PLANIFICACIN FINANCIERA Y

PRESUPUESTOS
Eco. VCTO RODRGUEZ LESCANO
PROCESO DE LA PLANIFICACION
ESTRATEGICA
 PLANIFICACION FINANCIERA

Es el conjunto de procedimientos que implican la proyeccin de diferentes

variables como ventas, costos, gastos u activos, tomando como base
distintas estrategias alternativas, para posteriormente, decidir como sern
satisfechos los requerimientos financieros pronosticados.
Sirve para evaluar las operaciones, efectuar los cambios necesarios y
mejorar resultados.
 PLANIFICACION FINANCIERA

En ella se establecer la poltica financiera de la empresa, como: la

inversin, nuevos activos, grado de apalancamiento, cantidad de efectivo,
capital de trabajo que la empresa requerir, decisiones que afectarn
finalmente los resultados del perodo, y el consiguiente valor de la
empresa.
LA ORGANIZACIN Y EL ENTORNO
 PLANIFICACION FINANCIERA

Los planes estratgicos y tcticos, deben tener expresin

monetaria, como son las variables internas: precios, costos,
volmenes de venta, horas hombre, niveles de compra, informacin
que se obtiene del diagnstico interna de la empresa; as variables
externas relacionadas a la economa: tasa de inters, tasa de
encaje, inflacin, devaluacin, deflacin, tipo de cambio, mercado
de capitales, aranceles, proyeccin de exportaciones e
importaciones, tributacin, poltica monetaria, tipo de
competencia, concentracin de mercado, normatividad legal.
 Asamblea general

Junta directiva

Gerencia

Ventas Produccin Compras Finanzas

Recepcin Contabilidad
Zona A Moldeado Energa
materiales y Costos
Servicios Presupuesto
Zona B Ensamblado generales Almacn

Mantenimi Otros Estadstica

Zona C Empacado
ento
EVALUACION INTERNA-ORGANIZACIN
EVALUACION INTERNA CON EL ESTADO
DE PERDIDAS Y GANANCIAS
Conceptos Financieros AOS
N-2 N-1 n N+1
Ventas netas 100,0 100,0 100,0 100,0
Costo de ventas 40,2 43,8 48,6 48,1
Utilidad bruta 59,8 56,2 51,4 51,9
Gastos operacionales 26,8 23,6 25,4 23,1
Utilidad operacional 33,0 32,6 26 28,8
Gastos financieros 25,0 25,7 20,2 23,0
Utilidad antes de impuestos 8,0 6,9 5,8 5,8
Impuesto a la renta 2,8 2,4 2,0 2,0
Utilidad neta 5,2 4,5 3,8 3,8
 EVALUACION INTERNA CON RATIOS
FINANCIEROS
RUBROS Formulas FORM N-2 N-1 N N+1

LIQUIDEZ
Razn corriente Activo cte/Pas. Cte s/. 2,26 1,98 1,68 1,84
Razn cida Efectivo + Inversin temporal/Pasivo corriente s/. 1,26 1,18 0,87 0,98
Capital de trabajo neto Activo cte-Pasivo corriente s/. 22,2 25,7 22,0 24,0
ROTACION
IN. Pr. Terminados Promedio pruc. Terminados X 365/ventas a crdito Das ----- 17 21 19
Cartera Promedio de cartera X 365/costo de ventas Das 45 54 61 49
Inversin total Ventas/inversin total promedio S/. ----- 2,34 2,08 2,17
ENDEUDAMIENTO
Grado de autonoma Patrimonio X 100/inversin total % 53,3 45,2 36,9 45,9
Cobertura de intereses Utilidades netas X 100/Gastos financieros % 20,8 17,6 18,6 21,4
LUCRATIVIDAD
Margen de utilidad Utilidad neta X 100/Ventas % 5,2 4,5 3,8 5,8
Rentabilidad de capital Utilidad neta X 100/Capital social % 46,4 47,4 41,3 48,5
Rentabilidad de inversin Utilidad neta X100/Inversin total promedio % ----- 10,6 8,2 9,2
EVALUACION FACTORES EXTERNOS

Crecimiento de la economa mundial, aumento de las

exportaciones en el Per, crecimiento de la demanda interna,
tasa de inters, tasa de encaje, inflacin, devaluacin,
deflacin, tipo de cambio, mercado de capitales, aranceles,
proyeccin de exportaciones e importaciones, tributacin,
poltica monetaria, tipo de competencia, concentracin de
mercado, normatividad legal.
 FODA
FACTORES INTERNOS FACTORES EXTERNOS

FORTALEZAS OPORTUNIDADES
Posicionamiento en el mercado. Crecimiento econmico de las regiones
Experiencia del personal. internas del pas.
Crdito barato.
DEBILIDADES AMENAZAS
Organizacin familiar Ingreso al mercado de productos
Tecnologa obsoleta. sustitutos.
Problemas de rotacin y liquidez
Poca capacitacin del personal en ventas,
finanzas y planificacin.
 VISION

Tiene que ver con la concepcin que tienen las personas, sobre lo que va ser la
empresa en el futuro, en relacin al entorno cambiante.
Ejemplo la empresa analizada:
En el ao N+5 la empresa Lloreda, es una empresa con sucursales, en las
regiones econmicas ms importantes del pas, con recursos humanos
especializados, tecnologa y organizacin empresarial moderna, y con alta
rentabilidad.
 MISION

Son las actividades que se tiene que ejecutar, para que se pueda cumplir la visin de la
empresa.
Ejemplo:
* Invertir en infraestructura y tecnologa.
* Aperturar sucursales regionales.
* Especializar al recurso humano en ventas.
* Adiestrar al personal en planificacin, costos y presupuestos.
* Organizacin corporativa.
* Reduccin de costos.
 OBJETIVO GENERAL

Esta relacionado con procurar el crecimiento

de las ventas, asegurar una mayor
rentabilidad, logrando la estabilidad financiera
de la unidad productiva, en base a una mejor
organizacin.
 OBJETIVOS ESPECIFICOS Y
ESTRATEGIAS

Alcanzar un crecimiento del 7% en el volumen de ventas para los prximos

aos.
Estrategia: Programas intensivos de adiestramiento al personal de ventas y
creacin de mercados en ciudades donde es factible deslazar competidores
Lograr mrgenes de utilidad entre el 15% y el 20%, con el soporte de un
rigurosos control de los costos de ventas y la transferencia integral de la
inflacin a los precios de ventas.
Estrategia: Programas de produccin congruentes con las expectativas de
ventas, polticas de inversin apropiadas y programas de abastecimiento
compatibles con la programacin de la produccin, poltica de precios y de
costeo adecuada .
 PROGRAMAS Y PROYECTOS

PROGRAMA 1: CREACION DE IN FRAESTRUCTURA PARA SUCURSALES REGIONALES.

Proyecto 1.1: Inversin infraestructura en cinco ciudades del interior del pas para
sucursales.
Proyecto 1.2: Adquisicin de tecnologa de punta.
PROGRAMA 2: CAPACITACION
Proyecto 2.1: Capacitacin en planificacin.
Proyecto 2.2: Capacitacin en finanzas.
Proyecto 2.3: Capacitacin a la fuerza de ventas.
Proyecto 2.4: Capacitacin en organizacin corporativa.
 PREVISIN FINANCIERA

Es uno de los elementos de la planificacin, es la

base para la formulacin de presupuestos y la
estimacin de las necesidades financieras
futuras de la empresa.
La previsin financiera comienza por las ventas y
por los gastos relacionados con ella.
 PREVISIN FINANCIERA

La secuencia bsica de la previsin financiera es:

1. Proyeccin de las ventas, de la cual depender la mayor
parte de las otras previsiones, puede usarse series
temporales, anlisis de regresin.
2. Proyectar variables, ejemplo, los gastos.
3. Estimar qu nivel de inversin en activos circulantes y fijos se
necesita para sostener el nivel de ventas previsto.
4. Calcular las necesidades financieras de la empresa.
 PRESUPUESTO O PLAN FINANCIERO
Presupuesto para un ao es denominado plan financiero de la
empresa.
Es un conjunto de enunciados formales que expresan las
expectativas de la direccin en relacin con las ventas, los
gastos, el volumen de produccin y las diversas transacciones
financieras de la empresa durante el periodo entrante.
Un presupuesto es un conjunto de enunciados relacionados a las
finanzas y operaciones de la empresa.
Es una herramienta y el control. Al principio hace papel de plan,
y al final del periodo hace el papel del control.
Sirve para comparar lo planeado contra el desempeo, y para
planear el futuro.
 ESTRUCTURA DE UN PRESUPUESTO
El presupuesto se divide en dos grandes categoras: el
presupuesto operativo, que refleja las decisiones operativas, y el
presupuesto financiero que refleja las decisiones de la empresa.
El presupuesto operativo esta formado por:
1. El presupuesto de ventas.
2. Presupuesto de produccin.
3. El presupuesto de inventario final.
4. El presupuesto de materiales directos.
5. El presupuesto de mano de obra directa.
6. El presupuesto de gastos indirectos de fbrica.
7. El presupuesto de gastos de venta y administrativos.
8. Estado de resultados.
 ESTRUCTURA DE UN PRESUPUESTO
El presupuesto financiero est formado por:
1. El presupuesto de efectivo.
2. El Balance general.
La preparacin del presupuesto sigue los siguientes pasos:
1. Previsin de ventas
2. Determinar el volumen de produccin.
3. Estimar los costes de fabricacin y los gastos operativos.
4. Determinar el flujo de efectivo y otros instrumentos
financieros.
5. Formular los estados financieros proyectados.

A continuacin se presenta un prepuesto de una empresa que

produce un producto , y que lleva el presupuesto de forma
trimestral.
 PRESUPUESTO DE VENTAS

El presupuesto de ventas es el punto de partida de la

preparacin de un presupuesto operativo, ya que el volumen de
ventas estimado influye sobre casi todas las otras partidas que
aparecen en el presupuesto anual.
Para estimar el volumen de ventas se tiene que realizar:
1. Proyeccin estadstica.
2.Hacer una estimacin interna con la opinin de los ejecutivos
y personal de ventas.
3.Analizar los factores que influyen en las ventas, luego s e
predice el comportamiento de cada uno de los factores y su
influencia en las ventas.
 EJERCICIO
Suponemos que las ventas de cada trimestre , el
70 por cien se cobra en el mismo trimestre, el 28
por cien se cobra en el trimestre siguiente, y un
2 por cien nunca se cobra.
 PRESUPUESTO DE VENTAS

DETALLE 1 TRIM 2 TRIM 3 TRIM 4 TRIM TOTAL

Ventas esperadas 800 700 900 800 3200
Precio unitario(s/.) 80 80 80 80 80
Total de ventas 64000 56000 72000 64000 256000
 PLAN DE COBROS

DETALLE I TRIM II TRIM III TRIM IV TRIM TOTAL

Ctas por cobrar (31.12) 9500 9500
Ventas I trimestre 44800 17920 62720
Ventas II trimestre 39200 15680 54880
Ventas III trimestre 50400 20160 70560
Ventas IV trimestre 44800 44800
Recaudacin total 44800 57120 66080 64960 242460
EL PRESUPUESTO DE PRODUCCIN
Calculada las ventas, se tiene que calcular la
cantidad de unidades a producir, para satisfacer el
nivel de ventas y los inventarios.
El volumen de produccin previsto se obtiene
sumando las unidades que se vendern y el
inventario final deseado y restando el inventario
previsto para el principio del perodo.
Suponemos el inventario final el 10 por 100 de las
ventas del trimestre que sigue y que el inventario
final del cuarto trimestre es 100 unidades.
 PRESUPUESTO DE PRODUCCIN

DETALLE I TRIM II TRIM III TRIM IV TRIM TOTAL

Ventas planeadas 800 700 900 800 3200
Inventario final deseado 70 90 80 100 100
Total de unidades necesarias 870 790 980 900 3300
Menos inventario inicial (1) 80 70 90 80 80
Produccin requerida, (unid.) 790 720 890 820 3220
(1) igual al inventario inicial anterior
 PRESUPUESTO DE MATERIALES DIRECTOS

Indica la cantidad de materiales que se necesitarn y cunto hay

que comprar para satisfacer las necesidades de la produccin. La
compra de materiales depender de la utilizacin prevista y de
los niveles de inventario. La frmula para calcular la compra de
materiales es:
(Compra de materiales en unidades) = (cantidad necesaria para la produccin
en unidades) + (inventario final de materiales deseado, en unidades) +
(inventario inicial de materiales en unidades).
Junto al presupuesto de materiales directos debe figurar el clculo de los
desembolsos de efectivo que supone la compra de los materiales.
 PRESUPUESTO DE MATERIALES DIRECTOS

Suponemos que el inventario final cubre el 10 por

cien de las necesidades de produccin para el
trimestre que sigue: que el inventario final de
materiales del cuarto trimestre es 250 unidades; y
que las compras de materiales de un trimestre dado
se pagan el 50 por cien en el mismo trimestre y el
resto en el siguiente.
Adems, cada unidad de producto fabricado
requiere 3 kilos de materiales, a un coste de s/. Por
kilo.
 PRESUPUESTO DE MATERIALES DIRECTOS

DETALLE I TRIM II TRIM III TRIM IV TRIM TOTAL

Produccin requerida (unid) 790 720 890 820 3220
Material requerido por unidad(kls) 3 3 3 3 3
Material necesario para la produccin 2370 2160 2670 2460 9660
Inventario final de materiales deseado 216 267 246 250 250
Necesidades totales 2586 2427 2916 2710 9910
Menos: Inventario inicial de materiales(1) 237 216 267 246 237
Compra de materiales (unidades) 2349 2211 2649 2464 9673
Precio unitario (S/.) 2 2 2 2 2
Coste de compra de materiales 4698 4422 5298 4928 19346
(1)Igual al inventariofinal del trimestre anterior
 PLAN DE DESEMBOLSOS DE EFECTIVO
PREVISTOS
DETALLE I TRIM II TRIM III TRIM IV TRIM TOTAL
Ctas por pagar al 31 dicembre 2200 2200
Compras I trimestre (S/. 4698) 2349 2349 4698
Ventas II trimestre (S/. 4422) 2211 2211 4422
Ventas III trimestre (S/. 5298) 2649 2649 5298
Ventas IV trimestre (S/. 4928) 2464 2464
Recaudacin total 4549 4560 4860 5113 19082
 PRESUPUESTO DE MANO DE OBRA
DIRECTA
El presupuesto de produccin tambin sirve de
punto de partida para preparar el presupuesto de
mano de obra directa.
Multiplicando la cantidad de horas de mano de
obra directa necesarias para cumplir con las
necesidades de produccin por el sueldo por hora
estimado se obtiene el coste total de mano de obra
directa.
Suponemos que para producir una unidad de
producto se necesitan 5 horas de trabajo, que se
pagan a s/. 5 la hora.
 PRESUPUESTO DE MANO DE OBRA
DIRECTA

DETALLE I TRIM I TRIM I I TRIM IV TRIM TOTAL

Produccin en unidades 790 720 890 820 3220
Mano d eobra directa/unidad 5 5 5 5 5
Total de horas 3950 3600 4450 4100 16100
Coste de mano de obra directa/hora 5 5 5 5 5
Coste total de mano de obra directa 19750 18000 22250 20500 80500
PRESUPUESTO DE GASTOS INDIRECTOS DE
FBRICA
El presupuesto de gastos indirectos de fbrica rene
todos los costes directos de materiales y mano de obra.
En una presupuestacin basada en el mtodo
contributivo, se deber calcular una tasa predeterminada
de gastos indirectos para la porcin variable de los gastos
indirectos de fbrica.
Para redactar el presupuesto de efectivo, no debe
olvidarse que la amortizacin no supone un desembolso
de efectivo y por ende hay que deducirla de los gastos
indirectos de fbrica al calcular los desembolsos de
efectivo correspondientes a este epgrafe.
PRESUPUESTO DE GASTOS INDIRECTOS DE
FBRICA
Para el presupuesto de gastos indirectos de
fbrica que sigue , suponemos que:
1. El total de gastos indirectos de fbrica se
estima en S/. 6000 por trimestre ms S/. 2
por hora de mano de obra directa.
2. Los gastos de amortizacin suman S/. 3250.
3. Todos los gastos indirectos que suponen
desembolsos de fondos se pagan en el
mismo trimestre que se incurren en ellos.
 PRESUPUESTO DE GASTOS INDIRECTOS DE
FBRICA
DETALLE I TRIM II TRIM III TRIM IV TRIM TOTAL
Horas de mano de obra directa presup 3950 3600 4450 4100 16100
Tasa de gastos indirectos variables pres 2 2 2 2 2
Gastos indirectos variables prespuest. 7900 7200 8900 8200 32200
Gastos indirectos fijos presupuestados 6000 6000 6000 6000 6000
Total gastos indirectos 13900 13200 14900 14200 38200
Menos: Amortizacin 3250 3250 3250 3250 3250
Desembolso de efectivo por gastos ind. 10650 9950 11650 10950 34950
 PRESUPUESTO DE INVENTARIO FINAL

El presupuesto de inventario final brinda la

informacin necesaria para formular los estados
financieros presupuestados.
En primer lugar, sirve para calcular el coste de los
bienes vendidos, que aparecer en el estado de
resultados presupuestado.
En segundo lugar, indica el valor en metlico del
inventario final de materiales y del inventario final
bienes terminados, que aparecer en el balance
presupuestado.
 PRESUPUESTO DE INVENTARIO FINAL
(COMENZAMOS CALCULANDO EL COSTE VARIABLE POR UNIDAD DE
BIEN TERMINADO)

DETALLE Coste unitario (S/.) Unidades (Kls) Total

Materiales directos 2 3 6
Mano de obra directa 5 5 25
Gastos indirectos variables 2 5 10
Total gastos variables de fabricacin 41
 PRESUPUESTO DE INVENTARIO FINAL

DETAL E Unidades Costo unitario Total

Materiales directos (Kls) 250 2 50
Bienes terminados (Unidades) 10 41 410
 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTA Y
ADMNISTRATIVA
El presupuesto de gastos de venta y administrativos
resea los gastos operativos por la venta de los
productos y por la administracin de la empresa.
Los gastos variables de venta y administrativos
ascienden a S/. 4 por unidad venida, incluyendo
comisiones, transporte y suministros; los gastos se
pagan en el mismo trimestre en que se incurre en
ellos, a excepcin de S/. 1200 en impuesto sobre la
renta, que se paga en el tercer trimestre.
 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTA Y
ADMNISTRATIVA
DETALLE I TRIM II TRIM III TRIM IV TRIM TOTAL
Ventas esperadas (unidades) 800 700 900 800 3200
Gastos de venta y administrativos variables/unidad 4 4 4 4 4
Gasto variable presupuestado 3200 2800 3600 3200 12800
Gasto de venta y admnistrativos fijos
Publicidad 1100 1100 1100 1100 4400
Seguros 2800 2800
Sueldos de oficina 8500 8500 8500 8500 34000
Alquiler 350 350 350 350 1400
Impuestos 1200 1200
Presupuesto total de gastos de venta y administrat. 15950 12750 14750 13150 56600
 PRESUPUESTO DE EFECTIVO
Se usa para prever las futuras necesidades financieras de
al empresa. Tambin es una herramienta para la
planificacin del efectivo y su control.
Como el presupuesto de efectivo detalla los ingresos y
gastos de efectivo que se esperan durante un perodo
temporal concreto, ayuda a evitar el problema de tener
efectivo ocioso en alguna parte o, lo contrario, tener un
dficit de efectivo.
Pero si se produjera un dficit, el presupuesto de efectivo
dir si es transitorio o permanente, es decir, si la empresa
necesita financiacin a corto o a largo plazo
 PRESUPUESTO DE EFECTIVO

El presupuesto de efectivo est compuesto por cuatro partes:

1. El apartado de ingresos, que muestra el saldo de efectivo
inicial, el cobro de efectivo a los clientes y otros ingresos.
2. El apartado de gastos, que muestra los desembolsos en
efectivo, que muestra simplemente la diferencia entre el
apartado de ingresos de efectivo y el apartado de gastos.
3. El apartado de supervit o dficit de efectivo, que muestra
simplemente la diferencia entre el apartado de ingresos de
efectivo y el apartado de gastos.
4. El apartado de financiacin, donde se presenta una relacin
detallada de los importes que se prev tomar a prstamo o
devolver durante el perodo de presupuestacin.
 PRESUPUESTO DE EFECTIVO
Para este ejemplo suponemos:
1. La empresa desea tener un saldo mnimo de efectivo de S/. 5000 al
final de cada trimestre.
2. Los pedidos de prstamo y las devoluciones se harn en mltiplos
de S/. 500 y a un tipo de inters del 10 por cien anual. El inters se
calcula y se paga al momento de la devolucin del capital. Los
prstamos tienen lugar al principio del trimestre y las devoluciones
3. Al inicio del primer trimestre el saldo de efectivo es S/. 10000.
4. En el segundo trimestre la empresa deber pagar un total de S/.
24300 por la compra de maquinarias.
5. Hay que pagar S/. 4000 de impuestos sobre la renta en el primer
trimestre.
 PRESUPUESTO DE EFECTIVO
DETALLE I TRIM II TRIM III TRIM IV TRIM TOTAL
Saldo de efectivo inicial 10000 9401 5461 9106 10000
Ms ingresos
Cobros a clientes 54300 57120 66080 64960 242460
Total de efectivo disponible 64300 66521 71541 74066 252460
Menos gastos
Materiales directos 4549 4560 4860 5113 19082
Mano de obra directa 19750 18000 22250 20500 80500
Gastos indirectos de fbrica 10650 9950 11650 10950 43200
Gastos de venta y admnistrativos 15950 12750 14750 13150 56600
Compra de maquinarias 24300 24300
Impuestos 4000 4000
Total gastos 54899 69560 53510 49713 227682
Superit (dficit) de efectivo 9401 -3039 18031 24353 24778
Financiacin
Prstamos 8500 8500
Devolucin -8500 -8500
Intereses -425 -425
Financiacin total 8500
saldo de efectivo final 9401 5461 9106 24353 24353
 ESTADO DE RESULTADOS

El estado de resultados presupuestado resume

las diversas proyecciones de ingresos y gastos
individuales para el perodo de presupuestacin.
A fines de control, el presupuestado puede
dividirse en trimestre segn sea las necesidades.
 ESTADO DE RESULTADOS
DETALLE S/.
VENTAS (3200 unidades X S/. 80) 256000
Menos Gasto Variable
(-) Coste variable de los bienes variables (3200 unidades X S/. 41) 131200
(-) Gasto variables de venta y administrativos 12800
MARGEN DE CONTRIBUCION 112000
Menos Gastos Fijos
(-) Gastos indirectos de fbrica 24000
(-) Gasto de ventas y administrativos 43800
INGRESO NETO DE OPERACIONES 44200
(-) Gastos en interes 425
ingreso neto antes de impuestos 43775
(-) Impuestos (20%) 8755
INGRESO NETO (UTILIDAD) 35020
 BALANCE
El balance presupuestado se crea tomando el balance del
ao terminado y ajustando las diversas cifras segn las
actividades previstas para el periodo de Presupuestacin.
Algunas de las razones para preparar un balance
presupuestado son:
Pone en evidencia cualquier situacin financiera
desfavorable que pudiera presentarse.
Sirve para hacer una comprobacin final de la exactitud
matemtica de los dems presupuestos.
Ayuda a la direccin a calcular diversos ratios.
Deja en claro los recursos y las obligaciones de la
empresa en el futuro.
 BALANCE

ACTIVO
ACTIVO CIRCULANTE 51993
Efectivo(a) 24353
Cuentas por cobrar (b) 23040
Inventario de materiales (c) 500
Inventario de bienes terminados (c1) 4100
ACTIVO FIJO 101300
Terrenos (d) 50000
Edificios y equipamiento 124300
Amortizacin acumulada (f) -73000
ACTIVO TOTAL 153293
PASIVO CORRIENTE 11219
Cuentas a pagar (g) 2464
Impuesto a pagar (h) 8755
PATRIMONIO 142074
Acciones ordinarias (i) 70000
Utilidades distribuidas (j) 72074
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 153293