COMER

UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERA
FACULTAD DE INGENIERA GEOLGICA MINERA Y METALRGICA
COMERCIALIZACIN DE MINERALES
PROF: M. Sc. LOBATO-FLORES-ARTURO LEONCIO
NDICE
Introduccin................................................................................................3
Resumen......................................................................................................4
Captulo I.....................................................................................................5
Captulo II...................................................................................................32
Captulo III..................................................................................................64
Captulo IV..................................................................................................127
Captulo V...................................................................................................148
Captulo VI..................................................................................................210
Captulo VII.................................................................................................226
Captulo VIII................................................................................................238
Captulo IX..................................................................................................256
Captulo X...................................................................................................303
Captulo XI..................................................................................................307
Captulo XII.................................................................................................318
Captulo XIII................................................................................................360
Captulo XIV................................................................................................388
Captulo XV.................................................................................................448
Captulo XVI................................................................................................458
Captulo XVII...............................................................................................474
ANEXOS.......................................................................................................477
Au.............................................................................................551
Ag......572
Zn......585
Pb.......594
Mo......608
Sn.......613
Cd......619
Bi........629
Fe........640
Cu.......649
INTRODUCCIN
El presenta trabajo tiene como objetivo principal el de dar a conocer todos los
alcances sobre la comercializacin de minerales, a todas aquellas personas que
estn interesadas en este tema.
Este trabajo est conformado por temas muy interesantes desde la polticas
sociales y ambientales que toman las empresas mineras hasta los organismos
internacionales que representan a la comercializacin de minerales, pasando por la
geologa, los mtodos de explotacin, la metalurgia, el mercado mundial de los
metales, las cotizaciones internacionales, los procesos de comercializacin, la
logstica de comercializacin, supervisin y control de calidad de manejo de
concentrados, operaciones usuales de comercializacin, et.
Espero que este trabajo sea agrado de todas las personas interesadas y que quieran
saber un poco ms sobre estos temas.
RESUMEN
En estos captulos se tratar de ser completamente claros y precisos a la hora de definir

algunos trminos, ya que estos son muy importantes a la hora de tocar temas relacionados a
la comercializacin de minerales.
Debemos resaltar los 10 metales que el M. Sc Lobato, nos encarg hacer ya que como
sabemos el Per es un pas minero y mineralizado, por ello debemos saber que minerales
nuestro pas exporta.
Tomaremos en cuenta tambin algunos temas como los contratos de comercializacin, la
bolsa de metales de Londres y la bolsa de Lima, la perspectiva del mercado de los metales y
anlisis del balance del mercado internacional, el impacto ambiental de la comercializacin
de minerales, los organismos internacionales, etc.
Deseo agradecer a mis padres por el tiempo que les quit a la hora de hacer todos este
trabajo.
CAPTULO I
POLTICA MINERA COMERCIAL
LINEAMIENTOS DE LA POLTICA MINERA COMERCIAL

Las normas del Sector Energa y Minas se sitan en un marco global de plena estabilidad
jurdica, libertad econmica, garantas, promocin a las inversiones y la pacificacin del
pas.
Dentro de estos lineamientos de poltica, las inversiones y operaciones quedan a cargo de la
empresa privada. Estn a cargo del Estado, los roles concedente, normativo y promotor.
Objetivo primordial de la poltica minera peruana es aprovechar los recursos minerales
racionalmente, respetando el medio ambiente y creando condiciones para el progreso del
sector en un marco estable y armonioso para las empresas y la sociedad.
El desarrollo normativo del Estado persigue el equilibrio entre los derechos y obligaciones
de las empresas mineras, enfatizando el tema ambiental, de acuerdo con los estndares
internacionales y los compromisos adquiridos por el Per. Asimismo, no descuida los
aspectos de una filosofa empresarial responsable, que d seguridad a los trabajadores y
alcance relaciones amigables con las comunidades locales y su cultura, as como con la
comunidad
nacional.
SITUACIN ACTUAL DE LA POLTICA MINERA
LINEAMIENTOS DE POLTICA
AMBIENTAL DE SOUTHERN COPPER
PER
Mantener un marco legal que propicie un desarrollo sostenible y equitativo del sector
minero.
Actualizar las normas mineras con el objeto de optimizar la estabilidad jurdica de las
inversiones, mejorar las condiciones para la inversin privada en las actividades de
exploracin y explotacin de recursos minerales, as como en las de transporte, labor general,
beneficio y comercializacin de estos recursos.
Desarrollar el nuevo concepto de minera que priorice y privilegie la disponibilidad y
acceso del recurso agua antes del inicio de las actividades mineras con una poltica de
inclusin social y desarrollo sostenible de las comunidades de su entorno.
Propiciar que las actividades mineras se desarrollen en condiciones de mayor seguridad
para los trabajadores y la sociedad, preservando el medio ambiente y manteniendo relaciones
armoniosas con la comunidad.
Desarrollar y promover la investigacin de estudios geolgicos y el inventario y
evaluacin de recursos minerales.
Mitigar los efectos sociales, ambientales y de seguridad de la pequea minera y minera
artesanal.
Promover la generacin de mayor valor agregado en el sector minera.
Fortalecer la institucionalidad del sector minero y promover el funcionamiento de la
Ventanilla nica.
CUAJONE-SOUTHERN COPPER-MOQUEGUA
POLTICA INTEGRADA DE SEGURIDAD,

SALUD OCUPACIONAL Y MEDIO AMBIENTE
Gold Fields La Cima S.A., como empresa dedicada a la actividad minera, con
operaciones de exploracin, explotacin, procesamiento de recursos minerales,
almacenamiento y embarque de concentrado de cobre, tiene como objetivos alcanzar
un elevado nivel de Seguridad y Salud Ocupacional para todo su personal,
contratistas y visitantes, y realizar sus actividades demostrando una gestin
responsable con los recursos naturales y la proteccin del Medio Ambiente para las
presentes y
futuras generaciones.
Para alcanzar estos objetivos Gold Fields La Cima S.A. se compromete a:
Integrar la gestin de Seguridad, Salud Ocupacional y Medio Ambiente en los
procesos operativos y administrativos desarrollados dentro de nuestra actividad
minera.
Contar con un Sistema Integrado de Gestin de Seguridad, Salud Ocupacional y
Medio Ambiente basado en la
identificacin continua de peligros y aspectos ambientales, evaluacin de riesgos y
valoracin de aspectos
ambientales, que priorice los controles para las actividades de Alto Riesgo y para los
Aspectos Ambientales
Significativos.
LA CIMA-GOLDS FIELDS-CAJAMARCA
AMBIENTAL DE YANACOCHA
Inversin ambiental
Es poltica de Yanacocha cumplir sistemticamente con las leyes y reglamentos
tanto nacionales como internacionales, creando activos ambientales y estableciendo
un adecuado cierre de minas.
2009: 57 millones 518 mil dlares
Total acumulado (1993 2011):
592 millones 770 mil dlares.
Certificaciones
En el ao 2008, Yanacocha se convirti en la primera empresa minera de gran
magnitud en obtener la certificacin internacional ISO 14001 a lo largo de toda
su operacin.
Este logro ratifica la responsabilidad ambiental de la empresa y reconoce a la
gestin ambiental de Yanacocha como respetuosa de las ms exigentes leyes
internacionales tanto en su proceso de produccin como en el desempeo de sus
10 mil trabajadores. Esta certificacin fue renovada en el ao 2010.
YANACOCHA-CAJAMARCA
LINEAMIENTOS DE POLITICA AMBIENTAL

DE BARRICK
Gestin Ambiental, Salud y Seguridad
Durante la construccin del proyecto, se logr un rcord de seguridad de 4,6 millones de horashombre trabajadas sin accidentes con tiempo perdido.
Asimismo, en marzo de 2006 Lagunas Norte obtuvo el primer premio otorgado por el Instituto de
Seguridad Minera (ISEM) en la categora Operaciones a Tajo Abierto.
El reconocimiento se convirti en un hito del sector, pues es la primera vez en la historia de la

minera peruana que una mina en su primer ao de operacin logra dicho galardn.
En el aspecto ambiental, Lagunas Norte cuenta con la Certificacin ISO 14001 de su Sistema de
Gestin Ambiental, otorgado por el organismo certificador internacional Bureau Veritas.
Este reconocimiento se enmarca dentro de la visin y valores de Barrick por mantener los ms
altos estndares de cuidado y preservacin de medio ambiente, compromiso presente en todo el
proceso de su operacin.
Asimismo, como parte de las buenas prcticas ambiental de Barrick, Lagunas Norte cuenta,
colindante a la cancha de lixiviacin, con un rancho ecolgico, proyecto que demuestra la
viabilidad de una convivencia en armona entre las actividades agropecuarias y la minera. En el
rancho se cran alpacas, vacas, y otros animales menores con el objetivo de mejorar y repoblar
especies altamente productivas para condiciones de puna alta.
MISQUICHILCA-BARRICK-LA LIBERTAD
LINEAMIENTOS DE POLITICA AMBIENTAL

DE BUENAVENTURA
La proteccin ambiental y la responsabilidad social se han convertido en aspectos importantes
para la actividad minera a lo largo de las diversas etapas de un proyecto. La sostenibilidad de las
iniciativas de desarrollo impulsadas por la industria minera no se mide por la duracin de la mina,
sino por el impacto que ellas puedan tener en impulsar actividades distintas o complementarias en
otros sectores, creando bienestar en las poblaciones del entorno, contribuyendo a elevar su nivel
de vida.
Compaa de Minas Buenaventura S.A.A. (Buenaventura) no ha permanecido al margen de esta
tendencia global, consciente de sus responsabilidades sociales y ambientales; inspirada en los
principios con que fue fundada, y en concordancia con su poltica corporativa, ha puesto en
marcha diversos proyectos e iniciativas en estos campos, las cuales presentamos a continuacin
en forma resumida.
GESTION AMBIENTAL
Buenaventura, en concordancia a su poltica ambiental y de seguridad, ha implementado en sus
unidades el denominado SHEB (Safety, Health & Environment Buenaventura). El SHEB tiene
dos componentes: ambiental y de seguridad. El componente ambiental se basa en el Sistema de
Gestin Ambiental ISO 14001; el componente de seguridad se basa en el sistema NOSA, de
origen sudafricano.
COLQUIJIRCA-BUENAVENTURA-PASCO
POLTICA DE SEGURIDAD, SALUD

OCUPACIONAL, MEDIO AMBIENTE Y
RESPONSABILIDAD SOCIAL DE LA
ARENA S.A
La Arena S.A. es una empresa minera comprometida en alcanzar altos estndares en Seguridad,
Salud Ocupacional y Medio Ambiente, en armona con las comunidades de su entorno.
La Arena S.A. se compromete a:
Prevenir las lesiones y enfermedades ocupacionales de todos los colaboradores (titular minero,
empresas contratistas, empresas conexas y visitas), as como los impactos ambientales
negativos, debido a nuestras actividades y procesos.
Incluir a todos los colaboradores en el mejoramiento continuo del Sistema Integrado de gestin
de La Arena, en sus actividades y procesos mediante las mejores prcticas y tecnologas
econmicamente viables.
Cumplir con todas las leyes, regulaciones y normas aplicables a la Seguridad, Salud
Ocupacional, Medio Ambiente y Responsabilidad Social, as como otros requisitos adoptados
por La Arena S.A.
Alcanzar los objetivos y metas establecidos por el Sistema Integrado de Gestin de La Arena.
Contribuir al progreso social y econmico de las comunidades de su entorno, en un marco de
desarrollo sostenible.
LA ARENA-LA LIBERTAD
POLTICA DE SEGURIDAD, SALUD

OCUPACIONAL, MEDIO AMBIENTE Y
RESPONSABILIDAD SOCIAL DE
CONSORCIO MINERO HORIZONTE
En CMH trabajamos bajo una estricta supervisin de procesos y procedimientos, los cuales siguen
las ms exigentes normas internacionales de seguridad, calidad y cuidado medioambiental, as como
nuestros propios estndares, desarrollados en funcin de la especificidad que requiere cada una de
nuestras operaciones. Las certificaciones con las que contamos acreditan estos controles.
Estamos convencidos de que respetar y cuidar la naturaleza es fundamental para una gestin
empresarial eficiente y comprometida con el pas. No es posible una minera buena y productiva sin
que se prevea constantemente el impacto de la actividad en el medioambiente y se apliquen, cuando
es necesario, medidas correctivas.
Nuestro compromiso con el medio ambiente existe desde que iniciamos operaciones en 1978, cuando
adquirimos el antiguo Sindicato Minero Parcoy S.A., y asumimos, voluntariamente, remediar los
pasivos ambientales generados por los antiguos propietarios. Esto signific la inmediata ejecucin de
un Programa de Adecuacin y Manejo Ambiental, PAMA, y la inversin de ms de 10,3millones de
dlares.
CULEBRILLAS-CONSORCIO MINERO HORIZONTE-LA LIBERTAD
AMBIENTAL DE MARSA
MARSA tiene una poltica de responsabilidad ambiental orientada a prevenir y minimizar los
impactos medio ambientales y de concientizar a sus trabajadores hacia el cuidado del medio
ambiente. Para ello se ha desarrollado los siguientes ejes medio ambientales:
Monitoreos ambientales
Contamos con un programa de monitoreo ambiental, diseado y ejecutado regularmente, con el
fin de garantizar su eficiente desempeo ambiental. As, se monitorea la calidad del agua , aire,
suelos y ruidos con la finalidad de prever y minimizar cualquier impacto ambiental.
Manejo de residuos slidos
Contamos con un "Plan de manejo de Residuos Slidos", que se actualiza anualmente con el fin
de mejorar la gestin integral de los residuos provenientes de las operaciones mineras, adems de
garantizar un ambiente saludable para sus trabajadores y las comunidades de su entorno. Ello ha
permitido optimizar la utilizacin de los recursos naturales y minimizar los impactos negativos al
ambiente.
Control de efluentes y emisiones
Para mitigar los efectos ambientales, se ha implementado una serie de sistemas de tratamiento que
obedecen a estudios tcnicos y de ingeniera.
RETAMAS-MARSA-LA LIBERTAD
LINEAMIENTOS DE POLTICA MINERA Y

AMBIENTAL DE ARUNTANI S.A.C
Realizar sus actividades de exploracin, en el marco de una poltica que busca la excelencia
ambiental.
Actuar con respeto frente a las instituciones, autoridades, cultura y costumbres locales,
manteniendo una relacin propicia con la poblacin del rea de influencia de la exploracin.
ARUNTANI S.A.C., inculcar a sus trabajadores las buenas prcticas de respeto a las
instituciones, autoridades, cultura y costumbres locales.
Mantener un dilogo continuo y oportuno con las autoridades regionales y locales, la poblacin
del
rea de influencia de la exploracin y sus organismos representativos, alcanzndoles informacin
sobre sus actividades de exploracin. ARUNTANI S.A.C., comunicar oportunamente y
peridicamente mediante mecanismos de comunicacin social el nivel de desarrollo y/o avances
del proyecto.
MARIELA-ARUNTANI-MOQUEGUA
ALINEACIONES DE POLITICA
MINERA DE VOLCAN
Volcan ha construido sus relaciones con los actores sociales de las reas de influencia de sus
operaciones y proyectos, mediante una estrategia que a lo largo del tiempo se ha orientado en
primera instancia a la gestin de la propiedad mediante el respeto a las comunidades y a la
servidumbre de las reas que se requieren en las operaciones. Los acuerdos con las
comunidades expresados mediante convenios, se han sustentado en procesos de negociacin
construidos sobre la base de generacin de confianza, la humanizacin y el cumplimiento de
los mismos.
La orientacin de dichos acuerdos se ha fortalecido en el eje del desarrollo productivo y
sostenible, buscando la mejora de la calidad de vida y de la oportunidad econmica en
actividades diferentes de la minera.
La generacin de negocios sociales sostenibles se refleja en la estrategia adoptada por la
Compaa, cuyo lema es Volcan, Socio Estratgico del Desarrollo Sostenible.
Volcan y sus subsidiarias mantienen relaciones con ms de 52 comunidades campesinas y 42
instituciones, como Gobiernos regionales, municipios, asentamientos humanos y centros
poblados. Como resultado de ello, se han negociado y suscrito 81 convenios por servidumbre,
principalmente.
La empresa ha beneficiado a aproximadamente 180,000 pobladores mediante el desarrollo de
diversas actividades y proyectos.
YAULI-VOLCAN-JUNN
ALINEAMIENTOS DE POLTICA AMBIENTALYAULIYACU

La gestin ambiental en las unidades mineras Iscaycruz y Yauliyacu se realiza de acuerdo a
los estndares establecidos en nuestra poltica corporativa y en el Sistema Integrado de
Gestin basado en la norma internacional ISO 14001.
Todas nuestras actividades cuentan con los permisos y autorizaciones legales ambientales
correspondientes, as como con una supervisin proactiva hacia el cuidado ambiental. Tanto
Yauliyacu como Iscaycruz cuentan con instrumentos de proteccin ambiental que responden
a las exigencias de la normativa nacional vigente.
Los Quenuales demuestra su compromiso ambiental a travs de:
Sistema Integrado de Gestin basado en la norma ISO 14001.
Plan de control y monitoreo para garantizar el cumplimiento de los compromisos
ambientales, as como de los lmites mximos permisibles (LMP).
Planta de tratamiento de efluentes domsticos.
Planta de tratamiento de efluentes industriales.
Planta de tratamiento de agua de consumo.
Plan de manejo de residuos slidos.
Programa de reciclaje.
Programas de sensibilizacin ambiental.
Monitoreos ambientales de calidad de agua, calidad de aire y emisiones, calidad de suelo,
efluentes minero-metalrgicos, efluentes domsticos, ruido ambiental y ocupacional.
YAULIYACU-LOS QUENUALES-LIMA
ALINEAMIENTOS POLTICA AMBIENTAL DE

MINSUR
Conviviendo en armona con la agricultura y la ganadera
En Minsur tenemos el profundo compromiso con la preservacin de nuestro medio ambiente. Es
por ello que todas nuestras operaciones cuentan con los estndares ms altos de gestin ambiental.
Hacemos minera con tecnologa eco-amigable y cuidamos suelos, agua, flora y fauna locales.
Cumplimos y superamos las normas ambientales nacionales y mantenemos una poltica de
transparencia en nuestra gestin ambiental.
En San Rafael realizamos controles diarios del agua y tratamos los relaves para devolver al cauce
agua en buenas condiciones, que los pobladores emplean en la ganadera y agricultura con
excelentes resultados.
En Pucamarca no utilizamos una sola gota del agua que abastece a la ciudad de Tacna. Trabajamos
con aguas subterrneas del ro Azufre, no aptas para el consumo humano ni para la agricultura,
que luego recirculamos y reutilizamos. Tampoco vertemos efluentes ni generamos relaves.
Nuestra planta de fundicin de Pisco est equipada con un moderno sistema de monitoreo para el
control de emisin de gases y chimeneas que expulsan vapor de agua en lugar de humo.
Juntos podemos construir un mundo mejor para las generaciones futuras.
SAN RAFAEL-MINSUR-PUNO
CAPTULO II
GEOLOGA
EXPLORACIN DE MINERAL
Las etapas de prospeccin y exploracin
tienen largos periodos de inversin con altos
riesgos de fallar. Sin embargo, son necesarios
hacerlas para asegurar el futuro de una
operacin minera. Hemos visto en la clase de
las etapas del proceso minero que una
operacin minera es soportada por el esfuerzo
conjunto de gelogos, ingenieros de proyectos,
geoqumicos, mineros, metalurgistas, qumicos,
abogados, y otros profesionales; que conducen
a la decisin de convertir o no un yacimiento
en mina. Este proceso puede tener etapas de
aceptacin y retroceso, declinar, abandonar o
redescubrir y desarrollar la operacin, siendo
esto funcin del cambio de muchas variables
econmicas, sociales, legales, tecnolgicas,
mejor conocimiento geolgico, etc.
OBJETIVO DE LA EXPLORACIN
El objetivo principal de la exploracin es encontrar depsitos de
mineral econmicos que incrementen el valor de la compaa a
los accionistas a base de un concepto de continuidad operativa.
Para una empresa minera establecida el objetivo de la
exploracin es descubrir o adquirir nuevas reservas y recursos
minerales para prolongar o incrementar la produccin o la vida
de la mina. En el caso de empresas individuales o de exploracin
(juniors) el objetivo puede ser buscar un deposito para la venta, o
ingresar a un joint venture con una empresa de operacin mas
grande.
DEPOSITOS MINERALIZADOS Y ROCA ENCAJONANTES

CON RELACIN A LA SELECCIN DE UN METODO DE
EXPLOTACION SUBTERRANEA
Depsitos mineralizados
1. Masivo
2. Tabular
3. Vetas angostas
4. Vetas anchas
5. Cuerpos Lenticulares
6. Placeres
Rocas encajonantes
1. Detritus
2. Roca diaclasada/fracturada sin cohesin
3. Roca diaclasada/fracturada parcialmente
cohesionada
4. Laminares capas delgadas
5. Laminares capas gruesas
6. Masivas
TIPOS DE DEPOSITOS MINERALIZADOS CON

RELACIN A LA SELECCIN DE UN MTODO DE
EXPLOTACIN SUBTERRNEA
Se pueden reconocer seis tipos de depsitos mineralizados:
1.Masivo: Depsito de considerable extensin lateral y vertical en la cual
la mineralizacin est uniformemente distribuida. Los minerales de cobre
diseminado son depsitos tpicos.
2.Tabular: Es un depsito de mineral que va paralelo a la estratificacin,
a menudo en rocas sedimentarias, usualmente son extensos lateralmente y
de un espesor limitado. Muchos depsitos de carbn caen en esta
clasificacin y tambin los mantos.
3.Veta angosta: Mineralizacin tpicamente larga, angosta (menos de 3
metros), a menudo con un alto buzamiento, y usualmente limitada por
rocas enacojanantes. Muchas vetas de oro y plata recaen en esta
clasificacin, tambin hay minerales polimetlicos que se presentan en
vetas.
4.Veta ancha: La misma caracterstica de las vetas angostas,

con la diferencia que son de espesores mayores a los 3 metros.
5.Lenticular: Es un cuerpo mineralizado aislado, o es un
enriquecimiento de extensin vertical y horizontal limitado en
forma de veta, masivo o tabular. Los minerales plomo, zinc y
fierro a menudo ocurren en este tipo de depsito.
6.Placer: Un depsito superficial o cerca de la superficie,
usualmente tabular y puede tener una considerable extensin en
rea, conteniendo partculas de mineral (oro, platino, etc.) en el
detritus (arenas, gravas).
CLASIFICACIN DE LOS MATERIALES

ROCOSOS QUE RODEAN A LOS DEPOSITOS
MINERALIZADOS (ENCAJONANTES)
Detritus: Son sedimentos y otras acumulaciones de partculas slidas
producidas por la desintegracin mecnica y/o qumica de las rocas, y
usualmente tienen una baja resistencia cohesiva y muy poca resistencia
compresiva (ejm. Suelos, gravas, arenas, aluviales, playas).
Roca diaclasada y fracturada sin cohesin Es una masa rocosa a
menudo estn cerca de la superficie o en zonas de fallas, en las cuales las
diaclasas o fracturas contienen productos de alteracin o descomposicin,
tales como materiales arcillosos, de tal forma que la cohesin es muy baja.
Puede ser considerado mejor que un suelo.
Roca diaclasada y fracturada parcialmente cohesionada Es una roca
en la cual las diaclasas o fracturas estn parcialmente recementadas,
produciendo un material con una resistencia cohesiva de baja a media.
Laminares en capas delgadas: Es una masa rocosa

generalmente de origen sedimentario, en la cual el espesor de las
lminas tiene un promedio menor a 1 pie. Las lminas pueden
estar parcialmente unidas y la masa rocosa puede estar
fracturada. Ejemplos Calizas y areniscas encontradas en las cajas
de las minas de carbn.
Laminares en capas gruesas: En este caso las lminas tienen un
espesor mayor a 1 pie. Puede haber algo de unin entre las
lminas y la masa rocosa est fracturada. Masivo: Una masa
rocosa sin diaclasas ni fracturas, o una roca con diaclasas o
fracturas en la cual el grado de unin es bastante fuerte. Las
brechas cementadas y los conglomerados son incluidos en esta
clasificacin.
DIVERSAS COMBINACIONES ENTRE LOS YACIMIENTOS

MINERALIZADOS VERSUS LOS DIVERSOS TIPOS DE ROCAS
ENCAJONANTES Y OTROS FACTORES QUE IMPACATAN EN LA
SELECCIN DE UN MTODO DE MINADO SUBTERRNEO
CLASIFICACIN DE LOS RECURSOS MINERALES
La clasificacin de los recursos minerales es la clasificacin de los depsitos

minerales basado en su certeza geolgica y valor econmico.
Los depsitos minerales pueden ser clasificados como:
Ocurrencias de mineral o prospectos de inters geolgico pero no
necesariamente de inters econmico.
Recursos minerales que son potencialmente valiosos, y por el cual
existen prospecto razonables para una eventual extraccin
econmica.
Reservas de mineral o Reservas de Mena' que son valiosos y que es
legal, econmica y tcnicamente factible de extraer.
En comn con la terminologa minera, un depsito de mena por
definicin debe tener una 'reserva de mena', y puede o no puede
tener 'recursos' adicionales.
La clasificacin, debido a que es una funcin econmica, est
controlada por estatutos, regulaciones y normas de mejores prcticas
de la industria. Existen varios esquemas de clasificacin a nivel
mundial, la clasificacin canadiense del CIM (vase NI 43-101), el
Cdigo del Comit Conjunto de Australasia para Reservas de Mena
(en ingls: Australasian Joint Ore Reserves Committee Code, JORC) y
el Cdigo Sudafricano para el Reporte de Recursos y Reservas
Minerales (en ingls: South African Code for the Reporting of Mineral
RECURSOS MINEROS
Los recursos mineros son aquellas concentraciones minerales de
significancia econmica que han sido sometidas a un escrutinio
para cuantificar su contenido metlico hasta un cierto grado de
certeza. Ninguno de estos recursos son menas, porque los
aspectos econmicos del depsito mineral pueden no haber sido
totalmente evaluados.
Los recursos demostrados simplemente son las ocurrencias de
mineral de significancia econmica que han sido muestreados (de
lugares tales como afloramientos, trincheras, pozos y
perforaciones) a un punto donde se puede hacer una estimacin,
con un nivel razonable de confianza, de su contenido metlico,
grado, tonelaje, forma, densidades, caractersticas fsicas
Los recursos medidos son los recursos demostrados que han sido
sometidos a muestreos posteriores que le permiten a una
'persona competente' (definido por las normas del cdigo minero
relevante; usualmente un gelogo) declararlas ser un estimado
aceptable, a un alto grado de confianza, del grado, tonelaje,
forma, densidades, caractersticas fsicas y contenido mineral de
la ocurrencia de material.
Los recursos tambin pueden ser parte de porciones de un
depsito mineral clasificado como una reserva mineral, pero:
No han sido lo suficientemente perforadas para calificarlas para el
RESERVAS MINERALES
Las reservas minerales son recursos de los cuales se sabe que son
econmicamente factibles de ser extrados. Las reservas o son Reservas
Probables o Reservas Comprobadas. Generalmente la conversin de los
recursos en reservas requiere de la aplicacin de varios factores
modificantes, incluyendo:
factores mineros y geolgicos, tales como el suficiente conocimiento de
la geologa del depsito como para sea predecible y verificable; planes
de extraccin y minera basados en modelos de menas; cuantificacin
del riesgo geotcnico -bsicamente, manejar las fallas geolgicas,
diaclasas, y fracturas del suelo para que la mina no colapse; y la
consideracin de riesgos tcnicos- esencialmente, aspectos estadsticos
y variografa para asegurar que la mena ha sido muestreada en forma
apropiada.
Factores metalrgicos, incluyendo el escrutinio de los datos de ensayo
qumico para asegurar la exactitud de la informacin proporcionada por
el laboratoriorequerido ya que las reservas de mena son financiables.
Esencialmente, una vez que un depsito es elevado al estado de
reserva, es una entidad econmica y un activo sobre el cual pueden
MINERALES DE COBRE
CALCOPIRITA
CuFeS2
Color:
Amarillo latn verduzco.
Raya:
Negro verdosa.
Brillo:
Metlico.
Dureza:
3.5 a 5
Densidad:
4.3 g/cm3
ptica:
Opaco. Color amarillo

caracterstico.
CALCOSITA
Cu2S
Sistema cristalino: Monoclnico
Color: azul oscuro, gris, negro
Brillo: metlico
Dureza: 2,5 a 3 en la escala de Mohs
BORNITA
Cu5FeS4
Sistema: Ortorrmbico
Clase: Sulfuros
Etimologa: Del mineralogista austraco Ignaz
von Born.
Composicin: Cu: 63,23%; Fe: 11,12%, S:
25,55%, con inclusiones de Ag, Bi, Zn.
Peso especfico: 5
Dureza: 3
Color: Rojo cobrizo
Raya: Gris negra
Brillo: Metlico
Transparencia: Opaco
Fractura: Irregular a concoidea
Exfoliacin: Imperfecta
Tenacidad: Frgil
Frecuencia de distribucin: Abundante
COBRE
Los principales minerales de sulfuro de cobre son calcopirita (CuFeS 2),
calcocita (Cu2S), covelita (CuS), bornita (Cu5FeS4), tetraedrita
((Cu,Fe)12Sb4S13) y enargita (Cu3AsS4). La fuente principal de cobre es
la de depsitos de mineral prfido en la que uno o una combinacin de
los minerales antes mencionados se produce.
calcopirita
bornita
calcocita
tetraedrita
covelita
enargita
MINERALES DE ORO
ORO NATIVO
Au
Sistema: Cbico
Clase: Elemento nativo
Etimologa: El smbolo del oro, Au, procede del
latn aurum, brillo.
Composicin: Oro 100% con posibilidad de Se,
Te, Bi, Ag.
Peso especfico: 19,3 g/cm3 (Muy pesado)
Dureza: 25-3
Color: Amarillo caracterstico ms o menos
claro segn la plata que contenga. El oro y la
plata forman una serie de soluciones slidas por
lo que la mayora de oro contiene Ag. El de
California contiene de un 10 a un 15% de Cu.
Raya: Amarillo oro brillante
Brillo: Metlico
Transparencia: Opaco, en lminas muy
delgadas deja pasar la luz verdosa.
ORO
Donde el oro est ntimamente asociado con varios minerales de
sulfuro especialmente sulfuro de hierro el cual incluye pirita (FeS 2),
arsenopirita (FeAsS) y pirrotita(Fe(1-x)S (x = 0 - 0,2)).
pirita
arsenopirita
pirrotita
MINERALES DE PLATA
PLATA NATIVA
Ag
Sistema: Cbico
Clase: Elemento nativo
Etimologa: El smbolo Ag procede de
argentum, plata, en latn. El nombre
ingls silver procede del anglosajn siolfor, cuyo
significado se ha perdido en el tiempo.
Composicin: Plata nativa 100% con
posibilidad de Au, Hg, Bi, Pt.
Peso especfico: 10 - 11 g/cm3 (Muy pesado)
Dureza: 25 - 3 (Blando)
Color: Blanco de plata caracterstico, a veces
ennegrecido o amarillento por alteracin.
Raya: Blanca tpica muy brillante.
Brillo: Metlico en corte reciente.
ARGENTITA
Ag2S
Color: Negro grisceo

Raya: Negra brillante
Brillo: Metlico
Pulido y Pulido y Dureza: El pulido es difcil y
siempre con ralladuras, en razn de su baja
dureza. H = 2 - 2,5 VHN = 20 - 61.
Densidad: 7.3
ptica: Opaco.
Clivaje y Maclas: Clivaje no observado. Macla
lamelar // a (001) es poco comn. Al parecer las
maclas polisitticas resultan de una inversin de
Ag2S, cbica, en argentita, a una temperatura
superior a 179C, lo cual puede ser considerado
como termmetro geolgico, con ciertas
restricciones.
PLATA
La plata se encuentranativa, combinada conazufre(argentita, Ag 2S),
arsnico(proustita,
Ag3AsS3),antimonio(pirargirita,
Ag3SbS3)
o
cloro(plata crnea, AgCl) y Freibergita (Ag6Cu4Fe2Sb4S13)
argentita
Plata cornea
proustita
pirargirita
freibergita
MINERALES DE PLOMO
GALENA
PbS
Sistema: Cbico
Clase: Sulfatos
Etimologa: Del latn galena, mineral de plomo.
Sinnimo: Galenita.
Composicin: Pb: 86,60%; S: 13,40%.
Peso especfico: 7,6
Dureza: 2,5
Color: Gris plomo
Raya: Gris plomo
Brillo: Metlico
Transparencia: Opaco
Fractura: Esptica
Exfoliacin: Muy buena
PLOMO
El plomo rara vez se encuentra en su estadoelemental. Se presenta
comnmente
comosulfurode
plomo
en
lagalena(PbS).
Otrosmineralesde importancia comercial son los carbonatos(cerusita,
PbCO3)y lossulfatos(anglesita, PbSO4). Losfosfatos(piromorfita,
Pb5Cl(PO4)3),los
vanadatos(vanadinita,
Pb5Cl(VO4)3),
losarseniatos(mimelita, Pb5Cl(AsO4)3), loscromatos(crocoita, PbCrO4) y
los molibdatos(vulferita, PbMoO4), loswolframatos(stolzita, PbWO4) son
mucho menos abundantes. Tambin se encuentra plomo en varios
minerales deuranioy detorio, ya que proviene directamente de
ladesintegracin radiactiva (decaimiento radiactivo).
galena
cerusita
anglesita
MINERALES DE ZINC
ESFALERITA
(Zn,Fe)S
Color:
Castao, negro e incluso verde y

amarillo.
Raya:
Blanco pardusca.
Brillo:
Resinoso.
Dureza:
3.5 a 4
Densidad:
ptica:
4 g/cm3
Traslcido e incluso transparente.
Con luz reflejada aparece de color
gris y reflexiones internas amarillas,
pardas o rojizas, dependiendo del
contenido en hierro.
ZINC
Losmineralesde los que se extrae son: el sulfuro de Zinc conocido
comoesfalerita (ZnS), Wurtzita (ZnS), smithsonita ZnCO 3 (carbonato),
hemimorfita Zn4Si2O7(OH)2H2O (silicato), franklinita (Fe, Mn, Zn)2+(Fe,
Mn)3+2O4 (xido) y goslarita (ZnSO4 7H2O).
esfalerita
wurtzita
hemimorfita
franklinita
smithsonita
goslarita
MINERALES DE
MOLIBDENO
MoS2
MOLIBDENITA
Color: Gris de plomo algo azulado.
Raya: Negra griscea o verdusca.
Brillo: Metlico algo mate.
Dureza: 1 a 1.5
Densidad: 4.65 g/cm3
ptica: Opaco. Blanco, fuerte pleocroismo de
blanco a gris, fuerte anisotropismo.
Otras: Tacto graso, flexible y superficie
escamosa.
MOLIBDENO
La principal fuente de molibdeno es el mineralmolibdenita(MoS 2).
Tambin se puede encontrar en otros minerales, como
lawulfenita(PbMoO4), lapowellita (CaMoO4).
molibdenita
wulfenita
powellita
MINERALES DE ESTAO
CASITERITA
SnO2
Dureza: 3/5 - 4
Densidad: 6,8 - 7,1
Raya: Blanca, griscea, marrn
Color: Incoloro, marrn, negrro
Brillo: Metlico adamantino, mate
Exfoliacin- Fractura: Imperfecta - Concoidea
a Irregular
Cristalizacin: Sistema tetragonal
Transparencia: Transparente a Opaco
Morfologa: Cristales dipiramidales y
prismticos cortos, maclas mltiples, masas
granulares y masas compactas
MINERALES DE
ESTAO
El estao se obtiene del mineralcasiteritaen donde se presenta

comoxido SnO2 (xido de estao (IV) o dixido de estao),
encontradas en menores cantidades enstanita Cu2FeSnS4, cilindrita
Pb3Sn4FeSb2S14, franckeita Pb5Sn3 Sb2S14.
casiterita
cilindrita
stanita
franckeita
HIERRO
Se encuentra formando parte de numerosos minerales, entre los que
destacan lahematita(Fe2O3), lamagnetita(Fe3O4), lalimonita(Fe O
(OH)), lasiderita(FeCO3), lapirita(FeS2), lailmenita(FeTiO3).
hematita
siderita
magnetita
pirita
limonita
ilmenita
CAPTULO III
MTODOS DE EXPLOTACIN
DE MINAS
I.
METODOS CON TAJEOS

AUTOSOPORTADOS
I. 1 CAMARAS Y PILARES
(ROOM AND PILLAR)
El cuerpo mineralizado se explota lo ms completo
posible; sin desmejorar las condiciones de trabajo
seguridad del personal; dejando mineral o desmonte
como pilares para sostener el techo.
Las dimensiones del tajeo dependen de:
o Estabilidad del techo o Estabilidad del mineral
o El espesor del depsito
o La presin de la roca .
Los pilares se ubican en formas regulares y pueden
ser circulares, cuadrados u otras formas
I.2 TAJEOS POR SUBNIVELES

La explotacin consiste en disparar taladros largos entre subnivel y subnivel,
una vez extrada toda la carga disparada se deja una gran cavidad que no tiene
(o algo mnimo) sostenimiento de las cajas. Se aplica en cuerpos verticales o
con altos buzamientos. Los buzamientos deben ser mayores al ngulo de
reposo. El tajeo una vez que se explota queda vaco.
II. METODOS CON TAJEOS SOSTENIDOS

ARTIFICIALMENTE
II.1 ACUMULACIN DINMICA

(SHRINKAGE)
Se excava el mineral en cortes horizontales de abajo hacia arriba Se deja parte
del mineral en el tajeo el cual sirve como plataforma de trabajo para el
siguiente corte. Aplicacin a cuerpos mineralizados pequeos o grandes
debidamente delimitados. Aplicacin: Buzamiento de estructura mineralizada
mayor que el ngulo de reposo. El mineral y la caja deben ser competentes. El
cuerpo debe tener una delimitacin regular. El mineral no debe afectarse por
el almacenamiento (incendios u otras causas por ejemplo).
II.2 Corte y Relleno

Se excava el mineral en cortes horizontales (hacia abajo o hacia
arriba). Se remueve el mineral completamente del tajeo Y a
continuacin se rellena el tajeo dejado vaco (con desmonte o
relleno hidrulico), para empezar un nuevo corte.
III. MTODOS POR HUNDIMIENTO
Se basan en el fracturamiento de la roca (tanto

del mineral como del desmonte). Tienen
serios efectos alrededor de la explotacin.
III.1 Hundimiento por

subniveles
El cuerpo mineralizado se divide en
subniveles (espaciados de 8 a 15 m o ms),
que se van desarrollando en formas regulares.
Desde estos subniveles se provoca el
hundimiento o derrumbe con cargas mnimas
o naturalmente. Se hace la explotacin en
retirada- La caja va cayendo junto con el
mineral, originando diluciones de 10 a 35%
III.2 HUNDIMIENTO POR

BLOQUES (Block Caving)
El mineral se fractura por si mismo Hay
mnima perforacin y voladura. El minado se
divide en bloques de grandes secciones (mayor
de 1000 m2 de rea). Se hace un solo slot
horizontal debajo del cuerpo y luego se
comienza a hundir.
PLANEAMIENTO DE MINADO
El planeamiento de minado es establecer cual volumen de mineral, con que ubicacin y
en que momento extraerlo, con la finalidad de mantener una produccin continua
mensual.
Es conocido que el planeamiento se realiza a corto, mediano y largo plazo, en donde a
corto plazo se entiende un planeamiento para un mes y unos pocos meses mas, a mediano
plazo se considera desde un trimestres hasta un ao, a largo plazo desde el primer ao
hasta la culminacin de las reservas.
El planeamiento a mediano y largo plazo generalmente involucra utilizar reservas
probadas y probables, el solo hecho de utilizar reservas probables, el planeamiento a
mediano y largo plazo presenta cierta incertidumbre de cumplimiento, siendo necesario
su revisin peridica.
PLANEAMIENTO A LARGO PLAZO
El planeamiento a largo plazo es el primer plan que se realiza desde el inicio de las
operaciones, y su alcance comprende la extraccin de la totalidad de las reservas. Esta
extraccin debe ser expresada en produccin por aos, describiendo la secuencia de
extraccin, el volumen y ubicacin. Estos planes estn relacionados a la capacidad anual
de procesamiento del mineral que se cuenta predefinida en planta.
En la Fig. 1 se observa una seccin con leyes de bloques de mineral y pits

anidados para cada uno de los 7 aos de produccin. en la Fig. N 2 se
observa otra seccin con bloques de mineral y pits tambin anidados para
cada uno de los aos de produccin.
Fig. 2: Plan de minado a largo plazo
PROCEDIMIENTO DE CLCULO DEL PLAN DE

MINADO A LARGO PLAZO
Por el gran volumen de informacin que se procesa en un plan de minado a largo
plazo, es necesario utilizar las opciones de variantes de los software de diseo de pits.
Sin bien la mayora de software disponibles en el mercado se utilizan para obtener un
pit ptimo, sabemos que ste se presenta para la condicin establecida de un precio, un
costo
y
una
recuperacin
en
un
cierto
momento
de
trabajo.
Tambin este software en su bsqueda del ptimo pit para ese momento, pasa por
calcular y determinar los pits para diferentes condiciones de precios o costos, estos pits
por lo general son concentricos o anidados y los objetivos en cada pit son de
maximizar el beneficio. En primera intensin se podra asumir que son los pits que uno
desea extraer en cada ao de produccin, sin embargo esta idea no es compartida por
todos, debido al hecho de que los pits anidados son calculados maximizando el
beneficio, estaran orientadose a extrae principalmente las zonas de mayor ley, con lo
cual se estara extrayendo la crema y solo las partes ricas del tajo final.
Esto es cierto, sin embargo, se debe considerar dos aspectos importantes, 1) El plan de
minado es a largo plazo, y se presenta como una gua haca donde se orientarn las
operaciones, 2) Este plan estar sujeto a mejoras y variaciones cuando se realicen los
planes de minado a corto y mediano plazo, siempre que se respete el pit ptimo final.
PLANEAMIENTO DE MINADO A MEDIANO PLAZO

El planeamiento de minado a mediano plazo, se realiza para perodos trimestrales hasta
llegar a un ao de produccin proyectada. Los resultados de este planeamiento debe
mantener relacin con la geometra del planeamiento del ao definido en el Largo
Plazo.
Con informacin del modelo de bloques se definen slidos (o volmenes) geomtricos
por bancos que contengan ley, tonelaje de mineral y tonelaje de desmonte. El tamao
de estos slidos es muy variable y depende de la continuidad y calidad de la
mineralizacin.
Definido el lugar a donde llegar para encontrar el mineral de inters, la geometra de
los slidos o volmenes deben mantener como prioritarios las facilidades de acceso de
los equipos en las operaciones mineras, y cumplir con los objetivos de produccin de
mineral.
Fig. 3: Plan de minado a mediano plazo
PLANEAMIENTO DE MINADO A CORTO PLAZO

El planeamiento de minado a corto plazo, se realiza para perodos
mensuales, con informacin del modelo de bloques se definen slidos (o
volumenes) geomtricos por bancos, el tamao y forma de estos volmenes
se adecuan a la calidad del mineral, es decir tonelaje de mineral, ley, tonelaje
de desmonte.
Como es de suponer el planeamiento a corto plazo no es un proceso optimal,
an no se ha creado un algoritmo que permita conseguir la optimalidad
matemtica y tcnica de un planeamiento, es claro que el objetivo ser de
conseguir la mxima rentabilidad con mnimo costo, sin embargo la tcnica
aplicable pasa actualmente por anlisis de multi opciones de extraccin de
mineral, consistente en una realizar una combinatoria de volmenes de
extraccin, hasta lograr una secuencia de extraccin de mineral que permita
cumplir con la produccin del mes y con las condiciones de operatividad
minera.
Fig. 4: Plan de Minado a Corto Plazo
COMPAA VOLCAN
Resumen Ejecutivo:
En el 1T14 las ventas ascendieron a USD 244.4 MM, 5.0% ms que las ventas alcanzadas en
el 1T13, como resultado del mayor volumen de ventas tanto de concentrados propios como de
terceros, que compens el efecto de los menores precios
de los metales, especialmente de la plata que pas de 30.5 USD/Oz en el 1T13 a 20.6 USD/Oz
en el 1T14 (-32.4%). La reduccin de costos de produccin lograda en todas las unidades de
13.0%, no pudo contrarrestar el efecto negativo en los mrgenes de la Compaa de los
menores precios de los metales. En consecuencia, el EBITDA1 del 1T14 fue USD 56.4 MM,
24.8% menos comparado con los USD 75.0 MM del 1T13.
Vale la pena mencionar que el efecto de la cada del precio de la plata en 32.4% signific USD
42.7 MM de menores ingresos en el 1T14. La utilidad neta del 1T14 fue USD 10.1 MM,
menor en 55.1% respecto a los USD 22.4 MM del 1T13.
Un tema importante a tomar en consideracin es la utilidad generada individualmente por las

unidades Yauli, Chungar y Cerro, reflejada cada una en los resultados de su sociedad
individual. En el 1T14 las sociedades individuales de Yauli y Chungar generaron en conjunto
utilidades netas por USD 25.6 MM versus los USD 29.3 MM que generaron en el 1T13. Por
su parte, la sociedad individual de Cerro de Pasco gener prdidas netas por USD -11.2 MM
comparadas con las prdidas por USD 6.6 MM en similar periodo del ao anterior.
En los ltimos 5 aos la Unidad Cerro de Pasco ha venido disminuyendo su produccin

significativamente, pasando de producir 131 mil TMF de zinc en el 2008 a 19 mil TMF en el
2013, de igual manera la produccin de plata disminuy de 7.4 MM Oz en el 2008 a 2.9 MM Oz
en el 2013. Esta reduccin de la produccin ha venido acompaada por esfuerzos importantes
para reducir los costos fijos, sin embargo, actualmente todava existen costos fijos elevados,
principalmente relacionados a los sistemas de bombeo de aguas subterrneas y la neutralizacin
de las mismas. Ante esta situacin, la Compaa viene estudiando opciones para revertir las
prdidas operativas, las cuales sern definidas en los prximos meses.
A continuacin se presenta un resumen de los principales resultados operativos y financieros

consolidados, los cuales son analizados con mayor detalle ms adelante en este informe.
Produccin:
En el 1T14 Volcn increment 6.1% el volumen extrado de sus minas y 7.8% el volumen tratado en
sus plantas respecto al mismo periodo del ao anterior. Estos incrementos se lograron gracias a las
mejoras de productividad en la mayora de nuestras minas y a las ampliaciones de la planta Victoria de
4,000 tpd a 4,500 tpd y la planta Andaychagua de 2,850 tpd a 3,200 tpd en la Unidad Yauli; y de la
planta Animn de 4,200 tpd a 5,200 tpd en la Unidad Chungar. Estas ampliaciones significaron una
inversin total de USD 28.0 MM.
La produccin de finos de zinc aument 6.0% gracias al mayor tonelaje tratado en Chungar; la
produccin de finos de plomo disminuy 17.5% debido a la menor produccin en Cerro de Pasco y a
la reduccin del tratamiento de mineral de terceros con alta ley de plomo en Yauli; la produccin de
onzas de plata se redujo 6.1% por la menor produccin en Cerro de Pasco y por las menores leyes de
plata en Chungar.
Finalmente, la produccin de finos de cobre aument 23.0% gracias al mayor volumen tratado y la
mejora de la recuperacin en Yauli y al mayor volumen tratado en Chungar.
Costo de Produccin
El costo unitario se redujo 13.0%, de 76.0 USD/TM en el 1T13 a 66.1 USD/TM en el 1T14, como
consecuencia de las iniciativas implementadas para reducir costos, tales como cambios en el mtodo
de minado para mejorar la productividad, la revisin del nmero y el alcance de los servicios de
empresas especializadas, la renegociacin de precios de los principales suministros, el ajuste de los
gastos administrativos en las unidades operativas, la suspensin de obras civiles menores, entre otras.
Asimismo, se desarroll un programa de incentivos para la reduccin de personal en Cerro de Pasco
y Yauli, el cual fue acogido positivamente.
La reduccin del costo de produccin signific un gran esfuerzo para la Compaa, sin embargo no
ha sido suficiente para compensar la cada de los precios de los metales.
En este sentido, la Compaa viene desarrollando nuevas iniciativas para lograr una mayor reduccin
de costos en los siguientes meses.
COSTOS DE PRODUCCIN
LEY DE CORTE, SU
CLCULO Y APLICACIONES
(CUT OFF).
Parmetros usados en el
clculo del Cut Off
Las concentraciones de un
determinado elemento en una
roca
mineralizada,
con
independencia
de
connotaciones tcnicas y/o
econmicas, se denomina ley
de ese elemento
En el citado perfil ,atendiendo a su contenido mineral, se han

individualizado mediante dos valores de la ley C1 y C2 las tres
zonas siguientes
Zona de concentracin altas
Zona de concentracin intermedias
Zona de concentracin bajas.
Distribucin espacial de las leyes

Si las concentraciones C1y C2 que
sirven de limites en el ejemplo de la
figura, se han determinado mediante
un estudio tcnico-econmico, se
tendr:
En circunstancias normales C1 podra
ser una ley que resultara del supuesto de
que la calidad del mineral y por lo tanto
su precio, es suficientemente alta para
compensar los gastos originados por su
extraccin y adems, permite la
obtencin de un beneficio mnimo
aceptable
por el explotador. Esta
condicin se denomina LEY DE
CORTE, y todo mineral con ley igual o
superior a ella es explotable en
condiciones econmicas satisfactorias.
Concentracin
C1 Produccin
C2 Operacin
Distancia
DIVERSAS FORMAS DE CURVAS TONELAJE LEY vs. CUT-OFF
DEFINICION DE LEY DE CORTE

Es la ley mnima explotable que debe
tener un block mineralizado para ser
considerado como reserva de mineral.
La ley de corte es la ley de utilizacin ms
baja que proporciona a la operacin
minera una utilidad mnima.
Es la ley de mineral donde la operacin no
reporta ni utilidades ni prdidas.
Conceptos y Herramientas
Lane
MUCH
Marginal o la formula prctica
FORMULA PRCTICA
PROPSITO
Maximizar el valor actual neto VAN
Clculo : VAN = Ingreso - Costos = 0

Parmetro : LEY DE CORTE
Frmula : lc = M / [ ( P - Cf ) * Rc * Rf ]
lc = Ley de corte
M = Costos imputados a la unidad de mineral (US$/t - mineral)
P = Precio del metal (US$/t - fino comercial)
Cf = Costos imputados a la unidad de fino (US$/t - fino comercial)DEDUCCIONES
Rc = Recuperacin Concentrador y Rf = Recuperacin Fundicin
Combinacin ptima entre Tasa

de Produccin y Ley de Corte para
maximizar el Valor actual neto.
Envolvente
LA LEY DE CORTE
DEFINE EN EL TIEMPO
QUE ES MINERAL Y QUE
ES ESTRIL
Incremento
de tasa de
produccin
Incremento de
Valor
Incremento
de Ley de
Corte
Mercado
Variables
Exgenas
Modelo
Geolgico
Mtodo
Ritmo de
Produccin
Modelo
Geotcnico
Lmite Final
Secuencia de
Explotacin
Leyes de Corte
Plan Minero
Modelo
Metalrgico
FACTORES PRINCIPALES PARA DETERMINAR LA LEY DE CORTE

INGRESOS
Est en funcin del producto que se obtiene en el proceso
metalrgico.
PROCESO METALURGICO
El tratamiento de los minerales puede tener diversos mtodos. Estos pueden ser por
concentracin, amalgamacin, cianuracin, etc.; procesos que permiten recuperar una
parte del contenido total en metal.
COSTOS
Es funcin de los costos, que se tengan a lo largo de todo el proceso minero hasta la
obtencin y comercializacin del producto final.
EJEMPLO
Por ejemplo, una explotacin subterrnea para extraccin de cobre,
podra tener los siguientes costos:
Balance metalrgico :
De acuerdo a la valorizacin del concentrado determinamos

los ingresos:
Con el costo anterior de US$ 22.20/t, determinaremos el Ratio de concentracin

econmica (RCE) , segn :
Costo Total = Ingresos
Contenido metlico pagable en el concentrado 24.5% = 245 kg Cu

Pero
RCE = Contenido fino concentrado/Contenido fino cabeza vendible

Contenido fino cabeza vendible = 245kg/14.103 = 17.37 kg Cu
Contenido fino cabeza ( ley mnima de cabeza para que sea econmico)
Contenido fino cabeza vendible = Contenido fino cabeza * % Recuperacin
Contenido fino cabeza = 17.37 kg Cu / % Recuperacin= 17.37/0.865 = 20.10 kg
Cu
Luego Ley de Corte = 2.01% Cu
En resumen, la ley de corte es :
Ley de Corte = 24.5 % / 0.865 * 14.103 = 2.01% Cu
Nota: Cuando se trata de un mineral polimetlico se emplea la ley

equivalente.
APLICACIN
Se generan mltiples envolventes

definidas por ley de corte
Se generan planes a distintas

capacidades de produccin, en funcin
de las reservas determinadas para cada
ley de corte.
El perfil de ley se determina

considerando secuencias tericas de
explotacin: Mejor Secuencia, Peor
Secuencia y por Zonas (ms real).
Los Planes resultantes son evaluados

econmicamente.
Se selecciona para cada ley de corte, la

tasa extractiva que maximiza el VAN.
APLICACIN
Se generan mltiples envolventes definidas por

ley de corte
Se generan planes a distintas capacidades de
produccin, en funcin de las reservas
determinadas para cada ley de corte.
El perfil de ley se determina considerando
secuencias tericas de explotacin: Mejor
Secuencia, Peor Secuencia y por Zonas (ms real).
i
Los Planes resultantes son evaluados
econmicamente.
Se selecciona para cada ley de corte, la tasa
extractiva que maximiza el VAN.
PASO DE RECURSOS A RESERVAS

Envolventes
Marginales
Limite a Lc
0,6%
Resultados Evaluacin
VALORIZACIN DEL MINERAL EN

YACIMIENTOS POLIMETLICOS
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OBJETIVO, DESCRIPCIN DE LA OPCIN DE

COMPRA Y PROCEDIMIENTO
Objeto de la valorizacin
El objetivo corresponde a la valorizacin de 17 concesiones mineras de explotacin o
pertenencias correspondientes a potenciales yacimientos metlicos, las cuales pretenden
ofrecerse en venta por su dueo, Meln, a la sociedad Minsur S.A., o una de sus filiales, bajo
la modalidad de un contrato de opcin de compra. Dicha opcin se celebrar entre partes
relacionadas, por lo cual, la valorizacin tiene por finalidad dar cumplimiento a las
disposiciones del Ttulo XVI de la Ley de Sociedades Annimas.
Meln cuenta con varias propiedades mineras vigentes que tendran potencial de
explotacin por minerales metlicos. Propiedades que se encuentran en las Comunas de
Copiap, Tierra Amarilla, Vallenar de la III Regin de Atacama, en la Comuna de Illapel de la
IV Regin de Coquimbo y en la Comuna de Nogales de la V Regin de Valparaso. De acuerdo
a la informacin proporcionada por la Sociedad, estos sectores tienen un registro de
produccin de cobre continuo, as como de plata y oro. Adems, algunas de las propiedades
mineras limitan con faenas mineras de terceros.
Meln es una empresa cuyo giro principal es la produccin y comercializacin de cemento,

hormign ridos y morteros, de manera que la exploracin y explotacin de minerales
metlicos no forma parte de su negocio principal ni de su expertise.
Descripcin de la opcin de compra

Meln ofrecer irrevocablemente y se obligar unilateralmente a vender, ceder y transferir a
una de sus empresas relacionadas (Adquiriente) las concesiones mineras de explotacin o
pertenencias que comprenden potenciales yacimientos metlicos del que es dueo.
La empresa relacionada con la cual se realizar el contrato de opcin referido es la sociedad
OBJETIVO, DESCRIPCIN DE LA OPCIN

DE COMPRA Y PROCEDIMIENTO
Descripcin de la opcin de compra (cont.)
El precio de la compraventa est compuesto por una porcin fija y otra variable, precio que
ser definido y detallado en la seccin 3 del presente informe.
La porcin fija (precio inicial de la opcin) corresponde en principio a los costos ya incurridos
por Meln en relacin a las labores de exploracin o estudios realizados en las propiedades
mineras, detallados en la seccin 3.1 del presente informe.
El precio variable (precio para ejercer la opcin) corresponde a un sobreprecio o mayor valor
sobre las concesiones mineras (potenciales yacimientos metlicos) incluidas en la opcin y
est establecido como una regala (%) sobre los retornos netos futuros producto de la venta
de los minerales fundidos por la empresa relacionada (Mtodo Net Smelter Return (NSR)),
detallados en la seccin 3.2. del presente informe.
Asimismo, durante el plazo de la opcin, Minera Andes del Sur SpA debe comprometerse a
una inversin mnima en exploracin de MUSD2 en los cuatro primeros aos para mantener
la opcin y a compartir los resultados de los estudios con Meln. De no realizar la inversin,
Meln tendr el derecho para recuperar la propiedad sobre las concesiones mineras, sin
costo alguno.
Procedimiento y metodologas
Para la realizacin de este trabajo se mantuvieron reuniones con ejecutivos de la Sociedad,
de las cuales se logr obtener informacin relacionada con el alcance de las labores
preliminares de exploracin o estudios realizados por Meln, el costo total incurrido por la
Sociedad asociados con con el alcance de las labores preliminares de exploracin o estudios
realizados por Meln, el costo total incurrido por la Sociedad asociados con dichas labores y
la lista de las propiedades mineras que estn incluidas en la opcin.
Para estimar el precio de la compraventa contenido en la opcin de compra, se analizaron
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DESCRIPCIN DE LAS CONCESIONES MINERAS DE EXPLOTACIN

Las concesiones mineras de explotacin o propiedades mineras de Meln incluidas en la
opcin se detallan en el cuadro a continuacin. Estas propiedades se encuentran en las
Comunas de Copiap, Tierra Amarilla y Vallenar de la III Regin de Atacama, en la Comuna
de Illapel de la IV
Regin de Coquimbo y en la Comuna de Nogales de la V Regin de Valparaso.

Antecedentes de las concesiones mineras
Las concesiones mineras se encuentran vigentes y se ubican en terrenos abiertos e incultos de propiedad del
Fisco o bien en terrenos de propiedad de terceros.
Todas las concesiones mineras de explotacin materia del contrato de opcin se encuentran debidamente
constituidas conforme a la Ley, reglamentos y dems normas aplicables y no existen juicios pendientes sobre
las mismas.
Estas concesiones se encuentran libres de gravmenes, prohibiciones, promesas y opciones de cualquier
naturaleza, de arrendatarios y ocupantes a cualquier ttulo.
Las patentes mineras han sido pagadas oportunamente.
Caractersticas de las Zonas
El Distrito Punta del Cobre, III Regin de Atacama y el Distrito El Soldado, V Regin de Valparaso, son sectores
que tienen un registro de produccin de cobre. De acuerdo al informe Potencial de exploracin de las
concesiones mineras localizadas en las Regiones II, III, IV y V proporcionado por la Sociedad, las
mencionadas reas tienen el potencial de contener depsitos de cobre de un tamao entre 500.000 a
1.000.000 de toneladas de cobre.
Los potenciales yacimientos metlicos se encuentran principalmente en las zonas desrticas y cordilleranas.
Una de las principales caractersticas de stas es la escasez de agua y los conflictos que se suscitan entre las
operaciones mineras existentes y los usuarios de los valles caractersticas de stas es la escasez de agua y
los conflictos que se suscitan entre las operaciones mineras existentes y los usuarios de los valles agrcolas
aptos para el cultivo. El agua para las faenas procede de las nieves ubicadas en la alta cordillera y de las
napas subterrneas
Estudios realizados
Meln ha realizado los siguientes estudios de geofsica y geologa bsica, sobre las concesiones mineras,
para identificar posibles yacimientos metlicos existentes. En el cuadro a continuacin se detallan los
mencionados estudios:
Principalmente los estudios fueron realizados sobre las concesiones mineras de explotacin Cndor 1-40,
Quebrada 1-40, Bruja 1-31 y Pantera 1- 52, ubicados en las Comunas de Copiap y Tierra Amarilla, III
Regin de Atacama, debido a que en estas zonas existe un potencial de exploracin metlico.
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1: AV O
.
3 PR LA
N M N
I CO E
C
A
C
D
A
SE E L ECI
D FR
O
PARTE FIJA DEL PRECIO DE COMPRAVENTA

La parte fija del precio de compraventa que
se ofrecer en la opcin de compra,
correspondiente a todas las concesiones
mineras incluidas en la opcin, refleja la
inversin de USD150 por hectrea,
realizada
en
cada
concesin
por
estudios
de
geologa,
exploracin
geofsica y topografas.
En
el cuadro adjunto se detallan las

concesiones mineras que estn incluidas
en la opcin de compra, indicando el
nmero de hectreas y el monto de la
inversin realizado por concesin. En
este sentido, la parte fija del precio de
compraventa que se ofrecer en la
opcin
de
compra
corresponde
aproximadamente a MUSD1.300.
En consecuencia, con el pago de la parte fija

del precio de compraventa que se
ofrecer en la opcin de compra, se
podr celebrar la compraventa y as
Meln
transferir
los
potenciales
yacimientos metlicos al Adquiriente.
Asimismo, Meln deber traspasar al
Adquiriente
toda
la
informacin
MTODOS DE VALORIZACIN
A continuacin se describen los distintos mtodos de valorizacin que son

concordantes con criterios de mercado y aplicables a las diferentes etapas
de un proyecto minero.
Las concesiones mineras de exploracin de minerales son aquellas en los que
un depsito de minerales econmicamente viables an no ha sido
identificadas. Estas concesiones pueden ser compradas, vendidas, opciones
y joint venture sobre la base de su potencial percibido para la existencia y
el descubrimiento de un yacimiento mineral viable. El valor intrnseco de
una propiedad minera esta dado por su potencial de exploracin, que es la
cantidad de ley o tonelaje que se puede justificar para pasar a la
exploracin de un depsito viable.
Las valoraciones son estimaciones subjetivas y, por lo tanto, tienden a ser
rangos de valores, en lugar de un valor absoluto. La aplicacin de la
valoracin ms adecuada depende de varios factores; incluyendo certeza
de futuras exploraciones, la extensin de la exploracin, resultados de
cualquier prueba de exploracin, las caractersticas geolgicas y
geogrficas y el nivel de experiencia y conocimientos.
Lo ms problemtico de las valoraciones son las concesiones o depsitos que
no estn siendo explotados econmicamente al momento de la valoracin,
debido a la falta de exploracin, insuficiente ley o tonelaje, condiciones
pobres para el minado, o la imposicin de restricciones socioeconmicas,
ambientales o legales.
El siguiente diagrama representa el ciclo de vida de un proyecto minero y describe los distintos mtodos
de valorizacin aplicables en las diferentes etapas del proyecto.
El mtodo ms aplicable para las propiedades de Meln S.A. en virtud del acuerdo, se detalla en las
siguientes pginas e incluye una comparacin de distintos mtodos de valoracin.
DILUCIN
Los mtodos modernos de minado a alto volumen reducen directamente los costos de
operacin y facilitan la gestin de las operaciones mineras, pero un inconveniente
comn es que a menudo la dilucin se incrementa.
Qu es la dilucin?
Es el tonelaje de material extrado por debajo de la ley de corte.
Este tonelaje puede ser desmonte netamente o mineral de muy baja ley que no alcanza
la ley de corte.
DNDE OCURRE LA DILUCIN?
Ocurre cuando se emplea un determinado

mtodo de minado o cuando se hace una
sobrerotura. Por ejemplo, veamos cmo ocurre
la dilucin cuando se emplea el block caving,
la dilucin estar en funcin al tipo de roca
minado, el tipo de mineral y el mtodo de
sostenimiento empleado. La dilucin puede
alcanzar hasta un 25% en algunos casos.
En cambio en los mtodos que se
autosostienen, al ser ms selectivos, esta
dilucin estar entre el 5 y 15%.
NOTAS ADICIONALES RESPECTO A LA DILUCIN

La dilucin es un gran problema para los proyecto mineros y las operaciones mineras
debido a que el costo de la dilucin no es obviamente el costo directo (las toneladas
que diluyen son las que desplazan a las toneladas de mineral en el manipuleo de
mineral y en los circuitos de procesamiento), sino que tambin incluyen significantes
costos indirectos.
Por ejemplo, cada tonelada de roca estril o de relleno que circula a travs de los
molinos se lleva valores de mineral a los relaves.
La minimizacin de la dilucin tendra un peso dado en la seleccin y la subsecuente
aplicacin de un mtodo de minado.
Las causas de un exceso de dilucin incluyen el uso de un incorrecto mtodo de
minado y los factores relacionados. Estas causan pueden ser ilustradas en el siguiente
diagrama de espina de pescado.
CAPTULO IV
METALURGIA Y
PROCESAMIENTO DE
MINERALES
CONMINUCIN
Proceso a travs del cual se produce una de reduccin de
tamao de las partculas de mineral, mediante trituracin y/o
molienda, con el fin de:
Liberar las especies diseminadas.
Facilitar el manejo de los slidos.
Obtener un material de tamao apropiado y controlado.
El resultado de la conminucin es medido a travs de la razn de Reduccin:
PRINCIPIOS DE LA CONMINUCIN
La mayor parte de los minerales son materiales cristalinos que se unen por enlaces
qumicos o fuerzas fsicas y que poseen gran cantidad de defectos en su estructura.
Ante la aplicacin de fuerzas de compresin o de traccin, el material debera
distribuir de manera uniforme estas fuerzas y fallar una vez se halla aplicado una
fuerza igual o superior a la resistencia de los enlaces que unen a los tomos que
constituyen al mineral, sin embargo, este generalmente se fractura a fuerzas mucho
menores debido a:
Los defectos que ste posee.
Durante el proceso de formacin, minado y manejo previo en el mineral se pueden
formar grietas.
El mineral est constituido por especies diseminadas de diferente comportamiento
mecnico.
Todas estas heterogeneidades en el mineral, actan como concentradores de
esfuerzo, que conllevan a que ste se comporte como un material completamente
frgil, cuya resistencia mecnica es funcin de las caractersticas de las
heterogeneidades.
Antes de la fractura, los minerales acumulan parte de la energa

aplicada, la cual se transforma en energa libre superficial a
medida que las partculas se van fracturando.
Esta energa libre superficial no es ms que el resultado de los
enlaces insatisfechos para cada uno de los tomos de la nueva
superficie formada por la fractura del mineral.
A mayor energa libre superficial ms activa ser la superficie de
la partcula para reaccionar con agentes externos, lo que
facilitar en algunos casos el proceso de
separacin de las diferentes especies que constituyen al mineral.
La energa requerida para fracturar una partcula disminuye ante
la presencia de agua u otro lquido, ya que este puede ser
absorbido por las partculas hasta llenar las grietas u otros
macrodefectos. La fuerza aplicada sobre el lquido
aumenta considerablemente su presin y esta se concentra en
los defectos y puntas de grieta.
Dependiendo de la forma de aplicacin de la carga y de la
mecnica de la fractura de las partculas, se obtendr un
mecanismo de falla caracterstico y una distribucin
granulomtrica propia as:
AGRAMA DEL AU
DIAGRAMA DEL ZN
ANTAMINA
CHANCADO
PRODUCCIN DEL COBRE
MOLIENDA
PRODUCCIN DEL COBRE
FLOTACIN
PRODUCCIN DEL COBRE
UNIDAD MINERA SAN RAFAEL
PLANTA CONCENTRADORA
El balance metalrgico de la produccin de estao mostrado en el cuadro

siguiente resume los aspectos ms importantes de la operacin de la Planta
Concentradora durante los aos 2012 y 2011.
Puede apreciarse que, debido a un menor volumen de tratamiento generado
por una medida
cautelar dictada por Osinergmin en julio de 2010 que paraliz la operacin del di
que de relaves Bofedal III hasta mayo de 2011 y al registrarse una baja en la ley
de cabeza (12.19% menor al 2010),
Se obtuvo una menor cantidad de concentrados (13.60% menos que en el
ao 2010). Por este
efecto, se redujo en 14.23% el tonelaje de estao fino contenido en los concentr
ados respecto al ao 2010. Asimismo, la ley de estao en los concentrados ha d
isminuido en la operacin en 0.73%.
CHANCAD
O
CONCENTRACIN POR
ESPIRALES VERTICALES
REMOLIENDA
ESPESADO
FUNDICIN Y
REFINERA
Ubicada en Pisco, departamento
de
Ica, es la planta metalrgica ms
moderna del pas donde se procesa
el concentrado con tecnologa de
bao sumergido, resultando en un
producto final de 99.95% de pureza.
En la refinera se separan las
impurezas metlicas remanentes en
forma secuencial y se trata el
material crudo a altas temperaturas
llegando a producir anualmente
hasta 40,000 toneladas de estao
de alta pureza.
En la planta de subproductos, ubicada en la misma unidad, se procesan los

materiales con altos contenidos de estao que no pueden ser tratados en la
fundicin. Se realizan tratamientos de drosses de hierro, drosses de cobre, drosses
de arsnico-antimonio y tratamiento de la segunda soldadura, obtenindose
productos como estao refinado y aleaciones de estao/plomo, estao/antimonio y
estao/cobre.
CAPTULO V
MERCADO MUNDIAL DE
METALES
LATINOMINERIA
ORO Y PLATA PERU BUSCA REPOTENCIARSE
Per se ha consolidado como una potencia polimetlica latinoamericana y
mundial. El pas sudamericano figura dentro de los diez principales
productores globales de cobre, plata, estao, zinc, plomo, oro y plata. As
la industria minera peruana ha captado inversiones en los ltimos cinco
aos por ms de US$30.000 millones, representando el 11% del PIB y el
57% de las exportaciones. A futuro, se estima una cartera de proyectos en
el sector por ms de US$59.000 millones para los prximos diez aos. Eva
Arias, presidenta de la Sociedad Nacional de Minera, Petrleo y Energa de
Per, destaca que la minera en la nacin andina genera ms de 207.000
empleos directos, y por cada uno de esos empleos se generan nueve
empleos indirectos en las zonas ms alejadas.
Agrega que los gobiernos regionales y locales se vieron beneficiados por
el desarrollo de la actividad minera, pues solo en el periodo 20092013
recibieron aproximadamente US$7.000 millones como canon minero, dinero
que sirve para financiar obras de infraestructura bsica y productiva.
En lo que es la produccin de metales preciosos, actualmente Per es el
sexto productor mundial de oro y el tercero de plata.
EL ORO EN PER
Per produjo el ao pasado 151,49 millones de gramos finos
de oro (4,87 millones de onzas), menos que los 161,55
millones de gramos finos (5,19 millones de onzas) que se
produjeron en 2012, segn las estadsticas oficiales del
Ministerio de Energa y Minas para 2013. En la visin de
Rmulo Mucho, presidente del Instituto de Ingenieros de
Minas del Per (IIMP), este descenso se debe principalmente
a un bajo desempeo de empresas como Minera Yanacocha,
que tiene problemas sociales en Cajamarca, y Minera Barrick
y Compaa de Minas Buenaventura, que han iniciado la
reevaluacin de la eficacia de sus centros mineros y un
proceso de racionalizacin de costos, con la finalidad de
mejorar sus actividades y resultados.
Para el ingeniero, la tendencia en produccin para este ao
continuar a la baja, por el agotamiento de los recursos.
y el cierre de algunas unidades mineras como Pierina en ncash, lo que sin

embargo, segn sus palabras, no creemos que sea algo dramtico, pues la
mediana
minera del oro se mantiene dinmica, aunque la explotacin a pequea
escala
se ver afectada por las polticas de formalizacin impuestas.
Miguel Cardozo, presidente y CEO de Alturas Minerals y gerente general de
CP Group SAC (holding de empresas que brindan servicios a la minera y
otras industrias en Per), opina que los ajustes a la produccin a la baja de
los principales productores por agotamiento y menores
precios del oro ya fueron hechos en 2013, de forma que habr ajustes de
produccin menores en 2014, pero que todo depende de cmo se
presentan los factores que afectan el costo de produccin,
el precio del oro y ley del mineral, entre otros. Los principales analistas del
mercado anticipan una reduccin adicional de entre 3% y 6% para este
ao.
Arias, en tanto, apunta a que esta cada en la produccin aurfera de los
ltimos
aos viene siendo atenuada por proyectos que entraron hace poco en
produccin, como Breapampa y Mallay de
Buenaventura, as como el aporte de la unidad minera La Arena en La
Libertad.
Mirando a futuro, el ejecutivo de Alturas Minerals destaca que el U.S.
Geological Survey ha estimado que Per ocupa
LA SITUACIN DE LA PLATA
Segn las estimaciones del Ministerio de Energa y Minas, Per produjo el ao pasado 3,67 millones
de kilogramos finos
de plata (118 millones de onzas), superando los 3,48 millones de kilogramos
finos (111,9 millones de onzas) de produccin de 2012.
Per llegue a superar los 180 millones de onzas y con ello pueda competir con Mxico y China por
los primeros lugares
en el ranking mundial de productores de plata. Mxico ha producido 162 millones de plata en 2013 y
China 128 millones de
onzas en el mismo ao. El Per es en la actualidad el tercer
productor de plata en el mundo, y lo ms importante es que cuenta con el 22% de
las reservas probadas y probables a nivel global, lo que lo ubica en el primer puesto
en ese rubro, enfatiza el titular del IMMP.
Mucho explica que la produccin de plata se presenta mayormente en Pasco, que
es la principal regin argentfera del pas, pero que, sin embargo, es muy significativo
el aporte de la extraccin como subproducto
de operaciones de cobre, como Antamina. En ese sentido, hablar nicamente
de proyectos para la extraccin argentfera que no superan los US$1.000
TENDENCIAS GENERALES
MINERA EN LA BVL: LAS PERSPECTIVAS DE LAS

PRODUCTORAS AL 2015 SON ALENTADORAS
El 2014-2015 es un periodo de retos para la minera peruana. Entre el 31 de diciembre del 2011 y el
15 de mayo del 2014el subndice minero de la BVL se desplom 40%versus una cada de 14% del
INCA(ndice Nacional de Capitalizacin). En ese mismo periodo, el oro rindi -17%, la plata -30%, el
cobre -11% y el zinc +11%, mientras quelos costos de las mineras subieron y, con ello, los
mrgenes y las ganancias sufrieron.
En el 2014-2015esperamos resultados financieros de las mineras similares o mejores que los del
2013, y una mejorperformancede las accionesde las empresas del sector. Tambin que eloro y
laplatase mantengan entre US$/Oz. 1,200-1,300 y US$/Oz. 18.0-21.0, respectivamente,que
elcobreoscile alrededor de US$/Lb. 3.00 y que elzincsuba ligeramente a US$/Lb. 0.95. Creemos
que a medida de que Europa y Estados Unidos continen recuperndose econmicamente y China
mantenga sus tasas de crecimiento alrededor de 7.0% al ao,habr resistencia en el precio del
cobre y un ligero impulso al alza en el zinc(debido a una menor oferta mundial y mayor demanda
del sector automotriz).
Respecto a las mineras aurferasque listan en laBolsa de Valores de Lima(BVL), como
Buenaventura y Rio Alto,el panorama es contrapuesto.Rio Alto Mining, quien presentar el Estudio
de Factibilidad de la Fase II de La Arena (su nica mina operativa) a fines de ao,cubrir todas sus
necesidades de capital de trabajo y CAPEX con la caja que genere(aproximadamente US$ 40
millones al ao).Buenaventura, quien estara a la expectativa del resultado de las elecciones
regionales en Cajamarca para decidir si retoma el proyecto Conga,buscar incrementar su
produccin para aumentar sus ingresos, pues no slo tiene que cubrir sus gastos operativos, sino
queprobablemente tenga que emitir deuda para realizar inversiones(dada su posicin de caja).
Respecto a las mineras cuprferas, comoSouthern CopperyCerro Verde, creemos queel

precio del cobre bajar 10% versus lo observado en el 2013(hacia los US$ 3.0 la
libra). Ello tendr un impacto negativo sobre sus utilidades. No esperamos una mayor
produccin y la reduccin de costos no ser muy significativa.Southern Copper buscar
la aprobacin del Estudio de Impacto Ambiental (EIA) de su proyecto Ta Maray la
ampliacin de Toquepala en el 3T2014, yCerro Verde continuara invirtiendo en su
proyecto de expansinligado a un CAPEX de US$ 4,600 millones. Es decir, el 2014 ser un
ao para avanzar con sus crecimientos.
El caso de las mineras polimetlicascomoVolcan,Milpoy El Brocal,es distinto.Un
portafolio de metales balanceado les permitir tener estabilidad en su capacidad
de generacin de caja.Adems, estas mineras continuaran y/o empezaran a recibir los
mayores flujos de sus proyectos de crecimiento culminados entre el 2013 y 2014.Volcan y
El Brocal terminaron la construccin de sus proyectos de crecimiento a fines del
1T2014.Se espera que la etapa deramp-upculmine a ms tardar en el 3T2014. Por otro
lado,Milpo ha consolidado en 100% la utilizacin de la capacidad instalada de sus
operaciones actuales(incluyendo las ampliaciones de El Porvenir y Cerro Lindo en el
2013). En el 2014, la empresabuscar volver a iniciar operaciones en sus minas Chapi
e Ivn, y aumentar la participacin del cobre en la composicin de sus ingresos.
En conclusin, creemos quelos ingresos y la capacidad de generacin de caja de las
mineras productoras de metales preciosos y cobre presentarn una tendencia a la
bajaen el 2014 (a pesar del corte de costos). Por otro lado,los ingresos y utilidades de
las mineras polimetlicas se incrementarn(a pesar de los menores precios de los
metales), dado que continuarn y/o empezarn a percibir los beneficios de la puesta en
marcha de sus proyectos de crecimiento entre el 2014-2015.
EXPLORACIN MINERA: SE REQUIEREN MEDIDAS

QUE INCENTIVEN SU NECESARIA INVERSIN
Invertir enla exploracin minera es una apuesta de alto riesgo. Esta etapa inicial del
proceso minero exige fuertes montos de inversin que bien podran rendir frutos
futuros de hallarse mineral o bien podran convertirse en costo hundido.
Cardozo critica, entonces, que ante tal situacin de riesgo para el inversionista, el
Estado asuma una postura tan poco facilitadora. El espritu de los funcionarios que
otorgan los permisos ambientales es absolutamente punitivo dice el gerente.
Debemos promover la exploracin minera.
Incentivos a explorar
La industria minera podra verse beneficiada a travs de mecanismos que impulsen la
inversin en exploracin. Lanica forma en que se incentiva la exploracin en el
Per es a travs de informacin tcnica,que Ingemmet elabora muy bien, dice
Cardozo. Pero para incentivar a los inversionistas se necesita estabilidad, pues se
trata de una inversin de largo plazo. Y para ellose debe reducir el ruido poltico y
los conflictos sociales, y legislar bien el tema ambiental, agrega.
El experto no se limita a proponer incentivos generales: Podramos inclusopensar a
qu metales quisiramos dar prioridad y otorgar incentivos para su explotacin, de
manera que se puede dirigir indirectamente la inversin minera.
Cardozo incluso menciona el uso demecanismos impositivos favorables para la
minera: En otros pases, existen modelos de beneficios tributarios para incentivar la
inversin minera. Lasflow-through sharesun tipo de accin deducible de impuesto
en Canad son un excelente ejemplo.
La minera es una actividad que el Estado conoce muy bien, pues la regula
CONGA VA PARA BUENAVENTURA?: SI LOS PLANETAS

SE ALINEAN, LO EJECUTAMOS EN 3 AOS
Cmo se va a suplir Yanacocha, a la que le quedan 5 aos?
Si nos remitimos al concepto de reservas, es decir, el mineral econmicamente
explotable, demostrado y que cuenta con todos los permisos y las factibilidades,
es cierto que nos quedan 5 aos. Sin embargo,eso cambiasi es que consideramos
Conga.Entonces, se extiende por lo menos por 15 aos ms.Por otro lado,
recordemos queYanacochainici sus operaciones en 1993, cuando elprecio del
oro estaba entre US$290 y US$300, y hoy da est en US$1,300.Tendremos que
evaluar si se puede regresar a explotar las minas que se dejaron cuando el precio
estaba ms bajo.Luego, continuaremos explotando y profundizando los
depsitos. Ya no sern solamente xidos, seguramente sern sulfuros yhabr que
tenerun trabajo ms intensivo, ms demandante y de ms altos costos, pero
acorde con los tiempos.
Si asumimos que Conga es un proyecto necesario, qu plazos manejan para llevarlo
a cabo?
Si los planetas se alineany se toman las decisiones,Congaes un proyecto quese
puede ejecutar y concluir en tres aos. As que depender de cul sea el momento
de la bajada de bandera.
Cunto se ha reducido su presupuesto de exploracin?
Hay tres tipos deexploracin. La primera es en los propios los yacimientos mineros,
bsicamente
para
reponer
reservas
en
vetas;
la
segunda
es
la
exploracinbrownfield, en los alrededores de nuestras unidades, en el mismo
distrito y donde estn las zonas ms conocidas y con mejor informacin; y la
tercera esla exploracingreenfield, que se da fuera de nuestras reas de
operacin. Esta ltimapodra generar nuevos hallazgos,totalmente distintos a los
conocidos,que traeran como consecuencia la construccin de un nuevo
SIMPOSIUM DEL ORO Y DE LA PLATA: EL MITO DE

QUE EL PER ES UN PAS PRIMARIO EXPORTADOR
As, tal cual, lo dijo Mercedes Araoz:El valor agregado no slo significa
encadenamientos hacia adelante.En realidad,el valor agregado de un
productoes la resta del precio que se paga por l en el mercado menos lo
que se pagara en el comienzo de todo su proceso, lo que en el caso de los
minerales sera el derecho sobre las extensiones de tierra que los
cobijan.Esto significa que la extraccin supone ya una creacin de
valor.Incluso, si tomamos como ejemplo el cobre, cuya libra cotiza
alrededor de los US$3, su refinacin y su transformacin en alambre slo le
agregan 10% al precio del mineral en bruto,lo que quiere decir que el
mayor valor agregado est en el proceso previo.
La extraccin minera, adems, genera encadenamientos hacia atrs.Segn
cifras citadas por Carranza en una entrevista a Canal N, en economas como
Australia se calcula quede cada dlar generado en ingresos mineros, la
mitad se gasta en bienes y servicios para esta actividad (maquinaria,
alimento, vestido, transporte, etc.). Asimismo, el ratio de empleo indirecto
del sector, que hace unos aos se calculaba en 1 a 5, hoy se ubica en 1 a 9,
para un alcance de empleo directo de 1.5% de la PEA del Per.
COMPETITIVIDAD DEL SECTOR MINERO: NOS

ESTAMOS QUEDANDO REZAGADOS?
Marcial Garca, deEY,destac una de las propuestas tributarias que aument la
competitividad en los ltimos aos: el cambio de esquema de las regalas, que ahora es
similar al royaltyminero chileno. Desde el 2011, las regalas se cobran sobre un
porcentaje de las utilidades operativas y ya no sobre las ventas, record. De esta
forma, se evita el problema de la regresividad, donde paga mayores impuestos el minero
ms pequeo.
Garca tambin hizo hincapi enlos nuevos beneficios que tiene la deduccin de impuestos
con los gastos de responsabilidad social.Sin embargo dijo, hay temas para revisar. Un
minero necesita estabilidad tributaria, y es bueno que haya acuerdos que la sustenten.
Sin embargo, desde el 2000 no es gratis, advirti.Hoy, una minera con convenios de
estabilidad paga 2% ms de impuesto a la renta que el resto (es decir, 32%), aunque
puede depreciar de forma acelerada.
Garcasugiri que para incentivar la entrada decapitaljuniorse apliqueun esquema como
el de Canad. En ese pas, existe el Mineral exploration tax credit, a travs del cual las
prdidas en los proyectos de exploracin (usualmentegreenfield)pueden trasladarse a
los accionistas.As,si la compaa pierde plata, puedes tomar parte de la prdida como
accionista y deducirla de tus impuestos, seal. Canad es el principal receptor de
capital de exploracin.
En conclusin, el Per an est en una situacin competitiva frente a sus competidores. Sin
embargo, como la competitividad es un asunto relativo, mientras el Per avanza, los
dems tambin lo hacen. Por lo tanto, queda en el mbito de las polticas pblicas cmo
PRECIO DE LA PLATA: EL 2014 ES EL AO

DE LA RECUPERACIN?
El 2013 fue un mal ao para laplata.El precio a finales del 2013 cerr en US$19.67, lo que implic
un retroceso de casi 36%si se compara con finales del 2012. Diversos factores incidieron, pero el
ms importante fue el retiro del estmulo monetario de Estados Unidos, mejor conocido
comotapering.Ante una menor oferta de dlaresen el mundo, la divisa se apreciara y, por lo
tanto,cada vez ms los metales preciosos perderan su condicin de reserva de valor. Sin
embargo, el 2014 es un ao promisorio.
Previsiones
Segn Luis Ramrez, gerente general de Kevala Advisors,se espera una mejorperformance,que
hara que laplataoscile entre US$21 y US$22 por onzaentre el 2014 y el prximo ao. Para el
especialista,contribuir lanecesidaddeactivosde refugioante factores internacionales, as como
el slido crecimiento que han venido mostrando las exportaciones de joyeras de plata de la India.
Carla Meja, subgerenta de Estrategia de Inversiones de Credicorp Capital, destac queexiste una
alta correlacin positiva entre los precios deloroy de la plata, por lo que ste podra llegar a un
precio promedio de US$21.1 por onza este ao. Sin embargo seala,los menores niveles de
inventarios y sus usos ms industrialesdiversificados respecto del oro(por ejemplo, la
fotografa),seran sus principales motoresde crecimiento.
Erika Manchego, analista demineraycommoditiesenScotiabank, hizo hincapi en las
distorsiones actuales en el mercado.El exceso de liquidez en los mercados financieros ha
generado que los precios no se comporten de acuerdo a la oferta y la demanda, dijo. Y agreg:
Eventualmente, los fundamentos del mercado se impondrn y los precios subirn. Para
Scotiabank,el precio promedio ser de US$21.50 y de US$23.50para el 2014 y el 2015,
Drivers al alza y baja

Manchego sostuvo quela oferta mundial de plata se divide en produccin
en minas (75%), plata reciclada (24%) y ventas de los gobiernos
(1%).As, estn ocurriendo varios efectos en paralelo: la produccin mundial se
incrementa a un ritmo bajo, pero los bajos precios delcommodityestaran
desincentivando las ventas de plata reciclada. Las ventas de los gobiernos (sus
reservas), por su parte, son cada vez menores. En sntesis,habra una
contraccin de oferta.
Luis Ramrez, de Kevala Advisors, sostuvo que un tema que podra
impactar en la oferta es Pascua Lama,el megaproyecto polimetlico que
comparten Chile y Argentina. Actualmente Barrick est en la etapa de
completar los compromisos legales y medioambientales, por lo que no
impactar en el precio. Sin embargo, cuando inicie operaciones en 2016,su
magnitud ser tan grande que debera entrar en consideracin al
predecir los precios, agreg.
Manchego record que el ao pasado la demanda de plata alcanz un nivel
rcord, principalmente por la mayor demanda en inversin fsica.Alrededor
del 24% de la demanda proviene de la inversin fsica, el 45%
corresponde de la demanda industrial y cerca del 5% de la industria
fotogrfica, detall. Considerando que la demanda subir ligeramente
conforme se recupere la economa global, este podra ser un aliciente al precio.
Tanto Ramrez como Manchego se refirieron al papel delosETF(exchangetraded funds), instrumentos que permiten a los inversionistas invertir
en plata sin tener el metal en fsico. por lo que llevan a la especulacin del
metal. Las compras de ETF se incrementaron el ao pasado y la tendencia
podra mantenerse, porque seal Manchego los niveles bajos de los
precios estimulan la compra de estos instrumentos. Aquel es undriveral
PRECIO DEL ORO: SUBIRA EN EL MEDIANO PLAZO,

PESE AL TAPERING Y LA RECUPERACIN DE EEUU
Proyecciones: Ya habra pasado lo peor
Segncifras del World Gold Council, la demanda mundial de oro cay de 4,415.8a
3,756.1 toneladasentre el 2012 y el 2013.Sin embargo, la demanda para joyera
creci desde1,896.1 hasta2,209.5 toneladasen el mismo periodo, es decir, en un ao
pas del 43% al 59% de la demanda total.Algo similar ocurri con las barras y las
monedas, cuyo porcentaje aument de 29% a 44%. En cambio,los ttulos respaldados
en oro de los fondos cotizados(ETF), que replican su valory constituyen la parte ms
voltil de la demanda,tuvieron una cada dramtica a una cifra negativa de -880.8
toneladas, desde las 279.1 del 2012.
Para Carlos Glvez, gerente de Finanzas y Administracin deBuenaventura, esto
evidencia quela recolocacin de capitales de quienes posean el metal en papeles
(con mayor liquidez) ya ocurri durantela fuerte cada del 2013.La demanda ha
quedado en quienes realmente confan en el oro fsico, recuperando hasta US$100
del piso que lleg a tocar. Glvez cree,en el 2014, el oro va a tener una alta
volatilidad como producto de las disposiciones de laFed. Pero, ms adelante, es
inexorable la subida del precio.En el 2015 podra estar en US$1,500 la onza y, luego,
llegar ms alto an, afirma.
Aunque no es tan positivo,Humberto Len, analista de Kallpa SAB,tampoco ve el
precio de la onza nuevamente por debajo de los US$1,200. Admite que en el 2014
podra cerrar alrededor de esa cifra, pero con una tendencia hacia los US$1,225 en el
2015 y,a largo plazo, un punto de equilibrio en los US$1,250.La proyeccin ms
pesimista es la deForexper, cuyo jefe de Anlisis, Diego Alonso Ruiz, observa que la
Tapering, dlar y tasas de inters

Tanto en Forexper como enKallpa SABven ala poltica monetaria de
Estados Unidos como la gran responsable de presionar al oro a la baja
en el corto plazo.Eltaperinges una seal de mejora econmica gradual, lo
que le quita al oro su atractivo de refugio frente al miedo a la crisis o a la
inflacin. Adems, lastasas de intersdeberan comenzar a subir y
eldlarhabra iniciado una recuperacin estructural de varios aos.Esto hara
que invertir en activos respaldados en la moneda estadounidense sea
ms rentable que encommodities.Se trata de una lgica coherente, pero
que encierra un problema.
Se ha multiplicado por cuatro la masa monetaria en dlares de la economa
americana desde el 2008.Eso te da a entender que la moneda verde no
sirve para nada.Adems, la presidenta de la Fed ha dicho quetodava va a
haber un largo horizonte de tasas de inters muy bajas.Cules son las
opciones para los inversionistas? Por eso, los que tienen elchipdel oro lo
atesoran en barra, no en papel, explica Carlos Glvez. Para l, lo que ha estado
haciendo la Reserva Federal es intentar prender una fogata con lea mojada,
echndole kerosene.Cuando las tasas de inters dejen de estar en cero,
el dlar reflejara los efectos de las millonarias inyecciones hechas
durante cinco aos.Y el oro volvera a la palestra.
Un factor clave: la oferta mundial

En el 2013,la cantidad de oro producido en minas tuvo un aumento
de apenas 5%respecto al ao anterior.La cantidad promedio de
metal extrado por tonelada de tierra removida ha cado a casi 1
gramo en el 2012, cuando en el 2004 era de 6.Se sabe que este
coeficiente es 33% menor en los depsitos que an no son
explotados.En otras palabras, la oferta mundial de oro que no
contempla el reciclaje de joyera, tiende a disminuir.Hay una
escasez dramtica de oro primario, no hay reposicin de reservas en
la industria, los costos estn volando y la produccin est
declinando. Por eso, el oro se va a convertir en un bien escaso,
afirma Glvez.
El
gerente
financiero
de
Buenaventura
explica
que
los
descubrimientos aurferos de los ltimos 15 aos no son de las
calidades que se encontraban hace dos dcadas.Estn en
profundidad, son de difcil explotacin y ms difcil metalurgia:no
son del costo competitivo al que estbamos acostumbrados.Por eso,
el costo total de la industria hoy est por encima de los US$1,200 la
onza y el costo de efectivo, sobre los US$700 o US$750.A ello se
POR QU LOS PRECIOS DE LOS METALES

SUBEN Y BAJAN?
1. VOLMENES DE PRODUCCIN
El hecho de que se descubra y explote un yacimiento importante de minerales incrementa
su volumen actual y produce una baja d precios. Lo mismo sucede con el hecho contrario.
Cuando una mina acaba con sus reservas explotables crea una baja en la produccin global
que har subir los precios.
2. LA CRISIS
Las crisis son un factor clave para el precio de los minerales. Y para muestra un botn.
China es el pas que consume ms del 40% de todos los metales del mundo y, en la ltima
dcada, el dinamismo de su economa catapult aumentos del PBI superiores al 10% anual.
Esto produjo un verdadero auge positivo en los precios de las materias primas.
3. SITUACIN SOCIAL Y ECONMICA
En circunstancias especiales como una guerra, una situacin de emergencia, terrorismo,
sucesos naturales o de incertidumbre poltica o econmica los precios del oro y la plata
se disparan. Probablemente porque actan como un activo de refugio, es decir, un lugar
donde proteger y preservar la riqueza.
4. POLTICAS DE LOS BANCOS CENTRALES
Los bancos centrales suelen invertir en oro y plata como una cobertura contra la
inflacin. El oro, como la plata, son seguros de vida contra las fallas del sistema que
afectan el mundo econmico-financiero.
5. VALOR DEL DOLAR
Una premisa clsica que ha influido en la cotizacin es la relacin inversa que existe
entre el dlar y el oro. Dado que el dlar es la divisa o moneda que la mayora del
mundo usa, cualquier cada en su valor dar lugar a un incremento en el precio del oro.

6. ESPECULACIN
Los precios de los metales puede ser en muchos casos influenciados tambin por la
disponibilidad de liquidez de los fondos de inversin y por los pronsticos que suelen
dar los gurs del medio, es decir, por la especulacin.
7. PROBLEMAS INTERNOS DE LAS EMPRESAS MINERAS
Otro aspecto no poco importante a considerar es que la situacin administrativa de las
empresas mineras no siempre permanece estable. Si la produccin se ve afectado por
una huelga de mineros, por ejemplo, y cae la oferta, esto dar lugar a un aumento en
las cotizaciones.
8. SUSTITUCIN Y NUEVA TECNOLOGA
Un aspecto que tambin influye en los precios de loscommoditieses que el uso de los
metales para un determinado fin puede cambiar y, con eso, reducir su demanda y
posterior precio.
9. ACCIN GUBERNAMENTAL
Cada pas maneja su propio criterio en cuanto a sus reservas internacionales en metal,
impuestos, regalas, etc. Estas leyes afectan a los metales y pueden ser muy decisivas
para su cotizacin.
10. CAPACIDAD DE RECICLAJE
Un elemento ms que puede influir en la cotizacin de un metal es la capacidad de
reciclaje que se tiene de l o de su grado de reutilizacin. Aunque las polticas de
reciclaje han sido histricamente limitadas, actualmente asistimos a un nfasis
creciente de este aspecto impulsado por sus beneficios ecolgicos y energticos.
FACTORES QUE AFECTAN EL PRECIO DE LA AG, AU, ZN, PB, CU, SN, MO
Factores econmicos que influyen en el oro

Los factores econmicos que influyen en el oro son
aquellos que afectan el desenvolvimiento
de los
principales pases industrializados como: la fortaleza del
Dlar Americano influye negativamente en el oro, al
aumentar el rendimiento de las inversiones en dlares
haciendo que el metal ofrezca menores expectativas.
El mercado de de valores
La tasa de inters
El dficit comercial presupuestal norteamericano
El crecimiento econmico industrial
La inflacin
El precio del petrleo
Factores coyunturales
FACTORES QUE INFLUYEN EN LOS PRECIOS DE LOS METALES
CONSUMO
INDUSTRIAL
TRADICIONAL
CONCENTRADOS
FACTORES POLTICOS
GUERRAS
CAMBIOS
GUBERNAMENTALES
PACTOS
INTERNACIONALES
METALES
PRODUCCIN
MINERA PERUANA
ATESORAMIENTO
ESPECULACIN
INVERSIN
FACTORES
ECONMICOS
INFLACIN
RECESIN
CRECIMIENTO
ECONMICO
ETC.
VENTA DE STOCKS
PRECIO DE LOS
METALES
RECICLAJE
Pb, Zn, Ag, Cu
STOCKS
FACTORES SOCIALES
POLUCIN
HUELGAS
AUTOMATIZACIN
ACTITUDES
PRODUCCIONES
SECUNDARIAS
REEMPLAZOS
SUSTITUTOS
COMPRAS
GUBERNAMENTALES
DEMANDA
MONETARIA
JOYAS Y
MONEDAS
Au,Ag
NUEVOS USOS
FACTORES
ENERGTICOS
PETROLEO
GAS
CARBN
NUEVAS FUENTES
ENERGA NUCLEA
ENERGA SOLAR
PRINCIPALES FACTORES QUE AFECTAN EL PRECIO DE LA

PLATA
Venta de stocks
gubernamentales
Venta de tenencias particulares
Reserva de divisas y crditos

disponibles
Adquirimientos
de divisas
Infraestructura de captacin
de materiales
Poltica comercial y
control de exportaciones
Ventas de la india
Reciclaje de chatarra
Oferta interna,
infraestructura de
captacin de material
Tecnologa de recuperacin
Nuevas aplicaciones
Precio de la
Plata
Produccin de Pb, Cu, Zn
Consumo
industriales
Produccin minera
PBN
Patrones de consumo
Tecnologa de recuperacin
Demanda monetaria
Fundicin de monedas antiguas
Oferta y demanda
especulativa
Monitoreamient
o
Coeficiente de
inseguridad
mundial
Tecnologa
Nivel de inflacin
mundial
Especulativa
Tipo de cambio
del dlar
Inversin
Mercado del Oro
Rendimiento de
activos alternativos
EXPORTACION,PRODUCCIN Y
CONSUMO DE METALES
La produccin nacional de cobre en marzo 2014 fue de

implic una variacin de:
115 mil TMF, lo que
+ 9.1% respecto a marzo 2013.

+ 2.6% respecto a febrero 2014.
+ 16.5% que el acumulado Ene-Mar 2013.
El aumento del presente mes respecto de marzo 2013
se explica,
esencialmente, por el incremento de la produccin de Sociedad Minera Cerro
Verde (+16%) con
su nica unidad minera; Sociedad Minera El Brocal
(+287%), debido al desempeo de su unidad Colquijirca N1; Antamina (+6%)
con la unidad minera del mismo nombre; y Southern Copper Corp. (+6%), por
el buen desempeo de la unidad Acumulacin Cuajone. Fue contrarrestado por
la menor produccin de Doe Run Per (-25%) y Ca. Minera Milpo (-8%).
En la participacin de la produccin nacional de cobre la estructura de marzo
2014 es la siguiente:
28.3% Ca. Minera Antamina (Ancash)
23.8% Southern Copper Corp. (Tacna-Moquegua)
19.8% Sociedad Minera Cerro Verde (Arequipa)
13.2% Ca. Minera Antapaccay (Cusco)
2.8% Sociedad Minera El Brocal (Pasco)
2.8% Gold Fields (Cajamarca)
La produccin nacional de plata en marzo 2014

super
las 289 TMF, lo que implic una variacin de:
- 1.9% respecto a marzo 2013.
El menor volumen de marzo 2014 respecto del ao
previo se explica por la menor produccin de Ca. De
Minas Buenaventura (-19%), registrando la mayor
cada su unidad Uchucchacua; Ca. Minera Antamina
(-20%), en la unidad minera con el mismo nombre; y
Volcan Ca. Minera y subsidiarias (-13%), obteniendo
la mayor cada la unidad Cerro de Pasco. Compens
este resultado el desempeo de Ca. Minera Ares
(+20%) y Minera Suyamarca (+13%), entre otros.
La produccin nacional de oro en marzo 2014 fue de

11 TMF, lo que implic una variacin de:
- 0.3% respecto a febrero 2014.
- 8.1% que el acumulado Ene-Mar 2013.
La reduccin de la produccin respecto de marzo del
ao anterior se explica, principalmente, por la menor
produccin de Minera Yanacocha (-42%), en especial
su unidad Chaupiloma Sur; Ca. Minera Aurfera Santa
Rosa (-88%); Minera Barrick Misquichilca (-17%),
tanto por sus unidades Pierina y Acumulacin Alto
Chicama; y Ca. de Minas Buenaventura (-35%) por el
menor desempeo de sus unidades de Breapampa y
Orcopamapa. Este resultado fue compensado por la
mayor produccin de La Arena (+75%), entre otros.
La produccin nacional de plomo en marzo 2014

super
las 21 mil TMF, lo que implic una variacin de:
+ 3.2% que el acumulado Ene-Mar 2013
El incremento de marzo 2014 se explica
principalmente por las producciones de Ca.
Minera Caudalosa y Trevali Per, que en el mismo
mes de 2013 no haban generado volumen
alguno. Tambin contribuy Ca. Minera Milpo
(+32%), en especial por el rendimiento obtenido
en su unidad Milpo N1. Compens este resultado
Ca. De Minas Buenaventura (-28%) y Volcan Ca.
Minera y subsidiarias (-15%), entre otros.
La produccin nacional de zinc en marzo 2014 fue

de 94 mil TMF, lo que implic una variacin de:
- 12.0% que el acumulado Ene-Mar 2013.
El menor volumen respecto de marzo 2013 se
explica por el descenso de Ca. Minera Antamina (43%), por una menor produccin de la unidad que
lleva el mismo nombre; as como de Sociedad
Minera El Brocal (-91%), justificado por una
reduccin de la produccin en su unidad Colquijirca
N2; y Ca. Minera San Ignacio de Morococha, cuya
unidad San Vicente produjo menos en marzo 2014
que el mismo mes del ao 2013. Trevali Per
compens dicha cada con un incremento de 100%
de su produccin.
La produccin
marzo 2014
nacional
de
molibdeno
en
fue de 1,394 TMF, lo que implic una variacin

de:
De las 1,394 TMF, Southern Copper Corp.
produjo 810 TMF, las cuales representan el
58.1%
de
la
produccin
nacional.
Su
produccin en marzo 2014 fue 44.4% mayor
que la del mismo mes del 2013.
La produccin de hierro en el mes de marzo

2014 super las 768 mil TLF, cifra 11.8%
mayor que la registrada en el mismo mes del
2013.
Asimismo, dicho resultado fue 24.5% mayor al
compararlo con el de febrero del 2014 (617
mil TLF).
Las exportaciones mineras en marzo 2014 registraron un

valor de US$ 1,353 millones, cifra 36.2% menor a la
registrada en el mismo mes del 2013 (US$ 2,123 millones).
Tambin fue 12.5% menor a la del mes inmediatamente
anterior (febrero 2014, con US$ 1,546 millones). Respecto al
acumulado del primer trimestre del 2014 (US$ 4,331
millones), este fue 25.9% menor en comparacin con el
mismo trimestre del 2013 (US$ 5,849 millones).
La reduccin en marzo del 2014, en comparacin con lo
registrado en el mismo mes del 2013, se explica por el menor
valor obtenido de las exportaciones de oro, cobre, zinc y
hierro. Estos cuatro metales explicaron el 83% del total
exportado del sector minero en el mes bajo anlisis,
registrando en conjunto
US$ 814 millones menos de ventas que en marzo 2013. En
En el caso del oro, el valor exportado de marzo 2014 fue US$

391 millones, monto menor en US$ 445 millones al registrado
en
el mismo mes de 2013 (US$ 835 millones), lo
que
signific un descenso de 53.2%. Esto se explica por un menor
volumen exportado (-44.2%) y cotizacin (-16.1%), respecto
al mismo mes del 2013.
El valor exportado del cobre descendi en US$ 305

millones, al pasar de exportar US$ 866 millones en
marzo 2013 a US$ 561 millones en el mismo mes del
2014. Esto signific una reduccin de 35.2%, causado
por un menor volumen (-28.1%) y cotizacin del metal
(-9.9%).
El zinc, por su parte, pas de exportar US$ 137 millones en marzo de 2013 a US$ 106
millones en el mismo mes del 2014, lo que implic US$ 31 millones menos o una cada
de 22.6% en las ventas al exterior de este metal. Esto se explica por una cada en su
volumen (-27.3%), a pesar de que su cotizacin se increment (+6.4%).
Finalmente en el caso del hierro se export US$ 58 millones en marzo de 2014,
monto menor en US$ 31 millones a lo exportado en el mismo mes del 2013 (US$ 89
millones). Esto implic una cada de 35.1%. Este resultado se explica por un menor
volumen exportado (-5.5%), as como una menor cotizacin (-31.3%).
El resultado negativo fue compensado en cierta medida por las exportaciones de

plomo, metal que registr unas ventas de US$ 131 millones en marzo 2014, monto
mayor en US$ 17 millones 14.8% en comparacin al mismo mes del 2013, cuando se
export por un valor de US$ 114 millones. Este resultado se explica por un mayor
volumen exportado (+30.2%), dado que su cotizacin descendi en 11.9% para dicho
periodo de anlisis.
Tambin compenso los resultados positivos de la plata, cuyas ventas registradas en

marzo 2014 fueron de US$ 46 millones, monto mayor en US$ 15 millones a lo
exportado en comparacin con el mismo mes del 2013 (US$ 31 millones). Esto
signific un crecimiento de 50.0%, justificado como en el caso anterior por el mayor
volumen (+112.1%) a pesar de una cada en la cotizacin (-29.3%)
Finalmente, molibdeno y estao tambin mostraron valores positivos al incrementar
CAPTULO VI
COTIZACIONES
INTERNACIONALES
LME
La Bolsa de Metales de Londres es el centro mundial de metales
industriales de comercio y gestin de riesgo del precio. Ms del 80%
de los negocios no ferrosos mundial se lleva a cabo aqu y los precios
descubiertos en nuestras tres plataformas de negociacin se utilizan
como punto de referencia global.
(Dlares EE.UU. / tonelada) para el 17 de JULIO 2014
Precio oficial
Aluminio
1,749.50
Aleacin de aluminio
1,861.00
Cobalto
30,250.00
Cobre
6,740.00
Plomo
2,091.00
NASAAC
2,085.00
Molibdeno
29,500.00
Nquel
18,460.00
Palanquillas de acero
Estao
Zinc
390.00
23,205.00
2,050.50
Cotizaciones de los metales no ferrosos en Nueva York

The Associated PressUPDATED: 07/17/2014 01:32:31 PM MDT
NUEVA YORK (AP) Cotizaciones de los metales no ferrosos, entrega
inmediata, en Nueva York hoy 17/7/2014:
Aluminio -$0.8901 por libra, Mercado de Metales de Londres,
Cobre -$3.2258 placa de ctodo, LME.
Cobre -$3.2090 N.Y. Merc inmediato jueves
Plomo - $2180.00 tonelada mtrica, Mercado de Metales de Londres,
Cinc - $1.0429 por libra, Mercado de Metales de Londres,
Oro - $1302.50 Handy & Harman (precio diario solamente).
Oro - $1316.70 la onza troy, NY Merc inmediato jueves
Plata - $21.200 Handy & Harman (precio diario solamente).
Plata - $21.086 la onza troy, N.Y. Merc inmediato jueves
Platino -$1497.00 la onza troy, Handy & Harman.
Platino -$1503.00 la onza troy, N.Y. Merc inmediato jueves
PASADO, PRESENTE Y FUTURO DE LOS PRECIOS DEL ORO,

PLATA, COBRE, ZINC, HIERRO, ESTAO Y MOLIBDENO
PASADO, PRESENTE Y FUTURO DEL PRECIO DE LOS

METALES:
El precio promedio del oro en diciembre fue US$/oz.tr. 1 222.9

menor en 4.1 por ciento respecto del mes anterior. La cada del
precio fue explicada por la decisin de la Reserva Federal de
recortar su estmulo monetario, lo cual hace menos atractivo al
metal precioso, y por las ventas netas de oro de las ExchangeTraded Fund (ETF) por parte de inversionistas. Durante diciembre,
el precio del cobre aument 1.9 por ciento respecto del mes
previo y promedi US$/lb. 3.27. El aumento en el precio se debi a
ajustados suministros a corto plazo y a datos econmicos
positivos, incluyendo la produccin industrial de Estados Unidos,
cifras de manufactura en Europa e importaciones de metales de
China.
La cotizacin promedio del zinc en diciembre fue Cent.US$/lb.
89.55, mayor en 5.6 por ciento respecto del mes anterior. El
precio del zinc subi impulsado por los menores suministros, por
las robustas importaciones provenientes de China y por los
menores inventarios registrados en las principales bolsas de
ORO
PRECIO ACTUAL:
PLATA
PRECIO ACTUAL:
COBRE
PRECIO ACTUAL
ZINC
PRECIO ACTUAL
PLOMO
PRECIO ACTUAL
MOLIBDENO
PRECIO ACTUAL
ESTAO
PRECIO ACTUAL
HIERRO
PRECIO ACTUAL
TUNGSTENO
PRECIO ACTUAL
ALUMINIO
PRECIO ACTUAL
CAPTULO VII
PROCESO DE
COMERCIALIZACIN
PROCESOS DE COMERCIALIZACIN
ROCESOS BASICOS DE COMERCIALIZACIN
Una de las decisiones que debe tomar el gestor de marketing es como comunicar a los
consumidores la existencia de un producto, sus bondades y beneficios, los cambios e
innovaciones del producto o, simplemente, como recordarles su existencia para atraer
su intencin de compra.
Para esto existen cuatro procesos o herramientas:
* La publicidad.
* La promocin de ventas.
* Las ventas personales.
* Las relaciones pblicas.
LA PUBLICIDAD:
Es cualquier forma pagada de presentacin que tenga

como finalidad informar y/o convencer a los consumidores respecto de algn
producto, a travs de medios como la radio, la televisin, peridicos, las
revistas e Internet.
1.
Es una herramienta sumamente valiosa, pues permite que el mensaje sea

recibido por una gran cantidad de personas, y se repita varias veces haciendo
posible que el consumidor compare los mensajes de todas las empresas de la
competencia.
Si bien la publicidad tiene muchos puntos a favor, tambin presenta algunas
desventajas, como su alto costo, aunque alunas formas de publicidad, como
los peridicos, los anuncios por radio y por Internet pueden hacerse con
presupuestos menores a los demandados por la televisin.
. LA PROMOCIN DE VENTAS: Consiste en otorgar incentivos al

consumidor para fomentar la compra de un producto. Esta se hace usando una
amplia gama de instrumentos como:
Cupones
Descuentos de dinero.
Premios
As, lo que diferencia a la publicidad de la promocin de ventas es que, aunque
ambas invitan a comprar, la promocin incita al consumidor a que lo haga en el
ms breve plazo
LAS VENTAS PERSONALES: Es una de las herramientas ms efectivas

en ciertas etapas del proceso de colocacin del producto en el mercado,
sobretodo para desarrollar preferencias, conviccin y accin por parte de los
compradores.
Si comparamos la venta personal con la publicidad, aquella tiene varias
cualidades, pues se basa en la interaccin entre personas, de tal manera que el
vendedor puede observar las necesidades y las caractersticas de los
consumidores y proponer los ajustes necesarios en base a las reacciones de
los clientes. Por esta razn, los
mejores informantes de las necesidades insatisfechas del mercado son los
vendedores.
Si bien las ventas personales son un sistema bastante efectivo, mantener una
fuerza de ventas es bastante costoso, ya que para cubrir un nmero limitado
de clientes se necesita un grupo de vendedores para agilizar el proceso.
Hoy en da algunas empresas estn desarrollando un sistema de ventas
alternativo, el de televentas, que consiste en vender a travs del telfono. Este
sistema tiene algunas ventajas, como el costo, ya que un solo vendedor puede
llegar a muchos clientes en un solo da sin necesidad de desplazarse. Pero en
algunos casos esto incomoda a los clientes que se ven acosados y
bombardeados a distintas horas por vendedores de diferentes clases de
productos.
LAS RELACIONES PBLICAS:
El gestor de marketing
debe construir buenas relaciones con todas las personas involucradas en el
entorno de la organizacin a fin de obtener y mantener una opinin favorable y
una buena imagen de su producto y/o actividades.
Las relaciones pblicas pueden tener un gran impacto sobre la conciencia de
las personas , generalmente a costos mas bajos que la publicidad y la
promocin en ventas.
PROCESO DE COMERCIALIZACIN DEL

PLOMO
EMPRESA
COMERCIALIZADORA
PRODUCTO
R
NEGOCIACIN
CONTRATO
ENTREGA DEL
CONCENTRADO
PESO DE
LEYES
VALORIZACIN
ADELANTO
ESTADO DE
CUENTA DEL
PRODUCTOR
LIQUIDACIN
ORDEN DE
PAGO
PAGO DE PRODUCTOR
CONTRATO DE COMERCIALIZACIN DE PLOMO

EUROMIN PERU S.A
Camino Real No 1212-2do piso, Lima 10 Per
TEL (511) 421-3773- Fax (511) 421-7206
San Isidro, 10 de noviembre del 2013
Seores
Transporte Karol
Presente.Att, Sr, Carlos Gamarra Reyes
REF: CONCENTRADO DE PLOMO
Estimados seores:
En representacin de los seores EUROMIN S.A. Ginebra, proponemos la
compra de los concentrados de ploma / plata de acuerdo a los siguientes
termimnos comerciales:
1.- CANTIDAD.
El total de su produccin de concentrados de plomo correspondiente al ao
2.- CALIDAD.
Concentrados de plomo/plata de acuerdo a los siguientes ensayes.
Pb
: 50-57%
Sb
: 0.7-1%
Bi
: 0.01 0.03%
As
: 1 - 2%
Hg
: 15 - 20ppm
Ag
: 180 - 250oz//TM
Zn
: 5 - 10%
Au
: 1 -2 oz/TM
3. ENTREGA
FOB estibado y trimado Callao, Per.
4. PAGO POR METALES.

PLOMO: pago del 95% del contenido, con una deduccin mnima de 3
unidades al promedio de las cuatro cotizaciones oficiales del LME mximo
settlement, tal como se publica el Metal Bulletin y promediado durante el
periodo de cotizacin.
PLATA: pago del 95% del contenido, con una deduccin mnima de 50 gr/TM
a la cotizacin LBBSpot, tal como sepublica en $ en el Metal Bulletin y
promediado durante el periodo de cotizacin.
ORO: pago del 95% del contenido, con una deduccin mnima de 1.5 gr/TM al
promedio de la cotizacin AM/PM, tal como se publica el Metal Bulletin y
promediado durante el periodo de cotizacin.
5. DEDUCCIONES.
GASTO DE TRATAMIENTO
$180.00 por TMS
Esta maquila est basada sobre el precio del plomo de $500/TM y se escalara
a razn de $0.18/TM que el precio del plomo aumente en relacin a la
base.
GASTO DE REFINACION
Plata: se reducir $0.4 por onza pagable, fracciones pro rata.
Oro: se reducir $10.00 por onza pagable, fracciones pro rata.
PENALIDADES
As: $2.00/TMS por cada 0.1% sobre 0.3%.
Sb: $2.00/TMS por cada 0.1% sobre 0.3%.
Bi: $2.00/TMS por cada 0.01% sobre 0.02%.
6. PERIODOS DE COTIZACION
Mes siguiente al mes de arribo de los concentrados al puerto de destino.
7. PAGOS
Pago provisional: se pagara 85% a los 10 das calendario de la entrega de
liquidacin.
Pago final: se pagara a los 45 das de la fecha de cierre del lote. Los pagos y
los adelantos sern hechos en dlares americanos segn regularizacin
vigente al momento del pago y tendrn valor cancelatorio.
8. PESAJE, MUESTREO Y DETERMINACION DE HUMEDAD

Para efectos de facturacin provisional y final, estas operaciones se
realizaran en depsitos de la selva del callao u otro que nomine el
comprador. El comprador tendr derecho a estar representado en dichas
operaciones a su costo, merma 1.0%.
9. OTRO TRMINOS Y CONDICIONES.

Los usuales a este tipo de negocios.
Agradeceremos firmar al pie de la presente en seal de conformidad.
CAPTULO VIII
LOGSTICA DE
COMERCIALIZACIN
EL COBRE
NATURALEZA DE LOS CONTRATOS:

Los concentrados se comercializan normalmente mediante contratos de larga duracin (largo
plazo) y lo que se negocia, fundamentalmente, en una transaccin comercial de concentrados de
cobre, son lo siguiente factores:
Las formulas para establecer las deducciones por prdidas en la fundicin y los pagos de los
contenidos finos recuperables; El cargo o gasto de fundicin que consta de dos partes: el Cargo
por Tratamiento que se fija para el material en la fundicin, siendo los costos de transporte
asumido por el Vendedor, y el Cargo por Refinanciacin es simplemente el costo de refinacin.
A estos costos se le denomina maquila de fundicin y maquila de refinacin; La fecha de pago,
que es considerada clave en la negociacin debido al costo del
dinero. El contrato realizado
para la comercializacin del bullion es la siguiente:
CLAUSULAS USUALES DE LOS CONTRATOS:

Para una mayor comprensin se adjunta el siguiente contrato como ejemplo:
CONTRATO N. OO7C/96
CIA MINERA MOROCCOCHA S.C.R.L-CONCENTRADOS DE COBRE.
HIDROMET S.A. CON R.U.C. 29127859 Y DOMICILIO EN CALLE SAN MARTIN N. 351-OFICINA N.
201, MIRAFLORES, LIMA 18, REPRESENTADA POR SU PRESIDENTE SRE. ......., EN ADELANTE
DENOMINADA HIDROMET Y CIA MINERA MOROCOCHA S.C.R.L. CON R.U.C. 18096072 Y
DOMICILIO EN SUCRE 801, LAMBAYEQUE, CHICLAYO, REPRESENTADA POR SU GERENTE GENERAL
SR.
L.E. NO.
, QUE EN ADELANTE SE DENOMINARA EL PRODUCTOR, CELEBRAN POR EL
PRESENTE DOCUMENTO UN CONTRATO DE COMPRA-VENTA DE MINERALES CONCENTRADOS EN
LOS TERMINOS Y CONDICIONES SIGUIENTES:
PRODUCTO
Concentrado de flotacin de cobre producidos por EL PRODUCTO procedente de la mina Orolcocha 1,
ubicada en el distrito de Pitipo, provincia de Ferreafe del departamento de Lambayeque con los
siguientes ensayes aproximados:
Cu:
30 35%
As:
0.05 0.3%
Ag:
30 35 oz / TC
Sb:
0.05 0.3%
Au:
0.01 0.03 oz / TC
Bi:
0.01 0.1%
Zn:
0.50 3.00%
Hg:
1 a 5 ppm
La existencia de otros elementos considerados dainos, as como el hecho de que el ensaye de algunos
de los elementos quedase fuera de los rangos descritos haran necesaria una revisin de estas
condiciones.
CANTIDAD
Un lote spot de aproximadamente 150 TMH a ser entregados prontamente.
ENTREGA
Se efectuara en plataforma de camin en el depsito de que HIDROMET designe en el Callao.
PAGO POR METALES
Cobre:
al contenido se le deducir 1.2 unidad y el saldo se pagar al promedio de la cotizacin ms
baja diaria de las cuatro cotizaciones oficiales del LME para Cobre Grado A, tal como se publiquen en
el Metal Bulletin durante el perodo de cotizaciones.
Plata:
el 95% del contenido, sujeto a una deduccin mnima de 50 gr./TM, el saldo se pagar al
promedio de la cotizacin London Spot expresada en US$ centavos por onza, tal como se publique en el
Metal Bulletin durante el periodo de cotizaciones.
Oro: el 95% del contenido, sujeto a una deduccin mnima de 1 gr./TM se pagar al promedio de la
cotizacin London Afternoon, tal como se publiquen en el Metal Bulletin durante el periodo de
cotizaciones.
MAQUILA
Se deducirn US$ 193.00 por TMS de concentrados entregados en el deposito del Callao.
GASTOS DE REFINACIN
Cobre : Se deducirn US$ 0.10 por libra pagable, basados en un precio del cobre de US$
1.00/lb, se incrementarn en un 10% de exceso del precio sobre la base de US$ 1.00/lb.
Plata
:
Se deducirn US$ 0.35 por onza pagable.
Oro :
PENALIDADES
Arsnico
:
Se deducirn US$ 2.00 por TMS por cada 0. 1% por encima de 0.20%
Antimonio:
Se deducirn US$ 2.00 por TMS por cada 0.1% por encima de 0.20%
Bismuto :
Plomo + Zinc :
Mercurio :
Se deducirn US$ 10.00 por cada 10 ppm por encima de 50 ppm.
PERIODO DE COTIZACIONES
Para los lotes cerrados entre los dias 1ero y 15 (ambos inclusive) de un mes, ser la primera
semana calendario del mes inmediato siguiente. Para los lotes cerrados entre los das 16 y
el ultimo da del mes, ser la tercera semana del calendario del mes inmediato siguiente.
Se considerar como primera semana calendario de un mes aquella cuyo da 1ro es a mas
tardar su da mircoles. El promedio de dicha semana se completar con las cotizaciones del
da o los das del mes anterior comprendidos en la misma semana.
PAGOS
Se efectuar un slo pago final del valor total de cada lote a los 45 das despus de la fecha
de cierre de lote.
Los pagos y los adelantos sern hechos en US$ y tendrn valor cancelatorio.
ADELANTOS
HIDROMET podr otorgar adelantos de pago en cuenta corriente hasta por el 80% del valor estimado de
cualquier existencia de concentrados en el depsito del Callao, una vez que se conozcan sus ensayes.
Estos adelantos estarn sujetos a un descuento por pronto pago que ser calculado con una tasa acordada, que
variara en razn a las fluctuaciones de la tasa de inters activa del sistema bancario local, hasta la fecha
contractual de pago indicada en la clusula anterior.
PESAJE, MUESTREO Y DETERMINACIN DE HUMEDAD
Esas operaciones se efectuaran en el depsito de HIDROMET en el Callao, de acuerdo a los procedimientos
usuales.
EL PRODUCTOR o el representante que designe por escrito, podr estar presente en todas las operaciones. La
ausencia de dicho representante se considerara una renuncia este derecho.
MERMA
Al peso final se aplicar una deduccin de 1% del peso entregado como compensacin por las mermas que
incurran en el almacenamiento como transporte y manipuleos.
ENSAYES
A opcin del PRODUCTOR, sern finales los anlisis de tipo dirimente que determine el laboratorio Alfred H.
Knight del Per S.C.R.L., cuyo costo ser compartido al 50% entre las partes, o los que resulten del canje de los
anlisis que determinen cada una de las partes, el cual se efectuar en las oficinas de HIDROMET en una fecha
fijada de comn acuerdo. Si las diferencias entre los resultados canjeados no son superiores a:
Cobre:
0.50 %
Plata :
0.50 oz./TM
Oro :
1.00 gr./ TM
Arsnico
:
0.20 %
Antimonio :
0.10 %
Bismuto
:
0.02 %
Plomo
:
0.30 %
Zinc :
0.30 %
Se tomar como contenido definitivo, para cada elemento y para cada lote, el promedio entre los resultados canjeados. Si las
diferencias resultan superiores a las indicadas se ordenarn anlisis dirimentes, los que se efectuarn en los siguientes laboratorios
alternativamente por lotes:
SGS del Per S.A. Alfred Knight del Per S.C.R.L. Si alguno de estos laboratorios es utilizado por alguna de las partes como su
representante o para efectuar sus anlisis, ser excluido como dirimente.
Si el resultado determinado por el dirimente se halla entre los resultados canjeados, se tomar como contenido definitivo al promedio
de dicho resultado con el de la parte que ms se le aproxime. Si es el promedio exacto de los anlisis canjeados, ser definitivo el
determinado por el dirimente. Si el resultado del dirimente se halla fuera de los anlisis canjeados, se tomar como definitivo el
anlisis de la parte que ms se le aproxime.
Los gastos del anlisis dirimente sern a cargo de la parte cuyo anlisis sea el que menos se le aproxima y se compartir en partes
iguales cuando sea el promedio exacto.
IMPUESTOS
Dado que los concentrados estn destinados a la exportacin, sern de cargo del PRODUCTOR los impuestos creados o por crearse
que afecten la exportacin de sus concentrados.
FUERZA MAYOR
Se entiende por Caso Fortuito, todo acontecimiento producto de la naturaleza y por fuerza mayor, toda situacin producto de un acto
del hombre, tipo legislativo, de gobierno, de autoridad mayor, o de paralizacin de labores o huelga, ambos cuya remocin o control
no depende de la voluntad de las partes.
En el caso que se produzca cualquier Caso Fortuito o de Fuerza Mayor, fuera del control de las partes, su inicio y termino deber
ponerse en conocimiento por la parte afectada dentro de las 48 horas de concurrido uno de otro, a la parte no efectuada, en forma
escrita, debiendo describir claramente la ocurrencia de la Fuerza Mayor
Si por causa de Caso Fortuito o Fuerza Mayor se suspendiera o redujera la capacidad operativa de la mina, concentradora u otras
instalaciones de donde se obtienen los concentrados del presente contrato o se suspendiera o redujera la capacidad operativa de la
fundicin, refinera u otras instalaciones para las que estn destinados los concentrados del presente contrato, el contrato ser
excluido por un periodo igual al periodo de suspensin de las entregas. Si este periodo se extiende por mas de 60 das, la parte no
afectada como resultado del Caso Fortuito o Fuerza Mayor, tendr la opcin de reducir el volumen pactado en este contrato parcial o
totalmente equivalente al volumen afectado por la suspensin, o de lo contrario exigir la entrega del volumen total del material
pactado una vez finalizado la misma, extendiendo ambas partes el contrato por un periodo igual a la de suspensin de entregas.
La fuerza mayor no ser aplicable para materiales para los cuales una nave ya haya sido contratada (el Comprador dar aviso por
escrito de las fechas estimadas de embarque y el Vendedor indicara por escrito su mejor estimado de entregas para dichos
embarques). De esta forma ser por cuenta del vendedor el eventual falso flete que pudiera existir solo por aquel tonelaje dejado de
entregar a tiempo que realmente haya ocasionado el pago de un falso flete, para el embarque correspondiente.
Si una situacin de Fuerza Mayor surgiera por lo que se tuviese que posponer o suspender alguna entrega, el Comprador tiene el
derecho de recomprar los contenidos metlicos previamente coberturados en bolsa, de los concentrados afectados y trasferir todos
los beneficios o costos incurridos al Vendedor.
ARBITRAJE
Las partes acuerdan someter a procedimientos arbitral cualquier improbable controversia que pudiera surgir respecto a la ejecucin o
interpretacin de este contrato para lo que se constituir Tribunal Arbitral compuesto por 3 miembros. Cada parte designara un arbitro y el
tercero que presidir el Tribunal, ser designado por los 2 rbitros de comn acuerdo. En caso que no se llegase a un acuerdo en un plazo
mximo de 10 das calendarios el tercer arbitro ser el supuesto tanto improbable, que una de las partes no designare al arbitro que le
compete en un plazo de 10 das calendario desde que debi hacerlo, dicho arbitro y el tercero sern nombrados por el Instituto Nacional de
Derecho de Minera y Petrleo.
JURISDICCIN
Para efectos del presente contrato, ambas partes se someten a la jurisdiccin de la provincia de Lima.
DEFINICIONES
Los trminos Tonelada y Tonelada Mtrica equivalen a 1000 kilogramos (kilos) o 2204.62 libras, en base hmeda (TMH) o seca (TMS) como se
indique especficamente en cada caso.
El trmino unidad equivale al 1 % de una Tonelada Mtrica Seca.
El trmino libra equivale a 453.5929 gramos.
El trmino onza equivale a 31.1035 gramos.
Los montos de dinero establecidos US$ (dlares) se refieren a la moneda nacional de los Estados Unidos de Norteamrica.
Lima, 05 de Setiembre de 1996
p. HIDROMET S.A.
p. CIA. MINERA OROLCOCHA Gerente General
PRECIO DE TRANSFERENCIA CONCENTRADO DE COBRE
El precio base se obtiene del determinado en la BOLSA DE METALES DE LONDRES.
Ese precio base se aplica segn tres mtodos:
MA + 1
MA + 2
MAMA
MA + 1 = Precio del da de arribo del material, desfasado en un mes. Ejemplo:
Fecha de arribo: 15/ 05/ 2003
Precio Base para el clculo: el de Bolsa al 15/06/2003
MA + 2 = IDEM con desfasado en dos meses.
Precio Base para el clculo: el de Bolsa al 15/07/2003.
MAMA = Promedio de los anteriores.
(Precio 15/6/03 + Precio 15/7/03) : 2
Precio de Transferencia =
PRECIO BASE
(MENOS) Tratamiento
Refinacin
_____________
PRECIO VENTA
(MENOS) Seguro
Flete
El SII, por artculo 64, del Cdigo Tributario, puede TASAR:

Costo del proceso de Tratamiento.
Costo del proceso de Refinacin.
Ingreso Total o Utilidad por tonelada de concentrado de cobre transado.
Referencia para la tasacin:
Valores
Adems del precio de transferencia, en las utilidades de las empresas del cobre influyen:
La DEPRECIACIN de Mquinas, Equipos e instalaciones.
La TASA DE INTERS pagada por el financiamiento externo obtenido
REFINADOS DE COBRE
El blister es un producto con un mayor grado de transformacin que los concentrados (de 98% a 99% de pureza). En el
mercado internacional existen diferentes calidades, con variaciones en dimensiones, contenidos metlicos y peso. En este
caso no se consideran elementos penalizables, pues no lo hay. Un aspecto de la coyuntura mundial que incide en este
mercado es la tendencia hacia el reciclaje de los productos. En tal sentido, el blister tiene un importante competidor en la
chatarra. Los principales demandantes son las refineras. Al igual que en el caso de los concentrados, el nmero de
compradores de blister tambin es pequeo. La mayor parte de los contratos son a largo plazo (1 ao o ms de duracin),
aunque una pequea proporcin se vende bajo contrato spot. En un nivel intermedio estn los productos de fundicin, tambin
conocidos como blister; Finalmente, los productos con mayor nivel de pureza son los refinados, entre los que estn los ctodos
electrolticos, ctodos de electro-deposicin, lingotes refinados a fuego y wirebars electrolticos.
Valorizacin del Cobre blister
En las ventas de l cobre blister, se pagan 3 elementos: el cobre, como producto principal y los contenidos de plata y oro que
son recuperados como subproductos.
Elementos Pagables:
Cobre:
Se aplica una deduccin por prdida metalrgica que vara entre 0.2% y 0.3% pagndose el resto del contenido de cobre a la
cotizacin internacional de referencia (LME Copper High Grade Settlement) segn el perodo fe cotizacin establecido en el
contrato.
Plata:
Previa deduccin de entre 30 a 32.5 gr/TMS, aunque en algunos caso sea aplica la deduccin expresado en Oz/TMS, se paga
todos el contenido de plata a la cotizacin Handy&Harman o London Spot segn el perodo establecido en el contrato. En
determinadas
ventas, se paga directamente el 95% de la ley de plata contenida en el blister.
Oro:
Se deduce 1 gr/TMS a la ley de oro y se paga todo el contenido, generalmente a la cotizacin London Final,
segn perodo de cotizacin pactado. Cuando el contenido es menor a 1 gr/TMS no se efecta ningn pago.
Descuento por Costo de Refinancin (Maquila)
A la suma de los pagos por cada uno de los elementos (cobre, plata y oro) se le resta un descuento por costos
de refinacin o gasto de tratamiento (maquila).
Dentro de los productos refinados de cobre existe una diversidad de marcas y calidades. Sin embargo, los que
alcanzan una mayor importancia para el comercio internacional son los ctodos y los wirebars (barra de cobre
electroltico).
Para poder acceder al mercado de los Estados Unidos, esto productos deben cumplir con las especificaciones
tcnicas de la American Society for Testing Materials (ASTM).
En este caso, las negociaciones internacionales se producen a travs contratos anuales.
Las empresas comercializadores desarrollan campaas de ventas durante el ltimo trimestre del ao,
destinados a concertar las transacciones del ao siguiente. De esta manera, se compromete el 80% y el 90%
de la oferta exportable. El resto se coloca a travs de ventas spot.
La valorizacin del producto se realiza tomando como referencia la cotizacin del London Metal Exchange
(LME Grade A Settlement). A esta cotizacin se le aplica el premio o descuento negociado.
En algunos casos, este premio puede ser una proporcin de la ganancia por contango del comprador.
En el caso de las ventas spot, el precio puede ser fijado arbitrariamente u obtenerse promediando las
cotizaciones de una semana, quincena o mes acordado.
Otro mecanismo a los que se recurre en el momento de fijar precios son:
- Back pricing: Es la ventaja de poder fijar una parte del embarque al precio del da anterior, generalmente el
comprador elige fijar el precio cuando el precio en cuestin es mayor al precio del da anterior.
-Unknown (Precio desconocido): Implica que el comprador elija un da futuro para fijar el precio de una porcin
del embarque. En ambos casos, generalmente puede fijarse un volumen mximo diario y un volumen mximo
semanal.
EL COBRE

Los concentrados se comercializan normalmente mediante contratos de larga duracin (largo
plazo) y lo que se negocia, fundamentalmente, en una transaccin comercial de concentrados de
cobre, son lo siguiente factores:
Las formulas para establecer las deducciones por prdidas en la fundicin y los pagos de los
asumido por el Vendedor, y el Cargo por Refinanciacin es simplemente el costo de refinacin.
A estos costos se le denomina maquila de fundicin y maquila de refinacin; La fecha de pago,
que es considerada clave en la negociacin debido al costo del
dinero. El contrato realizado
para la comercializacin del bullion es la siguiente:

CONTRATO N. OO7C/96
HIDROMET S.A. CON R.U.C. 29127859 Y DOMICILIO EN CALLE SAN MARTIN N. 351-OFICINA N.
201, MIRAFLORES, LIMA 18, REPRESENTADA POR SU PRESIDENTE SRE. ......., EN ADELANTE
DOMICILIO EN SUCRE 801, LAMBAYEQUE, CHICLAYO, REPRESENTADA POR SU GERENTE GENERAL
SR.
L.E. NO.
, QUE EN ADELANTE SE DENOMINARA EL PRODUCTOR, CELEBRAN POR EL
PRESENTE DOCUMENTO UN CONTRATO DE COMPRA-VENTA DE MINERALES CONCENTRADOS EN
LOS TERMINOS Y CONDICIONES SIGUIENTES:
PRODUCTO
Concentrado de flotacin de cobre producidos por EL PRODUCTO procedente de la mina Orolcocha 1,
ubicada en el distrito de Pitipo, provincia de Ferreafe del departamento de Lambayeque con los
siguientes ensayes aproximados:
Cu:
30 35%
As:
0.05 0.3%
Ag:
30 35 oz / TC
Sb:
0.05 0.3%
Au:
0.01 0.03 oz / TC
Bi:
0.01 0.1%
Zn:
0.50 3.00%
Hg:
1 a 5 ppm
La existencia de otros elementos considerados dainos, as como el hecho de que el ensaye de algunos
de los elementos quedase fuera de los rangos descritos haran necesaria una revisin de estas
condiciones.
CANTIDAD
ENTREGA
PAGO POR METALES
Cobre:
al contenido se le deducir 1.2 unidad y el saldo se pagar al promedio de la cotizacin ms
baja diaria de las cuatro cotizaciones oficiales del LME para Cobre Grado A, tal como se publiquen en
el Metal Bulletin durante el perodo de cotizaciones.
Plata:
el 95% del contenido, sujeto a una deduccin mnima de 50 gr./TM, el saldo se pagar al
promedio de la cotizacin London Spot expresada en US$ centavos por onza, tal como se publique en el
Oro: el 95% del contenido, sujeto a una deduccin mnima de 1 gr./TM se pagar al promedio de la
cotizacin London Afternoon, tal como se publiquen en el Metal Bulletin durante el periodo de
cotizaciones.
MAQUILA
Se deducirn US$ 193.00 por TMS de concentrados entregados en el deposito del Callao.
GASTOS DE REFINACIN
Cobre : Se deducirn US$ 0.10 por libra pagable, basados en un precio del cobre de US$
Plata
:
Oro :
PENALIDADES
Arsnico
:
Antimonio:
Bismuto :
Plomo + Zinc :
Mercurio :
Para los lotes cerrados entre los dias 1ero y 15 (ambos inclusive) de un mes, ser la primera
semana calendario del mes inmediato siguiente. Para los lotes cerrados entre los das 16 y
el ultimo da del mes, ser la tercera semana del calendario del mes inmediato siguiente.
Se considerar como primera semana calendario de un mes aquella cuyo da 1ro es a mas
tardar su da mircoles. El promedio de dicha semana se completar con las cotizaciones del
da o los das del mes anterior comprendidos en la misma semana.
PAGOS
Se efectuar un slo pago final del valor total de cada lote a los 45 das despus de la fecha
de cierre de lote.
Los pagos y los adelantos sern hechos en US$ y tendrn valor cancelatorio.
ADELANTOS
HIDROMET podr otorgar adelantos de pago en cuenta corriente hasta por el 80% del valor estimado de
cualquier existencia de concentrados en el depsito del Callao, una vez que se conozcan sus ensayes.
usuales.
EL PRODUCTOR o el representante que designe por escrito, podr estar presente en todas las operaciones. La
ausencia de dicho representante se considerara una renuncia este derecho.
MERMA
ENSAYES
Knight del Per S.C.R.L., cuyo costo ser compartido al 50% entre las partes, o los que resulten del canje de los
anlisis que determinen cada una de las partes, el cual se efectuar en las oficinas de HIDROMET en una fecha
fijada de comn acuerdo. Si las diferencias entre los resultados canjeados no son superiores a:
Cobre:
0.50 %
Plata :
0.50 oz./TM
Oro :
1.00 gr./ TM
Arsnico
:
0.20 %
Antimonio :
0.10 %
Bismuto
:
0.02 %
Plomo
:
0.30 %
Zinc :
0.30 %
Se tomar como contenido definitivo, para cada elemento y para cada lote, el promedio entre los resultados canjeados. Si las
diferencias resultan superiores a las indicadas se ordenarn anlisis dirimentes, los que se efectuarn en los siguientes laboratorios
alternativamente por lotes:
SGS del Per S.A. Alfred Knight del Per S.C.R.L. Si alguno de estos laboratorios es utilizado por alguna de las partes como su
representante o para efectuar sus anlisis, ser excluido como dirimente.
Si el resultado determinado por el dirimente se halla entre los resultados canjeados, se tomar como contenido definitivo al promedio
de dicho resultado con el de la parte que ms se le aproxime. Si es el promedio exacto de los anlisis canjeados, ser definitivo el
determinado por el dirimente. Si el resultado del dirimente se halla fuera de los anlisis canjeados, se tomar como definitivo el
anlisis de la parte que ms se le aproxime.
Los gastos del anlisis dirimente sern a cargo de la parte cuyo anlisis sea el que menos se le aproxima y se compartir en partes
iguales cuando sea el promedio exacto.
IMPUESTOS
Dado que los concentrados estn destinados a la exportacin, sern de cargo del PRODUCTOR los impuestos creados o por crearse
que afecten la exportacin de sus concentrados.
FUERZA MAYOR
Se entiende por Caso Fortuito, todo acontecimiento producto de la naturaleza y por fuerza mayor, toda situacin producto de un acto
del hombre, tipo legislativo, de gobierno, de autoridad mayor, o de paralizacin de labores o huelga, ambos cuya remocin o control
no depende de la voluntad de las partes.
En el caso que se produzca cualquier Caso Fortuito o de Fuerza Mayor, fuera del control de las partes, su inicio y termino deber
ponerse en conocimiento por la parte afectada dentro de las 48 horas de concurrido uno de otro, a la parte no efectuada, en forma
escrita, debiendo describir claramente la ocurrencia de la Fuerza Mayor
Si por causa de Caso Fortuito o Fuerza Mayor se suspendiera o redujera la capacidad operativa de la mina, concentradora u otras
instalaciones de donde se obtienen los concentrados del presente contrato o se suspendiera o redujera la capacidad operativa de la
fundicin, refinera u otras instalaciones para las que estn destinados los concentrados del presente contrato, el contrato ser
excluido por un periodo igual al periodo de suspensin de las entregas. Si este periodo se extiende por mas de 60 das, la parte no
afectada como resultado del Caso Fortuito o Fuerza Mayor, tendr la opcin de reducir el volumen pactado en este contrato parcial o
totalmente equivalente al volumen afectado por la suspensin, o de lo contrario exigir la entrega del volumen total del material
pactado una vez finalizado la misma, extendiendo ambas partes el contrato por un periodo igual a la de suspensin de entregas.
La fuerza mayor no ser aplicable para materiales para los cuales una nave ya haya sido contratada (el Comprador dar aviso por
escrito de las fechas estimadas de embarque y el Vendedor indicara por escrito su mejor estimado de entregas para dichos
embarques). De esta forma ser por cuenta del vendedor el eventual falso flete que pudiera existir solo por aquel tonelaje dejado de
entregar a tiempo que realmente haya ocasionado el pago de un falso flete, para el embarque correspondiente.
Si una situacin de Fuerza Mayor surgiera por lo que se tuviese que posponer o suspender alguna entrega, el Comprador tiene el
derecho de recomprar los contenidos metlicos previamente coberturados en bolsa, de los concentrados afectados y trasferir todos
los beneficios o costos incurridos al Vendedor.
ARBITRAJE
Las partes acuerdan someter a procedimientos arbitral cualquier improbable controversia que pudiera surgir respecto a la ejecucin o
interpretacin de este contrato para lo que se constituir Tribunal Arbitral compuesto por 3 miembros. Cada parte designara un arbitro y el
tercero que presidir el Tribunal, ser designado por los 2 rbitros de comn acuerdo. En caso que no se llegase a un acuerdo en un plazo
mximo de 10 das calendarios el tercer arbitro ser el supuesto tanto improbable, que una de las partes no designare al arbitro que le
compete en un plazo de 10 das calendario desde que debi hacerlo, dicho arbitro y el tercero sern nombrados por el Instituto Nacional de
Derecho de Minera y Petrleo.
JURISDICCIN
Para efectos del presente contrato, ambas partes se someten a la jurisdiccin de la provincia de Lima.
DEFINICIONES
Los trminos Tonelada y Tonelada Mtrica equivalen a 1000 kilogramos (kilos) o 2204.62 libras, en base hmeda (TMH) o seca (TMS) como se
indique especficamente en cada caso.
El trmino unidad equivale al 1 % de una Tonelada Mtrica Seca.
El trmino libra equivale a 453.5929 gramos.
El trmino onza equivale a 31.1035 gramos.
Los montos de dinero establecidos US$ (dlares) se refieren a la moneda nacional de los Estados Unidos de Norteamrica.
p. HIDROMET S.A.
p. CIA. MINERA OROLCOCHA Gerente General
MA + 1
MA + 2
MAMA
(Precio 15/6/03 + Precio 15/7/03) : 2
PRECIO BASE
(MENOS) Tratamiento
Refinacin
_____________
PRECIO VENTA
(MENOS) Seguro
Flete

Referencia para la tasacin:
Valores
REFINADOS DE COBRE
El blister es un producto con un mayor grado de transformacin que los concentrados (de 98% a 99% de pureza). En el
mercado internacional existen diferentes calidades, con variaciones en dimensiones, contenidos metlicos y peso. En este
caso no se consideran elementos penalizables, pues no lo hay. Un aspecto de la coyuntura mundial que incide en este
mercado es la tendencia hacia el reciclaje de los productos. En tal sentido, el blister tiene un importante competidor en la
chatarra. Los principales demandantes son las refineras. Al igual que en el caso de los concentrados, el nmero de
compradores de blister tambin es pequeo. La mayor parte de los contratos son a largo plazo (1 ao o ms de duracin),
aunque una pequea proporcin se vende bajo contrato spot. En un nivel intermedio estn los productos de fundicin, tambin
conocidos como blister; Finalmente, los productos con mayor nivel de pureza son los refinados, entre los que estn los ctodos
electrolticos, ctodos de electro-deposicin, lingotes refinados a fuego y wirebars electrolticos.
Valorizacin del Cobre blister
En las ventas de l cobre blister, se pagan 3 elementos: el cobre, como producto principal y los contenidos de plata y oro que
son recuperados como subproductos.
Elementos Pagables:
Cobre:
Se aplica una deduccin por prdida metalrgica que vara entre 0.2% y 0.3% pagndose el resto del contenido de cobre a la
cotizacin internacional de referencia (LME Copper High Grade Settlement) segn el perodo fe cotizacin establecido en el
contrato.
Plata:
Previa deduccin de entre 30 a 32.5 gr/TMS, aunque en algunos caso sea aplica la deduccin expresado en Oz/TMS, se paga
todos el contenido de plata a la cotizacin Handy&Harman o London Spot segn el perodo establecido en el contrato. En
determinadas
ventas, se paga directamente el 95% de la ley de plata contenida en el blister.
Oro:
Se deduce 1 gr/TMS a la ley de oro y se paga todo el contenido, generalmente a la cotizacin London Final,
segn perodo de cotizacin pactado. Cuando el contenido es menor a 1 gr/TMS no se efecta ningn pago.
Descuento por Costo de Refinancin (Maquila)
A la suma de los pagos por cada uno de los elementos (cobre, plata y oro) se le resta un descuento por costos
de refinacin o gasto de tratamiento (maquila).
Dentro de los productos refinados de cobre existe una diversidad de marcas y calidades. Sin embargo, los que
alcanzan una mayor importancia para el comercio internacional son los ctodos y los wirebars (barra de cobre
electroltico).
Para poder acceder al mercado de los Estados Unidos, esto productos deben cumplir con las especificaciones
tcnicas de la American Society for Testing Materials (ASTM).
En este caso, las negociaciones internacionales se producen a travs contratos anuales.
Las empresas comercializadores desarrollan campaas de ventas durante el ltimo trimestre del ao,
destinados a concertar las transacciones del ao siguiente. De esta manera, se compromete el 80% y el 90%
de la oferta exportable. El resto se coloca a travs de ventas spot.
La valorizacin del producto se realiza tomando como referencia la cotizacin del London Metal Exchange
(LME Grade A Settlement). A esta cotizacin se le aplica el premio o descuento negociado.
En algunos casos, este premio puede ser una proporcin de la ganancia por contango del comprador.
En el caso de las ventas spot, el precio puede ser fijado arbitrariamente u obtenerse promediando las
cotizaciones de una semana, quincena o mes acordado.
Otro mecanismo a los que se recurre en el momento de fijar precios son:
- Back pricing: Es la ventaja de poder fijar una parte del embarque al precio del da anterior, generalmente el
comprador elige fijar el precio cuando el precio en cuestin es mayor al precio del da anterior.
-Unknown (Precio desconocido): Implica que el comprador elija un da futuro para fijar el precio de una porcin
del embarque. En ambos casos, generalmente puede fijarse un volumen mximo diario y un volumen mximo
semanal.
CAPTULO IX
SUPERVISIN Y CONTROL DE
CALIDAD EN EL MANEJO DE
CONCENTRADOS
LOGISTICA Y SUPERVISION EN LA
COMERCIALIZACION DEL MINERAL
LOGSTICA DE COMERCIALIZACIN
La logstica de comercializacin implica planificacin, entrega y
control del flujo de los bienes fsicos, materiales de
comercializacin e informacin del productor a un mercado
como sea necesario para satisfacer las demandas del cliente
haciendo una ganancia satisfactoria.
Entrega del producto: Una funcin de la logstica de comercializacin es descubrir quin es tu
cliente y cmo entregarle el producto o servicio.
Precio: Una organizacin basa sus decisiones de precios en factores internos y externos. La
logstica de comercializacin debe reconocer los controladores de precio.
Promocin: La promocin es otro aspecto importante del proceso de logstica de
comercializacin de una organizacin.
Lugar: La funcin del lugar en la logstica de comercializacin le permite a la organizacin
simplificar las transacciones entre un proveedor de logstica y el cliente. La organizacin debe
ejecutar la logstica de tal manera que el cliente no se de cuenta de las complejidades
involucradas en el proceso.
SUPERVISIN Y CONTROL DE CALIDAD EN EL

MANEJO DE CONCENTRADOS A GRANEL Y METALES
REFINADOS
1.
2.
3.
4.
I N T R O D U C C I N.
S U P E RV I S I N.
P R I N C I PA L E S E M P R E S A S S U P E RV I S O R A S.
E TA PA S Y C O N T R O L E S E N E L M A N E J O D E L O S
CONCENTRADOS.
- Operaciones;
- Ocurrencias de mermas.
5.
CONTROL DE CALIDAD EN LA
C O M E R C I A L I Z A C I N D E M E TA L E S
REFINADOS.
- Operaciones (Zinc).
6. INTERCAMBIO DE LEYES.
7. TRMINOS COMERCIALES: FULL OUTTURN
G U A R A N T E E ( F. O. G . ) G A R A N T A D E P E S O
A LT E R N AT I VA C O M E R C I A L .

REFINADOS
Introduccin
Es presentar los aspectos esenciales ms
relevantes en:
El manejo y control de calidad de los
concentrados minerales no ferrosos y
metales.
Principales fuentes de mermas
producidas en cada etapa del proceso
de comercializacin y el efecto
econmico que pudieran generar.

REFINADOS
Supervisin
Es la accin de verificar que los procedimientos y
tcnicas establecidas y normadas o de acuerdo
entre las partes contratantes, se cumplan.
Objetivo
Dar fe de que las operaciones que se realicen, se
ajusten a las normas establecidas o de acuerdo
entre las partes
contratantes, de forma que los
resultados garanticen la mejor expresin del
producto en cuanto a su representatividad.
Cuando la supervisin es llevada deficientemente
o la falta de ella por reduccin de costos, en cada
una de etapas, podra repercutir econmicamente
y perjudicando a una de las partes, por ello es
importante la participacin de una empresa
supervisora especializada en el rubro y de
reconocimiento internacional.

REFINADOS
Principales empresas supervisoras en el

Per
Existen actualmente empresas de supervisin y

control de calidad, con reconocimiento
internacional, registrados en la lista de
supervisores y laboratorios del London Metal
Exchange, encargadas de certificar el peso y la
calidad del producto, materia de comercializacin.
Entre las ms importante, se indican:
Alfred H. Knight del Per;

Alex Stewart (Assayer) del Per;
SGS del Per S.A.;
Inspectorate Griffith Ltd.

REFINADOS
Etapas y controles en el manejo de los

Concentrados
1. Despacho de las Unidades Mineras de

produccin (minas)
Los lotes disponibles en la Unidad minera de
produccin debern presentarse en condiciones
favorables para su
comercializacin, vale decir
cumplir con los niveles de calidad, tanto en
contenido metlico como su contenido de
humedad, este ltimo que facilite su transporte
cualquiera
que sea el medio que se utilice.
Segn el tipo de concentrado, si contiene valores
altos de
metales, el tipo de lote podra ser:
A granel;
Ensacado (usualmente para la plata o
altos valores en plomo o zinc);

REFINADOS

Concentrados
2. Transporte y recepcin en depsitos y/o

fundicin (1/2)
Los concentrados y minerales son transportados
en
ferrocarriles o camiones propios o
contratados, desde la mina hasta los depsitos,
ubicados mayormente cerca de los
puertos de
embarque o en la fundiciones para su
procesamiento.
Para el caso de transporte de precipitado (oroplata), ste se efecta con empresas de transporte
de valores o con transporte propio con altas
medidas de seguridad.

REFINADOS

Concentrados
2. Transporte y recepcin en depsitos y/o

fundicin (2/2)
Las unidades de transporte al momento de la
recepcin, ya
sea en depsitos o fundiciones,
deben ser objetos de inspeccin a fin de evaluar las
condiciones de operatividad e identificar las
posibles causas de mermas si stas se produjeran
Para ello es importante verificar:
Identificacin del camin constatando la placa de rodaje
(tracto y carreta) o el nmero de identificacin del vagn;
La utilizacin de tolderas impermeables de proteccin en
buen estado, sin roturas ni aadiduras y con precintos de
seguridad;
Buen estado de las tolva, ya sean metlicas o de madera de
los camiones o vagones, stas no deben presentar rendijas
ni perforaciones que ocasionen filtraciones y prdidas de
pulpa de concentrados o minerales;
Presentacin de agua libre sobre la superficie del mineral

REFINADOS

Concentrados
3. Pesaje (1/4)
Los depsitos y/o fundiciones de concentrados y
minerales estn provistas mayormente de balanzas
de plataformas (actualmente stas son de tipo
electrnica) para camiones y
en menor escala
para vagones (railways), con capacidades que
oscilan entre 60 y 100 TM habitualmente.
Los procedimientos usuales al momento del pesaje contempla los
siguientes
aspectos:
Ubicacin correcta de la unidad de transporte sobre la
plataforma de balanza;
Plataforma de balanza limpia y libre de
fuerzas/extensiones externas;
Unidad de transporte, libre de conductor y acompaantes y
motor apagado;
Destare de unidad de transporte con todos los
implementos que conforman el peso bruto (llantas de
repuesto, toldera, otros) a excepcin de la carga.

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Concentrados
3. Pesaje (2/4)
La supervisin en este punto de control se hace
necesaria, ya
que el incumplimiento en cada una
de las etapas del pesaje, conllevan a obtener
resultados errados, con la consecuente prdida
para una de las partes.
Es un vicio o costumbre, p.e., que los operadores de balanza para
trabajar menos, utilicen una tara constante para una misma unidad
de transporte cuya primera pesada fue tomada al inicio de las
operaciones del da o de fecha anterior. Ello es
totalmente
incorrecto ya que las taras pueden variar por efectos de consumo de
combustible, lquidos, cantidad de llantas de repuestos, u otros.
Los problemas de precisin de balanzas sumados a los errores
tolerados por la norma metrolgica, pueden incrementar en mayor
proporcin a la produccin de mermas.

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Concentrados
3. Pesaje (3/4)
La norma metrologica Balanzas y pesos R.d. N
339-82 (INDECOPI)-DG/DL Anexo A.1, Tabla de
errores tolerados para balanzas comerciales
establece la siguiente relacin:
----------------------------------------------------------------------------------------------------Carga Max
Carga Aplicada
Errores Tolerados
de Balanza (TM)
en Balanza (TM)
en verificaciones
peridicas (+/-)
(TM)
(%)
---------------------------------------------------------------------------------------------------100
10
0.053 (0.53%)
20
0.053 (0.27%)
50
0.133 (0.27%)

REFINADOS

Concentrados
3. Pesaje (4/4)
Una balanza en malas condiciones operativas,
puede ocasionar prdidas significativas, por ello
stas deben ser
controladas peridica y
estadsticamente, estudiarse el comportamiento o
tendencia, evaluando los coeficientes de variacin
o niveles de precisin de la misma y/o con respecto
a otra de similares caractersticas.
Todo ello permitir en el momento oportuno
tomar decisiones, ya sea en los contratos o como
accin preventiva.

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Concentrados
4. Almacenaje
Los depsitos deben estar provistos de cochas

aptas para el
almacenaje de concentrados o
minerales de dimensiones adecuadas para mayores
o menores volmenes; asimismo, estar
acondicionados para las exigencias y dems
requerimientos que exigen la mitigacin de su
impacto ambientales.
El objetivo de un buen almacenamiento est orientado a evitar
contaminaciones o
mezclas que ocasionan prdidas o gananciales
entre los productores.
Las ocurrencias de tales causas podemos mencionar las
siguientes:
Defectuoso manipuleo de los maquinistas (palas
mecnicas);
Falta de limpieza de las cochas o zonas de almacenaje que
presentan residuos de productos anteriores;
Agrupamientos desordenados de rumas de distintas

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Concentrados
5. Certificacin Pre-Embarque (1/3)
En la actualidad el comercio internacional de concentrados
de minerales, es el resultados de complejas interacciones
entre la tecnologa y la
dinmica del mundo econmico.
Los factores de demanda por concentrados de minerales y
un
requerimiento de mayor capacidad para transporte
martimo; permitieron
el crecimiento simultneo de
grandes naves para
transportar cargas a granel.
Este escenario creo peligros en el transporte debido a la
naturaleza fsica de un concentrado de mineral. Los
concentrados estn constituidos por tres fases: partculas
slidas de mineral, agua y aire; bajo ciertas condiciones y
conjuntamente con fuerzas existentes durante el transporte,
los concentrados pueden licuarse y ocasionando
inestabilidad en el buque
de transporte y un potencial
desastre.

REFINADOS

Concentrados
El punto al cual un concentrado puede puede licuarse
(trmino conocido como Flow Moisture Point o FMP) est
presentado por la International
Maritime Organizatin
(IMO): Code of safe practice for solid bulk cargoes.
Los acuerdos contractuales entre comprador y vendedor,
pueden en muchos casos incluir clusulas relativas como:
transporte de mercancas
de acuerdo a las regulaciones
IMO para el transporte seguro de la carga.
El cdigo IMO define a la Humedad Limite Transportable o
Transportable Moisture Limit (TML) como:
La mxima humedad del concentrado, la cual es
considerada
segura para el transporte en naves que no se
ajusten con las
provisiones especiales de 7.2.2 y 7.2.3
(diseos especiales de
nave). Este valor representa el
90% del FMP.

REFINADOS

Concentrados
Esta situacin merece atencin especial por parte de los
productores,
vendedores, embarcadores o como se les
denomine en la transaccin comercial, ya que podra
incurrirse en gastos imprevistos durante las
operaciones
de embarque y descarga por exceso de humedad del
concentrado tales como tiempo de espera en muelle, falso
flete, espera del buque, operaciones adicionales de la
descarga, otros.
Por todo ello , es recomendable conocer la humedad de
pre-embarque con la debida anticipacin para tomar
decisiones oportunas en los depsitos de almacenamiento.
Existen otros factores en la certificacin IMO que deben
considerarse
tambin para el buen manejo de los
concentrados tales como:
Factor de estiba, que nos d la relacin entre el peso y el

volumen, importante para el diseo entre el peso y el
volumen como para el diseo de separadores de bodega

REFINADOS

Concentrados
6. Muestreo (1/5)
El objetivo principal es obtener una muestra
representativa del lote a comercializarse, que
refleje realmente los contenidos
tanto en
humedad para el clculo del peso neto seco, y en
calidad para determinar los elementos pagables y
penalidades.
Cada producto por su naturaleza, contenidos
metlicos y valor comercial, debe ser objeto de un
sistema de muestreo adecuado y en algunos casos
superando las exigencias de las
normas.
Siendo la muestra la base fundamental para el clculo de
los pesos y contenidos metlicos para la valorizacin es
importante contemplar las siguientes consideraciones:

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Concentrados
6. Muestreo (2/5)
Muestreo bajo las referencias de una norma tcnica,

con reconocimiento nacional o internacional:
Reconocimiento de las carctersiticas propias del

concentrado;
Definir el tamao del incremento (porcin de
muestra extrada cada vez, con el dispositivo
seleccionado de muestreo), en funcin al tamao
mayor de partcula;
Calcular el nmero de incrementos;
Definir el mtodo de toma de incrementos, ya sea
manual, mecnico u otro.
Las rumas o lotes almacenados por ms de tres das,

deben ser removidos y homogenizados antes del
muestreo;
Previo al muestreo, cualesquiera sea el mtodo
seleccionado, la condicin real del material deber
examinarse visualmente para determinar las
caractersticas de color, tamao, humedad y

REFINADOS

Concentrados
6. Muestreo (3/5)
Una con faja transportadora detenida tomando
toda la seccin transversal calculada de acuerdo al
tamao de partcula, aplicada para los
concentrados de calidad heterognea;
Otra con faja transportadora en movimiento,
tomando los incrementos en un punto
determinado, dentro de la seccin transversal
aplicada para los concentrados de calidad
homognea.
El muestreo en palas mecnicas o grabs es

aplicada a los concentrados durante el proceso de
carga a vehculos de transporte o descarga de
bodegas de barcos u otra en condiciones similares;
Si el muestreo va a ser realizados en sacos, tendr
primeramente que lotizarse de acuerdo a la calidad
del concentrado, luego aleatoriamente seleccionar la
cantidad de sacos a muestrear (mnimo 5% del total
de sacos) y tomar los incrementos utilizando sonda
metlica;

REFINADOS

Concentrados
6. Muestreo (4/5)
Si la superficie del producto, presenta agua libre,
sta deber ser separada antes del pesaje y
muestreo, ya que este fenmeno fsico induce a
errores al momento de la toma de incrementos. El
agua libre separada podra ser almacenada para
su posterior anlisis;
Si el producto es heterogneo y es de alto valor
comercial, deber removerse y homogenizarse
previamente;
Utilizar sondas metlicas de preferencias
inoxidables, que alcancen toda la altura formada
por el concentrado.
Sie l producto va a ser muestreado inmediatamente

despus de la descarga de la unidad de transporte,
sobre el piso, debera tenerse en cuenta:
Si la superficie del producto, presenta agua libre,

esta deber ser separada antes del pesaje y
muestreo, por las razones explicadas en el guin
anterior.

REFINADOS

Concentrados
6. Muestreo (5/5)
Identificacin de un mtodo de reduccin de muestra
gruesa que permita obtener la mejor distribucin de
sus contenidos para el anlisis de humedad y calidad
(coneo-cuarteo, incrementos, rifflers, etc);
Almacenamiento de la muestra hmeda final en
recipientes hermticos (frascos o bolsas plsticas
debidamente
e identificadas).
Cualesquiera
sea selladas
la norma
tcnica aplicada,
debern utilizarse dispositivos de muestreo

(palas, sondas, tirabuzones u otros) que no
introduzcan sesgo o desvi de la muestra, de tal
forma que el coeficiente de variacin (CV) entre
los pesos de los incrementos de muestra no
exceda el 20% (JIS-M-8083).
En trminos generales, si un concentrado es

objeto de muestreo, ya sea en forma esttica o en

REFINADOS

Concentrados
7. Levante en depsito y arrumaje en muelle (1/2)
Esta etapa involucra las operaciones de carguo a
las unidades de transporte, muestreo, pesaje en
depsito si posee balanza, transporte hacia puerto
de embarque, pesaje en puerto y arrumaje.
En la actividad de arrumaje , se debiera evitar lo siguiente:
Descarga del camin en una ruma equivocada por
deficiente guiamiento;
Mezcla, con prdida o ganancial, por
distanciamiento insuficiente entre rumas en el
muelle;
Errores del tractorista durante el paleo y
apilamiento, en rumbas prximas;
Rumas con altas humedades donde el concentrado
es adherido a las ruedas de los tractores, camiones,
etc., ocasionando prdidas de stos en cada viaje u
operacin.

REFINADOS

Concentrados
7. Levante en depsito y arrumaje en muelle (2/2)
Rumas demasiadas extendidas (ocupando mucha
superficie), que incrementa las probabilidades de
mayores mermas;
Limpieza insuficiente de la tolva alimentadora y
faja de embarque;
Barredura inadecuada del rea asignada al cierre
del embarque y/o embarque incompleta de las
barreduras
Camiones que se retiran de muelle sin la adecuada
limpieza de la tolva.
Concentrados con baja humedad superficie,
expuestos a prdidas por accin del viento.

REFINADOS

Concentrados
8. Embarque (1/2)
Esta es la ltima etapa en puerto de embarque y
debe ser de mucha atencin ya que por cantidad
de operaciones que se efectan sobre la nave y
condiciones propias de su estructura, suelen
ocurrir anomalas que pueden perjudicar
enormemente a los embarcadores.
Aqu todos los entes involucrados en el embarque tales
como las agencias navieras y embarcadoras, comando de la
nave, supervisores y otros, asumen sus responsabilidades
por los problemas que pudieran presentarse
por diversas
causas entre las que mencionamos:
Embarques mal guiados con errores en el manejo
de cachimba que arrojan concentrados a cubierta,
sobre la borda o a otro lado del mamparo de
separacin;
Deficiente determinacin de los factores de estiba

REFINADOS

Concentrados
8. Embarque (1/2)
Mamparos de separacin deficientemente
construidos (poca altura, dbiles, de materiales
inadecuados, con aadidos extra-estructurales,
etc.) que podran ocasionar colapsos;
Espacios insuficientes entre mamparos que
facilitan el mal manipuleo de los equipos para
embarque;
Eventualmente el comando de la nave, podra
trasladar concentrados de una posicin a otra, con
la finalidad de balancear la estiba de su nave;
Limpieza inadecuada de las bodegas de la nave,
previo al embarque (agua o humedad excesiva,
residuos de cargas anteriores, otros) que
contaminan el producto;
Mal cerrado el sellado de las tapas de sentinas en
las bodegas de la nave que producen filtraciones de
agua, aceite, etc.,
Fletamento y utilizacin de buques no granelero
(bulk carrier) para embarques de concentrados o

REFINADOS

Concentrados
Ocurrencias de mermas (1/3)
Descarga:
Gran parte de los problemas de ocurrencias de
mermas se atribuye a los sistemas de descarga de
los puertos de destino, pues aunque muchos de
stos poseen muy buena infraestructura, estn
diseados para movilizar grandes lotes de
concentrados o minerales, como el caso de
Vancouver- Canad o de Antwerp Bulk Terminal
(ABT)-Amberes.
Toda descarga de concentrados y/o minerales,
resulta por lo general ms complicado que un
embarque. Descarga a barcazas y trasbordo a
vagones hasta las fundiciones y/o refineras,
podran significar excesivo manipuleo del producto
y por consiguiente un aumento en la merma

REFINADOS

Concentrados
Determinacin de humedad:
La diversidad de los mtodos empleados por los

distintos laboratorios en la determinacin de
humedad, pueden hacer
variar sustancialmente
los resultados del peso seco, as, una
misma
muestra tratada con distintos mtodos: de peso,
inicial, tipo de bandeja, gradiente de temperaturas,
calibracin de control de termmetros y de
estufas, tiempo de
secado, balanzas analticas
mal controladas y/o calibradas, caractersticas
propias del material, etc., traen como
consecuencia distintos resultados de contenidos de
humedad.
Las prdidas de humedad de las muestras durante el
procesamiento son
una fuente de error comn y
significativa. Cada una de la divisiones de la muestra

REFINADOS

Concentrados
Preparacin de muestras:
distintas metodologas de preparacin de

muestras, traen
como consecuencia distintos
resultados de contenidos de leyes, con mayor o
menor significacin econmica.
Los trabajos de investigacin y auditorias tcnicas de
campo, a solicitud de empresas mineras que enfrentaban
problemas en sus resultados se encontraron los siguientes
problemas:
Existencia de problemas de preparacin de
muestras (conminucin y divisin), ya que los
resultados de anlisis de una misma muestra con
distintos sistema de preparacin, fueron diferentes
en el mismo laboratorio cuestionado.
Problemas de precisin atribuibles a tcnicas
analtica usadas en los anlisis.

REFINADOS
Control de Calidad en la Comercializacin de

Metales Refinados
Uno de las principales preocupaciones de las
refineras y/o
comercializadoras de metales, es
colocar productos con aceptacin en el mercado
internacional, pero que garanticen un nivel de
calidad acorde con las exigencias del mercado.
Los niveles de competencia internacional
conllevan a los productores a la necesidad de
desarrollar tecnologas que les permitan obtener
productos de calidad reconocidos por entidades
tales como LME, COMMEX, etc. , donde la marca
de produccin esta registrada para los efectos de
negociacin.
Muchas veces las partes negociantes acuerdan
realizar un control de calidad adiciona,
solicitando para su efecto el concurso de empresas

REFINADOS

Metales
Refinados
Etapas y
controles en la verificacin de calidad y el
proceso de embarque - Zinc (1/10)
Las verificaciones bsicas en las exportaciones
de zinc refinado contemplan los siguientes
aspectos: Inspeccin
visual, pesaje, muestreo,
embalaje, marcas y embarque.
Inspeccin visual:
Identificacin del lote con caractersticas
similares, el cual ha sido fabricado bajo
condiciones uniformes.
Pesaje:
Los procedimientos usuales al momento del
pesaje son
consideran los mismos principios

REFINADOS

Metales
Refinados
Etapas y
Si el pesaje va ser realizado en balanza de
plataforma:
Ubicacin correcta de los atados sobre la
plataforma de balanza;
Plataforma de balanza, limpia y libre de
fuerzas/tensiones externas;
Muestreo:
Destare de los zunchos/flejes u otros de cada atado
o grupo
ellos.
Consiste
en de
la elaboracin
del plan de
muestreo, basado en una norma tcnica nacional o

internacional: Segn
INDECOPI 342.203
- Para lotes menores a 30 TM, se extraer al
azar un
total de 5 lingotes;
- Para lotes mayores a 30 TM, se extraer al
azar un
lingote por cada 5 TM.

REFINADOS

Metales
Refinados
Etapas y
El muestreo de lingotes puede realizarse usando
dos mtodos:
Taladros y Aserrado.
Para ambos mtodos, los lingotes debern ser
preparados antes de la operacin, limpindose
cuidadosamente de modo que la superficie quede
libre de materias extraas.
El producto del taladro o aserrado deber ser
sometido a un imn, capaz de retirar todas las
partculas contaminantes de fierro desprendidas
del taladro o sierra durante la operacin.

REFINADOS

Metales
Refinados
Etapas y
Taladrado:
La broca que se utilice deber de ser de acero
rpido para evitar la contaminacin de la muestra;
En cada lingote se taladrarn dos agujeros
ubicados dos agujeros ubicados en los puntos
medios de las mitades de las diagonales de una de
las caras del lingote;
De preferencia se taladrar desde la cara inferior
del lingote donde est la marca pirograbada de
fabricacin y los agujeros debern atravesar
completamente todo el espesor (altura) de la
barra, teniendo cuidado de no perforar sobre una
depresin (rechupe).
Si el producto extrado no alcanza el peso indicado
(mayor o igual a 1,600 gr) se perforar un tercer
agujero en el punto medio de cada lingote.

REFINADOS

Metales
Refinados
Etapas y
La viruta extrada deber tener un espesor
comprendido entre 0.2 mm y 0.5 mm;
El dimetro del taladro deber estar comprendido
entre 7 mm y 16 mm
La viruta procedente del taladro deber ser
reducido a trozos cuya longitud no sea mayor de 12
mm
Aserrado:
Para el aserrado se usar de preferencia una sierra
de alta velocidad tratada en caliente;
Se practicar dos cortes a lo ancho seccionando
completamente el lingote en el punto medio
aproximadamente entre el centro y cada extremo
del lingote;
El ancho del corte deber ser tal que el producto
obtenido alcance tanto el tipo SHG y otros.

REFINADOS

Metales
Refinados
Etapas y
El Tamao de la muestra:
La muestra preparada deber pesar por lo menos
1,600 gr para el tipo SHG y, 300 gr para otros tipos;
La muestra obtenida se dividir en tres partes
iguales, una para el comprador, una para el
vendedor y otra para el eventual caso de
dirimencia.
Rotulado de la muestra:
Cada muestra obtenida deber llevar adherida una
etiqueta de identificacin con la siguiente
informacin:
Procedencia de la muestra:
Fecha de muestreo;
Nmero de lote;
Peso en gramos;

REFINADOS

Metales
Refinados
Etapas y
Embalaje:
Los lingotes usualmente son agrupados en
atados de 40 lingotes, sujetados con zunchos
metlicos y grapas de presin, para facilitar su
manipulacin y transporte terrestre o martimo.
Marcas:
De produccin:
Cada lingote lleva la marca de la planta de
produccin la cual es pirograbada en la
lingotera en el momento del vaciado.

REFINADOS

Metales
Refinados
Etapas y
De identificacin:
Cada atado lleva en la parte superior con
pintura los siguientes datos; N de atado,
N de
lote o colocada de produccin y el
peso neto.
De embarque:
Cada lote de exportacin lleva en cada
atado
(usualmente parte lateral) una marca
de
identificacin de destino o
consignatario, con
pintura de colores
diversos (rayadas, puntos u
otros).

REFINADOS

Metales
Refinados
Etapas y
Estiba / Embarque:
de
Terrestre
Los lotes de exportacin son estibados en
camiones debindose verificar la cantidad
atados / lotes embarcados.
Martimo
Los lotes de exportacin son estibados son
trasladados desde la planta de produccin
o
almacn hasta el puerto de embarque
/muelle,
donde son descargados.

REFINADOS

Metales Refinados
Etapas y controles en la verificacin de calidad y el
Los atados son dispuestos en grupos para
su
estiba a bordo se la nave utilizando las
lingas y
gras. Esta es una de las
operaciones de mayor
riesgo ya que los
atados y/o lingotes pueden
caer al mar por
rotura de zunchos o linga.
La tarja de los atados abordados es una
operacin importante ya que es la mejor
forma
de determinar la cantidad de atados
embarcados.
Los atados deben ser bien estibados dentro
de
la bodega de la nave a fin de facilitar su
descarga sin mayores perjuicios.

REFINADOS
Intercambio de Leyes
El canje de leyes en la comercializacin de metales

y minerales es un conjunto de procedimientos
tcnicos y administrativos , que tienen por objeto
determinar por mutuo acuerdo entre las partes, el
contenido de sustancias valiosas en el producto
minero-metalrgico, materia de un contrato de
compra-venta o procesamiento.
Los procedimientos para el canje de leyes pueden
variar de acuerdo a las caractersticas de cada caso
especifico y segn el estilo que cada empresa logre
imprimir, pero obviamente existe una secuencia en
todos ellos.
Ensayes de partes
En forma separada los laboratorio nominados por
cada empresa harn los ensayes y determinarn sus
leyes. En esta etapa no existe la supervisin y

REFINADOS
Comparacin de leyes
Los representantes de cada empresa

intercambian los resultados y aplican las frmulas
que estipula el contrato. Si la diferencia entre los
ensayes es igual o menor que los lmites de
particin (split limit),se efectan los promedios
obtenindose la ley final y pasndose directamente
a la liquidacin final. Si no es as, se opta por
enviar la muestra a un laboratorio dirimente, para
el veredicto final que ser aceptado por las partes.
Los resultados dirimentes pueden tardar solo
algunos das para la liquidacin, sin embargo hay
casos en que pueden tardar varias semanas,
entonces se hace necesario considerar una
liquidacin provisional, cuyos detalles tambin
deben estar incorporados en el contrato.

REFINADOS
Ley dirimente
Normalmente la ley dirimente se acepta como

final cuando se ubica dentro del rango de
diferencia de las dos leyes de canje; en caso
contrario se acepta como final la ley de canje que
ms se acerque al resultado dirimente.
Con la ley final ya obtenida se puede recalcular y
ajustar el monto de la liquidacin provisional si la
hubiere y se facturar.
El servicio del dirimente y los fletes son
usualmente pagados por la empresa que perdi la
dirimencia.

REFINADOS
Trminos Comerciales
Full Outturn Guarantee (F.O.G.)

Garanta de Peso alternativa comercial
Los distintos sistemas operativos de embarque y
descarga entre puertos comerciales y fundiciones
recibidoras, dan origen a la ocurrencia de
mermas en peso de los concentrados
minerales a
granel.
Un trmino comercial para ese efecto, conocido
como
F.O.G. - Garanta de Peso viene siendo
utilizado con mayor frecuencia en los ltimos
tiempos.
La empresa supervisora, se compromete a llevar a cabo la
supervisin con Garanta de peso, por una comisin
previamente acordad y
garantiza la correcta ejecucin de la
supervisin del peso al momento del embarque y la descarga,
llevada a cabo por ellos mismos o sus representantes.
CAPTULO X
OPERACIONES USUALES EN
COMERCIALIZACIN
OPERACIONES USUALES EN COMERCIALIZACIN

Operaciones de Coberturas/Opciones:
Es una operacin simultnea de posiciones de compra y venta en un manejo de futuros con el objeto de evitar
riesgos derivados de las fluctuaciones de precios/o paridades cambiarias.
Contratos de Compra:
1. Back to Back: Es una operacin de mano a mano. El trader transfiere al productor minero los trminos y
condiciones que obtiene del comprador, cobrando una comisin por su servicio de comercializacin. Dependiendo
del volumen y el monto transado dicha comisin puede variar de 0.75% a 1.8%.
2. Compra a Firme: Dentro de esta modalidad, el trader compra al productor minero fijando los trminos y
condiciones comerciales, realizando posteriormente la venta de los productos al exterior.
Contratos de Venta:
Existen en la prctica, diversas modalidades, variaciones y combinaciones, segn la conveniencia y particularidad
de cada operacin. Las principales son:
1. Venta para entrega inmediata (Spot): Son aquellas que se realizan, casi siempre , aun precio fijo. Una entrega
contra con un pago.
2. Ventas para entregas peridicas (Long Term): Son aquellas en la que se define generalmente un perodo de
cotizacin y un programa de entregas. En este caso el precio depende de la fecha de entrega (Perodo de
cotizaciones).
Contratos Especiales
1. Tripartitos: Son operaciones especiales de comercializacin, en las que existe una relacin de propiedad o de
financiamiento entre el Comprador y el Productor, interviniendo un tercero (trader) que asume el control y cobranza
a cambio de una comisin por dichos servicios.
2. Compensados: Son aquellas operaciones comerciales en que la venta del producto, es parte total o parcial para la
adquisicin de un bien. Usualmente intervienen el Productor-Comprador-Vendedor del bien, y el trader que asume
el control de los embarques del producto y registra las cobranzas, a cambio de una comisin por los servicios
realizados.
OPERACIONES DE CONVERSION TOLL

Las operaciones toll deben ser realizadas por el cliente fuera de su establecimiento, caso contrario deber cargar dichos
costos como propios de su produccin e industria. Es la que el productor o trader acuerda con una Fundicin y/o Refinera
del extranjero el envo de concentrados para su fundicin/refinacin, por lo que stas cobran un costo de tratamiento.
OPERACIONES SWAP
Es un contrato en el que dos compaas se presentan una a la otra pero con diferentes trminos (diferentes monedas, tasas de
inters fijas y variables, etc.), de tal forma que no genere una posicin neta de cambio. Las operaciones SWAP por lo general
son las siguientes:
Monedas: Operacin consistente en la compra o recompra al contado de moneda contra otra moneda en fecha posterior, con
el objeto de asegurar un precio y no sufrir prdidas posteriores por fluctuaciones en las cotizaciones.
Activos Financieros: Intercambio de dos activos financieros de igual valor presente, pero que generan flujos de pago
distintos.
Metales: Venta de metales preciosos en el mercado con compromiso de recompra en una fecha futura pactada de antemano.
BENEFICIOS
Los SWAP generalmente, son utilizados para reducir los costos y riesgos de financiamiento o para superar las barreras de los
mercados financieros, es decir, un Swap es una transaccin financiera en la que dos partes contractuales acuerdan
intercambiar flujos monetarios en el tiempo. Su objetivo consiste en mitigar las oscilaciones de las monedas y de los tipos de
inters.
Ejemplo: un Swap a tres aos sobre petrleo; esta transaccin es un intercambio de dinero basado en el precio del petrleo
(A no entrega a B petrleo en ningn momento), por lo tanto el Swap se encarga de compensar cualquier diferencia existente
entre el precio variable de mercado y el precio fijo establecido mediante el Swap. Es decir, si el precio del petrleo baja por
debajo del precio establecido, B paga a A la diferencia, y si sube, A paga a B la diferencia.
CAPTULO XI
TRANSPORTE DE
CONCENTRADOS
MANEJO Y TRANSPORTE DE CONCENTRADOS

Los concentrados son comercializados al mercado exterior o fundiciones/refineras
nacionales, envolviendo operaciones de almacenamiento, transporte, manejo, embarque y
descarga.
Cabe indicar que la descripcin incluida en este captulo corresponde a la prctica actual y
tradicional en el Per.
Sin embargo, es importante destacar que tambin en muestro medio, se est utilizando como
medio de transporte el mineroducto que consiste en conducir el concentrado en estado de
fluido a travs de un ducto, evitando as los riesgos de contaminacin al medio y mermas.
Este es el caso de la Empresa Mineras Izcaycruz que utiliza dos sistemas secuenciales de
transporte, un mineroducto hasta un lugar intermedio, donde se realiza el filtrado y
almacenado y posteriormente se transporta en camiones hacia depsito de litoral.
Otro ejemplo es el megaproyecto de Antamina, que transportar sus concentrados desde
mina hasta puerto utilizando en todo su trayecto un extenso mineroducto de 302 Km. de
longitud desde Antamina hasta el futuro puerto minero de Huarmey. Se utilizara tuberas de
8 y 10 pulgadas de dimetro y su instalacin ser soterrada (bajo superficie). Es sistema
permitir transportar diferentes tipos de concentrados, lo cual se efectuar en cargas
separadas por un tapn de agua de 10 Km.
Existen tecnologas en otros pases, como es el caso de la Ca. Minera Doa Ins de
Collahuasi (Chile), con sistemas hermticos para el manejo de concentrados desde
el almacenamiento en depsitos cerrados con ventilacin y presin negativa;
estaciones de transferencia mediante fajas transportadoras cerradas y conexin a
muelle de embarque con estructuras que permiten el embarque del concentrado
directamente a bodega, sin contaminacin al ambiente. (ver anexo Prcticas
Limpias Complementarias)
En el Per, contamos con reservas importantes de minerales muy comunes como
son los casos del zinc, plomo y cobre, los cuales se encuentra en la naturaleza,
generalmente en forma de sulfuros y xidos.
Una vez que el mineral es extrado de la mina, es necesario darle un tratamiento
para aumentar su pureza, es por eso se le somete a un tratamiento metalrgico,
llamado concentracin, realizndose
en una planta concentradora ubicada generalmente cerca a la unidad de produccin
de mina. Sirve para concentrar minerales, hasta que el contenido metlico alcance
valores comerciales. Las etapas de este proceso son chancado y molienda
(reduccin progresiva de partculas hasta tamaos menores a un milmetro), seguida
por el proceso de flotacin utilizando reactivos
qumicos, donde se separa la parte valiosa del mineral (concentrado) de la ganga
(parte no valiosa, denominado relave).
ETAPAS
Planta Concentradora
Almacenamiento
Despus de su procesamiento en la planta concentradora, el concentrado se almacena
en tolvas, cochas o almacenes cerrados. Su permanencia como inventario (stock),
depende del programa de ventas, disponibilidad de unidades de transporte y el nivel
de humedad, que debe situarse en el rango del 10 a 15%.
Carguo y despacho de unidades de transporte
Para el carguo, se utilizan cargadores frontales que depositan el concentrado en la
tolva de la unidad de transporte (camiones o vagones); la cual es cubierta con lonas
aseguradas con cadenas o soga, para evitar prdidas del producto durante el viaje.
Para efectos de control de calidad, se determinan la humedad, ley del producto y el
peso de la unidad de transporte.
Transporte a depsitos del litoral
Las plantas concentradoras en general estn ubicadas en la Cordillera de los Andes;
los cambios climatolgicos y topogrficos durante el traslado de los concentrados
hacia el litoral puede influenciar en las caractersticas fsicas de la carga.
El reacomodo del material particulado durante el trayecto, depender de los niveles

de humedad y caractersticas fsicas del concentrado, originando presencia de agua
libre y prdida de finos en caso que la tolva no fuese hermtica.
Fundicin / refinera
En la comercializacin directa, el concentrado que se almacena en la planta
concentradora, se transporta por medio de camiones o vagones a depsitos de litoral
y luego a fundiciones y refineras para su procesamiento posterior.
Depsitos del Litoral
Recepcin y descarga
En la recepcin se realiza las operaciones de pesaje y muestreo.
La descarga de camiones volquete tipo pistn, o vagones de ferrocarril Hopper,
es autnoma. Para unidades de transporte, denominadas metaleros se utilizan
rastras que retiran el concentrado de la tolva, o se efecta manualmente a travs de
una cuadrilla de operarios; finalizando la operacin, con el barrido de la
plataforma. Cuando la humedad del concentrado se encuentra por encima de la
requerida para el embarque posterior, se procede a extenderlo para secarlo de
manera natural, antes de apilarlo. Los depsitos cuentan con cerco perimtrico de
material noble, con diferentes alturas de muro; algunos de ellos con instalaciones
de mallas cortavientos; algunos depsitos cubren las pilas con mantas y otras a la
intemperie.
Manejo y preparacin del lote de embarque

En esta etapa se realizan mezclas de concentrados de diferentes procedencias para
cumplir con una calidad especfica en funcin a compromisos de entrega (blending).
Previo al despacho a las instalaciones portuarias, el concentrado se muestrea y se
registra el peso de cada camin.
Asimismo, se determina el punto de fluidez y el lmite de humedad transportable, que
definen el comportamiento del concentrado dentro del buque durante la travesa
martima.
Puerto
Transporte y descarga en instalaciones portuarias
El concentrado se transporta a travs de vehculos o de camiones volquetes tipo pistn
o metaleros, debiendo estar la carga, cubierta por una toldera. Las condiciones de
descarga, son similares a las que se efectan en los depsitos de concentrados de cada
empresa, segn se seala en el tem 3.1.2.1.
El concentrado es apilado mediante cargadores frontales, formando una pila en un
rea prxima a la bodega del buque que ser estibada.
Embarque
Generalmente, se utiliza una faja transportadora mvil, la cual se alimenta desde
una tolva, que se llena por medio de cargadores frontales. El remanente de la loza
se barre con escobas y las porciones acumuladas son llevadas por las cucharas del
cargador frontal hacia la faja transportadora; la humedad del concentrado durante
este periodo es menor a 5%. Las operaciones de recuperacin del remanente
(barrido) y embarque de concentrados, generan
polvo fugitivo.
De manera especfica, en Matarani, el concentrado se traslada desde el depsito
hasta las
bodegas del barco, por medio de una faja transportadora fija, siendo el ltimo
tramo mvil.
Desembarque
Debido a necesidades de importacin, existen descargas de concentrados desde
buque a muelle,
lo cual se lleva a cabo de la manera siguiente:
El concentrado se descarga de las bodegas mediante clamp shell o tinas de
descarga; se apila mediante cargadores frontales junto a la nave y se aleja del
extremo del muelle para evitar prdidas; y se colocan mantas protectoras para
evitar la cada de concentrado al mar.
Por medio de cargadores frontales se alimentan las tolvas de los camiones, se
cubren con toldos y se registra su peso de salida, dirigindose a los depsitos que
la empresa compradora establezca para su almacenamiento. Posteriormente, se
transporta a la fundicin o refinera para su utilizacin como insumo de
produccin.
En los Diagramas N 1 al 3, se observan las operaciones que se realizan en planta

concentradora,
depsito de litoral y puerto de embarque.
CAPTULO XII
CONTRATOS DE
COMERCIALIZACIN Y
VALORIZACIN
PROCESO DE COMERCIALIZACIN DEL COBRE

Contrat
o
Flete
Autorizacin para
exportar
Instrucci
n de
embarqu
e
Deposito
Liquidaci
n
provisio
nal
Pesos
y
ensay
os
Pliza de
exportacin
Embarques
Pesos y
ensayos en el
puerto de
destino
Liquidacin
Dirimencia
CONTRATOS DE COMERCIALIZACIN DEL COBRE

Los concentrados se comercializan normalmente mediante
contratos de larga duracin (largo plazo) y lo que se negocia,
fundamentalmente,
en
una
transaccin
comercial
de
concentrados de cobre, son lo siguiente factores:
Las frmulas para establecer las deducciones por prdidas en
la fundicin y los pagos de los contenidos finos recuperables;
El cargo o gasto de fundicin que consta de dos partes: el
Cargo por Tratamiento que se fija para el material en la
fundicin, siendo los costos de transporte asumido por el
Vendedor, y el Cargo por Refinanciacin es simplemente el
costo de refinacin. A estos costos se le denomina maquila
de fundicin y maquila de refinacin;
La fecha de pago, que es considerada clave en la negociacin
debido al costo del dinero.

MA + 1
MA + 2
MAMA
MA + 1 = Precio del da de arribo del material, desfasado en un mes. Ejemplo: Fecha de arribo: 15/ 08/ 2013 //Precio Base para el clculo: el de Bolsa al
15/09/2013
MA + 2 = IDEM con desfasado en dos meses. Precio Base para el clculo: el de Bolsa al 15/10/2013.
PRECIO BASE
(MENOS) Tratamiento
Refinacin
_____________
PRECIO VENTA
(MENOS) Seguro
Flete

Valores
CONTRATO N. OO7C/96
CIA MINERA MOROCCOCHA S.C.R.L-CONCENTRADOS DE COBRE
HIDROMET S.A. CON R.U.C. 29127859 Y DOMICILIO EN CALLE SAN MARTIN N. 351-OFICINA N. 201,
MIRAFLORES, LIMA 18, REPRESENTADA POR SU PRESIDENTE SRE. ......., EN ADELANTE
DOMICILIO EN SUCRE 801, LAMBAYEQUE, CHICLAYO, REPRESENTADA POR SU GERENTE
GENERAL SR.
L.E. NO. , QUE EN ADELANTE SE DENOMINARA EL PRODUCTOR, CELEBRAN
POR EL PRESENTE DOCUMENTO UN CONTRATO DE COMPRA-VENTA DE MINERALES
CONCENTRADOS EN LOS TERMINOS Y CONDICIONES SIGUIENTES:
PRODUCTO
Concentrado de flotacin de cobre producidos por EL PRODUCTO procedente de la mina Orolcocha 1, ubicada en el
distrito de Pitipo, provincia de Ferreafe del departamento de Lambayeque con los siguientes ensayes
aproximados:
Cu: 30 35%
As:
Ag: 30 35 oz / TC
0.05 0.3%
Sb:
Au: 0.01 0.03 oz / TC

Zn: 0.50 3.00%
0.05 0.3%
Bi:
0.01 0.1%
Hg: 1 a 5 ppm
La existencia de otros elementos considerados dainos, as como el hecho de que el ensaye de algunos de los elementos
quedase fuera de los rangos descritos haran necesaria una revisin de estas condiciones.
CANTIDAD
ENTREGA
PAGO POR METALES
Cobre: al contenido se le deducir 1.2 unidad y el saldo se pagar al promedio de la cotizacin
ms baja diaria de las cuatro cotizaciones oficiales del LME para Cobre Grado A, tal como se
publiquen en el Metal Bulletin durante el perodo de cotizaciones.
Plata: el 95% del contenido, sujeto a una deduccin mnima de 50 gr./TM, el saldo se pagar al
promedio de la cotizacin London Spot expresada en US$ centavos por onza, tal como se
publique en el Metal Bulletin durante el periodo de cotizaciones.
Oro
:
el 95% del contenido, sujeto a una deduccin mnima de 1 gr./TM se pagar al
promedio de la cotizacin London Afternoon, tal como se publiquen en el Metal Bulletin durante
el
periodo de cotizaciones.
Fracciones en proporcin.
MAQUILA
Se deducirn US$ 193.00 por TMS de concentrados entregados en el depsito del Callao.
GASTOS DE REFINACIN
Cobre: Se deducirn US$ 0.10 por libra pagable, basados en un precio del cobre de US$
1.00/lb, se incrementarn en un 10% de exceso del precio sobre la base de US$
1.00/lb.
Plata:
Oro:
(Fracciones en proporcin.)
PENALIDADES
Arsnico
Antimonio
Bismuto :
Plomo + Zinc: Se deducirn US$ 2.50 por TMS por cada 1.00% por encima de 4.00%
Mercurio
(Fracciones en proporcin.)
Para los lotes cerrados entre los das 1ero y 15 (ambos inclusive) de
un mes, ser la primera semana calendario del mes inmediato
siguiente. Para los lotes cerrados entre los das 16 y el ltimo da
del mes, ser la tercera semana del calendario del mes inmediato
siguiente.
Se considerar como primera semana calendario de un mes aquella
cuyo da 1ro es a mas tardar su da mircoles. El promedio de
dicha semana se completar con las cotizaciones del da o los das
del mes anterior comprendidos en la misma semana.
PAGOS
Se efectuar un slo pago final del valor total de cada lote a los 45
das despus de la fecha de cierre de lote.
Los pagos y los adelantos sern hechos en US$ y tendrn valor
cancelatorio.
ADELANTOS
HIDROMET podr otorgar adelantos de pago en cuenta corriente
hasta por el 80% del valor estimado de cualquier existencia de
concentrados en el depsito del Callao, una vez que se conozcan

Esas operaciones se efectuaran en el depsito de HIDROMET en el Callao, de acuerdo a los
procedimientos usuales.
EL PRODUCTOR o el representante que designe por escrito, podr estar presente en todas las
operaciones. La ausencia de dicho representante se considerara una renuncia este derecho.
MERMA
Al peso final se aplicar una deduccin de 1% del peso entregado como compensacin por las
mermas que incurran en el almacenamiento como transporte y manipuleos.
ENSAYES
A opcin del PRODUCTOR, sern finales los anlisis de tipo dirimente que determine el
laboratorio Alfred H. Knight del Per S.C.R.L., cuyo costo ser compartido al 50% entre las
partes, o los que resulten del canje de los anlisis que determinen cada una de las partes, el cual
se efectuar en las oficinas de HIDROMET en una fecha fijada de comn acuerdo. Si las
diferencias entre los resultados canjeados no son superiores a:
Cobre
0.50 %
Plata
0.50 oz./TM
Oro :
1.00 gr./ TM
Arsnico :
0.20 %
Antimonio
Bismuto :
0.02 %
Plomo
0.30 %
Zinc
0.30 %
0.10 %
Se tomar como contenido definitivo, para cada elemento y para cada lote, el promedio entre los resultados
canjeados.
Si las diferencias resultan superiores a las indicadas se ordenarn anlisis dirimentes, los que se efectuarn en los
siguientes laboratorios alternativamente por lotes:
SGS del Per S.A.
Alfred Knight del Per S.C.R.L.
Si alguno de estos laboratorios es utilizado por alguna de las partes como su representante o para efectuar sus
anlisis, ser excluido como dirimente.
Si el resultado determinado por el dirimente se halla entre los resultados canjeados, se tomar como contenido
definitivo al promedio de dicho resultado con el de la parte que ms se le aproxime. Si es el promedio exacto
de los anlisis canjeados, ser definitivo el determinado por el dirimente. Si el resultado del dirimente se halla
fuera de los anlisis canjeados, se tomar como definitivo el anlisis de la parte que ms se le aproxime.
Los gastos del anlisis dirimente sern a cargo de la parte cuyo anlisis sea el que menos se le aproxima y se
compartir en partes iguales cuando sea el promedio exacto.
IMPUESTOS
Dado que los concentrados estn destinados a la exportacin, sern de cargo del PRODUCTOR los
impuestos creados o por crearse que afecten la exportacin de sus concentrados.
FUERZA MAYOR
Se entiende por Caso Fortuito, todo acontecimiento producto de la naturaleza y por fuerza mayor,
toda situacin producto de un acto del hombre, tipo legislativo, de gobierno, de autoridad
mayor, o de paralizacin de labores o huelga, ambos cuya remocin o control no depende de la
voluntad de las partes.
En el caso que se produzca cualquier Caso Fortuito o de Fuerza Mayor, fuera del control de las
partes, su inicio y termino deber ponerse en conocimiento por la parte afectada dentro de las
48 horas de concurrido uno de otro, a la parte no efectuada, en forma escrita, debiendo
describir claramente la ocurrencia de la Fuerza Mayor
Si por causa de Caso Fortuito o Fuerza Mayor se suspendiera o redujera la capacidad operativa de
la mina, concentradora u otras instalaciones de donde se obtienen los concentrados del presente
contrato o se suspendiera o redujera la capacidad operativa de la fundicin, refinera u otras
instalaciones para las que estn destinados los concentrados del presente contrato, el contrato
ser excluido por un periodo igual al periodo de suspensin de las entregas. Si este periodo se
extiende por mas de 60 das, la parte no afectada como resultado del Caso Fortuito o Fuerza
Mayor, tendr la opcin de reducir el volumen pactado en este contrato parcial o totalmente
equivalente al volumen afectado por la suspensin, o de lo contrario exigir la entrega del
volumen total del material pactado una vez finalizado la misma, extendiendo ambas partes el
contrato por un periodo igual a la de suspensin de entregas.
PLATA
CONTRATOS COMERCIAL
Los requerimientos son procesados exclusivamente a travs del rea de Compras y Contratos.
Los clientes internos de Compaa Minera Antamina S.A. no podrn solicitar las cotizaciones o
presupuestos directamente a los proveedores, slo est autorizada el rea de Compras y
Contratos.
Los clientes internos de Compaa Minera Antamina S.A. podrn solicitar a los proveedores
informacin tcnica o aclaracin de las cotizaciones o presupuestos, con conocimiento del rea de
Compras y Contratos, pero no estn autorizados a negociar los trminos comerciales como precios,
forma de pago, etc. ni llegar a un acuerdo comercial.
El rea de Compras y Contratos analiza constantemente el mercado de bienes y servicios para buscar
proveedores potenciales sostenibles en el tiempo que cumplan con los requerimientos de nuestra
compaa.
El rea de Compras y Contratos elabora anualmente un programa de visitas a proveedores
potenciales y Socios Estratgicos.
El rea de Compras y Contratos organiza talleres de exposicin con proveedores y contratistas a fin
de dar a conocer nuestras polticas, requerimientos, formas de trabajo y tambin dar oportunidad de
desarrollo a nuevos proveedores.
PLOMO
CONTRATO COMERCIAL
1.- ANTECEDENTES.
1.1.- EL COMPRADOR es una persona jurdica, que se dedica a la comercializacin, la cual requiere
constantemente abastecerse de productos mineros, especficamente minerales y/o concentrados.
1.2.- EL PRODUCTOR, es una empresa que se dedica a la explotacin de minerales ubicados en la
Quebrada Grande, distrito de Mancos, Provincia de Caraz, departamento de Ancash, para
procesarlos y comercializarlos.
2.- DESCRIPCIN DE LOS CONCENTRADOS:
2.1.- CONCENTRADOS DE PLOMO/PLATA/ORO.
Concentrados de flotacin de plomo/plata/oro comercializados por EL PRODUCTOR, con la
siguiente calidad aproximada:
Pb: 40 a 55%.
Ag: 110 a 130 Oz/TM.
Bi: 0.02 a 0.05%.
Zn: 4 a 8%.
Au: 1.5 a 2.5 Oz/TM.

Sb: 1 a 1.2%.
As: 1.2 a 1.8%.

Hg: 20 a 30 ppm.
2.2.-.- PRODUCTO Y CANTIDAD.

Aproximadamente entre 60 a 80 TMS por mes, a ser entregadas durante los meses de Mayo a
Diciembre/02. Considerando 480 a 640 TMS de concentrados de plomo/plata/oro, en el presente
ao.
2.3.- ENTREGA.El productor deber entregar los concentrados en condiciones CPT en el depsito del Comprador,
ubicado en la Av. Noel Gaviota # 880 Callao
PLOMO
CONTRATO COMERCIAL
2.4.- PAGOS POR METALES.
Plomo: El 95% del contenido, con una deduccin mnima de 3 unidades, se pagara al promedio de la cotizacin ms
baja diaria entre las cuatro cotizaciones oficiales del LME expresada en US$ por tonelada, tal como se publica en el
Plata:El 95% del contenido, con una deduccin mnima de 50 gr/TM, se pagara al promedio de la cotizacin London
Spot, expresada en US centavos por onza, tal como se publica en el Metal Bulletin durante el periodo de cotizaciones.
Oro: El 95% del contenido, sujeto a una deduccin mnima de 1.50 gr/TM, se pagara al promedio de la cotizacin
London Final expresada en US$ por onza, tal como se publica en el Metal Bulletin durante el periodo de cotizaciones.
2.5.- MAQUILA.
Se deducir US$ 210.00 por TMS entregada en posicin CPT depsito del COMPRADOR. Esta maquila esta basada en
un precio de plomo de US$ 500/TM, aumentar en US$ 0.15/TM por cada US$ 1.00/TM que el precio del plomo suba
con relacin a la base.
2.6.- GASTOS DE REFINACIN.
Plata: Se deducir US$ 0.35 por onza pagable.
Oro: Se deducir US$ 10.00 por onza pagable.
2.7.- PENALIDADES: Se deducir.
Arsnico
: US $2.50/TMS por cada 0.10% sobre 0.30%.
Antimonio: US $2.50/TMS por cada 0.10% sobre 0.30%.

Bismuto: US $2.50/TMS por cada0.01% sobre 0.03%.
Mercurio: US$ 2.50/TMS por cada 15 ppm sobre 50 ppm.
Zinc: US$ 2.50/TMS por cada 1.0% sobre 4%.
PLOMO
CONTRATO COMERCIAL
3.- PERIODO DE COTIZACIONES.
Para los lotes entregados en la primera quincena de cada mes, ser el promedio de la primera semana del
mes siguiente. Para los lotes entregados en la segunda quincena de cada mes, ser el promedio de la tercera
semana del mes siguiente. Se considerara como primera semana calendario de un mes aquella cuyo da
primero, es a ms tardar su da Mircoles. El promedio de dicha semana se completara con las cotizaciones
del da o los das del , mes anterior comprendidos en la misma semana.
4.- PAGOS.
Pago Provisional.- Se pagar el 85% a los 15 das de la fecha de cierre del lote.
Pago final.- Se pagara el saldo a los 45 das de la fecha de cierre del lote.
Los pagos y los adelantos sern hechos en dlares americanos (US$), segn regulacin vigente al momento
del pago y tendrn valor cancelatorio.
5.- ADELANTOS. (Financiamiento)
El COMPRADOR, podr otorgar adelantos hasta por el 80% del valor estimado de cada lote entregado en su
depsito, tan pronto como se conozcan los ensayes.
Estos adelantos estarn sujetos al cargo de intereses, con una tasa de Prime Rate ms 3%, aplicable hasta la
fecha contractual de pago indicada en la clusula anterior.
6.- PESAJE, MUESTREO Y DETERMINACIN DE HUMEDAD.
Estas operaciones se efectuaran en el depsito del COMPRADOR en el Callao de acuerdo a los procedimientos
usuales.
El PRODUCTOR o su representante- que designe por escrito podr estar presente en todas estas operaciones.
La distribucin de sobres oficiales de calidad sern de la siguiente manera: 3 muestras para el Productor, 3
para el Comprador, 2 de reserva.
PLOMO
CONTRATO COMERCIAL
7.- MERMA.Al peso final se aplicara una deduccin de 1.0% del peso neto entregado como compensacin por las
mermas que se incurran en el almacenamiento, transporte y manipuleo.
8.- ENSAYES.Sern finales los anlisis de tipo lote que determinen alternativamente los laboratorios A. H. Knight del Per
SCRL, Inspectorate Griffith del Per o J. Ramn del Per, cuyo costo ser compartido al 50% entre las partes.
9.- ARBITRAJE.
Las partes convienen que cualquier discrepancia o controversia que se suscite entre ellas durante la
ejecucin de este contrato, deber ser resuelto mediante acuerdo entre ellas.
As mismo, las partes acuerdan que en caso que la discrepancia o controversia no lograra ser resulta en la
forma prevista en el prrafo anterior, cualquier litigio, pleito, controversia, duda, discrepancia o reclamacin
resultante de la ejecucin o interpretacin de este contrato o de los documentos complementarios o
modificatorios o relacionados con el, directa o indirectamente as como, cualquier caso de incumplimiento,
terminacin rescisin, resolucin, nulidad o invalidez del mismo, o cualquier otra causa relacionada con este
contrato, ser sometido a un procedimiento y fallo inapelable de un tribunal Arbitral compuesto por tres
rbitros, el mismo que fallara de acuerdo a Derecho.
10.- SUCESIN Y ASIGNACIN.
Cualquiera de las partes, mediante notificacin escrita a la otra parte, podr ceder este acuerdo y los
derechos y obligaciones contradas con la otra parte, total y parcialmente a una empresa afiliada de la parte
que solicita la cesin; garantizando sin embargo, que la parte que esta efectuando la cesin, mantenga
conjuntamente de todas las obligaciones del COMPRADOR y el PRODUCTOR, descritas en el presente
contrato. Ninguna de las partes podr ceder total o parcialmente este contrato a una compaa afiliada sin
contar con el consentimiento previo de la otra parte, quien no podr rechazarlo sin justificacin razonable.
PLOMO
CONTRATO COMERCIAL
11.- IMPUESTOS.
Dado que los concentrados materia de este contrato son vendidos con entrega en deposito del COMPRADOR, EL PRODUCTOR deber incluir en
su factura al COMPRADOR el impuesto general a las ventas el cual EL comprador esta obligado a pagar.
Asimismo, dado que los concentrados estn destinados a la exportacin, sern transferidos a EL PRODUCTOR los impuestos creados o por
crearse que afecten la exportacin de sus concentrados cuando el COMPRADOR realice la exportacin de los mismos. El procedimiento y forma
de la transferencia del valor de estos impuestos ser mutuamente acordada.
12.- FUERZA MAYOR.
Se entiende por caso Fortuito, todo acontecimiento producto de la naturaleza as como el resultado de hechos por los que exista ausencia de
culpa para las partes directamente envueltas y por Fuerza Mayor, toda situacin producto de un acto del hombre, tipo legislativo, de gobierno
de autoridad mayor, o de paralizacin de labores o huelga, ambos cuya remocin o control no depende de la voluntad de las partes.
En caso que se produzca cualquier caso fortuito o de fuerza mayor, fuera del control de las partes, su inicio y termino deber ponerse en
conocimiento por la parte afectada dentro de las 48 horas de ocurrido uno u otro, a la parte no afectada, en forma escrita, debiendo describir
claramente la ocurrencia de la fuerza mayor.
13.- TITULO Y RIESGO.
El ttulo de propiedad pasara del
PRODUCTOR.
PRODUCTOR
a EL COMPRADOR, en cuanto este efecte algn adelanto o pago por el producto al
El riesgo de prdida del material pasara del PRODUCTOR a EL COMPRADOR al momento del ingreso de los concentrados al depsito del
COMPRADOR.
14.- JURISDICCION Y LEY APLICABLE.
Para efectos del presente contrato, ambas partes se someten a la jurisdiccin de la provincia de HUARAZ y la ley aplicable es la ley Peruana.
Huaraz, 08 de Abril del 2002.
Productor/Vendedor.
Por y en Representacin de
Minera La Estrella del Norte SA.
COMPRADOR.
HHP del Per.
Sr. Adn Prez Asto.

Gerente General
Sr. Huscar Herrera Paz.

Gerente General
CONTRATOS DE COMERCIALIZACIN ORO/PLATA

Comercializacin de Minerales de Plata/Oro.
En este caso el mineral debe ser comercializado con los siguientes contenidos finos:
Plomo: (Pb) : Mnimo 20% Sin tope hacia arriba.
Plata : (Ag)
: Mnimo 80 OzTM. Sin tope hacia arriba.
Oro : (Au)
: mnimo cero gramos TM, hasta todo el contenido que tenga el mineral.
En la actualidad las fundiciones que consumen estos minerales, solamente consideran como contenidos pagables a
los elementos que se han detallado; pero sin embrago consideran como elementos penalizables (Castigos o
deducciones) a otros contenidos metlicos que son utilizados en las diferentes industrias del mundo.
Se debe considerar que los contenidos o porcentajes de los elementos pagables estn en relacin a su contenido del
otro elemento, es decir si el contenido de plomo es 20% el elemento plata debe estar obligatoriamente sobre 200
OzTM, esto por cuanto el valor de los contenidos pagables debe ser mayor a los contenidos penalizables
(Deducciones).
Tenemos que los elementos penalizables en la comercializacin de minerales son:
Arsnico (As): mnimo cero hasta 5%.
Antimonio (Sb): mnimo cero hasta 7%.
Mercurio (Hg): mnimo cero hasta 800 ppm.
Bismuto (Bi): mnimo cero hasta 2%.
Hay que considerar que estos contenidos metlicos deben de estar debidamente relacionados con los contenidos
metlicos pagables, por que podra suceder que los elementos penalizables son tan altos que el valor de los
contenidos metlicos no alcanzara a superarlos, dando como resultado un mineral sin valor comercial.
HHP DEL PERU, con RUC: 2031674981, debidamente representada por su Gerente General el Sr.
Huscar Herrera Paz con Poder Inscrito en el registro Publico de Minera y con domicilio en
Pasaje Juan Velasco Alvarado # 172 Independencia Huaraz, quien en adelante se le
denominara el COMPRADOR y de la otra parte los Srs. MINERA LA ESTRELLA DEL NORTE
SA, con RUC: 10322998007 y domicilio en Jr. Amado Fox # 1001 Huaraz, Representada por
su Gerente General, el Sr. Adn Prez Asto, con DNI: 07999448, que en adelante se le denominara
el PRODUCTOR, celebran por el presente documento un contrato de COMPRA-VENTA de
concentrados, en los trminos y condiciones siguientes:
1.- ANTECEDENTES.
Pb: 40 a 55%.
Ag: 110 a 130 OzTM.
Au: 1.5 a 2.5 OzTM.
As: 1.2 a 1.8%.

ao.
2.3.- ENTREGA.El productor deber entregar los concentrados en condiciones CPT en el deposito del Comprador,
ubicado en la Av. Noel Gaviota # 880 Callao.
Plomo:
El 95% del contenido, con una deduccin mnima de 3 unidades, se pagara al promedio de la
cotizacin mas baja diaria entre las cuatro cotizaciones oficiales del LME expresada en US$ por
tonelada, tal como se publica en el Metal Bulletin durante el periodo de cotizaciones.
Plata.El 95% del contenido, con una deduccin mnima de 50 gr/TM, se pagara al promedio de la
cotizacin London Spot, expresada en US centavos por onza, tal como se publica en el Metal
Bulletin durante el periodo de cotizaciones.
Oro.El 95% del contenido, sujeto a una deduccin mnima de 1.50 gr/TM, se pagara al promedio de la
2.5.- MAQUILA.
Se deducir US$ 210.00 por TMS entregada en posicin CPT deposito del COMPRADOR. Esta maquila
esta basada en un precio de plomo de US$ 500/TM, aumentar en US$ 0.15/TM por cada US$ 1.00/TM
que el precio del plomo suba con relacin a la base.
Oro : Se deducir US$ 10.00 por onza pagable.
Arsnico : US $2.50/TMS por cada 0.10% sobre 0.30%.
mes siguiente.
Para los lotes entregados en la segunda quincena de cada mes, ser el promedio de la tercera semana del mes
4.- PAGOS.
Los pagos y los adelantos sern hechos en dlares americanos (US$), segn regulacin vigente al momento del
pago y tendrn valor cancelatorio.
deposito, tan pronto como se conozcan los ensayes.
Estos adelantos estarn sujetos al cargo de intereses, con una tasa de Prime Rate mas 3%, aplicable hasta la
Estas operaciones se efectuaran en el deposito del COMPRADOR en el Callao de acuerdo a los procedimientos
usuales.
7.- MERMA.Al peso final se aplicara una deduccin de 1.0% del peso neto entregado como compensacin por las mermas
que se incurran en el almacenamiento, transporte y manipuleo.
8.- ENSAYES.Sern finales los anlisis de tipo lote que determinen alternativamente los laboratorios A. H. Knight del
Per SCRL, Inspectorate Griffith del Per o J. Ramn del Per, cuyo costo ser compartido al 50%
entre las partes.
9.- ARBITRAJE.
as mismo, las partes acuerdan que en caso que la discrepancia o controversia no lograra ser resulta en la
forma prevista en el prrafo anterior, cualquier litigio, pleito, controversia, duda, discrepancia o
reclamacin resultante de la ejecucin o interpretacin de este contrato o de los documentos
complementarios o modificatorios o relacionados con el, directa o indirectamente as como, cualquier
caso de incumplimiento, terminacin rescisin, resolucin, nulidad o invalidez del mismo, o cualquier
otra causa relacionada con este contrato, ser sometido a un procedimiento y fallo inapelable de un
tribunal Arbitral compuesto por tres rbitros, el mismo que fallara de acuerdo a Derecho.
Para efectos de la constitucin del tribunal Arbitral, cada una de las partes nombrara a un arbitro, en un
plazo de 10 das hbiles, contados a partir de la fecha en que una de las partes comunique por escrito a
la otra, su decisin de utilizar la va arbitral; si una de las partes vencido este plazo no cumpliera con
nombrar a su arbitro, corresponder al centro de Arbitraje Nacional e Internacional de la cmara de
Comercio de Lima, la eleccin del mismo de acuerdo a su reglamento

derechos y obligaciones contradas con la otra parte, total y parcialmente a una empresa afiliada de
la parte que solicita la cesin; garantizando sin embargo, que la parte que esta efectuando la cesin,
mantenga conjuntamente de todas las obligaciones del COMPRADOR y el PRODUCTOR,
descritas en el presente contrato. Ninguna de las partes podr ceder total o parcialmente este
contrato a una compaa afiliada sin contar con el consentimiento previo de la otra parte, quien no
podr rechazarlo sin justificacin razonable.
11.- IMPUESTOS.
Dado que los concentrados materia de este contrato son vendidos con entrega en deposito del
COMPRADOR, EL PRODUCTOR deber incluir en su factura al COMPRADOR el impuesto
general a las ventas el cual EL comprador esta obligado a pagar.
Asimismo, dado que los concentrados estn destinados a la exportacin, sern transferidos a EL
PRODUCTOR los impuestos creados o por crearse que afecten la exportacin de sus concentrados
cuando el COMPRADOR realice la exportacin de los mismos. El procedimiento y forma de la
transferencia del valor de estos impuestos ser mutuamente acordada.
12.- FUERZA MAYOR.
Se entiende por caso Fortuito, todo acontecimiento producto de la naturaleza as como el resultado de
hechos por los que exista ausencia de culpa para las partes directamente envueltas y por Fuerza
Mayor, toda situacin producto de un acto del hombre, tipo legislativo, de gobierno de autoridad
mayor, o de paralizacin de labores o huelga, ambos cuya remocin o control no depende de la
voluntad de las partes.

El titulo de propiedad pasara del PRODUCTOR a EL COMPRADOR, en cuanto este
efecte algn adelanto o pago por el producto al PRODUCTOR.
El riesgo de perdida del material pasara del PRODUCTOR a EL COMPRADOR al
momento del ingreso de los concentrados al deposito del COMPRADOR.
Para efectos del presente contrato, ambas partes se someten a la jurisdiccin de la
provincia de HUARAZ y la ley aplicable es la ley Peruana.
Productor/Vendedor.
COMPRADOR.
HHP del Per.
Sr. Adn Prez Asto.
Gerente General
Gerente General
VALORIZACION DE
Valorizar
1900000 de un concentrado de
CONCENTRADOS
contractuales:
Zn con las siguientes condiciones
Pagos:
Zn: 85% con deduccin mnima 8 unidades.
Ag: -3 oz/TMS, se pagara el 60% del saldo.
Humedad: 8%, Merma: 1%
Maquilla: US$ 232.00/TMS
Escaladores: Basado en un precio base de ZN de US$ 2010/TMS; se aumentara en 0.15
%/TMS o se disminuir 0.09 $/TMS por si el precio del Zinc suba o baje,
respectivamente, con relacin a la base.
Penalidades:
As+Sb: 0.1% libre, US$ 250/TMS por cada 0.1% en exceso
Fe: 5.0% libre, US$ 2.50/TMS por cada 1.0% en exceso
Silice: 2% libre, US$ 2.00/TMS por cada 0.1% en exceso
Mn: 0.4% libre, US$ 2.50/TMS por cada 0.1% en exceso
Hg: 50 ppm libre, US$ 3.0/TM por cada 10 ppm en exceso
Leyes promedio:
Zn: 51.0%
Pb: 3.5%
Ag: 30.0 oz/TC
Cu: 2%
As: 0.125%
Hg: 160 ppm
Sb: 0.4%
Mn: 0.48%
Bi: 0.055%
Fe: 5.8%
Silice: 3.3%
Precios actuales:
Zinc (US$/TM) 1998.50
Se tiene en el composito:
Solucin:
% Pb Fino Promedio=3.5 %
% Cu Fino Promedio=2.0 %
% Zn Fino Promedio=51.0 %
% As Fino Promedio=0.125 %
% Sb Fino Promedio=0.4 %
% Bi Fino Promedio=0.055 %
Ag-oz/TC Fino Promedio=30 oz/TC
Au-oz/TC Fino Promedio=0.15 oz/TC
Ppm Hg Fino Promedio=160 Ppm
VALORIZACION DE
CONCENTRADOS
Valoracin de 2800 toneladas de concentrado de cobre con contenidos metlicos
de plata y oro con una humedad de 8% y 2% de merma. Calidad: Cu: 24%; Ag: 2.30
oz/TC; Au: 0.07 oz/TC. Pagos por metales: Cobre, se deducir 1.2 unidades de
contenido y se pagara al 63% del saldo. Plata, se pagara el 95% de contenido
sujeta a una deduccin mnima de 1.5 Oz/TMS y se pagara el saldo. Oro, se pagara
el 95% del contenido sujeta a una deduccin mnima de 1.50 Grs/TMS y se pagara
el saldo a la cotizacin como se publique en el Metal Week. Maquila, se deducir
US$ 280 por TMS. Penalidades, arsnico (AS): Libre 0.50% cualquier exceso se
penalizara a razn de US$ 1.00 por cada 0.1%. Antimonio (Sb): Libre 0.50%
cualquier exceso se penalizara a razn de US$ 1.00 por cada 0.1%. Plomo + Zinc
(Pb+Zn): Libre 5.00% cualquier exceso se penalizara a razn de US$ 3.00 por cada
1.00%. Bismuto (Bi): Libre 0.10% cualquier exceso se penalizara a razn de US$
1.50 por cada 0.1%. Gastos de refinacin: Cu, se deducirn 0.35 $/Lb pagable de
Cobre; Ag, se deducir 0.35 $/Oz pagable de plata; Au, se deducir 10.0 $/Oz
pagable de oro. Las leyes del concentrado son las siguientes: Cu 24%, Ag: 2.30
Oz/TC, Au: 0.07 oz/TC, As: 0.68%, Sb: 0.7%, Pb+Zn: 0.6%, Bi: 0.2%.
Solucin:
% Pb Fino Promedio=0.2 %
% Cu Fino Promedio=24 %
% Zn Fino Promedio=0.4 %
% Bi Fino Promedio=0.2%
VALORIZACION DE
CONCENTRADOS
Valoracin de una composicin de un concentrado de plomoplata-cobre de 8800 TM

Plomo: -1.5 unidades 95% (saldo)
El oro: 95% del contenido con una deduccin mnima de 1.5
gr/TM
El cobre: (-1.5 unidades) 99% (saldo)
La plata: -1.5 unidades 95% (saldo)
Maquila:
Se deducir 210 $/TMS de concentrado, esta maquila est
basada en un precio de Pb de 2040 $/TM
Se aumentara 3.5 $/TMS por cada centavo de dlar/lb el
precio de Pb sube respecto a la base.
Gastos Refinados: (Fracciones en proporcin)
Se deducir 0.0325 $/lb pagable de Pb
Se deducir 0.35 $/oz pagable de Ag
Se deducir 10 $/lb pagable de Au
Penalidades:
Arsnico se deducirn 4 $/TMS. Por c/0.1% por encima del
0.1%.
Antimonio se deducirn 3 $/TMS. Por c/0.1% por encima del
0.2%.
Solucin:
% Pb Fino Promedio=60 %
% Cu Fino Promedio=24 %
% Zn Fino Promedio=51 %
% Bi Fino Promedio=0.2%
CAPTULO XIII
BOLSA DE METALES DE
LONDRES Y LA BOLSA DE LIMA
BOLSA DE VALORES
Una bolsa de valores es una organizacin privada que brinda las
facilidades necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos
de sus clientes, introduzcan rdenes y realicen negociaciones de compra
y venta de valores, tales como acciones de sociedades o compaas
annimas, bonos pblicos y privados, certificados, ttulos de
participacin y una amplia variedad de instrumentos de inversin.
La negociacin de los valores en los mercados burstiles se hace
tomando como base unos precios conocidos y fijados en tiempo real, en
un entorno seguro para la actividad de los inversores y en el que el
mecanismo de las transacciones est totalmente regulado, lo que
garantiza la legalidad, la seguridad y la transparencia.
QUE OPERACIONES SE REALIZAN EN LA BOLSA DE VALORES

revisin de los requisitos legales establecidos para tal fin.
La bolsa de valores realiza dos tipos de operaciones:
DE RENTA VARIABLE: Son aquellas que se realizan con acciones. El
rendimiento solo se determina cuando se hace la venta.
DE RENTA FIJA: El rendimiento se puede determinar al momento de su
adquisicin o cuando se negocia en bolsa de valores. Entre estos ttulos
se tienen los siguientes:
CDT, Bonos, Ttulos de participacin, Ttulos de apoyo cafetero, Ttulos
de devolucin de impuestos, Aceptaciones Bancarias.
VALORES NEGOCIABLES EN LA BOLSA

DE VALORES (REPORTE DE VALORES
NEGOCIADOS, COTIZACIONES E
INDICADORES DE SESION)
Los valores negociables se definen como cualquier instrumento de
deuda que puede ser fcilmente vendido o convertido en efectivo.
Su intercambio es realizado con facilidad. Valores negociables
Dentro de risks generic brands viagra los valores negociables
podemos citar los bonos, papeles de corto plazo y certificados de
valores. Estos poseen una demanda pblica y son fcil de convertir
en dinero efectivo.
Considerando que las acciones de empresas privadas no tienen
liquidez, los valores negociables son substituidos con los cuales
podremos hacer dinero efectivo muy fcilmente.
Los certificados de empresas como IBM o bonos de gobierno son
excelentes ejemplos de valores negociables.
OPERACIONES DE LA LME (COMERCIO, CONTRATOS A FUTURO,

CONTRATOS DE OPCIONES, TAPOS)
COMERCIO
Las transacciones en la LME

La Bolsa de Metales de Londres es el ms lquido mercado de
metales industriales en el mundo.
Ms del 80% de los no ferrosos negocio global on-intercambio
se lleva a cabo en nuestros mercados, lo que equivale a 14,6
billones de dlares, 4000 millones de toneladas y 171 millones
de lotes en 2013.
Trading en la LME a menudo excede la produccin mundial de
metales por un factor de 40.
CONTRATOS A FUTURO
Los futuros de la LME proporcionan a los miembros del metal y de las
comunidades de inversin la oportunidad sin precedentes para transferir y
asumir el riesgo de precio.
Un contrato de futuros es la obligacin de comprar o vender una cantidad
estndar de un activo especfico (metal) en una fecha determinada, a un precio
fijo acordado hoy.
nico
Nuestros futuros son nicos y diseado para reflejar el comercio fsico. Nuestra
estructura fecha pronta permite a los participantes comprar y vender futuros
diaria a tres meses semanalmente a seis meses y mensual de hasta diez aos.
Liquidacin y compensacin
Futuros que no estn "cerrados fuera 'por una venta o compra contrario se
liquidan fsicamente. Todos los futuros de la LME se liquidan en la fecha
inmediata con los mrgenes iniciales y de variacin de exigirse durante el
trmino de un contrato
CONTRATO DE OPCIONES
Una opcin es el derecho, pero no la obligacin, de comprar o vender un
contrato de futuros a un precio (precio de ejercicio) acordaron hoy.
Dan a los operadores de cobertura y los inversores una alternativa ms
flexible a los futuros. En la compra de una opcin que el comprador no est
entrando en una obligacin en firme - que simplemente estn comprando
una opcin de la accin.
Esta opcin permite a un asegurador la oportunidad de encerrar en un
precio fijo, o un especulador la oportunidad de beneficiarse de los
movimientos de precios, mientras que el mantenimiento de la capacidad de
simplemente alejarse del contrato si no se adapta.
Las opciones de estilo americano comercial mensual de hasta 63 meses.
TAPOS
Traded Promedio Precio OPCIONES (Tapos) dan la comunidad del metal de
una manera flexible de cobertura frente a las fluctuaciones en el promedio
mensual de Liquidacin (MASP)
Esto es particularmente til debido a que una gran proporcin de los
contratos fsicos son negociados base del MASP.
Al igual que las opciones negociadas , un comprador de un TAPO tiene el
derecho, pero no la obligacin, de comprar o vender a un precio acordado
hoy. El precio de liquidacin se calcula en base al precio de liquidacin
promedio del mes
OPERACIONES DE COBERTURA
La cobertura puede definirse como "Una tcnica financiera que intenta reducir el
riesgo de perdida debido a movimientos desfavorables de precios en materia de
tipos de inters, o tipos de cambio, y que consiste en tomar una posicin a plazo
que sea equivalente u opuesta a otra posicin existente o anticipada sobre el
mercado al contado", es decir, las operaciones de cobertura vienen dadas por el
deseo de reducir o eliminar el riesgo que se deriva de la fluctuacin del precio
del activo subyacente.
Como regla general, una posicin compradora o "larga" en el activo al contado
se cubre con una posicin vendedora o "corta" en el mercado de futuros. La
situacin inversa, es decir, una posicin "corta" en el activo al contado, se cubre
con una posicin compradora o "larga" en el mercado de futuros.
BVL PODR TRANSAR HASTA US$ 100 MILLONES
La Bolsa de Valores de Lima (BVL) y la Compaa de Compensacin y

Liquidacin de Valores (Cavali) se fusionan. As ambas entidades
mejorarn sus procesos y darn una lata competitividad en el pas.
TRANSACCIONES DE HASTA 100 MILLONES DE DLARES

El directivo sostuvo que en el mediano plazo, este cambio se
ver en el precio y en los volmenes transados. Lo que
necesitamos es una Bolsa con mucha ms profundidad, que en
lugar de transar en un da entre 10 y 15 millones de dlares,
empiece a transar 30, 50 y hasta 100 millones de dlares, a eso
es a lo que apuntamos, afirm.
TRANSACCIONES DE HASTA 100 MILLONES DE DLARES

La BVL dio el primer paso al firmar en enero pasado un acuerdo
con la Bolsa de Londres, para instalar un sistema de
negociacin electrnico de ltima generacin. Para ello ya se
dispuso la reduccin de los costos transaccionales en un 70%
por parte de la bolsa, un 30% de Cavali y a la cual se sum la
SMV con un 70% colocando a las tarifas peruanas en un
promedio competitivo con la regin
NUEVOS PRODUCTOS Y SERVICIOS SOFISTICADOS

Laub consider que la alineacin estratgica, permitir
acelerar el lanzamiento de nuevos productos y servicios ms
sofisticados que se ofrecer a los inversionistas y emisores,
tanto local como internacionalmente.
Para tal fin, se cambiar la plataforma tecnolgica de
negociacin, por el sistema de primer nivel Millennium lo
que permitir a la BVL y a Cavali estar comunicadas
permanentemente con las principales entidades de
liquidacin en el mundo
IMPACTO EN FINANCIAMIENTO DE INVERSIONES

El presidente del mximo organismo burstil, dijo que la
integracin de la BVL y Cavali es muy importante para
desarrollar con mayores alcances el mercado de capitales local,
el cual es fundamental para el financiamiento de las
inversiones pblicas y privadas.
NEGOCIACIN DE PRODUCTOS DERIVADOS
Laub manifest que la fusin facilitar que la BVL compita con

otras bolsas del mundo en productos financieros ms
sofisticados como los derivados, que permiten a las
empresas protegerse de fluctuaciones futuras de precios
como las del tipo de cambio o de las materias primas.
El mercado derivado se transa en los bancos, y no es regulado.
MINERA EN LA BVL: LAS PERSPECTIVAS DE LAS

PRODUCTORAS AL 2015 SON ALENTADORAS
El 2014-2015 es un periodo de retos para la minera peruana. Entre el 31 de diciembre del 2011 y el
15 de mayo del 2014el subndice minero de la BVL se desplom 40%versus una cada de 14% del
INCA(ndice Nacional de Capitalizacin). En ese mismo periodo, el oro rindi -17%, la plata -30%, el
cobre -11% y el zinc +11%, mientras quelos costos de las mineras subieron y, con ello, los
mrgenes y las ganancias sufrieron.
En el 2014-2015esperamos resultados financieros de las mineras similares o mejores que los del
2013, y una mejorperformancede las accionesde las empresas del sector. Tambin que eloro y
laplatase mantengan entre US$/Oz. 1,200-1,300 y US$/Oz. 18.0-21.0, respectivamente,que
elcobreoscile alrededor de US$/Lb. 3.00 y que elzincsuba ligeramente a US$/Lb. 0.95. Creemos
que a medida de que Europa y Estados Unidos continen recuperndose econmicamente y China
mantenga sus tasas de crecimiento alrededor de 7.0% al ao,habr resistencia en el precio del
cobre y un ligero impulso al alza en el zinc(debido a una menor oferta mundial y mayor demanda
del sector automotriz).
Respecto a las mineras aurferasque listan en laBolsa de Valores de Lima(BVL), como
Buenaventura y Rio Alto,el panorama es contrapuesto.Rio Alto Mining, quien presentar el Estudio
de Factibilidad de la Fase II de La Arena (su nica mina operativa) a fines de ao,cubrir todas sus
necesidades de capital de trabajo y CAPEX con la caja que genere(aproximadamente US$ 40
millones al ao).Buenaventura, quien estara a la expectativa del resultado de las elecciones
regionales en Cajamarca para decidir si retoma el proyecto Conga,buscar incrementar su
produccin para aumentar sus ingresos, pues no slo tiene que cubrir sus gastos operativos, sino
queprobablemente tenga que emitir deuda para realizar inversiones(dada su posicin de caja).
Respecto a las mineras cuprferas, comoSouthern CopperyCerro Verde, creemos queel

precio del cobre bajar 10% versus lo observado en el 2013(hacia los US$ 3.0 la
libra). Ello tendr un impacto negativo sobre sus utilidades. No esperamos una mayor
produccin y la reduccin de costos no ser muy significativa.Southern Copper buscar
la aprobacin del Estudio de Impacto Ambiental (EIA) de su proyecto Ta Maray la
ampliacin de Toquepala en el 3T2014, yCerro Verde continuara invirtiendo en su
proyecto de expansinligado a un CAPEX de US$ 4,600 millones. Es decir, el 2014 ser un
ao para avanzar con sus crecimientos.
El caso de las mineras polimetlicascomoVolcan,Milpoy El Brocal,es distinto.Un
portafolio de metales balanceado les permitir tener estabilidad en su capacidad
de generacin de caja.Adems, estas mineras continuaran y/o empezaran a recibir los
mayores flujos de sus proyectos de crecimiento culminados entre el 2013 y 2014.Volcan y
El Brocal terminaron la construccin de sus proyectos de crecimiento a fines del
1T2014.Se espera que la etapa deramp-upculmine a ms tardar en el 3T2014. Por otro
lado,Milpo ha consolidado en 100% la utilizacin de la capacidad instalada de sus
operaciones actuales(incluyendo las ampliaciones de El Porvenir y Cerro Lindo en el
2013). En el 2014, la empresabuscar volver a iniciar operaciones en sus minas Chapi
e Ivn, y aumentar la participacin del cobre en la composicin de sus ingresos.
En conclusin, creemos quelos ingresos y la capacidad de generacin de caja de las
mineras productoras de metales preciosos y cobre presentarn una tendencia a la
bajaen el 2014 (a pesar del corte de costos). Por otro lado,los ingresos y utilidades de
las mineras polimetlicas se incrementarn(a pesar de los menores precios de los
metales), dado que continuarn y/o empezarn a percibir los beneficios de la puesta en
marcha de sus proyectos de crecimiento entre el 2014-2015.
BOLSA DE METALES LME,

COMEX
LONDON METAL EXCHANGE - BOLSA DE METALES DE
LONDRES
La Bolsa de Metales de Londres (LME) es el mayor mercado del mundo en opciones y
contratos a futuro de metales no ferrosos con contratos altamente lquidos. La
LME tiene actualmente un volumen de ventas superiores a US$3,000 billones
anuales. La LME est situada en Leadenhall Street 56, Londres.
HISTORIA DEL LME

Los orgenes de la LME se remontan a 1571 cuando los comerciantes de metales
comenzaron a realizar transacciones sobre bases regulares. Sin embargo, fue en
1877 que formaron la Compaa del Mercado y del Intercambio de Metales de
Londres como un resultado directo de la revolucin industrial de Gran Bretaa del
siglo XIX, esto condujo a un aumento masivo en el consumo de metales en el
Reino Unido, que requiri la importacin de enormes volmenes de metales del
extranjero. Los comerciantes comenzaron a satisfacer la demanda de metales en
el mercado de metales donde se negociaba a futuro para protegerse contra
riesgos vendiendo metales como contratos a plazo. La LME fue formada para traer
orden a esta actividad con el establecimiento de un solo mercado, reconociendo
las pocas de negociar y especificacin estandardizado para los contratos.
CONTRATOS DE LME
Los contratos a plazo del LME permiten que los productores, los fabricantes, los
comerciantes y los consumidores se aseguren contra los riesgos de variacin de
precios. La LME negocia actualmente ocho metales, dos plsticos y un ndice
que abarca los seis metales primarios. Los ocho contratos de los metales de la
LME son: grado A de cobre, aluminio primario, plomo estndar, nquel primario,
estao, zinc especial del alto grado, aleacin de aluminio y aleacin de aluminio
especial norteamericano (NASAAC). Los contratos de los plsticos de la LME son
el polypropyleno (PP) y el polietileno lineal de la baja densidad (LL)
MIEMBROS DEL LONDON METAL EXCHANGE

Desde enero del 2000, LME Limited se convirti en una total subsidiaria de una
nueva compaa: LME Holdings Limited. Los miembros originales del LME
retuvieron sus membresas y se les ofreci compartir la dirigencia en la nueva
compaa en una base escalada de acuerdo al tipo de miembro. LME Limited
tiene ms de 13 directores (comprendiendo dos directores invitados con
sustancial experiencia en la industria de metales y comercio, ms de 3
directores independientes y ms de 6 directores representativos que comparten
la direccin, quienes son elegidos de la membresa, y un director de comercio
del LME CEO). La LME tiene membresas de alrededor de 80 firmas mayores, 11
de las cuales toman parte en negociaciones (open outcry). Otros 31 miembros
brokers se unen en el comercio a futuro y opciones a travs del telfono y el LME
MODALIDADES DE OPERACIN
LAS RUEDAS: Como en todas las bolsas de comercio, para cerrar los
negocios de compra-venta se realizan diariamente reuniones
denominadas ruedas. Con este objeto la COMEX dispone de un recinto
donde los corredores, sentados, transan las partidas de metales a
viva vos, operaciones que se perfeccionan, mas tarde, mediante un
contrato.
Las ruedas se realizan diariamente, de lunes a viernes, a medio da y en
la tarde, transndose en ruedas separadas los metales cobre, plata,
estao, plomo y zinc.
EL CLEARING: Es una operacin interna de la Bolsa que no

interesa al pblico y que solo se relaciona con el ms expedito
funcionamiento y liquidacin de los negocios (contratos) entre los
corredores (broker) de la bolsa el procedimiento es similar que la LME.
LOS
CONTRATOS:
Todas las transacciones de metales

convenidas verbalmente, a diario, en la COMEX al igual que en la LME
dan motivo para extender un contrato que se perfecciona en
formularios estandarizados de acuerdo a las condiciones fijadas por la
COMEX.
BONO
Los bonos son instrumentos financieros de deuda utilizados por entidades privadas y
tambin por entidades gubernamentales y que sirven para financiar a las mismas
empresas. El bono es una de las formas de materializarse los ttulos de deuda, de renta
fija o variable. Pueden ser emitidos por una institucin pblica, un Estado, un
gobierno regional, un municipio o por una institucin privada, empresa industrial,
comercial o de servicios. Tambin pueden ser emitidos por una institucin
supranacional (Banco Europeo de Inversiones, Corporacin Andina de Fomento, etc.),
con el objetivo de obtener fondos directamente de los mercados financieros. Son
ttulos normalmente colocados al nombre del portador y que suelen ser negociados en
algn mercado o bolsa de valores. El emisor se compromete a devolver el capital
principal junto con los intereses, tambin llamados cupn. Este inters puede tener
carcter fijo o variable, segn un ndice de referencia como puede ser el euribor.
Cabe resaltar que el dinero o fondo que se obtenga se puede prestar a instituciones por
un periodo definido y a una tasa de inters fija.
TIPOS DE BONOS
Los principales tipos de bonos son:
Bono canjeable: Bono que puede ser canjeado por acciones ya existentes. No provoca
ni la elevacin del capital ni la reduccin de las acciones.
Bono Convertible: Bono que concede a su poseedor la opcin de canjearlo por
acciones de nueva emisin a un precio prefijado. Ofrece a cambio un cupn (una
rentabilidad) inferior al que tendra sin la opcin de conversin.
Bono cupn cero: Ttulo que no paga intereses durante su vida, sino que lo hace
ntegramente en el momento en el que se amortiza, es decir cuando el importe del bono
es devuelto. En compensacin, su precio es inferior a su valor nominal.
Bonos del Estado (Espaa): Ttulos de deuda pblica de Espaa a medio plazo (2-5
aos). Su nominal es de 1.000 euros y el pago de los intereses se realiza anualmente.
Adems de los Bonos, el Estado Espaol emite otros valores parecidos.
Bonos de caja: Ttulos emitidos por una empresa, que se compromete a reembolsar al
vencimiento fijado el prstamo pactado; los recursos obtenidos con la emisin de estos
bonos se dedican a las necesidades de tesorera de la empresa.
Strips: Algunos bonos son "strippables", o divididos, puede

segregarse el valor del bono en cada uno de los pagos que se
realizan, distinguiendo bsicamente los pagos en concepto de
intereses (cupones) y el pago del principal, y negociarlos por
separado.
Bonos de deuda perpetua: Son aquellos que nunca
devuelven el principal, (esto es, el nominal del bono, que
generalmente coincide con la inversin inicial), sino que
pagan intereses (cupones) regularmente de forma indefinida.
Son los ms sensibles a variaciones en el tipo de inters.
Bonos basura: Que se definen como ttulos de alto riesgo y
baja calificacin, que ofrece, en contrapartida, un alto
rendimiento.
Bono simple
Bono de prenda
Tipos de acciones
Acciones ordinarias
Las acciones ordinarias garantizan al accionista el derecho a participar y votar en
juntas generales de accionistas ordinarias y extraordinarias. Los accionistas ordinarios
tienen derecho a ver el libro de socios y el acta de las juntas, tienen acceso al estado
financiero antes de que se celebre la junta que lo aprueba, reciben pago de dividendos
cuando la empresa presenta beneficios y, en caso de disolucin de la compaa, los
accionistas ordinarios son los ltimos que cobran.
Acciones preferentes
Los accionistas preferentes no tienen derecho a participar y votar en juntas ordinarias.
Sin embargo pueden hacerlo en las extraordinarias. En cambio tienen garantizado el
pago de un dividendo que normalmente es superior que el de las ordinarias y en caso
de disolucin de la sociedad, cobraran antes que los ordinarios.
El capital en acciones de la compaa puede estar compuesto por acciones preferentes
y "saving shares" hasta un 50% para no dar demasiado poder a los accionistas
ordinarios. (Si el capital en acciones de la compaa est compuesto de un 5% en
acciones ordinarias y un 95% en preferentes, los accionistas ordinarios controlarn la
compaa totalmente con slo este 5%, ya que seran los nicos con voto en las juntas).
Acciones "Saving"
Los accionistas "saving" no tienen ningn derecho a participar ni a votar en las juntas,
tanto en las ordinarias como en las extraordinarias. A cambio reciben el pago de un mnimo
dividendo. En caso de liquidacin de la compaa estos accionistas tienen derecho al total
del valor nominal de sus acciones. Cobran antes que los accionistas ordinarios y los
preferentes.
Estas acciones slo pueden ser compradas por accionistas catalogados y son siempre
acciones nominativas.
Tienes derecho, por ley, a recibir un dividendo de un 5% del valor nominal de la accin o
de un 2% ms del dividendo ordinario.
Qu sucede si la compaa no puede pagar el dividendo?
Teniendo estas acciones, dispones de una pequea proteccin: si la compaa en los dos
aos siguientes vuelve a tener beneficios, recibirs la parte del dividendo pendiente.
Pueden ser convertibles o no convertibles, en las convertibles puedes elegir si quieres ser
accionista ordinario o no. Obviamente este tipo de opcin tiene su propio valor, el precio
de las acciones convertibles es superior al de las no convertibles.
En el actual sistema econmico tanto estas acciones como las preferentes estn pasando de
moda. Las emiten slo las empresas que quieren capital pero sin perder nada de control.
Los inversores estn cada vez menos interesados en este tipo de productos y ninguna
compaa del Nuevo Mercado los tiene.
PROBLEMA DE VALORACIN DE BONOS

La CIA MINERA FLORES S.A, emite bonos con valor nominal de $10,000, paga unas
tasas cupn de inters del 8% anual con vencimiento a 10 aos. Si el inversionista Sr.
Metarhecechaff adquiere un bono. Cul es el valor del bono hoy?
a) Si la tasa de inters de mercado es 8%

b) Si la tasa de inters de mercado es de 6%
c) Si la tasa de inters de mercado es de 10%
SOLUCIN
a)
r=8%
Cupn= 8%*10,000=800
b)
c)
r=6%
n=10
r=10%
n=10
CAPTULO XIV
PERSPECTIVAS DEL MERCADO

DE METALES Y ANLISIS DEL
BALANCE DEL MERCADO
INTERNACIONAL
PRODUCCIN MUNDIAL DEL ORO MANTIENE CRECIMIENTO

SNL Metals & Mining estima que la produccin mundial de oro
en 2013 fue de 2,950 tonelada$ mtricas, lo que representa
un crecimiento de 5.3% " respecto al 2012 cuando la
produccin fue de 2,800 toneladas' mtricas, si observamos
a los 20 principales productores globales del metal dorado,
el crecimiento fue de 4.46%, segn la organizacin.
Por su parte, el Per dio un salto en su posicin mundial romo
productor de oro e1'ao pasado. De acuerdo con la:
Sociedad Nacional de Minera, Petrleo: y Energa (SNMPE),
nuestro pas recuper el quinto lugar en el ranking de
produccin global del metal dorado, citando como fuente a
la USGS, agencia de Estados Unidos encargada en
monitorear los recursos geolgicos.
PRODUCCIN MUNDIAL DEL ORO MANTIENE CRECIMIENTO

De acuerdo con dicho listado hemos desplazado a Sudfrica al
producir 150 toneladas mtricas (TM) de oro, siendo
superados por China, Australia, Estados Unidos y Rusia. La
SNMPE afirma que dicho volumen represent el 5.5% de la
produccin total del mundo el ao pasado y destac adems
que nuestro territorio cuenta con el 3.5% de las reservas
mundiales de oro.
No obstante, de acuerdo con el ranking de productores
globales de oro elaborado por SNL Metals & Mining, el Per
an contina en la sexta posicin con una produccin de 152
TM en 2013. As, nuestro pas es superado por China,
Australia, Rusia, Estados Unidos y Sudfrica.
CHINA
La demanda del sector privado para el oro en China est a
punto de aumentar desde el nivel actual de 1,100 t/ao por
lo menos a 1,3501 / ao en 2017, estim el Consejo Mundial
del 0ro (WGC).
El ao pasado China se convirti en el mercado de oro ms
grande del mundo y, a pesar de que 2014 la demanda de oro
chino est destinado a la consolidacin, se espera que los
aos siguientes haya un fuerte crecimiento continuo,
impulsado por el aumento de los ingresos reales, una
piscina de profundizacin del ahondo privado y la rpida
urbanizacin en toda China.
CHINA
Los inversionistas chinos tienen una preferencia por el oro fsico
sobre el papel, con la inversin se centr en pequeos bares,
bares de regalo o los planes de acumulacin de oro conocidas
como Lagunas. Nuevos productos de inversin de oro
significan que la demanda a medio plazo para las banas y
monedas podra llegar a 500 toneladas en 2017, un aumento
de cerca de 25% por encima de su nivel rcord del ao
pasado.
China se ha convertido en el principal mercado de la joyera en
el mundo, casi triplicando su tamao en la ltima dcada. En
669 toneladas en 2013, las cuentas de la joyera para el 30%
de la demanda mundial de joyas. Las estimaciones sugieren
que la demanda seguir creciendo y llegar a 780 toneladas
en 2017.
AUSTRALIA
Se puede decir que en Australia, el oro crece asta en los
rboles, En 2013, un grupo de clentficos descubri
depsitos de oro en rboles de eucalipto en 0utback (la zona
semirida de Australia). Los investigadores esperan que sus
resultados se conviertan en una forma confiable de
prospeccin de oro, es decir un estudio para conocer si sera
viable su explotacin.
El segundo mayor productor del mundo es Australia con 250
toneladas de oro. La produccin de oro en ese pas es
ligeramente superior a su punto ms bajo en 2008 con
233toneladas, pero por debajo de su mximo en 1 998 con
31 2 toneladas de oro.
AUSTRALIA
La industria minera fue uno de los factores econmicos ms
importantes en el crecimiento econmico y social de
Australia, y ofrece una prometedora perspectiva en el futuro
desarrollo del pas. Los descubrimientos de oro en '1850
originaron la primera gran oleada migratoria y los
asentamientos en el interior.
Australia Occidental cuenta con la mayor produccin minera
del pas (37%) y contiene el 63% de los minerales metlicos.
ESTADOS UNIDOS
La produccin de oro en Estados Unidos ha venido cayendo en
los ltimos aos, debido a la crisis que an atraviesa su
economa. Su minera est concentrada en dos estados:
Nevada y Alaska. Nevada ha sido uno de los centros ms
importantes de la minera del oro durante muchos aos. A
pesar de los volmenes ridculos de produccin que ahora
registra, la industria minera de Nevada registr un mximo
histrico en 8,9 millones de onzas de oro. En 14 aos, la
produccin de oro ha cado un 37%.
ESTADOS UNIDOS
La produccin de oro en Estados Unidos ha venido cayendo en
los ltimos aos, debido a la crisis que an atraviesa su
economa. Su minera est concentrada en dos estados:
Nevada y Alaska. Nevada ha sido uno de los centros ms
importantes de la minera del oro durante muchos aos. A
pesar de los volmenes ridculos de produccin que ahora
registra, la industria minera de Nevada registr un mximo
histrico en 8,9 millones de onzas de oro. En 14 aos, la
produccin de oro ha cado un 37%.
ESTADOS UNIDOS
A pesar del lento y continuo declive de la minera de oro en
Estados Unidos, otros pases como Kazajistn, Australia o Chile
esperan incrementar su produccin de oro a gran escala en los
prximos cuatro o cinco aos. Ciertamente, la nueva minera
de oro tiene todos los visos de prosperar, puesto que cuenta
con tcnicas mejoradas, una divisin del trabajo ms eficiente
y parten desde la base con terrenos no explotados
anteriormente. Las antiguas cuencas mineras lderes como en
Sudfrica o Estados Unidos carecen de estos nuevos adelantos
y su agotamiento, ms que por la cada del precio del oro, es
ms producida por la ley de vida que a otra cuestin.
RUSIA
Dos mineras de oro rusas -Petropavlovsk y Nord Gold- planean
recortar su produccin en 2014 en tanto se enfocan en
reducciones de costos despus de una cada en los precios
del oro, Muchos productores de oro fueron golpeados por
una cada de 28% en el precio del oro el ao pasado -su
prdida anual ms grande en 32 aos-, lo que llev a que las
mineras recortaran costos, demoraran proyectos nuevos e
hicieran coberturas con ventas de su produccin a futuro.
La produccin de oro de Rusia en 2013 subira un 6% interanual
a 240 toneladas (7,7 millones de onzas), segn la Unin de
lndustriales del 0ro, un organismo del sector.
SUDFRICA
Sudfrica es uno de los pases azotados por la minera ilegal, que
ha provocado miles de muertes. Es tambin una de las mayores
reservas de oro del mundo con ms del 11% del total global,
pero la produccin ha venido decayendo en los ltimos aos,
pues en 2008 fue superado por China del primer lugar como
productor mundial.
Sudfrica tambin posee la mina ms profunda del mundo. Su
nombre es Tau Tona (Gran Len) y se ubica en la ciudad de
Carletonville, a 70 kilmetros de de Johannesburgo. Gran parte
de la produccin mundial de oro procede de aqu. La profundidad
es de 3,6 km y actualmente se est trabajando para llegar a los 4
km. En ella trabajan unas 5.600 personas y tiene ms de 800 km
de galeras. Es tan inmensa que un viaje desde la superficie a la
veta ms alejada puede durar ms de 4 horas de ida y vuelta.
PERSPECTIVAS EN EL PRECIO DE LOS

MINERALES EN EL PERU Y EL MUNDO
EL PER COMO DESTINO DE INVERSIN
A pesar del incierto panorama internacional que trado como consecuencia la

cada de los precios de los minerales, sumado a los altos costos que
soporta la industria, el nivel de inversiones no se ha detenido en este sector,
demostrando la confianza que tienen los inversionistas nacionales e
internacionales en el Per.
As, las inversiones mineras en el ao 2011 fueron de 7243 millones de dlares,
en el 2012 ascendieron a 8503 millones de dlares, y en el 2013 cerraron en
9723
millones de dlares. La suma de estas cifras representa en promedio, el 21%
de la inversin privada registrada en el pas en los ltimos tres aos. El aporte
de la industria minera ha sido fundamental en el crecimiento sostenido de la
economa peruana. En la actualidad la minera aporta el 14,4% del producto
bruto interno (PBI) y representa el 57% de las ventas totales del pas al
exterior.
Factores esenciales como la estabilidad jurdica y econmica de la que hoy
goza el pas, le ha permitido convertirse en un importante destino de
inversin. Sin embargo, si bien se resalta este proceso sostenido de la
economa, existen trabas burocrticas que impiden un mejor desempeo del
sector minero-energtico.
En ese sentido, resulta imprescindible defender la competitividad del pas,
EL PER COMO DESTINO DE INVERSIN
Otro punto importante para continuar con el desarrollo sostenido del pas, es seguir
promoviendo las inversiones en foros internos y externos como lo
hacen gremios como la Sociedad Nacional de Minera, Petrleo y Energa que ha
organizado el 11 Simposium Internacional del Oro y de la Plata que se desarrollar
entre el 20 y 22 de este mes.
El evento bienal tiene el objetivo de difundir el gran potencial geolgico aurfero y
argentfero de la regin y fortalecerlo como centro de inversin y negocios.
Adems de comunicar la importancia que tiene la actividad minera para el desarrollo de
los pases y fomentar la formacin de clsters mineros destinados a
crear polos de desarrollo, entre otros puntos.
El certamen colocar al Per en la vitrina del mundo, promovindolo como destino de
inversin. As, desde cada una de las instancias pblicas y privadas, se
debe trabajar en una misma direccin para mantener la seguridad jurdica del pas,
agilizar los trmites correspondientes y promover las inversiones. De este modo, el Per
cruzar el umbral del desarrollo, beneficiando a todos los peruanos.
La inversin en estos sectores ha evolucionado de representar el 21% de la

inversin privada total en el ao 2000 a explicar el 30% de la misma, con cifras
absolutas mucho ms altas.
En el caso de la minera, la inversin ha pasado de 1500 millones de dlares en
el ao 2000 a ms de 9700 millones de dlares en el 2013. Por su parte el
sector energtico,hidrocarburos y electricidad, ha invertido en el mismo
periodo ms de 25 000 millones de dlares.
El Per reafirma hoy su condicin de ser un pas minero. Sobre la base de las
inversiones se pudo explotar nuevos yacimientos, ampliar los existentes,
modernizar y hacer ms eficiente la actividad, lo que permiti incrementar la
produccin de todos los metales que trabajamos, aunque algunos de ellos en
los ltimos aos muestren reportes a la baja. Ofrecemos al mundo cobre y oro,
adems de plata, zinc, plomo, estao, hierro y molibdeno, y hemos
consolidados nuestra posicin como productores.
Hemos logrado afianzarnos como uno de los principales pases productores
mineros, al estar entre los 5 primeros en el mundo en todos y cada uno de los
minerales que extraemos. A nivel de Amrica Latina, somos segundos en
cobre, y plata, y primeros en todos los dems.
Cul ser la evolucin de los precios de los minerales, en especial del oro y de
la plata para el 2014?
Es difcil proyectar la evolucin de los precios en el corto plazo. Considero que
en el largo plazo existen argumentos slidos para la recuperacin de los
metales preciosos, tanto por el lado de la demanda como por el lado de la
oferta.
Y cul ser la evolucin de las exploraciones mineras?
Considero que este ao se producir una reduccin de la inversin destinada a
exploraciones pues muchas empresas han reducido significativamente sus
presupuestos para afrontar esta cada precios. Tendra que registrarse un
repunte de precios sostenido para revertir esta tendencia en el resto del ao.
Qu le preocupa ms a los inversionistas, los impuestos o los conflictos
sociales?
A los inversionistas les preocupa todo aquello que pueda generar riesgos o
impactos importantes en las inversiones realizadas. Apuestan a largo plazo.
Por eso se necesita tener marcos jurdicos, tributarios y econmicos, estables y
duraderos en el tiempo.
Cree que el crecimiento sostenido que registra el pas hace dos dcadas se
podra detener por una eventual desaceleracin de China?
La potencial desaceleracin China y la cada de los precios de los metales, representa un
reto para el crecimiento del pas. Por eso es fundamental reaccionar antes de que sea
tarde, agilizando los trmites y los procedimientos para permitir la llegada de inversiones y
poner en marcha la cartera de proyectos que existen en el pas. Sera una manera de
compensar los riesgos externos, adems de continuar manteniendo los niveles de
crecimiento que beneficia a todos los peruanos.
Existen condiciones favorables para una mayor inversin minera en oro y plata?
Desde hace varios aos el Per ofrece una serie de condiciones favorables a los
inversionistas, y la mejor prueba de ello es la envidiable posicin que ocupa nuestro pas
en los rankings mundiales de produccin de oro, plata y de otros metales. Este inters de
los inversionistas se mantiene, y esperamos que se incremente con nuevas promociones a
las inversiones. Los inversionistas siguen mirando al Per como un destino muy atractivo.
Qu otros factores se deben asegurar para promover las inversiones?
Se debe mantener la estabilidad del pas, a nivel econmico, poltico y social, as como
mantener un marco legal con reglas claras y estables. Esos son factores fundamentales
para los inversionistas. Cuando se plantea un proyecto minero de oro o de plata, se est
mirando hacia un horizonte de 10 aos en adelante, pues proyectos de cientos o miles de
millones de dlares de inversin, requieren procesos de larga maduracin.
PRIMER PRODUCTOR DE ORO EN

LATINOAMRICA
PER, PAS MINERO
El Per es el primer productor de oro en Latinoamrica y el quinto productor en el mundo.
Asimismo, es el segundo productor de plata en Latinoamrica y el tercero en el mundo. A diciembre del 2013 se
mantiene el ritmo de produccin minera de oro y plata experimentada en las dos ltimas dcadas en el Per.
Produccin minera de oro en el 2013
En el ao 2013, la produccin nacional de oro disminuy 6,23% con relacin al ao 2012 como consecuencia de la
disminucin del desempeo de las empresas que representan el 40,39% del volumen nacional: Yanacocha (24,42%), como consecuencia de problemas de carcter social que le han impedido ampliar sus operaciones
mineras en Cajamarca. Tambindisminuy su produccin, la minera Barrick (-18,93%) y Minera Buenaventura (9,18%).
La disminucin de la produccin de los megaproyectos mineros de oro fue amortiguada por los resultados
positivos de Compaa Minera Poderosa (15,23%). Asimismo, Minera La Zanja registr un incremento favorable
del 22,23%, al igual que Minera La Arena (5,63%) y Consorcio Minero Horizonte (8,28%).
Despus de muchos aos, la regin La Libertad (31%) se posiciona como el primer productor de oro del pas,
seguido muy cerca por Cajamarca (30%). A continuacin se ubican Madre de Dios, Arequipa, Ayacucho y
Moquegua.
La produccin de oro a nivel de empresas fue liderada en el 2013 por Minera

Yanacocha (20,9%), seguida por Barrick (14,4%), Buenaventura (5,1%),
Retamas (3,6%), Gold Fields (3,4%), entre otras.
Produccin minera de plata en el 2013
La produccin de plata a diciembre del 2013 fue de 351,997 Kilogramos finos,
mostrando un crecimiento del 15,19%, respecto al mismo mes del 2012 debido
al incremento en la produccin de la Ca. Minera Antamina S.A. (52.26%), y Ca.
de Minas Buenaventura S.A.A (46,56%).
Por otro lado, respecto a la produccin de plata acumulada del ao 2013, esta
tuvo un
crecimiento de 5,56%, impulsado principalmente por Compaa Minera
Antamina S.A.
que creci en 26%, como resultado de la ampliacin de la capacidad instalada
en su unidad productiva Huincush en el ao 2013, y a Buenaventura, que creci
en 15,93% debido principalmente al incremento en su produccin argentfera
en su unidad Uchucchacua, en alrededor del 50%.
A nivel de regiones, Pasco (26%) se posicion como

primer productor de plata, seguido
por Ancash (18%) y a continuacin se ubican Arequipa,
Ayacucho y Lima.
A nivel de empresas, la produccin de plata en el 2013
fue liderada por Volcan (17,5%),
seguida por Buenaventura (14,4%), Antamina (14,2%).
Tambin destacaron las empresas
mineras Suyamarca, Ares y Southern, entre otras.
Cotizacin internacional del oro y la plata:

Si comparamos los precios del oro y la plata entre 1992
y el 2013 observamos que un fuerte incremento en el
precio del oro, de US$/ 344.12 Oz. Tr. hasta US$/ 1411
Oz. Tr.
En el caso de la plata, este incremento fue menor,
pasando de US$/ 3.94 hasta US$ 21.86 Oz. Tr.
La produccin de oro se ha incrementado progresivamente desde

1992 hasta el 2005,
en que se tuvo el punto ms elevado. Desde el ao 2006, la
produccin minera ha decado levemente hasta el 2013, a pesar de
que han mejorado los precios del oro.
Paralelamente a la produccin de oro entre 1992 y el 2009, la
produccin argentfera se increment progresivamente, hasta
convertirnos en el primer productor mundial de plata; en los aos
2010 y 2011 la produccin disminuy levemente. Sin embargo, esta
produccin se ha recuperado en los dos ltimos aos.
Reservas mineras de oro:
Segn la Declaracin Anual Consolidada del ao 2011 que presentan
anualmente las
empresas mineras formales, existe un importante potencial aurfero
en el norte del Per, donde destacan las regiones de La Libertad y
Cajamarca. Tambin destacan Arequipa, Ayacucho, Cuzco, Apurmac,
Puno y Moquegua.
En el caso del oro, la Declaracin Anual

Consolidada del 2012, indica que existe un
importante potencial aurfero en las regiones
de Cajamarca, Lambayeque, La Libertad,
Cusco, Puno y Arequipa.
Reservas de plata
Segn el reporte de la Agencia de Estados Unidos para la Investigacin
Geolgica (USGS), el Per ocupa el segundo lugar en reservas
mundiales de plata, equivalente al 16,70%. Asimismo, la Declaracin
Anual Consolidada del 2012 seala que existe potencial argentfero
en las regiones de Huancavelica, Pasco, Lima, Junn, Ayacucho, Ica y
Hunuco. Tambin en ncash, Cajamarca, La Libertad, Puno, Arequipa
y Tacna.
Exportaciones aurferas y argentferas en el 2013

En el 2013 los ingresos por exportaciones nacionales fueron de 41 512
millones de dlares. Estas divisas se generaron por diversos sectores. En
cuanto a los minerales metlicos, las exportaciones sumaron 22 718
millones de dlares. Asimismo, las exportaciones por minerales no
metlicos, metalmecnica y sidero-metalurgia registraron 2439 millones
de dlares.
El oro y el cobre fueron los productos que lideraron las exportaciones
peruanas en el ao 2011, al registrar montos de 10 711 millones de
dlares y 10 104 millones de dlares, respectivamente, lo que
demuestra la importancia que reviste su explotacin, junto con la de
otros minerales en el conjunto de la economa nacional.
CONCLUSIN
El Per mantiene una gran tradicin minera, aurfera y argentfera con
importantes
reservas de oro y plata en diversas regiones. Asimismo, tiene una
importante cartera de inversiones mineras aurferas y argentferas para
los prximos aos que garantizan el desarrollo futuro de la minera
peruana en un marco de responsabilidad social, ambiental y de aporte a
la economa nacional.
CARTERA DE INVERSIONES
AURFERA Y ARGENTFERA
Las inversiones proyectadas en los proyectos aurferos y argentferos se

componen de
13 proyectos. Algunos de ellos an no han definido la produccin
proyectada. Sin
embargo, se puede inferir que la puesta en marcha de todos los proyectos,
significara
para el pas una nueva produccin de 13500,000 onzas de oro y de
1637,000 onzas
de plata.
PERSPECTIVAS
La presidenta de la Sociedad Nacional de Minera, Petrleo y Energa
(SNMPE), Eva Arias, reconoci que la produccin de oro ha venido
cayendo en los ltimos aos, al indicar que en 2013 se produjeron
151 toneladas. "Este ao esperamos que cambie la tendencia para
empezar a crecer, Lo que ha pasado con el oro es que no ha habido
grandes descubrimientos del metal, ni las operaciones han salido a
tiempo. Consideramos que este panorama ya debe revertirse",
mencion tras indicar que para este ao la produccin del metal
dorado en nuestro pas solo crecera 1%.
En tanto, la canadiense Dynacor Gold Mines planea sumar una mina de
oro a su planta de procesamiento en Per, segn declaraciones del
titular de la empresa con sede en Montreal, Jean Martineau.
Dynacor ha descubierto por lo menos 16 vetas aurferas de alta ley
y un depsito cuprfero posiblemente enorme en su proyecto de
oro y cobre Tumipampa, en la Regin Apurmac, dijo Martineau.
OBSTCULOS AL ORO
Las mineras de oro han dejado de explorar en busca de nuevos
yacimientos en Per y culpan a los conflictos sociales, las
restricciones ambientales y a la burocracia por un sostenido
declive en la produccin que podra afectar a la economa.
Per es el quinto mayor productor mundial de oro y las
exportaciones del metal suelen ser una cuarta parte del
total. Pero, segn los analistas, la produccin de oro bajara
este ao al menos un 4% para acumular en los ltimos tres
aos una cada del 17% y del 34% si se calcula desde el
2005.
OBSTCULOS AL ORO
En el Gobierno no estn demasiado preocupados por el menor
brillo del oro y creen que la produccin sera ms estable de
lo que se pronostica debido a la ampliacin de minas
pequeas. "Lo que hace el oro es cortar un poquito (el PBI
minero), pero no es que la economa no crece tanto porque
no produzcamos oro", asegur el viceministro de minera,
Guillermo Shinno.
Yanacocha, la mayor mina de Per, controlada por la
estadounidense
Newmont
Mining
y
la
peruana
Buenaventura, redujo el ao pasado su produccin de oro un
24% frente al 2012. Y este ao la recortara en un 3.8%
adicional. "Yanacocha necesita explorar para reponer
reservas y aumentar la vida de mina.
OBSTCULOS AL ORO
En los ltimos aos los trmites para los permisos se han
vuelto ms engorrosos, con procesos que toman varios
meses slo para resolver observaciones a planes
ambientales, requerimientos detallados de planes de
cierre de mina, reportes frecuentes de inversiones e
informacin de audiencias con comunidades afectadas
que a veces se frustran por factores polticos.
Otra de las preocupaciones de los empresarios del sector
es la implementacin de la nueva Ley de Consulta
Previa, que da ms voz a las comunidades indgenas
para definir el futuro de un proyecto y cuyo reglamento
est en elaboracin por el Gobierno.
LIDERAZGO AURFERO
Nuestro pas actualmente tiene el 5.4% de la produccin
mundial de oro y cuenta con una cartera de proyectos
aurferos estimados en aproximadamente USS 10,000
millones de dlares.
En el 2013, Per registr una produccin aurfera de 151.5
toneladas, lo que gener que nos ubicramos como el
quinto productor mundial al concentrar el 54% de la
produccin internacional total.
Eva Arias, presidenta de la Sociedad Nacional de Minera,
Petrleo y Energa (SNMPE) dio a conocer que la produccin
mundial de oro es de 2,770 toneladas mtricas (TM) y que
China es el primer productor con 420 toneladas, seguido de
Australia 255 TM, Estados Unidos 227 TM y Rusia 220 TM.
LIDERAZGO AURFERO
Sobre el monto estimado de las inversiones aurferas en
nuestro pas y sobre los proyectos que se abarcan, la
presidenta del gremio refiri que "la puesta en marcha
de estos proyectos tendr un impacto positivo en la
produccin aurfera nacional, ya que se estima que se
incrementara en 33%, lo que signifrca un crecimiento
de la produccin de alrededor de 50 toneladas.
En total, en el 20'13, la inversin minera en Per fue de
USS 9,723 millones de dlares, representando un
crecimiento de143% frente a los USS 8,503 millones
reportados en el 2012. En este escenario, la inversin
en proyectos aurferos fue de US$ 1,223 millones
LIDERAZGO AURFERO
Mientras se elaboraba el presente informe, el precio del oro

registraba un valor de USS 1,298 la onza, lo que significaba una
mnima variacin hacia arriba respecto a los anteriores das, pero
aun desenvolvindose entre los USS'1,200 y los US$'1,300 durante
las ltimas semanas.
Es as que el precio del dorado metal se desplaza de un mnimo a un
mximo que an no le permite su despegue. Un despegue que
segn un reciente anlisis de Ruarte's Reports, era esperado por
un importante nmero de inversionistas.
"Los metales fueron de los peores inversiones para los portafolios
en el ao 2012 y tambin en el ao 2013, en la cual los
inversionistas se dejaron llevar por la euforia del mercado en el
ao 2011, en donde los fundamentalistas proyectaban valores
muy elevados para los metales", refiere.
Se explica en el estudio que hacia finales del 2o'11, ms del 90% de
los inversores hubiesen tildado de improbable aquellos
pronsticos bajistas que situaran al oro en US$ 1,200, mientras
que el consenso optimista indicaba para el 2012 y 2013 precios
que bordeaban los USS 2,500.
El oro es y ha sido un commoditie de seguridad, Los inversionistas
confan en l para preservar la riqueza de sus acciones y los
gobiernos
centrales
para
enfrentar
cualquier
escenario
inflacionario; sin embargo, las optimistas proyecciones de este
grupo al cual se hace referencia fueron equvocas.
PERSPECTIVAS
La perspectiva de Enrique Castellanos, Vicedecano den Finanzas de
la Facultad de Economa y Finanzas de la Universidad del Pacfico,
es que el precio del oro flucte en el rango de US$ 1,200 y US$
'1,500 sin marcadas tendencias a la subida o a la baja.
Para los prximos doce meses vemos el precio del oro sin tendencia
marcada (entre USS 1,200 y US$ 1,s00). Sin embargo, "considero
que las compaas mineras de oro, sobre todo aquellas en
mercados emergentes, han sido sobre castigadas en el precio de
sus acciones".
Para Mayerling Zambrano, socia de Auditoria y lder del sector
Energa y Recursos Naturales de KPMC en Per, el precio del
dorado metal precioso se incrementara en el segundo semestre
del a0, lo que sera conducente a que Per supere los USS 9,000
millones en exportaciones.
PERSPECTIVAS
Por otra parte, de acuerdo con Ruarte's
Reports, la proyeccin del oro se
mantiene bajista (desde el 2012) y se
fortalece de confianza con el pasar del
tiempo, proyectando "el piso definitivo
del oro para el 2014" .
Ello, especficamente, se complementa
con la siguiente perspectiva de la
mencionada
empresa
dedicada
al
asesoramiento financiero y burstil: "Al
oro, aun le queda un ultimo movimiento
para abajo".
Se explica que -de esta manera- se
completara la cua y superara los
PRODUCCIN AURFERA AFRONTA UN GRAN DESAFO

Proyectos como Shahuindo,0llachea, Inmaculada,
San Luis y Chucapaca encabezan el listado de
proyectos aurferos en nuestro pas llamados a
recuperar la produccin de este mineral en los
prximos aos.
Es que el escenario se ha tornado ligeramente
desfavorable para la produccin aurfera nacional,
aunque este no es un mal que aqueja nica y
exclusivamente a Per. La baja produccin de oro
es intrnseca a varios pases mineros y el
descubrimiento
de
nuevos
proyectos
de
envergadura es casi nulo.
En lo que corresponde a Per, en el 2013, la
produccin aurfera fue de 151, 486,072 Gr. finos,
lo que signific un 6% menos en relacin con el
2012, ao en que la produccin fue de 161, 544,
666 Gr. Finos.
Cabe precisar que en el 20'11, la produccin de oro
ORO PARA EL MUNDO

De acuerdo con el Boletn Estadistico de Minera del Ministerio de
Energa y Minas, Per export en el 2013 un total de 5,555 (Miles
Oz. Tm) de oro, lo que signific un valor de US$ 7,846 millones.
Se considera que en el 2012 (s,740 Miles Oz. Tr.), la cantidad de las
exportaciones aurferas fueron 3% ms en comparacin con el ao
siguiente (5,555 Miles 0z Tr,),
De acuerdo con .Jos Miguel Morales, director de la SNMPE, el
incremento en el valor de las exportaciones de oro, tendr un
impacto directo e inmediato en la recaudacin fiscal. Esto debido a
que por cada dlar adicional en ventas, un 34% se dirige al pago de
impuestos.
"En el mundo no se estn encontrando minas nuevas, por lo que la
oferta de oro nuevo se ha reducido, El impacto de esta situacin en
la cotizacin internacional del oro se observar con mayor claridad
en 2015", refiri.
FRENO A LA EXPORTACIN DE ORO ILEGAL

Como parte de este proceso de comercializacin ilegal del mineral,
tras la extraccin del oro viene la exportacin del mismo y es all
donde las autoridades pretenden frenar el circulo.
Daniel Urresti, Alto Comisionado en Asuntos de Formalizacin de la
Minera, Minera ilegal, interdiccin y Remediacin Ambiental de la
Presidencia del Consejo de Ministros, revel que se han instalado
Equipos especiales e integrados por agentes de la Polica Nacional
y el Ministerio Pblico en los aeropuertos de Lima, Arequipa,
Cusco, Juliaca y Madre de Dios, afn de frenar la exportacin de oro
ilegal en nuestro pas.
Estos equipos estarn encargados de detectar la
producto derivado de la minera que se desarrolla
ley. "Si se detecta oro que no tiene documento de
ser decomisado y la persona ser intervenida
Urresti.
travesia de un
al margen de la
compra o venta
enfatiz Daniel
BIENVENIDA A LA LIBERTAD
La produccin aurfera peruana tuvo, en el 2013, a La Libertad como
regin protagonista, pues desplaz a Cajamarca como la primera
regin aurfera del pas,
En esta oportunidad, la regin libertea registr una produccin en
su territorio de 47, 613, '196 Gr. Finos, superando los 45, 546,
541 Cr. Finos de la regin Cajamarca,
Cabe indicar que en el 2o'12, la Libertad se ubic en segunda
posicin con 52, 285, 732 Gr. Finos, mientras que la regin
cajamarquina registr una produccin de 55, 229, 369 Gr. Finos.
Otras de las regiones productoras de oro importantes son Madre de
Dios, Arequipa, Ayacucho y Moquegua, principalmente.
Figuran tambin regiones como importantes productoras aurferas
Puno, Cusco, Ancash, Lima, Pasco, Tacna, Ica, Huancavelica y
Junn.
Per viene registrando una produccin argentfera

en ascenso. En el 201'1 fue de 3, 418,862 Kg.
Finos, mientras que en el 2012 se increment a 3,
480, 857 Kg. Finos y en el 2013 creci 6% al
registrar 3, 674,283 Kg. Finos,
En lo que corresponde al 2013, la produccin de
plata en ese ao present un crecimiento de 60/o,
impulsado sobre todo- por Compaa Minera
Antamina, la cual creci 26%, producto de la
ampliacin de la capacidad instalada en su unidad
productiva Huincush.
Del mismo modo, el crecimiento del 6oA tambin se
debi a que Buenaventura creci en .16%,
producto principalmente del incremento en su
produccin argentfera en su unidad Uchucchacua,
en aproximadamente 50%.
Por el lado de las regiones, ncash, Ayacucho y
Arequipa fueron las principales productoras de
plata en el 2013, al registrar 65'1,966 Kg Finos;
297,154K9
Finos
y
283,399
Kg
Finos,
LIDERANDO LA PRODUCCIN
Compaa de Minas Buenaventura lider la produccin
argentfera de nuestro pas en el 2013, Esta fue de
528, 806 Kg, Finos, lo que signific el 14.397o del
total. Por su parte, la produccin de Compaa Minera
Antamina represent el 14.18% al registrar 520, 871
Kg. Finos.
Continan en la lista Volcan Compaia Minera, con una
produccin de 335,895 Kg, Finos (9.14%), Minera
Suyamarca con 235,M0 Kg. Finos (6.41%), Chungar
con218,214 Kg, Finos (5,94%), Compaa Minera Ares
con 189,332 (5.15%) y Minera Milpo con'170,5 06
(4.64%) .
Adems de Southern Peru Copper que alcanz una
produccin de 111 ,737 Kg. Finos (3.04%), Pan
American Silver Huarn con'103,936 Kg. Finos
(2.83Y.) y Minera Quenuales con 101,666 Kg. Finos
(2.77%), entre otros (1, 157, 880 Kg, Finos -31.51%).
Cabe recordar lo dicho por la presidenta de la SNMPE
recientemente, Eva Arias, quien inform que Per es
PRODUCCIN DE VOLCAN CRECERA 26%

Minera Volcan, una de |as principales
productoras de plata y zinc en nuestro
pas, estim elevar en un 26% su
produccin de plata para el 2014. Ello
basado en la mina Alpamarca-Ro
Pallanga y su planta de xidos.
Volcan
estima
que
su
produccin
argentfera aumente este ao a 26
millones de onzas, debido a que la
nueva unidad Alpamarca-Ro Pallanga
alcanzara su capacidad plena de
procesamiento de 2.000 toneladas por
dia, al igual que la planta de xidos con
una capacidad de 2.500 toneladas
diarias, se indic.
CAPTULO XV
IMPACTO AMBIENTAL POR LA

COMERCIALIZACIN DE
MINERALES
IMPACTOS AMBIENTALES
En este captulo se describen los principales impactos ambientales asociados a las etapas
de manejo, almacenamiento y transporte de concentrados; siendo importante sealar, que
los impactos pueden ser mayores cunto ms inadecuadas sean las condiciones en estas
etapas.
De otro lado, es importante destacar la relacin que existe entre merma y contaminacin,
ya que todo lo que se pierde por un manejo inadecuado finalmente va al ambiente en
alguna forma, contaminando aire, agua o suelo. La no adopcin de prcticas limpias en la
lnea de concentrados, ser tambin sinnimo de prdidas econmicas importantes,
debido a su alto costo de produccin y valor de comercializacin.
Por citar un ejemplo, en nuestro medio se producen mermas por los propios sistemas de
manejo y transporte entre planta concentradora y depsitos de litoral en el orden del
0.1% aproximadamente y de similar forma entre los depsitos de litoral y el puerto de
embarque con 0.1%. La merma total es del orden del 0.2%.
Se puede estimar una merma monetaria si consideramos un lote de concentrado de cobre
de 5000 TMS, con una ley de 25% de cobre, a precio internacional de US $ 1842.20/TM
de cobre metlico (precio del 22/07/2000).
Pago por contenido metlico = (25-1.1)*1/100 *1842.20 = US $ 440.29 / TM Merma
estimada en trminos monetarios = 5000 TM * 0.2/100 * $ 440.29 / TM = US $ 4,402.90
Nota: Considera la deduccin de 1.1% por concepto de recuperacin metalrgica. El
ejemplo solo muestra los ingresos por cobre metlico y no por otros conceptos pagables
o deducibles presentes en el concentrado.
En el Cuadro N2 se observan los impactos ambientales por etapa del proceso.
IMPACTOS SOBRE LA FLORA

Las plantas terrestres y acuticas tienen capacidad para bioacumular plomo del
agua y suelo contaminado. En este caso, el plomo puede ser ingerido por
animales de pastura, y as ingresar a la cadena alimenticia terrestre.
Los sntomas txicos del plomo en la flora afectada incluyen alteracin en los
procesos de fotosntesis y respiracin, impidiendo la penetracin de luz a la
clula y perturbando el proceso de intercambio de CO2 con la atmsfera.
Algunos factores que determinan la disponibilidad del plomo hacia las plantas
son el pH, materia orgnica y tipo de suelo.
A pesar de la relativa tolerancia de cobre por especies de plantas, este metal es
considerado tambin como altamente txico. El exceso de iones Cu+2 y Cu+
puede originar dao a los tejidos y alteracin de la permeabilidad de la
membrana de las plantas.
Para la mayora de las especies, altas cantidades de Cu en el medio nutritivo son
txicos para el crecimiento. La inhibicin del crecimiento de la raz es una de las
respuestas ms rpidas a niveles txicos de Cu. El exceso de Cu daa la
estructura de la membrana.
Uno de los sntomas de toxicidad del zinc, observado comnmente en plantas, es
la clorosis.
Otro efecto es la necrosis marginal y reduccin del crecimiento de la raz.

Niveles altos de Zn en el medio nutriente disminuyen la absorcin de
fsforo y hierro.
La contaminacin ambiental de zinc influencia enormemente la
concentracin de este metal en las plantas. En los ecosistemas donde el
Zn es un contaminante en el aire, es probable que las hojas superiores de
las plantas concentren la mayora de este elemento. Por otra parte, las
plantas que
crecen en suelos contaminados con Zn acumulan una gran proporcin del
metal en las races.
Los sntomas de toxicidad del arsnico se describen de variadas formas,
como hojas marchitas, coloracin violeta, y decoloracin de las races.
Sin embargo, el sntoma ms comn es la reduccin del crecimiento.
El cadmio es un elemento fitotxico, debido a su capacidad de perturbar
ciertas actividades enzimticas. Como sntomas generales de toxicidad, se
tiene el retardo del crecimiento y dao
radicular, bronceamiento de las hojas en sus mrgenes, con clorosis y

enrojecimiento de venas y peciolos, enrollamiento de hojas y pardeamiento de
races.
La mayor preocupacin por la contaminacin ambiental con cadmio est en que
las plantas son un excelente reservorio, constituyndose en una fase clave en su
transporte hasta animales y hombres.
Los sntomas ms comunes de toxicidad de mercurio son la atrofia del crecimiento
de las semillas, del desarrollo de las races e inhibicin de la fotosntesis y, como
una consecuencia, una reduccin en la produccin.
El mayor riesgo con el mercurio est en que las plantas no necesariamente actan
como excluyentes de Hg ni indican a travs del rendimiento o vigor, el contenido
en hojas, as, pueden que aparenten ser vigorosas pero contienen cantidades de Hg
en niveles inaceptables para animales y el hombre.
CAPTULO XVI
ORGANISMOS
INTERNACIONALES
ILZSG
International Lead and Zinc Study Group
ILZSG fue formado por las Naciones Unidas en 1959
para:
Proporcionar oportunidades para las consultas
intergubernamentales peridicas sobre el comercio
internacional de plomo y zinc,
Proporcionar informacin continua sobre la
situacin de la oferta y la demanda de plomo y zinc
y su evolucin probable y para hacer estudios
especiales de la situacin mundial de plomo y zinc,
Considerar las posibles soluciones a los problemas
o dificultades que tienen pocas probabilidades de
ser resuelto en el desarrollo normal del comercio
mundial.
LME
LONDON METAL
EXCHANGE
La Bolsa de Metales de Londres (LME) es el mayor mercado del mundo

en opciones y contratos a futuro de metales no ferrosos con contratos
altamente lquidos. La LME tiene actualmente un volumen de ventas
superiores a US$8,500 mil millones anuales. La LME esta situada en
Leadenhall Street 56, Londres.
Los contratos a plazo del LME permiten que los productores, los
fabricantes, los comerciantes y los consumidores se aseguren contra los
riesgos de variacin de precios. La LME negocia actualmente ocho
metales, dos plsticos y un ndice que abarca los seis metales primarios.
Los ocho contratos de los metales de la LME son: grado A de cobre,
aluminio primario, plomo estndar, nquel primario, estao, zinc especial del
alto grado, aleacin de aluminio y aleacin de aluminio especial
norteamericano (NASAAC). Los contratos de los plsticos de la LME son el
polypropyleno (PP) y el polietileno lineal de la baja densidad (LL).
LBMA
London Bullion Market Association
La LBMA es una asociacin comercial internacional, que representa el
mercado de Londres en busca de oro y plata en lingotes, que tiene una
base de clientes global. Esto incluye la mayora de los de oro, la
celebracin de los bancos centrales, los inversores del sector privado, las
empresas mineras, productores, refinadores y fabricantes.
El trabajo en curso de la Asociacin abarca una serie de reas, entre ellas
el perfeccionamiento de las normas, la documentacin comercial y el
desarrollo de buenas prcticas comerciales. El mantenimiento de la buena
lista de entrega, incluyendo la acreditacin de nuevas refineras y la
reevaluacin peridica de las refineras de la lista, es la actividad central
ms importante de la LBMA.
COMEX
Commodity Exchange
El Commodity Exchange, Inc. conocido como COMEX es la principal
bolsa de comercio de futuros de metales, tales como oro, plata, cobre y
aluminio del mundo. El COMEX se fund en 1933 y durante los primeros
cuarenta aos sus negociaciones se centraron en el comercio del cobre,
la plata y el aluminio.
El 31 de diciembre de 1974, despus de que se levantara la prohibicin
sobre la posesin particular del oro, que estuvo vigente de 1934 a
1974 en EEUU, el COMEX lanz su primer contrato de futuros de oro
para posteriormente introducir en 1982 las opciones sobre futuros del
oro. El Commodity Exchange Inc. (COMEX) y el New York Mercantile
Exchange (NYMEX) se fusionaron oficialmente en una sola entidad, el 3
de agosto de 1994.
CIF
Cost, Insurance and Freight
Las siglas CIF (acrnimo del trmino en ingls Cost, Insurance and
Freight, Coste, seguro y flete, puerto de destino convenido) se refieren
a un incoterm o trmino de comercio internacional que se utiliza en las
operaciones de compraventa, en que el transporte de la mercanca se
realiza por barco (mar o vas de navegacin interior). Se debe utilizar
siempre seguido de un puerto de destino.
Los riesgos de la mercanca los asume el comprador en el pas de origen
cuando la mercanca ha sido cargada en el barco.
FOB
Free On Board
Las zs (acrnimo del trmino en ingls Free
On Board, franco a bordo, puerto de carga
convenido) se refieren a un incoterm, o
clusula de comercio internacional, que se
utiliza para operaciones de compraventa en
que el transporte de la mercanca se realiza
por barco (mar o vas de navegacin interior).
Se debe utilizar siempre seguido de un puerto
de carga. El incoterm FOB-puerto de carga
convenido es uno de los ms utilizados.
CIPEC
Consejo Intergubernamental de Pases Exportadores de Cobr

El Consejo Intergubernamental de Pases Exportadores de
Cobre (CIPEC) fue un cartel creado en 1967 en Lusaka por iniciativa
de Chile, primer exportador mundial de cobre, y que agrupa
a Per, Zaire y Zambia. Su objetivo era coordinar las polticas de los
pases miembros a fin de optimizar los ingresos provenientes de la
explotacin del cobre. En 1975, se unieron al CIPEC otros cuatro
pases: Australia, Indonesia, Papa Nueva Guinea y Yugoslavia; sin
embargo, fue disuelto en 1988.
En total, el CIPEC representaba alrededor del 30% del mercado mundial
de cobre y ms del 50% de las reservas mundiales conocidas. El intento
de sus miembros de conseguir un incremento de los precios fracas,
especialmente durante la crisis de1975-1976. Esta situacin conllev un
cambio de poltica de parte de Chile que puso fin en definitiva al cartel.
Varios expertos estiman que el poder de mercado del CIPEC era
insignificante,
pues
la demanda
residual que
enfrent
era
muy elstica (mucho mayor en comparacin con la Organizacin de
Pases Exportadores de Petrleo, por ejemplo).
CONTANGO
En el mbito de los mercados de futuros, el trmino contango o mercado
en contango, describe la situacin del mercado de un producto o activo
financiero, en la que el precio spot (precio del mercado de entrega
inmediata) del activo es inferior al precio a futuro del mismo. La situacin de
mercado en contango transmite que los actores del mercado (fabricantes
del bien o empresas que utilizan el bien en su proceso productivo o
especuladores) estiman que el precio del bien permanecer estable o subir
en el futuro. La situacin contraria es conocida como normal backwardation.
En los mercados de futuros se celebran contratos en los que se transmiten
activos a un precio establecido en el momento de la contratacin y que se
entregarn en una fecha futura y determinada. En el mercado del petrleo
por ejemplo, algunas situaciones de contango han reflejado expectativas de
futuras tensiones en el abastecimiento y llevan a producir acumulacin de
inventarios en los compradores del bien ante la expectativa de subida del
precio.
BACKWARDATION
Una situacin en la que el precio corriente al contado de un activo es
superior al precio corriente de un contrato de futuros emitido sobre
ese activo. Esto contrasta con el contango en el que el precio de
los futuros es superior al precio al contado.
Se designa as cuando, en un mercado de materias primas, se fijan
los precios del mercado de futuros: el precio de las materias producidas
en una fecha futura se supone superior al de las mismas producidas en
fechas
posteriores.
En los mercados de valores, la backwardation es la suma pagada por
una parte que juega a la baja a otra que juega al alza, por el derecho a
demorar la entrega de las acciones vendidas a plazo a precio prefijado.
PARTE VARIABLE DEL PRECIO DE LA

COMPRAVENTA OFRECIDA EN LA OPCIN
NSR
Adems de la parte fija del precio de
compraventa sealado en la seccin 3.1,
y una vez que se inicie la Produccin
Comercial (que se define en el
Apndice
4 de
este
informe)
el
Adquiriente pagar a Meln una parte
variable del precio que corresponde a
una regala Net Smelter Return (NSR).
Mtodo utilizado por PwC para valorizar
las concesiones mineras en este tipo de
transacciones, la metodologa ser
descrita en la seccin 4.
La parte variable del precio corresponde a
una tasa NSR, donde la tasa base tiene
un rango que flucta entre 0,8 1,4%
(clculo detallado en las siguientes
pginas de este informe), adems la
tasa base va escalando segn la
variacin del precio promedio anual del
cobre, de acuerdo a lo detallado en el
cuadro adjunto.
PRECIO VARIABLE PARA EJERCER LA OPCIN TASA BASE NSR
Para determinar el rango del NSR base,

PwC
consider
los
NSR
de
transacciones similares (cuadro 1) y
tom en cuenta las caractersticas y la
etapa de estudio en que se encuentran
los potenciales yacimientos metlicos
de Meln.
En
el cuadro 2, se detalla el rango

ajustado del NSR aplicable para esta
transaccin. El rango de la tasa base
ajustada flucta entre el 0,8 1,4%.
Los ajustes al rango NSR propuestos por

PwC
en
consideracin
a
las
caractersticas
tcnicas
de
dichas
propiedades mineras, incluyen los
siguientes conceptos:
1) Falta de derechos de agua.
2) Falta de estudios avanzados.
En las siguientes pginas se explica cada
ajuste.
Ajuste 1 Falta de derechos de agua:

Los potenciales yacimientos metlicos existentes dentro de las propiedades de Meln se
encuentran en zonas ridas del pas. El agua es uno de los insumos claves que puede
determinar el xito o fracaso de nuevos proyectos mineros. En el norte, prcticamente ya no
quedan recursos hdricos disponibles, lo que obligara hacer grandes inversiones para
desarrollar nuevas fuentes, como el agua de mar, o introducir desafiantes quiebres
tecnolgicas.
Asimismo, en estas zonas, los recursos de agua son utilizados con fines de regado y mineros, por
lo que, las empresas mineras frecuentemente se encuentran enfrentadas con los intereses de
los agricultores.
Para que las empresas mineras puedan ser abastecidas de agua, es posible que sean obligadas a
incurrir en costos de transporte para traer el agua del mar, as como en costos relacionados
con el proceso de desalinizacin.
Ajuste 2 Falta de estudios avanzados

Meln al ser una empresa dedicada a la fabricacin y comercializacin de cemento, no cuenta con
una estructura ni la experiencia adecuada para desarrollar programas de exploracin y
explotacin destinados a identificar en las concesiones mineras aquellas reas con el
potencial de contener depsitos metlicos.
La regala base ajustada (NSR) corresponde a una cantidad equivalente

entre el 0,8 1,4% de los retornos netos que la beneficiaria reciba de
la venta de los productos mineros provenientes de los potenciales
yacimientos metlicos.
APLICANDO EL NET SMELTER RETURN (NSR)

Calculo de los ingresos netos:
Como se seal anteriormente, PwC calcul el porcentaje del
NSR base ajustado comprendido en un rango entre 0,8% y
1,4%, donde la tasa base va escalando segn la variacin
del precio promedio anual del cobre. Este porcentaje es
aplicado a los ingresos netos de cada mina individual bajo
produccin comercial.
Los ingresos netos corresponden a:
CAPTULO XVII
BIBLIOGRAFA
www.lasbolsasdevalores.com
es.wikipedia.org
www.enciclopediafinanciera.com
servosa.pe
www.dinet.com.pe
www.minem.gob.pe
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geco.mineroartesanal.com
www.geoestadistica.com
www.gama-peru.org
www.bdigital.unal.edu.co
www.uclm.es
servindi.org
ANEXOS
INCOTERMS
Las reglas Incoterms (acrnimo del ingls international commercial terms, trminos
internacionales de comercio) son trminos, de tres letras cada uno, que reflejan las
normas de aceptacin voluntaria por las dos partes compradora y vendedora,
acerca de las condiciones de entrega de las mercancas, productos.1 2 3 Se usan
para aclarar los costes de las transacciones comerciales internacionales,
delimitando las responsabilidades entre el comprador y el vendedor, y reflejan la
prctica actual en el transporte internacional de mercancas.
La Convencin sobre contratos para la venta internacional de mercancas de las
Naciones Unidas (en ingls, CISG, U.N. Convention on Contracts for the
International Sale of Goods) en su Parte III Venta de las mercancas (artculos
25-88) describe el momento en que el riesgo sobre la mercanca se transfiere del
vendedor (fabricante o no) al comprador (sea este el usuario final o no), pero
reconoce que, en la prctica, la mayora de las transacciones internacionales se
rigen de acuerdo con las obligaciones reflejadas en los incoterms.
La CCI (Cmara de Comercio Internacional o ICC: International Chamber of
Commerce) se ha encargado desde 1936 (con revisiones en 1945, 1953, 1967, 1976,
1980, 1990, 2000 y 2010) de la elaboracin y actualizacin de estos trminos, de
acuerdo con los cambios que va experimentando el comercio internacional.
Actualmente estn en vigor los Incoterms 2010 (desde el 1 de enero de 2011).
INCOTERMS 2000 es un estndar internacional de trminos

comerciales, desarrollado, mantenido y promovido por la Comisin
de Derecho y Prctica Mercantil de la Cmara de Comercio
Internacional (CLP-ICC).
Los INCOTERMS son aquellos trminos utilizados en un contrato de
compraventa internacional, que definen cul de las dos partes
(vendedor o comprador) tiene la obligacin de asegurar la
mercanca, qu tipo de pliza debe adquirirse y quin paga la prima
de seguro.
EXW , FCA , FOB , FAS , CFR , CIF , CPT , CIP , DAF , DES ,
DEQ , DDU , DDP
Estos trece trminos estandarizados facilitan el comercio
internacional al permitir que agentes de diversos pases se
entiendan entre s. Son trminos usados habitualmente en los
contratos internacionales y cuya definicin est protegida por
copyright de ICC.
SIGNIFICADO DE LOS DIFERENTES INCOTERMS:
EXW(Ex Works / en fbrica) ... lugar convenido. "En fbrica"
significa que el vendedor realiza la entrega de la mercanca
cuando la pone a disposicin del comprador en el establecimiento
del vendedor o en otro lugar convenido (es decir, taller, fbrica,
almacn, etc.), sin despacharla para la exportacin ni cargarla en
un vehculo receptor.
FCA (Free Carrier / franco transportista)... lugar convenido. "Franco

transportista" significa que el vendedor entrega la mercanca, despachada
para la exportacin, al transportista nombrado por el comprador en el lugar
convenido. Debe observarse que el lugar de entrega elegido influye en las
obligaciones de carga y descarga de la mercanca en ese lugar. Si la
entrega tiene lugar en los locales del vendedor, este es responsable de la
carga. Si la entrega ocurre en cualquier otro lugar, el vendedor no es
responsable de la descarga.
FAS (Free Alongside Ship / franco al costado del buque)... puerto de carga
convenido). "Franco al costado del buque" significa que el vendedor realiza la
entrega cuando la mercanca es colocada al costado del buque en el puerto de
embarque convenido. Esto quiere decir que el comprador ha de soportar todos
los costes y riesgos de prdida o dao de la mercanca desde aquel momento.
El trmino FAS exige al vendedor despachar la mercanca en aduana para la
exportacin.
FOB (Free on Board / franco a bordo)... puerto de carga convenido. "Franco a

bordo" significa que el vendedor realiza la entrega cuando la mercanca
sobrepasa la borda del buque en el puerto de embarque convenido. Esto
quiere decir que el comprador debe soportar todos los costes y riesgos de
prdida o dao de la mercanca desde aquel punto. El trmino FOB exige al
vendedor despachar la mercanca en aduana para la exportacin.
CFR (Cost and Freight / coste y flete)... puerto de destino convenido.

"Coste y flete" significa que el vendedor realiza la entrega cuando la
mercanca sobrepasa la borda del buque en el puerto de embarque. El
vendedor debe pagar los costes y el flete necesarios para llevar la
mercanca al puerto de destino convenido, pero el riesgo de prdida o dao
de la mercanca, as como cualquier coste adicional debido a sucesos
ocurridos despus del momento de la entrega, se transmiten del vendedor
al comprador. El trmino CFR exige al vendedor el despacho aduanero de
la mercanca para la exportacin.
CIF (Cost, Insurance and Freight / coste, seguro y flete)... en puerto de

destino convenido. "Coste, segura y flete" significa que el vendedor realiza
la entrega cuando la mercanca sobrepasa la borda del buque en el puerto
de embarque convenido. El vendedor debe pagar los costes y el flete
necesarios para llevar la mercanca al puerto de destino convenido, pero el
riesgo de prdida o dao de la mercanca, as como cualquier coste
adicional debido a sucesos ocurridos despus del momento de la entrega,
se transmiten del vendedor al comprador. No obstante, en condiciones CIF,
el vendedor debe tambin procurar un seguro martimo para los riesgos del
comprador por prdida o dao de la mercanca durante el transporte. El
trmino CIF exige al vendedor despachar la mercanca para la exportacin.
CPT (Carriage paid to / Transporte pagado hasta)... lugar de destino

convenido. "Transporte pagado hasta" significa que el vendedor realiza la
entrega de la mercanca cuando la pone a disposicin del transportista
designado por l; siendo el vendedor el que, adems, debe pagar los costes
del transporte necesario para llevar la mercanca al destino convenido. Esto
significa que el comprador asume todos los riesgos y cualquier otro coste
contraido despus de que la mercanca haya sido as entregada.
CIP (Carriage and insurance paid to / Transporte y seguro pagados

hasta)... lugar de destino convenido. "Transporte y seguro pagados has"
significa que el vendedor realiza la entrega de la mercanca cuando la pone
a disposicin del transportista designado por l mismo pero, debe pagar,
adems, los costes del transporte necesario para llevar la mercanca al
destino convenido. Esto significa que el comprador asume todos los
riesgos y cualquier otro coste adicional que se produzca despus de que la
mercanca haya sido as entregada. No obstante, bajo el trmino CIP el
vendedor tambin debe conseguir un seguro contra el riesgo que soporta el
comprador por la prdida o dao de la mercanca durante el transporte. El
trmino CIP exige que el vendedor despache la mercanca de aduana para
la exportacin.
DAF (Delivered at Frontier / Entregada en frontera)... lugar convenido.

"Entregadas en frontera" significa que el vendedor realiza la entrega cuando
la mercanca es puesta a disposicin del comprador sobre los medios de
transporte utilizados y no descargados, en el punto y lugar de la frontera
convenidos, pero antes de la aduana fronteriza del pas colindante,
debiendo estar la mercanca despachada de exportacin pero no de
importacin. El trmino "frontera" puede usarse para cualquier frontera,
incluida la del pas de exportacin. Por lo tanto, es de vital importancia que
se defina exactamente la frontera en cuestin, designando siempre el punto
y el lugar convenidos a continuacin del trmino DAF.
DES (Delivered Ex Ship / Entregada sobre buque)... puerto de destino

convenido. "Entregada sobre buque" significa que el vendedor realiza la
entrega cuando la mercanca es puesta a disposicin del comprador a
bordo del buque, no despachada de aduana para la importacin, en el
puerto de destino convenido. El vendedor debe soportar todos los costes
y riesgos inherentes al llevar la mercanca al puerto de destino acordado
con anterioridad a la descarga.
DEQ (Delivered Ex Quay / Entregada en muelle)... puerto de destino convenido.

"Entregada en muelle" significa que el vendedor realiza la entrega cuando la
mercanca es puesta a disposicin del comprador, sin despachar de aduana
para la importacin, en el muelle (desembarcadero) del puerto de destino
convenido. El vendedor debe asumir los costes y riesgos ocasionados al llevar
la mercanca sobre muelle (desembarcadero). El trmino DEQ exige del
comprador el despacho aduanero de la mercanca para la importacin y el pago
de todos los trmites, derechos, impuestos y dems cargas exigibles a la
importacin.
DDU (Delivered duty Unpaid / Entregada derechos no pagados)... lugar de

destino convenido. "Entregada derechos no pagados" significa que el
vendedor realiza la entrega de mercanca al comprador, no despachada de
aduana para la importacin y no descargada de los medios de transporte, a su
llegada al lugar de destino convenido. El vendedor debe asumir todos los
costes y riesgos contraidos al llevar la mercanca hasta aquel lugar.
DDP (Delivered Duty Paid / Entregada derechos pagados)... lugar de destino

convenido. "Entregada derechos pagados" significa que el vendedor realiza
la entrega de la mercanca al comprador, despachada para la importacin y
no descargada de los medios de transporte, a su llegada al lugar de destino
convenido. El vendedor tiene las mismas obligaciones que bajo DDU, pero
adems paga los derechos de la importacin de la mercanca. Supone la
mayor obligacin y riesgos para el vendedor dentro de los Incoterms.
EXPOSICION DE LA COMERCIALIZACION DE
10 METALES
ORO
PRECIO ACTUAL:
ORO
PRODUCCION:
PRODUCCION METALICA POR EMPRESA
ORO
EXPORTACIONES
PRODUCCIN METALICA 2013

PARTICIPACIN POR REGIN
ORO
PROCESO DE COMERCIALIZACIN
ORO
APLICACIONES DEL ORO
El oro ejerce funciones crticas en ordenadores, comunicaciones,
naves espaciales, motores de aviones a reaccin, y otros muchos
productos.
Su alta conductividad elctrica y resistencia a la oxidacin ha
permitido un amplio uso como capas delgadas electro depositadas
sobre la superficie de conexiones elctricas para asegurar una
conexin buena, de baja resistencia.
Como la plata, el oro puede formar fuertes amalgamas con el
mercurio que a veces se emplea en empastes dentales.
PLATA
PRECIO ACTUAL:
PLATA
PRODUCCION
PLATA
EXPORTACIONES

PLATA
PROCESAMIENTO
(UCHUCCHACUA)
DE
LA
PLATA
BUENAVENTURA
Mtodo De Explotacin
Corte y relleno ascendente debido a la irregularidad de su mineralizacin.
Perforacin horizontal con jumbos, upper drill y perforadoras jackleg.
Voladura controlada.
Sostenimiento con split sets, cuadros de madera, shotcrete, cimbras, gatas de friccin,
Wood Packs, pernos de anclaje y mallas electrosoldadas.
Acarreo con scooptram, transporte con camiones de bajo perfil de 20 tons de capacidad o
locomotoras de batera y troley con carros U 35, Granby.
Izaje a travs de dos Piques: Master shaft y Pique Luz
Drenaje del agua de la mina por gravedad a travs del tnel Patn con una longitud de
4560 mts..
Relleno de los tajeos: 80% detrtico y 20 % hidrulico.
PLATA
CONTRATOS COMERCIAL
Los requerimientos son procesados exclusivamente a travs del rea de Compras y
Contratos.
Los clientes internos de Compaa Minera Antamina S.A. no podrn solicitar las cotizaciones
o presupuestos directamente a los proveedores, slo est autorizada el rea de Compras y
Contratos.
Los clientes internos de Compaa Minera Antamina S.A. podrn solicitar a los proveedores informacin tcnica o
aclaracin de las cotizaciones o presupuestos, con conocimiento del rea de Compras y Contratos, pero no estn
autorizados a negociar los trminos comerciales como precios, forma de pago, etc. ni llegar a un acuerdo comercial.
El rea de Compras y Contratos analiza constantemente el mercado de bienes y servicios para buscar proveedores
potenciales sostenibles en el tiempo que cumplan con los requerimientos de nuestra compaa.
El rea de Compras y Contratos elabora anualmente un programa de visitas a proveedores potenciales y Socios
Estratgicos.
El rea de Compras y Contratos organiza talleres de exposicin con proveedores y contratistas a fin de dar a conocer
nuestras polticas, requerimientos, formas de trabajo y tambin dar oportunidad de desarrollo a nuevos proveedores.
APLICACIONES DE LA PLATA
La plata es el mejor conductor elctrico y es utilizada para este propsito en componentes
electrnicos. Tambin es la base de la industria fotogrfica en forma de sales
fotosensitivas. Al igual que otros metales nobles, tiene buena resistencia a la corrosin y es
usada en la industria de refrigeracin. Tambin en aparatos domsticos, aleaciones para
soldaduras, joyera, entre otros usos.
COBRE
PRECIO ACTUAL
COBRE
PRODUCCION
COBRE
EXPORTACIONES

COBRE
EL
PROCESO
ANTAMINA
DEL
COBRE
METALURGIA (PROCESO DE TRATAMIENTO)

Se trata de una mena oxidada, como puede
ser malaquita (CuCO3), la brochantita
(CuSO4 ) 3Cu(OH)2)) o la cuprita (Cu2,O) se
le acondiciona en una pila (montculo de
mineral) donde se le rosea con una
solucin de cido sulfrico, en el proceso
denominado de lixiviacin, obtenindose
en esta etapa la llamada solucin rica o
preada que consiste en agua, sulfato de
cobre e impurezas. En la siguiente etapa,
denominada de purificacin, se somete, la
solucin rica, a la accin de solventes
orgnicos, dejando en la solucin cido
sulfrico regenerado e impurezas, los que
son retornados a las pilas.
El electrolito cargado pasa a las celdas de electrodeposicin, en donde el electrolito se

descompone por accin de la corriente elctrica, depositndose el cobre en el ctodo
de la celda, y obtenindose un cobre de lata pureza (99,99%). El electrolito estril
vuelve a unirse al solvente cargado para tomar el cobre y renovar el ciclo.
COBRE
Los concentrados se comercializan normalmente mediante contratos de larga duracin (largo plazo)
y lo que se negocia, fundamentalmente, en una transaccin comercial de concentrados de cobre,
son lo siguiente factores:
Las frmulas para establecer las deducciones por prdidas en la fundicin y los pagos de los
asumido por el Vendedor, y el Cargo por Refinanciacin es simplemente el costo de refinacin. A
estos costos se le denomina maquila de fundicin y maquila de refinacin; La fecha de pago, que
es considerada clave en la negociacin debido al costo del dinero. El contrato realizado para la
comercializacin del bullion es la siguiente:
CONTRATO N. OO7C/96
HIDROMET S.A. CON R.U.C. 29127859 Y DOMICILIO EN CALLE SAN MARTIN N. 351-OFICINA N. 201,
MIRAFLORES, LIMA 18, REPRESENTADA POR SU PRESIDENTE SRE. ......., EN ADELANTE DENOMINADA
HIDROMET Y CIA MINERA MOROCOCHA S.C.R.L. CON R.U.C. 18096072 Y DOMICILIO EN SUCRE 801,
LAMBAYEQUE, CHICLAYO, REPRESENTADA POR SU GERENTE GENERAL SR.
L.E. NO.
, QUE EN
ADELANTE SE DENOMINARA EL PRODUCTOR, CELEBRAN POR EL PRESENTE DOCUMENTO UN
CONTRATO DE COMPRA-VENTA DE MINERALES CONCENTRADOS EN LOS TERMINOS Y CONDICIONES
SIGUIENTES:
COBRE
1.
PRODUCTO
Concentrado de flotacin de cobre producidos por EL PRODUCTO procedente de la

mina Orolcocha 1, ubicada en el distrito de Pitipo, provincia de Ferreafe del
departamento de Lambayeque con los siguientes ensayes aproximados:
Cu: 30 35%
As: 0.05 0.3%
Ag: 30 35 oz / TC Sb: 0.05 0.3%

Au: 0.01 0.03 oz / TC
Zn: 0.50 3.00%
Bi: 0.01 0.1%
Hg: 1 a 5 ppm
La existencia de otros elementos considerados dainos, as como el hecho de que el

ensaye de algunos de los elementos quedase fuera de los rangos descritos haran
necesaria una revisin de estas condiciones.
2.
CANTIDAD

3.
ENTREGA
Se efectuara en plataforma de camin en el depsito de que HIDROMET designe en el

Callao.
COBRE
4.
PAGO POR METALES
Cobre: al contenido se le deducir 1.2 unidad y el saldo se pagar al promedio de la cotizacin

ms baja diaria de las cuatro cotizaciones oficiales del LME para Cobre Grado A, tal como se
publiquen en el Metal Bulletin durante el perodo de cotizaciones.
Plata: el 95% del contenido, sujeto a una deduccin mnima de 50 gr./TM, el saldo se pagar al
promedio de la cotizacin London Spot expresada en US$ centavos por onza, tal como se
publique en el Metal Bulletin durante el periodo de cotizaciones.
Oro:
el 95% del contenido, sujeto a una deduccin mnima de 1 gr./TM se pagar al promedio
de la cotizacin London Afternoon, tal como se publiquen en el Metal Bulletin durante el
periodo de cotizaciones.
5.
MAQUILA
Se deducirn US$ 193.00 por TMS de concentrados entregados en el depsito del Callao.
6.
GASTOS DE REFINACIN
Cobre: Se deducirn US$ 0.10 por libra pagable, basados en un precio del cobre de US$
Plata
Oro :
COBRE
7.
PENALIDADES
Arsnico: Se deducirn US$ 2.00 por TMS por cada 0. 1% por encima de 0.20%
Antimonio: Se deducirn US$ 2.00 por TMS por cada 0.1% por encima de 0.20%
Bismuto: Se deducirn US$ 2.50 por TMS por cada 0.01% por encima de 0.05%
Plomo + Zinc: Se deducirn US$ 2.50 por TMS por cada 1.00% por encima de 4.00%
Mercurio: Se deducirn US$ 10.00 por cada 10 ppm por encima de 50 ppm.
8.
Para los lotes cerrados entre los dias 1ero y 15 (ambos inclusive) de un mes, ser la primera semana calendario
del mes inmediato siguiente. Para los lotes cerrados entre los das 16 y el ultimo da del mes, ser la tercera
semana del calendario del mes inmediato siguiente.
Se considerar como primera semana calendario de un mes aquella cuyo da 1ro es a mas tardar su da mircoles.
El promedio de dicha semana se completar con las cotizaciones del da o los das del mes anterior comprendidos
en la misma semana.
9.
PAGOS
Se efectuar un slo pago final del valor total de cada lote a los 45 das despus de la fecha de cierre de lote. Los
pagos y los adelantos sern hechos en US$ y tendrn valor cancelatorio.
10. ADELANTOS
HIDROMET podr otorgar adelantos de pago en cuenta corriente hasta por el 80% del valor estimado de cualquier
existencia de concentrados en el depsito del Callao, una vez que se conozcan sus ensayes.
COBRE
11.

usuales. EL PRODUCTOR o el representante que designe por escrito, podr estar presente en todas las
operaciones. La ausencia de dicho representante se considerara una renuncia este derecho.
12.
MERMA
13.
ENSAYES
Knight del Per S.C.R.L., cuyo costo ser compartido al 50% entre las partes, o los que resulten del canje de
los anlisis que determinen cada una de las partes, el cual se efectuar en las oficinas de HIDROMET en una
fecha fijada de comn acuerdo. Si las diferencias entre los resultados canjeados no son superiores a:
Cobre: 0.50 %
Plata: 0.50 oz./TM
Oro: 1.00 gr./ TM
Arsnico: 0.20 %
Antimonio: 0.10 %
Bismuto: 0.02 %
Plomo: 0.30 %
Zinc: 0.30 %
Se tomar como contenido definitivo, para cada elemento y para cada lote, el promedio entre los resultados
canjeados.
Si las diferencias resultan superiores a las indicadas se ordenarn anlisis dirimentes, los que se efectuarn
en los siguientes laboratorios alternativamente por lotes:
SGS del Per S.A.
Alfred Knight del Per S.C.R.L.
Si alguno de estos laboratorios es utilizado por alguna de las partes como su representante o para efectuar
sus anlisis, ser excluido como dirimente.
COBRE
14.
IMPUESTOS
Dado que los concentrados estn destinados a la exportacin, sern de cargo del PRODUCTOR los impuestos
creados o por crearse que afecten la exportacin de sus concentrados.
15.
FUERZA MAYOR
Se entiende por Caso Fortuito, todo acontecimiento producto de la naturaleza y por fuerza mayor, toda
situacin producto de un acto del hombre, tipo legislativo, de gobierno, de autoridad mayor, o de paralizacin
de labores o huelga, ambos cuya remocin o control no depende de la voluntad de las partes.
En el caso que se produzca cualquier Caso Fortuito o de Fuerza Mayor, fuera del control de las partes, su inicio y
termino deber ponerse en conocimiento por la parte afectada dentro de las 48 horas de concurrido uno de
otro, a la parte no efectuada, en forma escrita, debiendo describir claramente la ocurrencia de la Fuerza Mayor
Si por causa de Caso Fortuito o Fuerza Mayor se suspendiera o redujera la capacidad operativa de la mina,
concentradora u otras instalaciones de donde se obtienen los concentrados del presente contrato o se
suspendiera o redujera la capacidad operativa de la fundicin, refinera u otras instalaciones para las que estn
destinados los concentrados del presente contrato, el contrato ser excluido por un periodo igual al periodo de
suspensin de las entregas. Si este periodo se extiende por mas de 60 das, la parte no afectada como
resultado del Caso Fortuito o Fuerza Mayor, tendr la opcin de reducir el volumen pactado en este contrato
parcial o totalmente equivalente al volumen afectado por la suspensin, o de lo contrario exigir la entrega del
volumen total del material pactado una vez finalizado la misma, extendiendo ambas partes el contrato por un
periodo igual a la de suspensin de entregas.
La fuerza mayor no ser aplicable para materiales para los cuales una nave ya haya sido contratada (el
Comprador dar aviso por escrito de las fechas estimadas de embarque y el Vendedor indicara por escrito su
mejor estimado de entregas para dichos embarques). De esta forma ser por cuenta del vendedor el eventual
falso flete que pudiera existir solo por aquel tonelaje dejado de entregar a tiempo que realmente haya
ocasionado el pago de un falso flete, para el embarque correspondiente.
Si una situacin de Fuerza Mayor surgiera por lo que se tuviese que posponer o suspender alguna entrega, el
Comprador tiene el derecho de recomprar los contenidos metlicos previamente coberturados en bolsa, de los
concentrados afectados y trasferir todos los beneficios o costos incurridos al Vendedor.
COBRE
17.JURISDICCIN
Para efectos del presente contrato, ambas partes se someten a la
jurisdiccin de la provincia de Lima.
18.DEFINICIONES
a. Los trminos Tonelada y Tonelada Mtrica equivalen a 1000
kilogramos (kilos) o 2204.62 libras, en base hmeda (TMH) o seca
(TMS) como se indique especficamente en cada caso.
b. El trmino unidad equivale al 1 % de una Tonelada Mtrica Seca.
c. El trmino libra equivale a 453.5929 gramos.
d. El trmino onza equivale a 31.1035 gramos.
e. Los montos de dinero establecidos US$ (dlares) se refieren a la
moneda nacional de los Estados Unidos de Norteamrica.
p. HIDROMET S.A.
General
p. CIA. MINERA OROLCOCHA Gerente
COBRE

MA + 1
MA + 2
MAMA
(Precio 15/6/03 + Precio 15/7/03) : 2
PRECIO BASE
(MENOS)
Tratamiento
Refinacin
_____________
PRECIO VENTA
(MENOS)
Seguro
Flete

ZINC
PRECIO ACTUAL
ZINC
PRODUCCION
ZINC
EXPORTACIONES

ZINC
EL PROCESAMIENTO DEL ZINC
ZINC
USOS DEL ZINC
El zinc es usado principalmente como proteccin del acero contra la
corrosin (galvanizado).
Elaboracin de bronce (aleacin cu y zn).
Usos industriales (bateras, pigmentos, cremas, cosmticos, entre
otros).
Usos en la industria farmacutica.
Uso como micronutriente para el ser humano, plantas y animales.
El principal uso del zinc es en la construccin y en el transporte
(fabricacin de automviles)
PLOMO
PRECIO ACTUAL
PLOMO
PRODUCCION
PLOMO
EXPORTACIONES

PLOMO
EL PROCESAMIENTO DEL PLOMO
Para la produccin de los metales no ferrosos se
establecen como base los siguientes procesos.
1. Extraccin
2. Refinado o concentrado
3. Fusin
4. Afinado
PLOMO
CONTRATO COMERCIAL
1.- ANTECEDENTES.
Pb: 40 a 55%.
Ag: 110 a 130 Oz/TM.
Bi: 0.02 a 0.05%.
Zn: 4 a 8%.
Au: 1.5 a 2.5 Oz/TM.

Sb: 1 a 1.2%.
As: 1.2 a 1.8%.

Hg: 20 a 30 ppm.

ao.
2.3.- ENTREGA.El productor deber entregar los concentrados en condiciones CPT en el depsito del Comprador,
ubicado en la Av. Noel Gaviota # 880 Callao
PLOMO
CONTRATO COMERCIAL
Plomo: El 95% del contenido, con una deduccin mnima de 3 unidades, se pagara al promedio de la cotizacin ms
baja diaria entre las cuatro cotizaciones oficiales del LME expresada en US$ por tonelada, tal como se publica en el
Plata:El 95% del contenido, con una deduccin mnima de 50 gr/TM, se pagara al promedio de la cotizacin London
Spot, expresada en US centavos por onza, tal como se publica en el Metal Bulletin durante el periodo de cotizaciones.
Oro: El 95% del contenido, sujeto a una deduccin mnima de 1.50 gr/TM, se pagara al promedio de la cotizacin
London Final expresada en US$ por onza, tal como se publica en el Metal Bulletin durante el periodo de cotizaciones.
2.5.- MAQUILA.
Se deducir US$ 210.00 por TMS entregada en posicin CPT depsito del COMPRADOR. Esta maquila esta basada en
un precio de plomo de US$ 500/TM, aumentar en US$ 0.15/TM por cada US$ 1.00/TM que el precio del plomo suba
con relacin a la base.
Oro: Se deducir US$ 10.00 por onza pagable.
Arsnico
: US $2.50/TMS por cada 0.10% sobre 0.30%.

PLOMO
CONTRATO COMERCIAL
mes siguiente. Para los lotes entregados en la segunda quincena de cada mes, ser el promedio de la tercera
semana del mes siguiente. Se considerara como primera semana calendario de un mes aquella cuyo da
primero, es a ms tardar su da Mircoles. El promedio de dicha semana se completara con las cotizaciones
del da o los das del , mes anterior comprendidos en la misma semana.
4.- PAGOS.
Los pagos y los adelantos sern hechos en dlares americanos (US$), segn regulacin vigente al momento
del pago y tendrn valor cancelatorio.
depsito, tan pronto como se conozcan los ensayes.
Estos adelantos estarn sujetos al cargo de intereses, con una tasa de Prime Rate ms 3%, aplicable hasta la
Estas operaciones se efectuaran en el depsito del COMPRADOR en el Callao de acuerdo a los procedimientos
usuales.
PLOMO
CONTRATO COMERCIAL
7.- MERMA.Al peso final se aplicara una deduccin de 1.0% del peso neto entregado como compensacin por las
mermas que se incurran en el almacenamiento, transporte y manipuleo.
8.- ENSAYES.Sern finales los anlisis de tipo lote que determinen alternativamente los laboratorios A. H. Knight del Per
SCRL, Inspectorate Griffith del Per o J. Ramn del Per, cuyo costo ser compartido al 50% entre las partes.
9.- ARBITRAJE.
As mismo, las partes acuerdan que en caso que la discrepancia o controversia no lograra ser resulta en la
forma prevista en el prrafo anterior, cualquier litigio, pleito, controversia, duda, discrepancia o reclamacin
resultante de la ejecucin o interpretacin de este contrato o de los documentos complementarios o
modificatorios o relacionados con el, directa o indirectamente as como, cualquier caso de incumplimiento,
terminacin rescisin, resolucin, nulidad o invalidez del mismo, o cualquier otra causa relacionada con este
contrato, ser sometido a un procedimiento y fallo inapelable de un tribunal Arbitral compuesto por tres
rbitros, el mismo que fallara de acuerdo a Derecho.
derechos y obligaciones contradas con la otra parte, total y parcialmente a una empresa afiliada de la parte
que solicita la cesin; garantizando sin embargo, que la parte que esta efectuando la cesin, mantenga
conjuntamente de todas las obligaciones del COMPRADOR y el PRODUCTOR, descritas en el presente
contrato. Ninguna de las partes podr ceder total o parcialmente este contrato a una compaa afiliada sin
contar con el consentimiento previo de la otra parte, quien no podr rechazarlo sin justificacin razonable.
PLOMO
CONTRATO COMERCIAL
11.- IMPUESTOS.
Dado que los concentrados materia de este contrato son vendidos con entrega en deposito del COMPRADOR, EL PRODUCTOR deber incluir en
su factura al COMPRADOR el impuesto general a las ventas el cual EL comprador esta obligado a pagar.
Asimismo, dado que los concentrados estn destinados a la exportacin, sern transferidos a EL PRODUCTOR los impuestos creados o por
crearse que afecten la exportacin de sus concentrados cuando el COMPRADOR realice la exportacin de los mismos. El procedimiento y forma
de la transferencia del valor de estos impuestos ser mutuamente acordada.
12.- FUERZA MAYOR.
Se entiende por caso Fortuito, todo acontecimiento producto de la naturaleza as como el resultado de hechos por los que exista ausencia de
culpa para las partes directamente envueltas y por Fuerza Mayor, toda situacin producto de un acto del hombre, tipo legislativo, de gobierno
de autoridad mayor, o de paralizacin de labores o huelga, ambos cuya remocin o control no depende de la voluntad de las partes.
En caso que se produzca cualquier caso fortuito o de fuerza mayor, fuera del control de las partes, su inicio y termino deber ponerse en
conocimiento por la parte afectada dentro de las 48 horas de ocurrido uno u otro, a la parte no afectada, en forma escrita, debiendo describir
claramente la ocurrencia de la fuerza mayor.
El ttulo de propiedad pasara del
PRODUCTOR.
PRODUCTOR
a EL COMPRADOR, en cuanto este efecte algn adelanto o pago por el producto al
El riesgo de prdida del material pasara del PRODUCTOR a EL COMPRADOR al momento del ingreso de los concentrados al depsito del
COMPRADOR.
Para efectos del presente contrato, ambas partes se someten a la jurisdiccin de la provincia de HUARAZ y la ley aplicable es la ley Peruana.
Productor/Vendedor.
COMPRADOR.
HHP del Per.
Sr. Adn Prez Asto.

Gerente General

Gerente General
PLOMO
APLICACIONES
El plomo se emplea en grandes cantidades en la fabricacin de:
Bateras y pilas,
Revestimiento de cables elctricos.
Redes de tuberas,
Aparatos de rayos X.
Blindaje protector de materiales radiactivos.- Debido a su elevada

densidad y propiedades nucleares
Entre las numerosas aleaciones del plomo se encuentran:
Soldaduras - balas ( m. c/arsnico)
Metal tipogrfico (caracteres de imprenta)- medidas de capacidad
Cojinetes metlicos
MOLIBDENO
PRECIO ACTUAL
MOLIBDENO
PRODUCCION
La produccin anual de este metal ascendi a 18,140 T.M.F., que representa un

crecimiento acumulado del 8.04% respecto al ao 2012.
La participacin en la produccin nacional de este metal por parte de Southern Per
Cooper Corp. Del 42.97% y su tasa de crecimiento anual del 6.36%, se aade a la tasa de
incremento de 45.68% de las actividades de Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. con una
produccin de 5,801 T.M.F. cuya ponderacin en la produccin nacional corresponde al
25.05%. HIERRO Shougang Hierro Per, nico productor de concentrados de hierro a
nivel nacional ubicado en el departamento de Ica, tuvo una produccin de 433,136 T.L.F.
en el mes de diciembre de 2013, y una produccin acumulada en el 2013 de 6,680,659
T.L.F, que es similar a la registrada en el ao 2012 con una ligera disminucin del 0.06%.
La empresa tuvo durante el ao hasta 2 paralizaciones debido a huelgas, las cuales
afectaron su desempeo.
MOLIBDENO
EXPORTACIONES
EL PROCESAMIENTO DEL
MOLIBDENO
ESTAO
PRECIO ACTUAL
ESTAO
PRODUCCION

La produccin nacional de estao, a cargo de la empresa Minsur en
el mes de diciembre fue de 2, 096 T.M.F, siendo 7.28% mayor
respecto a lo registrado en diciembre del 2012, sin embargo en el
acumulado del 2013, esta fue de 23,668 T.M.F, que es 9.33% menor
comparado con la produccin del 2012.
ESTAO
EXPORTACIONES
EL PROCESAMIENTO DEL ESTAO

Ore proceso de lavado: Las materias primas, lo cual es fangoso y con la propiedad fuerte
cementacin, se deben lavar y deshacerse de los lodos antes de que el proceso de
separacin. Podemos realizar el proceso de separacin en la arandela de mineral de
cilindro, de la artesa arandela mineral, o llevar a cabo el proceso en una planta de
ensamblado por varias mquinas.
Deslamado
Trituracin
Proyeccin
Evaluacin
Mezcla
Pesado-media del proceso
ESTAO
USOS DEL ESTAO:

Fabricacin de hojalata, lmina de hierro o acero que
es baada con estao por las dos caras para otorgarle
resistencia a la corrosin.
Soldadura: aleada con plomo.
Productos qumicos.
Bronces, aleado con cobre.
Polvo de estao.
HIERRO
PRECIO ACTUAL
HIERRO
PRODUCCION
EXPORTACIONES
HIERRO
PROCESAMIENTO DEL HIERRO Y ACERO
HIERRO
1 Etapa:
REDUCCIN DEL MINERAL
2 Etapa:
FABRICACIN DEL ACERO
HIERRO
3 Etapa
LAMINACION DEL ACERO 1
3 Etapa
HIERRO
3 Etapa
3 Etapa
HIERRO
USOS DEL ACERO
El acero, que es una aleacin de hierro y carbono, es una de las
aleaciones de mayor consumo en el mundo comparable al
consumo de los alimentos. Sus proporciones son alrededor de
99% de hierro y 1% de carbono. La industria automotriz es la
que consume la mayor cantidad de acero, especialmente en la
estructura de los autos. Tambin se utiliza en la estructura de
los barcos y en los tanques de depsitos de diversas industrias.
Cuando el acero contiene titanio, o niobio, se utiliza en la
industria aeronutica para los labes de los aviones.
TUNGSTENO
PRECIO ACTUAL
TUNGSTENO
PRODUCCION
EL PROCESAMIENTO DEL TUNGSTENO

Fundicin de tungsteno y el mtodo de refinacin de fuego son dos tipos de ley de aguas. El
uso del concentrado de wolframio o de fundicin de concentrado de scheelita, pero el
proceso de fundicin diferente, por lo tanto los depsitos wolframita, scheelita no, tenemos
que cada yacimiento, cada uno de las reservas calculadas. Cuando el mineral wolframita,
scheelita coexiste en conjunto, para elegir a un concentrado de tungsteno negro y
concentrado de scheelita para la fundicin, respectivamente. La fundicin de materias
primas minerales como el mineral de tungsteno concentrados de tungsteno, que contiene
WO3 debe cumplir o superior al 65%. El pirometalrgico en la aleacin de tungsteno (con W>
70% o> 65) por la Ley de Aguas, una fusin de tungsteno sdico positivo, calcio APT o de
tungsteno, etc Por ltimo, se transformarn nuevamente en trixido de tungsteno (con
WO3> = 99,9%), entonces la reduccin de agente (generalmente hidrgeno) se reduce a
polvo de tungsteno (con W> = 99,9%) y as sucesivamente.
ALUMINIO
PRECIO ACTUAL
ALUMINIO
EL PROCESAMIENTO DEL ALUMINIO
El proceso utiliza como materia prima las bauxitas y consiste, en una
solucin acuosa de sosa a alta temperatura.
Los distintos subprocesos del proceso Bayer son: la digestin de la bauxita
molida en una solucin de sosa concentrada, en la que se produce la
reaccin siguiente:
Al2O3 n H2O(s) + 2NaOH(ac) --------- 2NaAlO2(ac) + (n+1) H2O
mediante el cual se pasa a solucin el aluminio, dejando como residuo
slido inatacado la mayora de las impurezas que le acompaan en la
bauxita, principalmente xidos de hierro y titanio.
El subproceso siguiente es la precipitacin del aluminio de la solucin rica,
lo que se consigue por enfriamiento de aqulla y dilucin, favorecindose
la precipitacin del hidrxido mediante la siembra. La reaccin es la
siguiente:
2NaAlO2(ac) + 4H2O-------- Al2 O3 . 3H2O(s) + 2NaOH(ac)
El hidrato que se precipita es siempre el trihidrato, independientemente
de que, en la bauxita, el aluminio se encuentre como monohidrato
ALUMINIO
USOS DEL ALUMINIO:
Los usos que se da al aluminio actualmente son mltiples y podemos dividirlos por sectores:
Electricidad y comunicacin
Transporte
Edificacin y Construccin
Envases
Otros usos:
En la industria qumica el aluminio y sus aleaciones se utilizan para fabricar tubos,
recipientes y aparatos. Por su elevada conductividad trmica, el aluminio se emplea en
utensilios de cocina. Adems, no hay que olvidar la presencia en nuestra vida cotidiana del
papel de aluminio de 0,018 cm. de espesor, que protege los alimentos y otros productos
perecederos El aluminio se utiliza tambin en reactores nucleares a baja temperatura
porque absorbe relativamente pocos neutrones. La resistencia a la corrosin al agua del
mar del aluminio tambin lo hace til para fabricar cascos de barco y otros mecanismos
acuticos.
En definitiva, el aluminio es el elemento ms abundante de la corteza terrestre despus del
oxgeno y el silicio y adems puede ser reciclado infinitamente sin por ello perder un pice
de sus cualidades. Las aplicaciones son infinitas y su demanda crece da a da. Un material
idneo para el mundo actual y que respeta el medio en el que vivimos.
Au-ORO
INTRODUCCION
GENERALIDADES
El oro, metal conocido y usado desde la antiguedad en el Per, generalmente se
encuentra asociado a minerales de plata y cobre en yacimientos primarios, en forma de
vetas y diseminados, en yacimientos polimetlicos de Pb y Zn, en yacimientos aluviales
(secundarios) en la zona norte y sur oriental del pas y en yacimientos diseminados de
origen volcnico de baja ley.
PROCESO EXTRACCION
Cuando el oro se encuentra en estado libre y la plata que lo acompaa como cloruro,
sulfuro o en estado natural, el proceso comienza con la acumulacin del mineral en pilas
o rumas, donde es regada con cianuro de sodio, que al cabo de cierto tiempo disuelve el
oro y la plata. La solucin rica se capta en una poza que es bombeada a la planta de
tratamiento, en la que es clarificada y desoxigenada, para luego pasar a la precipitacin
con polvo de zinc por el sistema Merrill-Crowe. El precipitado contiene todo el oro, la
plata y el cobre si lo hubiere; se funde primero en un regulo de dor, que es como se
llama esta aleacin impura y luego se refunde en lingotes que se enva a refinar o a
vender.
CARACTERSTICAS DEL ORO

El oro es un metal que se encuentra presente en la naturaleza y casi
siempre se encuentra en la corteza terrestre combinado con la plata, y en
algunos casos con el mercurio, hierro u otros metales. Entre sus
principales caractersticas se puede indicar que el Oro:
Es uno de los metales ms blandos
Es un excelente conductor elctrico y trmico, incluso mejor que el cobre,
pero su alto costo impide su masificacin en las conexiones elctricas.
Es de color amarillo brillante, suave, denso, maleable y dctil.
Tiene una alta resistencia a la alteracin qumica por parte del calor, la
humedad y la mayora de los agentes corrosivos, por lo que se le usa
en la acuacin de monedas y en la joyera.
Resulta soluble slo en agua de cloro, agua regia o una mezcla de agua y
cianuro de potasio.
USOS DE ORO
Por sus propiedades de resistencia a la corrosin, conductividad,
maleabilidad,
ductilidad
y
reflectividad
es
empleado
principalmente en joyera, medicina (odontologa), electrnica,
computadora y como respaldo financiero de los bancos.
PRODUCCIN METLICA DEL ORO
POR
EMPRESA:
POR REGIN:
ESTADISTICAS ORO
POLITICA MINERA, POLITICA COMERCIAL

CIA. MINERA YANACOCHA
Yanacocha es una empresa minera constituida por 8 mil trabajadores, que
viven junto a sus familias en la ciudad de Cajamarca. 104 empresas locales
de bienes y servicios son proveedoras directas de Yanacocha. Las
operaciones estn en una zona que cuenta con 65 comunidades cercanas
con 20 000 habitantes que se han visto beneficiados por los proyectos de
salud, educacin, saneamiento e infraestructura impulsados por la
empresa.
Tras 10 aos de exploraciones en 1990 se iniciaron los estudios de
factibilidad para los trabajos en una planta piloto para lixiviacin en pilas.
Luego de resultados exitosos en la planta piloto, en 1992 se inici el
proyecto. Durante el inicio de las operaciones de Carachugo se produjo la
primera barra de Oro, el 7 de agosto de 1993. Ese ao se alcanz 81,497
onzas de oro producido.
El segundo yacimiento, Maqui Maqui, se comenz a explotar en 1994 y la
produccin del primer milln de onzas se complet el 3 de febrero de 1996.
Ese mismo ao se iniciaron los trabajos en la mina San Jos, y en 1997 de
la mina Cerro Yanacocha. Actualmente se encuentran en operaciones los
proyectos de Yanacocha y La Quinua.
POLITICA
Promover filosofa empresarial responsable, con seguridad para
los trabajadores, cuidando el medio ambiente, y estableciendo
una relacin amigable con las comunidades locales, su cultura y
con la comunidad nacional.
Propiciar el desarrollo de procesos de transformacin de los
minerales
Desarrollo racional
ambiente.
de
los
recursos,
respetando
el
La inversin y la produccin a cargo de la empresa privada.

El rol del Estado: concedente, normativo y promotor
medio
POLITICA DE COMERCIALIZACION
GEOLOGIA
GEOLOGIA DE YANACOCHA
La geologa del rea minera consta de rocas volcnicas de la era terciaria que recubren un
basamento cretceo. Las rocas volcnicas terciarias incluyen piroclsticos, tobas volcnicas
e intrusiones andesticas que han sido clasificadas en cinco unidades principales:
Intrusivos y piroclsticos jvenes.
Andesita superior.
Piroclsticos ricos en lticos.
Piroclsticos principales.
Andesita inferior.
Estas unidades principales, segn se describe en el estudio realizado por LORAX
Environmental, Yanacocha Informe de Aguas Freticas en el Emplazamiento (LE, 2004a),
estn dispuestas en capas horizontales aunque existen fallas que causan desplazamientos.
Las principales fallas son Encajn que tiende al noreste-suroeste y La Quinua que tiende al
noroeste-sureste. La mineralizacin tiene lugar principalmente en las unidades piroclsticas
principales y ricas en lticos y est controlada en buena parte por caractersticas
estructurales locales y regionales y relacionadas con intrusiones andesticas.
GEOLOGA Y EXPLORACIN DEL YACIMIENTO EPITERMAL CHIPMOORCOPAMPA

El distrito minero de Orcopampa se encuentra ubicado en la
provincia de Castilla, departamento de Arequipa a 3 800 m.s.n.m.
la distancia de la mina a la capital del departamento es de 380 km
por va terrestre y de 150 km por va area. Existen dos vas de
acceso a la mina: Arequipa, Aplao, Viraco Orcopampa o Arequipa,
Caylloma, Orcopampa.
Las vetas de oro y plata de Orcopampa se hospedan en el arco
volcnico continental calcoalcalino del sur del Per del Oligoceno
superior reciente. Esta es una importante franja de mineralizacin
epitermal de metales preciosos, que incluye las minas de plata y
oro de Arcata, Shila, Caylloma, Ares, Paula y el prospecto de
Poracota.
PLAN DE MINADO, METODO DE

EXPLOTACION
YANACOCHA
Plan de Minado
El Plan de Minado del Proyecto se muestra a partir del ao 2007 en la Tabla 4.2,
Plan de Minado, e incluye las actividades de minado que se realizarn en los Tajos
La Quinua 1, La Quinua 2, La Quinua 3 y Yanacocha. Asimismo, la distribucin del
material minado separado por tipo de mineral, se muestra en la Tabla 4.3, Plan de
Minado Segn Tipo de Mineral. El mineral proveniente de La Quinua 1, La Quinua
2 y La Quinua 3 ser depositado en la Pila de Lixiviacin La Quinua (Etapas 5, 6 y
7) y en la Pila de Lixiviacin Yanacocha (Etapa 7). El mineral proveniente del Tajo
Yanacocha ser depositado en la Pila de Lixiviacin Yanacocha (Etapas 4, 5, 5A, 7
y 8) y en la Pila de Lixiviacin Carachugo (Etapa 10). Cabe sealar que el mineral
transicional proveniente de todos los tajos ser ubicado en la Etapa 7 del Pila de
Lixiviacin Yanacocha. Adicionalmente, se procesar mineral transicional no
lixiviable en pilas y xidos de alta ley provenientes de los tajos La Quinua 2, La
Quinua 3 y Yanacocha en la Planta de Produccin, que ser ubicada al noreste de
la Pila de Lixiviacin La Quinua. Los residuos de esta planta sern depositados en
el Depsito de Residuos de Planta que se ubicar dentro de la Pila de Lixivicin La
Quinua.
METODOS DE EXPLOTACION
Los actuales mtodos de explotacin minera involucran la perforacin y la voladura,
seguidas del carguo y acarreo del mineral y el desmonte usando palas hidrulicas,
cargadores frontales y camiones de acarreo, cuya capacidad est en el rango entre 80 y
250 toneladas. Para evaluar el tipo de material en los tajos, se realizan perforaciones
tpicamente de 12 m de profundidad en el rea de La Quinua y 10 m en el rea de
Yanacocha. Despus de la perforacin, los testigos obtenidos son sometidos a diversos
ensayos en un laboratorio de campo, para identificar las zonas de mineral. Los gelogos y
personal asistente encargado de hacer la diferenciacin del mineral, se encargan de
clasificar los materiales volados como mineral para lixiviacin, desmonte xido (material
sin potencial generador de acidez o NPGA) o desmonte con potencial para generar acidez
(PGA). El mineral para lixiviacin es directamente acarreado a la pila de lixiviacin para la
extraccin de los metales con una solucin cianurada; el mineral transicional apto para
ser procesado en la planta de produccin ser llevado hasta la zona de acopio de mineral
que alimenta la etapa de chancado; el desmonte es selectivamente colocado en el
depsito de desmonte apropiado, segn el tipo de roca (PGA u xido). El desmonte PGA
es manejado selectivamente, de acuerdo con los procedimientos ambientales de Minera
Yanacocha, y el desmonte xido (NPGA) es carreado al depsito de desmonte de xidos
ms cercano. El manejo selectivo de desmonte PGA y las medidas especficas de
mitigacin que se usan para controlar el drenaje cido de roca (DAR) se comentan con
mayor detalle en la Seccin 6.0, Sistema de Manejo Ambiental, de este EIA.
METALURGIA (PROCESO DE TRATAMIENTO)

PROCESAMIENTO DE MINERALES,
METALURGIA EXTRACTIVA (LIXIVIACION,
CIANURACION, CEMENTACION, ETC)
Metalurgia de Yanacocha
Resumen del Proceso de la Planta de Produccin:
La Planta de Produccin se disear para tratar 6.5 Mt de mineral al ao, lo que
equivale a 744 tn/h a una disponibilidad de 91.3% (8,000 horas al ao). El mineral se
chancar en una de las lneas de chancado existentes en la planta de aglomeracin de
La Quinua actualmente fuera de operacin y se transportar a una zona de
almacenamiento de mineral chancado.
El mineral chancado ingresar a un circuito de molienda hmeda que comprende un
molino SAG en circuito cerrado con hidrociclones. La molienda se efectuar en
presencia de soluciones cianuradas de baja concentracin. El rebose de la mezcla
aguada de los ciclones, constituida por la pulpa conteniendo los finos pasar por
gravedad al espesador de pre-lixiviacin, y la pulpa con contenido grueso del cicln
(con una densidad estimada de 72% de slidos) se rebombear al molino de bolas. La
lixiviacin del mineral comenzar en el molino debido al cianuro presente, continuar
en el espesador de pre-lixiviacin y se completar en el circuito de lixiviacin en
tanques. En estos tanques se proveer un tiempo de residencia de lixiviacin de 24
horas a la pulpa cuya densidad es de 60% de slidos.
Pila de Lixiviacin Yanacocha Norte

La Pila de Lixiviacin Yanacocha Norte ser ampliada para incluir las
etapas 5A y 7 (ver la Figura 4.3). Estas etapas estarn diseadas y
construidas de manera similar a la pila existente y a lo descrito lneas
arriba para la Pila de Lixiviacin Yanacocha Sur. Con la ampliacin, la Pila
de Lixiviacin Yanacocha Norte ocupar 49 has adicionales a las 175 has
previamente autorizadas y tendr una altura mxima de 150 m. No
obstante, cabe sealar que la mayor parte de las ampliaciones estarn en
reas utilizadas por instalaciones mineras actuales, tal como el taller de
equipos pesados, tanques de combustibles y caminos de acceso y acarreo.
Estas instalaciones auxiliares sern reubicadas en la zona de la planta de
aglomeracin de La Quinua, actualmente en cese de operaciones.
Las pozas de procesos (soluciones, eventos menores y tormentas)
existentes en el rea de la planta de Cerro Yanacocha, continuarn siendo
utilizadas para las etapas adicionales en la Pila de Lixiviacin Yanacocha
Norte; sin embargo, la poza de agua cruda existente ser usada como una
segunda poza de tormentas.
Pozas de Procesos
Se habilitarn tres pozas para la Pila de Lixiviacin Yanacocha Sur: una
poza de soluciones con un volumen de aproximadamente 44,500 m3,
una poza de eventos menores con un volumen de aproximadamente
109,000 m3 y una poza de tormentas de aproximadamente 70,000 m3.
Las pozas de proceso se ubicarn directamente aguas abajo de la pila
de lixiviacin, lo que permitir una transferencia de solucin rpida
desde la pila de lixiviacin hacia las pozas. Las pozas de procesos se
disearn y operarn de la misma forma que las dems pozas de
procesos de Minera Yanacocha, es decir, se construirn todas con tres
revestimientos sintticos, y sistemas primarios y secundarios de
deteccin y recuperacin de fugas (SDRF). Este diseo maximizar la
retencin de la solucin y redundar en las medidas de proteccin
ambiental. El SDRF se disea con la finalidad de detectar y capturar
cualquier filtracin en los sistemas de revestimiento primario y
secundario (en caso de que ocurran). La solucin del proceso que se
recolecta en el SDRF se bombea hacia las pozas nuevamente.
Pozas de Operaciones.
Cada poza de proceso se construir con una pendiente de 2.5H a 1V
y 1 metro de espacio libre entre ellas. Las pozas se construirn
pendiente abajo de las pilas de lixiviacin, lo que permitir que la
solucin y aguas de lluvia provenientes de las pilas drenen por
gravedad a las pozas. Cada poza incluir sumideros para alojar las
tuberas y sistemas de bombeo. Las instalaciones de bombeo
dirigirn las soluciones que pueden ser recolectadas de vuelta a la
pila o al circuito de adsorcin y desorcin de carbn existente en la
planta de procesos de Yanacocha.
En forma similar a la de la pila de lixiviacin, se construir un
sistema de recoleccin de drenajes para aguas que no sean
capturadas por el SDRF bajo los pisos de las pozas. Este sistema
transportar el agua recolectada a un sumidero aguas abajo de la
poza de tormentas. El agua recolectada se bombear de regreso a
las pozas.
MERCADO MUNDIAL, OFERTA Y DEMANDA

ORO
PRODUCCION POR TIPO DE YACIMIENTO
BOLSA DE METALES LME, COMEX
Ag-PLATA
INTRODUCCION, GENERALIDADES
La plata es un metal estrechamente ligado al oro, tanto as que

en los distintos yacimientos se encuentran asociados. La
plata tiene como caractersticas ser dctil y sectil, por lo
que puede ser convertido fcilmente en lminas e hilos. Es
un muy buen conductor de la electricidad an ms que el
cobre pero menos difundido debido a su costo mas elevado.
La plata es usada generalmente en la joyera pero tambin
tiene otros usos los cuales los mencionamos a continuacin.
USOS DE LA PLATA
La plata es el mejor conductor elctrico y es utilizada para este

propsito en componentes electrnicos. Tambin es la base de
la industria fotogrfica en forma de sales fotosensitivas. Al
igual que otros metales nobles, tiene buena resistencia a la
corrosin y es usada en la industria de refrigeracin. Tambin
en aparatos domsticos, aleaciones para soldaduras, joyera,
entre otros usos.
PRECIO DE LA PLATA
PLATA = 19.53 US$/OZ
PRODUCCIN METLICA DE LA PLATA
POR
EMPRESA:
POR REGIN:
CIA DE MINAS BUENAVENTURA SAA (UCHUCCHACUA)
POLTICA MINERA, POLTICA COMERCIAL:
Est
localizado en la provincia de Oyon, departamento de Lima.
El proyecto de exploracin Uchucchacua es una mina de labor

subterrnea que utiliza el mtodo de corte y relleno, shrinkage
stopping, y mtodos de subnivel. La mena es procesada en el
molino de Uchuchaccua, el cual tiene una capacidad de 2 300
DST por da y un rango de utilizacin de 97,1 % en 2005, utiliza
diferentes sistemas de flotacin para obtener un concentrado
de plomo-plata y un concentrado de zinc. Posee contenido
mineral de plata, plomo y zinc.
Principales Productos (en orden de importancia):

PLATA
ZINC
PLOMO
Infraestructuras
SALUD: 01 hospital con una capacidad instalada de 20 camas para

hospitalizacin.
EDUCACION: 02 centros educativos, primaria y secundaria.
GENERACION ELECTRICA: Central Hidroelctrica de Patn y lnea de
transmisin Paragsha-Uchucchacua.
Comunidades aledaas
Comunidad Campesina de Oyn

Comunidad Campesina de San Juan Baos de Rabi
Comunidad Campesina de Chinche Tingo
Comunidad Campesina de San Juan de Yanacocha (Casero de Cachipampa)
MTODO DE EXPLOTACIN
Corte y relleno ascendente debido a la irregularidad de su mineralizacin.
Perforacin horizontal con jumbos, upper drill y perforadoras jackleg.
Voladura controlada.
Sostenimiento con split sets, cuadros de madera, shotcrete, cimbras, gatas de friccin,
Wood Packs, pernos de anclaje y mallas electrosoldadas.
Acarreo con scooptram, transporte con camiones de bajo perfil de 20 tons de
capacidad o locomotoras de batera y troley con carros U 35, Granby.
Izaje a travs de dos Piques: Master shaft y Pique Luz
Drenaje del agua de la mina por gravedad a travs del tnel Patn con una longitud de
4560 mts..
Relleno de los tajeos: 80% detrtico y 20 % hidrulico.
METALURGIA EN BUENAVENTURA (UCHUCCHACUA)

La Planta Concentradora 2,250 TCSD, produce 2 tipos de
concentrados: Concentrado Ag-Pb y Concentrado de Zn.
Chancado (Chancadora de Quijadas),
Tres Etapas de Molienda (SAG y dos etapas de Molienda
Convencional)
Flotacin Diferencial (Circuitos Ag-Pb y Zn) y
Filtrado (Filtros Netzsch).
MERCADO INTERNACIONAL, OFERTA Y DEMANDA, RESERVAS
DESTINO DE LAS EXPORTACIONES DE PLATA
CONTRATOS DE
COMERCIALIZACION
Comercializacin de Minerales de Plata/Oro.
En este caso el mineral debe ser comercializado con los siguientes
contenidos finos:
Plomo: (Pb)
: Mnimo 20% Sin tope hacia arriba.
Plata : (Ag)
: Mnimo 80 OzTM. Sin tope hacia arriba.
Oro : (Au) : mnimo cero gramos TM, hasta todo el contenido

que tenga el mineral.
En la actualidad las fundiciones que consumen estos minerales,
solamente consideran como contenidos pagables a los elementos
que se han detallado; pero sin embrago consideran como elementos
penalizables (Castigos o deducciones) a otros contenidos metlicos
que son utilizados en las diferentes industrias del mundo.
Se debe considerar que los contenidos o porcentajes de los elementos

pagables estn en relacin a su contenido del otro elemento, es decir si el
contenido de plomo es 20% el elemento plata debe estar obligatoriamente
sobre 200 OzTM, esto por cuanto el valor de los contenidos pagables debe
ser mayor a los contenidos penalizables (Deducciones).
Tenemos que los elementos penalizables en
minerales son:
la comercializacin de
Arsnico (As): mnimo cero hasta 5%.

Antimonio (Sb): mnimo cero hasta 7%.
Mercurio (Hg): mnimo cero hasta 800 ppm.
Bismuto (Bi): mnimo cero hasta 2%.
Hay que considerar que estos contenidos metlicos deben de estar
debidamente relacionados con los contenidos metlicos pagables, por que
podra suceder que los elementos penalizables son tan altos que el valor
de los contenidos metlicos no alcanzara a superarlos, dando como
resultado un mineral sin valor comercial.
Zn-ZINC
INTRODUCCION
GENERALIDADES
El Zinc se encuentra en la naturaleza en su mayor parte en forma de sulfuro (SZn)
mineral denominado blenda o esfalerita, de color caramelo y marmatita de color
negruzco.
EXTRACCION
El proceso se inicia con la concentracin por flotacin del mineral de zinc, luego este
concentrado es transportado a una fundicin y refinera. El concentrado es oxidado a
a forma de (ZnO) en hornos de tostacin y el producto se denomina calcina. La calcina
es luego lixiviada o disuelta mediante cido sulfrico pare formar una solucin de
sulfato de zinc (ZnSO4), esta solucin pasa a la etapa de purificacin donde el sulfato
de zinc en solucin es separada de otros elementos no deseables precipitndolos
como sulfatos insolubles. La solucin purificada se somete a una electrodeposicin,
en que al suministrarse corriente directa los iones de zinc se adhieren al ctodo, que
es una plancha de acero inoxidable formando una lmina de zinc de alta pureza. Estas
lminas se retiran, funden y moldean en lingotes para su comercializacin.En nuestro
pas, existen dos refineras de zinc, en el complejo metalrgico de La Oroya y en
Cajamarquilla, ambos en el departamento de Lima.
USOS
Este metal se emplea principalmente para recubrir el acero
mediante el proceso de galvanizacin pare protegerlo de la
corrosin atmosfrica. El material obtenido se use principalmente
pare techos. Los cables galvanizados se usan en los barcos. El
xido de zinc se emplea en la fabricacin de cemento dental, pasta
dental, esmaltes, vidrio, pinturas, objetos cermicos y productos
de goma como llamas y cmaras y en medicine como antisptico.
PRODUCCIN METLICA DEL ZINC
POR
EMPRESA:
POR REGIN:
COMERCIO EXTERIOR DEL ZINC

(DEMANDA)
ESTADISTICAS
MERCADO MUNDIAL OFERTA Y DEMANDA
PRINCIPALES DESTINOS DE EXPOTACION DE ZINC
Pb-PLOMO
INTRODUCCION
GENERALIDADES
El plomo se encuentra en la naturaleza, generalmente en forma de sulfuro de plomo (PbS),
constituyendo un mineral denominado galena y como mineral oxidado (PbCO3), como el
mineral denominado cerusita.
EXTRACCION
Luego de extrado el mineral o mena de la mina se le somete a una operacin de flotacin
diferencial para separar la mena de plomo (PbS). El concentrado se lleva luego a la fundicin
en donde se realiza a una operacin de tostado aglomerante (sintering) que sirve pare
agrupar las partculas finas. Posteriormente en el horno de fundicin se mezclan los trozos
aglomerados o sinter con una cantidad de coque, que sirve como reductor a la vez como
combustible, y de fundentes como silice y carbonato de calcio. El plomo corre hacia abajo y
los fundentes forman la escoria con las impurezas que flotan sobre el plomo liquido. El
plomo es luego moldeado formando los nodos de plomo impuro listo a ser refinado En la
etapa de refinacin, el plomo se separa electroliticamente del cobre, zinc. arsnico y otros
elementos, que quedan en la celda como lodos andicos. Estos se refinan luego pues
contienen adems de los ya mencionados, oro, plata, selenio y teluro.
USOS
Una parte considerable del plomo producido se
de baterias, otra aplicacin importante en la
tetraetlico que se adiciona a las gasolinas de
densidad permite obtener de l una proteccin
de los rayos alfa y gamma.
dedica a la fabricacin
fabricacin del plomo
alto octanaje. Su gran
eficaz contra radiacin
Aleaciones de Plomo.
Aleado con el estao se utiliza en soldadura y revestimiento de los
tanques de gasolina de los automviles tambin esta aleacin con
pequeas cantidades de antimonio y cobre se denomina metal babbit,
que se emplea en los cojinetes de biela del cigueal y del eje de levas de
los automviles, en los cojinetes de los motores diesel de los vagones de
ferrocarril y en muchos motores elctricos.
ESTADISTICAS DEL PLOMO
PRODUCCIN METLICA DEL PLOMO
POR
EMPRESA:
POR REGIN:
COMERCIO EXTERIOR DEL PLOMO

(DEMANDA)
PRECIOS DEL PLOMO
GEOLOGIA
GEOLOGIA SOUTHERN PERU
El plomo se presenta en la naturaleza en ocho formas isotpicas: Cuatro
de ellas son estables y las otras Cuatro son RADIACTIVAS.
Los istopos estables del plomo son: plomo 206, plomo 207 y plomo 208,
los cuales constituyen respectivamente, los productos finales de las series
de descomposicin radiactiva del uranio, actinio y torio. El plomo 204,
tambin estable, no tiene precursores radiactivos naturales.
Se alea fcilmente con la mayora metales. Con el antimonio y el estao
constituye el metal tipogrfico, con el estao forma la soldadura
empleada en fontanera y con el arsnico; que lo endurece; la aleacin con
los que se fabrican los perdigones de caza
Estado natural.- El plomo se encuentra ampliamente distribuido por todo
el planeta en forma de galena, que es sulfuro de plomo. Ocupa el lugar 36
en abundancia entre los elementos de la corteza terrestre. La cerusita y la
anglesita son sus menas ms importantes despus de la galena.
METODOS DE EXPLOTACION DE MINAS, PLANEAMIENTO DE MINADO
INGENIERIA SOUTHERN
La extraccin del plomo de la galena se lleva a cabo por calcinacin de la
mena, convirtindola en xido y reduciendo el xido con coque en altos
hornos. Otro mtodo consiste en calcinar la mena en un horno de
reverbero hasta que parte del sulfuro de plomo se transforma en xido de
plomo y sulfato de plomo. Se elimina el aporte de aire al horno y se eleva
la temperatura, reaccionando el sulfuro de plomo original con el sulfato y
el xido de plomo, para formar plomo metlico y dixido de azufre.
Una fuente importante de obtencin de plomo son los materiales de
desecho industriales, que se recuperan y funden. Debido a que la galena
contiene normalmente otros metales, el plomo en bruto obtenido por
procesos de fundicin suele tener impurezas como cobre, cinc, plata y
oro. La recuperacin de metales preciosos de las menas de plomo es a
menudo tan importante como la extraccin del plomo en s.
METALURGIA (PROCESO DE TRATAMIENTO) PROCESAMIENTO DE

MIENRALES, METALURGIA EXTRACTIVA (LIXIVIACION, CIANURACION,
CEMENTACION, ETC)
PREPARACIN DE LECHOS DE FUSIN-AGLOMERACIN

Concentrados de plomo nacionales arriban a la Oroya, por
medio de camiones y ferrocarril, ala planta de preparacin,
siendo pesados, muestreados y determinados por su calidad
para formar con los fundentes (cal,slice) una mezcla
homognea
de acuerdo a los ndices metalrgicos
predeterminados que proporcionen una alimentacin uniforme
a la operacin de aglomeracin.
En la etapa de aglomeracin la mezcla se quema para remover
el azufre bajo la forma de gas SO2, el intenso calor generado
en el reactor al insuflar aire forzado enriquecido con oxigeno
funde el material formando aun masa porrosa llamada sinter,
que ser luego alimentada a los hornos de la fundicin.
FUNDICIN DE PLOMO
Hornos de fusin tipo manga, uno de ellos con toberas automatizadas de
inyeccin de aire enriquecido con oxigeno, reciben la mezcla de sinter
producido por aglomeracin y el coque metalrgico de la planta respectiva ,
que proporciona la energa necesaria para fundir los materiales y producir en
forma continua el plomo de obra y la escoria.
El plomo producido es transferido a
denominado decoperizado , realizada
moldeado en una tornamesa en forma
de ferrocarril a la Refineria de plomo de
la etapa de eliminacin de cobre,

en ollas, para ser posteriormente
de nodos y transportado por medio
Huaymanta.
La escoria producida es granulada usando chorros de agua , filtrada y

enviada al deposito en huanchan.
La Planta de Coque integrante del circuito trata carbn importado para
producir el coque metalrgico de calidad optima para su uso en la Fundicin.
Un sistema de ductos y Cottrell Central captan los polvos de las emisiones
gaseosas producidas por los hornos, asegurando uan operacin que este de
acuerdo a los estandares de control ambiental.
REFINERA DE PLOMO
El plomo decoperizado es refinado electroliticamente en la
Refineria de Plomo de Huaymanta en un bao de acido fluor-silico
para producir Plomo para la venta de 99,99% de pureza, mientras
que los contenidos metlicos de plata presentes son recuperados
en forma de lodos y retornados hacia la fundicin de la Oroya para
ser tratados en la Planta de residuos Andicos.
MERCADO MUNDIAL OFERTA DEMANDA
Mb-MOLIBDENO
INTRODUCCION
GENERALIDADES
Cmo se obtiene?
Se obtiene principalmente como subproducto asociado a minas de cobre, tambin
se presenta en yacimientos como producto principal a partir de la milibdenita, que
es un sulfuro de molibdeno.
Qu usos tiene?
Aditico en siderurgia: otorga dureza, resistencia, tenacidad y propiedades
anticorrosivas a los aceros, hierro fundido y metales no ferrosos. Herramientas
de corte, fabricacin de calderas y filamentos
Equipos elctricos y electrnicos
Reactivos de laboratorio.
ESTADISTICAS
PRECIOS SEGN LME COMEX
Sn-ESTAO
GENERALIDADES
Cmo se obtiene?
Se obtiene principalmente, a partir de la casiteria, xido de estao, tambin se
obtiene como subproducto a partir de minerales de cobre.
Qu usos tiene?
Fabricacin de hojalata, lmina de hierro o acero que es baada con estao por
las dos caras para otorgarle resistencia a la corrosin.
Soldadura: aleada con plomo.

Productos qumicos.
Bronces, aleado con cobre.
Polvo de estao.
ESTADISTICAS
En el Per toda la produccin de estao

viene dada por la compaa MINSUR, la cual
a tenido en el ao 2012 tuvo un descenso en
su produccin, la cual viene desde el ao
2009.
MERCADO MUNDIAL OFERTA Y

DEMANDA
PRECIOS SEGN LME
COTIZACIONES DEL ESTAO
Cd-CADMIO
PANORAMA NACIONAL
PRODUCCIN MINERA. PERSPECTIVAS

Al igual que el germanio y otros metales minoritarios afines, el cadmio no se beneficia a partir de minerales
especficos, sino como coproducto de la metalurgia extractiva del cinc (tambin, aunque en menor medida,
de la del cobre y plomo), en cuyos minerales est presente en proporciones del 0,3 al 0,5%.
En Espaa pueden obtenerlo los dos productores primarios de cinc metal, Asturiana de Zinc, SA (AZSA) y
Espaola del Zinc, SA (ZINSA), en sus factoras de San Juan de Nieva y Cartagena, respectivamente, si bien
ZINSA interrumpi la produccin de cadmio en los ltimos aos, a causa de las adversas condiciones del
mercado.
Los nicos datos publicados se refieren a la produccin de cadmio electroltico refinado, desconocindose las
cantidades de "concentrados" obtenidos como polvo y humos de la tostin de la blenda y sus leyes en Cd,
por lo que es obligado aceptar aqullos como oferta primaria de cadmio recuperable. Por otra parte, ambas
fundiciones consumen tanto minerales nacionales como de importacin, en proporciones respectivas
aproximadas que en 1992, 1993 y 1994 fueron de 46-54/40-60/42-58 y 50-50/30-70/10/90, por lo que
razonablemente una parte de la produccin de cadmio procede de minerales forneos. Desconocindose
habitualmente los tenores en Cd de unos y otros, la prctica corriente en estos casos es considerar la
produccin de metal de cada pas como oferta primaria del mismo. En 1994 el 77,5% de la produccin se
destin a la exportacin, y el resto a la fabricacin de pigmentos, recubrimiento de superficies metlicas y
otros usos.
RESERVAS Y RECURSOS NACIONALES

No hay constancia de que hasta la fecha se haya realizado estudio alguno
acerca de los recursos nacionales de cadmio. Como primera aproximacin, y
teniendo en cuenta las leyes recogidas en la bibliografa, se puede estimar el
cadmio recuperable de los recursos minerales nacionales de cinc en unas 15
000 t de metal contenido.
COMERCIO EXTERIOR DE MATERIAS PRIMAS MINERALES
La importacin de materias primas minerales de cadmio volvi a decrecer en
1994, limitndose a 16 t de sulfuros y 100 t de metal bruto, por valor de 35
MPTA (-21,7% respecto a 1993), en tanto que las exportaciones consistieron
en 31 t de pigmentos y 300 t de metal, con un valor conjunto de 122,6 MPTA
(-14,7%; cuadro Cd-I). El saldo de la balanza comercial nos es favorable al
menos desde 1987, pero en 1994 supuso tan slo 87,5 MPTA.
La totalidad de las compras de sulfuro se efectuaron en la Unin Europea, y
las de cadmio bruto ms concretamente en Alemania; las ventas de
pigmentos se dirigieron preferentemente a Estados Unidos, y el 100% de las
de metal bruto, a los Pases Bajos.
ABASTECIMIENTO DE LA INDUSTRIA NACIONAL

El consumo aparente de materias primas minerales de cadmio est
muy influido por las fluctuaciones de almacenamientos pendientes
de venta, como se aprecia claramente en el cuadro Cd-III por los
constantes altibajos que presenta; el consumo real debe estar en
torno a las 170 180 t/a, con tendencia a la baja.
Los principales sectores consumidores en nuestro pas son los de
pigmentos y preparados para pinturas, electrochapado (cadmiado)
y plsticos.
La recuperacin es muy escasa incluso en los pases ms
avanzados, limitndose a las pilas agotadas de nquel-cadmio y a
algunas aleaciones especiales, no habiendo constancia de que se
reciclen estos materiales en nuestro pas.
PANORAMA MUNDIAL
El ao 1994 ha significado la recuperacin de los precios del cadmio, que

en los ltimos meses se mantuvieron firmes por encima del nivel crtico de
1 $/lb, llegando en contratos spot a 1,3 $/lb. La demanda fue sostenida
en el sector de bateras recargables de Ni-Cd, sobre todo en Japn y el rea
del Pacfico, estimndose que en aquel pas, en el que esta
actividad absorbe cerca del 90% del consumo total, creci en un 8%.
Las perspectivas a medio plazo parecen favorables para el cadmio al

menos en este sector, pues el desarrollo de los vehculos de traccin
elctrica incrementar la demanda de bateras, de las que las de Ni-Cd
pudieran cubrir el 30% del mercado. No se olvide que para 1998 el 2% de
los nuevos vehculos que se vendan en California tendrn que ser libres de
emisiones; presumiblemente, otros estados norteamericanos y otros pases
adoptarn, ms pronto o ms tarde, disposiciones similares.
PRODUCCION METALURGICA
Ya se ha indicado que el cadmio no se obtiene a partir de minerales

especficos, sino como coproducto de la metalurgia extractiva del cinc y otros
metales. Por ello, las estadsticas de produccin se refieren exclusivamente a
la de metal, que en 1994 disminuy un 5,7% respecto al ao anterior, segn
los datos provisionales disponibles.
En la Unin Europea lo obtienen Blgica (que es el mayor productor
comunitario), Alemania, Francia, Pases Bajos, Italia, Reino Unido y Espaa,
que en conjunto produjeron en 1993 el 26,2% del total mundial; tras su
reciente incorporacin a la UE, tambin debe incluirse a Finlandia, habiendo
cesado Austria en esta actividad en 1991.
Ms de 35 pases producen cadmio refinado, estimndose la capacidad
instalada de refino en el mundo occidental en 27 000 t/a, de las que el 42,5%
se encuentra en Europa, el 19% en Japn, el 11% en Estados Unidos, el 8% en
Hispanoamrica, el 7,5% en Australia, el 7% en Canad y el 5,5% en otros.
PRODUCCION MUNDIAL DE CADMIO REFINADO ( T )
2008
2009
2010
2011
2012
Blgica
1 956
1 807
1 560
1 572
1 600
Alemania
990
1 048
941
1 056
***
Francia
780
1 100
830
585
***
Pases Bajos
590
539
612
526
***
Italia
691
658
742
517
***
Reino Unido
438
449
383
458
***
Espaa
371
344
380
365
387
Finlandia
484
471
580
332
***
Austria
44
19
Japn
2 451
2889
2 986
2 832
2 800
Canad
1 470
1 829
1 963
1 944
1 900
Mxico
1 280
1 126
1 146
1 382
800
China
1 129
1 222
1 138
1 270
***
Kazakhstan
1 000
1 000
***
Estados Unidos
1 678
1 676
1 620
966
1 000
Rusia
800
742
***
Australia
648
1 076
1 001
729
1 000
Corea del Sur
568
395
789
719
***
Per
378
526
399
472
***
Tailandia
373
635
449
***
India
277
274
311
270
***
URSS
1 970
1500
Otros **
2 007
1 812
1 255
1 250
8 813
PASES
21 100
21 100
19 400
18 300
TOTAL (redondeado)20 200
LOS PRECIOS:
El precio del metal en el Mercado libre europeo subio con respecto
al ao anterior tras 5 aos de constantes desplomes que lo
llevaron en 1993 a un mnimo histrico (0,43 $/lb). No obstante, la
recuperacin lograda est muy alejada del mximo alcanzado en
1988 (7,05 $/lb). A final de ao continuaba la tendencia alcista,
cotizando en diciembre a 1,74 $/lb.
PRODUCCIN ANUAL DE CADMIO
Bi-BISMUTO
PANORAMA NACIONAL
PRODUCCIN MINERA. PERSPECTIVAS
La produccin nacional de minerales de bismuto (bismutina) ces

a finales de la dcada de los 60, con el cierre de las ltimas
explotaciones vivas en el valle de Los Pedroches (Crdoba). Se
sabe que las dos fundiciones primarias de plomo existentes hasta
hace poco (La Cruz y Sta. Luca) tuvieron que montar instalaciones
de desbismutado en vista del mayor contenido en este elemento
de los concentrados de plomo que precisaban importar para
compensar la insuficiente oferta interna, pero la Estadstica
Minera no recogi las correspondientes producciones, si las hubo.
En cualquier caso, el cierre de la l-tima fundicin en enero de
1992 (Sta. Luca) elimin esta posible fuente de suministro
nacional de bis-muto primario.
RESERVAS Y RECURSOS NACIONALES

No se han publicado cifras de recursos nacionales de minerales de
bismuto, si bien el ITGE investig muy a fondo el batolito de Los
Pedroches en la segunda mitad de la dcada de los 60.
COMERCIO EXTERIOR DE MATERIAS PRIMAS MINERALES
El comercio exterior de materias primas minerales de bismuto es
muy poco activo; en 1995, las importaciones, compuestas por un
68,9% (en valor) de semielaborados, 26% de metal bruto y chatarras
y 5,1% de nitratos y carbonatos, sumaron 135,7 MPTA, mientras que
las exportaciones, integradas por un 80% de nitratos, 13,1% de
carbonatos y 6,9%de semielaborados, supusieron 105,8 MPTA
(cuadros Bi-I y Bi-II). El dficit comercial se redujo, pues, a 28,825
MPTA.
Las importaciones de nitratos procedieron mayoritariamente de la

UE (Alemania, 64,9%; Francia, 27,6%), con una pequea
aportacin de Suiza (7,4%), pero las de carbonatos se originaron
en Thailandia (82,6%) y Argentina (17,4%). El bismuto bruto y
chatarras se adquirieron casi exclusivamente en el Reino Unido
(98,7%), y los semielaborados en ste (39,4%), Alemania (43%),
Blgica (16,3%) y Francia (1,3%).
Las exportaciones, en general, estuvieron ms diversificadas: los
nitratos se vendieron en Ma-rruecos (30,3%), Blgica (29,9%),
Alemania (23,3%), Reino Unido (12,7%) y otros diez pases
(3,8%); los carbonatos, en Alemania (38,2%), Egipto (21,8%),
Pases Bajos (11,7%), Reino Unido (8,4%), Brasil (5,6%) y seis
pases ms (14,3%), y los semielaborados en Portugal (41,3%),
Reino Unido (32,4%), Suiza (18,1%) y otros (9,2%).
ABASTECIMIENTO DE LA INDUSTRIA NACIONAL

El clculo de la demanda aparente de materias primas minerales
de bismuto presenta fuertes oscilaciones en la serie histrica,
sntoma inequvoco de la influencia perturbadora de variaciones
desconocidas de stocks (cuadro Bi-III). Tras el mximo histrico de
1994 (165,4 t de metal contenido), en 1995 volvi al nivel ms
normal de 57,7 t. La dependencia externa es total, al carecer el
pas de produccin minera y ser insignificante el reciclado incluso
en los pases ms industrializados, ya que la mayor parte de su
consumo
es
para
usos
disipativos
(industria
qumica,
farmacutica, cosmtica, etc).
PANORAMA MUNDIAL
El consumo de bismuto creci nuevamente en 1995, pero la produccin

descendi en unas 300 t, lo que provoc la subida de los precios, a pesar del
propsito anunciado por la US Defence Logistic Agency de desprenderse de la
totalidad del stock estratgico de este metal; de hecho, se vendieron en el
ao 136 t , restando todava 312 t.
El consumo de bismuto se realiza mayoritariamente por ocho sectores, con un
10-15% de cuota cada uno: productos farmaceticos, cosmtica, catlisis,
pigmentos, electrnica, aleaciones fusibles, me-canizacin de aceros y
mecanizacin de aluminio. Dos posibles aplicaciones futuras son nuevas
aleacio-nes con Sn y Se para tratamiento de aleaciones de cobre y latones, y
como sustituto del plomo en perdi-gones para cartuchera, en forma de
aleacin Bi-Sn; esta ltima es la ms prometera, pudiendo suponer en breve
un consumo adicional de 300 t/a. En agosto de 1995 el US Fish and Wild Life
Service ha autori-zado provisionalmente su uso en la temporada de caza
1995-96, y Francia est considerando la posibili-dad de dar los mismos pasos.
PRODUCCION MINERA Y METALURGICA
Tras el cierre de la mina boliviana de Tasna en 1990, toda la produccin primaria de

bismuto se obtiene como coproducto en la metalurgia extractiva del plomo y, en menor
medida, del cobre, estao o wolframio, en cuyos minerales se encuentra asociado. Al
igual que sucede con el cadmio, germanio y otros metales en situacin similar, las
estadsticas internacionales no diferencian la parte de bismuto re-cuperable contenida en
los minerales propios de la produccin metalrgica con concentrados forneos, lo que,
sin duda, acarrea el riesgo de duplicaciones. De aqu que se tope con cifras tan dispares
como las 3 020 t calculadas por el USGS-USBM (Min. Comm. Summaries 1966), 4 300 t por
el British Geological Service (World Min. Statistics 1990-94), 4 338 t por World Bureau of
Metal Statistics o 5 200 t por Metals & Min. Annual Review 1966 para la produccin de
bismuto en 1994. En el cuadro siguiente se recogen los datos publicados por el BGS para
1991-94, completados parcialmente en 1995 con la informacin por pases suministrada
por Mining Annual Review 1966; la produccin de dicho ao se ha estimado con estas
cifras y por extrapolacin de la del ao anterior en los pases no reseados por esta
publicacin. Con esta sal-vedad, la produccin mundial de bismuto descendi en 1995
unas 300 t respecto al ao anterior.
PRODUCCION MUNDIAL DE BISMUTO

(T DE BI CONTENIDO)
Italia
2008
45
2009
20
2010
2011
5
Mxico
651
807
908
1 047
Per
610
550
1 000
900
Subt.
Iberoamrica
2012
5
988
590
1 261
1 357
1 908
1 947
1 578
China
1 040
820
1 052
1 000
1 000
Japn
461
530
497
500
600
Australia
400
400
400
400
400
55
50
117
135
65
224
144
131
126
100
100
100
100
100
Kazakhstan
Canad
Estados Unidos
ex URSS
70
Otros (1)
119
102
75
45
65
TOTAL (redond.)
3 600
3 600
4 200
4 300
4 010
LOS PRECIOS
El precio medio anual del metal en el mercado libre volvi a subir en 1995,
qudando fijado en 3,65 $/lb, un 20% ms que en el ao anterior. Tras el
mximo de 4,3 $/lb logrado en agosto de 1994, los precios empezaron a
declinar lentamente, cerrando el ao a 3,7 $/lb. La tnica descendente
continu durante los primeros meses de 1995, hasta alcanzar el mnimo de
3,1 $/lb registrado en abril, inicindose en junio una rpida recuperacin,
que consigui superar los 4,2 $/lb en noviembre. El final de ao y el
comienzo de 1996 estuvo marcado por recortes moderados, cotizando en
enero y febrero en torno a 3,8 $/lb.
El cuadro siguiente recoge la evolucin de los precios del Metal Bulletin,
$/lb en almacn, pureza mnima del 99,99%, y su contravalor en pesetas
corrientes y constantes de 1985 por kg.
2008
Min. 99,99 %, en almacn, mercado libre,

$ / lb
Id., id., id., PTA / kg
Id., id., id., PTA de 1985 / kg
2009
2010
2,93
2,58
2,37
672,44
580,85
665,55
464,96
379,25
2011
2012
3,04
3,65
897,67 1 003,68
415,45
535,19
598,40
Fe-HIERRO
INTRODUCCION
GENERALIDADES
El Per es solamente un menor productor de este fundamental insumo industrial, pero posee un
yacimiento importante de hierro en actual explotacinque se encuentra ubicado en Marcona (Ica).
USOS
El acero, que es una aleacin de hierro y carbono, es una de las aleaciones de mayor consumo en
el mundo comparable al consumo de los alimentos. Sus proporciones son alrededor de 99% de
hierro y 1% de carbono.
La industria automotriz es la que consume la mayor cantidad de acero, especialmente en la
estructura de los autos. Tambin se utiliza en la estructura de los barcos y en los tanques de
depsitos de diversas industrias. En la fabricacin del acero es comn adicionar otros elementos
como manganeso, cromo, niquel, los cuales le confieren propiedades especiales. As el acero con
contenido considerable de cromo y niquel forma los aceros inoxidables y los aceros con contenidos
de manganeso se utilizan en maquinaria pare trabajos en la minera.
Cuando el acero contiene titanio, o niobio, se utiliza en la industria aeronutica para los labes de
los aviones.
PRECIOS DEL HIERRO
ESTADISTICAS
Actualmente en el Per la nica empresa

que se encarga de la explotacin, produccin
de hierro es la compaa minera Shougang
Hierro Per, siendo la el nico aportante a la
produccin nacional de hierro.
COMPAA MINERA SHOUGANG HIERRO PERU

La empresa Shougang Hierro Per es la nica productora de hierro a nivel nacional
y realiza operaciones en el Distrito de Marcona, Provincia de Nazca. De acuerdo a
informacin del Ministerio de Energa y Minas, la empresa ha registrado un
incremento sostenido en su capacidad de produccin: as, de un nivel promedio de
3,1 millones de toneladas mtricas en el perodo 2000-2003, pas a un nivel de 5,1
millones en el 2007-2008. Sin embargo, por efectos de la crisis internacional que
afect la demanda mundial de acero y en consecuencia los pedidos de hierro, la
produccin declin a 4,4 millones de toneladas mtricas en el 2009. En este ltimo
ao, las exportaciones de hierro de la empresa ascendieron a US$ 298 millones,
siendo los principales mercados de destino China (84 por ciento) y Japn (13 por
ciento).
De acuerdo a la empresa, las ventajas comparativas de la firma son: (i) la mina
tiene un alto contenido de hierro, del orden de 47 a 58 por ciento; (ii) la ubicacin
de la mina facilita el transporte del mineral a la planta de beneficio a travs de
una faja transportadora: (iii) la mina tiene reservas de mineral de hierro probadas
y probables por mas de 1,65 millones de toneladas: y (iv) cuenta con un puerto
propio (muelle de San Nicols) que le permite recibir barcos de hasta 220 mil
toneladas de capacidad.
METODO EXPLOTACION
El mtodo e explotacin de marcona mining es de Open pit
convencional, y el transporte por camiones de 250ton. Cuentan
con un puerto para el envio de concentrados.
Aqu tenemos una vista de las operaciones de marcona, donde se
puede ver el tajo con los taludes respectivos adems de los
accesos (rampas).
PROCESO METALURGICO
EXTRACION
Los minerales de hierro que constituyen la mena son la magnetite (Fe304) y la hematite
(Fe2O3) que tienen propiedades magnticas en mayor o menor grado, propiedades que se
utilizan pare elevar sus leyes por concentracin magntica. El concentrado se aglomera en
bolitas llamados pellets que constituyen el insumo para la fabricacin del acero.
El proceso en una planta siderrgica empieza con la mezcla de los pellets de mineral con
coque como reductor y fundentes, esta mezcla se alimenta al alto horno donde se produce la
reduccin y se descarga en ollas que van a los convertidores. El hierro recin fundido contiene
una excesiva cantidad de carbono, que lo trace duro y quebradizo. Este carbono es quemado
en los convertidores con la inyeccin de oxgeno a alta presin. El resto de las impurezas se
oxide y escorofica, y el producto resultante, acero, se vierte en lingotes, los cuales an
calientes, se pasan a las plantas de laminado y forjado que producen perfiles y barras de
diversas formas.
BOLSA DE METALES, COTIZACION
Cu-COBRE
INTRODUCCION
Fue uno de los primeros metales empleados por el hombre por
encontrarse en estado nativo, actualmente la produccin de cobre se
obtiene de minerales en forma de sulfuros calcopirita (CuFeS2),
chalcocita (Cu2S), covelita (CuS) y minerales oxidados, como la
cuprita (Cu2,O), la malaquita (CuCO3), etc.
El cobre se trata de un metal de transicin de color rojizo y brillo
metlico y es resistente a la corrosin y oxidacin. La proporcin del
cobre en la corteza terrestre es del 0.01%. Sus propiedades fsicas
propician su uso industrial en mltiples aplicaciones, siendo el tercer
metal, despus del hierro y del aluminio, ms consumido en el mundo
que mueve unos 30.000 millones de dlares anuales.
USOS
En
la
industria
de
las
comunicaciones
y
manufacturera:
Por su elevada conductividad elctrica se utiliza mayormente en la fabricacin de
conductores elctricos (cables elctricos), y en forma de xido de cobre se emplea
como pigmento en la fabricacin de pinturas.
En
la
agricultura
e
industria
de
la
construccin:
Las sales de cobre como el sulfato y oxicloruro de cobre se emplean como
desinfectantes y el xido cuproso como base de ciertas pinturas.
Las
Aleaciones
de
cobre:
Los latones, son aleaciones de cobre con zinc, se utilizan para cartuchos de municiones,
en la industria automotriz (en los radiadores), ferretera, accesorios para plomera,
joyera de fantasa, intercambiadores de calor, estuches pare lpiz labial, polveras, etc.
Los bronces son aleaciones de cobre con otros metales excepto el zinc, as tenemos:
Los bronces al estao, se utilizan e los discos de embrague, resortes fuelles, etc.
Bronces al silicio, se utilizan en recipientes a presin, construccin marina conductos
hidrulicos a presin, etc. Los bronces al aluminio, se utilizan en engranajes, ejes
motrices, piezas de bombas, etc.
La Plata alemana (5 a 30% nquel y 5 a 40% zinc), se utiliza en resortes y contactos en
equipos para telfonos, equipo quirrgico y dental.
Maillechort o metal para resistencias elctricas con aleacin de cobre-nquel.
ESTADISTICAS
PRODUCCIN PERUANA DE COBRE
POR
EMPRESA:
POR REGIN:
RESERVAS DE COBRE
COMERCIO EXTERIOR DEL COBRE (DEMANDA)
COTIZACIONES DEL COBRE

PRECIO CONTADO EN USD (media ltimos doce meses)
COTIZACIONES HANDY & HARMAN - HANDY HARMAN COMPAIA

Empresa comercializadora de metales de los Estados Unidos de Amrica. Es
una de las principales comercializadoras de oro y plata, por lo que la
"Cotizacin Handy Harman" es tomada como referencia de los precios
internacionales de dichos metales.
PRECIOS DEL COBRE
EVOLUCIN DE INVENTARIOS EN BOLSA Y

PRECIO DEL COBRE
POLITICA MINERA, POLITICA COMERCIAL

CIA. MINERA ANTAMINA
Antamina es un complejo minero polimetlico que produce concentrados
de cobre, zinc, molibdeno, y -como subproductos- concentrados de plata
y plomo.
La mina est ubicada en el distrito de San Marcos, en la Regin ncash,
a 200 km. de la ciudad de Huaraz y a una altitud promedio de 4,300
metros sobre el nivel del mar. Contamos con un puerto, llamado Punta
Lobitos, ubicado en la provincia costera de Huarmey.
La inversin en Antamina (aproximadamente US$ 2,300 millones de
inversin inicial, ms US$ 1,200 millones de inversin en la expansin de
sus operaciones) es considerada la ms alta en la historia de la minera
peruana. Actualmente es uno de los mayores productores peruanos de
concentrados de cobre y zinc y una de las diez minas ms grandes del
mundo en trminos de volumen de operaciones.
Antamina
tiene
cuatro
zonas
de
operaciones:
La Mina
La mina est ubicada en la quebrada Antamina, en el distrito de San Marcos, a una
latitud de 932'S y a una longitud de 7703'W, y tiene una vida til estimada hasta el ao
2029. Se trata de una operacin a tajo abierto que explota un depsito tipo skarn.
Diariamente se extrae un promedio de 430,000 toneladas de material y se opera 24 horas
al da, 365 das al ao, en turnos de 12 horas, lo que la convierte en una de las diez
principales operaciones mineras en trminos de volumen. El tajo de la mina mide
actualmente 3,400 metros de largo por 1,800 metros de ancho y tiene una profundidad
de 700 metros. Las reservas totales probadas y probables ascienden a 745 millones de
toneladas
mtricas.
Campamento Yanacancha
All se ubica la Planta Concentradora, que puede ser considerada una de las plantas de
mayor automatizacin que existen actualmente en el mundo, equipada con una
tecnologa de punta que permite procesar el mineral extrado del tajo. El campamento
tambin cuenta con un moderno y cmodo alojamiento para todo el personal.
Puerto Punta Lobitos

Est ubicado en Huarmey, a 290 kilmetros al norte de Lima. Aqu se
reciben los concentrados que son transportados desde la mina a travs de
un moderno ducto de acero, revestido con HDPE, y que recorre 302
kilmetros. Los concentrados, que vienen en forma de pulpa (con un
contenido de 65% de slidos) son recibidos, filtrados, almacenados y
embarcados en buques para su exportacin. El agua remanente de los
concentrados es tratada y luego utilizada en la forestacin de un bosque
de 170 hectreas de extensin. El puerto tiene Certificacin ISO 14001 e
ISO 9001.
Presa de Relaves
Ubicada en la Quebrada Huincush, a 4,075 metros sobre el nivel del mar, es
considerada la ms alta del mundo. Su enorme dimensin, ya que podra
almacenar hasta 550 millones de toneladas de relaves, y su diseo
estructural a prueba de filtraciones, garantizan un estricto cuidado del
medio ambiente.
POLITICA DE RESPONSABILIDAD SOCIAL

Disear y concretar esfuerzos innovadores en relacin a las
prcticas de responsabilidad social es parte fundamental de la
filosofa de Antamina, por ello la empresa trabaja intensamente
con las comunidades y los pueblos de su entorno,
estableciendo programas y proyectos de desarrollo sostenible.
En su zona de influencia, Antamina ha levantado un conjunto de
obras de infraestructura necesarias para su operacin que,
adems, benefician a las poblaciones vecinas. Por ejemplo, una
carretera de acceso pavimentada, tendido de energa elctrica
que interconectan los pueblos del entorno, tendido de fibra
ptica paralela al mineroducto -que facilita a Telefnica del
Per extender sus servicios de telecomunicacin a las zonas de
Huaylas y Conchucos-, entre otras.
GEOLOGIA
GEOLOGIA REGIONAL
La cuenca del ro Mosna se caracteriza por tener afloramientos de
rocas mesozoicas que han sido pertubadas por intrusiones regionales,
las mismas que han originado plegamientos y fracturamientos.
La estatigrafa de la cuenca presenta
hacia el Oeste y una facie arenosa
formacin Pariatambo es una unidad
la cuenca, constituida por calizas
conspicuas.
una facies calcrea que aumenta

predominante hacia el Este. La
litolgica ms representativa de
y lutitas bituminosas bastante
En el rea tambin se ubican rocas igneas que afloran en forma de

pequeos y medianos cuerpos (stocks) como tambin en forma de
diques y Sills, se presentan estas rocas en el rea de Contonga y
Antamina, la composicin de estos intrusivos es del tipo prfido cuarzo
monzonita.
GEOLOGIA ESTRUCTURAL
El rango estructural ms importante del rea es el
sobreescarpamiento regional de alto ngulo que se desplaza de sur a
norte, esta estructura ha asignado plegamientos paralelos al rumbo
general de la Cordillera.
Los plegamientos son del tipo arrastre en forma de pequeos
anticlinales y sinclinales que han jugado un rol importante en la
disposicin de minerales.
CARACTERISTICAS METALOGENICAS
Tipo de yacimientos
La cuenca por estar ubicada al Este de la Divisoria Continental
presenta una mineralizacin ocurrente en rocas sedimentarias,
presentndose yacimientos complejos, asociados a vetas, mantos de
reemplazamiento y diseminaciones.
Depsitos de contacto
Estos depsitos se presentan relacionados al contacto de la
intrusin del rea con rocas carbonatadas dando origen a aureolas
de contacto mineralizadas con minerales de cobre, zinc, plomo,
plata y molibdeno.
Vetas
En algunos sectores del rea se presentan mineralizaciones que
ocurren en planos de fracturas o fallas, dando origen a
concentraciones de plomo-zinc y plata.
METODO DE EXPLOTACION, PLANEAMIENTO DE MINADO
Antamina es una mina con un mtodo de explotacin a tajo o cielo abierto

(open pit); siendo una de las caractersticas principales en su diseo los
bancos de explotacin de 15 metros de altura. En la actualidad, posee un
ratio de remocin de material promedio de 430,000 toneladas diarias,
operando las 24 horas del da y los 365 das del ao, en turnos de 12 horas;
lo cual la convierte en una de las diez primeras minas a escala mundial en
cuanto a volumen de operacin.
Dada las caractersticas del yacimiento, Antamina inici sus operaciones de
desbroce (remocin de roca estril) en 1999. El tajo de la mina en la
actualidad mide 3.4 Km de largo, 1.8 Km de ancho, y tiene una profundidad
de 700 metros.
El minado se inicia con la perforacin del terreno, luego se realizan las
voladuras o disparos, usando como explosivos, tres veces por semana, anfo
y anfo pesado. Al igual que en la perforacin, toda la informacin del uso de
explosivos es ingresada y registrada para poder evaluar cada disparo.
METALURGIA (PROCESO DE
TRATAMIENTO)
Se trata de una mena oxidada, como puede ser malaquita (CuCO3), la brochantita
(CuSO4 ) 3Cu(OH)2)) o la cuprita (Cu2,O) se le acondiciona en una pila (montculo de
mineral) donde se le rosea con una solucin de cido sulfrico, en el proceso denominado
de lixiviacin, obtenindose en esta etapa la llamada solucin rica o preada que
consiste en agua, sulfato de cobre e impurezas. En la siguiente etapa, denominada de
purificacin, se somete, la solucin rica, a la accin de solventes orgnicos, dejando en la
solucin cido sulfrico regenerado e impurezas, los que son retornados a las pilas. El
electrolito cargado pasa a las celdas de electrodeposicin, en donde el electrolito se
descompone por accin de la corriente elctrica, depositndose el cobre en el ctodo de
la celda, y obtenindose un cobre de lata pureza (99,99%). El electrolito estril vuelve a
unirse al solvente cargado para tomar el cobre y renovar el ciclo.
LME:
La Bolsa de Metales de Londres es el centro mundial de metales
industriales de comercio y gestin de los precios de riesgo.Ms
del 80% de las empresas no ferroso mundial se lleva a cabo aqu
y los precios descubiertos en nuestras plataformas de
negociacin tres se utilizan como punto de referencia global.
COMEX
En la divisin de metales COMEX en la Bolsa Mercantil de
Nueva York (NYMEX), el referencial del cobre para entrega
en diciembre redujo las prdidas para cotizarse a 1,6110
dlares la libra, en un rango de negociacin de entre 1,60 y
1,6280 dlares.
El cobre al contado para septiembre cay 1,80 centavos a
1,6820 dlares la libra, dentro de una banda de cotizacin
de
entre
1,6730
a
1,70
dlares
la
libra.
En COMEX, el volumen del cobre fue estimado en 14.000
lotes al cierre, muy por encima de los 7.733 lotes del
martes.

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Maximizar el valor actual neto VAN

Clculo : VAN = Ingreso - Costos = 0

Combinacin ptima entre Tasa

FACTORES PRINCIPALES PARA DETERMINAR LA LEY DE CORTE

De acuerdo a la valorizacin del concentrado determinamos

Con el costo anterior de US$ 22.20/t, determinaremos el Ratio de concentracin

Contenido metlico pagable en el concentrado 24.5% = 245 kg Cu

RCE = Contenido fino concentrado/Contenido fino cabeza vendible

Luego Ley de Corte = 2.01% Cu

En resumen, la ley de corte es :

Ley de Corte = 24.5 % / 0.865 * 14.103 = 2.01% Cu