Riscul de tara

Introducere
Riscul de tara reprezinta probabilitatea pierderilor
financiare in afacerile internationale,datorate unor
evenimente macroeconomice sau politice specifice
unei tari.

Conceptul de risc de tara este legat de doua

notiuni:
Risc suveran-face referire la actiunile statului
care impiedica onorarea obligatiunilor externe
Risc monetar-este cauzat de schimbarea
cursului monedei de contract sau de credit

Natura evenimentelor economice,sociale si politice

pun in evidenta existenta riscului economic ,social
si politic in calitate de componente ale riscului de
tara :
Riscul

politic-reprezinta probabilitatea ca un stat

suveran sa nu isi onoreze angajamentele ce
decurg din imprumuturile internationale din
motive politice
Riscul social-reprezinta expunerea la pierderi in
tranzactiile internationale cauzate de evenimente
sociale
Riscul economic-reprezinta expunerea la pierderi
in tranzactiile internationale cauzate de
evenimente economice

Institutii de evaluare a riscului de

tara

Agentia Standard&Poor`s evalueaza riscul pe baza unor

indicatori cantitativi si calitativi care urmaresc:structura
economiei si a veniturilor,cresterea economica,datoria
publica,situatia balantei de plati,datoria externa si
lichidarea,stabilitatea preturilor,flexibilitatea fiscala.

Pe baza evalurii acestor indicatori se acord fiecrei ri un

scor cuprins ntre 1 (cel mai bun risc) i 5 ( cel mai slab).
Scorul este apoi transformat n clase de risc, pe baza unei
analize calitative realizate de personalul experimentat al
ageniei

Moodys Investors Service utilizeaz un sistem similar cu cel al

ageniei Standard & Poors cu excepia modului de codificare a
claselor pentru titlurile i creditele pe termen lung.
Moodys Investitors Services estimeaz riscul de ar pe baza
urmtoarelor clase de risc reflectate n tabelul urmtor:
Aaa

obligaiuni fr riscuri care se caracterizeaz prin dobnzi stabile i

condiii de siguran a recuperrii capitalului

Aa

obligaiuni de calitate, dar cu fluctuaie mai ridicat a dobnzilor

obligaiuni de calitate medie/ridicat care reflect unele dificulti pe

termen lung

Baa

obligaiuni de calitate medie n care se reflect elemente speculative

cu posibile dificulti

Ba

obligaiuni a cror evoluie nu este sigur

obligaiuni care nu au caracteristici investiionale

Caa

obligaiuni cu risc ridicat, deoarece emitenii au ncetat plile sau nu

prezint ncredere

Ca

obligaiuni nalt speculative

obligaiuni cu cel mai nalt grad de risc

Agentia Fitch
Metodologia de evaluare a riscului de ar const n
ntocmirea unui
raport care cuprinde o analiz ampl, politic, economic i
social a statului
monitorizat i care are urmtoarele capitole:
situaia politic i social;
structura economiei;
politica fiscal, monetar i valutar;
balana de pli;
datoria extern;

Riscul de tara-Romania

Concluzie
Analiznd situaia economic a Romniei se
poate observa o mbuntire.
Astfel,n ultimul an Romnia a nregistrat o
cretere
economica de 2,9% i scderi a ratei
omajului,in timp
ce datoria externa a Romaniei este de 69,7%.
Datorita acestor indicatori ratingul Romaniei a
fost
imbunatatit pentru prima data dupa 6 ani de
Agentia
Standard & Poors la BBB- de la BB+