EMISIN DE

ACCIONES

INTEGRANTES
David Loor B.
Sandra Pinargote C.
Christian Rivera G.
Rolando Reyes C.
Mara Espinoza C.
Hctor Romero R.

FINANZAS II

Qu son las
acciones?
Una accin es un ttulo que representa una
parte o cuota del capital social de una sociedad
annima.

Quienes pueden emitir

acciones?
Las sociedades annimas y de economa mixta que
se funden mediante constitucin, sucesiva o
suscripcin pblica de acciones.
Las sociedades annimas y de economa mixta
existentes que realicen aumentos de capital por
suscripcin pblica.

Tipos de Ofertas Pblicas

Oferta Pblica Primaria de Acciones:
Se efecta con el objeto de negociar, por primera vez,
en el mercado, acciones emitidas para tal fin.
Oferta Pblica Secundaria de Acciones:
Se efecta con el objeto de negociar en el mercado,
aquellas acciones emitidas y colocadas previamente.

Quines pueden emitir

acciones?
Las sociedades annimas y de economa mixta que se
funden mediante constitucin sucesiva o suscripcin
pblica de acciones.
Las sociedades annimas y de economa mixta
existentes que realicen aumentos de capital por
suscripcin pblica.

Qu se necesita?
Para realizar una oferta pblica de acciones, se requiere
cumplir con los siguientes requisitos:
Resolucin del rgano administrativo competente.
Contratos que se deben realizar.
Elaboracin del prospecto de oferta pblica.

Oferta Pblica
Es la propuesta de acciones dirigida al pblico
en general, o a sectores especficos de ste.

Tipos de ofertas pblicas:

Primaria

Est dirigida al pblico en

general
o
a
sectores
especficos de este.

Secundaria

Se efecta con el objeto de

negociar en el mercado las
acciones emitidas.

Oferta Pblica Primaria de

Acciones

Se efecta con el objeto de negociar, por primera vez, en el

mercado, acciones emitidas para tal fin
Se puede realizar oferta pblica primaria de acciones para
los siguientes 2 casos:
Constitucin sucesiva de compaas annimas a
travs de la suscripcin pblica de acciones.
Aumentos de capital a travs de la suscripcin pblica
de acciones.

Oferta Pblica Secundaria de

Acciones

Es la que se efecta con el objeto de negociar en el

mercado, aquellas acciones emitidas y colocadas
previamente.

Requisitos para ingresar al

Mercado de Valores de
Ecuador
Solicitar a la Superintendencia de Compaas su inscripcin
al Registro de Mercado de Valores.

Publicar en un diario de la localidad, la resolucin de

inscripcin de la compaa en el Registro de Mercado de
Valores.
Elaboracin de un prospecto de oferta pblica primaria, en
donde se indicar la actividad de la empresa, estados
financieros, caractersticas de la emisin, calificacin de
riesgo y otros elementos importantes para el futuro
inversionista.
Inscribirse en la Bolsa de valores como emisor, previa
resolucin de su directorio. La Junta General de Accionistas,
segn el caso, resolver sobre el aumento de capital de la
compaa o la inscripcin de las acciones y del
correspondiente prospecto informativo.
Una vez cancelada la cuota por concepto de inscripcin, el
emisor podr negociar sus ttulos en la Bolsa de Valores.

Contratos que se deben realizar:

Escritura Pblica del Convenio de Promocin
y Estatuto:
Para el caso de constitucin sucesiva de
compaas annimas.

Escritura Pblica de Aumento de Capital:

Para el caso de aumentos de capital.

ontrato de Underwriting
El Contrato de Underwriting es aquel en virtud del cual la Casa de Valores y una
persona emisora o tenedora de valores, convienen en que la primera asuma la
obligacin de adquirir una emisin o un paquete de valores, o garantice su
colocacin o venta en el mercado, o la realizacin de los mejores esfuerzos para
ello.

 La casa de valores o el consorcio asume el compromiso

de adquirir, en un determinado tiempo, la totalidad o
solamente una parte de la emisin.
La casa de valores o el consorcio adquiere inicialmente
toda la emisin o el paquete de valores, encargndose
posteriormente, por su cuenta y riesgo, de la venta al
pblico inversionista.

Con
garanta
total o
parcial de
adquisici
n

En firme

Este contrato puede tener dos modalidades que son:

.Contrato de Underwriting

Prospecto para la Constitucin de Compaas

El Prospecto es un documento que deber contener la informacin
necesaria para que los inversionistas puedan formarse un juicio
completo y razonado sobre la emisin, los valores que lo integran y
el emisor.

.Prospecto para la Constitucin de Compaas

PORTADA
Ttulo
Razn social y nombre
comercial del emisor y su
domicilio.
Monto de la emisin.
Razn social de la
calificadora de riesgo y
calificacin, de ser el caso.
Nmero y fecha de la
resolucin expedida por la
Superintendencia de
Compaas, que autoriza la
oferta pblica y dispone su
inscripcin en el Registro
del Mercado de Valores.
Clusula de exclusin,
segn lo establece el
artculo 15 de la Ley de
Mercado de Valores.

INFORMACIN
GENERAL
Nombre del emisor y
domicilio del emisor.
Fecha de otorgamiento
de la escritura pblica de
promocin.
Nombre, nacionalidad,
domicilio, direccin.
Objeto social y capital
suscrito y autorizado.
El plazo y condiciones de
suscripcin de las
acciones.
Nombre de la institucin
bancaria o financiera
depositaria.
Plazo dentro del cual se
otorgar la escritura de
constitucin.
Poltica de dividendos
prevista para los
prximos tres aos.

CARACTERSTICAS
DE LA EMISIN
Monto de la emisin.
Nmero de acciones, valor
nominal, clase, y series.
Condiciones de la oferta,
forma de pago y precio de
la misma.
Sistema de colocacin:
burstil o extraburstil.
Resumen del contrato de
underwriting (Convenio
entre emisor y casa de
valores).
Extracto del estudio de la
calificacin de riesgo, de
ser el caso.
Nmero y fecha de la
resolucin expedida por la
Superintendencia de
Compaas o
Superintendencia de
Bancos y Seguros, que
aprueba la emisin, segn

PROCESODEEMISINDEAC
CIONES

RIPCINPBLICAPRIMARIADEACCIONES

Resolucindela
JuntaGeneralde
Accionistas,enl
aqueseautoriz
alasuscripcin
pblicadeaccio
nesenelMercad
1
oBustil.

Constitucion
Sucesiva
de
Compaias
Anonimas.
Aumento de Capital
Firmar
la
Escritura
Publica de Convenio de
Promocion y Estatuto
por
parte
de
los
accionistas promotores.
Firmar la Escritura de
Aumento de Capital de
la Compaa.

4
Elaboracion
de
Prospecto Publica
y Primaria y demas
documentos
requeridos para la
autorizacion
de
3
emisiones
de
acciones .

Opcional: Contratar una

compaa
Califiacodora
de Riesgos que realice la
calificacion
de
las
acciones. En caso que no
se realice esto se debera
especifica
sin
calificacion de riesgo

.PROCESODEEMISINDE
ACCIONES

Ingresar la
documentaion de las
Super Intendecioa de
Compaias para la
autorizacion de la
Oferta Oublica e
incripcion en el
registro de Mercado
de Valores
adjuntando los
docuemntos
5 para cada
requeridos
caso

SuperIntendecias de
Compaias emite la
resolucion mediante
la cual aprueba el
proceso de Oferta
Publica Primaria de
Acciones, contenido
del Prospecto de
Oferta Publica y el
correspondiente
certificado de
Inscripcion de en el
Registro de Mercado
de Valores

Solicitud de
Incripcion de la
Oferta Publica
de acciones en
el Registro de
la Bolsa de
Valores,
acormpaado
de los demas
requisitos
legales.7

8
El Directorio de la
Bolsa de Vlores
resuleve la
incripcion de la
Oferta Publica de
Acciones y fija un
dia para la
negociacion de los
valores.

Colocacion
de los
valores en
el mercado
bursatil.
9


PROCESODEEMISINDEACCIONES
SUSCRIPCIN PBLICA SECUNDARIA DE
ACCIONES

O
p
ci
o
n
al

Prospecto de
oferta pblica
secundaria y
dems
documentos
requeridos
para obtener
la
autorizacin.

Contratar a
una empresa
calificadora
de riesgos
para la
calificacin de
acciones.

pr
o
b
a
ci

O
fe
rt
a

Se autoriza la
oferta pblica
secundaria de
acciones en el
Mercado de
Valores.

Entregar en la
Superintende
ncia de
Compaas
para la
autorizacin
de la oferta
pblica e
inscripcin el
Registro del
Mercado de
Valores.

ut
or
iz
a
ci


PROCESODEEMISINDEACCIONES
.SUSCRIPCIN PBLICA SECUNDARIA DE
ACCIONES

pr
o
b
a
ci

Se solicita la
inscripcin de
la oferta
pblica de
acciones en el
Registro de la
Bolsa de
Valores.

La Bolsa de
Valores
resuelve
aprobar la
solicitud y fija
un da para la
negociacin
de los
valores.

ol
o
c
a
ci

S
ol
ic
it
u
d

La
Superintende
ncia de
Compaas
emite una
resolucin
mediante la
cual aprueba
el proceso de
oferta pblica
secundaria de
acciones.

Los valores
son ubicados
en el mercado
burstil.

e
s
ol
u
ci