LA ADMINISTRACIN DE LAS

SOCIEDADES COMERCIALES

Osvaldo Norte Sabino - Andrea Verdasco

3 de junio de 2014
Administradores - Funciones

Directorio:
Dirige y administra sociedad
Control y vigilancia del desarrollo de la empresa
Cargo personal e indelegable

Comit Ejecutivo:
Integrado por directores
Gestin negocios ordinarios
No modifica obligaciones y responsabilidad
directores
Administradores - Funciones

Gerentes:
Generales o especiales
Designa el directorio, directores o no
Funciones ejecutivas de administracin
Responden ante sociedad y terceros dem
directores
No modifica obligaciones y responsabilidad
directores
Presidente:
Representante legal
Eleccin de Directores

Titulares y suplentes:
Los designa:
Asamblea Ordinaria
Consejo de Vigilancia si estatuto lo prev
Mnimo:
Un titular
Un suplente si la sociedad prescinde de la
sindicatura
Tres titulares sociedades del art. 299 LSC
Eleccin de Directores

Titulares y suplentes (cont.):

Mnimo y mximo:
Los fija el estatuto
Son reelegibles
No es obligatoria la calidad de accionista

Estatuto fija garanta a prestar

Eleccin de Directores

Titulares y suplentes (cont.):

Duracin:
Mximo: tres ejercicios o cinco si los elige
Consejo de Vigilancia
Silencio estatuto: mximo autorizado
Domicilios:
Real: mayora absoluta de los directores
Especial: todos deben constituirlo
Eleccin de Directores

Por clases de acciones:

Si existen varias clases: estatuto puede prever que
cada una elija uno o ms directores
Estatuto reglamenta la eleccin
Mantenimiento de la proporcionalidad en la eleccin,
salvo acciones de voto plural. Art. 16, Ttulo I,
Captulo II, Normas CNV
Ausencia clase: elige asamblea general, salvo
disposicin en contrario del estatuto (art. 8, Ttulo I,
Captulo II, Normas CNV y art. 113, Res. IGJ 7/05)
Remocin por asamblea de clase, salvo supuestos
arts. 264 y 276 LSC
Eleccin de Directores

Por voto acumulativo:

Minoras pueden designar hasta un tercio de
cargos a cubrir
Se excluye supuesto eleccin por clases de
acciones. Dentro de la clase?
Estatuto no puede derogar ni dificultar su
ejercicio
Se prohbe eleccin parcial o escalonada si
impide su ejercicio
Eleccin de Directores

Por voto acumulativo (cont.):

Formalidades:
Notificacin ejercicio con no menos de 3 das
hbiles con detalle de acciones
Habilita a todos a votar por mismo sistema
Presidente informa que todos se encuentran
habilitados a votar y la cantidad de votos de
cada accionista
Eleccin de Directores

Por voto acumulativo (cont.):

Procedimiento:
Se multiplica cantidad de votos por cargos a cubrir
Votos: pueden distribuirse o acumularse en un
nmero que no exceda del tercio
Votos ordinarios se aplican a la totalidad de
cargos a cubrir
Sistema ordinario y acumulativo compiten en
eleccin del tercio
Dos tercios restantes se eligen por sistema
ordinario
Eleccin de Directores

Por voto acumulativo (cont.):

Prohibicin de dividir votos entre los dos
sistemas
Se permite variar de procedimiento hasta
momento de emitir voto
Cmputo: por persona
Electos: (i) candidatos del sistema ordinario que
obtengan mayora absoluta de votos presentes;
y (ii) candidatos del sistema acumulativo hasta
completar el tercio que obtengan mayor nmero
de votos sobre sistema ordinario y acumulativo
Eleccin de Directores

Por voto acumulativo (cont.):

Empate: nueva votacin dentro del mismo
sistema. No votan en sistema acumulativo
quienes ya obtuvieron eleccin de sus
candidatos
Resolucin IGJ 7/05. Art. 112:
Votacin por cdulas: salvo disposicin
estatutaria en contrario o unanimidad de votos
presentes
Calificacin efectos del tercio: se tiene en cuenta
mayor cifra parcial de votos sobre el total obtenido
Eleccin de Directores

Por voto acumulativo (cont.):

Caso prctico N1
Cargos a cubrir: 6 directores
Sistema ordinario: 4 directores
Sistema acumulativo: 2 directores
Accionista A: 55 acciones - Sist. ordinario: 55 votos
Accionista B: 25 acciones - Acumulativo: 150 votos
Accionista C: 20 acciones - Acumulativo: 120 votos
Eleccin de Directores

Votacin:
Director A = 55 votos DB = 75 votos
Director A = 55 votos DB = 75 votos
Director A = 55 votos
Director A = 55 votos DC = 120 votos
Director A = 55 votos
Director A = 55 votos
Electos:
DC = 120 votos
1/3 vacantes
DB = 75 votos
DA = 55 votos
DA = 55 votos
2/3 vacantes
DA = 55 votos
DA = 55 votos
Eleccin de Directores

Por voto acumulativo (cont.):

Caso prctico N 2
Cargos a cubrir: 6 directores
Sistema ordinario: 4 directores
Sistema acumulativo: 2 directores
Accionista A: 65 acciones - Sist. ordinario: 65 votos
Accionista B: 10 acciones - Acumulativo: 60 votos
Accionista C: 25 acciones - Acumulativo: 150 votos
Eleccin de Directores

Votacin:
Director A + B = 65 votos + 30 votos acum. = 95 votos
Director A + B = 65 votos + 30 votos acum. = 95 votos
Director A = 65 votos ord.
Director A = 65 votos ord.
Director A = 65 votos ord.
Director A = 65 votos ord.
Director C = 75 votos acumulativos
Director C = 75 votos acumulativos
Electos:
Pregunta: por sistema acumulativo ingresan los dos
directores votados por A + B = 95 votos o los dos
votados por C = 75 votos?
Eleccin de Directores

Respuesta:

Por sistema ordinario ingresan: DA + B; DA + B;

DA y DA

Por sistema acumulativo ingresan: DC y DC

Director A + B = 95 votos
sistema ordinario
Director A + B = 95 votos
Director C = 75 votos por acumulativo 1/3 sist. acumulativo
Director C = 75 votos por acumulativo
Director A = 65 votos
Director A = 65 votos sistema ordinario
Indelegabilidad del ejercicio del cargo

Poderes generales y especiales

Designacin de gerentes generales o
especiales con funciones ejecutivas de
administracin (art. 270 LSC)
Si existe qurum, posibilidad de autorizar a
otro director a que vote por el director ausente
(art. 266 LSC)
Prohibicin de voto por correspondencia
Sin embargo, sociedades abiertas con
posibilidad de reuniones a distancia
Funcionamiento del Directorio

El estatuto debe reglamentar la constitucin y

funcionamiento del directorio (art. 260, LSC)
Reuniones: por lo menos una cada 3 meses,
salvo exigencia de mayor nmero del estatuto
Convocatoria:
Presidente
Cualquier director (facultad subsidiaria)
Anticipacin?
Funcionamiento del Directorio

Lugar de reunin:
Sede social
Lugar dentro de la jurisdiccin?
Orden del da:
La convocatoria debe indicar los temas a tratar
Rgimen diferente al de asambleas
Directorio:
Mayor laxitud temas ordinarios
Temario ms concreto y especfico p/ temas extraordinarios
Pavlosky v. Medicus (2001)
Telecom Italia s/incidente medidas cautelares (2009)
Partcipes de la reunin

Directores titulares

Comisin Fiscalizadora

Miembros del Consejo de Vigilancia

Funcionario de la autoridad de contralor

Partcipes de la reunin

Asesores?
No. El Directorio debe ser idneo para el ejercicio
del cargo/asesoramiento previo (Matta y Trejo)
S. No genera gravamen ni a la sociedad ni a los
restantes directores (Rodrguez Quiroga y otro
c/Macho y otro)
S, pero es excepcional porque: (i) el director debe
ser idneo; y (ii) carcter privado y reservado de
las reuniones
S. Destaca que los asesores eran funcionarios
pblicos del Estado Nacional y no de terceros
ajenos (Resol. CNV 16.757/12)
Qurum

No puede ser inferior a la mayora absoluta de

sus integrantes:
Brandes c/Labinca (1997)
Paz Rodrguez c/Clnica Modelo Laferrere
(2007)

Baires Enjoyment S.A. IGJ (2007)

Reuniones a distancia (art. 61, Ley 26,831)

Debe estar previsto en el estatuto

Medios simultneos de transmisin de sonido,
imgenes o palabras
Qurum: computan solo los presentes, salvo
que el estatuto establezca lo contrario
Actas
Confeccin y firma dentro de los 5 das hbiles
de la reunin
La suscriben los presentes + sndico
El caso YPF

Artculo 16 - Qurum y mayoras

El Directorio podr funcionar con los miembros presentes, o
comunicados entre s por otros medios de transmisin simultnea de
sonido, imgenes o palabras. () pudiendo delegarse la firma del
acta por parte de aquellos que se encuentren a distancia a los
miembros presentes. El qurum se constituir con la mayora absoluta
de los miembros que lo integren, computndose la asistencia de los
miembros participantes, presentes o comunicados entre s a
distancia. Se dejar constancia en el Acta de la asistencia y la
participacin de los miembros presentes y de los miembros a
distancia. () El Directorio adoptar sus resoluciones por el voto de la
mayora de los miembros presentes y a distancia. Las actas sern
confeccionadas y firmadas dentro de los CINCO (5) das hbiles de
celebrada la reunin por los miembros presentes del Directorio y por el
representante de la Comisin Fiscalizadora.
El caso Siderar

Artculo Dcimo Quinto: Qurum y funcionamiento

15.1 El Directorio se rene vlidamente con la presencia de la mayora absoluta de
sus miembros y adopta sus resoluciones por mayora de votos presentes; en caso
de empate, el voto del Presidente ser decisivo. 15.2 El Directorio es convocado
por el Presidente cada vez que lo considere necesario, debiendo observarse en
todos los casos el artculo 267 de la Ley 19.550. 15.3 Las deliberaciones del
Directorio constarn en actas que sern firmadas por los asistentes, que se
extendern en un libro especial. 15.3 Las reuniones de Directorio debern ser
convocadas por escrito y notificadas al domicilio denunciado por el Director, con
indicacin del da, hora y lugar de celebracin, e incluir los temas a tratar. Podrn
tratarse temas no incluidos en la convocatoria, si se verifica la presencia de la
totalidad y voto unnime de los Directores titulares. 15.4 Si existiera qurum, los
Directores ausentes podrn hacerse representar con derecho a voto en las
reuniones de Directorio por cualquier otro Director, por medio de carta-poder
conferida en instrumento pblico o privado, debiendo hacerse constar esta
circunstancia en el Acta de Directorio respectiva. Los Directores as representados
no quedan eximidos de la responsabilidad inherente a su cargo.
Mayora

Establecida en estatuto
Mayora absoluta de votos presentes
Empate: la cuestin debe considerarse
rechazada
Posibilidad de previsin estatutaria: doble voto
ARTICULO 26 - El Directorio sesionar con la presencia
de la mayora absoluta de los miembros que lo componen y
tomar resoluciones por mayora de votos presentes. En
caso de empate el Presidente o quien lo reemplace tendr
un voto ms para desempatar ()

Amerton v. Ideas Factory (2005)

Reglamento del Directorio

Implementacin:
Con previsin estatutaria
Aprobacin asamblearia + publicacin +
inscripcin (art. 5, LSC)
Sin previsin estatutaria:
Idem oponible a terceros
Aprobacin por asamblea o directorio normas
obligatorias para directores
Reglamento del Directorio

Objeto:
Fechas y lugar de las reuniones
Tipo de reuniones
Forma de convocatoria
Anticipacin
Orden del da
Revisin de informacin
Presencia de asesores de los directores
Cuarto intermedio o interrupciones que no
afecten la unidad del acto
Actas
Actas de Directorio

En libro especial, con las formalidades de

los libros de comercio

Medio instrumental de prueba

Deben ser firmadas por todos los asistentes

(art. 73, LSC)
Actas de Directorio

Momento para su confeccin:

A distancia: 5 das hbiles
Presencial: vaco legal
Simultneamente con la reunin
Tan pronto finalice la reunin
5 das corridos (aplicacin analgica art. 73, LSC)
Usos y costumbres
Caso TGN (2009): ante el silencio de la ley, es
la costumbre la que debe regular esta situacin
Remuneracin de Directores

Conceptos:
Honorarios de asiento
Honorarios por funciones tcnico-administrativas
de carcter permanente: funciones gerenciales
Honorarios por funciones tcnico-administrativas
no permanentes: asesoramiento tcnico,
financiero, etc.
Comisiones especiales: asesoramiento por
fusin, escisin, por investigacin de mercado, etc.
Remuneracin de Directores

Lmites:
Retribuciones por todo concepto (incluidos
sueldos y otras remuneraciones por funciones
tcnico-administrativas permanentes) :
25% de las ganancias del ejercicio cuando se
distribuya el total de las ganancias
5% de las ganancias cuando no se distribuyan
dividendos
El 5% se incrementar proporcionalmente a la
distribucin de las ganancias hasta alcanzar
el 25% cuando se reparta toda la ganancia
Remuneracin de Directores

Exceso de lmites:
Ganancias reducidas o inexistentes
Exceso provenga del pago de comisiones
especiales o de funciones tcnico-
administrativas
Aprobacin por asamblea ordinaria con punto
expreso del orden del da
Remuneracin de Directores

Normas CNV Ttulo I, Captulo III, arts. 1 a 7

definen:
Utilidad computable
Dividendo computable
Utilidad reducida
Retribucin adecuada
Clculo de las retribuciones Anexo I
Redaccin formal del punto del orden del da
Reemplazo de Directores

Vacancia:
Temporal: director suplente
Definitiva: sndicos designan reemplazantes con
mandato hasta la prxima asamblea, salvo
disposicin estatutaria en contrario
Renuncia:
Presentacin formal al presidente del directorio
Aceptacin en la primera reunin en la medida que:
No afecte el funcionamiento regular del directorio
No fuese dolosa o intempestiva
No aceptacin: debe continuar en funciones
hasta la primera asamblea
Reemplazo de Directores

Inscripcin renuncia:
En el RPdeC previa publicacin de edictos
Trmite a cargo de la sociedad
Supuestos especiales por inaccin de la
sociedad (arts. 114 a 118 de la Res. IGJ 7/05):
a cargo de la sociedad o del
director renunciante, segn sea el caso
Citas jurisprudenciales

Director Suplente:
CNCom, Sala D, 1/7/11, IGJ c/Lagos del Sur Argentino
S.A. s/organismos externos, ED, fallo N 57.038.
Res. IGJ N 345 del 28/3/05, Cocoon S.A..
Res. IGJ N 581 del 24/6/10, IGJ c/Lagos del Sur
Argentino S.A. s/organismos externos.
Idem anterior Res. IGJ N 646 del 7/8/09, IGJ
c/Colegio Ro de la Plata S.A. s/organismos externos,
confirmada por Sala D de la CNCom, con fallo del
16/6/11.
Citas jurisprudenciales

Voto acumulativo:
CNCom, Sala A, 21/6/1974, Cermica Milano S.A., LL
1975-A-149.
CNCom, Sala B, 06/03/1989, Diez c. 2 H S.A., LL
1990-C, 358.
CNCom, Sala D, 21/08/2007, Benhayon c. JM
Benhayon y Asociados S.A., LL 18/01/2008.
CCivil y Com., Santa Fe, sala II, Roberts c. Friar S.A.,
Rep. LL, T. XLI, p. 3072, Sum 56, Zeus.
Citas jurisprudenciales

Voto acumulativo:
CNCom, Sala A, 08/11/2005, Fernndez c. Azcunaga y
Melo S.A., Errepar, Doctrina Societaria y Concursal N
224, julio/06, T. XVIII, pg. 833.
CNCom, Sala D, 30/5/08, Gysin, Norberto y otros
c/Garovaglio y Zorraqun S.A. s/nulidad de asamblea,
ED, fallo N 55.939.
CNCom, Sala D, 24/6/09, Danza, Oscar E. Y otros
c/Garovaglio y Zorraqun S.A. s/nulidad de asamblea,
LL, fallo N 114.124.
Citas jurisprudenciales

Honorarios:
CNCiv y Com. Fed., Sala III, 28/6/12, Intercargo S.A.C.
c/Jorge A. Nicols s/cobro sumas de dinero.
CCom., Sala D, 30/5/08, Gysin, Norberto y otros
c/Garovaglio y Zorraqun S.A. s/Nulidad de Asamblea.
CNCom, Sala A; 16/05/80, Cosecha, Coop. de
Seguros Ltda. c. Cis, Leandro M. y otro.
Resolucin de la CNV, 14/11/07 en autos Botbol, Jos
v. Telefnica Holding de Argentina S.A.
Citas jurisprudenciales

Honorarios:
CNCom. Sala D, 12/11/2001, Banco Extrader SA c/
Sosa, Carlos Mara s/ ordinario, www.societario.com
Referencia Nro. 1346.
CNCom. Sala B, 04/03/2001, Banco Extrader SA s/
quiebra c/ Sosa, Santiago s/ ordinario,
www.societario.com Referencia N 1343.
CNCom. Sala A, 09/06/1995, Empaques SA s/ quiebra
s/ Inc. De ineficacia, www.societario.com Referencia
N 2033.
Citas jurisprudenciales

Honorarios:
CNCom. Sala A, 27/12/2000, Cambria SA s/ quiebra s/
Inc. De ineficacia, www.societario.com Referencia N
188.
CNCom. Sala A, 03/05/2007, Multicanal SA c/
Supercanal Holding SA s/ Sumario
www.societario.com Referencia N 9331.
CNCom. Sala C, 06/07/2007, Mas, Manuel c/ Utsch
Argentina SA y otros s/ sumario, www.societario.com
Referencia Nro. 10049.
Citas jurisprudenciales

Honorarios:
CNCom. Sala D, 08/05/1981, Vaccari de Gilbert,
Norma c/ Gilbert SAIC y otros s/ nulidad de asamblea,
www.societario.com Referencia Nro. 7447.
TFN, Sala A, 01/09/1999, Garat Howard, Luis.
TFN, Sala A, 01/07/2010, Ayerza, Abel.
Serra, Marcelo, Comentarios Jurisprudenciales,
Prctica Profesional 2011-134, 70.
CNCom. Sala C, 03/04/09 Setton Benjamn Alberto c /
Boeing SAIC s / sumario.