Les lments du

diagnostic
financier

Plan

Introduction

Rle

I.Le bilan

I.1. Lactif du bilan

Actif immobilis

Actif circulant

I.2. Passif du bilan

Ressources propres

Ressources trangres

Lecture du bilan

Plan

I.3. Les grandes masses du bilan fonctionnel

I.3.1. Les ressources et les emplois stables

I.3.2. Les lments circulants

I.4. Le fonds de roulement (net global) (FRNG)

I.4.1. Calcul du fonds de roulement

I.4.2. Les lments du FRNG

Le besoin en fonds de roulement (BFR)

Calcul du BFR

La trsorerie

Plan

II. Le compte de rsultat

II.1. Les lments du compte dexploitation

II.1.1. Les produits

II.1.2. Les charges

II.2. Lanalyse du compte de rsultat

II.2.1. Les soldes intermdiaires de gestion

II.2.2. La capacit d'autofinancement (CAF)

Introduction

Le diagnostic financier doit permettre :

de mesurer la rentabilit conomique des capitaux

investis ;

dapprcier les conditions dans lesquelles sont

raliss les quilibres financiers ;

den dduire quel est le degr dautonomie de

lentreprise.

Rle

Dtecter des symptmes rvlant des phnomnes

en volution susceptibles dentraver la poursuite de
lactivit de lentreprise ;

Prendre des dcisions correctives tant au niveau de

la gestion court terme que des plans moyen
terme.

Lanalyse financire ne sintresse au pass que

dans la mesure o son tude permet de mieux
apprhender lavenir.

Les documents de base de l'analyste

financier :

Le bilan,

le compte de rsultat

l'annexe des comptes

I.Le bilan

Dfinition:
Le bilan est l'tat, un moment donn, de la situation
patrimoniale de l'entreprise.

I.Le bilan

Il correspond un tableau de synthse, comportant deux

parties :

Lactif

le passif

Bilan
Actif

Actif immobilis
- Immobilisations incorporelles
- Immobilisations corporelles
- Immobilisations financires

N-1

Passif
Capitaux propres
- Capital
- Rserves
- Rsultat de lexercice
Provisions pour
risques et
charges

Actif circulant

Dettes

- Stock

- Dettes financires

- Crances

- Dettes diverses

- Disponibilits
Comptes de rgularisation
TOTAL

Comptes de
rgularisation
TOTAL

N-1

I.1. Lactif du bilan

A l'actif, seront inscrits les biens possds par

l'entreprise (emplois).

Lactif est constitu par

lactif immobilis
Lactif circulant

Actif immobilis

actif immobilis : biens constituant la structure de

l'entreprise et donc conservs durablement :

immobilisations incorporelles : lments immatriels

comme le fonds de commerce ou les logiciels ;

immobilisations corporelles : terrains, constructions,

matriel et outillage industriels, matriel de transport,
etc. ;

immobilisations financires : placements financiers

long terme.

Actif circulant

actif

circulant

biens

destins

disparatre

rapidement lors du cycle d'exploitation :

stocks : matires premires, autres approvisionnements

(ex. : emballages), produits finis et marchandises ;

crances et comptes rattachs : crdits accords aux

clients ;

disponibilits : argent en caisse ou en banque.

Actif net

La valeur comptable nette des biens aprs dprciation

correspond l'actif net.

L'amortissement est la rpartition du cot de l'immobilisation sur

sa dure probable d'utilisation.

Actif net = Actif brut Amortissements ou dprciations

I.2. Passif du bilan

Ressources propres : Capitaux propres

Ressources trangres : Dettes

Ressources propres

Ressources propres : Capitaux propres

Capital : apports du propritaire, des actionnaires ou
des associs ;

Rserves : parts des bnfices prcdents conserves

par l'entreprise pour assurer son autofinancement ;

Rsultat : diffrence entre les produits et les charges de

l'exercice (bnfice ou perte).

Ressources trangres

Ressources trangres : Dettes

Emprunts : dettes long ou moyen terme que l'entreprise a

envers des prteurs qui sont gnralement des organismes
bancaires ;

Dettes fournisseurs : dettes court terme qui correspondent

aux crdits accords par les fournisseurs lors d'achats de
biens ou services ;

Dettes fiscales et sociales : TVA payer, cotisations sociales

dues, etc. ;

Dettes sur immobilisations : dettes envers les fournisseurs

d'immobilisations.

Le bilan est toujours quilibr.

Total actif = Total passif

Lecture du bilan

Lecture horizontale: Au passif, on trouve les ressources

qui permettent lentreprise de financer ce qui est
lactif.

Lecture verticale: lecture de la liquidit des lments: du

durable vers le plus exigible.

Comptes des transports Lecur au 31/12/N

Comptes

Soldes au 31-12-N
dbiteurs

Capital

2 245 000

Emprunts

500 000

Immobilisations
- Terrains

400000

- Constructions

1500000

- Matriel
Prts
Stocks - Fournitures

crditeurs

750000
10000
5000

Fournisseur Saviem

4000

Client Michaud

25000

Banque

78900

Caisse

7600

Totaux

2800900

2800900

Bilan de lentreprise Lecur au 31/12/N

ACTIF
ACTIF IMMOBILIS
Immobilisations corporelles (1)
Immobilisations financires (2)
TOTAL I
ACTIF CIRCULANT
Stocks
Crances sur les clients
Disponibilits (3)

PASSIF
CAPITAUX PROPRES
Capital
2 650 000 Rsultat de l'exercice
10000 (bnfice)
2 660 000

TOTAL I

DETTES
5000 Emprunts et dettes assimiles
25000 Dettes envers les fournisseurs
86500

2 245 000
27500

2 272 500

500 000
4000

TOTAL II
TOTAL II
TOTAL GNRAL (I + II)

116500

504 000
TOTAL GNRAL (I + II)

2 776 500

2 776 500

(1) Immobilisations Corporelles

400 000
1 500 000
750 000
2 650 000

(2) Immobilisations Financires

Terrains
Constructions
Matriel
Total
Prt

10 000

(3) Disponibilits

Banque
Caisse
Total

78 900
7 600
86 500

I.3. Les grandes masses du bilan

fonctionnel

I.3.1. Les ressources et les emplois stables

I.3.2. Les lments circulants

I.3.1. Les ressources et les

emplois stables
Les ressources stables rsultent des dcisions de

financement ayant engag lentreprise long terme. Elles

comprennent :

Les capitaux propres ;

Les provisions pour risques et charges ;

Les dettes financires.

Les

emplois

stables

rsultent

des

dcisions

d'investissement. Ils correspondent lactif immobilis brut.

I.3.2. Les lments circulants

Les lments circulants rsultent du cycle d'exploitation. On

distingue parmi eux :

lactif circulant (montant brut des stocks, crances,

disponibilits) ;

les dettes du passif qui ne sont pas financires (dettes

fournisseurs, dettes fiscales et sociales).

Les grandes masses du bilan fonctionnel et le fonds de

roulement

I.4. Le fonds de roulement (net

global) (FRNG)

Dfinition :
On nomme fonds de roulement net global (F.R.N.G.) la
partie de l'actif circulant finance par des ressources
stables.

I.4.1. Calcul du fonds de roulement

Fonds de roulement = Ressources stables - Emplois stables

Un des principes de saine gestion recommande que le
FRNG soit positif, ainsi lexcdent des ressources durables
finance une partie des besoins dexploitation.

FDR de lentreprise Lecur au 31/12/N

ACTIF
ACTIF IMMOBILIS
Immobilisations corporelles
Immobilisations financires
TOTAL I
FONDS DE ROULEMENT

PASSIF
CAPITAUX PROPRES
2 650 Capital
000 Rsultat de l'exercice
10000 (bnfice)
2 660
000
387500

TOTAL I

2 245 000
27500

2 272 500

FDR de lentreprise Lecur au 31/12/N

ACTIF

PASSIF

ACTIF IMMOBILIS
Immobilisations corporelles
Immobilisations financires

CAPITAUX PROPRES
Capital
2 650 000 Rsultat de l'exercice
10000 (bnfice)

TOTAL I

2 660 000

FONDS DE ROULEMENT

TOTAL I

387500

FDR = Ressources stables - Emplois stables

FDR = 2 272 500 2 660 000
FDR = - 387 500

2 245 000
27500

2 272 500

Bilan de lentreprise Lecur au 31/12/N

ACTIF

ACTIF CIRCULANT
Stocks
Crances sur les clients
Disponibilits
TOTAL II

PASSIF
DETTES
Emprunts et dettes assimiles
Dettes envers les fournisseurs

5000
25000
86500 TOTAL II

500 000
4000
504 000

116500
FONDS DE ROULEMENT

387500

I.4.2. Les lments du FRNG

On distingue deux parties dans le fonds de

roulement :

le besoin en fonds de roulement (BFR)

- la trsorerie

Le besoin en fonds de roulement (BFR)

Le BFR est li au cycle dexploitation, du fait du

dcalage de trsorerie existant dans le temps entre
les achats et les ventes.

L'exploitation gnre des emplois de courte dure

L'exploitation engendre des ressources de courte

dure

Les ressources ainsi dgages permettent de

financer les emplois ncessits par l'exploitation.

Cycle dexploitation dune entreprise

commerciale

Calcul du BFR

BFR = stocks et en-cours + crances dettes *

*Dettes (autres que dettes financires)

Bilan de lentreprise Lecur au 31/12/N

ACTIF
ACTIF CIRCULANT
Stocks
Crances sur les clients
BFR

PASSIF
DETTES
5 000 Emprunts et dettes assimiles
25 000 Dettes envers les fournisseurs
474 000

BFR = 30 000 - 504 000

BFR = -474 000
BFR = RFR ressources en fonds de roulement

500 000
4 000

La trsorerie

La trsorerie permet dajuster le BFR et le FDR.

Le fonds de roulement dpend des dcisions long
terme concernant la politique d'investissement et la
politique de financement de l'entreprise donc stable.
Le besoin en fonds de roulement rsulte de
dcalages court terme entre les charges et les
produits et les rglements correspondants.
Le fonds de roulement et le B.F.R. rsultent donc de
causes de natures diffrentes. Leur montant est
gnralement diffrent.
La diffrence entre les deux correspond la
trsorerie qui permet d'quilibrer cette diffrence

Calcul de la trsorerie

Trsorerie = F.R. - B.F.R.

Calcul de la trsorerie

F.R. - B.F.R. = Trsorerie

- 387 500 + 474 000 = 86 500
Les ressources issues du cycle dexploitation couvrent un
excedent de de liquidits et une partie de lactif immobilis
(FR-). Les fournisseurs et avances de la clientle financent
le cycle mais aussi une partie des immobilisations. Un
renforcement des ressouces stables est examiner.

Trsorerie positive : FR > BFR

Trsorerie ngative: FR<BFR

II. Le compte de rsultat

Le rsultat est la richesse cre par l'entreprise.

Le bilan donne le rsultat de l'exercice mais pas

dindication sur les lments qui ont permis son
obtention.

Calcul du rsultat

Le rsultat de lexercice est prsent et calcul dans le

compte dexploitation
Rsultat = produits de l'exercice - charges de l'exercice

II.1. Les lments du compte

dexploitation

II.1.1. Les produits

II.1.2. Les charges

Le compte de rsultat

II.1.1. Les produits

Les produits sont les sources d'enrichissement de

l'entreprise.

Les produits d'exploitation rsultent de lexploitation

commerciale ou des activits industrielles ou de
prestations de service (Ventes de marchandises,
Production vendue, Production stocke).

II.1.1. Les produits

Les produits financiers rsultent essentiellement des

placements

financiers

de

l'entreprise

(intrts,

dividendes, etc.).

Les produits exceptionnels ne rsultent pas de

l'exploitation courante de l'entreprise. On y trouve
notamment les produits de cessions des lments
d'actif.

II.1.2. Les charges

Les charges appauvrissent lentreprise car elles ont

presque toutes pour consquence immdiate ou future
une dpense.

II.1.2. Les charges

Les charges d'exploitation sont les valeurs des biens et

services

que l'entreprise a consomms

pendant

l'exercice pour produire (Achats de marchandises,

Achats

de

matires

approvisionnements,

premires

Autres

achats

et
et

autres
charges

externes, Impts et taxes, Salaires et charges sociales,

Dotations aux amortissements et aux provisions.

II.1.2. Les charges

Les

charges

financires

correspondent

la

rmunration des prteurs de l'entreprise (intrts, etc.).

Les charges exceptionnelles sont des charges dont le

caractre n'est pas courant (dons de l'entreprise,
amendes, etc.).

II.2. Lanalyse du compte de

rsultat

II.2.1. Les soldes intermdiaires de gestion

II.2.2. La capacit d'autofinancement (CAF)

II.2.1. Les soldes intermdiaires de

gestion

Ils expliquent les raisons du rsultat obtenu.

Les SIG sont calculs partir du compte de rsultat

PRODUITS

SOLDES
INTERMDIAIRES
DE GESTION

CHARGES

Ventes de marchandises

707,
7097

Cot d'achat des

marchandises vendues

607,
6097, =
6037,
6087

Marge commerciale

Production vendue
Production stocke
Production immobilise

70 709
sauf 707
et 7097
71 72,73

ou dstockage de
production

713

Production de l'exercice

Consommation de
l'exercice en provenance
de tiers

601
606 (sauf
6037)
609 (sauf
6097),
61, 62

Valeur ajoute

Impts taxes et
versements assimils
Charges de personnel

63 64

Excdent brut (ou

insuffisance brute)
d'exploitation

Production de l'exercice
Marge commerciale

Valeur ajoute
Subventions d'exploitation
Excdent brut
d'exploitation Reprises el
transferts de charges
d'exploitation Autres
produits d'exploitation

74

Rsultat d'exploitation

781,791
75

ou insuffisance brute
d'exploitation Dotations
aux amortissements et
provisions Autres charges
d'exploitation

681 65

Rsultat d'exploitation
Produits financiers

76, 786,
796

ou Rsultat d'exploitation
Charges financires

66,686

Rsultat courant avant

impts

Produits exceptionnels

77, 787,
797

Charges exceptionnelles

67,687

Rsultat exceptionnel

Rsulta) courant avant

impt Rsultat
exceptionnel

Rsultat courant avant

impts Rsultat
exceptionnel Pal ici pal ion
des salaris Impts sur les
bnfices

691 695.
697

Rsultai de l'exercice

Produits de cessions
d'lments d'actif

Valeur comptable des

lments d'actif cds

775

675

Plus ou moins value sur

cessions d'lments
d'actif

N-1

II.2.1. Les soldes intermdiaires de

gestion

Marge

commerciale

Ce

solde

indique

la

performance de l'entreprise par rapport sa politique

d'achat/vente.

Production de l'exercice : ce solde mesure l'activit

d'une entreprise industrielle.

Valeur ajoute : elle correspond l'apport de

l'entreprise
consomms.

aux

biens

et

services

qu'elle

II.2.1. Les soldes intermdiaires de

gestion

Excdent brut d'exploitation (EBE) : il mesure

l'efficacit de l'activit de l'entreprise (hors lments
financiers et amortissements). Il s'agit de l'indicateur
principal de la rentabilit de l'entreprise.

Rsultat d'exploitation : calcul dans le compte de

rsultat, ce solde ne tient pas compte des lments
financiers et exceptionnels.

II.2.1. Les soldes intermdiaires de

gestion

Rsultat courant avant impts : ce solde ne tient pas

compte des impts et des lments exceptionnels.

Rsultat de l'exercice : il s'agit du solde du compte de

rsultat (il figure au bilan).

II.2.2. La capacit d'autofinancement

(CAF)
Une entreprise au cours de son existence doit :
- Acqurir des immobilisations :
- Pour dvelopper sa capacit de production,
- Pour renouveler les quipements hors dusage ou
dpasss techniquement ;

- Accrotre son fonds de roulement.

Les ressources de lentreprise

Les ressources dont dispose lentreprise peuvent avoir :

une origine externe,

une origine interne.

Elles sont constitues par :

les recettes provenant essentiellement des ventes ;

diminues

des dpenses entranes par les charges.

Le financement ralis par les ressources internes est

appel Autofinancement.

La capacit d'autofinancement (CAF)

Calcul de la CAF

La CAF est calcule comme l'excdent des produits

encaissables sur les charges dcaissables.

CAF = Produits encaissables - Charges

dcaissables

Les charges non dcaissables

Les charges non dcaissables comprennent :

Les dotations aux amortissements

qui constatent la dprciation d'une immobilisation et non une

dpense. La dpense tait intervenue lors de l'acquisition de
l'immobilisation que l'on amortit.

Les dotations aux provisions

qui constatent la dprciation probable d'un stock, d'une crance

ou d'un titre (provisions pour dprciation) ou une charge
probable (provisions pour risques et charges). La dpense
n'interviendra ventuellement qu'au cours d'un exercice ultrieur
si la dprciation ou le risque prvus se ralise effectivement.

Les produits non encaissables

Les produits non encaissables comprennent

essentiellement :

Les reprises sur provisions.

Les SIG