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EL AHORRO, LA INVERSIN Y EL
SISTEMA FINANCIERO
9.1 Las instituciones financieras.
9.2 El ahorro y la inversin.
9.3 El ahorro y la inversin en la contabilidad nacional.
9.4 El mercado de fondos prestables.
9.9 (*) El presupuesto del Estado y el dficit pblico.
Efectos.
Bibliografa: Mankiw, Cap. 26.
Mercados financieros:
a.1 El mercado de bonos.
a.2 La bolsa de valores.
b)
Intermediarios financieros:
b.1 Los bancos
b.2 Los fondos de inversin.
S=YCG
S = (Y T C) + (T G) = ahorro privado + ahorro pblico
Ahorro privado: (Y T C) : renta que les queda a los hogares
una vez pagados sus impuestos y su consumo.
Ahorro pblico: (T G) : ingresos fiscales que le quedan al
Estado una vez pagado su gasto.
Si T > G supervit presupuestario
Si T < G dficit pblico
Por tanto:
Supervit presupuestario (o pblico): exceso de
ingresos fiscales sobre el gasto pblico (ahorro
pblico positivo).
Dficit presupuestario (o pblico): cantidad que le
falta a los ingresos procedentes de los impuestos
para poder cubrir el total del gasto pblico (ahorro
pblico negativo).
Oferta
5%
Demanda
1,2
Fondos prestables
(en billiones de euros)
Copyright2004 South-Western
Oferta S1
S2
1. Los incentivos
fiscales al ahorro
aumentan la oferta de
fondos prestables
5%
4%
2. . . . lo cual
reduce el tipo
de inters de
equilibrio
Demanda
1,2
1,6
Fondos prestables
(en billones de dlares)
3. . . . y aumenta la cantidad de
fondos prestables de equilibrio.
Copyright2004 South-Western
Oferta
1. Una deduccin
fiscal por inversin
aumenta la demanda
de fondos
prestables
6%
5%
2. . . . lo cual
eleva el tipo de
inters de
equilibrio
D2
Demanda D1
1,2
1,4
Fondos prestables
(en billones de dlares)
3. . . . y aumenta la cantidad de
fondos prestables de
equilibrio.
Copyright2004 South-Western
S2
Oferta S1
1. Un dficit
presupuestario reduce
la oferta de fondos
prestables
6%
5%
2. . . . lo cual
eleva el tipo de
inters de
equilibrio
Demanda
0,8
1,2
Fondos prestables
(en billones de dlares)