"Ao de la consolidacin del

Mar de Grau"

CENTRO DE ESTUDIOS:
USMP- Filial Norte.
ESCUELA:
Contabilidad y Finanzas.
SEMESTRE:
2016 I
CICLO:
IX
CURSO:
Mercados e instituciones
financieras y de seguros
SECCIN:
90N

DOCENTE:
Carranza Garca, Jos Luis
ALUMNOS:
Farfn Vlchez, Maricielo B.
Guerrero valos, Karly J.
Silva Valencia, Jordy J.
TRABAJO:
Diferencia entre instrumentos de
deuda e instrumentos de capital.
FECHA:
18 de marzo del 2016.

INTRUMENTO DE DEUDA
El concepto es
en realidad muy
sencillo. Cuando
invertimos
en
uno
de
estos
instrumentos, en
realidad
le
estamos
prestando
nuestro dinero al
emisor, quien se
compromete
a
pagarnos
los
intereses
pactados
y
a
devolvernos
el
capital en una
fecha
determinada.

Por
ejemplo:
cuando
invertimos
en
un
pagar
bancario a 28
das, le estamos
dando nuestro
dinero al banco
quien se obliga
a
devolvrnoslo,
con
sus
intereses,
al
final de este
plazo. Es decir:
le
estamos
prestando
nuestro dinero
al banco.

Desde luego, no
todos funcionan
igual.
Algunos
instrumentos de
deuda
pagan
intereses
de
forma peridica
(por
ejemplo,
cada mes o cada
seis
meses).
Otros
contemplan una
tasa
variable,
que
se
va
ajustando
de
acuerdo con las
condiciones del
mercado.

Por
si
fuera
poco,
cuando
invertimos en un
Instrumento de
Deuda
no
tenemos
que
esperarnos
al
final del plazo
para
recuperar
nuestro
dinero
(slo
funciona
as
en
los
bancos). Por el
contrario,
podemos vender
ese instrumento
antes de tiempo
a alguien ms.

En
este
sentido,
los
Instrumentos
de Deuda se
cotizan en el
mercado, y su
valor
puede
cambiar
dependiendo
de las tasas
de
inters
que imperen
en
ese
momento.

TIPOS DE INSTRUMENTOS DE DEUDA

Los principales instrumentos de deuda que se
tienen en el mercado peruano son:

Bonos
Pagars
Papeles Comerciales
Certificados de Depsito

Bonos
Losbonosson ttulos valores representativos de deuda,
que son emitidos por empresas (principalmente en el
mercado de valores) a fin de obtener recursos para
financiar sus actividades. Tpicamente, mediante la emisin
de bonos las empresas pueden captar recursos deuna
gran variedad de inversionistasque decidan adquirir
dichos instrumentos

Los
Pagars

Son uno de los instrumentos

de deuda ms simples que
existen, es un documento
utilizado en operaciones de
crdito al que se le denomina
pagar mediante el cual un
deudor se obliga por escrito a
pagar una suma en una fecha
determinada, con este
documento acreedor asegura
la existencia de la deuda.
Para que un pagar sea
vlido, debe cumplir con
contener la siguiente
informacin:
Denominacin de pagar en el
documento
Lugar y fecha de emisin
Lugar y fecha de pago
Promesa incondicional de pago
Nombre de la persona a quien se va a
pagar

Lospapeles comerciales

Son instrumentos de deuda a corto plazo (menos

de un ao) emitidos por las empresas en el
mercado de valores, generalmente, para financiar
sus actividades cotidianas. Dichas empresas
normalmente cuentan con una buena historia
crediticia y los instrumentos son emitidos al
descuento.

LosCertificados de Depsito
Negociables

Son instrumentos emitidos por entidades del

sistema financiero, y enfocado de manera
simplificada en cierta medida se parecen a un
contrato de depsito a plazo, sin embargo a
diferencia de un depsito a plazo, mediante la
emisin de los certificados de depsito se genera
un ttulo valor negociable el cual puede ser
transferido en el mercado de valores.

Instrumento capital
Es cualquier documento o ttulo
originado por un contrato que
establece la participacin en el
capital contable de una entidad.
Estos instrumentos generan
ganancias por cambios en su valor y
por la distribucin de utilidades de la
entidad emisora. La liquidacin de
estos instrumentos est subordinada
a la liquidacin de los pasivos de la

 Son instrumentos de capital las acciones

de la propia empresa, ya sean ordinarias
o incorporen algn tipo de condicin
preferente, pero tambin todos los
instrumentos derivados de estas
acciones como los contratos de opcin o
de futuro, siempre que no puedan ser
liquidados ms que con la entrega de
acciones u otros instrumentos de capital
de la empresa

 Por ejemplo la emisin de

obligaciones convertibles es un
instrumento compuesto por otros
dos: uno de pasivo (obligaciones
simples) y uno de capital (opcin
para convertir en acciones). La
empresa deber separar uno de otro
y contabilizarlos por separado,
aunque no se pueda concebir su
existencia por separado

ACCIONES
1)Desde el punto de vista de una empresa inversora, como
valor negociable, representando un derecho de propiedad
sobre el patrimonio segn la participacin en el capital
social.
2)Desde el punto de vista de una empresa emisora, como
la parte alcuota (proporcional) del capital social de una
empresa. La forma jurdica ms tpica, dentro de las
empresas que tienen forma mercantil y por tanto persiguen
la obtencin de lucro en sus actividades, es la de Sociedad
Annima.
3)Como expresin de la condicin de socio o accionista a
su poseedor, otorgndole una serie de derechos en funcin
de cada tipo de acciones y la obligacin de desembolsar el
valor de la accin.3)

 II.LOS VALORES DE LA ACCIN

Se pueden diferenciar cuatro valores, que tienen diferente incidencia segn la empresa a la que se haga referencia, ya sea la emisora de los
ttulos o la inversora:
1.Valor nominal
Es el valor que aparece en el ttulo, no existiendo ninguna obligatoriedad legal a que sea uno determinado.
a)Para la empresa emisora
La cifra de capital social es la suma del valor nominal de todas las acciones que lo componen. Se trata de una cifra suscrita, es decir, que el
socio tiene el compromiso de hacerla efectiva.
b)Para la empresa inversora
La empresa compradora, adems de la obligacin de realizar el desembolso, tiene el derecho a participar en las ganancias sociales, si existe
beneficio, y una vez que se hayan atendido las obligaciones legales y estatutarias y se haya tomado la decisin de su reparto. Supone un
porcentaje sobre el valor nominal desembolsado.
2.Valor de emisin
Es el valor por el que se emiten los ttulos, pudiendo darse dos casos:
Emisin a la par, donde el valor de emisin coincide con el valor nominal.
Emisin sobre la par, donde el valor de emisin es ms alto que el valor nominal, y recibiendo la diferencia la denominacin de prima de
emisin. Siguiendo elartculo 298.2 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital,deber satisfacerse ntegramente en el momento
de la suscripcin de las nuevas acciones.
a)Para la empresa emisora
En el mercado de emisin o primario, este valor supone la cifra de fondos propios que va a obtener. Dependiendo de la existencia o no de
prima de emisin se producir un incremento de capital social o de capital social y prima de emisin.
Como es lcita la emisin de acciones con prima, siempre que se produzca una operacin con acciones, ya sea en la constitucin de la sociedad
annima o en posteriores aumentos del capital social, puede existir esa mayor aportacin. Aunque no tiene una finalidad como tal, salvo en las
operaciones de aumento de capital social donde se trata de proteger a los accionistas en aquellos casos donde se excluye el derecho
preferente de suscripcin por inters social; independientemente de que puede existir derecho preferente de suscripcin y tambin emitirse las
acciones con prima.
La parte del valor nominal no desembolsada y no exigida figura en el patrimonio neto con signo negativo, minorando la partida de capital
social. No obstante, a efectos mercantiles s se suma esta cuanta para determinar el patrimonio neto que sirve de base en operaciones de
reduccin obligatoria de capital social por desequilibrio patrimonial, de disolucin por prdidas y a efectos de la distribucin de beneficios.
b)Para la empresa inversora

 Como se ha mencionado:
Valor de emisin = valor nominal + prima de emisin
Si existe prima es obligatorio el desembolso total mientras que en lo referente al valor nominal (capital social) es obligatoria la suscripcin total,
pero el desembolso de una cuarta parte, por lo menos.
La parte del valor nominal no desembolsada, que puede estar exigida o no exigida supone un pasivo exigible, recibiendo la denominacin de
dividendos pasivos.
El precio de la transaccin equivale al valor razonable de la contraprestacin entregada, en funcin de este valor (valor de emisin) si nos
encontramos en el mercado de emisin o primario.
3.Valor de mercado
Es el valor de cotizacin cuando nos encontramos en un mercado secundario organizado.
a)Para la empresa emisora
El concepto capitalizacin burstil, y por tanto el valor que tiene una empresa en el mercado viene determinado al multiplicar este valor por el
nmero de acciones en circulacin.
b)Para la empresa inversora
El precio de la transaccin equivale al valor razonable de la contraprestacin entregada, en funcin de este valor (valor de mercado) si nos
encontramos en el mercado secundario. En la valoracin posterior, cuando existe un valor de mercado fiable, coincide conceptualmente con el valor
razonable de las categoras de activos financieros que toman esta referencia.
4.Valor terico segn balance
Es el conocido como valor liquidativo de la accin o valor en libros, obtenindose al dividir la cifra de patrimonio neto entre el nmero de acciones.
Valor terico = Patrimonio neto/n acciones en que se divide el capital
El patrimonio neto constituye la parte residual de los activos de la empresa, una vez deducidos todos sus pasivos. Forman parte de este concepto los
fondos propios. Siguiendo la conocida como Ley de reforma contable se incluye las aportaciones realizadas, ya sea en el momento de su
constitucin o en otros posteriores por sus socios o propietarios, que no tengan la consideracin de pasivos, as como los resultados acumulados.
Adems y siguiendo los modelos de balance contenidos en el Plan General de Contabilidad, los ajustes por cambios de valor (que tienen que ver con
la categora de Activos financieros disponibles para la venta) y las subvenciones, donaciones y legados recibidos.
a)Para la empresa emisora
Este valor, conocido tambin como valor patrimonial, constituye una magnitud de partida para emitir las acciones en ampliaciones de capital de
sociedades que cotizan en Bolsa donde se excluye el derecho preferente de suscripcin.
b)Para la empresa inversora
Este valor supone una referencia de lo que percibira si en el momento de su clculo la empresa se liquidase. Como esta circunstancia es hipottica
es por lo que este valor recibe el nombre de valor terico.

TIPOS DE ACCIONES
cciones ordinarias: otorgan derecho a voto y poseen derechos econmicos en igual proporcin a su
participacin en el capital social.(art. 2, Cap. I, Normas CNV). Como principio cada accin ordinaria
da derecho a un (1) voto, pero el estatuto puede crear clases que reconozcan hasta cinco (5) votos
por accin ordinaria. No obstante ello, despus haber sido autorizadas a hacer oferta pblica de sus
acciones las sociedades no pueden emitir acciones de voto privilegiado(art. 216, LSC).
Acciones preferidas: otorgan una preferencia econmica o dividendos de cobro preferente con
respecto a las acciones ordinarias(art. 3, Cap. I, Normas CNV).
Pueden carecer de voto salvo en los siguientes asuntos: transferencia del domicilio al extranjero;
cambio fundamental del objeto, disolucin anticipada de la sociedad y reintegracin total o parcial
del capital(arts. 217-244, LSC).
Tienen derecho a voto siempre que se encuentren en mora en recibir los beneficios que constituyen
su preferencia y cuando se suspenda o se retirare la autorizacin de cotizacin en bolsa(art. 217;
LSC).
Acciones de participacin: representan una participacin en el capital social pero carecen de derecho
a voto(art. 4, Cap. I, Normas CNV).
Acciones no rescatables: slo pueden ser rescatadas como consecuencia de una reduccin de capital
decidida por la asamblea de accionistas, sin que el plazo de dicho rescate est fijado al tiempo de la
emisin o quede librado, conforme las condiciones de sta, a opcin del accionista(art. 5, Cap. I,
Normas CNV).
Acciones rescatables: son aqullas cuyo rescate o compra total o parcial por la emisora o por
terceros est fijado en el tiempo o librado a opcin del accionista, segn las condiciones de emisin.;
o est comprometido de cualquier otra forma(art. 6, Cap. I, Normas CNV).

 Las acciones pueden representarse en:

Ttulos (lminas): pueden representar una o ms acciones. (art. 208, LSC) y ser al portador o
nominativos, endosables o no. A partir del dictado de la Ley N 24.587, los valores negociables privados
emitidos en el pas y los certificados provisionales que los representen deben ser nominativos no
endosables. Tambin pueden emitirse acciones escriturales conforme a la ley de sociedades comerciales.
Certificados globales: las sociedades que hacen oferta pblica pueden emitir certificados globales que
representen una determinada cantidad de acciones, para su inscripcin en regmenes de depsito
colectivo. (art. 208, LSC).
Acciones escriturales: el estatuto social puede autorizar que todas las acciones o algunas de sus clases
no se representen en ttulos. En este caso se inscriben en cuentas llevadas a nombre de sus titulares en
un registro de acciones escriturales. Este registro puede ser llevado por la sociedad, por bancos
comerciales o de inversin o cajas de valores autorizadas. La calidad de accionista se presume por las
constancias de las cuentas abiertas en el registro de acciones escriturales. Asimismo, la entidad
autorizada a llevar el registro debe otorgar al titular comprobante de apertura de su cuenta y de todo
movimiento que se inscriban en ella. Todo titular tiene derecho a que se le entregue -a su costaconstancia del saldo de cuenta. (art. 4, Dto. N 677/01).
Certificados provisionales: estos certificados pueden emitirse mientras las acciones no estn integradas
totalmente. Cumplida la integracin el titular puede exigir la entrega del ttulo definitivo o la anotacin en
cuentas de acciones escriturales (art. 208, LSC).

DIFERENCIA ENTRE BONOS Y

ACCIONES