Regmenes fiscales

petroleros y algunas
reformas recientes en
diversos pases productores
Juan C. Quiroz
Revenue Watch Institute
Diciembre 9, 2009

Preguntas frecuentes en
los pases productores de
hidrocarburos

Estamos recibiendo un pago justo por

nuestros recursos?
Quin debe capturar los ingresos
extraordinarios del incremento en los
precios del petrleo?
Deben las compaas petroleras
internacionales recibir un pago
normal o un pago adicional por tomar
riesgos?
Cumplen los inversionistas

Flujos de capital en un
proyecto petrolero tpico
Ingresos
Costos de
capital
Costos
operativos

Herramientas fiscales para recaudar

ingresos de las industrias extractivas
Existen bsicamente dos regmenes fiscales
para la industria petrolera en el mundo:
1.Concesiones y
2.Contratos de riesgo y produccin compartida,
mejor conocidos como Production Sharing
Agreements or Contracts (PSA o PSC).
Desde el punto de vista fiscal, ambos sistemas
producen resultados similares.

Resumen de dos regmenes en Angola

Aguas profundas PSC
Bonos
Uno de tres elementos de oferta en
subasta de licencias.
Recuperacin de costo (lmite)
Normalmente 50% de produccin
(hasta 65%)
Incluye recuperacin de costos de
capital (20%-50%)
Depreciacin en 4 aos
Divisin de la Produccin
Escala variable ligada a tasa interna de
retorno en cada campo
El porcentaje del estado vara c.20% c.85%
Bloques 2/3 tienen dif. trminos
Impuestos
50% de las ganancias de inversin
Participacin del estado
Sonangol 0-20% acciones

Concesin Cabinda
Bonos
Negociados en la extensin del
contrato
Regalas
20% produccin bruta
Impuesto a Transaccin Petrolera
70% ingreso menos depreciacin,
costos operativos, $ por bbl cuota de
produccin y cumplimiento plan de
inversion
Depreciacin en 4-6 aos
Impuesto a la renta
65.75% de ingreso menos
depreciacin, opex, 50% capex,
regala e ITP
Participacin del estado
Sonangol 41% acciones

Fuente: WoodMackenzie,
Mayo 2006

Herramientas fiscales en la industria

petrolera

Ingresos brutos por extraccin y venta de petroleo

Ingreso disponible de la compaa

Regala

Costo Produc. Ganancia operativa antes de impuestos

Ganancia despues de ISR
[IE =
Impuestos
especiales]
[ISR =
Impuesto
sobre la
renta]

Ganancia neta
Dividendo
inversionistas

ISR

IE
Div.
Gob.

Dividendo

ISR

Retorno
inversin

Ingreso del gobierno

En la prctica el sistema fiscal de Pemex

luce como en un contrato peruano
Ingresos brutos por extraccin y venta de petroleo

Ingreso disponible Derechos por ca. 60.8% (modif. recientes)

Costo Produccin

Retorno
Inversin (-)

Ingreso petrolero del gobierno

Este sistema fiscal pre-asigna un porcentaje fijo para cubrir costos

a la compaa. Es un sistema que evita complejos sistemas de
control de gastos.

Algunos cambios recientes en trminos

fiscales
Alaska:
Impuesto a
ganancias sustituye
imp. produccin
Canad:
Reduccin imp. Ingreso
Aument regalas

Rusia: increment
derecho exportacin

RU: incremento
a imp. ganancias

Kazakhstan: incremento
Regalas e impuestos
Argelia / Libia:
Altos precios en subasta

Amrica Latina
Venezuela: aument regala,
impuestos y particip. estatal.
Bolivia: nacionalizacin
Ecuador: impuesto a
ganancias extraordinarias,
aument participacin estatal.
Argentina: introdujo impuesto
a exportacin
Trinidad: aument impuestos
Per: redujo regalas
Colombia: redujo regalas,
participacin estatal.
Brasil: discute una reforma que
9
limitara
participacin privada.

Nigeria: increment
regalas, porcentaje
participacin estatal

China: introdujo
Impuesto ganancias
extraordinarias

Indonesia / Vietnam:
Introdujo incentivos aguas profundas
Australia:
redujo impuesto ingresos

Fuente: WoodMackenzie,
Mayo 2006, actual. a 2009

Efectos en la
recaudacin del gobierno

La importancia relativa de
las CPI se ha reducido
2005
1972

2005
Las
Siete
hermanas

53 millones de barriles diarios

Ms de 80 millones de b
- Production total global diarios produccin actu
Las siete hermanas: Exxon, Mobil, Gulf, Shell, Chevron, Texaco, BP

El mundo es cada vez ms

competitivo
Firmas
transnles

CPN controlan 90%

reservas globales
Reservas petrleo y gas

Las CPI han visto reducido

su acceso a reservas
CPN con acceso a CPI
Com
pa
a
as R
o
usas
s
e
c PI
c
A C

Reservas de CPN sin acceso a CPI

Fuente: PFC Energy

Source: PFC Energy 2005 data

Las CPN no son como las

CPI

CPN tienen objetivos que van ms all de la

maximizacin de valor para sus accionistas
Redistribucin de la riqueza petrolera
Creacin de riqueza para la nacin
Industrializacin y desarrollo econmico
Garanta de suministro local de combustibles
Las prioridades de las CPN Pueden interferir
con su capacidad para maximizar el valor de los
recursos
Para la mayora de las CPNel objetivo no es
convertirse en empresas puramente comerciales

Replicar a Exxon no es una opcin

Pero a pesar de las

diferencias necesitan
La situacin ms
Principios de buena
mejorar su gobernabilidad
gobernabilidad
comn
Rol y misin
confusos
Poca transparencia
Pobre rendicin de
cuentas
Presupuesto
insuficiente
Confiscacin de
fondos
Consecuencias
Baja eficiencia

Una misin clara

Un Consejo profesional
Buena estructura
empresarial
Estados de cuenta
auditados
Transparencia y
rendicin de cuentas

Separacin de funciones y
responsabilidades

Ejemplos

Noruega
Brasil
Colombia
Nigeria
Argelia
Indonesia
Madagasc
ar
Directorado

Regulado
r

Poltic
a
Ministerio

IOC
IOC
IOC
IOC
Compaa
IOC
IOC
Petrolera nal.

Negocio
s

Indonesia cambi la funcin de

su CPN

Ley anterior a 2001

Pertamina concentraba
funciones
CPN, regulador y
supervisor
Pertamina tena
monopolio
Exploracin y
produccin
Refinacin y
distribuc.
Contatar compaas
privadas va PSA
Pertamina estaba a
cargo
Recaudar ingreso a
nombre del gobierno

Ley posterior a
2001

Nuevos entes
reguladores
BP Migas E&P
BHP Migas
Refinacin
Pertamina es un
jugador ms
Eliminacin de
los monopolios
La funcin de
custodia de los
recursos del
subsuelo en manos
de organismos
reguladores
Pertamina busca

Conclusiones

El sistema fiscal es la traduccin prctica del principio

de propiedad soberana de los recursos del subsuelo.
Los estados cuentan con diversas herramientas fiscales
para maximizar el valor de sus recursos minerales. El
monopolio sobre la E&P es slo una de ellas.
El poder de negociacin favorece a los pases
productores. Los incrementos en recaudacin no
obedecen slo a la burbuja de precios, sino a cambios
estructurales: mayor competencia y acceso a reservas.
Los cambios institucionales pueden atraer inversiones
sin comprometer soberana y sin rematar recursos.

Overview of recent changes

Cases

Tools

Examples

Effect

Eviction

Nationalization,
expropriation, change
of rules or contract,
increase of taxes

Bolivia, Ecuador,
Kazakhstan
(Kashagan), Russia
(Sakhalin 2),
Venezuela

Increase government
take; also change
of operator or
participation

Rent increase

Royalties, taxes, special

duties, profit oil share,
windfall taxes, cost
recovery limits

Alaska, Alberta, Algeria,

Angola, Bolivia,
Ecuador, Nigeria, UK

Increase government
take; but need to
consider incentives
if any, affects
companies and
fields differently

Offering incentives

Royalty holidays, tax cuts,

cost recovery
provisions, price
protections, market
liberalization,
regulatory quality

Brazil, Colombia,
Indonesia, UK, USA

Reduce government
take; but intends to
promote
investment,
exploration,
production

Premium payments

Basically higher than

expected signature
bonuses or market
obligations in bidding
rounds

Angola and Nigeria,

reports from Algeria
and Libya

Increase government
take; but increase
cost of
development, risk
of overbidding

Utility bill

Crypto taxes, domestic

market obligations,
export duties, price
controls

Argentina, Ecuador,
Indonesia, Russia

Increase government
take; but often
associated to fuel
subsidies

Africa occidental crece

rpidamente

Africa occidental permite el acceso a reservas

y se ha convertido en una regin atractiva
para las CPI
CPI invertirn 50 mil millones de dlares en
los prx. 5 aos
Las reglas del juego se estn modificando
rpidamente
CPI compiten con compaas petroleras
estatales que ofrecen acuerdos diplomticos,
polticos y econmicos a cambio de acceso a

Nuevo nacionalismo
petrolero
Alto
Noruega

Colombia

Inters nacional

Venezuela

Bajo

China

Nigeria
Iran Ru
ssia
Kazakhstan

India

Malasia
Rus
ia

Angola Libia

Argelia

Ecuador

UK

Indonesia

Brasil

UK
US

Bolivia

Inters comercial

Alto

Creando valor con

contenido local

Muchos pses productores

desean ms empleos,
competencia, transferencia de
tecnologa, creacin de valor
local
Muchos inician planes de
contenido local
Angola, Nigeria, Argelia, Libia,
Brasil, Venezuela, Rusia,
Kazakhstan, Iran, Saudi

La nueva cara de la
industria petrolera
Super
majors

Nuevos
compet.

La historia de las CPN

influencia sus estrategias
1960s
1960s a 1970s
yPrerespuestas

Nacionalismo
petrolero
Auto-suficiencia
Leyes laborales

1980s

Lento proceso de
nacionalizacin
en Arabia Saudita

Asegurar control
estatal
Capturar mayor
renta
1990s post 2000

Estrategias
industriales
Reorganizacin de
Ministerios en
Corporaciones

What does change mean?

Market conditions, prices and technology

change overtime, while contracts assumptions
and expectations remain fixed. So, change is
almost inevitable.
Renegotiation process around the world
resembles a rental market with five cases:
1.
2.
3.
4.
5.

Fearing eviction
Suffering a rent increase
Finding a good deal
A good location often cost a premium
Paying a condos utility bill

Some conclusions

Change is more common than acknowledged; it is

inherent in prices, markets, technology and
expectations
Contracts balance risk and expectations about future
profits sharing, therefore it is important to introduce
some flexible and progressive measures
Companies accept several levels of profit share
renegotiation, provided ventures are not turned
uneconomical
Public and open bidding rounds have helped some
countries to increase their share of profits
Transparency and regulatory improvements also
attract investment