Tasa de Inters Compuesto

Inters Compuesto
Cuando en cierta ocasin se le pregunt al
Barn Rothschild, uno de los banqueros ms
ricos, si recordaba cuales eran las 7 maravillas
del mundo, respondi:
No, pero se cual es la octava: esta
octava maravilla deberamos utilizarla
todos para lograr lo que nos proponemos
y se llama inters compuesto.

Definicin
El Inters compuesto no es ms que el inters
simple aplicado de manera sucesiva a un
capital que crece a medida que se suma los
intereses al capital.
En el inters simple, el capital original sobre el
que se calculan los intereses, permanece
constante durante toda la operacin; en
cambio, en el inters compuesto, los intereses
generados en un perodo de tiempo se unen al
capital original para incrementarlo, y as
generar nuevos y mayores intereses en el
siguiente perodo.

Perodo de Capitalizacin
Es el perodo de tiempo fijo donde los
intereses ganados, se convierten en
nuevo capital para el siguiente perodo de
tiempo. Este puede estar expresado en
cualquier unidad de tiempo, pudiendo ser
anual, semestral, cuatrimestral, trimestral,
bimestral, mensual, quincenal, diario, etc. Este
perodo de tiempo se constituye en el perodo
de acumulacin o perodo de capitalizacin.

Perodo de Capitalizacin
Por lo que, en finanzas y cuando se aplique
una tasa de inters, lo que debemos observar
primero es, cul es el perodo de
capitalizacin?, que no es sino la unidad
de tiempo en la que se suma al capital
anterior un nuevo monto de capital, el
cual procede de reinvertir en la siguiente
unidad de tiempo los intereses generados
en el perodo de tiempo anterior; al proceso
continuo de hacer esta actividad se le conoce
como CAPITALIZACIN o ACUMULACIN.

Perodo de Capitalizacin

Presente

Futuro
10%

10%

10%

Perodo de Capitalizacin
Antes de resolver cualquier problema de
finanzas, debemos hacernos la siguiente
pregunta:
Quin manda?
La respuesta es muy simple..... SIEMPRE
manda el perodo de
capitalizacin!!!!!!!!!
Si no lo conoce con anterioridad o no se
indica, DEBER ASUMIR que este se
produce en forma diaria.

Como calcular el inters

El dinero crecer parte a parte como producto de la
capitalizacin

Presente

Futuro
10%

Mes 1

10%
Mes 2

10%
Mes 3

Por ejemplo, si tengo S/. 1,000.00 y lo invierto

durante tres perodos mensuales a una tasa
compuesta de 30% trimestral capitalizable
mensualmente. qu suceder mes a mes?

Capitalizacin
Los S/. 1,000.00 iniciales producirn al final
del primer perodo mensual:
Inters = 10% * 1,000.00 = 100.00
Antiguo Capital = 1,000.00
Futuro
Nuevo Capital = 1,100.00

Presente

10%
0

Mes 1

Capitalizacin
Los S/. 1,100.00 producirn al final del
segundo perodo mensual:
Presente

Inters = 10% * 1,100.00 = 110.00

Antiguo Capital = 1,100.00
Nuevo Capital = 1,210.00 Futuro
10%
Mes 1

Mes 2

Capitalizacin
Los S/. 1,210.00 producirn al final del tercer
perodo mensual:
Presente

Inters = 10% * 1,210.00 = 121.00

Antiguo Capital = 1,210.00
Nuevo Capital = 1,331.00 Futuro
10%
Mes 2

Mes 3

Conclusin
Un capital inicial de S/. 1,000.00 expuesto a
una tasa de inters compuesta de 30%
trimestral capitalizable mensualmente , se
convertir luego de tres perodos mensuales ,
como
consecuencia
del
efecto
de
la
capitalizacin, en S/. 1,331.00.
De lo anterior, podemos afirmar que de manera
efectiva nuestro capital creci en S/ 331.00, lo
que expresado como porcentaje del capital
inicial, diremos que creci en 33.1% (ojo, y no
30% como podramos haber credo inicialmente)

Tasa Nominal y Tasa efectiva

Cuando la tasa de inters compuesta
convenida en una operacin financiera se
capitaliza ms de una vez por ao, recibe el
nombre de Tasa de Inters Nominal y a su
respectivo incremento porcentual efectivo
respecto del capital inicial se le denomina Tasa
de Inters Efectiva.
Por ejemplo en el caso anterior, podramos
afirmar que la operacin se realiz a una Tasa
Nominal Trimestral de 30% con capitalizacin
mensual, y que en 3 meses produjo una Tasa
Efectiva Trimestral de 33.1%.

Tasa Nominal y Tasa efectiva

Finalmente y generalizando podramos decir
que nuestro dinero creci de manera
efectiva en un trimestre como sigue:
Tasa Efectiva = Futuro
Presente

1 = 1,331.00 1 =
1,000.00

Tasa Efectiva Trimestral = 33.1%

Tasa Nominal y Tasa efectiva

Por lo que concluimos que una (TNT) Tasa
Nominal Trimestral de 30% con capitalizacin
mensual genera una riqueza incremental en
tres meses de S/. 331.00, la que a su vez
equivale a una Tasa Efectiva Trimestral (TET)
de 33.1%!!!......
Ahora bien, Podramos afirmar que una
(TNB) Tasa Nominal Bimestral de 20% con
capitalizacin mensual genera una Tasa
Efectiva Bimestral de 21%? Si o No? Por
qu?

Tasa Nominal y Tasa efectiva

La respuesta es SI!!!!, sino recordemos nuestros
clculos del ejercicio pasado para el segundo mes:

Presente

Inters = 10% * 1,100.00 = 110.00

Antiguo Capital = 1,100.00
Nuevo Capital = 1,210.00
Futuro
10%
Mes 1

Mes 2

Tasa Nominal y Tasa efectiva

Es as que mis S/. 1,000.00 iniciales expuestos
a una Tasa de Inters Nominal Bimestral
de 20% con capitalizacin mensual , ha
generado un incremento efectivo de S/.
210.00 en dos meses, permitindome terminar
ese perodo de tiempo con S/. 1,210.00.
Finalmente podra decir que nuestro dinero
creci de manera efectiva en un bimestre
de la siguiente manera:
Tasa Efectiva = Futuro
21%
Presente

1 = 1,210.00 1 =
1,000.00

Normas a seguir en el curso

La tasa de inters siempre ingresa a las

frmulas expresada en tanto por ciento ,
es decir dividida entre 100.
Cuando no se indica nada acerca de la tasa
de inters nominal, deber asumir que esta
se encuentra expresada en trminos anuales.
De la misma manera, si la capitalizacin no
est definida deber asumir que la tasa
capitaliza diariamente.
La tasa de inters y el tiempo siempre
debern de estar expresados en la misma
unidad de medida, siendo que siempre
manda el perodo de la capitalizacin

Deduccin de frmulas a utilizar

Si recibimos como dato una TN expresada en
un perodo de tiempo 1 y que capitaliza en otro
perodo de tiempo 2 (generalmente t2<=t1).
Cmo es que podemos concluir cual es el
monto de dinero que puedo acumular luego de
transcurrido un tiempo 3?
Para
facilitar
el
manejo
metodolgico
imaginemos que contamos con S/. 1,000.00
depositados en una cuenta que ofrece una
(TNA) Tasa Nominal Anual de 12% con
capitalizacin mensual y que deseamos
conocer cuanto tenemos luego de 1 trimestre.
Cmo debemos proceder?

Deduccin de frmulas a utilizar

Designemos a:
C = 1,000.00
TNA de 12% capitaliza mensualmente
t = 1 trimestre = 3 meses
En un mes la TNA con capitalizacin
mensual generar una TNM (llamaremos i
a la tasa de inters nominal que ocurre en
el perodo de capitalizacin) de:
i = TNA = 12% = 1% = TNM
m
12

Deduccin de frmulas a utilizar

Luego, si enumeramos nuestra lnea de
tiempos desde t=0 (CERO) -momento en el
que se inicia el proceso de inversin-, hasta
t=3 (meses) momento en el que deseamos
averiguar el estado de nuestro capital
invertido, tendramos lo siguiente:
Presente = C

Futuro = S?
i=1%

t=0

i=1%

t=1

i=1%

t=2

t=3

Deduccin de frmulas a utilizar

En el momento t=0
ocurrira lo siguiente:
S(0) = C

de

la

inversin

Y, luego de un perodo mensual, podemos

tener nuestro capital invertido C y los
intereses generados en primer perodo de
capitalizacin I, por tanto:
S(1) = S(0) + I(1) = S(0) + i * S(0) =
S(1) = C + i * C = [C*(1+i)]

Deduccin de frmulas a utilizar

S = ???
Tasa de inters = i % por periodo
2

I=C x i

1
C+I
C + C x i

C x (1+i)1

periodos

Deduccin de frmulas a utilizar

Ahora, si exponemos nuestro nuevo capital
(el original ms la capitalizacin de los
intereses) a un nuevo perodo de
capitalizacin tendramos:
S(2) = S(1) + I(2) = S(1) + i * S(1)
S(2) = [C*(1+i)] + i * [C*(1+i)] =
Y si factorizamos el factor comn [C*(1+i)]
S(2) = [C*(1+i)]*(1+i) =
Y agrupamos factores (1+i) comunes:
S(2) = [C*(1+i)2]

Deduccin de frmulas a utilizar

S = ???
Tasa de inters = i % por periodo

I=C x i I=C x (1+i) x i

1
C+I
C + C x i

C x (1+i)1

periodos

C x (1+i) + I
C x (1+i) + C x (1+i) x i
C x (1+i) x (1+i)
C x (1+i)2

Deduccin de frmulas a utilizar

Si ahora nos vamos al tercer y ltimo
perodo, y repetimos el mismo proceso
tendramos:
S(3) = S(2) + I(3) = S(2) + i * S(2)
S(3) = [C*(1+i) 2] + i* [C*(1+i) 2] =
S(3) = [C*(1+i) 2] * (1+ i) =
S(3) = C*(1+i)3

Deduccin de frmulas a utilizar

S = C x (1+i)

Tasa de inters = i % por periodo

2
I= C x (1+i) x i

I=C x i I=C x (1+i) x i

1
C+I
C + C x i

C x (1+i)1

periodos

C x (1+i) + I
C x (1+i) + C x (1+i) x i
C x (1+i) x (1+i)
C x (1+i)2 + I
2
C x (1+i)
2
C x (1+i)2 + C x (1+i) x i
C x (1+i)2 x (1+i)
C x (1+i)3

Deduccin de frmulas a utilizar

Finalmente vemos que el dinero sigue en el
futuro una regla muy sencilla de aplicar, la que
consiste en indicar que el dinero, luego de n
perodos de capitalizacin continuos, iguales,
al cual se le aplic el mismo inters nominal i,
se habr transformado en:
S = C * ( 1 + i ) n
Siendo C el capital inicial, i la tasa de
inters en el perodo de capitalizacin, n el
nmero de perodos al cual se encuentra
afecto mi dinero a esa tasa y S el capital
final.

Resumen Metodolgico
Para realizar cualquier clculo con inters
compuesto deberemos seguir los siguientes
pasos:
En primer lugar debemos preguntarnos:
cuntos perodos de capitalizacin m
existen en el tiempo en el que se
encuentra expresada la tasa nominal que
recib como dato?
Para el caso m=12, puesto que existen 12
perodos de capitalizacin mensuales en
1 ao (tiempo en el que se expres la
tasa nominal dada como dato)

Resumen Metodolgico
En segundo lugar se deber proceder a
calcular el valor de la Tasa Nominal en
el perodo de capitalizacin, tasa que
ha sido llamada como i, la que para el
caso sera:
i = TNM = TNA = 12% = 1%
m
12

Resumen Metodolgico
Luego debemos preguntarnos: cuntos
perodos de capitalizacin n existen
en el tiempo en el cual mi dinero
estar expuesto a esa tasa?
Para el caso diremos que n=3, puesto
que existen 3 perodos mensuales en
1 trimestre

Resumen Metodolgico
Finalmente debemos aplicar la frmula
deducida anteriormente y conocer que
despus de un trimestre tendremos:
S = C * ( 1 + i ) n =
S = 1,000 * ( 1 + 1% )
S = 1,030.30

Resumen Metodolgico
Y que si bien es cierto una Tasa Nominal
Anual de 12% con capitalizacin mensual
genera una Tasa Nominal Mensual de 1%,
esta a su vez produce una Tasa Efectiva
Trimestral calculada como:
Tasa Efectiva Trimestral = Futuro
1
Presente
Tasa Efectiva Trimestral = 1,030.30 1 = 3.03%
1,000.00

Pasos a seguir
Para desarrollar los problemas que involucran Tasa
Nominales deber tener en cuenta que:
S = C * (1+i) n

Y si consideramos que i = TN
m

S = C * (1 + TN ) n
m
Y que:
TE = Futuro Presente =
Presente

Futuro
- 1
Presente

Frmulas a utilizar
S: Futuro.
C: Presente.
m: es el nmero de veces (en das, meses, etc.) que se
repite el perodo de capitalizacin, en el tiempo en el
que se encuentra expresada la tasa nominal contratada.
i: es igual a la tasa nominal contratada dividida entre
el valor de m.
n: es el nmero de veces (en das, meses, etc.) que se
repite el perodo de capitalizacin, en el tiempo en el
cual mi dinero est afecto a esa tasa nominal.
TNP: Tasa Nominal en el perodo de anlisis.
TEP: Tasa efectiva en el perodo de anlisis.

Ejemplo 1
Si invertimos S/. 1,000.00 en un negocio que nos rinde
una TNS de 6% con capitalizacin mensual. Cunto
rendir en 1 cuatrimestre?
m : Cuntos meses hay en 1 semestre? ... 6
n : Cuntas meses hay en 1 cuatrimestre? ... 4
S = 1,000 * (1 + 6% ) 4 = 1,040.60
6
Y su respectiva tasa efectiva
crecimiento sera:
TEC = 1,040.60 - 1 = 4.06%
1,000.00

cuatrimestral

de

Ejemplo 2
Si invertimos el mismo monto a la misma tasa nominal,
pero en un lapso de 1 ao. Cules seran los
resultados?
m : Cuntos meses hay en 1 semestre? ... 6
n : Cuntas meses hay en 1 ao? ... 12
S = 1,000 * (1 + 6% ) 12 = 1,126.83
6
Y su respectiva tasa efectiva anual de crecimiento sera:
TEA = 1,126.83 - 1 = 12.683%
1,000.00

Ejemplo 3
Cul sera la diferencia con los dos casos anteriores, si
es que la capitalizacin es diaria?
Caso 1:
m : Cuntos das hay en 1 semestre? ... 180
n : Cuntas das hay en 1 cuatrimestre? ... 120
S = 1,000 * (1 + 6% ) 120 = 1,040.80
180
Y su respectiva tasa efectiva
crecimiento sera:
TEC = 1,040.80 - 1 = 4.08%
1,000.00

cuatrimestral

de

Ejemplo 4
Caso 2:
m : Cuntos das hay en 1 semestre? ... 180
n : Cuntas das hay en 1 ao? ... 360
S = 1,000 * (1 + 6% ) 360 = 1,127.47
180
Y su respectiva tasa efectiva anual de crecimiento sera:
TEA = 1,127.47 - 1 = 12.747%
1,000.00
Puedo sacar alguna conclusin importante respecto de la
disminucin en el lapso de tiempo en que se mide el
perodo de capitalizacin?
Si, que el crecimiento efectivo del capital aumenta!!!!!!

Ejemplo 5
Si invertimos S/. 1,000.00 en un negocio que nos rinde
una TNT de 30% y que capitaliza mensualmente, cuando
rendir en los 3 meses:
m : Cuntos meses hay en 1 trimestre? ... 3
n : Cuntas meses hay en 3 meses? ... 3
S = 1,000 * (1 + 30% ) 3 = 1,331.00
3
Y su respectiva tasa efectiva de crecimiento sera:
Tasa efectiva trimestral = 1,331.00 - 1,000 => 33.1%
1,000.00

Ejemplo 6
Si invertimos el mismo monto a la misma tasa nominal ,
pero en un lapso de 1 ao. Cules seran los resultados?
m : Cuntos meses hay en 1 trimestre? ... 3
n : Cuntas meses hay en 1 ao? ... 12
S = 1,000 * (1 + 30% ) 12 = 3,138.43
3
Y su respectiva tasa efectiva de crecimiento sera:
Tasa efectiva anual = 3,138.43 - 1,000 => 213.843%
1,000.00

Ejemplo 7
Cul sera la diferencia con los dos casos anteriores, si
es que la capitalizacin es diaria?
Caso 1:
m : Cuntos das hay en 1 trimestre? ... 90
n : Cuntas das hay en 3 meses? ... 90
S = 1,000 * (1 + 30% ) 90 = 1,349.19
90
Y su respectiva tasa efectiva de crecimiento sera:
Tasa efectiva trimestral = 1,349.19 - 1,000 => 34.919%
1,000.00

Ejemplo 8
Caso 2:
m : Cuntos das hay en 1 trimestre? ... 90
n : Cuntas das hay en 1 ao? ... 360
S = 1,000 * (1 + 30% ) 360 = 3,313.50
90
Y su respectiva tasa efectiva de crecimiento sera:
Tasa efectiva anual = 3,313.50 - 1,000 => 231.35%
1,000.00
Puede sacar alguna conclusin terica importante
respecto de la disminucin en el lapso de tiempo en que
se mide el perodo de capitalizacin?

Problemas
Desarrolle los problemas presentados en la separata
entregada a continuacin