Gesto de Tesouraria e

de Riscos Financeiros

Prof. Eduardo Chehab

Riscos
O risco existe em todas as atividades empresariais. Tudo o que
decidido hoje, visando a um resultado no futuro, est sujeito a
algum risco.
At na nossa vida ! Exemplos:
-

Quando compramos um pacote de viagem

Quando compramos um apartamento na planta
Quando vamos dirigir em direo ao trabalho
Quando um mdico vai fazer uma cirurgia

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Riscos
Porm risco no significa apenas possibilidade de
perdas.
Pode tambm envolver o aproveitamento de
oportunidades.
Ex.: mudana de emprego, mudana para outro pas,
assumir outro cargo, casar...

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Riscos
Para as empresas, o nmero de riscos envolvidos bem maior do
que para pessoas:
Os principais tipos de riscos so:

riscos financeiros

riscos de mercado

riscos estratgicos

riscos operacionais
Mas existem tambm os riscos legais, risco pas, de imagem,
entre outros.

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Riscos
Riscos financeiros (principalmente de crdito e liquidez):
So aqueles que decorrem da posio econmica e financeira da
empresa. o risco de que os fluxos de caixa no sejam
administrados efetivamente para maximizar a gerao operacional
de caixa:
endividamento elevado e/ou concentrado no curto prazo
reduzida liquidez financeira
concentrao em poucos clientes
concentrao em poucos fornecedores
descasamento no fluxo de caixa, entre recebimentos e
pagamentos
operaes com derivativos

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Riscos

Riscos de mercado
impacto da desvalorizao do R$ sobre dvida ou importaes
impacto de valorizao excessiva do R$ sobre as exportaes
volatilidade das taxas de juros
aumento inesperado e considervel do preo de matrias
primas
contingenciamento de crdito
entrada de um novo concorrente de porte
valorizao excessiva do R$ pode levar os consumidores a
optarem por produtos similares importados
legislao (reajuste de tarifas, encampao de concesso,
mudanas fiscais, etc.)

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Riscos
Riscos estratgicos

investimento em expanso mal planejado (demanda instvel,

financiamento mal estruturado, atraso em obra ou na entrega
de equipamentos, etc.)
lanamento de novos produtos
aquisio de empresa que no proporciona a sinergia ou o
resultado esperado
obsolescncia de estoque (confeco, etc.)
entrada em mercado novo sem adequado estudo prvio

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Riscos
Riscos operacionais
So aqueles inerentes s atividades da operao, e podem ser
causados por:
deficincias ou inadequao de processos internos
obsolescncia do ativo fixo (edifcios, mquinas e equipamentos,
principalmente de TI)
mau funcionamento acidental de equipamentos
acidentes graves que acarretem mortes ou ferimentos graves
erro na produo que obrigue a realizao de recall
gesto inadequada de questes ambientais
fraudes
falha humana
treinamento insuficiente dos funcionrios
eventos externos como catstrofes (incndio, inundao, guerra,etc.)
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Riscos
A gesto de riscos um processo por meio do qual so tomadas
decises de aceitar um perigo em potencial conhecido ou de
minimiz-lo, com a utilizao de instrumentos apropriados.
A gesto de riscos muito importante em qualquer empresa, pois
num mercado globalizado, um fato econmico ocorrido na sia, do
outro lado do mundo, pode provocar reflexo imediato na
economia brasileira.
A economia global no dorme, fica ativa o dia todo.
Riscos so frequentemente expressos em termos de uma
combinao de consequncias ou impactos e a probabilidade
associada de ocorrncia do mesmo.

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Riscos
Riscos tambm podem ser classificados como:
quantitativos mensurveis em valores monetrios. Impacto no EBITDA,
no lucro lquido, no fluxo de caixa, na posio de caixa, etc.
qualitativos difcil mensurao em nmeros, so usadas tcnicas de
julgamento (muito baixo, baixo, mdio, alto, muito alto)
hbridos parcialmente mensurvel em valores monetrios e envolvendo
julgamento

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Fases da Gesto de Riscos

Identificar os riscos

Definir os riscos mais importantes

Analisar a probabilidade de ocorrncia

Analisar o impacto que cada risco causaria se ocorresse

Estabelecer limites

Implementar o gerenciamento e / ou monitoramento dos riscos

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Riscos

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Riscos

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Riscos

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