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INFLACIN

Definicin
Consiste en el AUMENTO GENERALIZADO, SOSTENIDO Y CONTINUO DE LOS PRECIOS en los bienes y
servicios de una economa.

Otras Generalidades
Se origina por un desequilibrio entre lo que una sociedad produce (oferta) y lo que ella exige
(demanda), producindose un exceso de demanda que supone un aumento en la circulacin del
dinero que se traduce en una mayor liquidez en la economa.
Se ha convertido en el objetivo ms importante de la poltica econmica. La meta es lograr que se
acerque a la de los pases con los cuales se comercia, para evitar que los precios crezcan por
encima de la de sus competidores.
En el Per la Inflacin es calculada a travs del ndice de Precios al Consumidor (IPC), que nos da
mensualmente el Instituto de Estadstica e Informtica - INEI (www.inei.gob.pe).

INFLACIN
ndice de Precios al Consumidor (IPC)
Es uno de los Indicadores de mayor importancia nacional en la medicin del comportamiento de
los precios que pagan los hogares por bienes y servicios consumidos habitualmente por las familias
(canasta bsica familiar).

El Instituto de Estadstica e Informtica, INEI, es el responsable de la medicin del IPC.

Estructura de Consumo de la Canasta Bsica Familiar


Estructura

Ejemplo

GRANDES GRUPOS

Alimentos y Bebidas

31

GRUPOS

Alimentos

55

SUBGRUPOS

Tubrculos

163

RUBROS

Papa

515

VARIEDADES

Papa Amarilla

INFLACIN
Estructura de Consumo de la Canasta Bsica Familiar - 2001
Estructura

Ejemplo

GRANDES GRUPOS

Alimentos y Bebidas

31

GRUPOS

Alimentos

55

SUBGRUPOS

Tubrculos

163

RUBROS

Papa

515

VARIEDADES

Papa Amarilla

Ponderacin (%)
Ao 2001

GRANDES GRUPOS
I

Alimentos y Bebidas

47.54

II

Vestido y Calzado

7.49

III

Alquiler Vivienda, Combustible y Electricidad

8.85

IV

Muebles, Enseres y Mantenimiento de la Vivienda

4.95

Cuidado y Conservacin de la Salud

2.90

VI

Transporte y Comunicaciones

VII

Esparcimiento, Servicios Culturales y Enseanza.

8.82

VIII

Otros Bienes y Servicios.

7.04

12.41

Total

100.00

INFLACIN
Clculo del IPC

El ndice de Precios al Consumidor de Lima Metropolitana, con base 2001, al igual que el
de base 1994 y el de otros perodos bases, se calcula mediante la Frmula de Laspeyres.
Esta se expresa como un promedio ponderado de relativos de precios (ndices
elementales de variedades) multiplicados por su ponderacin (estructura del gasto)
correspondiente al perodo base.

INFLACIN
Clculo de la Inflacin
Las variaciones del IPC nos permiten mostrar el ritmo de la inflacin.

a) INFLACIN MENSUAL (

INFLACIN
Clculo de la Inflacin
b) INFLACIN ACUMULADA

( acum)

acum 1 - m = [ (1 + 1) x (1 + 2) x (1 + 3) x.. x (1 + m) 1 ]

Ao 2006 Mes

IPC

Inflacin Mensual
(%)

Inflacin Acumulada
(%)

Enero

104.60

0.54%

0.54%

Febrero

105.73

1.08%

1.63%

Marzo

106.22

0.46%

2.10%

Abril

106.20

-0.02%

2.08%

100%

[105.73 / 104.60 1] x 100%

[(1+0.0054) (1+0.0108) (1+0.0046) 1] x 100%

INFLACIN
Clculo de la Inflacin
c) INFLACIN PROMEDIO MENSUAL

(*)

*= [(1 + acum)]^1/n 1] x 100%

Ao 2006
Mes

IPC

Inflacin Mensual
(%)

Inflacin Acumulada
(%)

Enero

104.60

0.54%

0.54%

Febrero

105.73

1.08%

1.63%

Marzo

106.22

0.46%

2.10%

Abril

106.20

-0.02%

2.08%

n = nmero de meses

Promedio Mensual entre Enero y Abril

* = [(1 + 0.0208)^1/4 1] x 100%


* = 0.52%

INFLACIN
Clculo de la Inflacin
d) INFLACIN PROYECTADA ANUAL

(anual)

anual= [(1 + m)x(1+ *)^(12-m) 1] x 100%


m = inflacin acumulada de m meses
Ao 2006
Mes

IPC

Inflacin Mensual
(%)

Inflacin Acumulada
(%)

Enero

104.60

0.54%

0.54%

Febrero

105.73

1.08%

1.63%

Marzo

106.22

0.46%

2.10%

Abril

106.20

-0.02%

2.08%

Proyectada Anual 2006

anual = [(1 + 0.0208)x(1+0.0052)^8 1] x 100%


anual = 6.40%

TASA DE INTERS REAL


Inters Corriente

Inters Real

iR = (1 + i )
1+

- 1

Inflacin Constante

iCORR = iR + + iR x

EFECTOS DE LA INFLACION SOBRE EL FLUJO DE CAJA


Cuando hay inflacin, los flujos de caja se pueden resolver de las siguiente formas:
1) Flujos de Caja Corrientes, con tasa de inters corriente.

2) Flujos de Caja Constantes (deflactados), con tasa de inters real.

1) FLUJO DE CAJA CORRIENTE

P
Tasa de Inters Corriente : iCORR

st

EFECTOS DE LA INFLACION SOBRE EL FLUJO DE CAJA


2) FLUJO DE CAJA CONSTANTE

P
Tasa de Inters Real : iR

Ct

Cmo se determinan los Flujos de Caja Constantes?


Los Flujos de Caja Constantes se obtienen DEFLACTANDO los Flujos de Caja Corrientes.
Deflactar un flujo de caja significa expresarlo en trminos de una moneda de Poder
Adquisitivo Constante.

EFECTOS DE LA INFLACION SOBRE EL FLUJO DE CAJA


Cmo se determinan los Flujos de Caja Constantes?

Para deflactar un flujo de caja necesitamos conocer el valor de la Inflacin Acumulada.


Normalmente el flujo de caja corriente se deflacta con respecto al instante cero, por lo
que se requiere conocer el valor de la inflacin acumulada desde cero hasta cualquier
instante t.
La expresin para deflactar un flujo es la siguiente:

Ct =

St
1 + 0 - t

St : Flujo Corriente
Ct
: Flujo Constante
0 t : Inflacin Acumulada desde 0 hasta t.

NOTA: Si se tiene un flujo de caja CONSTANTE y se quiere obtener el flujo de caja


CORRIENTE, se deber INDEXAR el flujo, es decir aplicarle la INFLACION.