MERCADO DE DIVISAS

UNIDAD 02
Docente:Lucio Guanilo Gmez

INTRODUCCIN

Uno de los mercados ms grande del mundo es el mercado de

divisas (tambin conocido como Forex), en el que individuos,
empresas, bancos e instituciones gubernamentales compran y
venden unas monedas a cambio de otras.
Cuando se cre, en 1977 , el volumen de negocio
aproximado diario era de 5 billones; hoy en da dicho
volumen asciende a 2 trillones de dlares diarios y un
crecimiento anual aproximado del 25%. es el mercado de las
divisas, donde Los bancos centrales y grandes bancos privados de
todo el mundo, compran o venden sus dlares y otras
divisas.FOREX es el sitio en el cual la moneda de una nacin
se cambia por la de otra nacin.
A diferencia de otros mercados financieros, el mercado cambiario
no tiene una ubicacin fsica, no posee un lugar de
intercambio central. Opera a travs de una red electrnica
de bancos, sociedades y personas que cambian una
moneda por otra.
Hay grandes mercados son: EEUU, JAPON, EUROPA y CHINA

 Mediante los mercados de divisas no slo

se cambian unas monedas por otras,

simultneamente se transfieren fondos o
poder adquisitivo de un pas a otros. En
otras palabras estn estrechamente vinculadas
a los mercados de capitales internacionales.
En contraste con el mundo de los mercados de
valores, las divisas se comercializa sin las
limitaciones de un centro de intercambio
fsico. Las operaciones se llev a cabo en
lugar a travs del telfono o en lnea.
Su enorme liquidez y la continuidad que tiene
(opera durante las 24 horas), el alto nivel de
apalancamiento convierte al FOREX en el mejor
mercado del mundo
3

QU ES UNA DIVISA?
DIVISA: Es una moneda extranjera escogida

por Bancos Centrales de cada pas como patrn

para constituir sus Reservas Internacionales
Es una moneda que debe cumplir los siguientes
requisitos:
1. Aceptada como medio de pago internacional.
2. Utilizada para mantener reservas
internacionales y ahorros externos de empresas
e individuos.
3. Estabilidad relativa.
4. Convertibilidad.

MERCADO DE DIVISAS
MERCADO DE DIVISAS:
- Es aquel en que los individuos, las firmas y los

bancos compran y venden divisas o monedas

extranjeras.
-Consiste en la compra de la moneda de un
determinado pas y la venta simultnea de la divisa de
otro.
El mercado de divisas es el marco organizacional
dentro del cual los bancos, las empresas y los
individuos compran y venden monedas extranjeras.
El mercado de divisas incluye la infraestructura fsica y
las instituciones necesarias para poder negociar divisas

MERCADO FOREX
Forex:
Foreign Exchange : divisas
Exchange =cambio. Refiere generalmente a las divisas de
comercio industria y / o las monedas.
.

A diferencia de otros mercados financieros, el mercado

Forex no tiene, actualmente, un recinto de
negociaciones. Se opera directamente a travs de
Bancos, Dealers y Market Makers. Hasta hace muy
poco, el Mercado Electrnico de Monedas Contado era
exclusivamente
operado
por
grandes
Bancos
e
Instituciones Financieras.
Para un trader individual era muy difcil entrar a este
Mercado a causa de la magnitud de los capitales
requeridos para operar en l. Hoy, gracias a dealers
"online", un trader deseoso de invertir un mnimo de US$
10.000.- puede acceder rpidamente a este enorme
mercado. Con el sistema de leverage o apalancamiento,

QU PUEDE OFRECER EL
MERCADO FOREX?
-Accesibilidad - No es de extraar que el mercado

Forex tiene un volumen de operaciones de 3 billones

de dlares al da lo nico que se necesita para
tomar parte en la accin es un ordenador con
conexin a Internet.
-Mercado 24 horas - El mercado Forex est abierto
las 24 horas del da, de manera que pueda estar all
invirtiendo cada vez que reciba una noticia
financiera. No hay necesidad de morderse las uas
esperando la campanada de apertura.
-Enfoque reducido - A diferencia de la bolsa, un
mercado ms pequeo, con decenas de miles de
acciones para elegir, el mercado de divisas gira en
torno a ms o menos ocho divisas principales. Una
eleccin estrecha significa que no hay margen para
la confusin, as que aunque el mercado es enorme,
es muy fcil obtener una imagen clara de lo que est

VENTAJAS DEL FOREX

Dnde ocurren todas las

transacciones?
A

diferencia
de
otros
mercados
financieros, no hay un lugar fsico donde
todas las operaciones son hechas en el
mercado forex. Todas las transacciones
se hacen a travs de sistemas
electrnicos de comunicacin (telfono,
plataformas en lnea, etc.) entre bancos,
grandes
empresas,
inversionistas,
operadores, etc. A esto se le llama
mercado Over the Counter (OTC)*.

FACTORES QUE AFECTAN

AL TIPO DE CAMBIO

10

FUNCIONES MERCADOS DIVISAS

FUNCIN PRINCIPAL MERCADO DIVISA:

FACILITAR LAS TRANSFERENCIAS

DE FONDOS O PODER DE COMPRA
DE UN PAS Y MONEDA A OTRO.

11

FUNCIONES MERCADOS DIVISAS

OTRAS
FUNCIONES

PROTECCIN FRENTE A RIESGOS DE CAMBIO Y

LA ESPECULACIN.

PROPORCIONAR FINANCIAMIENTO AL

COMERCIO INTERNACIONAL

12

Funciones del mercado de

divisas
Permite transferir poder adquisitivo

entre pases
Proporciona instrumentos y
mecanismos para financiar el
comercio y las inversiones
internacionales
Ofrece facilidades para la
administracin de riesgos y
especulacin
13

Caractersticas del mercado

de divisas
Global
Continuo: nunca cierra
Profundo: lquido
Descentralizado
Electrnico

14

Segmentos del mercado de

divisas
Por el plazo de entrega:
Mercado al contado (spot)
Mercado a plazo (forward)
Mercado de futuros
Mercado de opciones

Por el tamao de la transaccin:

Mercado al menudeo
Mercado al mayoreo
Mercado interbancario
15

Los instrumentos de cobertura

en divisas:
-La exposicin al riesgo de cambio
-Instrumentos financieros de cobertura
-Contrato forward
-Contrato Swaps en divisas
-Contrato de futuros en divisas
-Contrato de opciones en divisas

16

Para que Ingresar al Mercado

de Divisas?

17

MODALIDADES COMPRA VENTA DE

DIVISAS
1. MERCADO SPOT (a la vista): La tasa de

cambio es contratada hoy con compromiso

de entrega de la divisa el mismo da, al
siguiente, o mximo dos das. El precio al
cual se negocian se le conoce como
precio Spot.
-Tipo de cambio Spot= tipo de cambio hoy
para convertir una divisa en otra para
entrega inmediata
18

MODALIDADES COMPRA VENTA DE

DIVISAS
2. MERCADO FORWARD (a plazo): La tasa de

cambio es contratada hoy con el compromiso de

intercambio de las divisas en una fecha especificada
en el futuro. Difiere de un Futuro en que los
participantes en el contrato Forward son
contratados directamente entre ellos, en lugar de
hacerlo a travs de una Cmara de Compensacin.

Tipo de cambio adelantado(forward)= tipo de

cambio actual aplicado a la compra de otra

divisa en una fecha futura especifica

19

CONTRATO A FUTUROS:

Se adquiere una promesa de pago

HOY por la que una cantidad de divisas

determinada ser entregada en una
fecha futura. En una operacin a plazos
usted no tiene opcin de modificar la
fecha de vencimiento que figura en el
contrato de Futuro. Usted s puede vender
el contrato en el mercado secundario con
las utilidades o prdidas que se den en
ese momento.
20

21

Eficiencia del mercado

de divisas
Para que el mercado de divisas sea

eficiente se requiere:
Bajos costos de transaccin
Transparencia
Racionalidad de los agentes econmicos
Libre movimiento de capitales y no

intervencin de las autoridades

22

PARTICIPANTES DEL MERCADO

QU ES UN PARTICIPANTE ?
ES CUALQUIER AGENTE ECONOMICO QUE
ACTE COMO OFERENTE O DEMANDANTE
DE DIVISAS.

HAY CRECIMIENTO: IMPLICA MULTIPLES

OFERENTES Y DEMANDANTES

COMPLEJA RED INSTITUCIONAL

23

QUIENES PUEDEN
INVERTIR?

24

PARTICIPANTES EN EL MERCADO
DE DIVISAS
1. Usuarios tradicionales. Importadores,

exportadores, turistas, inversionistas,

multinacionales.

2. Bancos Comerciales.
3. Corredores. Financiera no bancos.
4. Bancos Centrales.
25

PARTICIPANTES DEL MERCADO

1.-EMPRESAS INDUSTRIALES Y COMERCIALES

ACTUAN POR LA OFERTA DE ACTIVOS Y DEMANDA PASIVOS

POR OPERACIONES DE COMERCIO Y/O FINANCIACIN O

INVERSIN INTERNACIONAL.
GENERALMENTE EMPRESAS NO ACTUAN EN LOS MERCADOS
DEDIVISAS, SINO QUE LO HACEN A TRAVS DE LOS BANCOS.

PARTICIPACIN DE EMPRESAS MULTINACIONALES.

26

PARTICIPANTES DEL MERCADO

2.-SISTEMA BANCARIO

-ES EL PARTICIPANTE MS IMPORTANTE

-PARTICIPACION EN DOS NIVELES:
ATENDIENDO NECESIDADES PROPIOS CLIENTES
MANTENIENDO MERCADO INTERBANCARIO
-PRINCIPAL CANAL DONDE SE REALIZA OPERACIONES COMPRA
Y VENTA DE DIVISAS, BUSCANDO UN DIFERENCIAL O COMISIN

27

PARTICIPANTES DEL MERCADO

4.-BANCOS CENTRALES

FUNCIONES PRINCIPALES

1.
2.
3.

CONTROL DEL MERCADO

LA GESTIN DE SUS RESERVAS
LA INTERVENSION EN LOS MERCADOS
Control del Tipo de Cambio y su margen de fluctuacin

28

ACTORES PRINCIPALES DEL MERCADO

ACTORES MERCADO DE DIVISAS:

1.

HEDGERS
AQUELLOS PARTICIPANTES DEL MERCADO DE DIVISAS QUE BUSCAN
PROTEGERSE CONTRA MOVIMIENTOS ADVERSOS E INESPERADOS EN
EL VALOR DE LAS DIVISAS.

2.

ESPECULADORES
SON AGENTES QUE BUSCAN ANTICIPAR LOS CAMBIOS EN LOS PRECIOS
Y OBTENER UNA GANANCIA DE LA COMPRA Y POSTERIOR VENTA.

3.

ARBITRADORES
SON AQUELLOS AGENTES QUE COMPRAN UNA DIVISA EN UN MERCADO
Y LA VENDEN SIMULTAMEAMENTE EN OTRO MERCADO, OBTENIENDO
UN BENEFICIO SIN ASUMIR RIESGO ALGUNO.

29

ESPECULADORES

OBTIENEN BENEFICIO CUANDO HAY CAMBIO NIVEL DE PRECIOS

Y ELLOS LO HAN HECHO MEJOR QUE EL MERCADO.

PUEDEN SER ESTABILIZADORES O DESESTABILIZADORES MERCADO.

ESTABILIZADOR COMPRA DIVISA EXTRANJERA CUANDO EL PRECIO

MONEDA LOCAL BAJA CON LA EXPECTATIVA QUE SUBIR.

DESESTABILIZADOR VENDE CUANDO EL TIPO CAMBIO CAE CON LA

EXPECTATIVA QUE CAERA EN EL FUTURO.

30

ARBITRADORES
CUANDO UNA PERSONA COMPRA LIBRAS EN LONDRES Y
LAS VENDE AL MISMO TIEMPO EN NUEVA YORK A UN
PRECIO MS ALTO.

SU FUNCIN CONSISTE EN HACER BAJAR EL PRECIO EN

NUEVA YORK Y HACERLO SUBIR EN LONDRES

31

Principales fuentes de la
oferta de divisas
Exportaciones de bienes y servicios
Remesas de ciudadanos en el exterior
Intervenciones del Banco Central
Entradas netas de capital extranjero
Inversin extranjera directa
Inversin de cartera o inversin

financiera

32

Demanda de divisas
Importaciones de bienes y

servicios
Intervenciones del Banco Central
Remesas y renta al exterior
Salidas netas de capitales
Salidas de inversin extranjera
en cartera
Fuga de capitales
33

Las Divisas Mas

Importantes
El mundo hoy en da esta grandemente globalizado, el uso de

la tecnologa es mundialmente parecido, todo crecimiento va a

la par de otro, y esto a permitido que le sistema financiero
mundial sea muy parecido en el contexto econmico.
A esto se pueden distinguir 4 muy grandes economas
regionales, las cuales, determinan en gran medida la economa
mundial, y la de los pases cercanos a ellas; ests son:

Estados Unidos (Dlar).

Canad (dlar canadiense).
Unin Europea (Euro).
Reino Unido (Libra esterlina).
Japn (Yen).

34

LAS MONEDAS DE MAYOR TRANSACCIN

Distribucin de divisas por volumen de negocios en el mercado fx

Rango
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
Otras
Total

Divisa
Dlar estadounidense
Euro
Yen japons
Libra esterlina
Dlar australiano
Franco suizo
Dlar canadiense
Dlar de Hong Kong
Corona sueca
Dlar neozelands
Wn surcoreano
Dlar de Singapur
Corona noruega
Peso mexicano
Rupia india

Cdigo ISO 421

(Smbolo)
USD ($)
EUR ()
JPY ()
GBP ()
AUD ($)
CHF (Fr)

% Porcentaje
(Abril de 2010)
84.9%
39.1%
19.0%
12.9%
7.6%
6.4%

CAD ($)
HKD ($)
SEK (kr)
NZD ($)
KRW ()
SGD ($)
NOK (kr)
MXN ($)
INR

5.3%
2.4%
2.2%
1.6%
1.5%
1.4%
1.3%
1.3%
0.9%
12.2%
200%
35

Causas de diferencias entre la

Oferta y Demanda:

36

DLAR AMERICANO: USD

Esta es la moneda de referencia en el
mundo, por excelencia. La mayora de las
monedas estn cotizadas en trminos del
dlar y algunas de las monedas de otras
naciones se encuentran estrechamente
ligadas al mismo. Esta moneda se
convirti en la moneda lder al finalizar la
segunda guerra mundial. Hoy en da las
otras monedas importantes como el Euro,
el Yen Japons, la Libra Esterlina y el
Franco Suizo se mueven en contra de la
divisa americana.

37

EURO: EUR
Luego de su aparicin en Diciembre de
1999, el Euro reemplaz rpidamente al
Marco Alemn y paso a ser la segunda
divisa en el mundo.
El Euro tiene una presencia internacional
muy fuerte debido al poder de la
Comunidad Econmica Europea ( 12
miembros), sin importar la exposicin a
los
diversos
factores
polticos
econmicos que lo puedan afectar.
38

El Yen Japons: JPY

Esta es la tercera divisa ms transada
en el mundo haciendo el mercado
bastante lquido las 24 horas del da.
Dado que gran parte de la economa
oriental se mueve de acuerdo al Japn,
el Yen es bastante sensitivo a factores
como la produccin agrcola de oriente,
a factores tecnolgicos, a los precios de
mano de obra regionales y al Nikkei que
es el ndice de la bolsa japonesa.

39

La libra Esterlina: GBP

Esta fue la divisa de referencia hasta
el comienzo de la segunda guerra
mundial,
la
mayora
de
sus
transacciones toman lugar en Londres
que hoy por hoy es el mercado
internacional ms grande del mundo
a pesar de su baja en el volumen
durante las sesiones de operacin de
los mercados americanos.
40

El Franco Suizo: CHF

Esta es la otra gran moneda europea que NO
es parte del Euro pero tampoco forma parte
del G-7( Alemania, Canad, Estados Unidos,
Francia, Italia, Japn y Reino Unido), pero a
su vez es favorecida en trminos de la
incertidumbre poltica que pueda envolver a la
comunidad econmica.
Prcticamente puede decirse que el Franco
Suizo, se comporta en forma bastante
parecida al Euro frente al dlar.
41

Pares de divisas
Smbolo
GBPUSD
EURUSD
USDJPY
USDCHF
"Swissy"
USDCAD
AUDUSD
EURGBP
EURJPY
EURCHF
GBPCHF
GBPJPY
CHFJPY
NZDUSD
o "Kiwi"
USDZAR
Rand"
GLDUSD
SLVUSD

Par de moneda
Trading Terminologa
Libra esterlina / dlar de EE.UU.
"Cable"
Euro / dlar de EE.UU.
"Euro"
EE.UU. dlar / yen japons
"Dollar Yen"
EE.UU. dlar / franco suizo
"Dollar Swiss", o
EE.UU. Dlar / Dlar canadiense "Dollar Canada"
Dlar australiano / dlar de EE.UU.
"Aussie Dollar"
Euro / Libra Britnica
"Euro Sterling"
Euro / Yen japons
"Euro Yen"
Euro / Franco Suizo
"Euro Swiss
Libra esterlina / Franco Suizo
"Sterling Swiss"
Libra esterlina / Yen japons
"Sterling Yen"
Franco suizo / Yen japons
"Swiss Yen"
Nueva Zelanda dlar / dlar EE.UU.
"Nueva Zelanda Dlar"
Dlar EE.UU. / rand sudafricano
Spot Oro
Spot de Plata

Dollar Zar" o "South African

"Gold"
"Plata"

42

Tipo de cambio
Es el precio de una moneda en

trminos de otra.
El tipo de cambio en trminos europeos se

expresa como la cantidad de moneda

extranjera por dlar americano.
El tipo de cambio en trminos

norteamericanos se expresa como la

cantidad de dlares por moneda extranjera
43

Cmo leer la cotizacin de un

tipo de cambio?
En cada transaccin de divisas, el
operador compra una moneda y vende
otra, simultneamente. Estas dos
monedas conforman un par de
monedas.
Veamos un tipo de cambio de monedas
del dlar contra el yen:
USD/JPY = 119.72

44

USD/JPY = 119.72
La moneda de la izquierda se denomina
moneda base, en el ejemplo, es el dlar.
La moneda de la derecha se suele llamar
moneda contador, en este ejemplo, es el
Yen japons. Esta anotacin, denominada
tipo de cambio significa que 1 unidad
de la moneda base, es decir 1 dlar es
igual a 119.72 Yenes en "moneda
contador".
45

TRMINOS

Qu es el Bid?
(cotizacin de compra)
Bid o precio de compra es el precio en el que
nos comprara una moneda el broker

Qu es el Ask?
(cotizacin de venta)
Ask o precio de venta es el precio al cual
el broker nos vendera una moneda,
Bid

< ask = costos + ganancias por el

46

Qu es Stop Loss/ Limit?

Stop loss, es un mecanismo en el cual por
medio de una orden programada para
realizar una operacin contraria a la que
utilizamos para abrir una operacin, nos
aseguramos de que si el precio se mueve en
contra nuestra hasta cierto nivel se cerrar en
automtico la operacin, asegurndonos as de
no incurrir en perdidas mayores o protegiendo
parte de la ganancia acumulada.

47

Los Lotes (Lots)

Como veremos en seguida, los movimientos de
las divisas se miden en PIPs, pero para poder
capitalizar en estos movimientos tan pequeos es
necesario negociar con importantes cantidades de
dinero.
El Forex (Spot) tradicionalmente se negocia en
lotes, algunas veces llamados contractos. El
tamao estndar de un lote es de 100.000
unidades. Muchas plataformas minoristas ofrecen
la posibilidad de negociar en mini-lotes de
10.000 unidades, y algunas incluso en
fracciones de lote variables- llamados microlotes.
48

QU ES UN PIP?
En el mercado de divisas, el valor que se paga en una
moneda por otra se cotiza en nmeros de cinco dgitos,
el ltimo dgito, cada unidad de l es el Price Interest
Point o PIP, este es el valor mnimo que puede variar una
moneda.
-Cuando el par EUR/USD pasa de 1.3200 a
1.3240 hay 40 pips de diferencia y cada pip
equivale un punto de ganancia o prdida.
- Si la cotizacin de un par de divisas se mueve de
1,3000 a 1,3010, decimos que el precio subi
10 pips.
49

TASAS CRUZADAS

Los tipos de cambio cruzados son cuando se cotiza

dos monedas utilizando una moneda puente que es
el dlar y evitar con ello el exceso de informacin
que significara cotizar directamente las distintas
monedas entre s.
Ej.:
Supongamos que un empresario japons
necesita comprar liras italianas para pagar una
compra realizada a una empresa italiana si tiene:
1 dlar de EEUU = 1587.0435 liras italianas
1 dlar de EEUU = 106.7739 yenes japoneses.
Mediante el cruce de sus tasas podemos hallar la
cotizacin de la lira en relacin con el yen japons.
1 Yen Japons = 1587.0435 = 14.86359 liras
italianas;
106.7739

50

ARBITRAJE
QU ES EL ARBITRAJE?
CONSISTE EN COMPRAR UNA MONEDA EXTRANJERA DONDE
SU PRECIO ES MS BAJO Y VENDERLO A DONDE EL PRECIO
SEA MS ALTO.
OBJETIVO
OBTENER UNA UTILIDAD EN CONDICIONES DE CERTEZA
TIPOS DE ARBITRAJE SPOT
-ARBITRAJE DE DOS PUNTOS
-ARBITRAJE DE TRES PUNTOS O TRIANGULAR

51

1$02.80512P
,380$132.846051P

7
2

Arbitraje de dos puntos

Suponga que se tienen los siguientes

datos:

Mxico: TC(P/$) = 7,83

Nueva York: TC(P/$) = 7,80
Monto a invertir= 100,000.00 Pesos
Arbitraje: Compra pesos en NY y los
vende en Mxico:

GANANCIA: 384, 615

52

Arbitraje de tres puntos

Involucra tres plazas y tres

monedas
Para que sea lucrativo el tipo de
cambio directo debe ser diferente del
tipo de cambio cruzado.

53

Arbitraje de tres puntos

Ejm: Si empieza con 10.000 pesos:
Mxico: TC(P/) = 14,20
Nueva York: TC(P/$) = 7,90

Japn: TC($/ ) = 115,00

Desarrollo:

1. Compra dlares: 10.000/ 7,9 = $1 265,82

2. Compra yenes: $1265,82 x 115 = 145 569,62
3. Compra pesos: 145569,62/14,2 = 10 251,38 P

Ganancia : 251,38 pesos

En direccin inversa pierde

54

Brecha entre los precios

La brecha entre los precios de compra y venta
de una divisa, esta basada en el ancho y
profundidad del mercado de esa moneda, as
como en la volubilidad (frecuencia de cambio)
del precio de
la misma. Esta brecha es
frecuentemente
presentada
como
un
porcentaje que se computa como sigue:

Precio de Venta del Dlar = 2.654

Precio de Compra del Dlar= 2.615
Brecha =

2.654 - 2.615 =0.0149 = 1.49%

2.615
55

Estrategia comercial
Hacer

decisiones
comerciales
y
el
desarrollo de una slida y eficaz estrategia
comercial es un importante pilar de comercio.
Antes de la elaboracin de una estrategia
comercial, un Empresario o comerciante
debera
apoyarse
en
conocimientos
prcticos
de
anlisis
tcnico
y
fundamentalista, as como el conocimiento de
algunos de los ms populares herramientas de
estudios
tcnicos
especiales.

56

ANALISIS FOREX
Anlisis considera los
fundamentos
macroeconmicos de las
distintas reas como el tipo
de inters bancario, el
producto interno bruto, la
inflacin. utilizado
generalmente por los
inversores a largo plazo

Es la modalidad utilizada
mayormente por los
especuladores a corto y
medio plazo.
57

ANLISIS FOREX
Existen dos modalidades de anlisis en el mercado de divisas

que permiten evaluar un par de divisas y tratar de pronosticar

hacia donde podra dirigirse el precio futuro.

Mtodos para la prediccin de

fluctuaciones
Entre las mas usadas existen dos formas de analizar
y predecir las fluctuaciones de una divisa.
-Anlisis
Fundamental:
particularmente
los
indicadores econmicos que miden el crecimiento de
una economa, as como de una empresa, entre los
mas importantes : tasas de inters, balanza
comercial, producto interno bruto, tasa de
desempleo, inflacin, ratios, entre otros.
-Anlisis Tcnico: a travs del apoyo de los
grficos basado en la informacin de precios y
volmenes pasados y presentes, de esta manera se
pueden determinar puntos de soporte y
resistencia, de ajada y subida, etc.
59

Ejemplo de estrategia 1 media mvil simple

El xito comercial se describe a menudo como la

optimizacin de su riesgo con respecto a su

recompensa. Cualquier estrategia comercial debe
tener un mtodo disciplinado de limitar los riesgos al
mismo tiempo la ms favorable de mercado se
mueve.
Vamos a ilustrar un modelo de toma de decisiones
que utiliza una simple Media mvil ( "SMA")
estudio tcnico, basado en un perodo de 12 SMA,
donde cada perodo es de 15 minutos. Este es un
ejemplo del uso de una herramienta para la toma de
decisiones y recomendaos a todo operador
econmico al uso de
otras estrategias de
investigacin.
60

Decisiones a tomar:

Vamos a usar un algoritmo simple: cuando el precio

de la moneda cruza por encima del 12 perodo de
SMA, ser tomado como una seal de compra en
el mercado. Cuando la moneda precio cruza por debajo
del 12 perodo de SMA, ser un seal a "detener de
invertir" ( "SAR"). En otras palabras, una posicin
larga

se

liquidar

una

posicin

corta

se

establecer, ambos con rdenes de mercado. Por lo

tanto,

este

sistema

mantendr

los

comerciantes

"siempre en" el mercado -- siempre tendr tanto un

largo o corto posicin despus de la primera seal.

61

En la siguiente tabla, la lnea blanca representa el precio de

USDJPY(Dlar/Yen), la lnea prpura representa el 12 perodo de
Media Mvil :SMA USDJPY, y la lnea roja indica que cruza por
encima de USDJPY del SMA, generando una seal de compra en
aproximadamente 129,90:
62

 Este es un ejemplo sencillo de

anlisis
tcnico
aplicado
a
cotizacin.
Muchas
estrategias
utilizadas por los comerciantes
profesionales hacen uso de las
medias mviles, junto con otros
indicadores o "filtros".

63

Ejemplo de Estrategia 2 Apoyo y niveles de resistencia

Uno de los usos de anlisis tcnico, aparte de

los estudios tcnicos, se derivan en "apoyo o

soporte y "resistencia". En caso de que un
soporte o resistencia nivel se rompe, el mercado
se espera que a travs de seguir en esa
direccin. Estos niveles estn determinados por
el anlisis de la tabla y la evaluacin de que el
mercado ha encontrado intacto el apoyo o la
resistencia en el pasado. Por ejemplo, en el
grfico a continuacin EURUSD ha establecido
un nivel de resistencia en unos .9015. En otras
palabras, EURUSD ha aumentado hasta .9015 en
repetidas ocasiones, pero no ha sido capaz de ir
ms all de ese punto:
64

0.9015

EURUSD ha aumentado hasta .9015 en

repetidas ocasiones, pero no ha sido capaz de ir
ms all de ese punto:
65

VENTAJAS DEL MERCADO FOREX

a)Las Divisas Generan Ganancias En
Mercados Alcistas Y Bajistas

A diferencia del mercado accionario, el

mercado Forex no atraviesa ciclos de
crecimiento
y
caida
de
precios
(conocidos en ingles como "Bull
Markets"
y
"Bear
Markets",
respectivamente). Dado que no existen
restricciones para las ventas en corto,
siempre existe la oportunidad de
generar utilidades independientemente
de la direccin que siga el mercado.
66

 B)El Apalancamiento:
El apalancamiento se refiere a poder manejar
mucho dinero, con poca inversin o en otras
palabras, no es requerido que invierta con su dinero
el total de la posicin o transaccin a realizar. En el
caso de opciones solamente se pagara la
Prima
correspondiente.

C)Sin comisiones.
-Generalmente los inversionistas operan en
Forex sin pagar ningn tipo de comisin. Esta
inigualable ventaja contrasta, una vez ms, con lo
que generalmente ofrecen los intermediarios que
operan en bolsa y en futuros.
Efectivamente, las agencias de bolsa suelen cargar a
sus clientes el pago de una comisin por comprar o
vender una accin; de igual forma los intermediarios
que trabajan en el mercado de futuros cargan a sus
clientes comisiones por cualquier transaccin.
67

 D) Precios competitivos las 24

horas al da.

El Mercado Forex est abierto las 24 horas del

da. Empieza en Asia alrededor de las
00:00 h. (CET) de la noche del domingo, y
finaliza el viernes, en Estados Unidos,
alrededor de las 23:00h. (CET).
E)Ms Oportunidades:
Esto quiere decir que uno puede ganar dinero
ya sea que la situacin econmica y/o poltica
de un pas est estable o no. Esto se debe
a que uno puede comprar o vender una
moneda e igual hacer dinero por la transaccin

68

 F)Mayor Flexibilidad:
Una de las ventajas del Forex, es que uno puede
participar aunque tenga un trabajo de 8 AM a 5
PM, ya que el mercado Forex, a diferencia de
otros mercados, No cierra en la noche y est
funcionando 24 hrs del da de Domingo a Viernes.

G)Menor Capital de Inversin:

Debido al mismo apalancamiento y a la fuerte
competencia de los brokers americanos, ahora
usted puede participar en el forex aperturando
una cuenta con tan slo US$ 100.00.

69

FACTORES QUE AFECTAN LOS

TIPOS DE CAMBIO
1. Oferta y demanda de Divisas.
2. Polticas macroeconmicas del pas cuya moneda

se est cotizando.
3. Acontecimientos polticos internos o

internacionales.
4. Intervencin de los Bancos Centrales.
5. LA ESPECULACIN.
70

Tipos de exposicin al riesgo

cambiario
Hay tres tipos de exposicin al riesgo

cambiario que nos ocupa:

-Exposicin de traslacin
-Exposicin de las transacciones
-Exposicin econmica

71

-Exposicin de traslacin: es el cambio en el

ingreso contable y los balances generales
provocado por las fluctuaciones en los tipos de
cambio.
-Exposiciones a las transacciones: tiene que ver
con el pago de determinadas operaciones, como
las ventas a crditos, a un tipo de cambio cuando
originalmente la obligacin se registro otro.
-Exposicin econmica: implica cambios en los
flujos de efectivo esperados en el futuro, y por
ende en el valor econmico, por fluctuaciones en
los tipos de cambio
72

CONVERSOR DE DIVISAS
http://www.finanzas.com/cotizaciones/

73

Trabajo de la Unidad
1.-ELMERCADO FOREX EN EL PERU
2.- SOFTWARE PARA MERCADO DE
DIVISAS
-

FOREX YARD

- EASY FOREX
- ROBOT FAP TURBO
-OTROS

74

ACTIVIDADES DEL CURSO DE FINANZAS

II
ACTIVIDADES

ASUNTO

TRABAJO Y
EXPOSICION

FORWARD EN EL
PERU Y SOFTWARE
DE FOREX

EXAMEN DE UNIDAD

UNIDAD 02

TRABAJO
MONOGRAFICO Y
EXPOSICION

TEMA SEGN SILABO

Y POR SORTEO

CRONOGRAMA

75

FIN

76