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PLAZO
LOS TEMAS A EXAMINAR EN
FINANZAS DE CORTO PLAZO
CORRESPONDEN A LOS QUE SE
ESTUDIAN EN LA ASIGNATURA
Administracin Financiera, de la
Escuela de Hoteleria y Turismo de
la PUCE SD
OBJETIVOS
OBJETIVO GENERAL:
Tomar decisiones de
inversin y financiamiento de corto plazo.
OBJETIVOS ESPECFICOS:
Entregar una visin general de la funcin
financiera en la empresa.
Analizar la empresa desde un punto de vista
econmico-financiero.
Manejar las variables que intervienen en la
gestin del capital de trabajo.
Elaborar y analizar la planificacin financiera de
corto plazo.
Aplicar el leasing en la toma de decisiones.
Identificar y manejar fracasos financieros.
CONTENIDO
I. INTRODUCCIN.
II. ANLISIS FINANCIERO-ECONMICO.
III. CAPITAL DE TRABAJO.
IV. PLANIFICACIN FINANCIERA DE CORTO
PLAZO.
V. LEASING.
VI. QUIEBRA Y REORGANIZACIONES.
I. INTRODUCCIN
la
a. Inversin.
b. Financiamiento.
c. Dividendos.
Las cuales determinan en forma conjunta
el valor de la empresa para sus
accionistas.
La Empresa
Invierte en
Activos
Flujos Retenidos
Flujo Efectivo
Impuestos
Gobierno
Pagos de
Dividendos y
Deuda
Mercados
Financieros
Deuda a Corto
Plazo; Deuda a
Largo Plazo;
Acciones
Determinantes del
Valor de la Empresa
Capital de
Trabajo Neto
Activos Fijos
1.
Activos Fijos
Tangibles.
2.
Activos Fijos
intangibles.
Rendimiento
Poltica de Dividendos
Financiamiento
>
Valor Econmico
Valor de Mercado
RIESGO
FINANCIERO
RIESGO OPERATIVO
Inversin
El Riesgo
Variabilidad de los flujos reales con
respecto de los
flujos esperados
Tipos de Riesgo
Operativo
Riesgo inherente a las
operaciones o al
funcionamiento de la empresa.
Este riesgo va a ser mayor o
menor dependiendo de las
decisiones de inversin en que
incurra la empresa y el giro de
la empresa.
Financiero
Se relaciona con la modalidad
de financiamiento, y se
observa en el volumen de
endeudamiento de la
empresa en relacin al
patrimonio y con quin est
endeudada.
Nivel de Riesgo
Industria y Segmento
de Mercado
Estructura de Pasivos
Estructura de Activos
Estrategia Competitiva
Estrategia Financiera
Estrategia de Operaciones
Metas Financieras
Supuestos del
Modelo
Corriente de Flujos
debe ser uniforme e
Infinita
Po = DIVIDENDO
RIESGO
Po = RETORNO
RIESGO
Evolucin de
las Finanzas
PERODO 1900 - 1930
nfasis Sobrevivencia
Crisis Econmica
Quiebra y Reorganizacin de Empresas
Participacin del Estado en la Regulacin de
Normas Econmicas.
Enfoque Decisional
Presupuestos de Capital
Modelos de Decisin de Inventarios, Efectivos,
Cuentas por Cobrar y Activos Fijos.
Enfoque Cartera
Determinacin de Riesgo
Teora de Portfolio
Modelos Financieros (C.A.P.M. y A.P.T.)
PERODO 1980
Teora Clsica
(Keynes, Fisher, Hirschleifer)
EL GERENTE DE FINANZAS
El gerente de finanzas es aquella persona
que tiene como misin la consecucin y el
destino de los recursos financieros en las
mejores condiciones posibles para conseguir
crear el mximo valor de la empresa posible.
El gerente de finanzas debe:
1. Entender cmo la empresa crea valor.
2. Desarrollar sistemas y procesos de control
de gestin, enfocados en el valor.
3. Mantener un sistema de gestin
transparente y uniforme.
Decisiones de
Inversin
1. Inversiones de Corto Plazo (Tcticas)
En Caja
Inversin en Valores Negociables
En Clientes
Poltica de Cobranza
En Inventarios
Compras por Volumen y
Aprovechamiento de Descuentos
2.
Decisiones de
Financiamiento
1. Financiamiento de Corto Plazo
(Tcticas)
Buscar, evaluar y Comprometer
Fuentes de Financiamiento de
Corto Plazo.
2.