El Valor del Dinero

en el Tiempo
Emigdio Alfaro

Enero
2012

CONTENIDO
1. Inters Simple vs Inters Compuesto
2. Tasa Nominal vs Tasa Efectiva
3. Valor Futuro
4. Valor Actual
5. Cuota de Pago
6. Tasa Mnima Atractiva de Retorno
7. Valor Actual Neto
8. Referencias

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1. Inters Simple vs Inters Compuesto

El inters simple se aplica sobre el valor del monto

prestado inicialmente. No se rentabiliza el inters sobre el
monto actualizado con el inters.

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Mes 1:
Mes 2:
Mes 3:
Mes 4:
Mes 5:

5% de $100 = $5 + $100 = $105

5% de $100 = $5 + $105 = $110
5% de $100 = $5 + $110 = $115
5% de $100 = $5 + $115 = $120
5% de $100 = $5 + $120 = $125

1. Inters Simple vs Inters Compuesto

Con el inters compuesto, el ahorrista gana el inters

sobre monto afectado por el inters.

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Mes 1:
Mes 2:
Mes 3:
Mes 4:
Mes 5:

5% de $100.00 = $5.00 + $100.00 = $105.00

5% de $105.00 = $5.25 + $105.00 = $110.25
5% de $110.25 = $5 .51+ $110.25 = $115.76
5% de $115.76 = $5.79 + $115.76 = $121.55
5% de $121.55 = $6.08 + $121.55 = $127.63

2. Tasa Nominal vs Tasa Efectiva

Tasa de Inters
Efectiva
=
Mensual

Tasa de Inters
Nominal Anual
12

La tasa nominal es referencial.

Lo que interesa es la tasa efectiva.

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2. Tasa Nominal vs Tasa Efectiva

Tasa de
Inters
Efectiva
Anual

12

(Tasa de Inters Efectiva Mensual + 1) -

La tasa nominal es referencial.

Lo que interesa es la tasa efectiva.

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2. Tasa Nominal vs Tasa Efectiva

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3. Valor Futuro

El valor futuro representa el valor de un flujo financiero aumentado por

una tasa de inters, considerando los perodos en el tiempo desde la
actualidad hasta la fecha en que se proyect (en el futuro).

Valor
Futuro

VF

VA X (1 + i)

VA

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Nmero de
Perodos

Valor X (1 +Tasa de Inters)

Actual

n
VF
8

3. Valor Futuro

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10

3. Valor Futuro

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11

3. Valor Futuro

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4. Valor Actual

El valor actual representa el valor de un flujo financiero descontado por

una tasa de inters, considerando los perodos en el tiempo desde la
fecha en que se proyect (en el futuro) a la actualidad.

Valor
Actual

VA

VF
(1 + i)

VA

(1 + Tasa de Inters)

0
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Valor Futuro

n
VF
13

4. Valor Actual

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4. Valor Actual

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4. Valor Actual

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5. Cuota de Pago

Las cuotas de pago (CP) representan los montos a pagar por la

contratacin de un prstamo.

Lo comn es que sean constantes, aunque tambin podran ser

negociadas de comn acuerdo entre las partes.

VA
i

n
3

CP
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5. Cuota de Pago

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5. Cuota de Pago

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5. Cuota de Pago

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5. Cuota de Pago

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5. Cuota de Pago

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5. Cuota de Pago

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6. Tasa Mnima Atractiva de Retorno

La TMAR o Tasa Mnima Atractiva de Retorno es una tasa

mnima de rendimiento que le interesara obtener a un
inversionista por la inversin que va a realizar.

Tambin se le llama Tasa de Descuento o Tasa de

Rendimiento.

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7. Valor Actual Neto

El Valor Actual Neto (VNA) representa la sumatoria de todos los flujos

financieros positivos y negativos descontados a valor presente.

VNA
t=i

n
3

Valor Neto
Actual
Flujos Financieros en un perodo n

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7. Valor Actual Neto

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7. Valor Actual Neto

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7. Valor Actual Neto

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8. Referencias

Gitman, L. J. (2000). Principios de Administracin Financiera

(8va. ed.). Mxico: Addison Wesley Longman.

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