Sunteți pe pagina 1din 19

Cap. 8.

Cererea i oferta de moned


8.1 Abordarea teoretic a cererii de moned
8.2 Oferta de moned i limitele procesului de creaie monetar
8.2.1 Mecanismul creaiei monetare i caracteristicile sale
8.2.2 Procesul de creaie monetar ntr-un sistem bancar diversificat
8.2.3 Mecanismul crerii de moned de ctre banca central
8.2.4 Limitele procesului de creaie monetar
8.2.5 Mecanismul de multiplicare a creditelor

8.1. Abordarea teoretic a cererii de moned

Echilibrul monetar: cererea de moned = oferta de moned


Cererea de moned = cantitatea de moned obiectiv necesar economiei
Oferta de moned = cantitatea de moned existent n arterele circulaiei
Teorii economice ale cererii de moned:
doctrina clasic
doctrina keynesist
doctrina monetarist

Teorii economice ale cererii de moned

Teorii economice ale cererii de moned


Teorii economice ale cererii de moned

A. Cererea de moned n concepia clasic


coala de la Cambridge (Alfred Marshall, Arthur Pigou)
cererea de moned depinde de mrimea venitului (Y) i de partea din venit pe care subiecii
economici doresc s o dein sub form bneasc (K)
moneda este privit nu doar ca un mijloc de schimb, ci i ca o form a averii:
M =K xPxQ
M=KxY
unde:
M oferta de moned
K coeficient ce exprim partea din venitul naional (P x Q) pe care subiecii economici doresc s o
pstreze sub form bneasc
P nivelul general al preurilor
Q volumul tranzaciilor

Teorii economice ale cererii de moned

B. Cererea de moned n concepia keynesist


J. M Keynes, Teoria general a folosirii minii de lucru, a dobnzii i a banilor , 1936
Moneda:
este dorit i pentru ea nsi, din motive de precauie i de speculaie
legtur ntre prezent i viitor, este dorit nu doar pentru schimburi prezente ci i
pentru schimburi viitoare
Motivele deinerii de moned:
motivul tranzaciilor
motivul precauiilor
motivul speculaiilor

Teorii economice ale cererii de moned

Teorii economice ale cererii de moned

C. Cererea de moned n concepia monetarist


Monetarism: curent de gndire neoliberal:
modificarea masei monetare n circulaie - importan decisiv n orientarea
activitii economice i n asigurarea stabilitii preurilor
stabilitatea monedei i dezvoltarea echilibrat a economiei ar putea fi realizate
printr-un control oficial al masei monetare n circulaie i prin admiterea unei
creteri anuale a acesteia
readuce n actualitate teoria cantitativ i concepia neoclasic, potrivit creia
economia de pia dispune de mecanisme de reglare automat

Teorii economice ale cererii de moned

C. Cererea de moned n concepia monetarist


Moneda:
activ al patrimoniului agenilor economici (form a averii indivizilor) alturi de alte
active reale, financiare i umane
fiecare dintre aceste active permite obinerea unui venit (venit permanent), care
reprezint media veniturilor obinute i a celor anticipate n viitor, n condiii de
activitate normal
mrimea patrimoniului (sau a averii) unui agent economic reprezint valoarea
venitului viitor actualizat la momentul prezent
Cererea de moned:
- depinde de:
mrimea patrimoniului agentului economic (a averii totale a individului)
preurile i randamentele diferitelor active sau forme ale averii
gusturile i preferinele agenilor economici i ale indivizilor
- este considerat stabil (evoluia ratei dobnzii are un rol secundar)

8.2. Oferta de moned i limitele procesului de creaie monetar

Oferta de moned:
masa monetar existent n arterele circulaiei
exprim ansamblul creanelor deinute asupra instituiilor financiar- monetare
Moneda:
crean pentru deintor (component a activului bilanier)
datorie pentru emitent (component a pasivului bilanier)

8.2.1. Mecanismul creaiei monetare i caracteristicile sale

A. Mecanismul creaiei monetare prin bncile comerciale:


a) acordarea de credite:
Moneda creat de banc = datorie a bncii, un element al pasivului bancar acceptat ca
mijloc de plat
b) achiziionarea unui activ financiar (ex: cambii, valute etc.)
c) achiziionarea unui activ real

8.2.1. Mecanismul creaiei monetare i caracteristicile sale

A. Mecanismul creaiei monetare prin bncile comerciale:


Trsturi eseniale:
bncile creaz moned prin achiziionarea de active nemonetare (reale i financiare)
de la agenii nefinanciari
acordarea de credite bancare (inclusiv credite de scont) conduce la o creaie
monetar temporar
cumprarea de devize i active reale conduce la o creaie monetar definitiv
crearea de moned de ctre bncile comerciale se realizeaz exclusiv la cererea
agenilor nefinanciari

8.2.1. Mecanismul creaiei monetare i caracteristicile sale

8.2.2. Procesul de creaie monetar ntr-un sistem bancar diversificat

sistemul bancar este format din mai multe bnci creatoare de moned scriptural
(moneda bancar) i exist deci mai multe circuite monetare
fiecare banc creaz propria sa moned
comportamentul descentralizat al clien ilor bncilor (viramentele efectuate) conduce
la apariia unor creane / datorii ntre bnci i influeneaz lichiditatea bancar
- ieirile de fonduri = datorii
- intrrile de fonduri = crean e
necesitatea stingerii datoriilor interbancare prin moneda bncii centrale
Concluzii: puterea de creaie monetar a bncilor :
este limitat
este influenat de banca central

8.2.3. Mecanismul crerii de moned de ctre banca central

Moneda bncii centrale (baz monetar):


numerar
disponibilitile bncilor i ale Trezoreriei statului n conturile lor deschise la banca
central
Crearea de moned de ctre banca central - achiziionarea i monetizarea de active
nemonetare de la clienii si (bncile comerciale i Trezoreria statului):
a) achiziionarea de devize
b) achiziionarea de titluri publice pe piaa monetar (open-market)
c) acordarea de mprumuturi (refinanare) celorlalte bnci: reescont de cambii,
avansuri n cont curent
Obs: pentru o banc central nu exit limite ale procesului de crea ie monetar

8.2.4. Limitele procesului de creaie monetar a bncilor comerciale:

A) Poziia i rolul major al bncii centrale n cadrul sistemului bancar:


nevoia de moned a bncii centrale (inclusiv numerar)
obligaia respectrii unor msuri impuse de banca central:
- constituirea de rezerve minime obligatorii la banca central
- respectarea unor coeficieni de lichiditate, solvabilitate etc.
B) Factori obiectivi:
volumul i calitatea activitii de creditare
cota de pia
volumul depozitelor atrase
dimensiune etc.

8.2.5. Mecanismul de multiplicare a creditelor

Rezerve excedentare: disponibiliti n conturile deschise la banca central, peste


nivelul rezervelor minime obligatorii
Considerente:
obligaia bncilor de a-i constitui rezerve la banca central, ntr-o anumit proporie
din depozitele lor (r)
preferina relativ stabil a clienilor bancari pentru folosirea numerarului (n)

8.2.5. Mecanismul de multiplicare a creditelor

8.2.5. Mecanismul de multiplicare a creditelor

S-ar putea să vă placă și