Razones

Ratios Financieros
Relacin matemtica
Entre dos cuentas
Estado de Situacin
Estado de Resultados
Flujo de Efectivo

Razones
Ratios Financieros
Relacin matemtica
Indicado
r

Relacin Numrica

ndice

Relacin Porcentual

Ratios de liquidez
DESCRIPCION

FORMULA

CAPITAL DE TRABAJO

Activo Corriente Pasivo Corriente

LIQUIDEZ CORRIENTE

Activo Corriente
Pasivo Corriente

LIQUIDEZ ACIDA

LIQUIDEZ DE TESORERIA

Activo Corriente Existencias Gastos pagados

anticipados
Pasivo Corriente

Caja y Bancos + Valores Negociables

Pasivo Corriente

Ratios de Gestin
DESCRIPCION
ROTACION DE CAJA Y BANCOS
ROTACION DE EXISTENCIAS (VECES)
ROTACION DE EXISTENCIAS (DIAS)
ROTACION DEL ACTIVO
INVENTARIO A CAPITAL DE TRABAJO
PERIODO DE COBRANZA (DIAS)

PERIODO DE PAGO (DIAS)

FORMULA
Caja y Bancos x 360 das
Ventas Netas
Costo de Ventas
Existencia Final
360 das
Rotacin de Existencias (Veces)
Ventas Netas
Activo Total
Existencias
Capital de trabajo
Cuentas por Cobrar Comerciales x 360 das
Ventas Netas
Cuentas por Pagar Comerciales x
360 das
Compras

Compras:
IF II + Costo Venta

Ratios de Solvencia
DESCRIPCION

ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO

FORMULA
Pasivo Total
Activo Total

SOLVENCIA PATRIMONIAL

Pasivo Total
Patrimonio Neto

ENDEUDAMIENTO TOTAL

Activo Total
Pasivo Total

APALANCAMIENTO FINANCIERO

Patrimonio Neto
Activo Total

Ratios de Rentabilidad
DESCRIPCION
RENTABILIDAD PATRIMONIAL
ROE Return On Equity

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS

ROA Return On Asset

FORMULA
Utilidad Neta
Patrimonio Inicial

Utilidad Neta
Activos Totales

Ratios de Cobertura

DESCRIPCION

COBERTURA FINANCIERA

FORMULA
Utilidad Antes de impuestos Gastos Financieros
Gastos Financieros

Ratios Burstiles
DESCRIPCION

FORMULA

PRECIO BENEFICIO
PER (Price Earning Ratio)

Precio del Mercado de la Accin

Utilidad por Accin

DIVIDENDOS POR ACCION

DPS (Dividen Per Share)

Dividendos
Numero de Acciones

UTILIDAD POR ACCION

EPS (Earning Per Share)

Utilidad Neta
Numero de Acciones

RENTABILIDAD POR DIVIDENDOS

YIELD

Dividendo por Accin

Precio del Mercado de la Accin

Ratios de liquidez

Ratios de Liquidez

Los ratios de liquidez muestran la

capacidad que tiene una empresa
en generar sus propios recursos
(capital de trabajo), as como su
capacidad de cumplir con sus
obligaciones en el corto plazo
(liquidez corriente).

Recursos
propios

Capacidad de
pago

Ratios de Capital de
Trabajo
CAPITAL DE TRABAJO

2015

21,446

2014

Activo Corriente
Corriente

= 76,905

173,192

= 278,192

55,459

Pasivo

105,000

2015

2014

Capital de trabajo

21,446

173,192

Anlisis

Generado

Generado

Tendencia

Deteriorado

Ratios de liquidez
corriente
LIQUIDEZ CORRIENTE

2015

1.39

2014

2.65

Activo Corriente
Corriente

76,905

Pasivo

278,192

2015

55,459

105,000

2014

Liquidez Corriente

1.39

2.65

Anlisis

Si Cubre

Si Cubre

Tendencia

Deteriorado

Ratios de liquidez
cida

LIQUIDEZ CIDA

Activo Corriente
- Existencias Gastos Pagados
por Anticipado

Pasivo
Corriente

2015

1.07

59,141

55,459

2014

2.29

240,711

105,000

2015

2014

Liquidez cida

1.07

2.29

Anlisis

Si Cubre

Si Cubre

Tendencia

Deteriorado

Ratios de liquidez de
tesorera
LIQUIDEZ
TESORERA

Caja y Bancos +
Valores
Negociables

Pasivo
Corriente

2015

0.71

39,141

55,459

2014

0.72

75,768

105,000

2015

2014

Liquidez cida

0.71

Anlisis

Tendencia

No Cubre

Deteriorado

0.72

No Cubre

Ratios de liquidez
DESCRIPCION
CAPITAL DE TRABAJO
LIQUIDEZ CORRIENTE

LIQUIDEZ CIDA

FORMULA
Activo Corriente - Pasivo Corriente
Activo Corriente
Pasivo Corriente
Activo Corriente - Existencias - Gastos Pagados
Anticipados

EJERCICIO
2015

Variacin

% Variacin

2014

21,446

-151,746

-87.62%

173,192

1.39

-1.26

-47.66%

2.65

1.07

-1.23

-53.48%

2.29

0.71

-0.02

-2.19%

0.72

Pasivo Corriente
LIQUIDEZ DE TESORERA

Caja y Bancos + Valores Negociables

Pasivo Corriente

Este cuadro muestra los ratios

generales de liquidez, midiendo las
relaciones existentes entre el
capital de trabajo, el corriente, la
cida y la tesorera con las deudas
a corto plazo.

Establece la comparacin entre

ejercicios y muestra las variaciones
de los mismo.

21,446
(173,192
)
-151,746
-151,746
= - 87.62%
173,192

Razones
Ratios de gestin

Ratios de Gestin

Los ratios de gestin muestran el

manejo eficiente de los recursos de
una empresa, desde el punto de
vista de la inversin como de
operacin, los cuales expresan la
eficiencia de la gestin de la
administracin con respecto a sus
fondos; en lo referente a las
cobranzas, a los pagos y a las
ventas.

Manejo
eficiente
Cobranzas
Pagos
Ventas

Rotacin de Caja y
Bancos
ROTACION DE CAJA Y BANCOS

2015

Caja y Bancos x 360 das / Ventas Netas

49.52

2014

95.58

12,945,600

27,276,480

261,424

285,364

2015

2014

Rotacin de Caja y Bancos

49.52

95.58

Anlisis

Soporta

Soporta

Tendencia

Mejorado

Dan una idea sobre la magnitud de caja y bancos para cubrir das de venta.
Interpretando el ratio, diremos que contamos con liquidez para cubrir un numero de
das de venta. Es una medida del periodo medio, en que la empresa puede cumplir
sus compromisos corrientes, utilizando recursos muy lquidos incluyendo.

Rotacin de Existencias
(veces)
ROTACION DE EXISTENCIAS (Veces)

Costo de ventas

2015

26.42

2014

6.19

Existencias Finales

205,119

232,120

2015

7,764

37,481

2014

Rotacin de Existencias (Veces)

26.42

6.19

Anlisis

Veces

Veces

Tendencia

Deteriorado

Cuantifica el tiempo que demora la inversin en inventarios hasta

convertirse en efectivo y permite saber el nmero de veces que esta
inversin va al mercado, en un ao y cuntas veces se repone.

Rotacin de Existencias
(das)
ROTACION DE EXISTENCIAS (Das)

360

2015

13.63

2014

58.13

360

Rotacin Existencias en veces

360

2015

26.42

6.19

2014

Rotacin de Existencias (Das)

13.63

58.13

Anlisis

Dias

Dias

Tendencia

Mejorado

Cuantifica el tiempo que demora la inversin en inventarios hasta

convertirse en efectivo y permite saber el nmero de veces que esta
inversin va al mercado, en un ao y cuntas veces se repone.

Rotacin del Activo

ROTACION DEL ACTIVO

Ventas Netas

2015

0.38

2014

0.39

Activo Total

261,424

285,364

2015

680,653

735,070

2014

Rotacin del Activo

0.38

0.39

Anlisis

Financia

Financia

Tendencia

Deteriorado

Esta relacin indica qu tan productivos son los activos para generar ventas, es
decir, cunto se est generando de ventas por cada UM invertido. Nos dice qu
tan productivos son los activos para generar ventas, es decir, cunto ms vendemos por
cada UM invertido.

Inventario a Capital de
Trabajo
INVENTARIO A CAPITAL DE TRABAJO

Inventarios

2015

0.22

2014

0.22

Capital de Trabajo

7,764

37,481

2015

35,156

173,192

2014

Inventarios a Capital de Trabajo

0.22

0.22

Anlisis

Financia

Financia

Tendencia

Mejorado

Esta relacin indica qu tanto del capital de trabajo son aplicados a los inventarios, es
decir cuanto del capital de trabajo por UM es invertido en los inventarios.

Periodo de Cobranza
PERIODO DE COBRANZA

2015

27.54

2014

190.49

Cuentas Cobrar Comerciales x 360 (das) / Ventas

7,200,000

54,360,000

2015

261,424

285,364

2014

Periodo de Cobranza

27.54

190.49

Anlisis

Das

Das

Tendencia

Mejorado

Miden la frecuencia de recuperacin de las cuentas por cobrar. El propsito de

este ratio es medir el plazo promedio de crditos otorgados a los clientes y,
evaluar la poltica de crdito y cobranza.
Es decir en cuanto tiempo la empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar
comerciales

Periodo de Pago

PERIODO DE PAGO

Cuentas Pagar Comerciales x 360 (das)

COMPRAS

(Inventario Final - Inventario Inicial) + Costo de Venta

Compras

2015

175,402

2014

269,601

37,481

232,120

-29,717

PERIODO DE PAGO

Cuentas Pagar Comerciales x 360 (das) / Compras

2015

39.96

2014

112.99

7,009,200

Periodo de Cobranza

205,119

30,462,120

2015

175,402

269,601

2014

39.96

112.99

Anlisis

Das

Das

Tendencia

Deteriorado

Este indicador permite obtener indicios del comportamiento del capital de trabajo. Mide
especficamente el nmero de das que la firma, tarda en pagar los crditos que los
proveedores le han otorgado.

Ratios de Gestin
EJERCICIO
DESCRIPCION

ROTACIN DE CAJA Y BANCOS

ROTACION EXISTENCIAS (VECES)

ROTACION EXISTENCIAS (DAS)

ROTACIN DEL ACTIVO

INVENTARIO A CAPITAL DE TRABAJO

PERIODO DE COBRANZA

PERIODO DE PAGO

FORMULA

Caja y Bancos x 360 das

Ventas Netas
Costo de Ventas
Existencias Finales
360 das
Rotacin de Existencias veces
Ventas Netas
Activo Total
Inventarios
Capital de Trabajo
Cuentas por Cobrar Comerciales x 360 das
Ventas Totales
Cuentas por Pagar Comerciales x 360 das
Compras

%
Variacin

2014

-46.07

-48.19%

95.58

26.42

20.23

326.60%

6.19

13.63

-44.50

-76.56%

58.13

0.38

0.00

-1.07%

0.39

0.22

0.00

2.05%

0.22

27.54

-162.95

-85.54%

190.49

39.96

-73.03

-64.63%

112.99

2015

Variacin

49.52

RazonesRatios de
solvencia

Ratios de Solvencia

Los ratios de solvencia muestran la

capacidad de la empresa en
cumplir con el total de sus
obligaciones.
Tambin representan la forma
como estn financiados los activos.

Cumplir obligacio
Financiamiento

Endeudamiento del
Activo
ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO

2015

Pasivo Total

7.69%

2014

15.12%

Activo Total

52,349

111,169

680,653

735,070

2015

2014

Endeudamiento del Activo

7.69%

15.12%

Anlisis

Financiamiento

Financiamiento

Tendencia

Mejorado

Menos Dependiente

Representa el porcentaje de fondos de participacin de los acreedores, ya sea en

el corto o largo plazo, en los activos. En este caso, el objetivo es medir el nivel
global de endeudamiento o proporcin de fondos aportados por los acreedores.

Solvencia Patrimonial
SOLVENCIA PATRIMONIAL

Pasivo Total

2015

0.08

2014

52,349

Patrimonio Neto

0.18

111,169

628,304

2015

623,901

0.08

2014

Solvencia Patrimonial

0.18

Anlisis

Capacidad de Pago

Capacidad de Pago

Tendencia

Deteriorado

Este ratio muestra el grado de endeudamiento con relacin al patrimonio neto. Este
ratio evala el impacto del pasivo total con relacin al patrimonio neto. Esto quiere
decir, que por cada UM aportada por los socios (accionistas) puede cumplir con el total
de las obligaciones.

Endeudamiento Total
ENDEUDAMIENTO TOTAL

Activo Total

2015

13.00

2014

6.61

680,653

Pasivo Total

735,070

2015

52,349

111,169

2014

Endeudamiento Total

13.00

6.61

Anlisis

Capacidad de Pago

Capacidad de Pago

Tendencia

Mejorado

Apalancamiento
Financiero
APALANCAMIENTO FINANCIERO

Patrimonio Neto

2015

92.31%

2014

84.88%

Activo Total

628,304

623,901

2015

680,653

735,070

2014

Apalancamiento Financiero

92.31%

84.88%

Anlisis

Financia

Financia

Tendencia

Deteriorado

Mas alto

Ratios de Solvencia

EJERCICIO
DESCRIPCION

ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO

SOLVENCIA PATRIMONIAL

ENDEUDAMIENTO TOTAL

APALANCAMIENTO FINANCIERO

FORMULA

Pasivo Total
Activo Total
Pasivo Total
Patrimonio Neto
Activo Total
Pasivo Total
Patrimonio Neto
Activo Total

2015

Variacin

%
Variacin

2014

0.08

-0.07

-49.15%

0.15

0.08

-0.09

-53.24%

0.18

13.00

6.39

96.64%

6.61

0.92

0.07

8.76%

0.85

RazonesRatios de
rentabilidad

Ratios de Rentabilidad

Los
ratios
de
rentabilidad
representan
el
grado
de
generacin de utilidades tanto
para los accionistas como la propia
empresa.
Beneficio
para los
accionistas
Beneficio
para la
empresa

Rentabilidad
Patrimonial
RENTABILIDAD PATRIMONIAL

2015

Utilidad Neta

0.71%

2014

2.25%

Patrimonio Neto Inicial

4,403

13,710

623,901

610,191

2015

2014

Endeudamiento del Activo

0.71%

2.25%

Anlisis

Expectativa

Expectativa

Tendencia

Deteriorado

Este ratio nos indica que por cada UM que socios (accionistas) mantiene al
inicio del ejercicio genera un rendimiento sobre el patrimonio. Es decir, mide la
capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del socio (accionista).

Rentabilidad de los
Activos
RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS

Utilidad Neta

2015

0.65%

2014

1.87%

Activo Total

4,403

13,710

2015

680,653

735,070

2014

Solvencia Patrimonial

0.65%

1.87%

Anlisis

Expectativa

Expectativa

Tendencia

Deteriorado

Es una medida de la rentabilidad del negocio como

proyecto independiente de los accionistas. Quiere decir, que cada UM invertida
por la empresa (activos totales) al inicio del ejercicio genera un rendimiento
sobre la inversin.

Ratios de Rentabilidad

EJERCICIO
DESCRIPCION

RENTABILIDAD PATRIMONIAL

SOLVENCIA DE LOS ACTIVOS

FORMULA

Utilidad Neta
Patrimonio Neto Inicial
Utilidad Neta
Activos Totales

2015

Variacin

%
Variacin

2014

0.0071

-0.0154

-68.59%

0.0225

0.0065

-0.01218

-65.32%

0.0187

RazonesRatios de
cobertura

Ratios de Cobertura
Los ratios de cobertura analizan la
capacidad de la empresa para
afrontar
adecuadamente
sus
gastos
financieros
(pagos
de
intereses y otros gastos fijos).
En cuanto los ingresos de la
empresa (ventas) son financiados a
su costo financiero.

Gastos
Financie
ros

Cobertura Financiera
COBERTURA FINANCIERA

(Utilidad Antes Impuestos - Gastos Financiero) / Gastos Financieros

2015

0.32

2014

6.12

6,290

19,586

4,768

2015

Cobertura financiera

Anlisis

Capacidad de pago

Tendencia

2,750

4,768

2,750

2014

Capacidad de pago

Deteriorado

0.32

6.12

Este ratio nos indica hasta que punto pueden disminuir las utilidades sin poner
a
la empresa en una situacin de dificultad para pagar sus gastos financieros. Es
un indicador que permite conocer la facilidad que tiene la empresa para atender
sus obligaciones derivadas de su deuda

Ratios de Cobertura

EJERCICIO
DESCRIPCION

COBERTURA FINANCIERA

FORMULA

Utilidad Antes de Impuestos - Gastos Financieros

Gastos Financieros

2015

Variacin

%
Variacin

2014

0.32

-5.80

-94.79%

6.12

Razones
Ratios burstiles

Ratios Burstiles
Los ratios burstiles muestran cuan
alta es la valoracin de la empresa para
sus inversionistas.
Se usan cuando se analiza una empresa
que cotiza en bolsa.

Bolsa
Inversionistas

Ratios Burstiles
DESCRIPCION

FORMULA

PRECIO BENEFICIO
PER (Price Earning Ratio)

Precio del Mercado de la Accin

Utilidad por Accin

DIVIDENDOS POR ACCION

DPS (Dividen Per Share)

Dividendos
Numero de Acciones

UTILIDAD POR ACCION

EPS (Earning Per Share)

Utilidad Neta
Numero de Acciones

RENTABILIDAD POR DIVIDENDOS

YIELD

Dividendo por Accin

Precio del Mercado de la Accin

Precio Beneficio -

Precio Beneficio
=

PER (Price Earning Ratio)

Precio del mercado de la accin / Utilidad

por accin

El PER analiza la relacin entre la cotizacion y los beneficios de una empresa,

con independencia si estos beneficios seran distribuidos (dividendos) o no. El
PER indica cuantas veces paga el mercado el benefico de la empresa

Dividendo por accin -

Dividendo por accin

=

DPS (Dividen Per Share)

Dividendos / Numero de
acciones

En el proceso de reparto de beneficios de una sociedad, el importe

de los dividendos por accin indica la parte de los beneficios que
percibe cada accin. Es un dato muy utilizado por el inversor burstil
ya que la poltica de dividendos en ocasiones significa una parte
importante de los rendimientos del accionista.

Utilidad por Accin -

EPS (Earning Per Share)

Utilidad por accin

=

Utilidad Neta / Numero de acciones

El resultado de dividir la utilidad generada (o a generar, segn

pronsticos) por una empresa en un periodo determinado entre el
nmero de acciones en circulacin a la fecha del clculo. El principal
uso de este cociente es para efectos de comparacin contra el precio
que la accin observe en el mercado en un cierto momento.
En sntesis esta razn nos muestra el rendimiento que se obtiene por
cada accin que se tenga en la empresa.

Rentabilidad por Dividendos -

Rentabilidad por
dividendos =

YIELD

Dividendos por accin / Precio Mercado de

las acciones

Relacin existente entre los dividendos percibidos por el tenedor de

una accin y el precio o cotizacin de sta.

Resumen Resumen de
ratios
razones

Cuadro comparativo
RATIOS DE LIQUIDEZ

DESCRIPCION

2008

Activo Corriente - Pasivo Corriente

Activo Corriente

LIQUIDEZ CORRIENTE

Pasivo Corriente
Activo Corriente - Existencias - Gastos Pagados
Anticipados

LIQUIDEZ CIDA

EJERCICIO ECONOMICOS

FORMULA

CAPITAL DE TRABAJO

Variacin

2007

154,883

-121,901

-44.04%

276,784

1.15

-0.22

-16.00%

1.37

0.60

-0.11

-15.95%

0.71

0.02

0.00

11.50%

0.02

Pasivo Corriente
Caja y Bancos + Valores Negociables

LIQUIDEZ DE TESORERA
RATIOS DE GESTIN
ROTACIN DE CAJA Y BANCOS

ROTACION EXISTENCIAS (VECES)

ROTACION EXISTENCIAS (DAS)

ROTACIN DEL ACTIVO

INVENTARIO A CAPITAL DE
TRABAJO
PERIODO DE COBRANZA

PERIODO DE PAGO

Pasivo Corriente

Caja y Bancos x 360 das

Ventas Netas
Costo de Ventas
Existencias Finales
360 das
Rotacin de Existencias veces
Ventas Netas
Activo Total
Inventarios
Capital de Trabajo
Cuentas por Cobrar Comerciales x 360 das
Ventas Totales
Cuentas por Pagar Comerciales x 360 das
Compras

2.87

0.51

21.48%

2.36

4.54

0.65

16.79%

3.89

79.32

-13.32

-14.38%

92.64

1.17

0.03

2.87%

1.14

3.44

1.72

100.25%

1.72

65.38

-0.13

-0.20%

65.51

45.46

5.83

14.72%

39.63

RATIOS DE SOLVENCIA

Pasivo Total

ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO

Activo Total
Pasivo Total

SOLVENCIA PATRIMONIAL

Patrimonio Neto
Activo Total

ENDEUDAMIENTO TOTAL

Pasivo Total
Patrimonio Neto

APALANCAMIENTO FINANCIERO
RATIOS DE RENTABILIDAD

Activo Total

Patrimonio Neto Inicial

Utilidad Neta

SOLVENCIA DE LOS ACTIVOS

Activos Totales

RATIOS BURSATILES
PRECIO BENEFICIO

DIVIDENDOS POR ACCION

UTILIDAD POR ACCION

RENTABILIDAD POR DIVIDENDOS

23.23%

0.41

1.00

0.32

46.39%

0.68

2.00

-0.47

-18.85%

2.47

0.50

-0.09

-15.82%

0.59

Utilidad por Accin

Dividendos
Numero de Acciones
Utilidad Neta
Numero de Acciones
Dividendos por Accin
Precio Mercado Accin

0.0670

-0.0316

-32.01%

0.0986

0.0329

-0.0182

-35.59%

0.0510

Precio Mercado Accin

0.09

1.12

Gastos Financieros

0.50

Utilidad Antes de Impuestos - Gastos Financieros

COBERTURA FINANCIERA

Utilidad Neta

RENTABILIDAD PATRIMONIAL

RATIOS DE COBERTURA

-21.06

-94.97%

22.17

11.22

2.69

31.51%

8.53

0.05

0.00

-6.67%

0.05

0.10

-0.03

-21.92%

0.13

0.04

-0.01

-13.04%

0.05