ANALISIS DE

INDICADORES
FINANCIEROS Y
ECONOMICOS EN EL
PER

INFLACIN

La inflacin es una
variable macroeconmica
que indica el aumento
generalizado de los
precios, tanto de bienes
como de servicios, en un
periodo determinado de
tiempo, generalmente un
ao

Debido a
la
demanda
:

Debido a
la oferta

Causas
de la
Inflacin
Excesiva
creacin
de dinero

Debido a
causas
sociales

NFLACIN EN EL PER

Evolucin
de la
Inflacin
en los
ltimos
Periodos
Presidenc
iales

Vemos cmo ha evolucionado la inflacin en el

Per desde el periodo de Fernando Belaunde
Terry, hasta la actualidad, en el primer gobierno
de Alan Garca se aprecian los picos de inflacin
ms altos de los ltimos 35 aos, en el
gobierno de Alberto Fujimori se redujo la
inflacin, y la inflacin se mantiene baja hasta
la actualidad en el gobierno de Ollanta Humala

Proyecciones para el
presente ao 2016

La inflacin acumulada en los ltimos

doce meses pas de 3,22 por ciento
en diciembre de 2014 a 4,17 por
ciento en noviembre de 2015. La
inflacin sin alimentos y energa, es
decir descontando el impacto de
estos rubros de alta volatilidad de
precios, ascendi a 3,46 por ciento.
Asimismo, las expectativas de
inflacin para 2016 se han
incrementado gradualmente hasta
ubicarse por encima del lmite
superior del rango meta

INFLACIN EN
AMERICA LATINA

El alza de precios est

presionando a un alza de
tasas de inters en varios
pases,
alzas que encienden
alarmas son
caractersticas del
movimiento de los precios
en las principales
economas de Amrica
Latina
Venezuela donde el dato
de inflacines el mas
elevado hasta un 108.7%

EL PRODUCTO
BRUTO INTERNO

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la

Mtodo del Valor

agregado
Consiste en sumar el valor
agregado que representa de cada
etapa del proceso productivo.
El valor agregado de cada etapa
sera el valor fnal de dicha etapa
menos el de la etapa posterior el
resultado debe ser el mismo. Es
decir el PBI se calcula sumando el
valor monetario de los bienes y
servicios fnales producidos dentro
de las fronteras geogrfcas de un
pas.

Mtodo del
Gasto

Desde el punto de vista del

Gasto o destino de la
produccin, el PBI mide el
valor de las diferentes
utilizaciones fnales de la
produccin en la Economa,
restndose el valor de las
importaciones de los bienes
y servicios (produccin no
generada en el territorio
interior)

CRECIMIENTO DEL PBI EN EL PER

En los ltimos aos

indicadores que resume
el valor monetario de los
bienes y servicios fnales
el PBI ha venido dado un
crecimiento econmico
desde aos 2002 habido
un
incremento
de
productividad y en las
proyecciones hechas por
el BCRP.

EVOLUCIN DEL PBI EN EL

PER
2015

El crecimiento del PBI del ao

(2014-2015)
El crecimiento del PBI
durante estos aos del
2014 a 2015 se debi al
aumento
del
sector
primario lo que dio mayor
estabilidad en Pas. Para
este ao se proyecta para
el Per una recuperacin
del crecimiento del PBI con
una tasa de 2,9 por ciento,
la cual se basa en una
reversin
parcial
de
factores de oferta que
afectaron el ao pasado

al sector primario.

PBI Por Sectores Econmicos

Fuente BCR

El crecimiento en el
horizonte de proyeccin
estara basado
principalmente en la
recuperacin de los sectores
primarios. Para 2016 y 2017
se espera adems una
recuperacin gradual de los
sectores no primarios.

se revisa a la baja el crecimiento del subsector para 2015 de

-10,9 por ciento en el Reporte de Inflacin anterior, a -11,7 por
ciento. Para 2016 seguir la reduccin.

EL CRECIMIENTO DEL PBI EN

EL MUNDO

La
proyeccin
del
crecimiento del PBI mundial
se mantiene en 3,0 por
ciento en 2015 y baja de
3,6 a 3,4 por ciento en
2016, destacando en el
presente ao la revisin al
alza en el crecimiento de la
economa de los Estados
Unidos de 2,4 a 2,5 por
ciento y de China de 6,7 a
6,9 por ciento, lo que
contrasta con revisiones a
la baja para Rusia de -3,7 a
-3,9 por ciento y Brasil de
-1,8 a -3,5 por ciento.

PBI en Amrica Latina

Este ao Amrica
Latina tendra un
crecimiento
negativo,
explicado
principalmente
por Brasil.

POBREZA

Pobreza

La ONU ha defnido a la pobreza como la

condicin caracterizada por una privacin severa
de necesidades humanas bsicas, incluyendo
alimentos, agua potable, instalaciones sanitarias,
salud, vivienda, educacin e informacin. La
pobreza depende no slo de ingresos monetarios
sino tambin del acceso a servicios

EVOLUCIN DE LA POBREZA EN EL PER EN LOS ULTIMOS AOS

70

60

58.5
55.6

49.1

50

42.4
40

37.3

Pobreza (%)
33.5
30.8

30

27.8

25.8

23.9

22.7
20

20

10

0
2004

2005

2006

2007

2008

2009

Fuente: Datos estadsticos INEI

2010

2011

2012

2013

2014

2015

La Pobreza en el Per
En el Per la pobreza nacional baj dos puntos
porcentuales al pasar de 27.8% por ciento en el
2011 a 25.8% por ciento en el 2012, con lo que
509,000 personas dejaron de ser pobres durante el
2012, segn inform recientemente el Instituto
Nacional de Estadstica e Informtica (INEI). Las
cifras ofciales, otorgadas por el INEI, estimaron un
23,9% de pobreza en el 2013 que se redujo al 20%
en el 2015 y se estima una reduccin al 18.7% para
el 2016.

Pobreza en el Per segn

las regiones
En azul la regin con
menos de 10% de
pobreza
En verde las regiones con
pobreza entre 10 y 20 por
ciento
En amarillo las regiones
con pobreza entre 20 y 40
por ciento
En naranja las regiones
con pobreza entre 40 y 60
por ciento
En rojo las regiones con
ms de 60% de pobreza.

LA
POBREZA
EN
AMRICA
LATINA

CANASTA BSICA FAMILIAR EN EL PER

En el Per para una persona no sea considerada pobre
debe tener la capacidad de consumir ms de S/. 303 al
mes, y S/. 161para que no sea considerado pobre
extremo

Canasta bsica familiar en

amrica latina
Rnking de pases de Amrica Latina
Pases
Panam
Uruguay
Venezuela
Chile

Porcentaje
salario
16,54%
17,87%
18,05%
18,94%

del

Posicin global

Argentina

19,21%

60

Mxico

19,32%

61

Cuba

20,83%

63

Brasil

24,90%

76

Colombia

28,8%

81

Per

31,68%

86

Ecuador

34,70%

89

Repblica
Dominicana

34,84%

90

El Salvador

49,98%

100

Bolivia

62,95%

104

Honduras

100,54%

112

50
55
57
59

PAG DE LOS
INTERESES

 Obligacin

accesoria que depende de una

deuda principal.
Los intereses no pueden nacer, ni constituirse si
no existe una deuda principal: deuda originaria.
Se van produciendo a travs de la duracin o
del transcurso del tiempo, desde que nace la
obligacin hasta su cumplimiento.

PRINCIPALES TEORIAS
SOBRE EL VALOR DEL
DINERO

LA TEORIA NOMINALISTA
ART. 1234 C.C.
No

importa la variacin del valor del dinero.

Se paga la misma cantidad nominal originalmente
pactada.
Se paga en la misma moneda nacional.
El valor nominal representa el valor real externo o del
mercado del momento.
.

LA TEORIA VALORISTA
ART. 1235 C.C
Importan

las variaciones del valor de la moneda y se

trata de conservar su poder adquisitivo.
Se busca actualizar la deuda a travs de escalas mviles
que mantengan su valor constante.
Se requiere de un pacto valorista.
La deuda se refiere a ndices de reajuste automtico,
otras monedas o mercancas que son los valores
referenciales.
El pago se hace en moneda nacional.

Se

paga el equivalente al valor de

referencia al da del vencimiento de la
obligacin.

Si

el deudor retarda el pago, el acreedor

elige el valor de referencia del da del
vencimiento o el del da del pago.

LOS
INTERESES

CONCEPTO
Desde la
Perspectiva de la
Ciencia
Econmica
Jurdicamente
son
intereses
las
cantidades de dinero
que deben ser pagadas
por la utilizacin o
disfrute de un capital
consistente tambin en
dinero.

El inters es un ndice
utilizado en economa y
fnanzas para registrar la
rentabilidad
de
un
ahorro o el costo de un
crdito.

Desde la Perspectiva
de la Ciencia Jurdica

CLASIFICACIN DE LOS
INTERESES
EL INTERS CONVENCIONAL (O VOLUNTARIO)

Surge de la voluntad de las partes, pudiendo

provenir de un contrato o convencin; es
consecuencia de la autonoma de la voluntad.
Estos intereses convencionales, segn la
fnalidad que persiguen, pueden ser de dos
tipos:
a. Compensatorios
b. Moratorios

EL INTERS
CONVENCIONAL
COMPENSATORIO

tiene por fnalidad indemnizar la

mora en el pago, resarcir al
acreedor del dao producido
por el incumplimiento o por el
mal cumplimiento del deudor.

Este tipo de inters proporciona

al acreedor una contraprestacin,
un lucro, una retribucin, un
benefcio,
ganancia
o
una
compensacin por el uso de un
capital que le pertenece.

EL INTERS
CONVENCIONAL
MORATORIO

EL INTERS LEGAL

Es aquella que fja la ley en ausencia de

pacto expreso de las partes acerca de la
tasa aplicable, es decir es de aplicacin
supletoria.
Es fjada por el BCRP (Art. 1244)

Fuente: SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGURO

REGULACIN DE LOS
INTERESES EN EL PER

Actualmente, el legislador ha optado por

establecer un rgimen mixto, en mrito del
cual existe un rgimen sujeto a tasas
mximas (aplicable a personas ajenas al
sistema fnanciero), y otro rgimen
liberalizado o de libre fjacin de tasas
(para los adeudos dentro del sistema
fnanciero).

INTERS PARA LAS PERSONAS

AJENAS AL SISTEMA FINANCIERO
El artculo 1243 de nuestro Cdigo civil seala que La tasa
mxima del inters convencional compensatorio o moratorio,
es fjada por el Banco Central de Reserva del Per. Cualquier
exceso sobre la tasa mxima da lugar a la devolucin o a la
imputacin al capital, a voluntad del deudor.
El artculo 51 de la Ley Orgnica del Banco Central,
precepta que:
El Banco Central establece de conformidad con el Cdigo
civil, las tasas de inters mximas compensatorias para las
operaciones ajenas al sistema fnanciero. Las mencionadas
tasas deben guardar relacin con las tasas de inters
prevalecientes en las entidades del sistema fnanciero.

INTERS CONVENCIONAL PARA LAS

OPERACIONES REALIZADAS DENTRO DEL
SISTEMA FINANCIERO
La Ley 26702, actual Ley General del Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la
Superintendencia de Banca y Seguros.
las empresas bancarias y fnancieras puedan sealar
libremente las tasas de inters que regirn para sus
operaciones activas y pasivas, siempre que no excedan la
tasa mxima establecida por el Banco Central

CUADRO ESTADISTICOS DE LAS TASAS DE INTERES

DE LOS BANCOS

POLTICA MONETARIA

TASA DE INTERS DE REFERENCIA

El Directorio del BCRP

elev
en
dos
oportunidades la tasa de
referencia a 3,50 por
ciento en setiembre y a
3,75
por
ciento
en
diciembre.

En febrero de
este ao se
elev la tasa
de inters de
referencia de
la
poltica
monetaria a
4,25
por
ciento

PREGUNTAS
PLANTEADAS EN
CLASE

1. QUE VINCULACIN TIENES

LOS INTERESES CON LA
INFLACIN?
Hay una fuerte correlacin entre las tasas de
inters y la inflacin. Las tasas de inters
reflejan el costo del dinero, tales como la
tasa que pagas cuando pides prestado
dinero para comprar una casa o invertir en
tu tarjeta de crdito. La inflacin es el costo
de las cosas. La mayora de las veces,
cuando la inflacin aumenta, tambin lo
hacen las tasas de inters. En general, las
tasas de inters y la inflacin estn
fuertemente relacionadas. Dado que el
inters es el precio del dinero, a medida que
el dinero cueste menos, el gasto aumenta

Por ejemplo:
Si quieres comprar una casa por prstamo de un ao de
s/.100,000.00 al 5% de inters, tu pago mensual sera de.
s/. 8743.00, Pero si el tipo de inters fuera del 10% en el
mismo hogar, tu pago mensual sera de S/. 9163.00.
La relacin

menor tasa de inters

ms poder adquisitivo
est en manos de los
consumidores.

2.

CUL ES LA DIFERENCIA ENTRE LOS

INTERESES
QUE
PUEDAN
COBRAR
LAS
PERSONAS NATURALES Y LAS QUE COBRAN
LOS INTERESES LAS EMPRESAS FINANCIERAS
A LOS PARTICULARES?
Las
empresas
bancarias
y
fnancieras
puedan
sealar
libremente las tasas de inters
que regirn para sus operaciones
activas y pasivas, siempre que no
excedan
la
tasa
mxima
establecida por el Banco Central.

En cambio en
Los intereses que
cobran las personas naturales se
diferencian que estos se encuentran
establecidos por la ley donde se
establecen tasas referenciales, de las
cuales se encuentran reguladas en el
cdigo El artculo 1243 de nuestro
Cdigo civil
y el BCR en su CIRCULAR N 0212007-BCRP
Para propiciar el
desarrollo del mercado de capitales

3. PROPONER CASOS REALES Y

ESPECIFICARLOS
Ejemplo de Teoria Valorista teniendo
como referentes
a los
Bienes
Dinerarios y otras Mercancias

PRESTA DINERO A

Ejemplo N 1.

Marcia Chacn recurre a su amigo Jhon Castillo para pedirle que le preste la
suma de S/.1500 00 soles. Jhon acepta dar el prstamo el da 28 de febrero del
2015, acuerdan que el prstamo ser pagado dentro de 1 ao, pero pacta que
Jhon con S/.1500 00 a la fecha que se realiz el prstamo puede adquirir 11
gramos de oro, entonces Marcia tendr que pagar una suma a Jhon con la que l
pueda adquirir 11 gramos de oro en la fecha de 28 de febrero del 2016.
Transcurrido el ao Marcia tiene que pagar S/.1524 00 a Jhon debido a que el
precio del gramo de oro ha subido a la fecha actual.

Ejemplo N 2.

Gloria Jurez acude a su amigo Jhan Pier para que le preste la suma de
S/.2000 00 porque necesita pagar una capacitacin. Jhan Pier acepta dar el
prstamo el da 4 de agosto del 2015 y el pago se realizara el 29 de febrero
del 2016, Jhan Pier dice a Gloria que con S/.2000 00 en la fecha que se
realiz el pago l puede comprar $666 00. Entonces Gloria deber pagar
una suma a Jhan Pier que permitan a este comprar $666 00. Trascurrido el
plazo Gloria tiene que pagar S/.2357 00 debido a la alza del dlar en los
ltimos meses.

PRESTA DINERO A

CUL ES LA TASA MXIMA DE INTERESES

ENTRE PERSONAS NATURALES?
Segn como se presenta en el CIRCULAR N 021-2007-BCRP y a la tasa de
referencia que es de 4,25 %

TASA DE INTERES CONVENCIONAL

La tasa mxima de inters convencional compensatorio es equivalente a la tasa
promedio del sistema fnanciero para crditos a la microempresa y es expresada en
trminos efectivos anuales. Esta tasa es publicada diariamente por la Superintendencia
de Banca, Seguros y AFP

TASA DE INTERS MORATORIO

La tasa mxima de inters convencional moratorio es equivalente al
15% de la tasa promedio del sistema fnanciero para crditos a la
microempresa y se aplica de forma adicional a la tasa de inters
convencional compensatorio o, de ser el caso, a la tasa de inters
legal.

EJEMPLOS PRCTICOS

PRESTAMOS ENTRE PERSONAS NATURALES:

El da 26 de febrero del 2015, el seor Luis Caldern recurre

a su amigo el seor Juan Mantilla para solicitarle un
prstamo de 10 000 soles, el seor Juan Mantilla acepto dar
el crdito a favor de Luis Caldern, acordaron que el
prstamo se pagara en el plazo de un ao y que el inters
a pagar seria la tasa de inters referencial (4,25)
interpuesta por el BCR.
Tambin se tendr en cuenta la inflacin del ao 2015 que
fue de 4.1%
Tambin debemos tener en la tasa referencial.

DESARROLLO:
Para poder determinar cunto de inters tendr que pagar mensualmente y si este
ser equitativo con la inflacin.
Como la tasa referencial es dado anualmente (4,25%) tendr que ser
dividido con los 12 meses del ao.
El 4,25%/ 12 = 0.35 % ( Grafco )

La cuota mensual que se debe pagar de S/10 000 es de S/35.00 soles. Durante los
meses de Febrero a Diciembre del 2015.
El 4.1% es la inflacin anual, La inflacin mensual es en promedio 0,34%

Entonces el inters pagado durante un ao sera s/.420 soles.

Total por el crdito ser de S/.10,420.00.

SERA JUSTO Y EQUITATIVO PODER

PAGAR LA CANTIDAD DE DINERO
POR EL INTERS DEL PRSTAMO?

0.35

0.35

0.35

0.35

0.34

0.34

0.34

0.34

0.34

0.33

tasa de interes referencial

promedio mensual
promedio de inflacion
mensual

El Grupo da la siguiente
opinin:
Si sera justo poder pagar
esa tasa de inters debido
a que compensa con la
inflacin obtenida en un
cierto periodo.

PRESTAMOS ENTRE PERSONA NATURALES

Y ENTIDADES FINANCIERAS

Ejemplo 2:
El 17 de febrero del 2015 el seor Jos Bentez
recurre al Banco de Crdito del Per para pedir un
prstamo de 40 000 soles porque necesita esta
cantidad para viajar a Inglaterra a realizar unos
estudios de especializacin, acuerdan con el banco
que el crdito se pagara en el plazo de un ao el
inters a pagar ser de 18% anual

Desarrollo:
BCP: 18% anual
Inters mensual que se pagara ser de 1.5 % ser de
S/. 600.00 soles
40,000.00* 1.5 = S/.600
El 4.1% es la inflacin anual, La inflacin mensual es
en promedio 0,34%( grfico)
1.6
1.4
1.2

Entonces el inters
pagado durante un
ao sera
s/.7,200.00 soles.
Total por el crdito
ser de S/.47,200.00
soles.

1
0.8

tasa de interes,
promedio mensual

0.6

promedio de inflacion
mensual

0.4
0.2
0

SERA JUSTO PODER PAGAR LA CANTIDAD DE

DINERO POR EL INTERS DEL PRSTAMO?

El Grupo da la siguiente opinin:

Si, sera justo que el banco pueda cobrar
la tasa de intereses aunque esta sea
ms elevado, pues el fn del banco es
lucrativo por ende estara cobrando lo
adecuado al sistema fnanciero.