Riesgo de

Credito
Profesor: H. Alonso Bueno Lujn

Feb- 2015

Parte I

Contenido:

INTRODUCCIN AL RIESGO DE CRDITO

a) Definicin tradicional y contempornea del
riesgo de crdito. Que es el Riesgo de
Crdito.?
b) Otros Riesgos Relacionados al Riesgo de Crdito
c) Componentes del proceso de gestin del riesgo
de crdito.

Que es Riesgo de Crdito.?

La

palabra

Riesgo

viene

del

latn

risicare

que

significa

atreverse.
Aplicada Tradicionalmente a la finanzas, el concepto se relaciona a
la probabilidad de default o incumplimiento de un contrato donde
esta en juego principalmente el patrimonio de una de las partes
que sede
haCrdito.?
atrevido (arriesgado) a facilitar fondos a la otra parte.
Que provoca el Riesgo

El riesgo crediticio es el riesgo provocado por cambios,

esperados o inesperados en la calidad crediticia de los deudores
o de quienes emiten deuda.
Tambin es posible que se produzcan eventos de riesgo de
crdito ante la prdida del valor subyacente de los
instrumentos que sostienen un crdito, esto ya no tiene que ver
directamente con el deudor, si no que el riesgo se afecta de

Evolucin del sisterma de Gestin de Riesgo de Crdito

Evolucin de la Gestin del Riesgo Crediticio

80s
Gestin de Riesgos
orientada a
resultados
Primas de Riesgo
crediticio
Se cumple la
normativa
regulatoria

90s

2000

Gestin y medicin
de Riesgos
Se recogen los
efectos de Riesgos
asociados (Mercado,
Liquidez, TC,
Inflacin
El regulador procesa
las validaciones y se
incorpora
metodologa y
modelos bsicos

Gestin de Riesgo
como estrategia
para preservar el
valor del negocio
Rentabilidad
ajustada al Riesgo
Sistemas de soporte
a la toma de
decisiones
Modelos Reactivos
con capacidad
predictiva probada

2010
Gestin Estratgica
de riesgos, no solo
preserva, crea
valor
Modelos
prospectivos con
mayor capacidad
predictiva
Desarrollo de
modelos
Comportamentales

Que es Riesgo de Crdito.?

Riesgo de crdito: Probabilidad de que un deudor

incumpla, en cualquier grado, con el repago de su(s)
obligacin(es) con la EIF de modo tal que se genere una
disminucin en el valor presente del contrato.
Riesgo de crdito (CO) : El RC es la posibilidad de que una
entidad incurra en prdidas y se disminuya el valor de sus
activos, como consecuencia de que un deudor o contraparte
incumpla sus obligaciones.
Riesgo de crdito (EC) : Es la posibilidad de prdida
debido al incumplimiento del prestatario o la contraparte en
operaciones directas, indirectas o de derivados que conlleva
el no pago, el pago parcial o la falta de oportunidad en el
pago de las obligaciones
Que pactadas
dice el Regulador acerca del Riesgo de Crdito ?

Que es Riesgo de Crdito.?

Que dice el Regulador acerca del Riesgo de Crdito ?
Riesgo de Crdito : Prdida potencial por la falta de pago
de un deudor o contraparte en las operaciones que efectan
las instituciones.
Riesgo de Crdito: se define como el deterioro en la
capacidad de pago de los deudores ante cambios en el
entorno macroeconmico o la posibilidad de sufrir una
prdida por el incumplimiento de las obligaciones de pago
del prestatario.
Riesgo de Crdito: Posibilidad de sufrir prdidas por el
incumplimiento que un deudor o contraparte hace de sus
obligaciones contractuales.
Riesgo de Crdito .- La posibilidad de prdidas por la
incapacidad o falta de voluntad de los deudores,
contrapartes, o terceros obligados, para cumplir sus
obligaciones contractuales registradas dentro o fuera del
balance

Entonces Que es Riesgo de Crdito.?

Si incorporamos el concepto de Calidad, una definicin bastante mas acertada de Riesgo de
Crdito, y alineada con la Gestin en una Entidad Financiera es: La probabilidad de incurrir
en una prdida si la contraparte de una transaccin financiera no cumple
plenamente las obligaciones financieras, acordadas contractualmente, en
condiciones, montos y plazos estipulados.
Considerando un aspecto mas amplio que
incorpora no solo a Entidades Financieras si no
tambin a negocios diversos, se definira mas
acertadamente como
La probabilidad de
perdida de valor de los activos en riesgo
producto del deterioro de la cartera (perdida de
la calidad de activos), incluso si la contraparte
cumple totalmente con los acuerdos.
Por lo tanto, la el riesgo puede
determinado tanto por la probabilidad de:

estar

-Incumplimiento del contrato (Riesgo de

Contraparte)
-Perdida del valor del activo en riesgo o de las

Otros Riesgos Relacionados al Riesgo de Crdito

1.- RIESGO DE TIPOS DE INTERS.
El riesgo de tipos de inters es el riesgo que
soporta un inversor ante variaciones de los tipos
de inters en sentido diferente al esperado.
El riesgo de tipos, a su vez, se divide en otros
dos: el riesgo de mercado o market risk y el
riesgo de reinversin o reinvestment risk. El
primero es el que origina las prdidas de capital
por un aumento de los tipos de inters. La mayor
o menor sensibilidad del precio ante las
variaciones que se puedan producir en los tipos
de inters de mercado dependern de las
caractersticas propias del activo.
El segundo, el riesgo de reinversin, se
materializa cuando la reinversin del propio
activo o de sus flujos de caja debe realizarse a

Otros Riesgos Relacionados al Riesgo de Crdito

2.- RIESGO DE DIVISA O RIESGO DE TIPO DE CAMBIO
Este riesgo se deriva debido al desconocimiento del precio de una divisa en la que se va a realizar
una transaccin. Concretamente, el riesgo de tipo de cambio o tambin llamado exchange risk o
currency risk, (vulnerabilidad al Tipo de Cambio) se materializa por variaciones en el tipo de
cambio en sentido contrario al esperado.
Este riesgo afecta a aquellas emisiones o colocaciones
denominadas en Moneda o Divisa(*) diferente a la de
origen o de generacin de flujos.
Es por todo ello, que antes de tomar decisiones que
impliquen cambios de divisas se deben tener en cuenta
todas las variables que afectan al tipo de cambio y que
puedan producir una apreciacin o depreciacin de la
inversin, como por ejemplo: la balanza por cuenta
corriente, los tipos de inters, la inflacin, entre otros.
(*)Divisa no se considera necesariamente una moneda en
efectivo, as que definiremos divisa como todo depsito
en una entidad financiera de un pas extranjero o los

Otros Riesgos Relacionados al Riesgo de Crdito

3.- RIESGO DE VOLATILIDAD
El riesgo de Volatilidad esta referido a la capacidad de variacin en los precios que tiene un activo respecto a una
media.
Sirve para medir y predecir el riesgo de invertir en un determinado activo. A mayor volatilidad, es de esperar un
mayor riesgo, porque las posibilidades de que el precio suba o baje son ms altas.
El riesgo de volatilidad o volatility risk es, por lo
tanto, el riesgo que existe de que un cambio en
la volatilidad afecte de manera negativa al precio
del Activo.
Esta contingencia es posible que afecte a
aquellos activos como bonos, que llevan
incorporados determinadas opciones y cuyo
precio depende, a parte del nivel de tipos de
inters, de factores que pueden influir en el valor
de las opciones incorporadas.

Otros Riesgos Relacionados al Riesgo de Crdito

4.- RIESGO DE PRECIO.
El riesgo de precio es el que se deriva de la posibilidad de que el valor de un
instrumento financiero sufra fluctuaciones como consecuencia de cambios en los
precios de mercado, ya sea por causa de factores especficos del ttulo o de su
emisor, o por factores inherentes al mercado en el que se contratan estos productos.

5. RIESGO DE INFLACIN.
El riesgo de inflacin se da cuando hay
alguna probabilidad de que debido a la
inflacin se pierda poder adquisitivo frente
a las proyecciones iniciales. El aumento en
los precios no solo disminuye la capacidad
de compra de los inversores, sino que
tambin hace disminuir el valor de sus
ahorros.

Otros Riesgos Relacionados al Riesgo de Crdito

6. RIESGO DE LIQUIDEZ.
El riesgo de liquidez o de financiacin, consiste en el
hecho de que la empresa se encuentre ante
dificultades al obtener los fondos con los que
cumplir los compromisos asociados con los
instrumentos financieros. Igualmente, puede ser
entendido como la incapacidad para vender un
activo rpidamente y obtener del mismo un importe
prximo a su valor razonable.

7. RIESGO PAS.

El riesgo pas es aquel que hace referencia a los problemas polticos y de manejo
del Estado. Sus causas son varias y de diferente ndole, como por ejemplo:
polticas, sociales, religiosas y econmicas coyunturales.

Gestin del Riesgo de Crdito

Que dice el Regulador acerca de La Gestin de Riesgo de
Crdito ?
Gestin del riesgo de crdito: proceso de identificacin,
medicin, monitoreo, control, y divulgacin del riesgo de
crdito, en el marco del conjunto de objetivos, polticas,
procedimientos y acciones establecidas por la EIF para este
propsito
Polticas de administracin del RC(co): Las polticas de
administracin del RC deben ser adoptadas por la junta
directiva o el consejo de administracin, tratndose de las
cooperativas financieras, definiendo con claridad y precisin
los criterios bajo los cuales la organizacin debe evaluar,
calificar, asumir, controlar y cubrir el RC. Igualmente, la
junta directiva o el consejo de administracin, debe
establecer los mecanismos y controles necesarios para
asegurar el cumplimiento estricto de dichas polticas y de las
normas
quedele medicin
son aplicables
al proceso
administracin
Sistemas
de riesgo.Sondelos
procesos de
del
RC contenidas
en este
revisin
permanente
decaptulo.
los portafolios de crdito o
inversiones
para
pre-identificar
modificaciones
en
determinadas variables que pueden derivar en mayores
probabilidades de incumplimiento o debilitamiento de la

Que es Riesgo de Crdito.?

Que dice el Regulador acerca de La Gestin de Riesgo de
Crdito ?
Responsabilidades: Establecer las polticas orientadas a
efectuar una gestin adecuada de administracin de crdito
y de evaluacin y clasificacin de activos.
Gestin del Riesgo de Crdito: Es el proceso de
identificacin, evaluacin, seguimiento, control y mitigacin
que involucra diversos procesos, entre ellos, el otorgamiento
de las financiaciones, su seguimiento posterior y, en el caso
de incumplimiento, su recupero. Esta gestin debe realizarse
a nivel del total de financiaciones de la entidad en las
diversas carteras y a nivel de financiaciones individuales.
Gestin del riesgo de crdito.- Es el proceso que permite
mantener el riesgo de crdito dentro de parmetros
aceptables, establecidos en las polticas y procedimientos
internos aprobados por el Directorio, y alcanzar sus objetivos
de rentabilidad y eficiencia.

Componentes del Proceso de Gestin de Riesgos

Un Sistema de Gestin de
Riesgo
de
Crdito
fundamentalmente
debe
incorporar los siguientes
procesos para la Gestin
de Riesgos
Estos
procesos
suelen
llevarse por etapas y
tomas
algunos
aos
desarrollar
un
sistema
completo de Gestin de
Riesgos.

Procesos de
administracin
del RC
Medicin del
Riesgo
Modelos internos
o de referencia

Sistema de
provisiones para
cubrir el RC

Sistema de
Alertas y Unidad
de estudios
econmicos y
sectoriales

Polticas de
administracin
del RC

Procesos de
control interno

Sistemas de
Administracin de
Garantas

Medicin del Riesgo de Crdito

La perdida Esperada
En resumen es la minusvala que afecta a un contrato cuando el deudor presenta un deterioro en
el momento de la evaluacin.
Expected loss (EL)
Se calcula con la siguiente Formula:
EL = PD * EAD*LGD
EL = PD * EAD * (1-R)
LGD = (1-R)
EAD = Exposure at Default (Exposicin del activo) Es el valor presente del contrato al momento
del incumplimiento
LGD = Loss Given Default. ( perdida en caso de impago o severidad) es la medida de la perdida
despus de realizar todas las gestiones de recupero que incluye la ejecucin de garantas o
daciones en pago.
PD = Probability Default (probabilidad de incumplimiento)
R = Recovery Rate. (tasa de recuperacin) es la recaudacin de sobre las operaciones crediticia
La
perdida no Esperada
que han cado en incumplimiento
Es el resultado de los cambios en la calidad del deudor a lo largo de la vida del crdito

Politicas para la Gestin del Riesgo de Crdito

El Proceso de Admisin requiere de una

estandarizacin de los criterios, a esto
tambin se le conoce como Polticas o
Criterios
Primero hay que Definir el Objetivo del Negocio y Establecer el Apetito al Riesgo, de aqu se derivaran
los criterios, pauta y/o polticas para el tratamiento de riesgos
El apetito al Riesgo es definido usualmente por el publico objetivo y se separan en variables
Cuantitativas, Cualitativas, Geogrficas, Demogrficas, Sociales, etc, estas definirn las polticas de
actuacin
Las polticas definirn Limites Mximos permitidos o Mnimos aceptables, as como un rango de
tolerancia, tanto de condiciones de los sujetos a evaluacin as como del propio riesgo que adopte la
entidad.

Politicas para la Gestin del Riesgo de Crdito

Polticas Generales
Riesgo de la
cartera.

Riesgo por
cliente

Posicin
respecto al
destino

Requerimiento
de informacin

Coberturas y
Mitigantes

Apetito al
Riesgo. (Efecto
de riesgo
reputacional, y
polticas
internas)

Procesos de Control Interno

Procesos
Muestreo

Recomendacio
nes

Controles

Seguimiento

El mapeo de procesos constituye uno de los principales

elementos para la implantacin de la funcin de Control Interno,
que de manera articulada debe mitigar la exposicin de riesgo en
su ciclo de vida: desde la originacin, admisin, seguimiento,
hasta llegar a la etapa de recuperacin del crdito.

Procesos de Control Interno

Polticas

El objetivo primordial de
la funcin de control
reside en asegurar la
correcta aplicacin de las
polticas y circuitos de
riesgos, as como la
calidad de los procesos
que se lleven a cabo.

Controles

Polticas de Riesgo, de Admisin, Seguimiento, Refinanciacin

y Recuperacin va Judicial

Definir los controles y ejecucin de los mismos

Seguimiento de todas las recomendaciones realizadas por los

diferentes rganos supervisores de Riesgos, (Auditorias,
Seguimie Reguladores etc) , Plazo y nivel de cumplimiento

nto

Muestreos de los principales procesos con mayor

vulnerabilidad, as como de las operaciones autorizadas y
Revisione desestimadas en los diferentes mbitos de decisin, a partir de
determinados parmetros, para realizar un contraste
s

Procesos de Control Interno

Minoris
ta (PN)

Pymes

Empre
sas y
Corpor
ac

Herramienta
s

Riesgo
de
Merca
do

Relaci
n con
Provee
d.

Control Interno de Riesgos

La funcin de Control interno tiene un mbito de actuacin

transversal a todos los procesos del rea de riesgos que busca su
permanente optimizacin de la calidad de cartera y de los
indicadores de gestin.

Contenido:
Parte II
EVALUACIN DEL PROCESO CREDITICIO
a) Descripcin del proceso crediticio.
b) Evaluacin de clientes no minoristas
c) Evaluacin de clientes minoristas
d) Sectorizacin de Cartera o Sectorial
Placement

Proceso Crediticio
El proceso Crediticio
Gestionar
el
Riesgo
de
crdito implica
una serie de
procesos
diversos
que
Riesgo,
empiezanpasando
con la por procesos de
control
ydel seguimiento,
para
evaluacin
culminar con la recuperacin.
Entendindose por la recuperacin
normal, aqu la diferencia con una
cobranza activa y forzosa, esta
ultima etapa si bien pertenece al
rea de riesgos se suele llevar en
un proceso separado. Del circuito
tpico de Admisin de crdito, nos
centraremos en el Proceso de

Evaluaci
n

Identificacin
y Admisin

Cuantificacin
/ Medicin

Gestin

Controlar

Compartir /
Transferir

Seguimien
to

Proceso de
Monitoreo

Seales de
Alerta

Recuperac
in
Gestin
Temprana

Recuperacin
Morosa

Cobranza
Judicial
Categorizacin

Diversificar /
Evitar

Stress

El apetito al riesgo determina el proceso

Directorio

Evala y
Establece
objetivos

Apetito al Riesgo

Se enmarca
dentro de las
polticas del
negocio

Estrategia
comercial

El Apetito al riesgo se puede

entender como el umbral de riesgo
que la entidad desea asumir para
lograr sus objetivos, esto le
permitir optimizar la relacin
riesgo-rentabilidad y as controlar
la exposicin de la entidad dentro
de lo deseado, posibilitando as una
adecuada dotacin de recursos que
permitir luego una adecuada

Establecimiento
de Metas

Acompaamiento
de Riesgos

Se establecen los
procesos y
criterios de
Decisin

Tolerancia al
Riesgo

Mxima
desviacin
de los
objetivos
trazados

Objetivos y Funciones del rea de Riesgos

Crear sistemas estndares de evaluacin de crditos
Realizar estudios de segmento
Detectar aquellos crditos con riesgos superior a lo normal para
hacerles seguimiento mas minucioso
Realizar estudios sectoriales
Contar con informacin bibliogrfica al alcance para posibles
consultas, adems de estar al tanto y al da de las publicaciones de
la prensa en lo que se refiere al movimiento macroeconmico y las
tendencias polticas y monetarias
Proponer polticas para Medir , Tratar y Controlar el Riesgo de
Crdito
Vigilar el cumplimiento de limites regulatorios
Verificar el calculo de los requerimientos de Capital
Clasificar de acuerdo a regulacin y hacer clculo de provisiones

Minoristas

Cuatro
aspectos
determinan
los
segmentos:
1) En principio el nivel de
riesgos.
2) Precio,
como
consecuencia
del
riesgo, a mayor riesgo
mayor costo de los
productos y Servicios
3) Productos y Servicios
diferenciados
para
cada segmento. La
banca no minorista
demanda
productos
mas sofisticados
4) La intensidad del uso
de recursos en la
evaluacin y procesos
del cliente es mas

No
Minoristas

Evaluacin De Clientes Minorista y No Minoristas (Empresas)

Corp
orati
va
o
Gran
Emp
resa

Banca
. de
Empresas

Banca
Minorista

Banca PYME

Uso de
Recursos

Evaluacin De Clientes Minorista

Variables en el Modelo Minorista:
La banca minorista define de por si un segmento que de acuerdo al apetito al riesgo y polticas de la entidad segmenta a las
empresas bajo algunos criterios dentro de los mas importantes los siguientes:
Tamao de Ventas.- De acuerdo al tamao de la entidad o a las definiciones regulatorias se enmarcan a las empresas por
nivel de ventas, por ejemplo la pequea empresa estaba regulada con ventas de mximo 850 UIT, al 2014 estaba en PEN
3,800 y para este ao en PEN 3,850 (que equivale a PEN 3,282,500) sin embargo algunas entidades hacen referencia a
estimaciones y criterios propios.
Nivel de deuda, Dependiendo de la entidad a niveles de deuda por ejemplo superiores a una cifra umbral se consideran a
pesar de las ventas como clientes de otro segmento, por ejemplo si la deuda del cliente es superior a USD 100m no obstante
cumplir con criterios de minorista puede pasar a ser no minorista.
Ubicacin Geogrfica .- Entidades con ubicaciones geogrficas donde no existe masa critica para gestionar una banca no
minorista, y en donde hay poca actividad econmica suelen tratar a clientes con perfil no minorista como si fuesen Minoristas
Actividad.- Existen ciertas actividades que por polticas de la empresa y por los propios niveles de informalidad se tratan como
si fuesen minoristas no obstante un buen nivel de ventas, por ejemplo actividades agrcolas, algunos servicios, comercio
minorista etc.

Evaluacin De Clientes Minorista

Evaluacin De Clientes No Minoristas (Empresas)

El esquema de evaluacin de cliente de Empresas sigue en la practica estndares casi similares, dependiendo
nuevamente de las polticas y apetito al riesgo.
Algunas entidades incorporan en su circuito reas de pre riesgos, lo que asla mas al rea de riesgos del negocio.
La Banca de Empresas suele articular su proceso en tres ejes

Polticas de
Admisin
de Riesgos
Perfil bsico de riesgos del cliente
Requisitos mnimos, Informacin
y documentacin
Anlisis cuantitativo, cualitativo y
experiencia con el cliente

Esquemas
de
Autonomas
o
Delegacion
es
Establecimiento de
instancias de
decisin (personal y en Comit)
Determinacin de tipos de riesgo
que se delega.
Esquemas de Control Interno

Procesos y
Circuitos
De
Admisin
Establecimiento de la Originacin
del riesgo (fuentes de Originacin)
Flujograma del recorrido de una
propuesta de crdito
Procesos de control y registro de
propuestas.
Esquemas de Control Interno

Circuito de Admisin del Riesgo No Minorista

Contacto con
el Cliente

Comercial o
Pre riesgos
Evala

Identifica
necesidades

Cliente entrega
Informacin

Comercial
analiza
informacin

Seguimiento y
Recuperacin

SI
Elabora Reporte

Aprueba
Crdito

NO

Posee
autonom
a

SI

Comercial
Comunica al
Cliente

Desembolso

NO

SI

SI
Enva
expediente a
Riesgos

Riesgos Analiza
expediente

Comunica al
cliente rechazo
de operacin

Aprueba
Crdito

NO

SI

Posee
autonom
a

NO

Eleva a Comit
superior

Aprueba
Crdito

NO

Evaluacin De Clientes No Minoristas (Empresas)

Comercial o Pre riesgos

Evala

Algunas entidades descansan la evaluacin primaria

en una unidad intermedia entre Negocios y Comercial
a modo de Pre riesgos, es decir la elaboracin del
expediente para la preparacin de la propuesta se
hace en una etapa intermedia con criterios de riesgos
y con componentes objetivados diferentes a los del
negocio de manera que se procura que el rea de
riesgos digiera mejor las propuestas

Otras Entidades prefieren tener un esquema mas directo de modo que es la

parte comercial quien elabora la propuesta a quienes se les imparte de manera
mas intensa, los principios y la cultura de riesgos, esto permite una mayor
cercana del rea de riesgo con el negocio.
Ambos esquemas con sus propias ventajas y desventajas contribuyen a la
optima toma de decisiones en materia de riesgo de crdito

Sectorizacin para la colocacin de crditos

Si bien cada entidad es libre de escoger
los nichos de mercado y/o segmentos
de negocio que quiere atender, es
importante en la Banca mltiple
determinar dentro del Marco de la
Gestin de Riesgo de Crdito limites por
sector econmico o geogrfico, esto les
permitir gestionar los diferentes tipos
de riesgo que presenta cada industria y
mitigar
posible
riesgos
de
concentracin,
a
regulacin
es
especifica y establece como funcin:
Medir, evaluar y efectuar seguimiento a su concentracin por tipo de exposicin sujeta a riesgo de crdito, por
vinculacin por riesgo nico, sector econmico, ubicacin geogrfica, clasificacin regulatoria, clasificacin
interna, exposicin al riesgo cambiario crediticio, al riesgo de sobreendeudamiento minorista y al riesgo pas.

Algunos Criterios para sectorizar la cartera de crditos?

21 Grandes
Sectores
88 Sectores
Econmicos
Criterio
segn
CIIU

238 Sub Sectores

419 Actividades

Sectorial
Placement

Criterio de colocaciones segn importancia del

Sector econmico

Seguimiento de cartera de crditos

El modelo de seguimiento de cartera depender de los propios procesos y de la tecnologa
que maneje cada entidad, sin embargo se pueden definir dos componentes aspectos en la
gestin del seguimiento:
Interno:
En funcin de los propios mecanismos de alertas o modelos predictivos que permita focalizar
el seguimiento
Externos:
Bsicamente es toda fuente de informacin disponible para la entidad, sin embargo el
principal recurso para el seguimiento es el conocimiento del cliente y este reside en el
El seguimiento
Valor:de la cuenta tratante.
funcionario
de Crea
negocios
Mejora la visibilidad de la cartera y detecta peligros y oportunidades
Permite tomar decisiones oportunas sobre los clientes
Disminuye la Perdida esperada por incumplimiento
Al disminuir la perdida esperada disminuye los requerimiento de capital
Reduce costos de recuperacin

Seguimiento de cartera de crditos

Seguimiento Individual:
Evidentemente el seguimiento individual requiere de la dotacin de recursos que muchas
veces por la volumetra la entidad no los otorga de ah que muchas veces se realizan procesos
automticos (dependiendo de la tecnologa) que permiten direccionar mejor el seguimiento
individual, el que se realiza necesariamente a la cartera en riesgo.
Este seguimiento requiere del monitoreo cercano principalmente de los siguientes indicadores

Clasificacin Crediticia
Evolucin de ventas y rentabilidad
Endeudamiento
Condiciones de retraso en pagos
Uso atpico de sobregiros
Constantes requerimiento de liquidez
Alertas Sectoriales
Uso de Modelos predictivos de la entidad
Informacin externa

Seguimiento de cartera de crditos

Seguimiento de Cartera:
El seguimiento de Cartera responde a procesos automticos y masivos donde se procesa
mltiple informacin en modelos tipo scoring con reglas de gestin o aplicacin de modelos
propios de cada entidad que permitan mediante procesos simples calificar la cartera.
Este seguimiento responde a casi las misma premisas de seguimiento individual pero tiene un
alto componente en la calificacin del riesgo sectorial o de la evolucin del riesgo del
segmento, lo que permite a modo de regla escoger dentro de la cartera, a los cliente con el
potencial mas alto de posible default. Para luego hacerles un seguimiento individual.
Finalmente este seguimiento permite realizar Stress de cartera y sensibilizar escenarios con
posibles eventos que puedan generar eventos de incumplimiento.
Esto usualmente ha sido usado para el calculo de provisiones, sin embargo hoy tiene un
mayor alcance ya que las gestiones de cartera permiten tomar medidas macro cuando se
evidencia un deterioro de una cartera en concreto.

Parte III
Evaluacin Econmico y Financiera para la Toma de
decisiones en Materia de Riesgo de Crdito

a. Generalidades sobre el Riesgo de Crdito

b. Evaluacin Econmico y Financiera
c. Indicadores

Anlisis De Crditos, Generalidades

Todo crdito debe pasar por una etapa de evaluacin previa por simple y rpida
que esta sea
Todo crdito por fcil y bueno y bien garantizado que parezca tiene riesgo
El anlisis de crdito no pretende reducir el riesgo a Cero, solo mitigar el riesgo
El criterio y sentido comn son necesarios
La experiencia es Indispensable.
Tambin hay que conocer al cliente si fuera necesario (visitar clientes)
La pericia tcnica (anlisis econmico y financiero) es importante
Las herramientas son fundamentales como apoyo a la toma de decisiones
El control de autonomas y delegaciones deben ser parte de la gestin.
El riesgo acaba con la recuperacin por lo tanto el seguimiento del riesgo vivo es
parte de la funcin.

Anlisis De Crditos, Generalidades

Anlisis
del Crdito
(anlisis cuantitativo y cualitativo)
Consideraciones
De Importancia
Se debe considerar las variables macroeconmicas que afectan aun pas, tales
como polticas de comercio exterior, polticas tributarias, costo del dinero,
movimiento de capital de Entes Capitalistas, poltica monetaria, precios
internacionales, conflictos internacionales, inflacin, crecimiento econmico
mediterraneidad de un pas, pobreza y subdesarrollo, dependencia de otros
pases, desarrollo social de un pas, huelgas sindicales o problemas sociales, etc.
Anlisis del sector de la empresa, variables como vulnerabilidad sectorial,
desarrollo, F.O.D.A., dependencia de otros sectores, estancamiento por diferentes
razones, poco incentivo del gobierno, poco inters por parte de inversionista,
fuerte inversin inicial, etc.

Anlisis De Crditos, Generalidades

Anlisis del Crdito (anlisis cuantitativo y cualitativo)
Consideraciones De Importancia
De preferencia se debe analizar balances de las tres ltimas gestiones
Balance con antigedad no mayor a 6 meses
Calificacin de la auditoria, hay que tener en cuenta que no todos los auditores califican
Los comentarios deben ser de fondo y no de forma, deben permitirnos identificar las
causas y dar respuestas sobre el rubro
Los comentarios del balances deben responder a los por que?
Deben analizarse los balances consolidados en caso de Grupos Econmicos
manteniendo cuidado de consolidar cada una de las cuentas

Anlisis De Crditos, Generalidades

Tipos de Crdito
Por Categora
Directo
Riesgo
Puro

Riesgo
Comercial

Indirecto
Riesgo
Tcnico

Riesgo
Econmic
o

Plazo
Corto
Plazo
WK

Contingen
te
(indirecto)

Largo
Plazo
Project o
contra
Balance

Financiaci
n
Estructura
da

Deseada

Riesgo con mitigantes

y con posibilidad futura
de refinanciamiento

Aceptable
Riesgo con mitigantes.
Posible riesgo de no poder
refinanciar

Riesgo No deseado,
baja posibilidad de ser
refinanciado
Alta sensibilidad a
cualquier evento
adverso

Solvencia

Anlisis De Crditos, Generalidades

Matriz de Riesgo - Solvencia

Riesgo
+

- Endeudamiento +

Anlisis De Crditos, Generalidades

Matriz de Riesgo - Solvencia
Aceptable

Riesgo NO Deseado,
Alta sensibilidad a
eventos adversos
Alta probabilidad de
default

Deseado

Riesgos con mitigantes,

covenants, etc.
Observar nivel de
solvencia

Riesgo
+

Anlisis de Crditos, Generalidades

RENTABLE

- Endeudamiento +

Cubo:
Riesgo
Solvencia
Endeudamiento

MITIGAR CON
GARANTIAS

MITIGANTE
S
NO
RECOMENDABLE
Situacin rara

Posicin
Posicin NO
NO
DESEADA
DESEADA

OPORTUNID
AD

Posici
n
-COMOD
A

MITIGAR
CON
GARANTIAS

NO
RECOMENDABLE

Riesgo

Anlisis de la Informacin Econmico y Financiera

Anlisis de Estados Financieros
Para la Evaluacin del Riesgo Crediticio

Anlisis de la Informacin Econmico y Financiera

Situacin Financiera
Anlisis Financiero:
Comprende la evaluacin de la estructura del balance segn la
naturaleza de las partidas, posicin activa o pasiva, temporalidad y
tamao del mismo, todo esto en funcin a sector econmico a donde
pertenece el balance.
Indicadores:
Los indicadores bsicos a observar son los de :
Liquidez
Solvencia
Autonoma Financiera
Endeudamiento / Apalancamiento

Anlisis De la Informacin Econmico y Financiera

ACTIVOS

Corto
Plazo

Largo
Plazo

PASIVOS

Anlisis De la Informacin Econmico y Financiera

Como analizar la
liquidez ?

Ciclo del Negocio

Actividad
Calidad de Activos
Ventas
Costo de Ventas
(requerimientos de liquidez)
Plazo

Anlisis De la Informacin Econmico y Financiera

Ciclo
del
negocio
..!!!

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Anlisis de Liquidez

Capital de Trabajo
El capital de trabajo le permite a
la empresa llevar a cabo su ciclo
operativo; lo que significa la
transformacin de su efectivo
(dinero) en mercadera o bienes y
a estos convertirse nuevamente
en
efectivo
(dinero),
constituyendo as El Ciclo del
Negocio ; Dinero - Mercadera
Dinero y por tanto la duracin del
capital de trabajo.

Anlisis De la Informacin Econmico y Financiera

Anlisis de Liquidez
Son activos
de
Calidad..??

Equilibrio Financiero

Pasivos
Activos
Capital de
trabajo / Fondo de
Maniobra

Anlisis De la Informacin Econmico y Financiera

Que ratios como
mnimo debo
Analizar ?

Capital de Trabajo (AC-PC)

Ciclo del Negocio :
+ Rotacin de Existencias
+ Cobranza Clientes
- Pago a Proveedores

Indicadores de
Liquidez

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Anlisis de Solvencia
Solvencia :
La solvencia estar siempre en funcin al sector econmico al que pertenece
el cliente, sin embargo, es marcada la diferencia entre empresas que
pertenecen a sectores Industriales (demandantes de activos fijos)
y
empresas comerciales (demandantes bsicamente de fondos de corto plazo
para alimentar el ciclo del negocio)
La medicin esta dada por:
Grado de Propiedad o Autonoma Financiera que en general para cualquier
segmento en principio debera ser superior al monto total de Activos fijos,
sin embargo cuando la empresa no cuenta con los suficientes fondos
propios, esta puede sustituirse por deuda siempre y cuando el cliente
muestre que genera fondos para poder asumir esta deuda en el mediano o
largo plazo.

Anlisis De la Informacin Econmico y Financiera

Anlisis de Solvencia

Anlisis De la Informacin Econmico y Financiera

Anlisis de Solvencia
Tiene
Calidad el
Patrimonio..
?

Pasivos Totales

Estructura Patrimonial

Patrimonio

Activos Fijos

Activos Corrientes

Anlisis De la Informacin Econmico y Financiera

No hay regla escrita sin

embargo lo optimo debe estar
vinculado al requerimiento de
activos fijos.
Lo recomendable es que el
Capital social debera financiar
el 50% como mnimo del Activo
fijo.

Anlisis De la Informacin Econmico y Financiera

Cunto han puesto en
el negocio los
acreedores Vs. lo que
el accionista ha
puesto en el
negocio..??

Pasivo
Total

Anlisis De la Informacin Econmico y Financiera

Situacin Econmica

Anlisis De la Informacin Econmico y Financiera

Anlisis De la Informacin Econmico y Financiera

Rentabilidad y Generacin de Fondos
CF=U.N+Depreciacin
+ Amortizacin

Generacin de
caja

Flujo de Caja

Anlisis De la Informacin Econmico y Financiera

Anlisis De la Informacin Econmico y Financiera

Flujo de Caja

De donde
provienen los
ingresos??

Flujo de Caja

Anlisis De la Informacin Econmico y Financiera

Establecer El
origen de los
ingresos y
contrastar con
el histrico

Anlisis De la Informacin Econmico y Financiera

Anlisis de Indicadores Basicos
Liquidez:
En trminos Generales se espera siempre que un cliente muestre indicadores de
liquidez positivos o relaciones Activo Cte. / Pasivo Cte. mayores a 1.
Ac- Pc = (+)

Ac/Pc > 1

Indicadores adversos denotan un descalce que podra desencadenar en el

cliente, un ciclo incontenible de requerimientos cada vez mas constantes y con
altos costos, aqu es posible apoyar excepcionalmente a la empresa a redefinir su
estructura financiera calzando sus obligaciones tanto de corto como de largo, al
amparo de flujos con holguras adecuadas que as lo sustenten.

Anlisis De la Informacin Econmico y Financiera

Anlisis de Indicadores Bsicos
Endeudamiento :
En realidad es la contraparte de la autonoma financiera, y se pueden hacer varias lecturas, sin
embargo usaremos bsicamente la relacin Deuda / Patrimonio que segn sea el sector
econmico al que pertenezca la empresa podremos definir algunos indicadores recomendados,
o de lo contrario estos estarn en funcin al los requerimientos de activos fijos para realizar las
operaciones de la empresa.
Para empresas Comerciales:
Pasivo Total / Patrimonio <= 3 aprox
Para empresas Industriales
Pasivo Total / Patrimonio <= 1.5 aprox.
En algunas industrias mas pesadas este indicador puede ser menor segn el grado de
requerimiento de activos fijos, con lo que no aplican estas recomendaciones.

Anlisis De la Informacin Econmico y Financiera

Anlisis de Indicadores Bsicos
Rentabilidad y Generacin de Fondos:
Bsicamente debemos preferir que el cliente logre definir
rentabilidades operativas positivas como principio para
asegurar la buena marcha de la empresa.
Sin embargo el Cash Flow ser la base para identificar la capacidad de fondeo de largo plazo de
un cliente lo cual se traduce en un indicador denominado Pay Back
Deuda Financiera / Cash Flow = Pay Back
El cahs flow esta determinado anualmente y el pay back es un valor que indica el numero de
aos donde segn la capacidad de generacin de fondos del cliente, se cubrir la deuda
En General para todos los clientes los plazos recomendados no deberan ser superiores a 5 aos
Pay Back <=5 aos
Para proyectos de envergadura generalmente en clientes corporativos o de empresas los plazos
podran ser superiores y no aplica la recomendacin anterior.

Anlisis De la Informacin Econmico y Financiera

En resumen:
El financiamiento de fondos de corto plazo tiene
como medio de pago la realizacin de los activos
de corto plazo por lo que estos guardan mucha
relacin con las posiciones de liquidez del
cliente lo que hace mas importante la revisin
de dichos indicadores para asumir estas
posiciones.
Para
Financiamiento
de
largo
plazo,
es
importante observar la generacin de fondos del
cliente y su capacidad en el tiempo de asumir
dichas obligaciones. Es decir el plazo de pago o
Pay Back

Gracias!!
!!