FORMULACION DE UN PROYECTO DE INVERSION

Ciclo o Fases de un Proyecto

a. Pre Inversin
b. Inversin
c. Operacin

El ciclo de vida de los proyectos se concibe como una desagregacin

sistemtica de las etapas comprendidas en el proceso de inversin,
que incluye fases en cada una de las etapas:

1
Diseo y Evaluacin

Identificacin
PRE INVERSION

2
Ejecucin
Prueba de equipos

INVERSION

Fin o Liquidacin

Operacin/Direccin
OPERACION

 PRE INVERSION

El costo de los anlisis y estudios previos

Necesidad de evaluacin de terrenos y
edificios
Estimacin de principales variables (costos y
beneficios)
Determinacin de la conveniencia de llevar a
cabo la inversin

Etapas en la fase de Pre Inversin

de un Proyecto

Idea
Perfil de un proyecto
Estudio de pre factibilidad
Estudio definitivo

 IDEA

Deteccin de una necesidad

Visualizacin de una oportunidad
Existencia de una fortaleza
Posibilidad de utilizacin de activos

 PERFIL DE UN PROYECTO

Incorporacin de la ideas Bsicas

Estimaciones aproximadas de costos y beneficios
Sugerencia de proseguir con el estudio,
conclusin En Principio

 ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD

Identificacin y
estimacin
aproximada en forma
desagregada de los
costos y beneficios
del proyecto
Identificacin de la
magnitud de las
inversiones y las
posibilidades de
financiamiento

Anlisis de probables
dificultades que
podra encarar el
proyecto durante su
vida til
Evaluacin de las
proyecciones y
determinar
conveniencia de
iniciar los estudios
definitivos

 ESTUDIO DEFINITIVO
Reduccin del margen de error de
las estimaciones de los costos y
beneficios del proyecto
Afinamiento de los requerimientos
de inversin y financiamiento
Estimacin de criterios de
evaluacin de proyectos
Decisin de llevar a cabo el
proyecto

 INVERSION

Elaboracin del cronograma de inversiones

Programa de trabajo
Ejecucin del financiamiento
Necesidades adicionales que surjan durante
la implementacin de un proyecto

 OPERACION

Estimacin de la fecha de puesta en

marcha
Costos previstos para el inicio de las
operaciones (necesidad de pruebas
previas)
Ejecucin y validacin de las
estimaciones hechas en la etapa de
pre inversin

VIABILIDAD DE UN PROYECTO

Anlisis del Entorno

Estudio de Mercado
Viabilidad Tcnica
Viabilidad Legal
Viabilidad de Impacto Ambiental
Viabilidad Financiera
Viabilidad de Gestin

Planeamiento
Planeamiento Estratgico
Estratgico
yy Proyectos
Proyectos de
de Inversin
Inversin
FORMULACIN

IMPLEMENTACIN

Anlisis
Anlisis del
del entorno
entorno
Estudio
Estudio de
de Mercado
Mercado
Oportunidades
Oportunidades
yy Amenazas
Amenazas
Identificar
Identificar
Visin,
Visin,
misin
misin
objetivos
objetivos yy
estrategia
estrategia
vigentes
vigentes

Establecer
Establecer
Visin,
Visin, Misin
Misin

Formular
Formular
Objetivos
Objetivos

Establecer
Establecer
Estrategias
Estrategias

CONTROL

Asignar
Asignar
Recursos
Recursos

Balanced
Balanced
Score
Score
Card
Card

Implementar
Implementar
Estrategias
Estrategias

Control
Control
Estrategico
Estrategico

Anlisis
Anlisis Interno
Interno
Fortalezas
Fortalezas
yy Debilidades
Debilidades

RETROALIMENTACIN

Otros mtodos de identificacin de

problemas - proyectos
Diagrama de Ishikawa
Materiales

Talento humano

Identificacin
Almacenaje
Cualidad
Manutencin

Motivacin
Formacin
Ausentismo
Experiencia

Mquinas
Capacidad
Edad
Nmero
Mantenimiento

Management
Presupuestos
Luz
Polticas
Ruido
Org.
espacial
Financieras
Relaciones Int Ext
Procesos
Moneda

Luz Mtodos
Ruido
Org. espacial
Relaciones Int Ext

Complejos
inadecuados
Vencidos
Instrucciones confusas

Problema

Medio ambiente

Lluvia de ideas

El entorno econmico y social de las decisiones

de inversin
Muy importante para decidir
cual es el escenario en el que
se desarrollar un proyecto
Nos da una primera
aproximacin sobre la
pertinencia de avanzar en el
desarrollo del proyecto

El Estudio de Mercado

Anlisis de la
Demanda
Analisis de la
Oferta
Anlisis de
precios
Estudio de la
Comercializacin

Conclusiones del estudio de mercado

Aspectos positivos y negativos

Riesgos

Magnitud del mercado potencial

Seguimos o no seguimos con el proyecto

Viabilidad Tcnica
Tamao del proyecto
Localizacin
Seleccin de la
Tecnologa y Procesos

Tamao del proyecto

Capacidad de produccin
Variables determinantes del
tamao
El mercado
Disponibilidad de insumos
Localizacin
Financiamiento

Localizacin
Macro y microlocalizacin
Factores
Fuentes de materias primas
Disponibilidad de mano de obra
Tecnologa del proceso productivo
Aspectos Impositivos (Tributarios)

Seleccin de la tecnologa y procesos

Escala de produccin
Accesibilidad
Economas de escala
Seleccin del proceso
Distribucin de equipos
(layout)
Flexibilidad

Conclusiones de la Viabilidad
Tcnica
Tamao y localizacin del proyecto

Tipo de Tecnologa y Proceso productivo

Inversiones y Costos

Seguimos o no con el Proyecto

Viabilidad Legal
Envergadura de la
empresa
Aspectos Tributarios
Riesgo a asumir
Persona Natural
Persona Jurdica

EIRL
S.A.
LTDA.
Holi

Persona Natural

http://www.crecenegocios.com/persona-natural-y-personajuridica/

Persona Natural es una persona humana que ejerce derechos y cumple obligaciones a ttulo personal.
Al constituir una empresa como Persona Natural, la persona asume a ttulo personal todas obligaciones de la empresa.
Lo que implica que la persona asume la responsabilidad y garantiza con todo el patrimonio que posea (los bienes que estn
a su nombre), las deudas u obligaciones que pueda contraer la empresa.
Si, por ejemplo, la empresa quiebra y es obligada a pagar alguna deuda, la persona deber hacerse responsable por ella a
ttulo personal y, en caso de no pagarla, sus bienes personales podran ser embargados.
Ventajas Persona Natural
la constitucin de la empresa es sencilla y rpida, no presenta mayores trmites, la documentacin requerida es mnima.
la constitucin de la empresa no requiere de mucha inversin, no hay necesidad de hacer mayores pagos legales.
no se les exige llevar y presentar tantos documentos contables.
si la empresa no obtiene los resultados esperados, el giro del negocio puede ser replanteado sin ningn inconveniente.
las empresas constituidas bajo la forma de persona natural pueden ser liquidadas o vendidas fcilmente.
la propiedad, el control y la administracin recae en una sola persona.
se puede ampliar o reducir el patrimonio de la empresa sin ninguna restriccin.
pueden acogerse a regmenes ms favorables para el pago de impuestos.
Desventajas Persona Natural
tiene responsabilidad ilimitada, es decir, el dueo asume de forma ilimitada toda la responsabilidad por las deudas u
obligaciones que pueda contraer la empresa, lo que significa que deber garantizar dichas deudas u obligaciones con su
patrimonio o bienes personales.
capital limitado solo a lo que pueda aportar el dueo.
presenta menos posibilidades de acceder a crditos financieros (los bancos o entidades financieras suelen mostrar poca
disposicin a conceder prstamos a Personas Naturales).
falta de continuidad en caso de incapacidad del dueo.

Persona Jurdica
Persona Jurdica es una empresa que ejerce derechos y cumple obligaciones a nombre de sta .
Al constituir una empresa como Persona Jurdica, es la empresa (y no el dueo) quien asume todas las obligaciones de sta.
Lo que implica que las deudas u obligaciones que pueda contraer la empresa, estn garantizadas y se limitan solo a los bienes
que pueda tener la empresa a su nombre (tanto capital como patrimonio).
Si, por ejemplo, la empresa quiebra y es obligada a pagar alguna deuda, sta se pagar solo con los bienes que pueda tener la
empresa a su nombre, sin poder obligar al dueo o a los dueos a tener que hacerse responsable por ella con sus bienes
personales.
Ventajas Persona Jurdica
tiene responsabilidad limitada, es decir, el dueo o los dueos de la empresa asumen solo de forma limitada la responsabilidad
por las deudas u obligaciones que pueda contraer la empresa, las cuales solo se garantizan con los bienes, capital o patrimonio
que pueda tener la empresa.
mayor disponibilidad de capital, ya que ste pude ser aportado por varios socios.
mayores posibilidades de acceder a crditos financieros (los bancos o entidades financieras suelen mostrar mayor disposicin a
conceder prstamos a Personas Jurdicas antes que a Personas Naturales).
posibilidad de acceder a concursos pblicos sin mayores restricciones.
el propietario y los socios trabajadores de la empresa pueden acceder a beneficios sociales y seguros.
Desventajas Persona Jurdica
mayor dificultad al momento de constituirla, presenta una mayor cantidad de trmites y requisitos.
requiere de una mayor inversin para su constitucin.
se les exige llevar y presentar una mayor cantidad de documentos contables.
la propiedad, el control y la administracin pueden recaer en varias personas (socios).
presenta una mayor cantidad de restricciones al momento de querer ampliar o reducir el patrimonio de la empresa.
presenta una mayor dificultad para liquidarse o disolverse.

Aspectos Tributarios

http://blog.zenitx.com/los-aspectos-tributariosque-debes-considerar-al-iniciar-tu-negocio/

Un emprendedor, es aquella persona que pone en marcha con entusiasmo y determinacin un negocio. Y como
emprendedor, eres capaz de descubrir e identificar una oportunidad de negocios en
concreto, organizar y distribuir los recursos que utilizars para que ese negocio se ponga en funcionamiento y
progrese.
En tu camino hacia la constitucin de tu negocio te encontrars con la obligacin de resolver los requerimientos
del SII. Aqu te sealaremos cules son:
1.- Inscripcin en el Rol nico Tributario:
La solicitud de inscripcin en el Rol nico Tributario (que es el nmero nico chile, que fue establecido como identificacin
tributaria para personas naturales y jurdicas)es efectuada simultneamente con el aviso de Inicio de Actividades. En el caso
de las empresas, la asignacin de este registro, su mantencin y permanente actualizacin est a cargo del Servicio de
Impuestos Internos.
2.- Declaracin de Inicio de Actividades
La declaracin o aviso de Inicio de Actividades es la formalizacin ante el SII de la intencin de emprender cualquier tipo de
actividad que cause o pueda causar impuestos. El plazo para realizar este trmite es dentro de los 60 das siguientes al
comienzo de la actividad.
La Declaracin de Inicio de Actividades es un trmite obligatorio para quienes inicien actividades
Econmicas, comerciales o profesionales, las cuales se dividen en dos categoras, de acuerdo al tipo de renta o ingreso que
obtengan y que, en general, se clasifican en:
Primera Categora: Todas aquellas actividades que obtienen su renta del capital y/o de actividades comerciales, industriales,
mineras, de transporte, etc.
Segunda Categora: Actividades que obtienen su ingreso de las rentas del trabajo, como las Sociedades y/o Servicios
Profesionales.
Antes de proceder a la Iniciacin de Actividades es importante tener claridad en la descripcin y cdigos correspondientes al
giro de la Empresa

Aspectos Tributarios
3.- Documentos tributarios
Segn el tipo de persona jurdica con que se haya constituido su empresa y de la actividad econmica que sta desarrolle, deber
operar con distintos documentos tributarios: facturas, boletas de honorarios, libros de contabilidad y otros. Para la realizacin de los
trmites relacionados se puede obtener ayuda en la oficina del Servicio de Impuestos Internos correspondiente a su empresa o
directamente en el sitio web www.sii.cl
4.- Timbraje de documentos
Es el procedimiento para legalizar los documentos que acreditarn y respaldarn las operaciones comerciales que se hagan.
Depender del tipo de negocio que tenga, la documentacin que ser necesaria timbrar, a modo de ejemplo podra ser algunos de
los siguientes documentos:
Boletas de ventas y servicios.
Boletas de honorarios.
Boletas de prestacin a terceros.
Facturas
Notas de crdito.
Notas de dbito.
Guas de despacho.
Contabilidad en hojas sueltas con numeracin nica.
Libros de contabilidad empastados.
Facturas exentas de IVA (Impuesto al Valor Agregado).

Aspectos Tributarios
5.- Los impuestos mensuales
Uno de los trmites frecuentes en materia tributaria es la declaracin y el pago de los impuestos mensuales, entre ellos el IVA,
los pagos provisionales mensuales (PPM) y las retenciones.
Los pagos provisionales mensuales (PPM) son un adelanto que las empresas realizan a cuenta de los impuestos a la renta
anual que corresponde declarar en el mes de abril de cada ao.
6.- Los impuestos anuales
La declaracin de rentas anuales debe ser presentada por las empresas durante el mes de abril de cada ao. Dependiendo de
la diferencia entre los pagos provisionales pagados en el ao, crditos que pueda utilizar y el monto a pagar en impuestos por
las rentas, el contribuyente pagar al fisco u obtendr una devolucin por la diferencia.
Deben presentar la declaracin de impuesto anual a la renta todas las empresas que hayan obtenido rentas de cualquier origen,
salvo determinadas excepciones.

Tipos de Sociedades
Qu es una sociedad? Es una asociacin de personas naturales o jurdicas
:
dedicadas a una actividad comercial con fines de
lucro. Entre los tipos de sociedades destacan:
Sociedad de Responsabilidad Limitada: es ms utilizado por socios con relacin de confianza, que buscan pocas
formalidades en la administracin. Los socios pueden ser personas naturales o jurdicas y deben responder de forma limitada
por el monto o capital que aporten. Tampoco pueden ser ms de 50 socios ni menos de dos. La sociedad de responsabilidad
limitada es administrada por todos los socios, de comn acuerdo; es decir, todas las decisiones deben ser tomadas por
unanimidad.
Sociedad por Acciones: es ms utilizado por emprendedores que buscan levantar capital. Puede estar conformada por una o
ms personas. Su capital se divide en acciones y son los accionistas quienes responden por la sociedad segn el monto de su
aporte.
Sociedad Annima: aunque su organizacin es ms compleja, este tipo de sociedad es ms utilizada para administrar
negocios de alto capital, dada la facilidad para la entrada y salida de las inversiones a travs de la venta de acciones. Es una
persona jurdica conformada por accionistas en torno a un capital comn. El socio debe responder hasta el monto en dinero
que aport por lo que su responsabilidad es limitada. La administracin de la sociedad debe estar conformada por un
directorio con al menos tres miembros, dentro de los cuales debe existir un presidente y un gerente. En la Sociedad Annima,
las decisiones se toman por votacin, segn lo que opine la mayora.
Las Empresas Individuales de Responsabilidad Limitada (EIRL) son personas jurdicas, formadas exclusivamente por una
persona natural, con patrimonio propio y distinto al del titular, que realizan actividades de carcter netamente comercial (no de
actividades de segunda categora). Las EIRL estn sometidas a las normas del Cdigo de Comercio, cualquiera sea su objeto,
pudiendo realizar toda clase de operaciones civiles y comerciales, excepto las reservadas por la ley a las Sociedades Annimas
(S.A.).

Financiamiento de un emprendimiento
Los principales temas y aspectos a considerar para financiar su emprendimiento.
Ellos son:

FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Existen variadas fuentes de financiamiento, tanto pblicas como privadas, que atienden a las empresas. Las principales instituciones
privadas que otorgan servicios financieros son los bancos, las cooperativas de ahorro y crdito y las fundaciones. Existen, adems,
instituciones que proveen servicios financieros especializados, como las instituciones de garantas recprocas y empresas que
ofrecen leasing y factoring. Las principales instituciones pblicas que otorgan servicios financieros a microempresas sonBancoEstado
,CORFO,FOSIS,INDAPySERCOTEC.
El financiamiento se puede obtener mediante diferentes instrumentos o servicios. A saber: crditos, subsidios, garantas,
leasing, factoring, entre otros. Para toda empresa es importante conocer estos instrumentos y aprender a elegirlos segn sus
ventajas en cada situacin.
a) Crdito. Un crdito es el dinero que recibimos para hacer frente a una necesidad financiera y que nos comprometemos a pagar
en un plazo determinado, a un precio establecido (inters), con o sin pagos parciales. Normalmente, de nuestra parte
ofrecemos garantas a la entidad financiera, que le aseguren el cobro del crdito. Las entidades financieras que otorgan crdito
son, entre otros, bancos, cooperativas de ahorro y crdito e instituciones microfinancieras.
b) Subsidio. Es un financiamiento no reembolsable entregado por una institucin del Estado. Por lo tanto, no se trata de un
crdito, ya que el dinero entregado no debe ser devuelto. Generalmente, se entregan a travs procesos concursables. Los
subsidios siempre deben ser rendidos a la institucin que lo otorg para comprobar en qu fueron gastados aquellos fondos.
Adems, algunos de estos subsidios deben ser cofinanciados, esto significa, que el beneficiario/a debe aportar alguna parte del
monto asignado.

http://www.innovacion.cl/reportaje/como-financiar-un-

c) Factoring. Consistente en un contrato donde las cuentas por cobrar (facturas, letras u otras) que tiene una empresa, que
corresponden a las deudas que tiene de sus clientes, son traspasadas a una institucin financiera que se encarga posteriormente
de cobrarlas a cambio de facilitar tal dinero inmediatamente. La institucin financiera que entrega el servicio, cobra un porcentaje
de ste monto a cambio de la transaccin total, asumiendo tambin el riesgo de no pago. Ejemplo: Un proveedor de pigmentos
necesita dinero para financiar una operacin de la empresa, y posee una factura de un cliente que vence en 60 das. La
institucin
de factoring recibe la factura y entrega el dinero inmediatamente a la empresa, pero a cambio de un cobro correspondiente a la
transaccin. stos se encargan de cobrar posteriormente y asumir el riesgo de no pago.
d) Leasing. Tambin conocido como arrendamiento financiero, es una forma de financiar la obtencin de activos fijos. La empresa
que entrega el servicio entrega estos activos a la empresa interesada, a cambio de pagos estipulados a modo de arriendo, en
donde finalmente se puede ejercer la compra del bien (a un precio bajo), alargar el contrato de leasing, o devolverlo a su dueo/a
inicial. Ejemplo: Una empresa de reparto a domicilio requiere invertir en un camin (activo fijo) para realizar sus operaciones. No
poseen el dinero suficiente para comprarlo de inmediato. La operacin de leasing entrega el camin a la empresa, a cambio de
un
pago mensual,
monto que sAL
puede
pagar. Finalmente,
puede decidir si comprar el camin, devolverlo o seguir el contrato.
ASPECTOS
A CONSIDERAR
SOLICITAR
UN CRDITO
Antes de pensar en un crdito, es importante preguntarse si su empresa realmente necesita financiamiento externo.
Puede ser que haya otras maneras de resolver el problema. Por ejemplo:
Si necesita dinero para empezar su empresa, es importante haber investigado bien el mercado. Sera ms conveniente
iniciar la empresa a una escala menor? Hay una posibilidad de reunir capital con los socios actuales o invitando a nuevos?
Si necesita dinero para comprar equipo, es importante estudiar la conveniencia de arrendarlo. Hay una posibilidad de
leasing en vez de tomar un crdito? Si los recursos son para capital de trabajo, es importante estudiar alternativas como bajar los
niveles de inventario, lograr que los clientes paguen antes, o negociar mejores precios y plazos con los proveedores.
Si necesita dinero para expandir el negocio,es importante investigar todos los instrumentos disponibles. Est seguro de que
no hay fuentes internas que puedan financiar la expansin?

Viabilidad Medio Ambiental

Normas ISO 14000

Procedimientos asociados a dar

a los consumidores una mejora
ambiental continua de los
productos o servicios que
proporcionara la inversin,
asociada a los menores costos
futuros de una eventual
reparacion de los daos
causados sobre el medio
ambiente

Viabilidad Financiera
Relacin Costo-Volumen-Utilidad
Costos
Personal
Materiales & Insumos
Costos Indirectos
Gastos
Administracin
Ventas y Promocin
Financieros
Costos
Fijos
Variables

PUNTO DE EQUILIBRIO (PE)

PE es el volumen en el que ni ganamos ni

perdemos
En volumen y valor, depende de:
Costo Fijo
Costo Variable
Precios
Margen de utilidad = Precio - Costo variable
P E = Costo Fijo
Margen Utilidad.

Ejemplo:

POLICLINICO

Las consultas cuestan $10000

El costo variable es de $4000
por consulta
Los costos fijos del
Establecimiento son de
$7.200.000 por ao
Hallar el punto de equilibrio, es
decir cuantas consultas debo
realizar por ao y por mes

Mtodo grfico
PE=

Costo Fijo = 72 000 = 12 000 por ao

Margen Utilidad 10 - 4

$ (000)
Ingresos

Punto
Equilibrio

Total costos
120
72

12,000

Unidades

INVERSIONES DEL PROYECTO

Estimado de las Inversiones.

Calculo de la depreciacin
Estimacin del capital de
trabajo
Depreciacin se refiere, en el mbito de la contabilidad y
economa, a una reduccin anual del valor de una propiedad,
planta o equipo. Esta depreciacin puede derivarse de tres
razones principales: el desgaste debido al uso, el paso del
tiempo y la obsolescencia.
Capital de trabajo, es el excedente de los activos de corto
plazo sobre los pasivos de corto plazo, es una medida de la
capacidad que tiene una empresa para continuar con el normal
desarrollo de sus actividades en el corto plazo. ...

FINANCIAMIENTO DE UN PROYECTO
Fuentes de recursos alternativas (inversionistas,
Condiciones del mercado financiero (tasas, US$)
Financiamiento del componente importado y
nacional
Crdito Comercial y Concesiones
Costo del crdito

Conclusiones del Estudio

Economico Financiero
Estructura de Costos

Punto de Equilibrio

Financiamiento, plazos, tasas

Seguimos o no con el Proyecto

Viabilidad Administrativa o Gestin

Objetivos
Estrategias
Estructura
Organizacional

Divisin del trabajo

Departamentalizacion
Establecer Jerarquias
Integrar (Coordinacin)