DERIVATIVOS

Vincius Ribeiro
Maio de 2015

O que so derivativos?
Instrumentos financeiros cujo preo de mercado
deriva (da o nome) do preo de mercado de um
bem ou de outro instrumento financeiro (que lhe
serve de referncia).
(Dicionrio de Derivativos, Jos Evaristo dos
Santos. Editora Atlas, 1998).

Portanto:
- se a formao de preos no mercado
de derivativos est sujeita variao de
preos de outros ativos no mercado a
vista, os derivativos no so causa, mas
efeito, pois derivam desses mercados;
- os derivativos representam a forma de
negociar a oscilao de preos dos
ativos, sem haver, necessariamente, a
negociao fsica do bem ou da
mercadoria.

Classificaes de Derivativos
Derivativos agropecurios: tm como ativo-objeto
commodities agrcolas, como caf, boi, milho, soja e
outros.
Derivativos financeiros: tm seu valor de mercado
referenciado em alguma taxa ou ndice financeiro, como
taxa de juro, taxa de inflao, taxa de cmbio, ndice de
aes e outros.
Derivativos de energia e climticos: tm como
objeto de negociao energia eltrica, gs natural,
crditos de carbono e outros.

Finalidades dos Derivativos

- Hedge (proteo)
- Alavancagem
- Especulao
- Arbitragem

HEDGE (PROTEO)
Proteger o participante do mercado
fsico de um bem ou ativo contra
variaes
adversas
de
taxas,
moedas ou preos. Equivale a ter
uma posio em mercado de
derivativos
oposta

posio
assumida no mercado a vista, para
minimizar o risco de perda financeira
decorrente de alterao adversa de

ALAVANCAGEM
Diz-se que os derivativos tm grande
poder de alavancagem, j que a
negociao com esses instrumentos
exige menos capital do que a compra
do ativo a vista. Assim, ao adicionar
posies de derivativos a seus
investimentos, voc pode aumentar a
rentabilidade total destes a um custo
mais barato.

ESPECULAO
Tomar uma posio no mercado
futuro ou de opes sem uma
posio correspondente no mercado
a vista. Nesse caso, o objetivo
operar a tendncia de preos do
mercado.

ARBITRAGEM
Tirar proveito da diferena de preos
de um mesmo produto/ativo
negociado em mercados diferentes.
O objetivo aproveitar as
discrepncias no processo de
formao de preos dos diversos
ativos e mercadorias e entre
vencimentos.

MERCADOS:
- Termo
- Futuro
- Opes
- Swap

MERCADO A TERMO
Como comprador ou vendedor do
contrato a termo, voc se
compromete a comprar ou vender
certa quantidade de um bem
(mercadoria ou ativo financeiro) por
um preo fixado, ainda na data de
realizao do negcio, para
liquidao em data futura. Os
contratos a termo somente so
liquidados integralmente no

MERCADO FUTURO
O mercado futuro uma evoluo do mercado
a termo. Assim como o mercado a termo, voc
se compromete a comprar ou vender certa
quantidade de um bem (mercadoria ou ativo
financeiro) por um preo estipulado para a
liquidao em data futura. Porm neste
mercado, os compromissos so ajustados
financeiramente s expectativas do mercado
referentes ao preo futuro daquele bem, por
meio do ajuste dirio (mecanismo que apura

MERCADO DE OPES
No mercado de opes, negocia-se o
direito de comprar ou de vender um
bem (mercadoria ou ativo financeiro)
por um preo fixo numa data futura.

SWAP
No mercado de swap, negocia-se a troca de
rentabilidade entre dois bens (mercadorias ou
ativos financeiros). Pode-se definir o contrato
de swap como um acordo, entre duas partes,
que estabelecem a troca de fluxo de caixa
tendo como base a comparao da
rentabilidade entre dois bens.