EFECTOS DE LA

INFLACIN

INTRODUCCIN

La tasa de inflacin anual se observa de cerca y se analiza

histricamente a travs de unidades gubernamentales,
negocios y corporaciones industriales.

Un estudio de ingeniera econmica puede tener diferentes

resultados en un ambiente donde la inflacin es una seria
preocupacin en comparacin con aquel donde se le trate con
menor consideracin.

En los ltimos aos del siglo XX, y a principios del siglo XXI, la inflacin
no ha sido una preocupacin importante en Estados Unidos o las
naciones ms industrializadas. Sin embargo, la tasa de inflacin es
sensible a los factores reales, y percibidos, de la economa.

Factores tales como el costo de la energa, las tasas de

inters, la disponibilidad y costo de trabajadores capacitados,
la escasez de materiales, la estabilidad poltica y otros rubros
menos tangibles, tienen impactos a corto y largo plazos sobre
la tasa de inflacin. En algunas industrias, es vital que los
efectos de la inflacin se integren en un anlisis econmico.

COMPRENSIN DEL IMPACTO DE LA

INFLACIN

La mayora de las personas estn bien conscientes del hecho

de que $20 hoy no compran la misma cantidad de lo que se
compraba con $20 en 1995 o en 1996, y mucho menos lo que
se compraba en 1980. Por qu? Principalmente debido a la
inflacin.
La inflacin es un incremento en la cantidad de dinero
necesaria para obtener la misma cantidad de producto o
servicio antes del precio inflado.

La inflacin ocurre porque el valor de la moneda ha cambiado: se

ha reducido. El valor del dinero ha disminuido y, como resultado,
se necesitan ms dlares para menos bienes.

EL DINERO EN TIEMPOS DIFERENTES

El dinero en un periodo de tiempo t1 puede llevarse al mismo

valor que el dinero en otro periodo de tiempo t2 usando la
ecuacin:

Los dlares en el periodo t1 se denominan dlares de valor

constante o dlares de hoy. Los dlares en el periodo t2 se
llaman dlares futuros o dlares corrientes de entonces. Si
representa la tasa de inflacin por periodo (ao) y n es el nmero
de periodos de tiempo (aos) entre t1 y t2, la ecuacin [14.1] se
convierte en:

EXISTEN TRES TIPOS DE INTERS

En realidad existen tres diferentes tasas que son importantes: la tasa de inters
real (i), la tasa de inters del mercado (if) y la tasa de inflacin (). Slo las dos
primeras son tasas de inters.

Tasa de inters real o libre de inflacin i

La tasa de rendimiento real que por lo comn se aplica a los individuos es de

cerca de 3.5% anual. sta es la tasa de inversin segura. La tasa real
requerida para corporaciones (y muchos individuos) se coloca sobre esta tasa de
seguridad cuando se establece una TMAR sin ajuste por inflacin.

Tasa de inters ajustada a la inflacin i.

se trata de la tasa de inters que se ha ajustado para tomar en cuenta la

inflacin. La tasa de inters de mercado, que es la que escuchamos mencionar
todos los das, es una tasa ajustada a la inflacin. Es una combinacin de la tasa
de inters real i y la tasa de inflacin , y, por consiguiente, cambia a medida
que cambia la tasa de inflacin. Se conoce tambin como tasa de inters inflada.

Tasa de inflacin . Como se describi antes, es una medida de la tasa de

cambio en el valor de la moneda.

TASA DE INTERS AJUSTADA A LA

INFLACIN

El smbolo i se denomina tasa de inters ajustada a la

inflacin y se define como:

i = i + + i
donde
i = tasa de inters real
= tasa de inflacin
Un mtodo alternativo, y menos complicado, para estimar la
inflacin en un anlisis de valor presente implica el ajuste de
las frmulas mismas del inters para considerar la inflacin.
Considere la frmula P/F, donde i es la tasa de inters real.
F es una cantidad en dlares futuros con la inflacin
incorporada. Y F puede convertirse en dlares de hoy
utilizando la ecuacin [14.2].
Si el trmino i + + i se define como i, la ecuacin se
convierte en:

CLCULOS DE VALOR PRESENTE AJUSTADO POR INFLACIN

CLCULOS DE VALOR FUTURO AJUSTADOSPOR LA INFLACIN

Caso 1: Cantidad real acumulada
Caso 2: Valor constante con poder de compra
Caso 3: Cantidad futura requerida, sin inters
Caso 4: Inflacin e inters real

CLCULOS DE RECUPERACIN DEL CAPITAL AJUSTADOS POR INFLACIN