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AMORTIZACIONE

S
FORMAS DE PAGO DE UN
PRSTAMO
Relacin prestamista - prestatario.
Formas de pago de un prstamo.
Factores Cantidad Compuesta y Valor
Presente para Pago nico. (F/P y P/F).
Factores Valor Presente y recuperacin de
capital de Serie uniforme. (P/A y A/P).
Factores Cantidad Compuesta y fondo de
Amortizacin constante. (F/A y A/F).
FORMAS DE PAGO DE UN
PRSTAMO
Interpolacin lineal para calcular el
valor de un factor.
Factores del Valor Presente de
Gradiente Aritmtico y de Serie
uniforme. (P/G y A/G).
Formulas de Gradientes Geomtrico.
Equivalencias para formas de pago.
RELACIN
PRESTAMISTA - PRESTATARIO

Prestamista: persona natural o jurdica que


concede dinero en prstamo.
Prestatario: persona que recibe dinero en
prstamo.
Elementos de un prstamo:
Monto.
Valor de la tasa de inters.
Plazo.
RELACIN
PRESTAMISTA - PRESTATARIO

Forma de pago.
Garanta o fiador.
Requisitos de capacidad de pago.
Periodo de gracia: tiempo durante el
cual se pueden pagar nicamente los
intereses o tambin puede ser el tiempo
durante el cual los intereses se
capitalizan, pero no hay desembolso
alguno por el prestatario.
RELACIN
PRESTAMISTA - PRESTATARIO

Amortizacin del prstamo original: toda


cuota o pago de un prstamo la podemos
descomponer en dos partes: una
correspondiente a la disminucin o abono
que hagamos al prstamo original, la otra
ser el componente de inters. La
amortizacin nunca ser negativa y cuando
no hay amortizacin se entender que toda
la cuota corresponde a intereses.
FORMAS DE PAGO DE UN
PRSTAMO

SERIE P
UNIFORME:
Se hace un prstamo 1 2 3 4
n
a una tasa de inters 0

por periodo y se A A A A A
paga en cuotas
exactamente
iguales.
FORMAS DE PAGO DE UN
PRSTAMO
SERIE DE PAGOS DE
AMORTIZACIN P
CONSTANTE:
El prstamo se paga en 1 2 3 n
cuotas peridicas de las 0
cuales el contenido de An
amortizacin del principal A3
siempre es igual. A2
A1
FORMAS DE PAGO DE UN
PRSTAMO

SERIE GRADIENTE:
P
El prstamo se paga
en cuotas que 1 2 3 n
pueden aumentar o 0
disminuir un monto A1
uniforme cada A2
A3
periodo (sucesin An
aritmtica).
FORMAS DE PAGO DE UN
PRSTAMO

SERIE GRADIENTE
P
PORCENTUAL:
El prstamo se paga 1 2 n
en cuotas que 0
pueden aumentar o A1
A2
disminuir un
porcentaje cada An
periodo (sucesin
geomtrica).
P
PAGO NICO

1 2
0 n

F =
P(1+i)n F
Encontrar/da Ecuacin en Ecuacin con Funcin de
Notacin Nombre
do notacin estndar Frmula de factor excel

Cantidad Compuesta
(F/P,i,n) F/P F=P(F/P,i,n) F = P(1+i)n VF(i,n,,P)
Pago nico

Valor presente pago


(P/F,i,n) P/F P=F(P/F,i,n) P = F(1/(1+i)n) VA(i,n,,F)
nico
Demostracin de la formula de
valor futuro, donde:
P: prstamo
i: tasa de inters
n: plazo
F: pago nico
SK: saldo o deuda al final de cualquier

perodo K
Total intereses: I = Total pagado-Total
prestado
EJEMPLO:

Se ahorran S/1000,000 el 1 de marzo del 2002, en una


entidad que reconoce el 1% efectivo mensual.
Cul es el valor futuro el 31 de diciembre de 2003? Cul
era el saldo despus de pagar la cuota del 30 de junio de
2002?

Valor futuro: F = P(1+i)n (3)


Para tablas: F = P(F/P,i,n) (3)
Valor futuro 31/12/2003: 1000.000(1+0.01)22 = $1
244.715,86
Saldo: Sk = P(1+i)k (2)
Saldo 30/06/2002: 1000.000(1+0.01)4= $1
040.604,01
EJEMPLO:

HP realiz un estudio que indica que S/50,000 en la


reduccin de mantenimiento este ao (es decir, ao cero),
en una lnea de procesamiento, fue el resultado del
mejoramiento de la tecnologa de fabricacin de circuitos
integrados (CI), con base en diseos que cambian
rpidamente.
a) Si HP considera que este tipo de ahorro vale un 20%
anual, encuentre el valor equivalente de este resultado
despus de 5 aos.
b) Si el ahorro de S/50,000 en mantenimiento ocurre
ahora, calcule su valor equivalente 3 aos antes con un
inters de 20% anual.
c) Desarrolle una hoja de clculo para responder los dos
incisos anteriores a tasas compuestas de 20% y 5%
anuales.
FACTORES DE VALOR PRESENTE Y RECUPERACIN DE
CAPITAL SERIE UNIFORME
P

1 2 3 4
0 n

A A A A A
i (1+i)n El factor de P en la formula, para uso de
A=P*
(1+i)n -1tablas se identificar as: (A/P,i,n)
Se podr escribir as: A = P * (A/P,i,n)
Encontrar/ Ecuacin en notacin Ecuacin con Frmula
Notacin Nombre
dado estndar de factor
Serie uniformes de
(P/A,i,n) valor presente
P/A P=A(P/A,i,n) (1+i)n-1/i(1+i)n
Recuperacin de
(A/P,i,n) capital
A/P A=P(A/P,i,n) i(1+i)n/(1+i)n -1
FACTORES DE VALOR PRESENTE Y RECUPERACIN DE
CAPITAL SERIE UNIFORME

Despejando P en funcin de A
tendremos:
(1+i)n - 1
P= A
i (1+i)n
*

Para las tablas:

P = A * (P/A,i,n)
EJEMPLO:
Cunto debera destinarse para pagar ahora por 600
garantizados cada ao durante 9 aos, comenzando
el prximo ao, a una tasa de rendimiento de 16%
anual?
P = 600(P/A,16%,9) = 600(4.6065) = 2,763.90
Datos Datos
Pago 600.00 VA 2,763.93
Nper 9 Nper 9
Tasa Anual 16% Tasa Anual 16%

VA 2,763.93 Pago S/.-600.00


P (n-k)
SK

1 2 3 4 k k+PENDIENTES n
0 1

........
A A A A A A A A
...
K PAGADAS
Si P es el valor presente de todas las cuotas,
sk ser el valor presente de las (n-k)
restantes.

Aplicamos la en la frmula P = A * (P/A,i,n)


con n = (n-k)

(1+i)n-k
Sk = A
-1
i (1+i)n-
k
Comportamiento del saldo (Sk) para
la forma de pago serie uniforme
Sk
P

k
0 1 2 3 4 . . . n
En una serie uniforme el comportamiento
del saldo es decreciente siendo cero en el
periodo n.
EJEMPLO:
Se hace un prstamo de un milln de soles al 0.5%
de inters mensual efectivo para pagarlo en cuotas
iguales de fin de mes Cul es al valor de la cuota
mensual?
Solucin:
P

1 2 3
0 24
A A A A A
0.005 (1+0.005)24 =
A
(1+0.005)24 -1 44,320.61
=1000,000
Datos
VA 1,000,000.00
Nper 24
Tasa
Anual 0.50%

Pago S/.-44,320.61
Resolver el ejemplo anterior si el trabajador paga a
principio de mes.
Solucin:
Se debe trasladar el prstamo a un periodo antes
con la formula de pago nico y luego aplicamos la
formula de A.
P

0 1 2 3 4 23
24 0
A A A A A

A = 1000000 0.005 =$
(1+0.005)23 44,100.11
(1+0.005)23 -1
Datos
VA 1,000,000.00
Nper 24
Tasa
Anual 0.50%

Pago S/.-44,100.11
Cul es la deuda del trabajador en el
ejemplo despus de haber pagado la
cuota 19.
Solucin:

S/ 1000,000
S19
(24-19)
i:0.5%
1 2 3 19 24
0

A A A A
..... A A A A
19 ..
PAGADAS
(1+0.005)24-19 -1
S19 = 44,320.61 0.005 (1+0.005)5 =
218,317.399
En la cuota 19 qu parte es abono al
capital y que parte es inters?

Solucin:
a19 = S18 S19

(1+0.005)24-18 -1
S18 = 44,320.61 0.005 (1+0.005)6 =
$261,331.35
a19= 43,013.95
I19 = 261,331.35*0.005 = 1,306.66

Datos

VA 1,000,000.00
Nper 24
Tasa Anual 0.50%

PAGOINT 19 S/.-1,306.66
PAGOPRIN 19 S/.-43,013.95
FACTORES DE FONDO DE AMORTIZACIN Y EL
FACTOR DE CANTIDAD COMPUESTA SERIE
UNIFORME
F=?

Inters = i

0 1 2 3 n
Periodos
......
A A A A
Dados A, i y n se deber calcular F.
F: ser el valor futuro en n equivalente al
valor presente de la serie uniforme.

F = P (1+i)n
Pero:
(1+i)n - 1
P= A
i (1+i)n
Entonce
s: (1+i)n - 1
F= A* (1+i)n
i (1+i) n
(1+i)n -
F=A*
1
i tablas:
Para el uso de
F = A * (F/A, i, n)
Ejemplo:
Un ingeniero ahorra 200,000 soles al
principio de mes en una entidad que
le reconoce el 2% efectivo mensual,
esto lo hace durante 5 aos.
Cual es el valor acumulado al final
del ultimo mes?
F=?
i = 2% ef.
mensual
0 1 2 5 60
0 9 meses

200,00
0
Solucin:
F59 = valor futuro de los 60 ahorros en el mes
59.
F59 = 200.000 (F/A, 2%, 60)
F59 = 200.000 (114.051539)
F59 = 22810.307,8
F = F59 (1.02)1
F = (22810.307,8) (1.02)
F = 23266.514,04
Datos

Pago 200,000.00
Nper 60
Tasa Anual 2.00%

S/.-
VF 23,266,514.04
AMORTIZACIN CONSTANTE

1 2 3 n
0
An
A3
A2
A1

Ak= i P1 - (k - 1) P
+ n n
AMORTIZACIN CONSTANTE

Demostracin de la formulas para


amortizacin constante, donde:
Ak: cuota al final del periodo k.
Sk: saldo despus de pagar la cuota Ak.
Como su nombre lo indica, en esta forma
de pago el abono a la deuda es igual, por
lo tanto:
a1 = a2 = a3 = ak = an = P/n
A1 = i P + (P/n)
Si se abon (P/n), entonces S1 = P - (P/n)

S1 = P 1 - 1
n

A2 = i S1 + iP 1- 1 P
+ n n
(P/n)
Entonces:

S2 = P - 2P =P 2
n n
1-
Ak = i P (k-1)
1 - P
n n
+

Sk = P k
1- n

Ik = i P 1(k-1)
- n
Ejemplo:
Se tiene un prstamo de un milln de
soles al 3% mensual sobre saldos. Si
se paga en 10 cuotas mensuales de
amortizacin constante, Cul es el
valor de la primera y tercera cuota?
Cul es el saldo una vez pagada la
tercera cuota?
Solucin:
A1=0.031000000 1 - (1- 1) + 1000000
10 10
A1=130.000
A3= 0.031000000 1 -(3 - 1) + 1000000
10 10
A3=124.000

S3 = 1000000 1 - 3 = 7000000
10