UNIVERSIDAD NACIONAL DEL

ALTIPLANO-UNA - PUNO

E.P. CIENCIAS CONTABLES

PRIMERA UNIDAD

DOCENTE. OMAR J. QUISPE CHOQUE

Algunos conceptos de proyecto

Baca Urbina, Gabriel (2006):

Es la bsqueda de una solucin
inteligente al planteamiento de un
problema tendente a resolver, entre
muchas una necesidad humana (p. 2)

Cortaza (1993),
refirindose a la ONU
En su etapa de estudio, el proyecto es
un conjunto de antecedentes que
permiten
juzgar
las
ventajas
y
desventajas que presenta la asignacin
de recursos a un centro o unidad
productora donde sern transformados
en bienes y o servicios

Concepto

ILPES: Unidad de actividad de cualquier

naturaleza, que requiere para su
realizacin el uso o consumo inmediato
o a corto plazo de recursos limitados,
aun sacrificando beneficios actuales
asegurados, en la esperanza de
obtener en el futuro beneficios
superiores a los que se obtienen con el
empleo actual de esos recursos.

Concepto de proyecto

Najul, Miguel (2006 )

El plan de una empresa o persona para
invertir sus recursos en una actividad u
operacin, con el propsito de hacer
real una expectativa de beneficio al
cabo de un lapso determinado (p.22)

ECONOM
A
Asignar recursos
para, cubrir
necesidades
humanas,
optimizar la
asignacin de
recursos

PROYECT
O
Solucionar un
problema, cubrir
necesidades
humanas,
optimizar la
asignacin de
recursos, busca
producir un
beneficio

Relacin planificacin - proyecto

PROYECT
O DE
INVERSIO
N
Solucionar un
PRIVADO
problema, cubrir
necesidades
humanas,
optimizar la
asignacin de
recursos, busca
producir un

ADVERTENCIA!!!!

Un proyecto es una herramienta para

la toma de decisiones de inversin,
pero no puede garantizar que en el
futuro efectivamente todo lo que se
visualiz en el momento de su
formulacin y evaluacin se replique.
Hay que recordar que el contexto es
cambiante y en general la visualizacin
de los evaluadores es limitada.

Cmo surge un
proyecto?

Idea asociada a una solucin de

PROBLEMA

Aprovechamiento de una
OPORTUNIDAD

Cubrir una NECESIDAD humana

Dado que los proyectos surgen como una

respuesta a un problema, necesidad u
oportunidad
stos
deben
ser
IDENTIFICADOS claramente.
stos permiten identificar el Objetivo del
Proyecto el cual se convertir en la
referencia a evaluar (Evaluacin del
proyecto).

Fases de Preparacin de
Proyectos
Las principales fases del proceso de
preparacin de proyectos de inversin
son:
1. Perfil del proyecto
2. Estudio de prefactibilidad y
3. Estudio de factibilidad.

Perfil de Proyecto

Teniendo en cuenta que la etapa de preinversi6n

consiste
en
un
proceso
secuencial
de
preparacin y evaluacin de proyectos de
inversin; el perfil del proyecto, viene a ser el
primer paso de la fase de estudios de proyectos,
siendo considerado como el informe mas
elemental del estudio de pre inversin, que
proviene de la identificacin de ideas o la
bsqueda de iniciativas de inversin, cuya
configuracin consiste en el anlisis preliminar
de datos secundarios respecto al mercado,
tecnologa, inversiones, costos de operacin e
ingresos ligados a la inversin proyectada

Estudio de Prefactibilidad

Cuando el perfil del proyecto da lugar a muchas

dudas sobre la ventaja o desventaja de
inversiones, ser necesario una segunda fase de
estudios que viene a ser un estudio mas
detallado que el primero, y que permite
determinar con razonable certeza la existencia
por lo menos de una alternativa factible de
inversin. A este nivel de estudio se suele
denominar "Estudio de Pre factibilidad" o
anteproyecto preliminar.
La preparacin de este nivel de estudios es mas
profundo que el perfil, y por lo general requiere
presupuesto de gastos intangibles para trabajos
de gabinete y estudios de campo

Estudio de Factibilidad

Esta fase es un conjunto de antecedentes que permite

definir por lo menos una alternativa optima de
inversin, respecto a oportunidades similares, con la
cual se toma la decisin de la ejecucin o no ejecucin
del proyecto de inversin en el espacio y tiempo dado.
La propuesta de realizar el estudio de factibilidad
puede ser por encargo directo del ente ejecutor, y
como la secuencia de continuidad del estudio de pre
factibilidad, bajo el supuesto de que podra ocurrir que
la alternativa fctica identificada en esta no haya sido
aun
comparada
exhaustivamente
con
otras
alternativas, por lo que queda abierta la posibilidad de
que la alternativa de inversin pueda ser configurada
de alguna manera mas ventajosa que la estudiada en
dicho nivel.

Estudios Complementarios

Son aquellos que estn destinados a

formar el documento de base para el
proceso de preparacin y evaluacin
de proyectos de inversin, consistente
en recoger informaciones mediante la
observacin y registro directo de la
realidad concreta por medio de
tcnicas adecuadas, cuya aplicacin
requiere
de
personal
altamente
especializado.

Los criterios a seguir para

determinar que tipos de estudios

el propsito de todo estudio de proyectos es el

de proporcionar informacin suficiente y
necesaria para la toma de decisin acertada
respecto a las inversiones y costos proyectados,
es decir, inclinarse por aquella decisin que
conduzca a la maximizacin de los beneficios
que se generan mediante la oportunidad de
inversin. Para ello,
es necesario comparar los costos incurridos y los
beneficios generados.

Tipos de Evaluacin de
Proyectos

Existen tres tipos de evaluacin de

proyectos como:
1. la evaluacin econmica,
2. La evaluacin financiera y
3. la evaluacin social.
. Cada tipo de evaluacin tiene un campo
de accin ya definido, pero utilizan
tcnicas e indicadores similares, siendo
la diferencia de una a otra el manejo de
precios .

a) la evaluacin
econmica

Consiste en medir el valor del

proyecto, pero sin considerar ni
examinar
el
fuente
externo
o
financiamiento de crditos, lo que vale
decir, sin tomar en cuenta el pago de
amortizacin e intereses de la deuda,
por contar con la totalidad de
financiamiento interno.

b)

La evaluacin financiera de
proyectos
Es una tcnica que permite medir el
valor del proyecto a precios de
mercado,
considerando
el
financiamiento de crditos interno y
externo y todos los factores que ello
implique, vale decir, el pago de la
deuda y los intereses de la misma

C) La evaluacin social de proyectos

compara los beneficios y costos que

una determinada inversin pueda tener
para la comunidad o sociedad del Pas,
regin o localidad en su conjunto a
precios corregidos o sociales.

d) Otras variables de
evaluacin.

De igual forma, hay otras variables que

la evaluacin privada incluye y que
pueden
ser
descartadas
en
la
evaluaci6n social, como el efecto
directo de los impuestos, subsidios u
otros que, en relacin con la
comunidad
solo
corresponden
a
transferencias de recursos entre sus
miembros.

e) Los beneficios directos

Se miden por el aumento que el

proyecto provocara en el ingreso
mediante la cuantificacin de las
ventas monetarias de productos,
donde el precio social considerado
corresponde al precio de mercado
ajustado por algn factor que refleje
las distorsiones existentes en el
mercado del producto.

f) Los costos y beneficios

sociales indirectos

Corresponden a los cambios que provoca la

ejecucin del
proyecto en la produccin y
consumo de bienes y servicios relacionados con
este. Por ejemplo, los efectos sobre la produccin
de los insumos que demande, o de los productos
sobre los que podra servir de insumo (lo cual
puede generar beneficios o costos sociales)
depende de la distorsin que exista en los
mercados de los productos afectados por el
proyecto.

g) Los beneficios y costos sociales

intangibles

Son los que no se pueden cuantificar

monetariamente, deben considerarse
cualitativamente en la evaluacin, en
consideracin
a
efectos
de
la
implementacin del proyecto que se
estudia y puede tener sobre el
bienestar de la comunidad. Por
ejemplo, la conservacin de lugares
histricos

h) Las externalidades

Son efectos positivos y negativos que

sobrepasan a la institucin inversora,
tales como la contaminacin ambiental
que puede generar el proyecto o
aquellos efectos redistributivos del
ingreso que pudiera tener.

PROCESOS PARA LA
PREPARACIN DE PROYECTOS.
En definitiva, un proyecto puede ser viable
tanto por tener un mercado asegurado como
por ser tcnicamente viable. Pero sin
embargo,
podran
existir
algunas
restricciones
de
carcter
legal
que
impedirn su funcionamiento en los
trminos que se pudiera haber previsto, no
haciendo
recomendable
su
ejecucin
inmediata;
por
ejemplo,
limitaciones
respecto a la localizacin de planta o el uso

El Ciclo Vital del Proyecto

Consiste en un conjunto de etapas

sobre la tarea de preparacin y
evaluacin del proyecto, que esta
compuesto
por
periodos
de
maduracin del estudio, previo a la
decisin de ejecucin de inversiones,
que como tal, consta de tres momentos
bien definidos:
pre-inversion,
inversin y

Pre-inversin

Esta fase de estudio consiste en un

conjunto de estudios de carcter
preliminar que esta compuesto por tres
niveles de estudio: perfil de proyecto,
estudio de pre-factibilidad y estudio de
factibilidad. La fase de pre-inversion se
inicia con la identificacin de ideas,
prosiguiendo con la preparacin de
`perfil ". Este nivel de estudio, se
prepara
con
las
informaciones
existentes en las fuentes secundarias

La fase de pre-inversion, en caso de

inversiones de mayor magnitud, continua
con el estudio de "pre factibilidad" que se
caracteriza por profundizar la viabilidad
del estudio tcnico y econmico basado
en informaciones secundarias y primarias
existentes, a fin de determinar las
variables
explicativas
do
mercado,
alternativas tcnicas de produccin y
capacidad financiera de. Inversionistas.

Esta etapa finaliza con el estudio de

"factibilidad", que se pre- Para
basndose
en
los
antecedentes
obtenidos a travs de las fuentes de
informacin secundaria y primaria. A
este nivel de estudio, el calculo de las
variables econmicas y financieras
debe
ser
lo
suficientemente
demostrativos
para
justificar
la
valoracin de los distintos aspectos del
proyecto.

La Inversin

Consiste en un conjunto de estudios de

carcter definitivo para Ia ejecucin
racional de inversiones de largo,
mediano y corto plazo, basados en Ia
asignacin de recursos monetarios
para la inversin fija y el capital de
trabajo,
previamente
estimados
mediante proformas o presupuestos de
costos unitarios, calculados a precios
de mercado.

La Inversin

Esta etapa del proyecto se caracteriza por

integrar,
armonizar
y
actualizar
definitivamente los diferentes elementos,
factores y medios que provienen del estudio
tcnico,
econmico,
financiero
y
organizacional. Como tal, consiste en la
formulacin de expedientes tcnicos,
adaptacin de Ia tecnologa, diseo de
sistemas,
estructura
y
calderera,
adecuacin de la ingeniera civil, el montaje
de equipos, obras fsicas e instalacin de
servicios bsicos

Estudio definitivo

Despus de' la toma de decisin de la ejecuci6n

de inversiones, es necesario preparar los
documentos tcnicos necesarios para proceder
con Ia construccin de obras civiles, Ia adquisicin
y montaje de equipos, e implementacin de
personal,
A Ia elaboracin de dichos documentos tcnicos y
a
la
realizacin
de
tareas
conexas
y
complementarias
se
denomina
estudios
definitivos. La diferencia con los otros estudios
que se realizan en la etapa de pre-inversin,
emana de los objetivos que corresponden a cada
caso de dichos estudios.

Estudio definitivo

Cuando se tratan de estudios definitivos para la

etapa de inversin, es necesario proporcionar al
contratista
de
obras
civiles
o
obras
complementarias Ia informacin mas detallada,
para que pueda realizar Ia instalacin sin
ambigedades, referente a sus caractersticas y
especificaciones tcnicas. En esta etapa es
fundamental desarrollar el estudio constructivo
detalladamente, con planos a escala mayor,
indicando
secciones
de
zanjas,
con
especificaciones de sus revestimientos; as coma
de los buzones y otros.

Ejecucin y montaje

Esta actividad consiste en Ia construccin y

equipamiento de obras fsicas, edificacin e
instalacin de obras complementarias, montaje
de estructuras o caldaria, instalacin de
centrales elctricas o de fluidos; asimismo, se
realiza contratos de servicios tcnicos sobre
labores de mecnica, medios de comunicacin y
transporte para el traslado de materia prima o
insumos.

Tambin, en esta etapa se inicia con Ia actividad

administrativa que consiste en capacitacin del
personal, e implementacin de los instrumentos
legales del 6rgano administrativo, tales como: el
registro comercial, el patente, Ia regala, etc.,

Puesta en marcha

Esta etapa se realiza despus de culminar

con la actividad de ejecucin o montaje de
planta. La puesta en marcha, es un
conjunto de pruebas para la operaci6n
inicial de planta, que se debe realizar como
norma de operacin y seguridad, como tal,
se inicia con la prueba preliminar de la
central elctrica o de fluido e instalaciones
de servicios bsicos. Finaliza, con los
ensayos iniciales de equipos e instalaciones
complementarias mediante Ia produccin
preliminar de productos o subproductos.

Operacin de planta

Consiste en un conjunto de actividades

de carcter operativo y administrativo,
cuya interrelacin orgnica y funcional
de recursos monetarios, reales y
humanos permite iniciar la operacin
normal del proyecto o empresa, que
culmina con Ia liquidaci6n de los
activos de la firma.

Operacin de planta

Esta fase se caracteriza por interpretar

y aplicar correctamente los dispositivos
legales; as como, las normas y
funciones
de
organizacin
y
administracin de la sociedad, que
rigen el funcionamiento de Ia empresa
en los campos de accin: fsico,
econmico e institucional

Operacin de planta

En relacin a la fase de evaluacin del

proyecto, ser necesario efectuar
evaluaciones simultaneas durante el
proceso de preparacin definitiva del
proyecto. Por ejemplo, para decidir si se
comprara o fabricara envases, si se
construir o arrendara oficinas, entre
otras decisiones. Lo mas comn es
realizar
estudios
tcnicos
para
combinar
factores
que
de
la
configuracin definitiva

Proceso de Preparacin
de Proyectos

Bajo el esquena general de la

metodologa
de
preparacin
y
evaluacin de proyectos los factores
por analizar son:
Econmico,
Tcnico,
Financiero y
Organizacional

1) Estudio Econmico

Consiste en el estudio de mercado, que

abarca el anlisis de Ia demanda y Ia
oferta,
el
precio
y
canal
de
comercializacin. Pero sin embargo, el
estudio de mercado es mas que una
simple determinacin de demanda y
oferta; ya que muchos costos de operadon puede preverse simulando la
situacin futura o especificando las
polticas y procedimientos que se utilizara
como estrategia comercial del producto.

El mismo anlisis puede realizarse

para
explicar
Ia
poltica
de
distribucin
del
producto
al
consumidor final.
Sin
embargo, ciertas decisiones
como el precio de introduccin,
inversiones para fortalecer una
nueva imagen, acondicionamiento
de las oficinas de venta entre otros,
pueden constituirse en variables
pertinentes para el resultado Optima
del proyecto.

Por lo que ser necesario considerar

como
metodologa
los
siguiente
elementos:

El consumidor y las demandas del mercado

actuales y proyectadas.

La competencia y ofertas del mercado actuales y

proyectadas.

la distribucin del producto del proyecto al

consumidor final y a los proveedores,
La disponibilidad, y el precio de insumos actuales y
proyectados.

1.1 La determinacin del

"consumidor"

Tiene por objeto caracterizar a los

consumidores potenciales, identificando
sus preferencias, sus hbitos de consumo
y las motivaciones, para conocer cual es
el perfil en que debe basarse la estrategia
comercial. El anlisis de la demanda
pretende cuantificar el volumen de bienes
y servicios que el consumidor podra
adquirir del proyecto

1.2 El estudio de la
"competencia'

Es fundamental por varias razones,

como la estrategia comercial definido
para el proyecto no puede ser
indiferente a ella. Por tanto, es preciso
conocer las estrategias que sigue Ia
competencia, para aprovechar sus
ventajas y evitar sus desventajas; al
mismo tiempo, constituye una fuente
de informaci6n para calcular las
posibilidades de captar el mercado

1.3 La "distribucin

Es uno de los factores mas difciles de

precisar, por cuanto, la simulaci6n de sus
estrategias se enfrentan at problema de
estimar reacciones y variaciones del
medio durante la operaci6n del proyecto.
Son muchas las decisiones que deben
adoptarse respecto de la estrategia
comercial del proyecto, las cuales deben
basarse en los resultados obtenidos en los
anlisis sealados en los prrafos
anteriores.

2 ) Estudio tcnico

El estudio tcnico nos permite definir la

funci6n de produccin que optimice la
utilizaci6n de los recursos disponibles
en Ia produccin de bienes o servicios.
De aqu podr obtenerse la informacin
de las necesidades de capital fijo y de
operaci6n, mano de Obra y materiales,
tanto para la puesta en marcha como
para la Operacin normal del proyecto.

2 ) Estudio tcnico

Mediante el estudio tcnico debern determinarse

los requerimientos de equipos o maquinarias para
la puesta en marcha del proyecto y el monto de
inversin correspondiente. Del anlisis de las
caractersticas y especificaciones tcnicas de las
maquinarias podr precisarse su disposicin en
planta, la que a su vez, permitir dimensionar las
necesidades de espacio fsico, en consideracin
con las normas y principios de la administracin
de produccin vigente.

Asimismo, el estudio tcnico har

posible la cuantificacin de las
necesidades de la mano de obra por
nivel de especializacin y asignarles un
nivel de remuneracin competente.
Tambin, permite deducir los costos de
mantenimiento y reparacin, o de
reposicin de los equipos.
Adems, es una posibilidad para
conocer las materias primas o insumos
que
demandara
el
proceso
de
produccin.

La definicin del tamao del proyecto es

fundamental para la determinacin de
las inversiones y los costos que se
derivan del estudio tcnico.
El estudio de localizacin es bsico para
un proyecto que no se encuentra
predeterminada, por lo que debe elegirse
mediante un proceso integral de anlisis
que permita su compatibilizacin, entre
otros factores, con el tamao o
capacidad de produccin.

3. ) Estudio Financiero

Se caracteriza por ordenar y sistematizar la

informacin de carcter financiero o monetario
presupuestal,
cuya
elaboracin
de
cuadros
financieros permite determinar la rentabilidad del
proyecto.
La sistematizaci6n de la informacin financiera
consiste en identificar y ordenar los rubros de
inversiones, costos e ingresos que puedan deducirse
en los estudios previos. Sin embargo, debido a que
no se ha proporcionado toda la informaci6n
necesaria para la evaluaci6n, en este fase deben
definirse todos aquellos elementos que deben
suministrar el propio estudio financiero

Las
inversiones
del
proyecto
pueden
clasificarse, segn corresponda, en terrenos,
obras fsicas, equipamiento de fabrica y
oficinas, capital de trabajo, puesta en marcha
y otros.
La evaluaci6n de un proyecto se realiza sobre
la estimaci6n del flujo de caja proveniente del
calculo de costos y beneficios proyectados. La
existencia de alguna diferencia en ciertas
posiciones conceptuales en cuanto a que la
rentabilidad del proyecto puede ser distinta de
la rentabilidad para el inversionista, por la
incidencia del financiamiento, quo hace se
realice un anlisis especial alternativas mas
adelante.

4. ) Estudio organizacional

El elemento que menos se tiene en

cuenta entre el preparador o evaluador
de proyectos es el que se refiere a los
estudio que son propios de la actividad
ejecutiva
de
la
organizacin
y
administracin de proyectos, consistente
en
la
organizacin
empresarial,
procedimientos
administrativos
y
factores legales de la constitucion del
proyecto o empresa.

4. ) Estudio organizacional

En realidad, cada proyecto deber

definir una estructura organizativa que
mas se adecue o adapte a los
requerimientos su operacin.
Conocer
esta
estructura
es
fundamental
para
definir
las
necesidades de personal calificado, por
tanto, estimar con mayor precisin los
costos indirectos de la mano de obra
ejecutiva.

Metodologa de Preparacin de
Proyectos.

El esquema general de la metodologa

de preparacin y evaluacin de
proyectos de inversin tiene el objeto
de brindar los conocimientos bsicos de
los aspectos mencionados, para que el
administrador de proyectista afronte
con creces mediante criterios tcnicos,
econmicos y financieros aspectos
fundamentales para la coordinacin de
crditos de financiamiento de recursos
monetarios previo a la ejecucin.

Trminos de referencia

Consiste en la descripcin sumaria de

objetivos especficos, nombre del
estudio, justificacin del estudio y
conclusin
y
recomendacin
del
contenido del proyecto, cuya expresin
sinttica facilita a los ejecutivos de
rango gerencial a leer y comprender
con rapidez el proyecto en particular.

Aspecto econmico

El estudio econmico consiste en la

investigacin o estudio de mercado del
proyecto, que por sus caractersticas
peculiares permite la definici6n del
producto, que a la vez se ocupa de
todos los aspectos que concierne a:
estudio de demanda, oferta, fijacin
del precio, y sistemas de distribucin
del producto desde el proyecto hasta el
consumidor final.

Estudio de mercado

El estudio de mercado se ocupa del

anlisis de la demanda y la oferta, el
precio, y el sistema de distribucin del
proyecto. El estudio de mercado, es el
punto de partida del proceso de
preparacin de proyectos, como tal, es
el puente de enlace de los dems
aspectos
del
estudio:
tcnico,
financiero y organizacional.

Definicin del producto

Es la identificacin del bien o servicio

que el proyecto tiene previsto fabricar,
para comercializar en los mercados
competitivos a un precio establecido
por el mismo.

estudio de demanda

El estudio o anlisis de demanda se basa

en los principios bsicos de Ia economa
de empresa y debe tener en cuenta la ley
de demanda de bienes y la respectiva
proyeccin,
siendo
necesario
cubrir
ciertas interrogantes para cumplir con los
requerimientos mnimos del estudio, tales
como:
?Cual es el consumo histrico?
?Cual es el consumo aparente del bien? ?
Cual es la demanda insatisfecha?

Estudio de oferta

El estudio de la oferta consiste en la

determinacin o fijacin del volumen de
bienes o servicios a producir en
periodos definidos, y considerar las
siguientes interrogantes:
?Cual es la oferta histrica?
?la oferta es de tipo sustitutorio o
complementario?
? Cual es la oferta proyectada del bien?

Estudio de precios

La fijaci6n de precios se realiza segn

la naturaleza y la competitividad del
bien o servicio en el mercado, que
debe
cubrir
las
siguientes
informaciones referenciales:
Cual es el precio histrico del bien?
Cual es el precio sustitutorio o
complementario?
Cual es el precio de exportacin e
importacin?

Canales de distribucin.
Es la etapa final del estudio de mercado y
consiste en cubrir las informaciones
bsicas relacionado con la distribucin de
productos o subproductos del proyecto
hasta poder Llegar a los consumidores
finales como: familia, empresa, gobierno y
resto del mundo.

Estudio de ingeniera.

Esta etapa consiste en la seleccin y

fijacin de la tecnologa, proceso
productivo,
diseo
de
sistemas
productivos, procedimientos tcnicos y
los medios de produccin de bienes y
servicios del proyecto, as como la
definicin de la funcin de produccin
para la utilizacin racional de recursos
disponibles

Estudio de ingeniera

La ingeniera de proyecto se ocupa de la

seleccin de la tecnologa para la
produccin optima de bienes, y la
bsqueda o la adecuacin de los principales
instrumentos tcnicos para operacin
normal de planta, interrelacionando los
factores, medios e insumos dentro del
proceso productivo; como tal, se ocupa de
cubrir las siguientes interrogantes.

Que producir?, Donde producir?, Como producir? y

Cuando producir?
Que factores y medios de produccin utilizar? , Con que
tecnologa producir ptimamente? Cuanto mano de obra
directa se va requerir?

Determinacin de
tecnologa

Esta aquel estudio que cubre todo los

factores inherentes con el desarrollo o
fabricacin del producto, tales como:
seleccin de equipos, clasificacin de la
mano de obra, abastecimiento de la
materia prima o insumos, instalacin
de equipos o maquinarias, instalacin
de servicios bsicos, etc.

Proceso de produccin.

Esta tarea consiste en la determinacin

del proceso de produccin del proyecto,
que generalmente es cubrir ciertas
interrogantes, tales como:

Cual es la capacidad productiva?

Existen procesos alternativos de
produccin?
Con que factores y medios cuenta el
proceso?

Obras complementarias

Esta tarea consiste en la

implementacin de las obras fsicas
complementarias tanto de
equipamientos como de instalaciones
bsicas, siendo necesario considerar
fundamentalmente los siguientes
aspectos:

Instalacin de servicios bsicos.

Obras civiles complementarias.

Tamao de planta.

Esta etapa consiste en la

capacidad
instalada o productiva.
La tarea consiste en la fijacin del tamao
con relacin a factores como:
tecnloga,
mercado
creciente,
financiamiento, costo de produccin, etc., y
ciertos medios que condicionan la capacidad
instalada de planta (agotamiento de la
materia prima o insumo), siendo los
elementos principales a considerar: la
capacidad instalada y las reas fsicas de
planta.

Capacidad instalada.

Consiste en la determinacin de la
capacidad instalada de planta en base
a relaciones de elementos del tamao
con
ciertos
factores
tcnicos,
econmicos y financieros como:
a) Tamao - Tecnologa
b) Tamao -Mercado creciente
c) Tamao -Financiamiento
d) Tamao-Costo de produccin

Localizacin de planta

Este aspecto consiste en la bsqueda de

espacios fsicos Para la ubicacin del
lugar de operacin de la planta (macro
localizacin) y, en la seleccin del sitio
optimo para la ubicacin fsica de planta
(micro localizacin); siendo necesario
Para tal fin, cubrir las siguientes
interrogantes.

Cual es el lugar apropiado?

Cual es el sitio para ubicar la planta?
De que factores depende la seleccin del lugar?

Localizacin de planta

Este aspecto consiste en Ia bsqueda de

espacios fsicos Para la ubicacin del lugar
de operacin de la planta (macro
localizacin) y, en Ia seleccin del sitio
optimo para la ubicacin fsica de planta
(micro localizacin); siendo necesario Para
tal fin, cubrir las siguientes interrogantes.
Cual es el lugar apropiado?
Cual es el sitio para ubicar la planta?
De que factores depende la seleccin del
lugar?

Factores financieros

Consiste en el tratamiento profundo y

detallado referente a la inversin fija y
capital de trabajo.
Asimismo, consiste en calculo de
ingresos
y
costos
proyectados,
presupuesto de costos o gastos, plan
de financiamiento en moneda nacional
y extranjera, cuadros de amortizacin y
tasas de inters del prstamo

inversiones del proyecto

Es la expresin cuantitativa de
requerimientos de recursos reales y
financieros del proyecto en moneda
nacional
y
extranjera,
cuya
clasificacin de programacin de
recursos esta dada a travs de
estructuras
y
cronograma
de
inversiones, tanto para la inversin fija
como el capital de trabajo.

inversiones del proyecto

La estimacin del monto de inversin se

calculan a precios de mercado, basado en
proformas o presupuestos de costos,
tratando de cubrir los requerimientos de
recursos para la ejecucin de obras fsicas
y la operacin normal de planta, a fin de
cubrir las siguientes interrogantes:

Cuanto es la inversin del proyecto?

Cuanto es la inversin fija requerida?
Cual es el capital de trabajo requerido?

Costos e ingresos

Consiste en el calculo de costos

incurridos e ingresos generados por el
proyecto, y actualizar peridicamente
el
flujo
de
costos
e
ingresos
proyectados a precios de mercado, en
base a la clasificacin general de
costos por objeto de gastos y su
respectiva cuantificacin segn Ia
naturaleza y destino de gastos.

Costos e ingresos

Los costos se clasifican en base a los distintos

componentes del mismo, siendo estos: gastos
intangibles, costos de fabricacin, gastos de
operacin, y gastos generales y de administracin,
con los cuales se determina la estructura de costos
del plan de financiamiento y cronograma de
inversiones del proyecto.
El esquema para el calculo de costos e ingresos
esta conformado por los siguientes elementos:
- Ingresos por venta de productos y sub-productos,
- Ingresos proyectados del proyecto,
- Presupuesto de costos e ingresos.

Financiamiento del
proyecto

Consiste en la determinacin de fuentes de

financiamiento interno y externo tanto en
moneda nacional y extranjera, fijando Ia
amortizacin de la deuda e intereses de
prestamos, consideran para ello las siguientes
interrogantes:
Cual es el monto de financiamiento?
Que monto es de financiamiento interno?
Cual es el monto de financiamiento externo?
Cuanto es la amortizacin anual del
prstamo?

LOS MTODOS DE CLCULO DE

INVERSIONES

Existen diversos mtodos o modelos de

valoracin de inversiones, estn se
encuentran bsicamente divididos en
dos porciones: los mtodos estticos y
los mtodos dinmicos:

1.- MTODOS ESTTICOS

Estos mtodos adolecen todos de un mismo defecto:

no tienen en cuenta el tiempo, es decir no tienen en
cuenta en los clculos, el momento en que se
produce la salida o la entrada de dinero (y por lo
tanto, su diferente valor).

1.1. EL PAY-BACK

Es el periodo de tiempo o nmero de aos

que necesita una inversin para que el
valor actualizado de los flujos netos de
caja, igualen al capital invertido

1.1. EL PAY-BACK

Flujos de caja no constantes se calcula

por acumulacin de sucesivos cash Flows,
hasta que su montante iguale al de la
inversin.

1.2.LA COMPARACIN DE LO RDITOS

La comparacin de rditos es evaluar el

montante
de
beneficios
que
una
determinada
inversin
genera
y
compararlo con otro proyecto alternativo
o con el valor mnimo prefijado por
nosotros.
En
principio,
lo
que
interesa
fundamentalmente es la rentabilidad. El
proyecto es rentable si el valor de los
rendimientos
que
proporcionan
es
superior a valore de los recursos que
utiliza.

Se consideran que los beneficios del primer ao permanecen

constantes en un futuro.
Se
considera
que
los
beneficios
son
generados
indefinidamente.
No se tiene en cuenta el periodo de vida de la inversin.

1.3.LA COMPARACIN DE COSTES

Entre dos proyectos con la misma

rentabilidad
es lgico preferir el de
resultados ms ciertos, es decir, el que
ofrece mayor seguridad, o lo que es lo
mismo, menor riesgo

2. MTODOS DINMICOS

En
realidad
estos
mtodos
son
complementarios puesto que cada uno de
ellos aclara o contempla un aspecto
diferente
del
problema.
Usados
simultneamente, puede dar una visin
ms completa.

2.1. MTODO DEL VALOR ACTUAL NETO

Se entiendo por valor actual neto de una

inversin, como la suma de los valores
actualizados de todos los flujos netos de caja
esperados del proyecto, deduciendo el valor de la
inversin inicial; en otras palabras podemos decir
que es la diferencia entre la desinversin y la
inversin, actualizada a un momento de
referencia y un tipo de inters calculatorio.

VR=Valor residual al final del periodo de referencia

2.2. MTODO DEL TIPO DE INTERS

INTERNO

Consiste
en
hallar
el
tipo
de
actualizaciones o descuentos que hace
equivalente el valor capitalizado de los
cobros netos de objeto de la inversin
con los gastos de su adquisicin.

3. MTODOS MODERNOS DE CLCULO

DE INVERSIONES

Estos mtodos hacen consideraciones

del coste y de las posibles restricciones
de capital y la contemplacin no de un
proyecto de inversin instalada, sino
de una serie de proyectos
conjuntamente

3.1 LA INVERSIN Y SU EVALUACIN EN

UN ENTORNO INFLACIONARIO

La existencia de inflacin hace que los clculos

econmicos que incluyen magnitudes con un
horizonte temporal amplio deban ser revisados
al objeto de considerar dicha variable

3.2 CONSIDERACIN DE LOS IMPUESTOS

EN LA EVALUACIN DE INVERSIONES

En general, dicho impuesto grava de forma

progresiva o no los rendimientos obtenidos, por
lo que, en el caso de un tipo fijo del t%,
tendramos que minorar los flujos de caja en esa
cuanta.