Tema 5

Fuentes de
Financiaci
n Ajena
Contenidos
Prstamos bancarios
Arrendamiento financiero.
Leasing y renting
Emprstitos
5.1 Prstamos Bancarios

Operacin financiera mediante la cual alguien pone a

nuestra disposicin una determinada cantidad de dinero, a
cambio de unas condiciones pactadas en un contrato en el
que se estipula cmo y cundo se devolver ese dinero, y
qu intereses y comisiones habr que pagar como
contraprestacin
5.1.1 Caractersticas del prstamo

Vinculacin directa a una operacin

concreta. Justificacin.
Duracin
Tipo de inters.
Cantidad.
Condiciones y procedimientos
iniciales.
Plazos/Garantas.
5.1.2 Conceptos fundamentales en las
operaciones de prstamo
Prestamista
Prestatario
Principal
Inters
Plazo
Periodicidad
Cuota
Amortizacin
Saldo vivo

 Amortiz
acin
del
principal
Euribor
Prstam
o Interese
bancario s Diferenc
ial
Comisio
nes
5.1.3 Sistemas de amortizacin de
prstamos

Italiano
Reembolso cuotas de
nico amortizacin
constantes
Americano Francs -
trminos constantes trminos
+ fondo de
reconstruccin constantes
 Sistema de Reembolso nico

Datos Significado
Co Principal o capital prestado Se devuelve de una vez al vencimiento
n Tiempo de duracin del prstamo
i Tipo o tanto de inters compuesto
I Intereses en u.m. a entregar como compensacin.
Cn Total a devolver para cancelar la operacin

Con pago nico de Con pago peridico de

intereses intereses

Cn = Co I = Co i
MISMA
UNIDAD DE
(1+i)n
Ejercicios
TIEMPO
 Sistema Italiano
La caracterstica principal de este
mtodo de amortizacin de
prstamos es que en cada perodo
se amortiza la misma parte de
capital,
Dat
es decir que
Significado
todas las
cuotas
os de amortizacin son iguales.
C Principal o capital prestado
n Tiempo de duracin del prstamo
i Tipo de inters compuesto
Ik Cuota de inters en u.m. a entregar con cada
pago peridico
A Cuota de amortizacin entregada con cada pago
peridico
ak Pago total peridico: A + Ik
 Clc
ulos
A C/n Constante

Decrecien
Ik Ck-1 . i te

Decrecien
ak A + Ik te
 Sistema Americano

Entrega del principal C por parte de la

entidad financiera a la firma del contrato y
pago peridico de intereses al tipo de
inters pactado.

Finalizado el plazo de vigencia -

devolucin del principal e intereses del
ltimo periodo.

Fondo de reconstruccin se crea para

hacer frente al pago futuro del capital
prestado. Se van realizando entregas
 Dat Significado
os
C Principal o capital prestado
n Tiempo de duracin del prstamo
i Tipo de inters compuesto
iR Tipo de inters del fondo de reconstruccin
I Cuota de inters en u.m. a entregar con cada
pago peridico
CR Cuota de reconstruccin
ak Cuanta peridica vinculada al prstamo

MISMA
UNIDAD DE
TIEMPO
 Sistema Francs
Consiste en amortizar un prstamo
mediante una renta de trminos
constantes. Dicha renta puede ser de
periodicidad anual, mensual,
Cada pago esetc.,
trimestral, la sumapero
de la cuota de
siempre
inters correspondiente al capital
constante.
pendiente de amortizar, ms la cuota
de amortizacin o parte destinada a
devolver el principal, en ese pago.
a=A k
+I
 Cuota de
Amortizaci Ak = a - I K
Pago n
a = Ak + Ik
Cuota de
Inters Ik = Ck-1 . i
5.2 Arrendamiento financiero. Leasing
y reting

5.2.1 Leasing

Es un contrato por el cual una empresa

(arrendador) cede a otra (arrendatario)
el uso de un bien comprado por la
sociedad siguiendo las instrucciones del
arrendatario, durante un tiempo
determinado y a cambio del pago de
unas cuotas peridicas por parte de
ste, teniendo el mismo la posibilidad de
ejercitar una opcin de compra al final
 Leasing - Ventajas
Se financia el 100% de la
operacin
Ventajas fiscales para el
arrendatario
Uso y disfrute sin compromiso de
compra en firme
5.2.2 Renting

Contrato de arrendamiento temporal de

bienes de equipo que consiste en que,
mediante un nico pago, una nica cuota,
que puede adoptar un formato mensual,
trimestral, anual u otros a conveniencia
pactada de las partes, incluimos la
totalidad de los costes actuales y futuros
de la inversin.
 Ventajas
Se financia el 100% de la operacin.
Deduccin como gasto fiscal toda la
cuota renting.
Recuperacin del IVA soportado.

Desventajas
Clusula de resolucin del contrato
onerosa.
Exigencia de avales como garanta
del pago o fianzas.
5.3 Emprstitos
Ttulos obligaciones o bonos
Ttulos obligaciones o bonos emitidos .
tanto por grandes empresas como por
entidades pblicas (Deuda Pblica emitida
por el Estado, CCAA, Ayuntamientos).

Deuda divida en partes alcuotas o iguales.

Representadas cada una de ellas por un
ttulo con su valor nominal, el importe total
de la deuda y las caractersticas, tanto de
emisin como de amortizacin.

El adquirente de los ttulos se convierte en

prestamista de la entidad emisora,
teniendo derecho al cobro de los intereses
y a la devolucin del capital prestado, en
las condiciones convenidas.

Tipos y Modalidades atractivas como

inversin
 Ejercicios
Reembolso nico

1. Calcular el importe que deberemos pagar dentro de 7

aos por un prstamo que nos han concedido hoy de
2.500 , a devolver junto con sus intereses, al 11 % de
inters compuesto anual.
5.190,4
2. Calcular el importe de un prstamo que nos
concedieron hace 6 aos al 13 % de inters compuesto
anual, si hoy tenemos que devolver por capital e intereses
2.498,34 .
1.200
Italiano o de cuotas de amortizacin
constantes

1. Redactar el cuadro de amortizacin de un prstamo de

3.000.000 que se desea amortizar mediante 5 cuotas
anuales constantes, al 16 % de inters compuesto anual.

2. Calcula el importe de la primera anualidad de un

prstamo de 50.000 a devolver en 10 cuotas semestrales
si se aplica un tipo semestral del 12%.
 Prstamo Americano

Una persona recibe un prstamo de

2.000.000 para amortizar por el sistema
americano mediante reembolso nico de
capital a los 4 aos, y conviniendo pago de
intereses del 10% al final de cada ao.

Averiguar:
a)Las obligaciones que tiene el prestatario
con el prestamista.
b)La cuota anual constante, pospagable,
que el prestatario tendr que imponer en
un fondo que capitaliza al 6%, si quiere
 Prstamo Francs

1. Redactar el cuadro de amortizacin de

un prstamo de 1.000.000 euros para
amortizar mediante 4 anualidades
constantes, venciendo la primera al
finalizar el primer ao, y siendo el tipo
de inters del prstamo el 8 % anual
compuesto.
2. Redactar el cuadro de amortizacin de
un prstamo de 300.000 euros que se
amortiza mediante una renta anual,
constante, inmediata, pospagable, de 5
trminos, al 11 % de inters compuesto
Ejercicios Leasing y Renting

1. Investiga qu tipos de leasing existen.

2. Indica la duracin del leasing.
3. Determina cules son las alternativas al
vencimiento del contrato leasing.
4. Consulta y comenta en doc:
http://
cincodias.com/cincodias/2014/10/20/empresas
EMPRSTITOS
/1413825664_193446.html

1. Investiga qu tipos de emisiones de deuda

pblica emite el Estado espaol.
2. Indica las modalidades de emprstitos.