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Financiamiento
ECONOMA EMPRESARIAL
8. FINANCIAMIENTO
Tasa de Inters
Es
ECONOMA EMPRESARIAL
8. FINANCIAMIENTO
Tasa Pasiva
Es el precio que la institucin financiera tiene que
pagar por el dinero que recibe en calidad de
depsito.
Tasa Activa
Es el precio que cobra una institucin financiera por
el dinero que presta
ECONOMA EMPRESARIAL
8. FINANCIAMIENTO
I=C(i)(n)
C = Capital o dinero prestado
n = tiempo
i = Tasa de inters
I = Inters generado
ECONOMA EMPRESARIAL
8. FINANCIAMIENTO
ECONOMA EMPRESARIAL
8. FINANCIAMIENTO
Ejem:
1.- Qu inters simple se obtendr de S/. 7,000 que se
mantuvieron en una cuenta de ahorros en el Banco Credill,
durante 5 meses, a la tasa del 6.5% anual
Rpta: S/. 189.58
2.- Durante 2 aos, 3 meses y 15 das se mantuvo un Certificado
de depsito por S/. 3,000.00 en el Banco Santander, al inters
simple del 6.00% anual.
Rpta. S/. 412.50
3.- En cuntos das una inversin S/. 16,500.00 se convertir en
un monto simple de S/. 17,000.00 si percibe una tasa de inters
mensual del 2%.
Rpta.: 45.45 das 46 das
ECONOMA EMPRESARIAL
8. FINANCIAMIENTO
I = C (( 1 + j/m ) n -1)
S = C (( 1 + j/m ) n)
ECONOMA EMPRESARIAL
8. FINANCIAMIENTO
Ejem:
Si se tiene un capital de S/. 1,000.00 a una tasa del 8% nominal
capitalizada trimestralmente.
J = 0.08
m=4
I = C (( 1 + j/m ) n -1 )
Ejercicios:
2.- Calcular el monto a pagar dentro de 18 meses, por un
ECONOMA EMPRESARIAL
8. FINANCIAMIENTO
ECONOMA EMPRESARIAL
8. FINANCIAMIENTO
( 1 + i ) n = ( 1 + iequiv ) n1
i = tasa efectiva dada o conocida
n = nmero de perodos o capitalizaciones en un ao correspondientes a
la tasa efectiva dada.
iequiv = tasa efectiva equivalente que se desea conocer (j/m)
( 1 + i ) n = ( 1 + j/m ) m
Ejem: A qu tasa nominal capitalizable mensualmente equivale una tasa
efectiva mensual del 1.5%?
Rpta.: J = 18% capitalizable mensualmente.
Econ.Silvia Fupuy
ECONOMA EMPRESARIAL
8. FINANCIAMIENTO
TEA= (1 + i) n/m - 1
ECONOMA EMPRESARIAL
8. FINANCIAMIENTO
Ejem:
1.- Cul es el factor de inters equivalente a once das, si la TEA
es de 14%?
TE11dias = (1 + 0.14)11/360 1
TE11das = 0.004012 = 0.4012%
ECONOMIA EMPRESARIAL
8. FINANCIAMIENTO
ECONOMA EMPRESARIAL
7. INVERSIN
1. ESTRUCTURA DE LA INVERSIN
La inversin se puede estructurar en:
A) Inversin Fija
A.1 Inversin Fija Tangible
A.2 Inversin Fija Intangible
B) Capital de trabajo
B.1 Existencias
B.2 Disponible
B.3 Exigible
ECONOMA EMPRESARIAL
7. INVERSIN
A. INVERSIN FIJA
ECONOMA EMPRESARIAL
7. INVERSIN
ECONOMA EMPRESARIAL
7. INVERSIN
B. CAPITAL DE TRABAJO
ECONOMA EMPRESARIAL
7. INVERSIN
ECONOMA EMPRESARIAL
7. INVERSIN
B.2 Disponible
Se consideran cuentas por cobrar y desembolsos que se
tienen que realizar por adelantado
bajo ciertas
condiciones contractuales ejem. alquiler de local, alquiler
de maquinarias.
B.3 Exigible
Dinero en efectivo requerido para el pago de servicios.
Se considera : pagos de personal, energa elctrica,
telfono, agua potable, etc.
Este rubro corresponde a Caja y Bancos
ECONOMA EMPRESARIAL
7. INVERSIN
2. PROGRAMA DE INVERSIONES
( Desembolsos )
( Cuadro de Necesidades de Desembolsos )
ECONOMA EMPRESARIAL
7. INVERSIN
ECONOMA EMPRESARIAL
8. FINANCIAMIENTO
PROGRAMA DE INVERSIONES
En un proyecto a nivel de perfil para la instalacin de un centro de copiado, se
ha estimado la siguiente inversin:
03 Mquinas fotocopiadoras (Precio Unit.)
01 telfono fax
US$. 4,500
01 (3mes) 02 (4mes)
500
3 mes
Muebles
1,200
3 mes
Anilladoras
1,000
5 mes
01 Copiadora de planos
3,000
3 mes
01 computadora
1,500
Proyecto de factibilidad
500
3 mes
1 mes
300
2 meses
300
2 meses de garanta
ECONOMIA EMPRESARIAL
8. FINANCIAMIENTO
ECONOMIA EMPRESARIAL
7. INVERSIN
CUADRO DE INVERSIONES (US$)
Rubro
Cantidad
P.Unit.
SubTota
l
Proyecto de prefactibilidad
Total
800
500
500
300
300
20 700
4 500
13 500
Telfono Fax
500
500
Muebles
1 200
Anilladora
500
1 000
Copiadora de planos
3 000
3 000
Computadora
1 500
1 500
21 500
ECONOMA EMPRESARIAL
7. INVERSIN
CAPITAL DE TRABAJO (x 5 meses) (US$)
Rubro
Cantidad
P.Unit.
SubTota
l
Alquiler de local
4 meses
300
1 200
Garanta de Alquiler
2 meses
300
600
300
300
25
5 millares
Papel especial
Total
50
Servicios Pblicos
4 meses
90
360
Remuneraciones
4 meses
400
1 600
4,135.00
ECONOMA EMPRESARIAL
7. INVERSIN
RESUMEN
SUB TOTAL DE INVERSIN FIJA
CAPITAL DE TRABAJO
SUBTOTAL INVERSIONES
IMPREVISTOS ( 5% )
TOTAL DE INVERSIONES US$.
21 500
4 135
25 635
1 282
26 917
ECONOMIA EMPRESARIAL
8. FINANCIAMIENTO
8. FINANCIAMIENTO
0. Introduccin
1. Fuentes de Financiamiento
A. Fuentes Internas
B. Fuentes Externas
2. Requisitos y garantas
3. Evaluacin del Financiamiento
ECONOMA EMPRESARIAL
8- FINANCIAMIENTO
0. INTRODUCCION
Una vez identificadas las inversiones que requiera el
proyecto, se deber definir la fuente de recursos que permita
su ejecucin.
La asignacin de recursos financieros al proyecto constituye
el requisito previo no solo para la decisin de inversin sino
para la formulacin del proyecto.
ECONOMA EMPRESARIAL
8. FINANCIAMIENTO
1. FUENTES DE FINANCIAMIENTO
ECONOMA EMPRESARIAL
8. FINANCIAMIENTO
Plan de Cuotas
Decrecientes (La cuota disminuye progresivamente)
Constantes (La cuota permanece constante)
Creciente (La cuota crece progresivamente)
En el Per se utiliza el Plan de Cuotas constantes
ECONOMIA EMPRESARIAL
8. FINANCIAMIENTO
R = P x FRC
R = Cuota
P = Prstamo
FRC = Factor de Recuperacin de Capital
ECONOMIA EMPRESARIAL
8. FINANCIAMIENTO
CALCULO DE LA CUOTA
R
R = P x FRC
P
t1
t2
t3
tn
R = Cuota mensual
P = Prstamo
FRC = Factor de Recuperacin de Capital
i = Tasa de inters
n = Tiempo
1 i .i
FRC
n
1 i 1
n
ECONOMIA EMPRESARIAL
8. FINANCIAMIENTO
SERVICIO DE LA DEUDA
Ejemplo: COMPRA DE ACTIVO FIJO:
AF = S/. 30,000 incluido IGV.
Alternativas:
a) Crdito Bancario, se financia en 5 aos, TEA= 18%, Cuota
Constante sin periodo de gracia.
b) Un ao de Periodo de gracia parcial
c) Un ao de Periodo de gracia total
ECONOMIA EMPRESARIAL
8. FINANCIAMIENTO
inicio
(Deuda)
1
2
3
4
5
30,000.00
Intereses
Amortizacin
18%
Servicio de
la deuda
ECONOMA EMPRESARIAL
8. FINANCIAMIENTO
inicio
Intereses
Amortizacin
Servicio de
la deuda
18%
(Deuda)
1
30,000.00
4,193.34
5,400.00
9,593.34
25,806.66
4,948.14
4,645.20
9,593.34
20,858.52
5,838.80
3,754.54
9,593.34
15,019.72
6,889.78
2,703.56
9,593.34
8,129.94
8,129.94
1,463.40
9,593.34
ECONOMA EMPRESARIAL
8. FINANCIAMIENTO
Principal
inicio
1
2
3
4
5
30,000.00
Amortizacin
Intereses
18%
Cuota
Principal
final
ECONOMA EMPRESARIAL
8. FINANCIAMIENTO
Principal
Amortizacin
inicio
Intereses
Cuota
18%
30,000.00
0.00
5,400.00
5,400.00
30,000.00
5,752.16
5,400.00
11,152.16
24,247.84
6,787.55
4,364.61
11,152.16
17,460.29
8,009.31
3,142.85
11,152.16
9,450.98
9,450.98
1,701.18
11,152.16
ECONOMIA EMPRESARIAL
8. FINANCIAMIENTO
Principal
inicio
1
2
3
4
5
30,000.00
Amortizacin
Intereses
18%
Cuota
Principal
final
ECONOMA EMPRESARIAL
8. FINANCIAMIENTO
Principal
Amortizacin
inicio
Intereses
Cuota
18%
Principal
final
30,000.00
0.00
0.00
0.00
30,000.00
35,400.00
6,787.55
6,372.00
13,159.55
28,612.45
28.612.45
8,009.31
5,150.24
13,159.55
20,603.14
20,613.14
9,450.48
3,708.57
13,159.55
11,152.16
11,152.16
11,152.16
2,007.39
13,159.55
0.00