SISTEMA FINANCEIRO

NACIONAL - SFN
Csar de Oliveira Frade
CEF - 2008

Sistema Financeiro Nacional

conjunto de agentes que se dedicam ao trabalho de

propiciar condies para a manuteno de um fluxo de
recursos entre poupadores e investidores.

Subdivises do SFN
rgos Normativos :
Conselho Monetrio Nacional
Conselho Nacional de Seguros Privados
Conselho de Gesto da Previdncia Complementar

Conselho Monetrio Nacional CMN

rgo institudo pela Lei 4.595/64.

Responsvel por expedir diretrizes gerais para o bom

funcionamento do SFN.

Conselho Monetrio Nacional CMN

rgo eminentemente normativo, no desempenhando
nenhuma atividade executiva. Assumi a funo de
legislativo

das

instituies

financeiras

pblicas

privadas.
Atualmente, composto por trs membros: Ministro da
Fazenda

(Presidente

do

CMN),

Ministro

Planejamento e Presidente do Banco Central.

do

Conselho Monetrio Nacional - CMN

Funes (dentre outras)

adaptar o volume dos meios de pagamento s reais

necessidades da economia;
regular o valor interno da

moeda e o equilbrio do

balano de pagamentos;
orientar a aplicao dos recursos das instituies
financeiras;
propiciar o aperfeioamento das instituies e dos
instrumentos financeiros;
zelar

pela

financeiras;

liquidez

solvncia

das

instituies

Conselho Monetrio Nacional CMN

Est previsto o funcionamento tambm junto ao CMN da
Comisso Tcnica da Moeda e do Crdito (Comoc) e de
comisses consultivas Comisso Tcnica da Moeda e
do Crdito (Comoc de Normas e Organizao do
Sistema Financeiro,de Mercado de Valores Mobilirios e
de Futuros, de Crdito Rural, de Crdito Industrial, de
Crdito Habitacional e para Saneamento e InfraEstrutura Urbana, de Endividamento Pblico e de
Poltica Monetria e Cambial.

Conselho Nacional de Seguros

Privados - CNSP

rgo responsvel por fixar diretrizes e normas da poltica de

seguros privados;
composto por 6 membros :
Ministro da Fazenda (Presidente),
Representante do Ministrio da Justia,
Representante do Ministrio da Previdncia Social,
Superintendente da Superintendncia de Seguros

Privados,
Representante do Banco Central do Brasil
Representante da Comisso de Valores Mobilirios.

Conselho Nacional de Seguros

Privados - CNSP
Funes (dentre outras):
regular a constituio, organizao, funcionamento e
fiscalizao

dos

que

exercem

atividades

subordinadas ao SNSP;
aplicao das penalidades previstas;
fixar as caractersticas gerais dos contratos de
seguro, previdncia privada aberta, capitalizao e
resseguro;
estabelecer as diretrizes gerais das operaes de
resseguro;

Conselho Nacional de Seguros

Privados - CNSP
Funes (dentre outras):
prescrever

os

Sociedades
Entidades

critrios

de

Seguradoras,
de

Resseguradores.

Previdncia

constituio
de

das

Capitalizao,

Privada

Aberta

Conselho de Gesto da Previdncia

Complementar - CGPC
rgo

que

integra

estrutura

do

Ministrio

da

Previdncia Social;
Tem como competncia : regular, normatizar e coordenar

as atividades das Entidades Fechadas de Previdncia

Complementar (fundos de penso);
Julga, em ltima instncia, os recursos interpostos contra

as decises da Secretaria de Previdncia Complementar.

Entidades Supervisoras
Financeira
Banco Central do Brasil;
Comisso de Valores Mobilirios;
Seguros
Superintendncia de Seguros Privados;
Instituto de Resseguros do Brasil;
Previdncia Complementar
Secretaria de Previdncia Complementar.

Banco Central do Brasil - BACEN

Criado em 1964, aps a extino as SUMOC
Superintendncia da Moeda e do Crdito;
o principal poder executivo das polticas traadas pelo
Conselho Monetrio Nacional e rgo fiscalizador do
Sistema Financeiro Nacional.
um banco fiscalizador e disciplinador do mercado
financeiro;
Aps Maro de 1986, passou a ser a nica autoridade
monetria no Brasil

Banco Central do Brasil - BACEN

Tem como principais funes :
formulao, execuo e acompanhamento da poltica
monetria;
manter as reservas internacionais em nvel
adequado;
formulao, execuo e acompanhamento da poltica
cambial;
organizao, disciplinamento e fiscalizao do
Sistema Financeiro Nacional;
emisso de papel-moeda e moeda-metlica e
execuo dos servios de meio-circulante.

Banco Central do Brasil - BACEN

Diretoria : Composta de 1 Presidente e 8 Diretores
(escolhidos pelo Presidente da Repblica);
O Presidente dever nomear, aps aprovao do
Senado Federal, o Presidente e Diretores do BACEN
(art 84, XIV);
Compete privativamente ao Senado Federal aprovar,
previamente, por voto secreto, aps argio pblica, a
escolha de Presidente e Diretores do Banco Central.
(artigo 52, III, d)

Banco Central do Brasil - BACEN

Artigo 164 Constituio Federal
A competncia da Unio para emitir moeda ser exercida
exclusivamente pelo Banco Central
1 - vedado ao Banco Central conceder, direta ou
indiretamente, emprstimos ao Tesouro Nacional e a
qualquer rgo ou entidade que no seja instituio
financeira.
2 - O Banco Central poder comprar e vender ttulos de
emisso do Tesouro Nacional, com o objetivo de regular
a oferta de moeda ou a taxa de juros.

Comisso de Valores Mobilirios - CVM

uma autarquia federal vinculada ao Ministrio da
Fazenda,

cujas

regulamentao,

atribuies

so

desenvolvimento,

normatizao,
controle

fiscalizao do mercado de valores mobilirios do pas.

administrada por um presidente e 4 diretores, todos
nomeados pelo Presidente da Repblica.

Comisso de Valores Mobilirios - CVM

No exerce julgamento de valor em relao qualquer
informao divulgada pelas companhias, apenas zela
pela confiabilidade e regularidade das mesmas;
A lei atribui CVM competncia apurar, julgar e punir
irregularidades eventualmente cometidas no mercado.

Comisso de Valores Mobilirios - CVM

A CVM tem dentre suas funes (entre outras):
assegurar

funcionamento

eficiente

regular

dos

mercados de bolsa e de balco;

proteger os titulares de valores mobilirios;
evitar ou coibir modalidades de fraude ou manipulao no
mercado;
estimular o funcionamento das bolsas de valores e das
instituies operadoras do mercado acionrio;
assegurar a lisura nas operaes de compra e venda de
valores mobilirios;
dar proteo aos investidores de mercado.

Superintendncia de Seguros
Privados - SUSEP
A SUSEP uma autarquia federal vinculada ao
Ministrio da Fazenda, pertencente ao Sistema Nacional
de Seguros Privados (SNSP), responsvel pelo controle
e fiscalizao do mercado de seguro, previdncia
privada aberta e capitalizao.
Atribuies:

fiscalizar

funcionamento
Seguradoras,

e
de

constituio,

operao
Capitalizao,

das

organizao,
Sociedades

Entidades

de

Previdncia Privada Aberta e Resseguradores, na

qualidade de executora da poltica traada pelo CNSP.

Instituto de Resseguros do Brasil IRB

Sociedade de economia mista com controle acionrio da
Unio, jurisdicionada ao Ministrio da Fazenda, com o
objetivo de regular o cosseguro, o resseguro e a
retrocesso, alm de promover o desenvolvimento das
operaes de seguros no Pas.
Cosseguro : a operao que consiste na repartio
de um mesmo risco, de um mesmo segurado, entre
duas ou mais seguradoras;

Instituto de Resseguros do Brasil IRB

Resseguro : Operao pela qual o segurador, com o fito
de diminuir sua responsabilidade na aceitao de um
risco considerado excessivo ou perigoso, cede a outro
segurador uma parte da responsabilidade e do prmio
recebido. O resseguro um tipo de pulverizao em que
o segurador transfere a outrem, total ou parcialmente, o
risco assumido, sendo, em resumo, um seguro do
seguro;

Instituto de Resseguros do Brasil IRB

Retrocesso : Operao feita pelo ressegurador e que

consiste na cesso de parte das responsabilidades por

ele aceitas a outro, ou outros resseguradores. Em outro
enfoque: o resseguro de um resseguro;
tanto nas operaes de resseguro quanto nas de

retrocesso,

ressegurador

retrocessionrio

obrigam-se apenas com as entidades que lhes fizeram

cesses ou retrocesses, nunca com os segurados;
No Brasil as seguradoras autorizadas a operar no Pas

so retrocessionrias, obrigatrias, do IRB.

Secretaria de Previdncia
Complementar - SPC
Ligada ao Ministrio da Previdncia e Assistncia Social,
o rgo regulador e fiscalizador das entidades
fechadas de previdncia complementar, e tem como
principal misso a fiscalizao e controle dos planos de
benefcios complementar das entidades fechadas de
previdncia complementar.

Secretaria de Previdncia
Complementar - SPC
A SPC possui as seguintes atribuies (entre outras):
Propor diretrizes bsicas para o Sistema de Previdncia
Complementar;
Harmonizar as atividades das entidades fechadas de
previdncia privada com as polticas de desenvolvimento;
Supervisionar,

coordenar,

orientar

controlar

as

atividades relacionadas com a previdncia complementar

fechada;
Fiscalizar as atividades das entidades fechadas de
previdncia privada.

Conselho de Recursos do SFN

CRSFN um rgo colegiado, de segundo grau,
integrante da estrutura do Ministrio da Fazenda;
Atribuies

julgar

em

ltima

instncia

administrativa os recursos interpostos das decises

relativas s penalidades impostas por BACEN, CVM e
Secretaria de Comrcio Exterior;
constitudo por oito membros, sendo 4 do governo
(Min. Faz; BACEN; CVM; MIDIC) e 4 representantes das
entidades de classe dos mercados afins

Agentes Especiais
O mercado financeiro brasileiro possui 5 agentes
especiais:
Banco Nacional de Desenvolvimento Social - BNDES
Banco do Brasil
Caixa Econmica Federal
Banco da Amaznia S.A. - BASA
Banco do Nordeste do Brasil

Agentes Especiais - BNDES

O principal objetivo do BNDES de reequipar e
fomentar, por meio de vrias linhas de crdito voltadas
para os setores industrial e social, as empresas
consideradas de interesse ao desenvolvimento do pas;
Tem como subsidiria o BNDESPAR que tem como
principal objetivo promover a capitalizao da empresa
nacional por meio de participaes acionrias.;
um rgo vinculado ao Ministrio do Desenvolvimento,
Indstria e Comrcio Exterior;

Agentes Especiais - CEF

A nica instituio deste tipo, atualmente, a Caixa
Econmica Federal, empresa pblica vinculada ao
Ministrio da Fazenda;
pode captar depsitos vista, realizar operaes ativas
e efetuar prestao de servios;
a Caixa prioriza a concesso de emprstimos e
financiamentos a programas e projetos nas reas de
assistncia

social,

sade,

transportes urbanos e esporte.

educao,

trabalho,

Agentes Especiais - CEF

Alm disso, possui o monoplio do emprstimo sob o
penhor de bens pessoais e da venda de bilhetes de
loteria federal;
Recolhe e aplica os recursos oriundos do FGTS;
Integra o Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo
(SBPE) e o Sistema Financeiro de Habitao (SFH)

Agentes Especiais Banco do Brasil

At maro de 1986, o Banco do Brasil era considerado
como autoridade monetria. A partir desta data, com o fim
da conta movimento, apenas o BACEN passou a ser
autoridade monetria;
Exerce, ao mesmo tempo, as funes de agente financeiro
do Governo Federal, principal executor das polticas de
crdito rural e industrial e de banco comercial.
Tambm recebe pagamentos em nome do BACEN e realiza
operaes cambiais para o BACEN e por conta prpria.

Agentes Especiais - BNB

um Banco de Desenvolvimento, exercendo aes
diferenciadas em relao ao sistema bancrio brasileiro;
o principal agente do Governo Federal para o
desenvolvimento da regio nordeste;
Alm disso, um Banco que possui uma carteira
comercial.

Agentes Especiais - BASA

Criado em 1942 com o nome de Banco de Crdito da
Borracha, sofreu a grande transformao em 1966 e
passou a se chamar Banco da Amaznia S.A.;
Atualmente o agente financeiro do governo federal
para o desenvolvimento da Amaznia Legal, rea
geoeconmica constituda pela regio Norte, estado do
Mato Grosso e parte do estado do Maranho;
Opera como banco de fomento e comercial.

Constituio e Autorizao para

Funcionamento
deve ser indicado ao BACEN o responsvel pela
conduo do projeto de constituio;
devero ser apresentados, entre outros, os
seguintes documentos :
estudo de viabilidade econmica-financeira;
plano de negcios
estrutura dos padres de governana corporativa,
incluindo estrutura de incentivos e poltica de
remunerao;

Constituio e Autorizao para

Funcionamento
aps o BACEN reconhecer o atendimento dos itens
anteriores, dever ser formalizado pedido de
autorizao para funcionamento, no prazo mximo de
90 dias, seno o processo ser arquivado;
a autorizao fica condicionada comprovao da
origem dos recursos que sero utilizados no
empreendimento;

Lei 4.595/64
Esta lei extinguiu a SUMOC e o Conselho da SUMOC,
criando o CMN e o BACEN;
o CMN encaminha ao Congresso, at 31 de maro,
relatrio da evoluo monetria e creditcia do Pas no
ano anterior;
junto com o
Consultivas;

CMN

funcionam

vrias

Cmaras

Lei 4.595/64
Os resultados obtidos pelo BACEN, consideradas as
receitas e despesas de todas as suas operaes, sero
apurados pelo regime de competncia e transferidos
para o Tesouro Nacional, aps compensados eventuais
prejuzos de anos anteriores;
compete privativamente ao BACEN determinar o
recolhimento compulsrio de at 100% do total de
depsitos vista (hoje = 45%) e de at 60% de outros
ttulos (hoje = 20%);

Lei 4.595/64
Instituies Financeiras (IFs) so pessoas jurdicas
pblicas ou privadas, que tenham como atividade
principal ou acessria a coleta, intermediao ou
aplicao de recursos financeiros prprios ou de
terceiros, em moeda nacional ou estrangeira, e a
custdia de valor de propriedade de terceiros;
as IFs s podem funcionas aps autorizao prvia do
BACEN;
as IFs pblicas so rgos auxiliares da execuo da
poltica de crdito do Governo Federal

Lei 4.595/64
As IFs privadas, exceto as cooperativas de crdito,
constituir-se-o unicamente sob a forma de sociedade
annima, devendo a totalidade de seu capital com direito a
voto ser representada por aes nominativas;
vedado s IFs conceder emprstimos ou adiantamentos :
a seus diretores e membros dos conselhos consultivos
ou administrativos e fiscais;
Aos parentes, at o 2 grau, das pessoas referidas
acima;
As pessoas fsicas ou jurdicas que participem de seu
capital, com mais de 10%, salvo autorizao especfica
do BACEN;

Lei 6.385/76
Esta foi a lei que criou a Comisso de Valores
Mobilirios CVM;
a lei determina que os dirigentes da CVM tero um
mandato fixo de 5 anos, vedada a reconduo ao cargo,
devendo ser renovado a cada ano um quinto do
colegiado (1 Presidente e 4 Diretores);
o colegiado dever ser nomeado pelo Presidente da
Repblica aps aprovao do Senado Federal (Lei
10.411/2002);

Lei 6.385/76
Os dirigentes somente perdero o mandato em virtude
de renncia, de condenao judicial transitada em
julgado ou de processo administrativo disciplinar;
cabe ao Ministro da Fazenda instaurar o processo
administrativo disciplinar, que ser conduzido por
comisso especial, competindo ao Presidente da
Repblica determinar o afastamento preventivo;
Nenhuma emisso de valores mobilirios ser
distribuda no mercado sem prvio registro na CVM;

Lei 6.385/76
O exerccio profissional da administrao de carteiras de
valores mobilirios de outras pessoas est sujeito
autorizao prvia da CVM;
compete CVM autorizar a atividade de custdia de
valores mobilirios, cujo exerccio ser privativo das IFs e
das entidades de compensao e liquidao;
somente as empresas de auditoria contbil ou auditores
contbeis independentes, registrados na CVM podero
auditar, para os efeitos da Lei, as demonstraes
financeiras de companhias abertas e demais instituies;

Lei 6.385/76
O Banco Central, a Comisso de Valores Mobilirios, A
Secretaria de Previdncia Complementar, a Secretaria da
Receita Federal e a Superintendncia de Seguros
Privados mantero um sistema de intercmbio de
informaes, relativas fiscalizao que exeram, nas
reas de suas respectivas competncias, no mercado de
valores mobilirios;
o dever de guardar sigilo de informaes obtidas atravs
do exerccio do poder de fiscalizao das entidades no
poder ser invocado como impedimento para este
intercmbio.