de Tipo de Cambio Uniteral

Tipo De Cambio Coorporativo

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Si el BCr no interviene en el mercado

Un aumento del tipo de cambio E, se

La ley de un Solo Precio

Paridad del Poder de Compra

No hay barreas al comercio, como

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La relacion de M y E, que a medida

En un tipo de cambio fijo

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