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Procesamiento
Buscar estandarizacin.
Buscar
un
enfoque
comn.
Buscar
facilitar
el
proceso.
Utilizar formularios como
herramientas.
Informes
Reporte de informacin
bsica.
Informes de visitas.
Anlisis de riesgo.
Buscar facilitar el proceso.
Base de datos a travs de
un sistema automatizado
de crdito.
Fuentes de Informacin
El cliente.
La institucin financiera.
Compradores.
Proveedores.
Competidores.
Cmaras de comercio.
La bolsa de valores.
Otros.
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Parte externa de la
empresa
Comprensin
de
la
situacin del entorno de la
empresa.
Comprensin
de
la
situacin
sectorial:
caractersticas y riesgos.
Comprensin
de
la
dinmica del mercado del
cliente.
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FODA
Este anlisis cualitativo debe culminar con la
elaboracin de un FODA, que permita desarrollar
conclusiones respecto a la viabilidad crediticia del
evaluado.
FORTALEZAS
- Fortalecerlas -
DEBILIDADES
- Superarlas -
OPORTUNIDADES
- Aprovecharlas -
AMENAZAS
- Minimizar impacto -
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Balance general
Es aquel documento que elaboramos en cualquier periodo
de tiempo y que tiene por objeto mostrar el monto del
activo, pasivo y patrimonio de una empresa a una fecha
determinada. Es el estado financiero por excelencia porque
nos muestra la situacin econmica y financiera de la
empresa:
Econmica, al mostrarnos la cuanta de los recursos
sociales (Activos), las relaciones estructurales de los
capitales ajenos (Pasivos) y propios (Patrimonio).
Financiera, al mostrarnos la posicin de los recursos de
inmediata realizacin (Activos Corrientes); y finalmente,
la cuanta de su capital operativo (Capital de Trabajo
neto).
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FINANCIAMIENTO
Cuentas por pagar
Proveedores
Deuda a largo
plazo
Patrimonio
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Activo
ACTIVO = ACTIVO CORRIENTE + ACTIVO NO CORRIENTE
ACTIVO
Es el conjunto de todos los bienes y valores que tiene la
organizacin. Las cuentas se ordenan por el grado de liquidez en
forma descendente en el Activo Corriente y en el Activo No
Corriente.
ACTIVO CORRIENTE
Esta conformado por EFECTIVO DISPONIBLE, BIENES, VALORES Y
DERECHOS; stos, pueden convertirse en efectivo en el corto
plazo.
ACTIVO NO CORRIENTE
Esta conformado por VALORES MATERIALES, ACTIVO TANGIBLE,
ACTIVO INTANGIBLE; stos pueden convertirse en efectivo en
plazos mayores a un ao.
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Activo corriente
CAJA
Registra el ingreso y la salida del efectivo.
BANCOS
Registra el dinero depositado en instituciones financieras.
FACTURAS POR COBRAR
Registra los documentos por cobrar a clientes por ventas
realizadas al crdito.
LETRAS POR COBRAR
Registra los ttulos valores de cambio representativos de deuda,
aceptados por clientes en canje de facturas por cobrar por ventas
al crdito.
PRSTAMOS A TERCEROS
Registra crditos otorgados por operaciones distintas al negocio de
la organizacin.
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Activo corriente
MERCADERAS
Registra bienes
transformacin.
adquiridos
para
ser
vendidos
sin
ninguna
MATERIAS PRIMAS
Registra bienes bsicos y secundarios que intervienen en el
proceso de fabricacin de productos terminados.
PRODUCTOS TERMINADOS
Registra bienes que han demandado un proceso de transformacin
para estar en condiciones de ser vendidos.
SUMINISTROS DIVERSOS
Registra bienes adquiridos para consumo.
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Activo no corriente
VALORES MATERIALES
Registra acciones, cdulas hipotecarias, bonos diversos.
ACTIVO TANGIBLE
Registra bienes usados en la produccin u otros servicios de la
organizacin y que tienen una vida relativamente larga, como,
terrenos, edificios y otras construcciones, maquinaria y equipos,
muebles y enseres.
ACTIVO INTANGIBLE
Registra las cuentas que representan valores inmateriales, como,
concesiones y derechos, patentes y marcas, gastos de promocin
y pre operativos, cargas diferidas.
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Pasivo
PASIVO = PASIVO CORRIENTE + PASIVO NO CORRIENTE
PASIVO
Es el conjunto de todas las deudas y obligaciones que tiene la
organizacin con terceras personas. Las cuentas se ordenan por el
grado obligatoriedad de pagar, es decir, en que momento se debe
pagar, en forma descendente en el Pasivo Corriente y en el Pasivo
No Corriente.
PASIVO CORRIENTE
Esta conformado por cuentas que representan obligaciones
contradas por la organizacin y que deben ser canceladas en el
corto plazo, como, TRIBUTOS POR PAGAR, REMUNERACIONES POR
PAGAR, CUENTAS POR PAGAR, BENEFICIOS SOCIALES, PRSTAMOS
DE TERCEROS.
PASIVO NO CORRIENTE
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Pasivo corriente
TRIBUTOS POR PAGAR
Registra los impuestos tanto por cuenta propia como por retencin
a terceros.
CUENTAS POR PAGAR
Registra documentos de crdito que la organizacin debe pagar en
relacin con el negocio de la organizacin.
PRSTAMOS DE TERCEROS
Registra crditos obtenidos de acreedores
distintas al negocio de la organizacin.
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por
operaciones
Patrimonio
Es el conjunto de recursos propios que tiene la organizacin y que
estn comprendidos en las siguientes cuentas:
Capital
Partida que agrupa la masa de capital de una empresa,
representada
por
acciones
(sociedad
annima),
por
participaciones (SCRL) o personal (EIRL o unipersonal).
Capital adicional
Adicional de capital generado por primas de emisin de acciones,
por donaciones o por aportes extraordinarios de socios.
Excedentes de revaluacin
Partida que agrupa el fondo generado por la revaluacin de
activos fijos.
Reservas
Fondo acumulado por la empresa, por detraccin de una parte de
utilidades segn leyes vigentes y/o disposicin del estatuto y/o
voluntarias para incrementar el patrimonio o cubrir prdidas.
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Anlisis de Ratios
Anlisis ratios
La forma ms til de presentar la situacin
financiera es por medio de los indicadores de
desempeo, que son ratios que representan las
relaciones financieras fundamentales de la
organizacin.
Existen muchas formas de agrupar los indicadores
de desempeo, y una cantidad virtualmente
infinita de indicadores posibles de monitorear.
Cada organizacin, teniendo en cuenta el tipo de
operaciones que realiza y a su estructura de
capital, debe determinar la informacin que le es
ms relevante y, con base en ello, seleccionar los
indicadores que debe utilizar.
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d) Rotacin de Inventarios
= (Inventarios / Costo de Vtas) x 360 das.
Mide el periodo promedio requerido para la renovacin de stocks.
Interpretacin
Suficiente: En Industria , de 1 a 180 das, en Comercio y Servicios
de 1 a 150 das
Ajustada: En Industria, de 181 a 270 das, en Comercio y Servicios
de 150 a 240 das
Insuficiente: En Industria, ms de 270 das, en Comercio y
Servicios ms de 240 das
e) Rotacin de Cobranzas
= (Ctas. x Cobrar / Ventas) x 360 das.
Indica el promedio que se demoran los clientes con ventas al crdito
en pagar
Interpretacin
Suficiente: En Industria , de 1 a 120 das, en Comercio y Servicios
de 1 a 120 das
Ajustada: En Industria, de 121 a 150 das, en Comercio y Servicios
de 210 a 300 das
Insuficiente: En Industria, ms de 150 das, en Comercio y
Servicios ms de 300 das
Estos ndices se deben tomar con cautela, pues varan en relacin a los
tipos de negocios. Son alertas a partir de las cuales se profundiza el
anlisis
Ratios de liquidez
Estos ratios miden la
capacidad de la empresa
para hacer frente a sus
obligaciones en el corto
plazo. En otras palabras,
es la capacidad de la
organizacin
para
conseguir el dinero lquido
y financiar sus operaciones
normales.
Como
estos
ratios actan en el corto
plazo,
pueden
perder
vigencia rpidamente.
Capital de trabajo (KW) = Activo Corriente Pasivo
Corriente
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Liquidez
General
Activo Corriente
Pasivo Corriente
Liquidez
cida
Disponible + Exigible
Pasivo Corriente
Liquidez
Absoluta
Disponible
Pasivo Corriente
Liquidez
Comercial
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Ratios de solvencia
Estos ratios son importantes
porque analizan las deudas
de la organizacin, tanto en
el corto plazo como en el
largo plazo. Nos indican el
respaldo con que sta cuenta
frente a sus deudas totales
con el patrimonio, indicando
la proporcin del patrimonio
que esta comprometido con
sus deudas, lo cual no da una
idea
de
la
autonoma
financiera de la organizacin.
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Palanca
Financiera
Pasivo Total
Patrimonio Neto
Endeudamiento
Pasivo No Corriente
Mide
la
capacidad
endeudamiento
de
organizacin.
de
la
Patrimonio Neto
Respaldo
Pasivo No Corriente
Activo No Corriente
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Ratios de gestin
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Ratios de inventarios
Rotacin de
Inventarios
Costo de Ventas
Promedio de
Inventarios
Perodo
Promedio de
Rotacin de
Inventarios
360
Rotacin de
Inventarios
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Ratios de cobranzas
Rotacin de
Cuentas por
Cobrar
Comerciales
Perodo
Promedio de
Rotacin de
Cuentas por
Cobrar
Ventas al Crdito
Promedio de Cuentas
por Cobrar Comerciales
360
Rotacin de Cuentas
por Cobrar
Comerciales
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Rotacin de pagos
Rotacin de
Cuentas por
Pagar
Comerciales
Perodo
Promedio de
Cuentas por
Pagar
Comerciales
Compras al Crdito
Promedio de Cuentas
por Pagar Comerciales
360
Rotacin de Cuentas
por Pagar Comerciales
Interpretacin
Se espera que los das promedio de pago sean mayores que
los das promedio de cobro.
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Flujo de Caja
En finanzas y en economa se
entiende por flujo de caja o flujo de
fondos, los flujos de entradas y
salidas de caja o efectivo, en un
perodo dado.
El flujo de caja se compone de
cinco elementos:
El saldo inicial de fondos.
Los ingresos y egresos de
operacin.
Egreso
de
las
cuotas
del
prstamo.
El momento en que ocurren estos
ingresos y egresos.
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_______
_______
_______
_______
_______
_______
________
________
60
Modelo
del flujo
de caja
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Efectivo.
Proveniencia.
En institucin financiera.
En ahorros.
Presupuestado.
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Documentacin.
Principales deudores.
Grado de concentracin.
Morosidad.
Comportamiento histrico.
Como tener liquidez rpida.
Relacin con ventas y calce de tiempo.
Polticas y condiciones crediticias.
Tendencia.
Ciclo de recuperacin.
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67
68
68
Estructura de endeudamiento y
patrimonio
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Caso 1
Empresa
con
excelentes
relaciones estructurales. Vale
decir, el Activo Corriente, es
superior al Activo No Corriente,
lo que redunda en que la mayor
cantidad de recursos se han
destinado
para
Capital
de
Trabajo.
Existe un excelente Capital de
Trabajo Neto, pues su Activo
Corriente es superior a su Pasivo
Corriente
Su Pasivo Corriente es un 50%
del total de los Pasivos y en
relacin al Patrimonio es de 1 a
1; esto es que por cada 1 de
Patrimonio, tiene 1 de Pasivo
Corriente. Esto es un excelente
palanqueo financiero.
Pasivo
Corriente
Activo
Corriente
Pasivo No
Corriente
Patrimonio
Activo No
Corriente
Estructura de endeudamiento y
patrimonio
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Caso 2
Esta empresa muestra un dficit
de Capital de Trabajo, pues su
Activo Corriente es inferior al
Pasivo Corriente.
Sus relaciones estructurales no son
optimas,
porque
su
Activo
Corriente ha sido financiado con
endeudamiento a largo y corto
plazo, lo que significa que la
empresa se ahogar, por la
excesiva presin de pagos por los
activos y/o equipos, cuyo retorno
es de largo plazo.
Sus
relaciones
de
capitales
muestran
una
situacin
de
palanqueo financiero un poco
distendida, ya que el patrimonio
solo ha financiado un 50% del
Activo Fijo, siendo este superior al
Pasivo Corriente y al Capital de
Activo
Corriente
Pasivo
Corriente
Pasivo No
Corriente
Activo No
Corriente
Patrimonio
Estructura de endeudamiento y
patrimonio
Caso 3
Se observa que el Activo Corriente
es muy superior a la inversin del
Activo No Corriente lo que se
traduce en una optima relacin
estructural. Por el lado de los
Pasivos, observamos que el Pasivo
Corriente ms el Pasivo No
Corriente, representa 2/3 (66%)
del total de la fuente de capitales.
Esta
empresa
muestra
una
maximizacin del uso de capitales
ajenos, esto es producto de una
poltica de riesgo calculado,
traducido en que los recursos del
Activo Corriente, son en buen
grado,
garantas
reales
del
cumplimiento de compromisos.
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Pasivo
Corriente
Activo
Corriente
Pasivo No
Corriente
Patrimonio
Activo No
Corriente
Estructura de endeudamiento y
patrimonio
Caso 4
Esta empresa ha invertido en
segmentos muy importantes en
Activo Fijo. Puede tratarse de un
negocio que en su primera etapa
requiere
de
inversiones
de
explotacin.
El financiamiento de Activo Fijo se
ha realizado con capital propio y lo
que
ha
faltado
con
endeudamiento a largo plazo.
Lo
ideal
es
que
este
endeudamiento se haya realizado
va banca de segundo piso
(COFIDE).
72
Activo
Pasivo
Corriente
Corriente
Pasivo No
Corriente
Activo No
Corriente
Patrimonio
Estructura de endeudamiento y
patrimonio
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Caso 5
En esta empresa la relacin
estructural de sus activos es
excelente, ya que el Activo
Corriente representa 2/3 del total
de sus Activos.
Su
Pasivo
Corriente
no
es
significativo frente al Patrimonio,
el cual representa 5/6 del total.
Esto nos indica que no hay
financiamiento externo, no hay
uso de capitales ajenos. La
posibilidad
de
usar
mayor
palanqueo
financiero
podra
traducirse en generar mayores
utilidades.
Este caso se presenta en algunas
empresas donde sus productos
tienen muy buen posicionamiento,
lo que les permite obtener
ingentes utilidades.
Pasivo
Corriente
Activo
Corriente
Patrimonio
Activo No
Corriente
Perodo
promedi
o de
cobro
Perodo
promedio de
rotacin de
existencias
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Ratios de rentabilidad
Estos ratios son tiles para juzgar hasta que punto las
organizaciones utilizan efectivamente sus activos.
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Rentabilidad
sobre el
Patrimonio
(ROE)
Rentabilidad
sobre los
Activos
(ROA)
Utilidad Neta
Promedio del
Patrimonio
Utilidad Neta
Promedio del Total de
Activos
Mide
cuanto
representa
porcentualmente,
la
utilidad
neta del promedio de dos
perodos del patrimonio.
Mide
cuanto
representa
porcentualmente,
la
utilidad
neta del promedio de dos
perodos del total de activos.
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Margen Bruto
Utilidad Bruta
Ventas
Productividad
de los Activos
Fijos
Utilidad Operativa
Activos Fijos
Productividad
de las Ventas
Utilidad Operativa
Ventas
Margen Neto
Utilidad Neta
Ventas
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78
estados
79
80
80
81
81
82
82
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Comparacin de indicadores
Evolucin histrica y perspectivas de sector
versus la situacin econmica del cliente:
Con informacin histrica del PBI del sector del
cliente por 3 aos por lo menos y con 3 estados
financieros del mismo perodo, se compara las
tendencias de ambos, en general deberan tener
las mismas tendencias, el cliente debe explicar
las excepciones.
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Comparacin de indicadores
Evolucin de la industria y la competencia
versus del cliente:
Con informacin histrica de los estados
financieros
de
los
ms
representativos
competidores por 3 aos por lo menos y con 3
EEFF del mismo perodo del cliente , se comparan
los ratios mas importantes (liquidez, solvencia,
rentabilidad,
endeudamiento,
margen,
crecimiento, etc.), se debe advertir como ha sido
la performance del cliente versus la competencia.
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Comparacin de indicadores
Informacin del cliente en el sistema
financiero:
En base a la informacin de la SBS y centrales de
riesgo se evala los niveles de endeudamiento y
clasificacin de riesgo del cliente, para evaluar si
es factible mayor endeudamiento y experiencia
de cumplimiento de pagos.
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