Facult des Sciences Juridiques,

Economiques et Sociales HASSAN

II-Ain Chock

La Finance Islamique
Ralis par:
LAARICHI AIDA
BOLGOT ABDELHAK
HASSAN LAAJAJ

ENSIAS 2006FSEJS /Master GPADH

2007

INTRODUCTION
I. GENERALITES/FI
II. BANQUES ISLAMIQUES AU MAROC

III. EXEMPLE/ BANQUE AL BARAKA DALGERIE

CONCLUSION
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FSJES 2011/2012

INTRODUCTION

La finance islamique, jusque-l considre

comme un piphnomne laiss quelques
institutions financires du Golfe, du Pakistan
ou de Malaisie, savre receler un norme
potentiel qui intresse de plus en plus de
banques occidentales.
Leffondrement du systme capitaliste a
montr la ncessit dadopter un systme
financier bas sur des rgles dthique et de
moral notamment les banques islamiques et
leurs produits alternatifs.
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I. Gnralits:
Finance Islamique

1) Rappel historique:

Le Royaume-Uni est aujourd'hui le leader du dveloppement

de la finance islamique en occident...

2) Les sources de la FI:

La finance islamique puise ses sources dans la
Sharia .
Le terme Sharia , qui littralement signifie en
arabe Le chemin suivre , dsigne un systme
lgal bas sur l'thique musulmane.
Le Coran
la Sounna (les enseignements du prophte)
lIjmaa (un consensus de jusristes musulmans)
le Quiyass (raisonnement par analogie).

De ces Paroles dALLAH :

Ceux qui pratiquent lusure se lveront au Jour de la
Rsurrection, comme des convulsionnaires possds par le dmon.
Et cela parce quils assimilent lusure une vente. Mais Dieu a
permis la vente et a interdit lusure. Celui qui, avertit par Dieu,
cessera cette pratique, naura pas rendre compte du pass et son
sort relvera dsormais de Dieu. Celui qui rcidivera, sera vou au
feu ternel. Dieu ruine lusure et protge laumne. Dieu a de
laversion pour les incrdules et les pcheurs. Ceux qui croient et
pratiquent le bien, qui observent la prire et font laumne, seront
rcompenss par leur Seigneur. Toute crainte et tout chagrin leur
seront pargns. Croyants, craignez Dieu et annulez toutes vos
conventions usuraires en cours, si vous tes des Croyants sincres.
(Coran, Sourate Al-Baqara 2.275 278)
Croyants, ne mangez pas inutilement vos biens entre vous. Dans vos
changes commerciaux, que les oprations soient librement consenties de part et
dautre.
(Coran 4.29)

 Croyants ! Ne pratiquez pas lusure, en multipliant abusivement vos profits.

Craignez Dieu, vous nen serez que plus heureux.
(Coran 3.130)
Dieu a rendu licite le commerce et illicite lintrt

(Coran, 2. 275)

Daprs Ab Hurayra, le Prophte a dit: "Evitez les sept turpitudes!" "Quelles sont-elles, Envoy dAllah?" , demandrent les fidles.
- "Ce sont, rpondit-il, le polythisme, la magie, le meurtre quAllah a interdit
sauf bon droit; lusurpation des biens de lorphelin; lusure; la fuite du front
au jour du djihad et la fausse accusation des femmes vertueuses, chastes et
Croyantes".

3) Principes de la finance islamique :

4) La Sharia Board:
La plupart des institutions financires islamiques et des banques
conventionnelles offrant des produits Islamiques disposent d'un comit de
conformit, appel communment Sharia Board , qui tablit de faon
indpendante les conditions de validit des transactions au regard des rgles et
principes de la Sharia.

Ce comit est un organe collgial compos en gnral de 4 7

oulmas (savants de la Sharia), qui ont tous une comptence
avance en matire bancaire et financire.
Les oulmas du comit sont chargs d'approuver les diffrentes
oprations ou produits offerts par la banque islamique. Ils
examinent galement en dtail la structure et la documentation
juridique des transactions, ainsi que les caractristiques des
produits qui leur sont soumis

5) Les produits financiers islamiques :

Au cours de son dveloppement, la finance islamique a
cr plusieurs instruments afin de satisfaire les besoins de
leurs clients. Certains de ces instruments sont des
constructions arabes prislamiques dveloppes
l'origine pour les besoins des villes-tats marchandes dj
cites.
Compte tenu du nombre de contrats existants aujourd'hui,
nous avons dcid d'voquer les contrats les plus utiliss
et les plus connus dans le secteur de la finance islamique.
Ceux-ci ont jou un rle prpondrant dans l'volution
croissante de la finance islamique.

- les instruments dits participatifs qui comportent la Murabaha,

la Mudaraba et la Musharaka
- les instruments dits de financement qui regroupent les
contrats tels que l'Ijara et l'Istisna.

Rpartitions des actifs islamiques selon le type de produit, Rapport moral sur l'argent dans le monde
(2005), Association d'Economie Financire.

 Mudaraba

La Mudaraba est une technique de financement utilise par les

banques islamiques. La banque joue le rle de l'investisseur (Rab
el Mal). Elle s'engage financer intgralement le projet. En
contrepartie, l'entrepreneur (Moudarib) doit assurer la gestion du
projet.

Principe de Mudaraba, Herbert Smith (2009), le guide de la

finance islamique

 Musharaka
La Musharaka est un contrat entre la banque et le client en vertu
duquel la banque et le client apportent chacun des capitaux en
vue d'un projet spcifique. Les partenaires apportent les fonds,
mais seul un d'eux, dispose de la charge de la gestion du projet.

Principe de Musharaka, Herbert Smith (2009), le guide de

la finance islamique

 Murabaha
La Murabaha est contrat de vente, entre un vendeur et un
acheteur, par lequel ce dernier achte les biens requis par un
acheteur et les lui revend un prix major. Les bnfices (marge
bnficiaire) et la priode de remboursement (versements
chelonns en gnral) sont prciss dans un contrat initial.

Principe de Murabaha Herbert Smith (2009), le guide de

la finance islamique

 Ijara
L'Ijara est un mode de financement moyen terme par lequel
la banque achte des machines et des quipements puis en
transfre l'usufruit au bnficiaire pour une priode durant
laquelle elle conserve le titre de proprit de ces biens.
L'Ijara est l'quivalent du contrat crdit-bail.

Principe d'Ijara, Herbert Smith Herbert Smith (2009), le guide de la

finance islamique

 Istisna
L'Istisna est un moyen de financement progressif. C'est
un contrat de fabrication (ou de construction) au terme
duquel le participant (vendeur) accepte de fournir
l'acheteur, dans un certain dlai et un prix convenu, des
biens spcifis aprs leur fabrication (construction)
conformment au cahier des charges

Principie d'Istisna, Herbert Smith (2009), le guide de la

finance islamique

 Sukuk
Le Sukuk est l'quivalent islamique d'une
obligation o l'intrt devient un profit prvu
l'avance risque quasi-nul. Cette forme
d'obligation est particulirement utilise pour les
financements immobiliers.

6) Les institutions financires islamiques:

Les institutions financire islamiques ont fait leur
apparition dans des pays non musulmans, mais o vit
une minorit musulmane relativement importante et en
expansion : au Danemark, aux Etats-Unis, en GrandeBretagne, aux philippines et aussi au Canada.
Certains IFI ont en outre choisi dinstaller leur sige ou
deffectuer une partie de leurs oprations dans des places
financires internationales connues pour leur respect du
secret bancaire et leurs avantages fiscaux, comme les
les Anglo-Normandes, Le Luxembourg et la Suisse.

 Quelques institutions de financement islamique prives et publiques:

Arabie saoudite
Banque islamique de dveloppement (octroie des prts aux pays
musulmans en dveloppement)
Socit de banque et dinvestissement Al Rahji
Bahren
Banque islamique ABC
Banque islamique Faysal
Premire banque islamique dinvestissement
Socit Al Amin de Titres
Bangladesh
Banque islamique du Bangladesh
Banque Al-Baraka du Bangladesh
Banque islamique Al-Arafah
Canada
Islamic Co-operative Housing Corporation Ltd.
Danemark
Banque internationale islamique

mirats Arabes Unis

Banque islamique de Dubai
gypte
Banque internationale islamique pour linvestissement et le
dveloppement
Banque islamique Faysal
Banque sociale Nasser
Etats-Unis dAmrique: American Finance House Larib
Iran: Toutes
Jordanie: Banque islamique de Jordanie
Koweit: Socit de crdit (Finance House) du Koweit
Pakistan: Toutes
Tunisie: Beit Ettamwil Al-Tunisi Al-Saudi
Turquie: Socit turque de crdit Albaraka
Ymen: Banque islamique du Ymen
www.islamic-banking.com

 Objectifs des IFI:

La banque islamique
d'investissement:

propose

deux

formes

DIRECT : par lequel elle se charge du placement

de capitaux dans des projets qui lui rapportent un
dividende.
PARTICIPATION : elle prend part au capital d'une
entreprise de production en tant qu'associe aussi
bien dans l'investissement que dans la gestion. Dans
ce cas prcis, la banque partage les risques avec le
client en participant selon un pourcentage convenu
dans les profits comme dans les pertes.

Sources financires des banques islamiques:

Les dpts: les banques islamiques assument tous les risques
et les dtendeurs de ces comptes ne peroivent ni bnfice ni
revenus, quel qu'en soit le solde du compte.
Les comptes d'pargne.
Les comptes d'investissements: Les dpts des fins
d'investissements

Le Zakat ou compte de service social.

Les autres services bancaires rmunrs offerts par la banque
islamique sont identiques ceux proposs par les banques
classiques.

7) Les limites de la finance islamique:

II. Banques
Islamiques au
Maroc

Aprs avoir longtemps refus d'autoriser les

produits bancaires dits islamiques, le gouverneur
de la banque du Maroc a annonc qu'il seront
bientt commercialis. C'est l'un des moyens:
- accrotre le taux de bancarisation qui stagne
depuis plusieurs annes 24 %.
- attirer les capitaux du golfe qui sont trs
demandeurs. plusieurs banques islamiques avaient
dj demand l'autorisation de s'installer au Maroc.
Les produits bancaires islamiques, appels
officiellement alternatifs, ont t disponibles dans
les guichets bancaires le 1er octobre 2007.
Abdellatif Jouahri, gouverneur de Bank Al-Maghrib
a enfin sign, le 17 septembre, la fameuse
recommandation autorisant les banques dcliner
leur offre halal.
.

 Pourquoi?

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Cadre rglementaire et organisationnel:

la loi des grands nombres : Elle calcule le cot
moyen des retards de paiement constats parmi
lensemble de leur clientle et limpute au cot
de financement.
Les produits autoriss sont aligns sur les rgles
prudentielles et comptables de Bank Al Maghrib.
Les contrats lis aux trois solutions sont aligns
sur les rgles de lAAOFI.

Les produits alternatifs au Maroc:

Les trois produits financiers autoriss ne

concernent que le financement et non les
dpts, et permettent aux clients de mener des
oprations tant dans le secteur de limmobilier
(Mourabaha et Ijara) que dans celui de
lentreprise (Moucharaka).

Les banques qui se sont lances dans ces produits sont:

Attijari Wafa Bank
La BMCE
La banque populaire
Toutefois, le Maroc a rejet plusieurs demandes dinstallation des
banques islamiques sur le territoire marocain.
Notre position est claire. Il ny aura aucune banque islamique
ou non islamique au Maroc. Et il ny aura aucune
discrimination entre les Marocains
M. Jouahri, le Gouverneur de la Banque Centrale

Halal ou pas, les formules alternatives doivent

saligner sur les rgles prudentielles et comptables
de Bank Al-Maghrib. Les mesures de gestion des
risques seront aussi les mmes pour les deux
catgories de solutions. En outre, le cot des
formules islamiques ne devrait pas sloigner des
taux actuels, indexs sur les marchs montaires et
obligataires.
Finalement, il ny a que la forme du contrat qui
diffre entre halal et conventionnel!

III. EXEMPLE

La Banque Al Baraka d'Algrie

Cre le 20 mai 1991, avec un capital de 5.000.000 . Elle est habilite effectuer
toutes les oprations bancaires, de financement et d'investissement, en conformit
avec les principes de la Shari'A islamique.
1991 : Cration de le Banque Al Baraka d'Algrie.
1995 : Stabilit et quilibre financier de la Banque.
1999 : Consolidation des rsultats et sant financire dmontre.
Des prises de participations dans diffrentes entreprises.
2000 : Classement au premier rang parmi les Etablissements Bancaires
capitaux privs, par le total bilan.
2002 : Redploiement de la Banque sur de nouveaux segments de march en
l'occurrence ceux des professionnels et des particuliers.
Enregistrement d'un rsultat financier record avec un retour sur fonds
propres (ROE) qui dpasse 16%

Al baraka en chiffres
Le secteur bancaire a connu dans les pays du Golfe une croissance
rapide au cours des trois dernires annes. Les profits cumuls ont
en effet eu une croissance moyenne de 8 %.
Quant aux banques islamiques, elles ont un rendement suprieur la
moyenne.
daprs le directeur rgional du BNP Paribas : Jean-Christophe
DURAND

Le chiffre daffaires, constitu par les marges sur financement et les

oprations de commerce extrieure et de banque, a atteint une
croissance de 58,19% entre 2002 et 2003
46

Al baraka en chiffres
Les rsultats

Les dpts

la confiance de la clientle dans la banque islamique Al baraka en dpit

de la conjoncture difficile qui a marqu le secteur bancaire en 2003.

La direction
Les dirigeants
1. Les critres de slection des dirigeants
Les conditions de slection des dirigeants des banques islamique:
musulman
matrise de la finance islamique
matrise du fiqh de la finance islamique, des oprations commerciales, et
industrielles
avoir une connaissance satisfaisante de la sharia
2. Lobjectif des dirigeants
maximiser le rendement financier des actionnaires;
atteindre des objectifs non montaires ayant trait la communaut,

les dirigeants sont appels respecter strictement les

principes de la sharia islamique au sein de leur banque.

Le conseil dadministration
Adnan Ahmed Yousif

- Prsident

MBA - University of Hull USA. 27 ans dexprience dans le domaine

bancaire.
Laurat dun doctorat dans ladministartion des affaires.
Actuellement : Directeur gnral - Bahrain Islamic Bank
Autres fonctions: administrateur
Albaraka Islamic Bank Bahrain
Al Amin Bank
Egyptian Saudi Finance Bank
Arab Banking Corporation
Bahrain Stock Exchange
Prsident:
Albaraka Lebanon

Les comits
Le comit de la ShariA

Dr. Abdul Satar

Directeur du
dpartement de
la sharia sur
la rcherche
financire
des investissement

Dr. Abdul Latif

Shaikh Esam Mohammed

Shaikh Waleed Al Mahmood

Conclusion

Les Hommes politiques, les responsables conomiques, les

pouvoirs financiers et montaire et les penseurs de tous bords
saccordent tous pour une fois dire quil y a ncessit de
moraliser les marchs. Or, la morale est ce que prchent les
religions notamment lIslam.
Serait-il alors possible de concilier les deux sphres morale et
matriel ?

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Merci pour votre

Attention

Bibliographie:
Michel Ruimy, 1re Edition Juin 2008, La Finance
Islamique , Arnaud Franel Editions, Paris.
Nicolas Hardy, Edition Mars 2008, Finance
islamique, techniques et enjeux , Editeur Banque.
Malika Kettani, 2005, Une banque originale: La
banque islamique , Dar al Kotob al-ilmiya.
Jean-Paul Larame, 1re Edition 2008, La finance
islamique la franaise , Bruno Leprince Editeur.
Muhammed Ayub, Edition Octobre 2008,
Understanding Islamic Finance , John Wiley &
Sons.
Zamir Iqbal & Abbas Mirakhor, Edition Dcembre 2006,
An introduction to Islamic Finance , John Wiley
& Sons.