UNIVERSIDAD CATOLICA

DE SANTIAGO DE GUAYAQUIL
TAREA:
DEFINICION DEL VAN Y SU IMPLATACION EN LA
ACEPTACION DE UN PRESUPUESTOS
ALUMNA:
GEMA VALERIA MENENDEZ ALCIVAR
CARRERA:
CONTABILIDAD Y AUDITORIA

Qu es el VAN?
El VAN o el valor actual neto es la
contribucin neta de un proyecto en
trminos de riqueza actual, menos
inversin inicial.

CALCULO
Este procedimiento permite calcular el
valor presente de un determinado
nmero de flujos de caja futuros que se
han de originar por alguna inversin, es
decir que se expresa como la diferencia
entre el desembolso inicial y el valor
actualizado, al mismo momento de los
cobros y pagos futuros a los que se
denomina flujos de cajas.

EJEMPLO
Si invierte en la compra de un taxi (vehculo)
que esta valorado en 65235,85, esto no
significa que seremos 65235,85 mas rico, ya
que en esta inversin se ha comprometido
63000,00 y por lo tanto, el Valor Actual
Neto es 2235,85. El VAN se determina
detrayendo la inversin requerida.
VAN= VA inversin requerida
VAN= 65235,85-63000,00
VAN= 2235,85

INTERPRETACION
VALOR

SIGNIFICADO

DECISION A TOMAR

VAN > 0

La inversin producira El
proyecto
ganancias por encima de aceptarse
la rentabilidad exigida (r)

puede

VAN < 0

La inversin producira El proyecto

prdidas por debajo de la rechazarse
rentabilidad exigida (r)

VAN = 0

La inversin no producira En
este
caso
la
ni ganancias ni prdidas
decisin
debera
basarse
en
otros
criterios,
como
la
obtencin de un mejor
posicionamiento en el
mercado u otro factos

debera

Puede
considerarse
tambin
la
interpretacin del VAN, en funcin
de la creacin de valor para la
empresa:
Si el VAN de un proyecto es positivo, el

proyecto crea valor

Si el VAN de un proyecto es negativo,
el proyecto destruye valor
Si el VAN de un proyecto es cero el
proyecto no crea ni destruye valor.

Lo antes mencionado lo podemos

explicar de la siguiente manera el Van
sirve para tomar dos tipos de decisiones:
LA EFECTUABILIDAD
LA JERARQUIZACIN.

Cuando nos referimos a efectuabilidad e

si de acuerdo a los resultados interesa
realizar dicha inversin.

Cuando nos referimos a jerarquizacin e

cuando entre las inversiones efectuables
son preferibles las que tengan un VAN
mas elevado

QUE ES UN PRESUPUESTO?
El presupuesto de capital es un proceso
que se sigue para analizar los proyectos
y decidir cuales son inversiones
aceptables y cuales deberan ser
adoptadas. Por lo tanto, el presupuesto
de capital es un esbozo de los gastos
planeados sobre los activos

QUE ES UNA INVERSION

Es un proceso de acumulacin de capital
con la esperanza de obtener beneficios
futuros.

En toda inversin intervienen los

siguientes elementos
El inversionista
El objeto en el que se invierte
El costo que se supone renunciar a una
satisfaccin presente
El valor o beneficio de una recompensa
en el futuro

PROCESO DE ELABORACION DE
PRESUPUESTO DE CAPITAL
Este proceso comprende
Identificacin de necesidades de inversin
Conversin de necesidades a alternativas
de solucin
Elaboracin del proyecto
Evaluacin de la decisin
Activacin del proyecto
Implantacin
Operacin
Evaluacin de resultados

Uno de los procesos para la elaboracin de

presupuesto de capital es cuando la gerencia
financiera realiza la evaluacin financiera del
proyecto haciendo uso de cualquiera de los
siguientes mtodos:
Valor actual neto
Tasa interna de retorno
ndice de deseabilidad

Los mismo que estn aceptados por las

instituciones financieras y organismos del
estado o instituciones de crditos internacional

CARACTERISTICAS BASICAS DE LOS

FLUJOS RELEVANTES DEL PROYECTO
Flujos de efectivo (no utilidad contable)
Flujos
de
operaciones
(no
de
financiamiento)
Flujos despus de impuestos
Flujos Incrementales
Al estimar los flujos de efectivo
debe tomarse en cuenta la inflacin
prevista

CLASIFICACION DE LOS FLUJOS DE

EFECTIVO DEL PROYECTO
Se puede clasificar en tres categoras
basadas en la medida de tiempo:

El flujo de salida de efectivo inicial

Flujos netos de efectivo incrementales
provisionales
El flujo neto de efectivo incremental de
ao final

APORTE PERSONAL
Bsicamente el calculo de VAN en el momento de
la elaboracin de un presupuesto es fundamental
ya que nos direcciona hacia la mejor decisin
teniendo en cuneta el valor del dinero en el tiempo,
a pesar de sus limitaciones en considerar
circunstancias imprevistas o excepcionales de
mercado.
El mejor procedimiento depender de las
circunstancias, sin embargo es evidente que las
empresas se estn volviendo cada vez mas
refinadas en su enfoque en cuanto a la elaboracin
del presupuesto