La balanza de pagos

del Ecuador
Adaptacin al Quinto Manual
del FMI

Definicin de balanza de
pagos
Es el registro contable de las
transacciones econmicas entre una
economa y el resto del mundo,
transacciones identificadas con flujos
de recursos reales y financieros.
Se asemeja al estado de resultados de
la contabilidad empresarial.

Matriz de transacciones
CREDITO(+)
Exportaciones
Disminucin de
Activos Reales

DEBITO(-)

Importaciones
Aumento de
Aumento
de
Activos Reales
Activos
Reduccin de
Financieros
Activos FinancierosDisminucin
RECURSOS
de
FINANCIEROS Aumento de Pasivos
Pasivos
Externos
Externos

RECURSOS
REALES

La balanza de pagos
normalizada

Cuenta corriente
Bienes
Exportaciones (crdito)
Importaciones (dbito)
Servicios
Servicios prestados (crdito)
Servicios recibidos (dbito)
Renta
Recibida (crdito)
Pagada (dbito)
Transferencias corrientes
Recibidas (crdito)
Enviadas (dbito)

Cuenta de capital y
financiera
Cuenta de capital
Transferencias de capital
Venta o compra de activos no
financieros
Cuenta financiera
Inversin directa
Inversin de cartera
Otra inversin
Activos de reservas
Errores y omisiones

Bienes
Exportaciones (crdito)
Mercancas generales
Petrleo y derivados
Las dems
Comercio no registrado
Bienes para transformacin
Reparacin de bienes
Bienes adquiridos en puerto
Oro no monetario

Bienes
Importaciones (dbito)
Mercancas generales
Bienes de consumo
Otros
Comercio no registrado
Bienes para transformacin
Reparacin de bienes
Bienes adquiridos en puerto
Oro no monetario

Servicios
Transportes
Viajes
Otros servicios
Servicios de comunicacin
Servicios de construccin
Servicios de seguros
Servicios financieros
Servicios de informtica y e
informacin
Regalas y derechos de licencia
Otros servicios empresariales
Servicios personales, culturales y
recreativos

Renta
Renta recibida (crdito)
Remuneracin de empleados
Renta de otra inversin (RILD)
Renta

pagada (dbito)
Remuneracin de empleados
Renta de la inversin directa
Renta de la inversin de cartera
Renta de otra inversin
Intereses largo plazo
Intereses corto plazo

Transferencias corrientes
Transferencias corrientes recibidas
(crdito)
Gobierno general
Otros sectores
Remesas de trabajadores
Otras trasnferencias corrientes
Transferencias corrientes pagadas
(dbito)
Gobierno general
Otros sectores

Transferencias corrientes
Son asientos contables que compensan la
adquisicin o suministro de recursos
econmicos sin un quid pro quo; es decir,
sin compensacin.
Se dividen en:
Del gobierno
De otros sectores

Cuenta de capital y
financiera
Cuenta de capital
Transferencias de capital
Venta o compra de activos no
financieros
Cuenta financiera
Inversin directa
Inversin de cartera
Otra inversin
Activos de reservas
Errores y omisiones

Cuenta de capital
Transferencias de capital (crdito)
Gobierno general
Condonaciones de deudas
Otras transferencias
Otros sectores
Venta de activos no financieros no
producidos
Transferencias de capital (dbito)
Gobierno general
Otros sectores
Compra de activos no financieros no

Cuenta de capital y
financiera
Cuenta de capital
Transferencias de capital
Venta o compra de activos no
financieros
Cuenta financiera
Inversin directa
Inversin de cartera
Otra inversin
Activos de reservas
Errores y omisiones

Inversin directa
En el extranjero
En la economa del pas
Acciones y otras participaciones de
capital
Activos frente a empresas filiales
Pasivos frente a empresas filiales
Utilidades reinvertidas
Otro capital
Activos frente a empresas filiales
Pasivos frente a empresas filiales

Inversin de cartera
Pasivos
Ttulos de participacin en capital
Ttulos de deuda
Bonos y pagars
Gobierno General
* Emisin de bonos
* Amortizaciones
Bancos
Otros sectores

Otra inversin
Activos
Crditos comerciales
Moneda y depsitos
Pasivos
Crditos comerciales
Prstamos
Moneda y depsitos
Otros pasivos

Crditos comerciales
Los crditos comerciales estn relacionados
con la concesin directa de crditos por
compradores y proveedores en transacciones
de bienes y servicios y pagos anticipados por
productos en elaboracin.
Se desagregan en:
Gobierno general
Desembolsos
Amortizaciones
Otros Sectores
Desembolsos

Prstamos
Autoridades monetarias
Uso del crdito del FMI
Desembolsos
Amortizacin
Gobierno General
Desembolsos
Amortizaciones
Bancos
Desembolsos
Amortizaciones
Otros Sectores
Desembolsos
Amortizaciones

Moneda y depsitos

De acuerdo al Manual, distingue la

moneda y los depsitos. La moneda
comprende los billetes y las monedas en
circulacin que se utilizan como medios de
pago.
En la balanza de pagos del Ecuador, este
rubro registra los asientos de
contrapartida de las operaciones del
sector privado.

Otros pasivos

Registra todas las dems transacciones

no incluidas en crditos comerciales,
prstamos y moneda y depsitos.
Se incluyen las contrapartes de los
refinanciamientos de capital e intereses,
condonaciones de capital e intereses de
perodos anteriores; atrasos de capital e
intereses del perodo y el reembolso de
atrasos de capital e intereses, de la
deuda externa.

Cuenta de capital y
financiera
Cuenta de capital
Transferencias de capital
Venta o compra de activos no
financieros
Cuenta financiera
Inversin directa
Inversin de cartera
Otra inversin
Activos de reservas
Errores y omisiones

Activos de reserva
Son instrumentos en poder de las
autoridades, que sirven para financiar o
controlar desequilibrios en la balanza de
pagos.
Comprenden:
oro monetario y no monetario
derechos especiales de giro
posicin de la reserva en el FMI
activos en divisas
otros activos

Errores y omisiones

En trminos tericos, la balanza de

pagos est siempre equilibrada, sin
embargo, por el tipo de informacin de
base que se utiliza para su elaboracin,
sta arroja crditos o dbitos que se
registran como errores y omisiones.

La balanza de pagos
analtica

Balanza de pagos analtica

Balanza de pagos global
cuenta corriente
cuenta de capital y financiera
errores y omisiones
Financiamiento
activos de reserva
uso de crdito del FMI
financiamiento excepcional

Balanza de pagos analtica

La balanza de pagos analtica es
otra presentacin de la balanza de
pagos, que consiste en clasificar
sus componentes normalizados en
dos categoras: balanza global y
financiamiento, es decir la balanza
sobre y bajo la lnea.

Financiamiento
Las transacciones de la balanza
global que son consideradas
autnomas, generan un supervit o
dficit.
Las operaciones que aparecen por
debajo de la lnea son consideradas
acomodaticias y financian el dficit a
travs de las reservas
internacionales, el uso del crdito del
FMI y el financiamiento denominado
excepcional.

Financiamiento excepcional
Es un mecanismo utilizado por las
autoridades econmicas para financiar las
necesidades de balanza de pagos.
Refleja las acciones que, modificando las
condiciones originales de pagos de un
prstamo, permite aliviar el pago de los
vencimientos corrientes de la deuda, as
mismo permite mostrar la verdadera
presin del servicio de las amortizaciones
de la deuda externa sobre la cuenta
financiera como los intereses en la cuenta
corriente.

Financiamiento excepcional
Condonacin de deudas
Inversin directa e inversin de cartera u
otra inversin de capital, como las
conversiones de deuda en capital
Prstamos externos obtenidos por el
gobierno central, el banco central y el
SPNF
Refinanciamiento de la deuda existente
Acumulacin y reembolso de atrasos
Obtencin de recursos en prstamos para
fines de balanza de pagos

Relacin con las dems

sntesis macroeconmicas

Cuentas nacionales

PIB = C + I + XBSNF - MBSFN

(1)

PNB = PIB +RNF

(2)

YND = PNB + TCN

(3)

YND = C + I + XBSNF - MBSFN + RNF + TCN

(4)
CC = X - M + RNF +TCN

(5)

Cuentas nacionales
Ahorro Nacional y Ahorro Externo:
Se toma la ecuacin (5)
YND - C = I - M + RNF + TCN (6)
Ahorro nacional compuesto por el
ahorro interno y ahorro externo
An = I + Cte.
An - CC = I
An + Ahorro externo = I

Cuentas nacionales
El saldo de la Cta.Cte. representa el
ahorro externo si es signo (-) y
desahorro externo si es signo (+)
Ahorro nacional - I = CC = Ahorro
externo
El ahorro interno Ai y ahorro nacional
An son conceptos diferentes.
Se parte de An - I = CC = Ae

Cuentas nacionales

Ahorro nacional - RNF - TCN - I = X - M

de donde
Ahorro interno - I = X - M
La diferencia entre ahorro nacional y el
Interno: el primero incluye la RNF y las
TCN.

GRACIAS POR SU ATENCION