La Importancia de la

Minera en el Per

Mining in Peru : Desafos y Oportunidades

British Embassy Lima
Lima, 06 de diciembre del 2004

IPE

Instituto Peruano de Economa

www.ipe.org.pe

Mayor crecimiento de la produccin minera a

partir de inicios de los noventa
Evolucin la produccin minera
(ndice 1990=100)
300.0

250.0

200.0

150.0

100.0

50.0

2002

2000

1998

1996

1994

1992

1990

1988

1986

1984

1982

1980

1978

1976

1974

1972

1970

0.0

Fuente: BCRP

IPE Instituto
Instituto Peruano
Peruano de
de Economa
Economa

La Importancia de la Minera en el Per

Importancia de la inversin minera en el Per

Capitales privados de largo plazo sin
privatizacin (IED + desembolsos por
prstamos del exterior de largo plazo)
(millones de US$)

Per - Inversin acumulada en minera,

1992 al 2003
(US$ millones)
8,000
7,000

Inversin acumulada
1992 2003:

3500

US$ 6,752 millones

3000

Hidrocarburos
Minera
Otros

6,000
2500

5,000
2000

4,000
1500

3,000

Fuente: SNMPE

IPE Instituto
Instituto Peruano
Peruano de
de Economa
Economa

Fuente: BCRP

La Importancia de la Minera en el Per

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1995

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

1994

0
1993

500

1992

1,000

1996

1000

2,000

La tendencia decreciente del precio de los metales

es generalizada y viene de aos atrs
Cotizaciones internacionales del cobre, oro, plata y zinc
(ndice de cotizaciones en trminos reales, 1998=100)
500.0

2000

250.0

1995

1970

300.0

1990

350.0

1985

400.0

1980

Las empresas mineras

enfrentan largos
periodos de cada de
cotizaciones
internacionales y
cortos periodos de alza

450.0

1975

800.0
700.0
600.0
500.0
400.0
300.0
200.0
100.0
0.0

200.0
150.0
100.0
COBRE
ZINC

50.0

Reciente recuperacin
de las cotizaciones

ORO
PLATA
2004

2002

2000

1998

1996

1994

1992

1990

1988

1986

1984

1982

1980

1978

1976

1974

1972

1970

0.0

Fuente: U.S. Geological Survey

IPE Instituto
Instituto Peruano
Peruano de
de Economa
Economa

La Importancia de la Minera en el Per

Sin embargo, la vulnerabilidad de la minera a la

volatilidad de las cotizaciones ha sido reducida
Indices de volumen y cotizaciones internacionales de
exportaciones mineras
(ndice 1994 = 100)
370

130

Indice de
cotizaciones

320

120

270

110

220

100

Indice de
volumen

170

90

120

80

70

70
91

92

93

94

95

96

97

98

99

00

01

02

03

Fuente: BCRP, IPE

IPE Instituto
Instituto Peruano
Peruano de
de Economa
Economa

La Importancia de la Minera en el Per

Las exportaciones mineras representan el 50% de

exportaciones totales
Participacin de las Exportaciones Mineras
en las Exportaciones Totales, ao 2003
(en % de las exportaciones totales)

Evolucin de las Exportaciones

Mineras, 1994 - 2003
(en miles de millones US$)
5.0

Productos No
Tradicionales
US$2626
29%

4.5
3.8

4.0
3.5
Minera
US$4603
51%

Agrcolas
US$224
3%
Petrleo y
Derivados
US$621
7%

4.6

Otros
US$45
1%

Pesca
US$821
9%

3.0
3.0

3.2 3.2

2.7 2.7
2.6 2.7

2.5
2.0

2.0

1.5

Fuente: BCRP

IPE Instituto
Instituto Peruano
Peruano de
de Economa
Economa

Fuente: BCRP

La Importancia de la Minera en el Per

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

1994

1.0

El crecimiento de las exportaciones ha permitido

lograr supervit comerciales
Balanza Comercial
(en US$ miles de millones)

Pronsticos

3.0
2.4

2.3
2.0

2.0

1.0

0.7
0.2

0.0

-0.7

-1.0

-2.0

-0.5

-0.3

-1.7
-2.5

-3.0
97

98

99

00

01

02

03

04e

05e

06e

Source: BCRP, IPE

IPE Instituto
Instituto Peruano
Peruano de
de Economa
Economa

La Importancia de la Minera en el Per

La minera permiti reducir la dependencia al

ahorro externo
Cuenta Corriente de la Balanza de
Pagos
(en % del PBI)

Reservas Internacionales Netas (RIN) y

cobertura de importaciones
(en US$ millones y en meses de importacin)
0.0
250.0

14.0
# meses de
importaciones (eje
der.)

200.0

12.0
10.0

Como % de
la deuda
pblica de
corto plazo

150.0

8.0

100.0

-1.0
-2.0
-3.0

-2.8 -2.9

-5.0 -4.7 -4.4

-6.0

4.0

-7.0

2.0

-5.2
-5.7 -5.9
-6.8

Fuente: BCRP, Latin Source

IPE Instituto
Instituto Peruano
Peruano de
de Economa
Economa

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

1994

1993

1992

1991

1990

0.0

-6.4

-6.5

-8.0
-9.0

0.0

-1.7

-4.0

6.0

50.0

-2.2 -2.0

-8.6

-10.0
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03

Fuente: BCRP

La Importancia de la Minera en el Per

Incidencia del empleo generado por la minera

PEA Adecuadamente Empleada
(en %)

Ubicacin del empleo minero

30.0

27.0

25.0

100.0
90.0

20.0

80.0

15.0

70.0

10.0

60.0
50.0

5.7

5.0

40.0

0.0

30.0

PEA Nacional

20.0
10.0
0.0
PEA Economa Total

PEA Absorvida por

minera

Adecuadamente empleada

Absorcin de la PEA Total por parte del

Sector Minero
(en % del PEA)
Costa y
Selva
38.0%

Resto

Sierra
62.0%
Fuente: GRADE

IPE Instituto
Instituto Peruano
Peruano de
de Economa
Economa

PEA Sierra

La Importancia de la Minera en el Per

La minera ha invertido considerablemente en

proyectos de desarrollo en las regiones
Entre el ao 1990 y el 2000, las empresas
mineras invirtieron anualmente en promedio:

Sector

Huancavelica, el departamento
ms pobre del Per se benefici
de la inversin que realizaran
seis empresas mineras en 1984,
para un un tendido elctrico de
84 Km.

US$ miles

Vias de comunicaciones

12,729

Obras de agua potable y

alcantarillado

414.9

EN el ao 2000, la inversin en obras de

electrificacin y programas sociales fue:

US$ miles
Energa elctrica
Programas sociales

1,226
30,438

Esto permiti posteriormente a

Electrocentro y Electro Sur Medio
expandir el servicio elctrico
hacia las provincias de Angaraes,
Acobamba, Castrovirreyna y
Huaytar, alcanzando cerca de
300 poblados.

Fuente: Instituto de Estudios Energtico Mineros (IDEM) y

Sociedad Nacional de Minera, Petrleo y Energa (SNMPE)

IPE Instituto
Instituto Peruano
Peruano de
de Economa
Economa

La Importancia de la Minera en el Per

La minera s contribuye con impuestos

Participacin sector Minera e Hidrocarburos sobre
el total de impuesto a la renta, 2000 - 2003
(porcentaje)
35.0
29

30.0
26
25.0

Se dice que la
Minera 4.7% del
PBI - no paga
impuestos...

23

...sin embargo,
contribuye con el
29% del Impuesto a
la Renta de 3era
categora

20.0
13

15.0
10.0
5.0
0.0
2000

2001

2002

2003

Fuente: Cuidadanos al Da y SUNAT

IPE Instituto
Instituto Peruano
Peruano de
de Economa
Economa

La Importancia de la Minera en el Per

La minera en el Per tiene una estructura

tributaria claramente regresiva...
Impuestos pagados por la actividad
minera, 1993-2002*
(estructura porcentual)
La estructura tributaria
no grava las utilidades en
su mayora
Aranceles
29%

ISC
22%

IR 3ra
40%

IES
5%

Otros
4%

Tomado de una muestra de empresas que

representan el 75% de las exportaciones mineras

Fuente: SNMPE e IPE

IPE Instituto
Instituto Peruano
Peruano de
de Economa
Economa

Tasa impositiva efectiva segn precios

de los metales
(porcentaje)

US$ 1.50/lb

Leves cadas de las

cotizaciones llevan a
fuertes incrementos
de la tasa impositiva
debido a una
estructura tributaria
regresiva

39.0

US$ 1.10/lb

46.5

126.0

US$ 0.80/lb

20

40

60

80

100

120

140

Fuente: Otto, J. (2002). Position of the Peruvian Taxation System as

Compared to Mining Taxation Systems in Other Nations

La Importancia de la Minera en el Per

El canon minero represent solo el 7.6% del total

de impuestos pagados por la minera
Total de Ingresos y Rentas generados por actividad minera *
(millones de S/ corrientes, promedio mvil 12 meses)
100.0
90.0
80.0

Resto de impuestos
pagados

70.0
60.0
50.0
40.0
30.0

Impuesto a la Renta

20.0
10.0
0.0
1993

CANON
generado
1994

1995

1996

7.6% en
promedio
1997

1998

1999

2000

2001

2002

Tomado de una muestra de empresas que

representan el 75% de las exportaciones mineras

Fuente: SNMPE

IPE Instituto
Instituto Peruano
Peruano de
de Economa
Economa

La Importancia de la Minera en el Per

A pesar de la cada en la participacin de AL en la

inversin mundial en exploracin...
Inversin mundial en exploracin y participacin
de Amrica Latina, 1993 - 2003
(US$ millones y porcentaje)
Participacin de Amrica
Latina (eje derecho)

5,000

31.0

4,500

29.0

4,000
27.0
3,500
25.0

3,000
2,500

23.0

2,000

21.0

1,500

19.0

1,000

Gasto en exploracin a
nivel mundial

500

17.0

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

1994

15.0
1993

Fuente: Metals Economics Group

IPE Instituto
Instituto Peruano
Peruano de
de Economa
Economa

La Importancia de la Minera en el Per

... el Per increment su participacin dentro de

los pases de la regin...
Inversin en exploracin en Amrica Latina, 1997 y 2001
(US$ millones)
250.0

1997

232.5

224.8

2001
189.6

200.0

184.1

166.9

150.0
122.1

112.4

127.5

115.3

100.0

82.2

71.6

66.8

50.0

0.0
Argentina

Brasil

Chile

Mxico

Per

Otros

Fuente: Metals Economics Group

IPE Instituto
Instituto Peruano
Peruano de
de Economa
Economa

La Importancia de la Minera en el Per

... bsicamente por nuestra riqueza minera

ndice de riqueza minera
R ussia
Western A us.
C hile
P ER U
Nevada
Indonesia
Quebec
Ontario
NWT
B razil
South A frica
A laska
Northern Terr.
M exico
DR C (C ongo)
Nunavut
C hina
B ritish C olumbia
Ghana
P hilippines
Queensland
Nfld./Lab.
Kazakhstan
A rgentina
New South Wales
Yukon
Zimbabwe
Venezuela
A rizona
India
South A ustralia
M anitoba
Idaho
Utah
New M exico
M ontana
Tasmania
New B runswick
Victoria
Saskatchewan
M innesota
A lberta
Turkey
C olorado
Wisconsin
B olivia
South Dakota
Nova Scotia
C alifornia
Ireland
Wyoming
New Zealand
Washington

Chile
Per
Brasil
Mxico

20

40

IPE Instituto
Instituto Peruano
Peruano de
de Economa
Economa

60

80

100

Fuente: 2003/2004 Survey of Mining

Companies. Fraser Institute

La Importancia de la Minera en el Per

La carga tributaria en el Per no es la ms

favorable
Tasa impositiva efectiva en el caso de un proyecto cuprfero modelo
(en porcentaje)
Ontario Canada

63.8

Ivory Coast

62.4

Uzbekistan

62.9
57.8

Papua NG
Ghana

Durante el 2003, 10
pases de la muestra
disminuyeron sus
cargas impositivas
para volverse ms
competitivos (Otto)

54.4

Greenland

50.2

Mexico

49.9

USA (Arizona)

49.9

Poland

49.6

Indonesia

48.6

Tanzania

47.8

Per

46.5

Kazakstan

46.1

Philippines

En el Per,
recientemente se han
impuesto regalas

45.3

South Africa

45

Bolivia

43.1

China

41.7

Argentina

40

Zimbabwe

39.8

Chile

36.6

W. Australia

36.4

Sweden

28.6
0

10

20

IPE Instituto
Instituto Peruano
Peruano de
de Economa
Economa

30

40

50

60

70

Fuente: Otto, J. (2002). Position of the

Peruvian Taxation System as Compared
to Mining Taxation Systems in Other
Nations

La Importancia de la Minera en el Per

Las regalas incrementarn aun ms esa carga

Tasa impositiva efectiva de un proyecto cuprfero
modelo, de acuerdo a su locacin hipottica
(porcentaje)
70

Aplicacin de regalas

60
50
36.4 36.6

40
30

39.8 40

41.7 43.1

49.9 49.9 50.2

47.8 48.6 49.6
46.5
45 45.3 46.1

62.9 62.4 63.8

53 54.4

57.8

28.6

20
10

Ontario Canad

Ivory Coast

Uzbekistn

Papua NG

Ghana

Groenlandia

Mxico

USA (Arizona)

Polonia

Indonesia

Tanzania

Per (sin regala)

Per (regala de 3%)

IPE Instituto
Instituto Peruano
Peruano de
de Economa
Economa

Kazakstan

Filipinas

Sudfrica

Bolivia

China

Argentina

Zimbabwe

Chile

W. Australia

Suecia

La Importancia de la Minera en el Per

Fuente: Otto, J.
(2002). Position
of the Peruvian
Taxation
System as
Compared to
Mining Taxation
Systems in
Other Nations

Potencial minero del pas

Principales proyectos mineros, 2003 2010
Proyecto

Empresa

Ubicacin

Metales

Ao de inicio Inversin estimada

de operaciones
(US$ mill.)

Ampliacin
Fundicin de Ilo
Cajamarquilla
Sulfuros primarios

950-1,350
Southern Per
Teck Cominco
Cerro Verde/Phelps Dodge

Moquegua
Lima
Arequipa

n.a.
Zinc
Sulfuros

2007
n.d
2007

Apurmac
Cajamarca
Piura

Cobre y hierro
Cobre
Fosfatos

2005
n.d
2005

Oro y plata
Cobre y molibdeno
Cobre
Oro y cobre
Oro y cobre
Zinc - Plomo
Oro
Cobre y magnesio
Oro y cobre
-

2005
n.d
n.d
n.d
n.d
n.d
n.d
n.d
n.d
-

Proyectos en privatizacin/concesin
Las Bambas
Michiquillay
Bayobar

Xstrata
Pendiente de privatizacin
Pendiente de privatizacin

1,300 - 2,200

Proyectos con estudios avanzados o en ejecucin

Alto Chicama*
La Granja
Quellaveco
Minas Conga
Tambogrande
San Gregorio
Cerro Negro
Berenguela
Cerro Corona
Otros

Barrick Gold
BHP Billiton
Anglo American PLC
Buenaventura
Manhattan Minerals Co.
El Brocal
Cerro Verde/Phelps Dodge
Sominbesa
Grupo Gubbins
-

700 - 1,600
300
300

3,750 - 5,135

La Libertad
Cajamarca
Moquegua
Cajamarca
Piura
Cerro de Pasco
Cajamarca
Puno
Cajamarca
-

Inversin en exploracin
Proyectos varios

300
250
400-800

350
600 - 2,000
800
500
400
200
100
150
135
500

1,000 - 1,500
-

TOTAL

1,000 - 1,500

6,985 - 10,185

*En ejecucin
Fuente: Proinversin, diarios locales

IPE Instituto
Instituto Peruano
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de Economa
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La Importancia de la Minera en el Per

La Importancia de la
Minera en el Per

Mining in Peru : Desafos y Oportunidades

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