Desacople de precios y

otras distorsiones del

mercado elctrico
peruano

Juan Miguel Cayo

Gerente de Regulacin en Per
Grupo Enel

Lima, 17 de Noviembre de 2015

Temario

Por qu estamos donde estamos?

De qu desacople de precios hablamos?
Por qu el mercado spot est tan bajo?
Qu impactos se observan en el mercado?
Se puede abrir el mercado spot a la demanda ?
Conclusiones

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 Por qu estamos donde estamos?
12.0%

Crecimiento de la Energa 10.06% En 11 aos, la demanda de electricidad se duplic

10.0%

El Estado ha intervenido discrecionalmente para garantizar un Crecimiento del PBI

8.45%
8.79%
8.61%

8.0% 7.66%
crecimiento fuerte de demanda y favorecer un mix 50% hidro-gas 20,689 GWh 6.30% 41,796 GWh
5.87% 5.97%
(4,745 MW promovidos por el Estado = 55% de toda la capacidad 6.0% 5.6%
5.01%
5.36%

nueva instalada desde 2008-2018) 4.0%

2.0%
El pago de potencia es insuficiente para reconocer las 0.84%

inversiones y el Estado ha tenido que promoverlo adicionalmente 0.0%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

a travs de Proinversin.
Camisea
El Peaje de Transmisin ha sido la bolsa donde se han metido 100%

todos estos costes adicionales, superando al propio peaje de

75%
transporte.
50%
Se han introducido distorsiones en el mercado
25%
Coste Marginal idealizado
0%
Subdeclaracin de precios del gas

2007

2012
2001

2002

2003

2004

2005

2006

2008

2009

2010

2011

2013
Combustibles Liquidos Carbn
Subsidios cruzados en el peaje de transmisin, los Gas Natural Hidrulica
consumidores elctricos pagan el desarrollo de la red de gas

No se ha resuelto el problema del precio de gas (3 $/MBTU gas natural vs 9 $/MBTU en la regin)

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 De qu desacople de precio hablamos?

El mercado elctrico se sustenta en contratos de suministro LP, que hoy no reflejan los
costos de desarrollo de las tecnologas;
El coste de desarrollo de instalaciones no aparece en los precios del mercado spot sino en
el peaje de transmisin;

$/MWh
Coste desarrollo Hidro
El peaje de transmisin incluye otros
conceptos:
Coste desarrollo GN
Desarrollo red de gasoductos (GSP)
Precio contratos LP
Subvencin de renovables (RER)
Sobrecostes por restricciones de despacho
Precio mercado spot

Sobrecostos por retiros sin contrato

2010 2015 2020

Los costos de desarrollo del sistema (hidro y GN) han ido al alza.
Precios de contratos empiezan a converger hacia los precios spot.

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 Por qu el mercado spot est tan bajo?
1) Sobrecapacidad

El margen de reserva (MR) en 2015 del sistema se sita en niveles superiores al 50%
Lo peor est por llegar: 3,000 MW todava en construccin/puesta en marcha
Suspendidas licitaciones hidro 1200 MW. Proyecto OCGT de Quillabamba sin sentido
econmico
El MR actual del 50% no se recuperar hasta 2024
MW MR
83% 83% 90%
14000 75%
75% 80%
72%
12000 64%
70%
61%
10000 54% 60%
50% 50%
43% 50%
8000
40%
6000
30%
4000
20%
2000 10%

0 0%
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

Oferta Existente Proyectos Comprometidos Proyectos de Expansin Reserva

5
 Por qu el mercado spot est tan bajo?
2) Declaracin de precios de gas

Declaracin de precios del gas natural (periodo Junio 2015- Junio 2016)

Sub-declaracin de precios de gas

Razn: alto % de take or pay de los
contratos de GN

67% de la potencia GN < 10 $/MWh

90% de la potencia GN < 20 $/MWh

Nota: estimacin rend.PIS, AGY, UTI 6

 Por qu el mercado spot est tan bajo?
Efectos de la sub-declaracin de precios de gas

Los altos % de take or pay convierten en fijo el costo de combustible que debera
ser variable
90% de la potencia del sistema se despacha a precio casi cero

Curva de oferta Curva de oferta

normal declarada por los
Take or Pay Las trmicas se
han convertido
en hidrulicas (!!)

Pero la sub declaracin es solo un reflejo de la raz del problema: el divorcio entre
el modelo de negocio del upstream-GN y el negocio elctrico

7
 Qu impactos se observan en el mercado?
Precio del mercado spot NO es un costo real

El precio del mercado spot de Per es

artificialmente el ms bajo de la Regin
El 40% de la produccin se hace con un
precio de gas muy inferior al estndar
regional
En consecuencia, no refleja los costos
reales de generacin, ni el desarrollo de
las tecnologas que lo soportan

Previsin de precios spot

($/MWh)

30
25
20
15
10
5
0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

8
 Qu impactos se observan en el mercado?
Los ganadores y los perdedores

Generadores Distribuidoras Clientes libres Clientes regulados

Guerra de precios Guerra de precios Grandes Ningn cambio

con las generadoras beneficiados
Los precios tan bajos para mantener sus Los menos
clientes libres y Estn gozando de la
del mercado spot beneficiados de la
potencialmente libres reduccin de los
obligan a colocar su evolucin de precios en
precios de sus
energa en contratos el mercado
Deben evitar el alto contratos
con clientes libres a
coste de la
precios cada vez ms Rompen los Son lo que estn
sobrecontratacin
deprimidos contratos actuales pagando el costo real
Tienen que seguir pues diferencial de de desarrollo
Dificultades para pagando los contratos precios compensa la
financiar proyectos en LP a las generadoras penalizacin No lo vern reflejado en
desarrollo/operacin a precios del pasado sus tarifas hasta que
No pagan el costo las Dx realicen nuevas
real de desarrollo del licitaciones
sistema

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 Qu impactos se observan en el mercado?
Integracin vertical

Se ha violado el principio de la separacin de actividades

Aparece una figura sui generis: el autoconsumo de una Dx con su propia
Gx (incluso con instalaciones fuera de la zona de concesin)
Afecta a los generadores que contrataron va licitaciones pues ahora su
energa est dejando de ser tomada y sustituida por este autoconsumo

Las empresas de ENEL (Edelnor, Edegel y Eepsa), tienen una prohibicin por INDECOPI
para hacer contratos bilaterales entre ellas y deben licitar pblicamente sus suministros
tanto para clientes regulados como para clientes libres

Trato discriminatorio?

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 Se puede abrir el mercado spot a la
demanda ?

A partir del 1 de enero 2016 se permitira que la demanda compre directamente

al mercado spot dao terrible e irreversible a los Gx.
El mercado spot distorsionado y no refleja los costes reales del sistema:
Coste marginal Coste real
Costes de desarrollo de infraestructuras excluidos
Sub-declaracin del precio del GN
CMg idealizado impone lmites
Los clientes libres ya se benefician de descuentos (de 45$/MWh a 25$/MWh
en ltimos dos aos), lo que hace innecesario su acceso.
El mercado spot est diseado para que los Gx transen sus excedentes.
Ningn pas en la regin, con mercado spot basado en CMg, permite a la
demanda acceder al spot (Chile, Brasil, Argentina, Mxico, etc). Ni siquiera
Colombia (bolsa) permite a usuarios finales acceder directamente al spot.

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 Conclusiones

Vivimos tiempos complicados para el sector elctrico con algunos

beneficiados y muchos perjudicados;
La actual fase del ciclo est marcada por la sobrecapacidad y precios
deprimidos;
Los Generadores y Distribuidores estn librando una guerra de precios
insostenible, donde no habr vencedores, solo vencidos;
Dos amenazas que pueden empeorar la situacin:
Acceso de la demanda al mercado spot
Una creciente integracin vertical

Lo que haga (o deje de hacer) el Estado en los prximos meses ser crucial
para determinar si la superacin de este ciclo ser suave o traumtica

12
Muchas gracias

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