SISTEMAS DE AMORTIZAO

Murilo Toledo
 Sistemas de amortizao Conceitos gerais

O processo de quitao de um emprstimo consiste

em efetuar pagamentos peridicos (prestaes) de
modo a liquidar o saldo devedor.
Tais prestaes so formadas por duas parcelas: a
amortizao (A) e os juros (J), correspondentes aos
saldos do emprstimo ainda no amortizados

Prestao = amortizao +
juros
ou
PMT = A + J
2
 Sistemas de amortizao Conceitos gerais

Prestao o valor pago pelo devedor e consiste em

duas parcelas: a amortizao e os juros correspondentes
ao saldo do devedor do emprstimo no reembolsado.
Amortizao o pagamento do capital, efetuado por
meio de parcelas pagas periodicamente. a devoluo do
capital emprestado.
Os Juros so calculados sobre o saldo devedor do
perodo anterior e tambm denominados servio da
dvida.
Entre os principais e mais utilizados sistemas de
amortizao de emprstimos cabe destacar:
O sistema frnces de amortizao (Tabela PRICE). 3
O sistema de amortizao constante (SAC).
Sistemas de Amortizao Francs - Tabela PRICE

Nesse sistema de amortizao, o mais utilizado pelas

instituies financeiras e o comrcio em geral, o devedor
obriga-se a devolver o principal acrescido de juros em
prestaes iguais e consecutivas (sries uniformes de
pagamento).
Como os juros incidem sobre o saldo devedor, que por sua
vez decresce medida que as prestaes so quitadas, eles
sero decrescentes, e portanto as amortizaes do
principal sero crescentes.
Exemplos: - Crdito Direto ao Consumidor
- Financiamento de automveis

4
 Sistemas de Amortizao Francs - Tabela PRICE

Exemplo: Um emprstimo de R$ 100.000,00 ser pago pelo

sistema de amortizao francs em cinco prestaes
mensais postecipadas (END). Se a taxa de juros for de 5%
a.m., veja como ficar a planilha de amortizao: (calcular
PMT na HP-12C)

Ms Saldo Devedor Prestao Juros Amortizao

(n) (SDn = SDn-1 - An) (PMT) (Jn = SDn-1 x i) (An = PMTn - Jn)
0 R$ 100.000,00 --- --- ---
1 R$ 81.902,52 R$ 23.097,48 R$ 5.000,00 R$ 18.097,48
2 R$ 62.900,17 R$ 23.097,48 R$ 4.095,13 R$ 19.002,35
3 R$ 42.947,70 R$ 23.097,48 R$ 3.145,01 R$ 19.952,47
4 R$ 21.997,60 R$ 23.097,48 R$ 2.147,38 R$ 20.950,10
5 R$ 0,00 R$ 23.097,48 R$ 1.099,88 R$ 21.997,60 5

--- --- --- R$ 100.000,00

Sistemas de Amortizao Francs - Tabela PRICE

Ou seja, para um determinado perodo, os juros sero

calculados sobre o saldo devedor do emprstimo no incio
desse perodo: a amortizao ser calculada pela diferena
entre o valor da prestao e o valor dos juros do perodo; e o
saldo devedor ser calculado pela diferena entre o saldo
devedor do perodo anterior subtrado do valor amortizado no
respectivo perodo

Jn = SDn-1 * i
An = PMTn - 6

Jn
 Exerccio 1

O financiamento de um equipamento no valor

de $ 57.000,00 feito pela Tabela Price em
seis meses, taxa de 15% a.m., sendo os
juros capitalizados no financiamento. Como
fica a planilha de financiamento com a
primeira prestao vencendo daqui a um ms?

7
 Exerccio 1 - Resposta
Ms Saldo Devedor Prestao Amortizao Juros
0 R$ 57.000,00
1 R$ 50.488,50 R$ 15.061,50 R$ 6.511,50 R$ 8.550,00
2 R$ 43.000,27 R$ 15.061,50 R$ 7.488,23 R$ 7.573,27
3 R$ 34.388,80 R$ 15.061,50 R$ 8.611,46 R$ 6.450,04
4 R$ 24.485,62 R$ 15.061,50 R$ 9.903,18 R$ 5.158,32
5 R$ 13.096,96 R$ 15.061,50 R$ 11.388,66 R$ 3.672,84
6 R$ 0,00 R$ 15.061,50 R$ 13.096,96 R$ 1.964,54
TOTAL R$ 90.369,00 R$ 57.000,00 R$ 33.369,00

8
 EXERCCIO 2

Construir uma tabela referente composio

das parcelas de um financiamento de
10.000,00 em 5 prestaes iguais, taxa de
2% ao ms, pelo sistema Price.

9
 EXERCCIO 2
Ms Saldo Devedor Prestao Amortizao Juros

0 R$ 10.000,00

1 R$ 8.078,42 R$ 2.121,58 R$ 1.921,58 R$ 200,00

2 R$ 6.118,40 R$ 2.121,58 R$ 1.960,02 R$ 161,57

3 R$ 4.119,18 R$ 2.121,58 R$ 1.999,22 R$ 122,37

4 R$ 2.079,98 R$ 2.121,58 R$ 2.039,20 R$ 82,38

5 R$ 0,00 R$ 2.121,58 R$ 2.079,98 R$ 41,60

TOTAL
10
 EXERCCIO 3
Uma geladeira no valor de $ 1.200,00 financiada
pela Tabela Price em 4 parcelas mensais, sem
entrada. Encontrar o valor da prestao mensal e
as parcelas de juros e amortizao do capital de
cada perodo, sabendo que a taxa de financiamento
de 11% ao ms.

11
 EXERCCIO 3
Saldo
Ms Devedor Prestao Amortizao Juros
0 R$ 1.200,00
1 R$ 945,21 R$ 386,79 R$ 254,79 R$ 132,00
2 R$ 662,39 R$ 386,79 R$ 282,82 R$ 103,97
3 R$ 348,46 R$ 386,79 R$ 313,93 R$ 72,86
4 R$ 0,00 R$ 386,79 R$ 348,46 R$ 38,33
TOTAL
12
 Sistemas de Amortizao Constante - SAC

Nesse sistema de amortizao, as prestaes so

decrescentes, as amortizaes crescentes e os juros
decrescentes. Calcula-se a amortizao dividindo o principal
pelo nmero de perodos de pagamento (An = SD0 / n).
Exemplos:
- Emprstimos de longo prazo do BNDES.
- Emprstimos do Banco Interamericano de Desenvolvimento
(BID).
- Emprstimos do Banco Mundial.

13
 Sistemas de Amortizao Constante - SAC

Exemplo: Um emprstimo de R$ 100.000,00 ser pago pelo

sistema de amortizao constante em cinco prestaes
mensais postecipadas. Se a taxa de juros for de 5% a.m.,
veja como ficar a planilha de amortizao:

Ms Saldo Devedor Amortizao Juros Prestao

(n) (SDn = SDn-1 - An) (An = SD0 / n) (Jn = SDn-1 x i) (PMT = A + J)
0 R$ 100.000,00 --- --- ---
1 R$ 80.000,00 R$ 20.000,00 R$ 5.000,00 R$ 25.000,00
2 R$ 60.000,00 R$ 20.000,00 R$ 4.000,00 R$ 24.000,00
3 R$ 40.000,00 R$ 20.000,00 R$ 3.000,00 R$ 23.000,00
4 R$ 20.000,00 R$ 20.000,00 R$ 2.000,00 R$ 22.000,00
5 R$ 0,00 R$ 20.000,00 R$ 1.000,00 R$ 21.000,00
14
--- R$ 100.000,00 --- ---
 Sistemas de Amortizao Constante - SAC

Nesse sistema, a prestao inicial superior prestao

(fixa) do sistema francs, que era de R$ 23.097,48, ao passo
que a ltima prestao menor. Em suma, no incio paga-se
mais, porm termina-se pagando uma prestao menor que a
do sistema frnces.

An = SD0 / n
SDn = SDn-1 - An
Jn = SDn-1 x i
PMT = A + J 15
 Vamos praticar !!!

Exerccio: Elabore os esquemas de pagamento de

um emprstimo de R$ 20.000,00, taxa de 3,0% ao
ms, para o prazo de 4 meses, para os sistemas de
amortizao PRICE e SAC.

16
 EXERCCIOS

Refaa as planilhas dos exerccios 1

a 3 no sistema de amortizao
constante - SAC.
17
 Exerccio 1 - Resposta
Ms Saldo Devedor Prestao Amortizao Juros
0 R$ 57.000,00
1 R$ 47.500,00 R$ 18.050,00 R$ 9.500,00 R$ 8.550,00
2 R$ 38.000,00 R$ 16.625,00 R$ 9.500,00 R$ 7.125,00
3 R$ 28.500,00 R$ 15.200,00 R$ 9.500,00 R$ 5.700,00
4 R$ 19.000,00 R$ 13.775,00 R$ 9.500,00 R$ 4.275,00
5 R$ 9.500,00 R$ 12.350,00 R$ 9.500,00 R$ 2.850,00
6 R$ 0,00 R$ 10.925,00 R$ 9.500,00 R$ 1.425,00

Total R$ 86.925,00 R$ 57.000,00 R$ 29.925,00 18

 Exerccio 2 - Resposta
Ms Saldo Devedor Prestao Amortizao Juros

0 R$ 10.000,00

1 R$ 8.000,00 R$ 2.200,00 R$ 2.000,00 R$ 200,00

2 R$ 6.000,00 R$ 2.160,00 R$ 2.000,00 R$ 160,00

3 R$ 4.000,00 R$ 2.120,00 R$ 2.000,00 R$ 120,00

4 R$ 2.000,00 R$ 2.080,00 R$ 2.000,00 R$ 80,00

5 R$ 0,00 R$ 2.040,00 R$ 2.000,00 R$ 40,00

TOTAL R$ 10.600,00 R$ 10.000,00 R$ 600,00

19
 Exerccio 3 - Resposta
Saldo
Ms Devedor Prestao Amortizao Juros

0 R$ 1.200,00

1 R$ 900,00 R$ 432,00 R$ 300,00 R$ 132,00

2 R$ 600,00 R$ 399,00 R$ 300,00 R$ 99,00

3 R$ 300,00 R$ 366,00 R$ 300,00 R$ 66,00

4 R$ 0,00 R$ 333,00 R$ 300,00 R$ 33,00

Total R$ 1.530,00 R$ 1.200,00 R$ 330,00 20

 Carncia em emprstimos
Perodo inicial dos emprstimos em que no h pagamento
do principal, ou seja, no h amortizaes, mas poder
haver ou no pagamento de juros:

CARNCIA COM PAGAMENTO DE JUROS: o saldo

devedor permanece constante durante a carncia.

CARNCIA SEM PAGAMENTO DE JUROS: os juros no

pagos de cada perodo so incorporados ao saldo devedor
anterior, passando a produzir juros para o prximo perodo.
21
 Carncia em emprstimos com pagamento de
juros
Exemplo: Um emprstimo de R$ 100.000,00 ser pago pelo
sistema de amortizao francs em cinco prestaes
mensais postecipadas com uma carncia de dois meses com
pagamento de juros. Se a taxa de juros for de 5% a.m., veja
como ficar a planilha de amortizao:
Ms Saldo Devedor Prestao Juros Amortizao
(n) (SDn = SDn-1 - An) (PMT) (Jn = SDn-1 x i) (An = PMTn - Jn)
0 R$ 100.000,00 --- --- ---
1 R$ 100.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 0
2 R$ 100.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 0
3 R$ 81.902,52 R$ 23.097,48 R$ 5.000,00 R$ 18.097,48
4 R$ 62.900,17 R$ 23.097,48 R$ 4.095,13 R$ 19.002,35
5 R$ 42.947,70 R$ 23.097,48 R$ 3.145,01 R$ 19.952,47
6 R$ 21.997,60 R$ 23.097,48 R$ 2.147,38 R$ 20.950,10
22
7 R$ 0,00 R$ 23.097,48 R$ 1.099,88 R$ 21.997,60
--- --- --- R$ 100.000,00
 Carncia em emprstimos com pagamento de
juros

Repare que os clculos so iguais ao do exemplo

do sistema de amortizao francs sem carncia,
com a diferena de que nos meses do perodo de
carncia a dvida no amortizada, mas os juros
devidos sobre o saldo devedor so pagos.
A primeira amortizao ser paga aps o trmino
da carncia. 23
 Carncia em emprstimos sem pagamento de
juros
Exemplo: Um emprstimo de R$ 100.000,00 ser pago pelo
sistema de amortizao francs em cinco prestaes mensais
postecipadas com uma carncia de dois meses sem
pagamento de juros. Se a taxa de juros for de 5% a.m., veja
como ficar a planilha de amortizao:

Ms Saldo Devedor Prestao Amortizao Juros

0 R$ 100.000,00 0 0 0
1 R$ 105.000,00 0 0 R$ 5.000,00
2 R$ 110.250,00 0 0 R$ 5.250,00
3 R$ 90.297,53 R$ 25.464,97 R$ 19.952,47 R$ 5.512,50
4 R$ 69.347,43 R$ 25.464,97 R$ 20.950,10 R$ 4.514,88
5 R$ 47.349,83 R$ 25.464,97 R$ 21.997,60 R$ 3.467,37
6 R$ 24.252,35 R$ 25.464,97 R$ 23.097,48 R$ 2.367,49
7 R$ 0,00 R$ 25.464,97 R$ 24.252,35 R$ 1.212,62 24
TOTAL R$ 127.324,85 R$ 110.250,00 R$ 27.324,86
Carncia em emprstimos sem pagamento de juros

Os juros so incorporados ao valor inicial da dvida no perodo

de carncia.
Repare que os clculos so realizados com base no saldo
devedor no final da carncia.
Alm disso, deve-se levar em conta que o saldo devedor, ao
longo da carncia, cresce devido aos juros. SDn = (1 + i) * SDn-

1 .
25
Vamos praticar !!!

Exerccio: Elabore o esquema de pagamento de um

emprstimo de R$ 80.000, taxa de 15% ao ano, pelo SAC,
em 4 anos, com carncia de 2 anos, com pagamento de
juros.

Ms Saldo Devedor Prestao Amortizao Juros

0 R$ 80.000,00 0 0 0
1 R$ 80.000,00 R$ 12.000,00 R$ 12.000,00
2 R$ 80.000,00 R$ 12.000,00 R$ 12.000,00
3 R$ 60.000,00 R$ 32.000,00 R$ 20.000,00 R$ 12.000,00
4 R$ 40.000,00 R$ 29.000,00 R$ 20.000,00 R$ 9.000,00
5 R$ 20.000,00 R$ 26.000,00 R$ 20.000,00 R$ 6.000,00
6 R$ 0,00 R$ 23.000,00 R$ 20.000,00 R$ 3.000,00 26
Total R$ 134.000,00 R$ 80.000,00 R$ 54.000,00
Vamos praticar !!!

Exerccio: Elabore o esquema de pagamento de um

emprstimo de R$ 80.000, taxa de 15% ao ano, pelo SAC,
em 4 anos, com carncia de 2 anos, sem pagamento de
juros.

Ms Saldo Devedor Prestao Amortizao Juros

0 R$ 80.000,00

1 R$ 92.000,00 R$ 12.000,00

2 R$ 105.800,00 R$ 13.800,00

3 R$ 79.350,00 R$ 42.320,00 R$ 26.450,00 R$ 15.870,00

4 R$ 52.900,00 R$ 38.352,50 R$ 26.450,00 R$ 11.902,50

5 R$ 26.450,00 R$ 34.385,00 R$ 26.450,00 R$ 7.935,00

27
6 R$ 0,00 R$ 30.417,50 R$ 26.450,00 R$ 3.967,50

Total R$ 145.675,00 R$ 105.800,00 R$ 65.475,00

Vamos praticar !!!

Exerccio: Elabore o esquema de pagamento de um

emprstimo de R$ 75.000, taxa de 12% ao ano, pelo
PRICE, em 5 anos, com carncia de 2 anos, com pagamento
de juros.

Ms Saldo Devedor Prestao Amortizao Juros

0 R$ 75.000,00

1 R$ 75.000,00 R$ 9.000,00

2 R$ 75.000,00 R$ 9.000,00

3 R$ 63.194,27 R$ 20.805,73 R$ 11.805,73 R$ 9.000,00

4 R$ 49.971,85 R$ 20.805,73 R$ 13.222,42 R$ 7.583,31

5 R$ 35.162,75 R$ 20.805,73 R$ 14.809,11 R$ 5.996,62

6 R$ 18.576,54 R$ 20.805,73 R$ 16.586,20 R$ 4.219,53

7 R$ 0,00 R$ 20.805,73 R$ 18.576,54 R$ 2.229,19

Total R$ 104.028,65 R$ 75.000,00 R$ 47.028,65

28
Vamos praticar !!!

Exerccio: Elabore o esquema de pagamento de um

emprstimo de R$ 75.000, taxa de 12% ao ano, pelo
PRICE, em 5 anos, com carncia de 2 anos, sem pagamento
de juros.

Ms Saldo Devedor Prestao Amortizao Juros

0 R$ 75.000,00

1 R$ 84.000,00 R$ 9.000,00

2 R$ 94.080,00 R$ 10.080,00
3 R$ 79.270,89 R$ 26.098,71 R$ 14.809,11 R$ 11.289,60
4 R$ 62.684,69 R$ 26.098,71 R$ 16.586,20 R$ 9.512,51
5 R$ 44.108,15 R$ 26.098,71 R$ 18.576,54 R$ 7.522,16

6 R$ 23.302,42 R$ 26.098,71 R$ 20.805,73 R$ 5.292,98

7 R$ 0,00 R$ 26.098,71 R$ 23.302,42 R$ 2.796,29

Total R$ 130.493,55 R$ 94.080,00 R$ 36.413,55

29