UNIVERSIDAD CATOLICA DE CUENCA

COMUNIDAD EDUCATIVA AL SERVICIO DEL PUEBLO

UNIDAD ACADEMICA DE MACAS

MDULO I: CONCEPTUALIZACIN
GENERAL SOBRE PROYECTOS

INTRODUCCIN
PRESENTACIN GENERAL
Definiciones de proyectos.
Objetivos de los proyectos.
Importancia de elaborar un proyecto.
Tipos de proyectos.
Ciclo de vida de los proyectos.
Fases y etapas de la Formulacin y Evaluacin de los proyectos.
Desarrollo
Productividad
Empresarial

INTRODUCCIN
EL CRECIMIENTO DE LA ECONOMIA de una
sociedad, entre otras, est dado por la produccin
de bienes y servicios; que se refleja en el
incremento de los ingresos y mejora de la calidad
de vida de los individuos. Para la produccin, es
necesario los recursos (inversin, tecnologa,
trabajo).
Los recursos son insuficientes para cubrir las
necesidades; entonces precisa aplicar procesos
racionales de utilizacin de los factores que
garanticen el mejor aprovechamiento de los
mismos.

Definicin y Conceptos Bsicos de

Proyectos

Definicin
Objetivo
Tipo o Clasificacin
Ciclo
Fases
Etapas

Qu es un proyecto?
Proviene del latn projectus y cuenta con
diversas significaciones: Un proyecto no es
ms que la bsqueda de una solucin
inteligente al planteamiento de un problema
tendiente a resolver, entre tantas, una
necesidad humana.
Es la bsqueda de una solucin inteligente al
planteamiento de un problema tendiente a
resolver, entre muchas, una necesidad
humana.
Es un conjunto de egresos (inversiones y
costos) y beneficios que ocurren en distintos
periodos de tiempo

FORMULACION Y EVALUACION
DE PROYECTOS
OBJETIVO:

Ing.
Contador

Ing.
Mkt.

Gerente
1995 Corel
Corp.

Establecer la viabilidad de
mercado, tcnica, econmica
y/o financiera de una iniciativa
de negocios, nuevos o en
marcha
En el caso de la evaluacin
privada, el objetivo central es
el incremento del valor
promedio esperado de la
empresa.
En la evaluacin social es el
incremento del bienestar
promedio esperado de la
economa.
En ambos casos los valores
promedios deben ser evaluados
en un horizonte de largo plazo.

Tipo de proyectos
Crear un nuevo negocio
Sobre un negocio en marcha
Ampliacin de Servicios
Inversin en nuevos activos
Ampliacin o reemplazo de
activos existentes

TIPOS DE PROYECTO DE INVERSION

Segn la categora del proyecto:

Productivos
Infraestructura
Sociales

Agrcolas, pecuarias, Frutcolas,

pesqueros, clnicas, financieros, tursticos
Energa, carreteras, puentes, puertos,
hospitales, etc.
Salud, Educacin, Vivienda, Saneamiento
Esparcimiento, Capacitacin.

Nacional
Segn el AMBITO GEOGRAFICO :

Regional
Local

TIPOS DE PROYECTO DE INVERSION

Segn su UTILIZACION

De
bienes
De
Servicios
De
Investigacin

Proyectos que producen artculos o

mercancas. B. Consumo Final, Intermedio y
de capital.
Proyectos cuyo producto final es un servicio,
ya sea pblico o privado. Se agrupan en
servicios de infraestructura econmica, de
infraestructura social, educativa, etc.
Proyectos cuyo producto no es bien, ni un
servicio, sino conocimientos. Pueden ser de
investigacin terica, experimental o
aplicada.

CARACTER O ROL DE UN
PROYECTO
Empresarial
Social

Rentabilidad

Bienestar

Empresas
Estado / Ongs.

EMPRESARIAL O PRIVADO : Si la decisin final de su

realizacin se hace sobre la base de una demanda capaz de
pagar el precio del bien o servicio que producir el proyecto.
SOCIALES: Si la decisin final de su realizacin se hace sobre
la base de una necesidad de ciertos grupos de la poblacin,
que se busca satisfacer por razones polticas, econmicas,
sociales o morales
TURSTICO COMUNITARIO: Es la relacin de las dos
anteriores (rentabilidad + bienestar)

POBLACIN AFECTADA Y REA DE INFLUENCIA

DE LOS PROYECTOS
Poblacin de referencia: poblacin global, que se toma como
punto de comparacin para el clculo y anlisis de la magnitud
de la carencia o necesidad.
Poblacin afectada: corresponde a la parte de la poblacin
de referencia que requiere de los servicios del proyecto para
solucionar el problema identificado.
Poblacin objetivo: es la parte de la poblacin que se espera,
una vez examinadas las restricciones de todo orden, reciba los
beneficios del proyecto.

Poblacin objetivo
La poblacin objetivo es un subconjunto de la poblacin total (poblacin
de referencia) a la que estn destinados los productos del proyecto

TRABAJO EN GRUPO
Organizacin de grupos
Definir responsables de grupo
Desarrollo de las Etapas en la fase:
Preinversin, Inversin y Operacin.
Presentacin de los trabajos en fsico y digital
(presentacin)
Evaluacin

Ciclo de un Proyecto de Inversin

El ciclo de proyectos

Fases de un Proyecto
a. Pre Inversin
b. Inversin
c. Operacin

El cclo de vida del proyecto.

EL PROCESO DE INVERSION Y EL CICLO DE VIDA

DE LOS PROYECTOS
El ciclo de vida de los proyectos se concibe como una desagregacin
sistemtica de las etapas comprendidas en el proceso de inversin,
que incluye fases en cada una de las etapas:
Diseo y Evaluacin

Identificacin
PRE INVERSION

Ejecucin
Prueba de equipos

INVERSION

Fin o Liquidacin

Operacin/Direccin
OPERACION

Pre Inversin
Etapas en la fase de Pre Inversin en un proyecto
a. Idea
b. Perfil de un proyecto
c. Estudio de pre factibilidad
d. Estudio definitivo

El costo de los anlisis y

estudios previos
Necesidad de evaluacin
de terrenos y edificios
Estimacin de
principales variables
(costos y beneficios)
Determinacin de la
conveniencia de llevar a
cabo la inversin

Etapas en la fase de Pre

Inversin de un Proyecto
Idea
Perfil de un proyecto
Estudio de pre factibilidad
Estudio definitivo

Idea

Deteccin de una necesidad

Visualizacin de una oportunidad
Existencia de una fortaleza
Posibilidad de utilizacin de activos

a) Idea
Cuales son las principales causas y consecuencias del
problema central?
Cules son las reas de intervencin posibles?
Que restricciones y/o potencialidades se deben
considerar (actores o grupos relevantes, temporalidad,
antecedentes
geogrficos,
demogrficos,
socioeconmicos, socioculturales, legales, etc.?
Cuales son las fuentes de financiamiento y recursos
existentes?

Perfil de un Proyecto
Incorporacin

de la ideas Bsicas
Estimaciones aproximadas de costos
y beneficios
Sugerencia de proseguir con el
estudio, conclusin En Principio

b) Perfil.
En esta etapa se profundizan los antecedentes del
diagnstico. Se realiza una formulacin preliminar de las
alternativas implementacin del proyecto y se analiza su
viabilidad tecnico-econmica, con una primera estimacin
de los costos e impactos, comparando las alternativas "sin"
proyecto, "con" proyecto y la que resulta de optimizar la
situacin de base.
Esta etapa supone profundizar la informacin secundaria
previamente recogida en captulos tales como: oferta
existente, demanda insatisfecha, localizacin espacial,
aspectos tecnicos vinculados a las opciones consideradas,
productos y sus planes de produccin, magnitud de la
inversin, aspectos financieros, caractersticas de la gestin
y organizacin requeridas para la ejecucin y operacin.

b) Perfil.
Si a este nivel la evaluacin es positiva se
continua con la fase siguiente. Dependiendo
del tamano de la inversin, se debe decidir de
continuar con el estudio de prefactibilidad o
pasar directamente a la inversin u operacin
del proyecto.
Un resultado negativo implica rechazar el
proyecto en forma temporal (postergacin) o
definitiva.

El Estudio de Pre factibilidad

Identificacin y
estimacin aproximada
en forma desagregada de
los costos y beneficios
del proyecto
Identificacin de la
magnitud de las
inversiones y las
posibilidades de
financiamiento

Anlisis de probables
dificultades que podra
encarar el proyecto
durante su vida til
Evaluacin de las
proyecciones y determinar
conveniencia de iniciar
los estudios definitivos

c) Pre factibilidad
En esta fase se realiza la evaluacin ex-ante de las alternativas,
considerando:
El estudio del mercado, que incluye la demanda prevista para los
bienes y/o servicios que entregar el proyecto y la oferta existente
de los mismos.
El anlisis de alternativas tecnolgicas.
La localizacin y escala (tamano), con las restricciones y
condicionantes que pueden incidir sobre ellas.
La estimacin de los costos e impactos durante la vida del proyecto.
Los requerimientos organizacionales y condicionantes legales. Se
debe tener en cuenta las leyes y reglamentos restrictivos o
promocionales que lo afectan directa o indirectamente .
El momento ptimo para comenzar el proyecto segn los
condicionamientos temporales existentes.

d) Factibilidad
En esta etapa se realiza la programacin detallada de las actividades,
organizacin y programa de desembolsos correspondientes a la
alternativa seleccionada, para la obra fsica (tamano y localizacin),
el diseno y ejecucin de la inversin, la puesta en marcha y
operacin plena del proyecto.
Se requiere la elaboracin de un mapa de procesos y actividades, el
cronograma y ruta crtica, la estructura organizacional, los
requerimientos de informacin, el diseno del plan de monitoreo y
evaluacin ex-post, un presupuesto detallado y el plan de
financiamiento.
Concluido este anlisis el proyecto est completamente formulado y
corresponde adoptar una decisin respecto a su puesta en marcha.
Cuando un proyecto ha llegado hasta esta fase, a lo sumo puede
sufrir modificaciones menores o postergar su inicio.

El Estudio Definitivo
Reduccin del margen de error de las
estimaciones de los costos y beneficios
del proyecto
Afinamiento de los requerimientos de
inversin y financiamiento
Estimacin de criterios de evaluacin
de proyectos
Decisin de llevar a cabo el proyecto

Inversin
Elaboracin del cronograma
de inversiones
Programa de trabajo
Ejecucin del financiamiento
Necesidades adicionales que
surjan durante la
implementacin de un
proyecto

La inversin
Este estado se considera slo en aquellos proyectos que
requieren activos fsicos para su operacin.
a) Diseno
Marca el comienzo del proceso de inversin. Su aspecto
central es el desarrollo de los detalles de la ejecucin,
considerando los requerimientos y especificaciones de
arquitectura e ingeniera que exige la naturaleza de la obra.
b) Ejecucin
Es el proceso de asignacin de los insumos previstos para
conseguir los resultados esperados en cada una de las fases
de la obra, siguiendo el cronograma y el camino crtico
elaborados en la factibilidad.

Operacin
Estimacin de la fecha de
puesta en marcha
Costos previstos para el inicio
de las operaciones (necesidad
de pruebas previas)
Ejecucin y validacin de las
estimaciones hechas en la etapa
de pre inversin

La operacin
En este estado es necesario distinguir dos fases:
a. Puesta en marcha (marcha blanca)
Se inicia con la formacin de los equipos de trabajo, la
compra de insumos y la operacin programada segn los
procesos y actividades previstos, con el objeto de verificar su
funcionamiento y, si es necesario, enmendarlos para la
operacin plena.
En algunos casos se realiza una prueba piloto, en la que se
implementa la programacin a una escala menor.
b. Operacin plena
Etapa en que se implementa el proceso de produccin y
distribucin de productos en la escala y tiempos programados.

TRABAJO EN GRUPO
Organizacin de grupos
Definir responsables de grupo
Desarrollo de las Etapas de la formulacin y
evaluacin de proyectos.
Presentacin de los trabajos en fsico y digital
(presentacin)
Evaluacin

ETAPAS EN LA FORMULACION Y
EVALUACION DE PROYECTOS

Contenido bsico de un proyecto

Anlisis del Entorno

Estudio de Mercado
Estudio Tecnico
Estudio Administrativo
Estudio Legal
Estudio Econmico
Evaluacin Econmica
y Financiera

ANLSIS DEL ENTORNO

Es conocer la situacin actual del lugar dnde
se va implementar el proyecto.
Diagnstico de potencialidades y debilidades
Conocer la situacin socio econmica de la
poblacin.

Planeamiento Estratgico
y Proyectos de Inversin
FORMULACIN

IMPLEMENTACIN

Anlisis del entorno

Oportunidades
y Amenazas
Identificar
Visin,
misin
objetivos y
estrategia
vigentes

Establecer
Visin, Misin

Formular
Objetivos

Establecer
Estrategias

Anlisis Interno
Fortalezas
y Debilidades

REALIMENTACIN

CONTROL

Asignar
Recursos

Balanced
Score
Card

Implementar
Estrategias

Control
Estrategico

HERRAMIENTAS PARA EL ANLISIS DEL ENTORNO

Matriz para anlisis de involucrados

Quienes
intervienen
en el
proyecto

Por qu le
motiva
solucionar el
problema

Expectativas
sobre el
problema

Cmo y con
qu va ha
aportar

Cul va ha
ser el inters
en
participar

Amenazas,
debilidades
y
limitaciones

rbol de problemas
Diagrama
Efectos superiores

Efectos indirectos
Efectos directos

Problema
Causas generales

Causas principales
Causas a races

Definicin de
Objetivos

Formulacin de
acciones

Configurar
Alternativas

Construccin
1. A partir del problema priorizado,
identifique sus posibles efectos. Utilice
para ello la tcnica de lluvia de ideas.
2. Defina, sencilla y brevemente, el efecto
cuyas causas han de ser identificadas.

Colocar el Problema en un
rectngulo al centro y luego,
hacia
arriba,
los
efectos
encadenados.
3. En tercer lugar
los
efectos
superiores
2. En segundo lugar
los
efectos
indirectos
1. En primer lugar
los efectos directos

Problema

Alta tasa de
analfabetismo

A continuacin, se identifican las

causas y se colocan hacia abajo
encadenadas del mismo modo
que los efectos.
Problema
1. En primer lugar
las
causas
generales
2. En segundo lugar
las
causas
principales
3. En tercer lugar
las causas races

Alta tasa de
analfabetismo

rbol Causa - Efecto

Efectos

Problema

Causas

Alta tasa de
analfabetismo

Definicin y anlisis de objetivos

Definicin de los Objetivos

Colocar el
Problema
en positivo

Baja tasa de
analfabetismo

Formular las alternativas

Para cada base del rbol de objetivos se busca
creativamente una accin que concrete el medio.

Baja tasa de
analfabetismo

Configurar
(criterios)

las

Alternativas

Baja tasa de
analfabetismo

Alternativa A

Alternativa B

Herramienta del Marco Lgico

Herramienta del Marco Lgico

EL ENTORNO ECONOMICO Y SOCIAL DE

LAS DECISIONES DE INVERSION
Muy importante para
decidir cual es el
escenario en el que se
desarrollar un proyecto
Nos da una primera
aproximacin sobre la
pertinencia de avanzar en
el desarrollo del proyecto

DEFINICION
Se entiende por mercado al rea en que
confluyen las fuerzas de la oferta y la
demanda para realizar las transacciones de
bienes y servicios a precios determinados.

ESTRUCTURA DE ANALISIS
Anlisis
de Mercado
Anlisis
de la
Oferta

Anlisis
de la
Demanda

Anlisis
Anlisis
de los
de la
Precios Comercializacin
Conclusiones
de Anlisis
del Mercado

PASOS QUE DEBEN

SEGUIRSE PARA LA
INVESTIGACION

Definicin del problema

Necesidades y Fuentes de informacin
Diseno de recopilacin y tratamiento
estadstico de los datos
Procesamiento y anlisis de los datos
Informe

DEFINICION DEL PRODUCTO

Debe hacerse una descripcin exacta del o los
productos que se pretenda elaborar, lo que
debe ir acompanado de las normas de calidad.
En el caso de tratarse de una herramienta o
pieza mecnica el producto deber
acompanarse de un dibujo a escala que
muestren todas las partes que lo componen y
la norma de calidad.

NATURALEZA Y USOS
DEL PRODUCTO
Los productos pueden clasificarse desde
diferentes puntos de vista como por ejemplo:
Por su vida de almacen, pueden clasificarse
como
duraderos
(aparatos
electricos,
herramientas, muebles, etc. y como no
duraderos (alimentos frescos y envasados)

 Los productos de consumo, ya sea intermedio

o final, se clasifican en:
a. De conveniencia, que a su vez se dividen en
bsicos y de conveniencia.
b. Productos que se adquieren por comparacin,
y se subdividen en homogeneos ( vinos, latas)
y heterogeneos (autos, casas, muebles).
c. Productos que se adquieren por especialidad
(servicios medicos).
d. Productos no buscados (cementerios,
hospitales, abogados).

ANALISIS DE LA
DEMANDA
Demanda es la cantidad de bienes y
servicios que el mercado requiere o solicita
para buscar la satisfaccin de una necesidad
especifica a un precio determinado.
Su principal propsito es determinar y
medir cuales son las fuerzas que afectan los
requerimientos del mercado con respecto a
un bien o servicio.

 CONSUMO NACIONAL APARENTE

(CNA).- Es la cantidad de un determinado
bien o servicio que el mercado requiere, y
se puede expresar como:
Demanda = CNA = Produccin Nacional +
Importaciones - Exportaciones
Cuando existe informacin estadstica
resulta fcil conocer cual es el monto y el
comportamiento histrico de la demanda,
esto es conocer las preferencias y gustos del
consumidor.

TIPOS DE DEMANDA
En relacin con su oportunidad
- Demanda Satisfecha
- Demanda Insatisfecha
En relacin con su necesidad
- Demanda de bienes social y nacionalmente
necesarios
- Demanda de bienes no necesarios o de
gustos

 En relacin con su Temporalidad

- Demanda Continua
- Demanda Cclica o estacional
De acuerdo con su destino
- Demanda de bienes finales
- Demanda de bienes intermedios
o industriales.

METODOS DE
PROYECCION

Para ello se usan las llamadas series de tiempo,

pues lo que se desea observar es el
comportamiento de un fenmeno respecto al
tiempo. Existen cuatro patrones bsicos de
tendencia de fenmenos en el tiempo:
- Tendencia secular
- Variacin Estacional
- Fluctuaciones Cclicas
- Movimientos Irregulares

 TENDENCIA SECULAR.- Surge cuando el

fenmeno tiene poca variacin en largos
perodos. Para su clculo se puede usar el
metodo grfico, metodo de las medias mviles y
metodo de mnimos cuadrados.
Mtodo Grfico solo se puede dar una idea de
lo que sucede con el fenmeno.
Mtodo de las Medias Mviles se lo usa cuando
la serie es muy irregular. Consiste en suavizar
las irregularidades de la tendencia por medio de
medias parciales.

Mtodo de Mnimos Cuadrados, se basa

en calcular la ecuacin de una curva para
una serie de puntos dispersos sobre una
grfica, curva que se considera el mejor
ajuste, esto es cuando la suma algebraica de
las desviaciones de los valores individuales
respecto a la media es cero y cuando la
suma del cuadrado de las desviaciones de
los puntos individuales respecto a la media
es mnima.

 Ecuaciones no lineales, cuando la tendencia

del fenmeno es claramente no lineal, se pude
hacer uso de ecuaciones que se adapten al
fenmeno. Los principales son:
- La parablica, definida por una ecuacin
clsica de parbola
Y = a + bX + cX(2)
- Exponencial, definida tambien por una
ecuacin de tendencia exponencial o
semilogartmica.
Y = ab(x)

REGRESION Y CORRELACION
LINEAL
Supngase que se trata de encontrar la relacin
que existe entre el tiempo y la demanda de
cierto producto. El tiempo es totalmente
independiente de cualquier situacin, esta ser
la variable independiente (eje X), mientras que
la demanda ser la variable dependiente del
tiempo (eje Y).

 Se grafican los pares de datos y a simple

vista puede ser difcil decir si los puntos
graficados se asemejan a un lnea, si estos
estuvieran ms o menos ajustados a una
lnea recta se debera ajustar esos puntos,
esto es que haga el error total lo ms
pequeno posible. Un error se puede definir
como la distancia vertical del valor
observado de la variable dependiente hacia
el valor ajustado de la propia demanda.
error = (Yi - ^Yi)

 El error puede ser positivo o negativo, segn

este arriba o abajo de la lnea de ajuste, y un
primer criterio para considerar que un ajuste
es bueno es la lnea que reduzca la suma de
todos los errores.
E = ( Yi - ^Yi )
Para superar los errores de signo y subrayar
los grandes errores para eliminarlos, se usa el
criterio de reducir las sumas del cuadrado de
los errores que es el de mnimos cuadrados.
E (Yi - ^Yi)2

Y
b

^Y = a + bX

a
X
Cuando los pares de puntos ajustados se
asemejan a una recta la ecuacin es:
Y = a + bX

REGRESION CON TRES

VARIABLES
El hecho de emplear tres variables en el
anlisis implica que slo una de ellas ser
dependiente y las otras dos sern
independientes, esto implica conocer cual
ser el comportamiento de las variables
independientes en el futuro.
En el anlisis estadstico en vez de calcular
la ecuacin de una recta y su pendiente se
calcula la inclinacin de un plano.

METODOS DE SERIES DE
TIEMPO
Los modelos de series de tiempo se refieren
a la medicin de valores de una variable en
el tiempo a intervalos espaciados
uniformemente.
En un anlisis de series de tiempo pueden
distinguirse cuatro componentes bsicos
que se refieren a una tendencia, a un factor
cclico, a fluctuaciones estacionales y a
variaciones no sistemticas.

RECOPILACION DE
INFORMACION DE FUENTES
PRIMARIAS
Las fuentes primarias de informacin estn
constituidas por el propio usuario o consumidor
del producto, para obtener informacin de el es
necesario entrar en contacto directo, esta puede
ser:
1. Observar directamente la conducta del usuario
2. Metodo de Experimentacin
3. Acercamiento y conversacin directa con el
usuario

RECOPILACION DE INFORMACION
DE FUENTES SECUNDARIAS
Se denomina fuentes secundarias a aquellas
que renen la informacin escrita que existe
sobre el tema. Entre las razones que justifican
su uso se pueden citar:
Pueden solucionar el problema sin necesidad
de que obtenga informacin de fuentes
primarias.
Sus costos de bsqueda son muy bajos
Pueden ayudar a formular una hiptesis sobre
la solucin

PROCEDIMIENTO DE
MUESTREO
Existen dos tipo generales de muestreo: el
probabilstico y el no probabilstico. En el
primero, cada uno de los elementos de la
muestra tiene la misma probabilidad de ser
muestreo, y en el muestreo no
probabilstico, la probabilidad de ser
muestreo no es igual para todos los
elementos del espacio muestral.

MEDICION DE RESULTADOS
Una medicin consiste en representar por
medio de smbolos las propiedades de
personas, objetos, eventos o estados. Se sugiere
que en las respuestas sean breves, especificas y
restringidas.
Las escalas que se usan para mediar son:
1. Nominal. consiste en que el encuestado
menciona nombres que recuerde.

2. Ordinal.- Consiste en que el encuestado

ordene datos de acuerdo a su preferencia.
3. Intervalos.- Permite hacer afirmaciones
significativas acerca de la diferencia entre
dos o ms objetos.
4. Proporcional.- No tiene utilidad en la
evaluacin de proyectos. son las que miden
peso, volumen, longitud y otros valores.

PROCEDIMIENTOS NO
PROABILISTICOS DE MUESTREO
Muestreo de estratos o cuota.- aqu el
encuestador est en libertad de seleccionar,
antes de la encuesta, un estrato determinado
de la poblacin.
Muestreo de conveniencia de sitio.- se
acude a un sitio determinado.
Muestreo de bola de nieve.- los informantes
iniciales se localizan o seleccionan al azar.

ANALISIS DE LA OFERTA
OFERTA es la cantidad de bienes o
servicios que un cierto numero de oferentes
estn dispuestos a poner a disposicin del
mercado a un precio determinado.
El propsito es determinar o medir las
cantidades y las condiciones en que un
economa puede
y quiere poner a
disposicin del mercado un bien o servicio.

TIPOS DE OFERTA
Oferta Competitiva.- es en la que los
productores se encuentran en circunstancias
de libre competencia.
Oferta Oligoplica.- se caracteriza porque el
mercado se encuentra dominado por solo
unos cuantos productores.
Oferta Monoplica.- es en la que existe un
solo productor del bien o servicio.

ANALISIS DE LA OFERTA
Entre los datos indispensables para hacer un
mejor anlisis de la oferta estn.
Numero de productores
Localizacin
Capacidad instalada y utilizada
Calidad y precio de los productos
Planes de expansin
Inversin fija y numero de trabajadores

PROYECCION DE LA
OFERTA
Es necesario hacer un ajuste con tres
variables con los mismos criterios de la
demanda.
Para hacer la proyeccin en la oferta se
tomar aquella variable cuyo coeficiente de
correlacin sea ms cercano a uno.

DEMANDA POTENCIAL
INSATISFECHA
La demanda potencial insatisfecha es la
cantidad de bienes o servicios que es probable
que el mercado consuma en los anos futuros,
sobre la cual se ha determinado que ningn
productor actual podr satisfacer si prevalecen
las condiciones en las cuales se hizo el clculo.

CALCULO DE LA DEMANDA
INSATISFECHA
Cuando se tienen los datos graficados de
oferta-demanda
y
sus
respectivas
proyecciones en el tiempo, ya sea con dos o
tres variables, la demanda potencial se
obtiene con una diferencia de ano a ano, del
balance la oferta-demanda, y con los datos
proyectados se pude calcular la probable
demanda potencial o insatisfecha en el
futuro.

 Aunque se tenga un calculo numerico de

la demanda insatisfecha futura , es
necesario analizar una serie de factores
que existen en todo el mercado y recalcar
que los datos obtenidos de fuentes
primarias son ms importantes que los
obtenidos de fuentes secundarias.
Un estudio de mercado bien hecho debe
dar una buena idea del riego en que
incurrira un nuevo productor al tratar de
penetrar un mercado dado.

ANALISIS DE LOS
PRECIOS
Es la cantidad monetaria a que los productores
estn dispuestos a vender, y los consumidores
a comprar, un bien o servicio, cuando la oferta
y la demanda estn en equilibrio.

TIPOS DE PRECIOS
Internacional.- es el que usa para artculos de
importacin-exportacin.
Regional Externo.- es el precio vigente slo
en parte de un continente.
Regional Interno.- es el precio vigente en
solo una parte de un pas.
Local.- precio vigente en una poblacin o
poblaciones pequenas y cercanas.
Nacional.- es el precio vigente en todo el
pas.

COMERCIALIZACION DEL
PRODUCTO
La comercializacin es la actividad que
permite al productor hacer llegar un bien o
servicio al consumidor con los beneficios de
tiempo y lugar.
La comercializacin es parte vital en el
funcionamiento de una empresa.

CANALES DE DISTRIBUCION
Un canal de distribucin es la ruta que toma
un producto para pasar del productor a los
consumidores finales.
Existen dos tipos de productores:
1. Canales para productos de consumo popular
Productores-consumidores.- se utiliza
cuando el consumidor acude directamente
a la fabrica a comprar.

 Productores Minoristas-consumidores.- es un
canal muy comn, la fuerza se adquiere al entrar
en contacto con ms minoristas que exhiban y
venda los productos.
Productores-mayoristas-minoristasconsumidores.- el mayorista entra como auxiliar
a comercializar productos ms especializados.
Productores-agentes-mayoristas-minoristasconsumidores.- es el canal ms indirecto, es el
ms utilizado por empresas que venden sus
productos lejos de su sitio de origen.

2. Canales para productos industriales

Producto-usuario industrial.- es usado
cuando el fabricante considera que la venta
requiere la atencin personal al consumidor.
Producto-distribuidor
industrial-usuario
industrial.- El productor debe tener contacto
con muchos distribuidores.
Productor-agente-distribuidor-usuario
industrial.- se usa para realizar ventas en
lugares muy alejados.

OBJETIVOS DE LA
COMERCIALIZACION
Cobertura del mercado, el canal empleado en
primera instancia depender del tipo de producto y
del mercado que se quiera cubrir.
Control sobre el producto, mientras mas
intermediarios haya se perder el control del
producto.
Costos, aqu deber hacerse una breve descripcin
de la trayectoria que sigue el producto desde la
salida de la planta hasta el punto donde la empresa
pierde la responsabilidad sobre el.

Tamao del
proyecto
Localizacin
Seleccin de la
Tecnologa y
Procesos

PARTES QUE CONFORMAN UN

ESTUDIO TECNICO
A N A L IS IS Y D E T E R M IN A C IO N
D E L A L O C A L IZ A C IO N
O P T IM A D E L P R O Y E C T O
A N A L IS IS Y D E T E R M IN A C IO N
D E L T A M A O O P T IM O
D E L P R O Y E C T O

A N A L IS IS D E L A D IS P O N IB IL ID A D
E L C O S T O D E L O S S U M IN IS T R O S
E IN S U M O S
ID E N T IF IC A C IO N Y D E S C R IP C IO N
D E L P R O C E S O

D E T E R M IN A C IO N D
H U M A N A Y J U R ID IC
P A R A L A C O R R E C
P R O

E L A O R G A N IZ A C IO N
A Q U E S E R E Q U IE R E
T A O P E R A C IO N D E L
Y E C T O

Localizacin

Macro y microlocalizacin
Factores
Fuentes de materias primas
Disponibilidad de mano de obra
Tecnologa del proceso productivo
Aspectos Impositivos (Tributarios)

LOCALIZACION OPTIMA DEL

PROYECTO
La localizacin ptima del proyecto es la que
contribuye mayor medida a que se logre mayor tasa
de rentabilidad sobre el capital criterio privado u
obtener el costo unitario mnimo ( criterio social)
Factores que pueden considerarse en la evaluacin
1.- Factores geogrficos
2.- Factores institucionales
3.- Factores sociales

Tamao del proyecto

Capacidad de produccin
Variables determinantes del
tamao
El mercado
Disponibilidad de insumos
Localizacin
Financiamiento

Seleccin de la tecnologa y procesos

Escala de produccin
Accesibilidad
Economas de escala
Seleccin del proceso
Distribucin de
equipos (layout)
Flexibilidad

FACTORES QUE DETERMINAN EL

TAMAO DE UNA PLANTA
A) El tamano del proyecto y la demanda
b) El tamano del proyecto y los suministros e
insumos
c) El tamano del proyecto, la tecnologa y los equipos
d) El tamano del proyecto y el financiamiento
c) El tamano del proyecto y la organizacin

INGENIERIA DEL PROYECTO

El objetivo general del estudio de ingeniera del

proyecto es resolver todo lo concerniente a la instalacin
y el funcionamiento de la planta
Proceso de produccin: Es el procedimiento tecnico que
se usa en el proyecto para obtener los bienes y servicios
a partir de insumos

ESTADO INICIAL + PROCESO TRANSFORMADOR = PRODUCTO

FINAL

FACTORES QUE DETERMINAN LA

ADQUISICION DE EQUIPO Y MAQUINARIA

a) Proveedor
b) Precio
c) Dimensiones
d) Capacidad
e) Flexibilidad
f) Mano de obra necesaria
g) Costo de mantenimiento
h) Consumo de energa electrica
i) Infraestructura necesaria
j) Equipos auxiliares
k) Costo de los fletes y seguros
l) Costo de instalacin y puesta en marcha
m) Existencia de refacciones en el pas

DISTRIBUCION DE LA PLANTA
Los objetivos y principios bsicos de una distribucin
de la planta son los siguientes:
1.- Integracin total
2.- Mnima distancia de recorrido
3.- Utilizacin del espacio cbico
4.- Seguridad y bienestar para el trabajador
5.- Flexibilidad.

TIPOS DE PROCESOS
El tipo de distribucin est determinado en gran
medida por:
a) El tipo de producto
b) El tipo de proceso productivo
c) El volumen de produccin

TIPOS DE PROCESOS

Existen tres tipos bsicos de distribucin:

a) Distribucin de proceso
b) Distribucin por producto
c) Distribucin por componente fijo

CALCULO DE LAS AREAS DE LAS

PLANTAS

1.- Recepcin de materiales

2.- Almacenes
3.- Departamento de produccin
4.- Control de calidad
5.- Servicios auxiliares
6.- Sanitarios
7.- Oficinas
8.- Mantenimiento

 Objetivos
Estrategias
Estructura Organizacional

Divisin del trabajo

Departamentalizacion
Establecer Jerarquias
Integrar (Coordinacin)

 Envergadura de la
empresa
Aspectos Tributarios
Riesgo a asumir
Persona Natural
Persona Jurdica
EIRL
S.A.C.,S.A.A.

 Normas ISO 14000

Procedimierntos asociados a dar a

los consumidores una mejora
ambiental continua de los productos
o servicios que proporcionara la
inversin, asociada a los menores
costos futuros de una eventual
reparacion de los danos causados
sobre el medio ambiente

ANALISIS ECONOMICO

El anlisis econmico pretende determinar cual

es el monto de los recursos econmicos necesarios
para la realizacin del proyecto, cul ser el
costo total de la operacin de la planta, as como
otra serie de indicadores que servirn como base
para la parte final y definitiva del proyecto, que
es la evaluacin econmica.

DETERMINACION DE LOS COSTOS

COSTO: Se puede decir que el costo es un desembolso
en efectivo o en especie hecho en el pasado, en el
presente, en el futuro o el forma virtual.
COSTOS HUNDIDOS: Son desembolsos hechos en el
presente en una evaluacin econmica llamada
inversin.

CLASIFICACION DE LOS COSTOS

COSTOS DE PRODUCCION
COSTOS DE ADMINISTRACION
COSTOS DE VENTA
COSTOS FINANCIEROS

LA EVALUACION DE PROYECTOS

La evaluacin de proyectos es una tcnica de

planeacin, y la forma de tratar el aspecto contable
no es tan rigurosa, lo cual se demuestra cuando
por simplicidad, las cifras se redondean al millar
ms cercano. Se trata de predecir lo que suceder
en el futuro.

COSTOS DE PRODUCCION:

MATERIAS PRIMAS: Son los materiales que de

hecho entran y forman parte del producto
terminado. Estos costos incluyen fletes de
compra, de almacenamiento y de manejo.
Los descuentos sobre las compras se pueden
deducir del valor de la factura de las materias
primas adquiridas.

COSTOS DE PRODUCCION:

MANO DE OBRA DIRECTA: Es la que se utiliza

para transformar la materia prima en producto
terminado. Se puede identificar en virtud de
que su monto vara casi proporcionalmente con
el nmero de unidades producidas.

COSTOS DE PRODUCCION:

MANO DE OBRA INDIRECTA: Es la necesaria en

el departamento de produccin, pero que no
interviene directamente en la transformacin
de las materias primas.
Es este rubro se incluyen los jefes de turno, el
personal de supervisin, todo el personal de
control de calidad y otros.

COSTOS DE PRODUCCION:

MATERIALES INDIRECTOS: Forma parte auxiliar

de la presentacin del producto terminado, sin
ser el producto en s. Aqu se incluyen los
envases primarios y secundarios y etiquetas.
En ocasiones, a la suma de la materia prima,
mano de obra directa y materiales indirectos,
se llaman costo primo.

COSTOS DE PRODUCCION:
COSTO DE LOS INSUMOS: Excluyen por supuesto,
los rubros mencionados, todo proceso productivo
requiere de una serie de insumos para su
funcionamiento. Estos puede ser agua, energa
elctrica, combustibles, detergentes, gases
industriales especiales, reactivos para control
de calidad, ya sean qumicos o mecnicos; todo
depender del tipo de proceso que se requiera.

COSTOS DE PRODUCCION:

COSTO DE MANTENIMIENTO: Es un servicio que

se contabiliza por separado, en virtud de las
caractersticas que se puedan presentar. Se
puede dar mantenimiento preventivo y correcto
al equipo y a la planta.
Para fines de evaluacin, en general se considera
un porcentaje del costo de adquisicin de los
equipos.

COSTOS DE PRODUCCION:
CARGOS POR DEPRECIACION Y AMORTIZACION:
Se los conoce como costos virtuales, esto es, se
tratan y tienen el efecto de un costo sin serlo.
Para calcular el monto de los cargos, se debern
utilizar los porcentajes autorizados por la ley
tributaria del pas de que se trate, y el caso de
aplicarse a los costos de produccin, se deber
incluir todo el activo fijo y diferido relacionado
directamente con ese departamento.

COSTOS DE ADMINISTRACION:
Los costos provenientes de realizar la funcin de
administracin dentro de la empresa, no slo
pueden significar los sueldos del gerente o
director general, contadores, auxiliares,
secretarias, los gastos de oficina en general, sino
tambin puede contar con direcciones o gerencias
de la planeacin, investigacin o desarrollo,
recursos humanos y seleccin de personal,
relaciones pblicas, finanzas o ingeniera.

COSTOS DE VENTA:
La magnitud del costo de ventas depender tanto
del tamao de la empresa, como del tipo de
actividades que los promotores del proyecto
quieran que desarrolle ese departamento.
Tales costos pueden ser: un gerente de ventas, una
secretaria, vendedores y choferes. Tambin el
personal altamente capacitado y especializado,
cuya funcin no es precisamente vender.

COSTOS FINANCIEROS:

Son los intereses que se deben pagar en relacin

a capitales obtenidos en prstamos.
Un capital prestado puede tener usos muy
diversos y no hay por qu cargarlo a un rea
especfica.
La ley tributaria permite cargar estos intereses
como costos deducibles de impuestos.

INVERSION TOTAL INICIAL:

La inversin inicial comprende la adquisicin de
todos los activos fijos o tangibles y diferidos o
intangibles necesarios para iniciar las operaciones
de la empresa, con excepcin del capital de
trabajo.

INVERSION TOTAL INICIAL:

ACTIVOS TANGIBLES: Son los bienes de propiedad
de la empresa, tales como: terrenos, edificios, equipo
maquinaria, mobiliario, vehculos de transporte,
herramientas y otros. Se le llama fijo porque la
empresa no puede desprenderse fcilmente de l
sin que con ello ocasione problemas a sus
actividades productivas.

INVERSION TOTAL INICIAL:

ACTIVOS INTANGIBLES: Son los bienes de propiedad
de la empresa, necesarios para su funcionamiento,
y que incluyen: patentes de invencin, marcas,
diseos comerciales o industriales, nombres
comerciales, asistencia tcnica o transferencia de
tecnologa, gastos preoperativos y de instalacin y
puesta en marcha, contratos de servicios pblicos.

CRONOGRAMA DE INVERSIONES:
No existen normas que regulen el tiempo en que
deba registrarse un activo, de modo de
correlacionar los fines fiscales con los contables
lo cual provoca diferencias entre ambos criterios.
El tiempo ocioso durante el cual el equipo no
presenta servicios mientras se instala no se registra
(capitaliza) de ordinario, tanto por razones
conservadoras como para reducir el pago de
impuestos.

DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES:
DEPRECIACION: El trmino depreciacin se aplica
al activo fijo, ya que con el uso, estos bienes valen
menos; es decir, se deprecian.
AMORTIZACION: El trmino amortizacin significa
el cargo anual que se hace para recuperar una
inversin. La amortizacin solo se aplica a los
activos diferidos o intangibles, ya que, los activos
diferidos no bajan de precio ni se deprecian.

CAPITAL DE TRABAJO:
El capital de trabajo en trminos contables se define
como la diferencia entre el activo circulante y el
pasivo circulante. Esto representa el capital
adicional con que hay que contar para que empiece
a funcionar una empresa; esto significa que hay
que financiar la primera produccin antes de
recibir los ingresos, tambin se puede obtener
crditos a corto plazo, algunos servicios y
proveedores.

CAPITAL DE TRABAJO
ACTIVO CIRCULANTE:
El activo circulante se compone bsicamente de
tres rubros, que son:
Caja y Bancos
Inventarios; y
Cuentas por Cobrar

CAJA Y BANCOS:
Es el dinero, ya sea en efectivo o en documento
(cheques), con que debe contar la empresa para:
Realizar sus operaciones cotidianas,
Contrarrestar posibles contingencias; y
Aprovechar ofertas de materias primas u obtener
descuentos por pagos adelantados.

INVENTARIO (LOTE ECONOMICO):

Se basa en la consideracin de que existen ciertos
costos que aumentan mientras ms inventarios se
tienen, como el costo de almacenamiento, seguros
y obsolescencia, y existen otros costos que
disminuyen cuanto mayor es la cantidad existente
en inventarios, como ocurre con las interrupciones
en produccin por falta de materia prima, los
posibles descuentos en compras y otros.

CUENTAS POR COBRAR:

Este rubro se refiere a que cuando una empresa

inicia sus operaciones, normalmente dar a crdito
la venta de sus primeros productos. Las cuentas
por cobrar calculan cual es la inversin necesaria
como consecuencia de vender a crdito, lo cual
depende de las condiciones del crdito y su periodo
de recuperacin.

CUENTAS POR COBRAR:

FORMULA:

Plazo
Perodo
Recuperacin

PASIVO CIRCULANTE:
FORMULA:

PUNTO DE EQUILIBRIO:
Es una tcnica til para estudiar las relaciones
entre los costos fijos, los costos variables y los
beneficios. Si los costos de una empresa solo
fueran variables, no existira problema para
calcular el punto de equilibrio. El punto de
equilibrio es a nivel de produccin en el que son
exactamente iguales los beneficios por ventas a
la suma de los costos fijos y variables.

GRAFICA DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

Ingresos
Costos
Variables
Peq

Costos
Fijos

FORMULA DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

DONDE:
P = PRECIO DE VENTA POR UNIDAD
V = COSTOS VARIABLES POR UNIDAD
Q = VOLUMEN EN UNIDADES
F = COSTOS FIJOS

EJERCICIO:
Supongamos que los costos fijos son de $ 80.000,00, el precio por
unidad es de $ 16,00, los costos variables por unidad son de $8,00,
cul ser la cantidad de unidades que la empresa debe vender para
mantenerse en equilibrio, es decir ni ganar ni perder?

F = $ 80.000,00
V = $16,00
P = $ 8,00

(16,00-8,00) Q = 80.000,00
8, 0 Q = 80.000,00
Q = 10.000 UNIDADES

ESTADO DE RESULTADOS PRO-FORMA:

La finalidad es calcular la utilidad neta y los flujos

netos del proyecto, que son el forma general, el
beneficio real de la operacin de la planta, y que
se obtiene restado a los ingresos todos los costos
en que incurra la planta y todos los impuestos que
deba pagar.

ESTADO DE RESULTADOS PRO-FORMA:

Los cargos por depreciacin y amortizacin son
un mecanismo fiscal ideado por el gobierno para
que el proyecto recupere la inversin hecha en
cualesquiera de sus fases.
Un punto muy discutido es el hecho de sumar a la
utilidad neta, despus de los impuestos, las
depreciaciones y amortizaciones totales.

ESTADO DE RESULTADOS PRO-FORMA:

+
=
=
+
=

FLUJOS
Ingresos
Costo de produccin
Utilidad marginal
Costos de administracin
Costos de Ventas
Costos Financieros
Utilidad Bruta
Impuestos sobre la renta
Utilidades para trabajadores
Utilidad Neta
Depreciacin y Amortizacin
Pago a Principal
Flujo neto de efectivo (FNE)

COSTO DE CAPITAL O
TASA MINIMA ACEPTABLE DE RENDIMIENTO:
Toda empresa debe realizar una inversin inicial.
El capital que forma esta inversin puede provenir
de varias fuentes:
Solo de personas fsicas (inversionistas),
Personas morales (otras empresas),
De inversionistas e instituciones de crdito (Bcos)
O de una mezcla de inversionistas, personas
morales y bancos.

LA TMAR DE LOS INVERSIONISTAS:

Accionista
Inversionista privado
Otras empresas
Institucin Financiera

%aport. TMAR
0.50 x
0.76 =
0.25 x
0.792 =
0.25 x
0.35 =
TMAR global mixta

Ponder.
0.38
0.198
0.0875
0.6655

FINANCIAMIENTO:
Una empresa est financiada cuando a pedido
capital en prstamo para cubrir cualquier
necesidad econmica.
Al conseguir dinero al menor inters es posible
demostrar que ayudar a elevar el rendimiento
sobre su inversin.

FORMULA PARA EL CALCULO DEL CAPITAL

FINANCIADO

DONDE:
F
P
i
n

= SUMA FUTURA POR PAGAR

= CANTIDAD PRESTADA
= TASA DE INTERES
= NUMERO DE PERIODOS

TABLA DE FINANCIAMIENTO:

Ano
0
1
2
3
4
5

Interes
7.300.000
7.300.000
7.300.000
7.300.000
7.300.000

Pago de fin de ano

7.300.000
7.300.000
7.300.000
7.300.000
27.300.000

Deuda despues de pago

20.000.000
20.000.000
20.000.000
20.000.000
20.000.000
0

FORMULA DE UNA ANUALIDAD.

DONDE:
A = ANUALIDAD
P = PAGOS IGUALES
i = TASA DE INTERES
n = NUMERO DE PERIODOS

BALANCE GENERAL:
El balance general consta de activo, pasivo y capital
se aplica la siguiente frmula de balance:
ACTIVO = PASIVO + CAPITAL
Cuando se realiza el anlisis econmico de un
proyecto y se debe presentar el balance general se
recomienda presentar un balance a lo largo de cada
uno de los aos considerados en el estudio.

Mtodos de Evaluacin que toman en cuenta

el valor del dinero a travs del tiempo
El estudio de la evaluacin econmica es la parte final de
toda la secuencia de anlisis de la factibilidad de un
proyecto. Sino han existido contratiempos, se habr
determinado un lugar optimo para la localizacin del
proyecto , se conocer utilidades probables de operacin
pero an no se sabr si la inversin es econmicamente
rentable. Por lo que surge el problema de que metodo de
anlisis se emplear para comprobar la rentabilidad
econmica.
Por cuanto el metodo de anlisis a emplearse deber tomar
en cuenta el cambio de valor real del dinero a traves del
tiempo , as como analizar las ventajas y desventajas de los
metodos de anlisis que toman en cuenta este punto.

VALOR PRESENTE (VPN)

Es el valor monetario que resulta de restar la suma de
los flujos descontados a la inversin inicial.
Cuando se hacen clculos de pasar, dinero del
presente al futuro, se utiliza una i de interes o de
crecimiento del dinero
Cuando se quiere pasar cantidades futuras al presente
se usa una tasa de descuento llamada as porque
descuenta el valor del dinero en el futuro a su
equivalente en el presente.

VPN
A los flujos trados al tiempo cero se les llama
flujos descontados.
Por lo tanto sumar los flujos descontados en el
presente y restar la inversin inicial equivale a
comparar todas las ganancias esperadas contra
todos los desembolsos necesarios para producir
esas ganancias, en terminos de su valor
equivalente en ese momento (tiempo 0)

VPN
Para calcular el VPN se utiliza el costo de capital o
TMAR
Cuando VPN mayor a 0 esto implica una ganancia
extra despues de ganar la TMAR aplicada
Es de gran importancia seleccionar una TMAR
adecuada
TMAR= tasa mnima de aceptacin

FORMULA
VPN=

-P + FNE1 + FNE 2 +FNE 3+...+FNE

(1+i)1 (1+i)1 (1+i)2 (1+i)3 (1+i)n

P=inversin inicial
FNE= flujos netos de efectivo
i= interes

VPN como metodo de anlisis

Se interpreta fcilmente su resultado en terminos
monetarios.
Supone una reinversin total de todas las ganancias
anuales, lo cual no sucede en la mayora de las
empresas.
Su valor depende exclusivamente de la i aplicada.
Como la i es al TMAR, su valor lo determina el
evaluador.

 Los criterios de evaluacin son:

VPN mayor o igual a 0 aceptese la inversin
VPN menor a 0 rechcese.
Nota: al ir aumentando TMAR aplicada en el clculo del VPN este va
disminuyendo hasta volverse cero y negativo.

Tasa interna de rendimiento TIR

Es la tasa de descuento que hace que el VPN sea igual
a cero.
Es la tasa que iguala la suma de los flujos
descontados a la inversin inicial.
Se llama tasa interna de rendimiento porque supone
que el dinero que se gana ano con ano se reinvierte en
su totalidad . Es decir es la tasa de rendimiento
generada en su totalidad en el interior de la empresa
por medio de la reinversin.

TIR
Existe tambien una tasa externa de rendimiento
basada en el hecho de que es falso que todas las
ganancias se reinvierten, pues hay un factor limitante
fsico del tamano de la empresa. Precisamente cuando
una empresa ha alcanzado la saturacin fsica de su
espacio disponible, o cuando sus equipos trabajan
toda su capacidad, la empresa ya no puede tener
reinversin interna y empieza a invertir en
alternativas externas

TIR
Al grado o nivel de crecimiento de la inversin externa se
le llama tasa externa de rendimiento, pero no es
relevante para la evaluacin de proyectos porque es
imposible predecir donde se invertirn las ganancias
futuras de la empresa en alternativas externas a ella.
El criterio de aceptacin de la TIR es que si esta es mayor
que la TMAR aceptese la inversin, es decir si el
rendimiento de la empresa es mayor que el mnimo
fijado, la inversin es econmicamente rentable.

TIR
El metodo de la TIR tiene una desventaja metodolgica.
Cuando los FNE son diferentes cada ano, el nico metodo
de calculo es a traves de la siguiente frmula:
P= FNE1 + FNE2 + FNE3 +...+ FNE n +VS
(1+i)1 (1+i)2 (1+i)3
(1+i)n
En la operacin prctica puede darse el caso de que exista una perdida en
determinado momento , en esta situacin es recomendable el uso del
VPN como metodo de evaluacin.

Mtodos de evaluacin que no toman en

cuenta el valor del dinero a travs del
tiempo

Razones Financieras
Existen tecnicas que no toman en cuenta el valor del
dinero a traves del tiempo y que propiamente no est
relacionada en forma directa con el anlisis de la
rentabilidad econmica, sino con la evaluacin
financiera de la empresa.
La planeacin financiera es una de la s claves para el
exito de una empresa y un buen anlisis financiero
detecta sus puntos fuertes y debiles para corregirlos
antes que causen problemas

 El anlisis de las razones financieras no toma en

cuenta en valor del dinero a traves del tiempo , lo cual
es vlido ya que los datos provienen de la hoja del
balance general con informacin de la empresa en un
periodo determinado en el tiempo, mientras que los
VPN y TIR usan datos tomados del estado de
resultados cuya informacin es de flujos de efectivo
concertados al finalizar el periodo.

Tipos bsicos de Razones

1.-Razones de Liquidez
*Tasa circulante
*Prueba cida
2.- Tasas de Endeudamiento
*Razn de deuda total a activo total
*No. de veces que se gana interes
3.- Tasas de Actividad
*Periodo promedio de recoleccin
*Rotacin de activo total

4.- Tasas de rentabilidad

*Margen de beneficio sobre ventas
*Rendimiento sobre activos totales
*Tasa de rendimiento sobre el valor neto de la
empresa.

RAZONES DE LIQUIDEZ
Son aquellas que miden la capacidad de la empresa para
cumplir con sus obligaciones (pagos ) a corto plazo. Se
clasifican en:
a) Tasa circulante: Se obtiene dividiendo los activos
circulantes sobre pasivos circulantes. Se emplea para
medir la solvencia a corto plazo, ya que indica a que
grado es posible cubrir las deudas de corto plazo slo con
activos que se convierten en efectivo a corto plazo.

FORMULA # 1

Razn circulante= activo circulante

pasivo circulante

Razones de liquidez
b) Prueba cida: Se calcula restando los inventarios a los
activos circulantes, ya que los inventarios son menos
lquidos .
Esta razn mide la capacidad de la empresa para pagar las
obligaciones a corto plazo sin recurrir a la venta de
inventarios.
Se considera que uno es un buen valor para la prueba
cida.

FORMULA # 2

Razn Acida = Act.circ -Inventario

Pasivo Circulante

TASAS DE APALANCAMIENTO
Miden el grado en que la empresa se ha financiado por
medio de deuda con terceros.
a)Razn de deuda total a activo total: Mide el porcentaje
total de fondos provenientes de instituciones de credito.
Un valor aceptable de esta es del 33% ya que los
acreedores no prestan a una empresa muy endeudada por
el riesgo que corren de no recuperar el dinero.

FORMULA # 3

Tasa de deuda = Deuda total

Activo total

APALANCAMIENTO
b)Nmero de veces que se gana inters: Se obtiene
dividiendo las ganancias antes del pago de interes e
impuestos.
Mide el grado en que pueden disminuir las ganancias sin
provocar un problema financiero a la empresa por no
poder alcanzar o cubrir los gastos anuales de interes.
Un valor aceptado de esta tasa es 8.0 veces

FORMULA # 4

Veces que gana int = Ing bruto

Cargo de Int.

TASAS DE ACTIVIDAD
Este tipo de tasas no se puede aplicar en la evaluacin
de un proyecto, ya que, como su nombre lo indica, mide
la efectividad de la actividad empresarial y cuando se
realiza el estudio no existe tal actividad. .
Aunque no se calculen se dan las pautas a seguir.
a)Rotacin de inventarios: Se obtiene dividiendo las
ventas sobre los inventarios las dos expresadas en
sucres.el valor aceptado es de 9 .El problema que se
presenta es que las ventas estn calculadas sobre un ano
y los inventarios tomados como un punto en el tiempo.

FORMULA # 5

Rotacion de Inv = Ventas

Inventarios
FORMULA # 6

P.P.R = Ctas x Cobrar

Vtas x da

ACTIVIDAD

b)Periodo Promedio de Recuperacin(P.P.R):

Es la longitud promedio de tiempo que la empresa
debe esperar despues de hacer una venta antes de
recibir el pago en efectivo. Un valor aceptado para
esta tasa es de 45 das.(frmula #6)
c)Rotacin de Activo Total: Es la tasa que mide la
actividad final de la rotacin de todos los activos de la
empresa. Su valor aceptable es de 2.0.

FORMULA # 7

Rot. Act.Tot = Ventas anuales

Activos totales
NOTA:Se reitera que estas tasas no se calculan en un proyecto
debido a que slo aplican suposiciones de la verdadera
actividad futura

TASAS DE RENTABILIDAD
a)Tasa de margen de beneficio sobre ventas: Se calcula
dividiendo el ingreso neto despues de impuestos sobre
ventas. En realidad, tanto el ingreso neto como las ventas
son una corriente de flujos de efectivo a lo largo de un
periodo de un ano y aqu se da la suposicin de que se
dan en un mismo momento El valor promedio aceptado
esta entre 5 y 10% .Como la divisin se efecta en ese
instante y no hay traslacin de flujos a otros periodos de
tiempo no es necesario considerar tasas de interes.

FORMULA # 8

Marg.de Benef = Util Neta desp Imp

Vtas tot anuales
FORMULA #9

Rend Act Tot = Ingreso neto disp

Activos Totales

FORMULA # 10
Rend sobre capital contable
= Ing Neto disp.para accionistas
Capital contable comn
En conclusin al uso de las razones financieras se puede decir que
mientras no deba tomarse en cuenta una tasa de interes es vlido y
til su uso.
Para medir el rendimiento no se aconseja usarlas sino el recurrir a
los metodos que toman en cuenta el valor del dinero a traves del
tiempo

Anlisis

Finalmente el anlisis de sensibilidad, es til para

indagar cunto vara la TIR en relacin con los
cambios en ciertas variables del proyecto.
Tambien podemos decir que los metodos de la relacin
beneficio/costo y el costo anual uniforme equivalente,
su uso es diferente . El B/C se usa para evaluar
inversiones de tipo social, y los criterios que se usan
para ello son distintos a los criterios de evaluacin que
se aplican en las empresas privadas

Anlisis

El metodo de costo anual se usa exclusivamente para

analizar el reemplazo de equipos, tanto en el sector
pblico como en el privado y esto se sale del enfoque ,
por lo que ambos temas no se tratan a profundidad.

FIN

CONSIDERACIONES PARA PROYECTOS SOCIALES

b
Po

i n
c
a
l

zona
afectada
c
ra
Ca

ed a

Diagnstico

Gra
v

Causas
y
efectos

t.

P
R
O
B
L
E
M
A

No expresado
como negacin
de una solucin

Debe guardar relacin

con lineamientos
institucionales

Soluciones
s
anteriores
de
a
id
Limitaciones sibil
o
en solucin P

Componentes de anlisis Caso

Salud
IDH ndice de Desarrollo Humano
PBI Per Capita
Esperanza de vida
Logro educativo (Alfabetismo y
matriculacin)
Acuerdo Nacional (Poltica 13)
Polticas de Salud
Contencin de costos
Eficiencia
Equidad
Lineamientos de poltica de salud
Determinantes de la Salud
Estilos de vida
Aspectos biolgicos
Aspectos ambientales

Componentes de anlisis Caso Nutricin

IDH ndice de Desarrollo Humano
PBI Per Capita
Esperanza de vida
Logro educativo (Alfabetismo y matriculacin)
Dcimo Quinta Poltica de Estado:
Promocin de la Seguridad Alimentaria y Nutricin
Otros Lineamientos
Carta Social Anexo: Prioridades Sociales en Nutricin
Plan Nacional de Accin por la Infancia y la
Adolescencia 2002-2010
Informe Nacional sobre Seguridad Alimentaria en el
Per
Bases para la superacin de la Pobreza y
Oportunidades Econmicas para los Pobres

Evaluacin
social
Aplicada a los Proyectos Publicos
Marco logico
Anlisis Costo Beneficio
Analisis Costo efectividad

Evaluacin de impacto de los proyectos

Un ingreso digno y sostenible

Una vida larga y saludable
Mayor capacidades
Mayor acceso a la justicia
Ninos mejor nutridos
Mayor participacin econmica y social en la
Comunidad

MUCHAS GRACIAS