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Financiero y
Financiacin
Internacional
Contenido
Introduccin
Marco conceptual
Evolucin Relaciones Financieras Internacionales
Capital y agentes financieros
Mercados Financieros
Consecuencia de la expansin financiera
Crisis financiera internacional 2007
Origen
Evolucin
Efectos en el sistema econmico
Nuevo mapa a partir de la crisis
Introduccin
Globalizacin
Financiera
Factores Alcance
Reduccin de las barreras comerciales Presente en la produccin, inversin y
y estandarizacin de bienes y el consumo.
servicios.
Los mercados financieros estn ms
Espacio geogrfico unido por mejoras globalizados que los mercados de
en telecomunicaciones y transportes. productos.
Finales 70s: La
Inicio 80s: Crisis de
subida en los precios Triunfo de Margaret
la deuda externa en
del petrleo gener Thatcher (1979) y Inicio 90s: Expansin
pases que tomaron
excedentes Ronald Reagan de la liberalizacin
prstamos de los
comerciales en los (1981)
petrodlares.
pases exportadores.
Caractersticas
Progreso tcnico de
relacionadas con la
las nuevas
organizacin social de
tecnologas y de las
economas
telecomunicaciones.
desarrolladas.
Pilares del funcionamiento del sistema
financiero internacional
Sistema Financiero Internacional
Relaciones Financieras
Internacionales
Capital Mercados
Financiero Financieros
Agentes o jugadores
Capital y agentes financieros
Capital financiero:
Internacionalizacin
Movimiento en la que los agentes o jugadores de diferentes economas nacionales negocian
instrumentos financieros a travs de distintos mercados y en unos casos en diferentes monedas.
Nacionales Internacionales
Desaparicin de normas restrictivas de
la participacin de agentes exteriores Formados por activos e
(no residentes) en mercados internos y instrumentos de carcter
participacin de agentes nacionales en internacional ya sea
mercados exteriores
porque se emiten o
negocian en pases
Necesidad de financiacin de los distintos o usan monedas
dficits pblicos distintas
Familias,
Intermediario
Empresas, Supervisin
Familias Ahorradores s Financieros Crditos Sector Estatal
Bancos
Pblico
Deudores
Transacciones Deficiente
en Mercado de
Internacionales
Valores Supervisin
Activos financieros mundiales
Billones de dlares
Crecimiento
Stock Activos 1990 2000 2005 2012
2000 - 2012
TOTAL 54 114 155 212 86%
Acciones 11 36 85 54 50%
Obligaciones Pblicas 9 16 25 41 156%
Bonos de instituciones
8 19 29 42 121%
financieras
Bonos de instituciones no
3 6 6 10 67%
financieras
Prstamos titulizados 2 5 11 16 220%
Prstamos no titulizados 22 31 38 49 58%
Fuente: Mckinsey Global Investment (2012). Mapping Global Financial Market
Consecuencia de la expansin financiera
Persistente inestabilidad
La liberalizacin dio lugar a una permanente inestabilidad de los mercados ya que
la mayora de inversiones pretenden generar ganancias en el menor tiempo (mayor
riesgo).
Riesgos sistmicos
Sin una regulacin adecuada, la dinmica que genera la expansin del capital
financiero conduce a crisis que suele extenderse a los mercados de otros activos y
en la economa real.
Desaceleracin
Tasa anual del PIB estadounidense (-0,3%)
Quiebras corporativas
GM, Ford y Chrysler solicitaron de ayuda estatal
Incertidumbre mundial
Recuperacin economa sobre pasa al Estado
Efectos en el sistema econmico
Comienzo de una nueva era en trminos tericos de poltica y de gestin econmica: supuestos
irreales de sus modelos, modelos matemticamente complejos que slo sirven para auto
explicarse, visiones agregadas que desconocen la existencia de los mercados y sus fallas.
China, India, Rusia y los pases rabes Los pases emergentes para subsanar
son los que acaben capitalizando a la reduccin de la demanda de los
las empresas de los pases pases desarrollados, aumento de la
desarrollados y sus economas. demanda interna.
Superar dependencia de las materias primas y, por tanto, restablecer los esfuerzos de
industrializacin; y fomentar el Estado del Bienestar para garantizar servicios bsicos en
pases en desarrollo. (Alianza Publico Privada)