Alternativas de Inversin a travs

de Fondos Mutuos

Geancarlo Gutirrez R.

Junio 2013

AGENDA

Cmo funciona un fondo mutuo?

Qu es un fondo mutuo?
Caractersticas. Ventajas. Riesgos de Inversin
Proceso de colocacin
Cmo se adquieren cuotas?
Cmo elegir?
Lo que debes saber
Tipologa de Fondos
Comparativos con otros instrumentos

Como funciona un Fondo Mutuo?

Resultados de las Inversiones
SAF

Partcipes

Fondo Mutuo
Instrumentos
Financieros

Custodio

Ente Supervisor y
Regulador

Qu es un fondo mutuo?
Es el patrimonio integrado por
aportes de
inversionistas (partcipes) para su inversin en
instrumentos financieros.
Es administrado por una empresa especializada
(SAF), quien acta por cuenta y riesgo de los
partcipes.
Su patrimonio est dividido en cuotas de
caractersticas
iguales
representadas
por
certificados de participacin emitidos por la SAF en
nombre del fondo.
El nmero de cuotas puede variar en cualquier
momento, a voluntad del inversionista Capital
Variable

Caractersticas
Cuando un inversionista aporta dinero al fondo mutuo
(adquiere cuotas), realiza una operacin denominada
suscripcin, y cuando retira su dinero del fondo
realiza un rescate.
No se produce una transaccin de cuotas.
El valor cuota es calculado diariamente por la SAF
=Patrimonio / Nmero de Cuotas
Las inversiones deben valorizarse diariamente y
reflejar su valor de liquidacin.
Las ganancias o prdidas, potenciales o realizadas, se
registran cada da.

Ventajas de invertir en
Fondos Mutuos

Conocimiento, sin poseer muchos conocimientos se

puede acceder al mercado de valores.

Monto, con montos relativamente pequeos se invierte

indirectamente en diversos instrumentos financieros.

Diversificacin, reduccin de riesgos individuales.

Tiempo, no se requiere mucho

seguimiento de las inversiones.

Liquidez, se pueden suscribir y rescatar cuotas en

cualquier momento.

tiempo

para

el

Riesgos de invertir en
Fondos Mutuos
Todo producto financiero tiene riesgos.

Riesgo: posibilidad que no se cumpla lo esperado, es decir, la

posibilidad que disminuya el valor de las inversiones del fondo y por
tanto, disminuya el valor cuota.
Riesgo de mercado: variacin de los precios o tasas de los
valores en los que invierte el fondo. Incrementos de las tasas de
inters pueden ocasionar inclusive prdidas.
Riesgo de liquidez de la cartera: poca facilidad para poder
vender los instrumentos financieros.
Riesgo pas: cambios en la coyuntura econmica, financiera,
jurdica o poltica del pas.
Riesgo emisor: factores que afecten la capacidad del emisor
para cumplir con sus compromisos

Proceso de Colocacin
Informarse
Leer el Prospecto Simplificado y el Reglamento
de Participacin:
Poltica de Inversiones
Comisiones
Riesgos (mercado, tipo de cambio, liquidez,
tasa de inters, etc)
Otras caractersticas del fondo
Suscribir el Contrato de Administracin
Abonar el dinero directamente en la cuenta del
fondo

Como se adquieren cuotas? 1/2

Fondo Mutuo?

Agente
Colocador

Promotor

SAF

Partcipe

SAF

1. Informarse

Prospecto
Simplificado

2. El promotor debe
proporcionar el
Prospecto
Simplificado

Como se adquieren cuotas? 2/2

Deseo adquirir
Fondo ABC

4. Participe deposita Dinero en

cuenta del Fondo

Agente
Recaudador
(Banco)

Partcipe

3. Firma Contrato
Administracin
SAF

6. SAF entrega Certificado de

Participacin a Participe

Certificado de
Participacin

5. SAF procesa operacin

Cmo elegir un Fondo Mutuo?

Evaluar las caractersticas que ofrecen los fondos
INFORMACION
Evaluar la poltica de inversiones y riesgos
Comisiones: remuneracin de la SAF, comisin
de suscripcin y rescate
Implicancias tributarias de las inversiones
Perfil de riesgo del inversionista Evaluar

Antes de Invertir debe Conocer su Perfil de

Riesgo, y...
Objetivo de inversin: para que ahorro?
Para comprar una casa
Para comprar un carro
Para pagar mis estudios
Es un excedente
Tolerancia al riesgo: estoy dispuesto a asumir riesgo?
Soy conservador
Soy agresivo
Horizonte de inversin: cuando necesitar mi dinero?
Corto plazo o largo plazo
Edad: cul es mi edad actual?
Soy joven, adulto, adulto mayor

... Y antes de invertir debe tomar en

cuenta que:
A mayor rentabilidad esperada se asume mayor riesgo.
Si soy adverso al riesgo debo buscar instrumentos con
baja volatilidad.
En escenarios de crisis, la volatilidad aumenta.
Para inversiones de corto plazo es recomendable buscar
instrumentos de baja volatilidad (fondos de instrumentos
de deuda de corto plazo).
La inversin en instrumentos de mayor volatilidad debera
ser a largo plazo.
A mayor edad se aconseja tomar menor riesgo.
No debe tomarse deuda para invertirlo en fondos.

Alternativas de Inversin
Los fondos mutuos pueden invertir en:
Depsitos y certificados de depsito bancarios
Papeles del Estado: MEF y BCR

Oferta pblica: acciones, bonos, papeles comerciales, etc

Oferta privada: bonos corporativos, bonos titulizados,

pagars, letras de cambio, otros

Operaciones
recompra

Derivados: forwards y swaps.

estructurados y garantizados

Inversiones en el exterior: depsitos, acciones, bonos,

fondos mutuos, ETFs, derivados autorizados

de

reporte,

operaciones

de

Opciones

pacto
solo

de
para

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OBJETIVO DE INVERSIN
Inversin predominantemente
en acciones.
El
FONDO
invertir
principalmente en empresas
de Per, Chile, Colombia (al
menos 75%) y en otros
mercados como Brasil, tanto
en instrumentos denominados
en las monedas de estos
pases
como
en
dlares
americanos.
El FONDO podr invertir en
menor
medida,
en
instrumentos de deuda de
mercados
latinoamericanos
con grado de inversin (BBB- o
mejor).

TIPOS DE FONDOS
Riesgo
Internacion
al
Renta
Variable
Renta Mixta
Crecimiento
Renta Mixta
Balanceado
Renta Mixta
Moderado
Deuda
Inst. Deuda Mediano
Plazo
R. Variable
Inst. Deuda Corto
Plazo
Inst. Deuda Muy Corto
Plazo

Rendimient
o

Tipologa de Fondos

Internacionales: Invierte mnimo 51% en instrumentos extranjeros.

Estructurados: Busca asegurar el capital, rendimiento o ambos.
Garantizado: Busca asegurar el capital, rendimiento o ambos, ms
garanta
Fondo de Fondos: Invierte en otros fondos abiertos.
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Comparativo con Otros

Instrumentos Financieros
Fondo Mutuo
No tiene plazo. Altamente
lquido.
Rendimiento de la cartera.
Gestin por cuenta y riesgo
del participe.
No esta cubierto, pero
tiene una garata del 0,75%
del patrimonio por faltas de
la SAF.

Depsito a Plazo
Tiene plazo fijo.
Tasa de inters prefijada.
Esta cubierto por el fondo
de seguro de depsito
(hasta S/. 91 649 y solo
personas naturales)

Comparativo con Otros

Instrumentos Financieros
Fondo Mutuo
Altamente lquido.
Rendimiento de la
cartera diversificado
No requiere mucho
conocimiento ni tiempo

Acciones
La liquidez depende de
la calidad del valor.
Riesgo de emisor,
mercado mayor
volatilidad
Mayor conocimiento y
tiempo

Comparativo con Otros

Instrumentos Financieros
Fondo Mutuo
Periodo de inversin
segn necesidad o
voluntad del partcipe
Rendimiento de la
cartera diversificado
Menor conocimiento
Menor inversin

Bonos
Inversin a largo plazo,
flujos de ingresos a
plazos predeterminados.
Tasa de inters
prefijada ms
rendimiento de mercado
del bono. Riesgo emisor
Mayor conocimiento
Mayor monto a invertir

www.smv.gob.pe

Hacer
click

Alternativas de Inversin a travs

de Fondos Mutuos

Presentado por Ismael Cruz

Mayo 2013

Caso: Clculo VC
Resultados

Supuestos
Capital
US$ 1 000 000
Nmero de Cuotas
100 000
Valor Cuota
US$ 10,00

Patrimonio
US$ 1 100 000
Nmero de Cuotas
100 000
Valor Cuota
US$ ??
1,100,000/100,000=11.00

BALANCE GENERAL
Inversiones
Backus
Telefonica
Bco. Credito
Atacocha
Valuaciones
Backus
Telefonica
Bco. Credito
Atacocha

Activos

250 000
250 000
250 000
250 000
1 000 000
25 000
25 000
25 000
25 000
100 000

1 100 000

Pasivos
Patrimonio
Capital

Ganancias No Realizadas

1 000 000
. 100 000
1 100 000

Pasivos y Patrimonio

1 100 000