Presentación PWC

Normas Internacionales de Informacin Financiera (IFRS)
Entrenamiento en IFRS *
Capacitacin especial para editores, periodistas y
profesionales del rea de estudios de EL MERCURIO
Marzo de 2009 MDULO 1
*connectedthinking PwC
Contenido del programa
Introduccin - las IFRS en el mundo y en Chile

Dnde afecta en las empresas
Principales diferencias e impactos
- Anlisis conceptual
- Anlisis por industria (retail, utilities, forestales/acucolas/
vias, mineras, etc.)
Un ejercicio sobre casos reales
Primera Sesin - Contenido
Introduccin
Las IFRS en el mundo y en Chile
Introduccin
1
IFRS - Una moda pasajera?
International Financial Reporting

Standards, IFRS, NIIF, IAS, NIC
I.A.S. N.I.C.
A quin le aplica? a quienes

estn dentro de un proceso de I.F.R.S. N.I.I.F.
armonizacin y convergencia.
IFRS para editores, periodistas y profesionales del rea de estudios Marzo de 2009
PricewaterhouseCoopers Slide 5
Qu implica un proceso de armonizacin o
convergencia?
Baja de barreras arancelarias.
Exigencias de certificaciones para estar en condiciones similares o

equivalentes:
- I.S.O.
- Temas de tributacin
- Idiomas
Bajas las diferentes barreras para generar una fluidez mayor en las
comunicaciones y transacciones, en materias:
- laboral, tributaria, comercial, financiera ..
- de informacin.
Introduccin
2
Armonizacin y convergencia normativa
El punto de partida: El proceso de convergencia global
internacional
The International Accounting Standards Regulation will
introduce a new era of transparency and put an end to the
current Tower of Babel in financial reporting. It will
allow investors and other stakeholders to compare
companies performance against a common standard.
Frits Bolkestein, EC Internal Markets Commissioner
Necesidad de integracin de los mercados

de capitales
El proyecto de convergencia de US GAAP a IFRS
En qu consiste este proceso ?
El FASB y el IASB se han comprometido a trabajar de

manera conjunta para converger US GAAP e IFRS con
una meta particular: establecer normas contables
globales de alta calidad que permita la comparacin de
la situacin financiera de los distintos actores del
mercado globalizado. Cuyo propsito es
El nacimiento de un Global GAAP
El proceso de convergencia US GAAP / IFRS
The roadmap
Y nuestro pas?
El Colegio de Contadores de Chile ha asumido un
compromiso con los reguladores y principales
agentes econmicos del pas para desarrollar un
proyecto que tiene por objeto adoptar las normas
internacionales de contabilidad (IFRS NIIF), con
meta en el ao 2009:
- Para introducir comparabilidad y consistencia

- Para armonizar el esquema de reporte corporativo
- Para promover transparencia y confianza
- Para incrementar la eficiencia del mercado
Proceso de implementacin en Chile
Fechas consideradas Proceso de convergencia CCCH
2006, 2007 y 2008: difusin y capacitacin
2006 y 2007: proceso de emisin de todas las nuevas normas.

Extendido para considerar los cambios recientes del IASB.
Segundo semestre de 2007: documento de difusin de temas

relevantes y aspectos de la transicin (NIIF N1 chilena).
01/01/2009: Primera fecha de vigencia mandatoria para

principales empresas reguladas, optativas para el resto.
Oficio Circular N 368 de la SVS (octubre de 2006)
Objetivo de la SVS
Definicin fecha de aplicacin definitiva 1/1/2009
Fuente normativa independiente del CCCH
Instruye acciones para el 2007 objetivo de requerir informacin
durante 2008
Fecha de adopcin vs. Fecha de transicin
1 En 08 31 Dic 08 31 Dic 09
Que
estamos
haciendo
antes de esa Fecha de Fecha de 1er EEFF
Transicin adopcin en IFRS
fecha
Reaccin esperada de las empresas
Se acelera la percepcin de urgencia.
1 En 07 1 En 08 31 Dic 08 31 Dic 09
31 Mar 09
Fecha de Fecha de 1er EEFF

Necesidades: Necesidades:
Entender los cambios Instrumentar los cambios en sistemas,

Determinar diferencias procesos, etc.
Capacitar el personal Instrumentar doble registro
Medir impactos Informar a inversionistas
Prever modificaciones a sistemas, Proveer informacin a la SVS
procesos, etc.
Proceso de implementacin en Chile
Fechas consideradas por

la SVS
El rol de la Superintendencia de Valores y Seguros - SVS
Normas emitidas:
Oficio 368 - 16/10/06: Establece primeros requerimientos

Define 2009 como ao de adopcin
Referencia a normas originales del IASB, en ingls
Oficio 384 - 06/02/07: Ratifica proceso adopcin
Solicita cuestionario a grupo de empresas
Oficio 427 - 28/12/07: Establece calendario gradual 2009 a 2011
Opcin para estados financieros comparativos
Oficio 438 - 14/02/08: Nmina de empresas que deben aplicar el 2009
Circ. 1879 - 25/04/08: Establece formatos de presentacin
Oficio 456 - 20/06/08: Instrucciones de primera adopcin.
Oficio 457 - 20/06/08: Requiere informacin del proceso de adopcin de las IFRS.
Oficio 461 - 08/07/08: Cuestionario del procesos de primera adopcin a IFRS.
Oficio 471 - 22/09/08: Entrega indicaciones de cmo entregar informacn a la SVS.
Normas emitidas:

Normas emitidas:

Normas emitidas:

El Oficio Circular N 427
El calendario de adopcin:
Anuncio de gradualidad (compaas con aplicacin obligatoria y
otras con aplicacin optativa):
1 de enero de 2009 (presencia burstil ajustada >= 25% u obligacin
de tener comit de directores)
1 de enero de 2010 (Otros emisores, securitizadoras, fondos,
corredoras y compaas de seguro)
1 de enero de 2011 (Entidades inscritas No emisoras)
En caso de Filiales/subsidiarias inscritas cuya fecha de adopcin

es posterior a la de su Matriz, les aplica la fecha de su Matriz
Permitida adopcin anticipada (integral y definitiva) a contar de
1.1.2009 previo informe a SVS y Bolsa de valores
Moneda funcional y de presentacin
Excepciones previstas para el 2009

1 En 08 31 Dic 08 31 Dic 09
31 Mar 09

Excepciones previstas para el 2009

1 En 08 31 Dic 08 31 Dic 09
31 Mar 09

Opciones segn Oficio 427:
Perodo 2009 y 2008 ambos bajo IFRS

(unico estado financiero oficial)
Perodo 2009 bajo IFRS como

proforma y 2009+2008 ambos en
antiguo GAAP Chileno como estado
financiero oficial
Normas emitidas:

Normas emitidas:

Normas emitidas:

Normas emitidas:

Normas emitidas:

Normas emitidas:

Normas emitidas:

Normas emitidas:
Oficio 473 - 25/09/08: Nuevos plazos de presentacin para informacin IFRS

Oficio 475 - 10/10/08: Cuestionario a aseguradoras
Circ. 1901 - 30/10/08: Establece nota para temas de medioambiente
Oficio 485 - 19/11/08: Flexibiliza presentacin de estados financieros
IFRS y complementa oficio 427.
Oficio 498 - 20/01/09: Requiere informacin adicional para el Banco
Central, a base de estados individuales.
Oficio 499 - 20/01/09: Cuestionario estado proceso de adopcin.
Oficio 505 - 12/02/09: Establece conveniencia de auditar informacin
comparativa del 2008 en los primeros estados
financieros interinos.
Oficio 506 - 13/02/09: Excepcin para entidades con filiales bancarias.
Normas emitidas:

Normas emitidas:

Resmen
Oficio 475 - 10/10/08: plazos transitorios
Cuestionario a aseguradorasslo por 2009
(das) - Of.Circ. 473
Oficio 485 - 19/11/08: Perodo CLGAAP
Flexibiliza presentacin IFRS
de estados financieros
IFRS y complementa
Marzo y Septiembre 30 oficio 427.
60
Oficio 498 - 20/01/09: Requiere
Junio informacin adicional
45 para el75
Banco
Diciembre 60 90
Oficio 505 - 12/02/09: Establece
(*) Al menos 20 dasconveniencia
antes de la de auditar
junta informacin
de accionistas
que considera
comparativa del el estado
2008 en losfinanciero
primeros estados
Normas emitidas:

Normas emitidas:

Normas emitidas:

Normas emitidas:
Se dispone de un plazo
Oficio 473 - 25/09/08: Nuevos plazos de presentacinadicional
para informacin IFRSpara su
de 30 das
Oficio 475 - 10/10/08: Cuestionario a aseguradoras presentacin

Alternativas segn Oficio Alternativas segn Oficio Circular N 485
Oficio 485N- 427
Circular 19/11/08: Flexibiliza presentacin de estados financieros
Trimestrales Anual
Opcin a (original): "Full" IFRS (cifras 2009
comparativas con 2008, ambas bajo IFRS)
"Full" IFRS: cifras 2009 comparativas con
Presentacin normal, full IFRS
Oficio 498 - 20/01/09:OpcinRequiere informacin
b: Slo GAAP chileno actualadicional
(cifras 2009para el Banco
2008, ambas bajo IFRS
comparativas con 2008, ambas bajo CL GAAP)
Opcin c (original): GAAP chileno (cifras 2009
Oficio 499
Alternativa - 20/01/09:
Punto 2, inc.d.: Cuestionario
comparativas con 2008,estado proceso
ambas bajo de adopcin.
CLGAAP)
GAAP chileno (cifras 2009 comparativas con
GAAP Chileno comparativo e ms IFRS proforma de una sola columna (2009)
Oficio 505 - 12/02/09:
IFRS de una sola columna en Establece conveniencia de auditar 2008, informacin
ambas bajo CLGAAP) ms IFRS
proforma de una sola columna (2009)
carcter de proforma Opcin d: Slo GAAP chileno actual (cifras 2009
comparativas con 2008, ambas bajo CL GAAP)
Se dispone de un plazo
adicional de 30 das slo para
IFRS para editores, periodistas y profesionales del rea de estudios
informacin IFRS Marzo de 2009
Normas emitidas:

Opciones:
Oficio 499 - 20/01/09:

Full IFRS Proforma
Cuestionario estado proceso de adopcin.
Desde Marzo Desde Diciembre Desde Marzo Desde Diciembre
Normas emitidas:

N
A partir de IFRS y complementa
Modalidad Obligatorio Voluntario
Entidades427.
oficio
Oficio 498 - 20/01/09: Full 11 9
31-12-2009 Requiere informacin adicional para el Banco
2
Proforma 86 62 24
Central,
Full a base de
73 estados individuales.
40 33
31-03-2009
Oficio 499 - Proforma
20/01/09: Cuestionario 2
estado proceso 2
de adopcin. 0
Full 2 1 1
30-06-2009
Oficio 505 - 12/02/09: EstableceProforma
conveniencia2de auditar informacin
2 0
Total Sociedades 176 116 60
No informaronfinancieros interinos. 17
Normas
INVERSIONES emitidas:
AGUAS METROPOLITANAS S.A.
ENTEL TELEFONIA PERSONAL S.A.
FARMACIAS AHUMADA S.A.
FORESTAL CHOLGUAN S.A.
PUERTO DE LIRQUEN S.A. ALMENDRAL S.A.
ALUSA S.A. ENERSIS S.A.
Oficio 473 - 25/09/08:
EMPRESAS EMEL S.A.
EMPRESA ELECTRICA ATACAMA S.A.
Nuevos plazos de presentacin para informacin IFRS
EMPRESAS NAVIERAS S.A.
SANTANDER CHILE HOLDING S.A.
ENAP REFINERIAS S.A. EMPRESA ELECTRICA PEHUENCHE S.A.
Oficio 475 - 10/10/08:
EMPRESA ELECTRICA DE MAGALLANES S.A. Cuestionario a aseguradoras COLBUN S.A.
AGUAS MANQUEHUE S.A. EMPRESA ELECTRICA DE IQUIQUE S.A.
Circ. 1901 - 30/10/08:
LAN AIRLINES S.A.
CIA GENERAL DE ELECTRICIDAD S.A.
EMPRESA ELECTRICA DE ANTOFAGASTA S.A.
Establece nota para temas de medioambiente
EMPRESA ELECTRICA DE ARICA S.A.
EMPRESAS CMPC S.A. MICARRIER TELECOMUNICACIONES S.A.
Oficio 485 - 19/11/08:
INDUSTRIAS ALIMENTICIAS CAROZZI S.A. Flexibiliza presentacin de estados financieros
TELEFONICA LARGA DISTANCIA S.A.
COMPAIA NACIONAL DE TELEFONOS, TELEFONICA DEL SUR S.A. ANTARCHILE S.A.
GASCO S.A. IFRS y complementa oficio 427.
AGENCIAS UNIVERSALES S.A.
MINERA VALPARAISO S.A. ENAP SIPETROL S.A.
CIA CHILENA DE NAVEGACION INTEROCEANICA S.A. EMPRESA DE SERVICIOS SANITARIOS DE LOS LAGOS S.A.
COMPAIA DE TELECOMUNICACIONES DE CHILE S.A. EMPRESAS CAROZZI S.A.
EMPRESAS COPEC S.A. INVERSIONES CMPC S.A.
MADECO S.A. Central, a base de estados individuales.
EMPRESA ELECTRICA GUACOLDA S.A.
EMPRESA NACIONAL DE ELECTRICIDAD S.A. ENTEL TELEFONIA MOVIL S.A.
Oficio 499 - 20/01/09:
PESQUERA IQUIQUE - GUANAYE S.A.
CIA NACIONAL DE FUERZA ELECTRICA S.A.
CGE TRANSMISION S.A.
Cuestionario estado proceso de adopcin.
METROGAS S.A.
INDALUM S.A. PORTUARIA CABO FROWARD S.A.
Oficio 505 - 12/02/09:
EMPRESA EL PEON S.A. Establece conveniencia de auditar informacin
EMPRESA ELECTRICA DE MELIPILLA, COLCHAGUA Y MAULE S.A.
FORESTAL CONST Y COM DEL PACIFICO SUR S.A. CHILECTRA S.A.
INDUSTRIAS FORESTALES S.A. comparativa del 2008 en los primeros estados
ENTEL PCS TELECOMUNICACIONES S.A.
QUIENCO S.A. AGUAS CORDILLERA S.A.
CIA DE TELEFONOS DE COYHAIQUE S.A. financieros interinos. EMPRESA ELECTRICA DE TALCA S.A.
WATTS S.A. EMPRESA DE TRANSMISION ELECTRICA TRANSEMEL S.A.
EMPRESA NACIONAL DE TELECOMUNICACIONES S.A. CORPESCA S.A.
Oficio 506 - 13/02/09:
EMPRESA NACIONAL DEL PETROLEO Excepcin para entidades con filiales bancarias.
TELEFONICA DEL SUR SERVICIOS INTERMEDIOS S.A.
COCA COLA EMBONOR S.A. LQ INVERSIONES FINANCIERAS S.A.
CELULOSA ARAUCO Y CONSTITUCION S.A. TELEFONICA DEL SUR SEGURIDAD S.A.
EMBOTELLADORAS COCA-COLA POLAR S.A. CGE DISTRIBUCION S.A.
IFRS para editores,
MOLIBDENOS periodistas
Y METALES S. A. y profesionales del rea de estudios ALMENDRAL TELECOMUNICACIONES S.A. Marzo de 2009
PricewaterhouseCoopers COMPAIA TRANSMISORA DEL NORTE CHICO S.A. Slide 47
Normas
INVERSIONES emitidas:
AGUAS METROPOLITANAS S.A.
ENTEL TELEFONIA PERSONAL S.A.
FARMACIAS AHUMADA S.A.
FORESTAL CHOLGUAN S.A.
PUERTO DE LIRQUEN S.A. ALMENDRAL S.A.
ALUSA S.A. ENERSIS S.A.
Oficio 473 - 25/09/08:
EMPRESAS EMEL S.A.
EMPRESA ELECTRICA ATACAMA S.A.
Nuevos plazos de presentacin para informacin IFRS
EMPRESAS NAVIERAS S.A.
SANTANDER CHILE HOLDING S.A.
ENAP REFINERIAS S.A. EMPRESA ELECTRICA PEHUENCHE S.A.
Oficio 475 - 10/10/08:
EMPRESA ELECTRICA DE MAGALLANES S.A. Cuestionario a aseguradoras COLBUN S.A.
AGUAS MANQUEHUE S.A. EMPRESA ELECTRICA DE IQUIQUE S.A.
Circ. 1901 - 30/10/08:
LAN AIRLINES S.A.
CIA GENERAL DE ELECTRICIDAD S.A.
EMPRESA ELECTRICA DE ANTOFAGASTA S.A.
Establece nota para temas de medioambiente
EMPRESA ELECTRICA DE ARICA S.A.
EMPRESAS CMPC S.A. MICARRIER TELECOMUNICACIONES S.A.
Oficio 485 - 19/11/08:Grupo
Flexibiliza
Matte presentacin deQuienco
INDUSTRIAS ALIMENTICIAS CAROZZI S.A. estados financieros TELEFONICA LARGA DISTANCIA S.A.
COMPAIA NACIONAL DE TELEFONOS, TELEFONICA DEL SUR S.A. ANTARCHILE S.A.
GASCO S.A. Grupo
MINERA VALPARAISO S.A.
IFRSCGE
y complementa oficio 427. CTC AGENCIAS UNIVERSALES S.A.
ENAP SIPETROL S.A.
Oficio 498 - 20/01/09:Grupo Angelini

Requiere informacin adicional Entel
CIA CHILENA DE NAVEGACION INTEROCEANICA S.A.
COMPAIA DE TELECOMUNICACIONES DE CHILE S.A. para el Banco
EMPRESA DE SERVICIOS SANITARIOS DE LOS LAGOS S.A.
EMPRESAS CAROZZI S.A.
EMPRESAS COPEC S.A. LAN Enap INVERSIONES CMPC S.A.
MADECO S.A. Central, a base de estados individuales. EMPRESA ELECTRICA GUACOLDA S.A.
Carozzi
EMPRESA NACIONAL DE ELECTRICIDAD S.A. Endesa/Enersis ENTEL TELEFONIA MOVIL S.A.
Oficio 499 - 20/01/09: Cuestionario
PESQUERA IQUIQUE - GUANAYE S.A.
Watts estado proceso de
CIA NACIONAL DE FUERZA ELECTRICA S.A.
adopcin.
Colbun CGE TRANSMISION S.A.
METROGAS S.A.
Oficio 505 - 12/02/09: Guacolda FASA

INDALUM S.A. PORTUARIA CABO FROWARD S.A.
EMPRESA EL PEON S.A. Establece conveniencia de auditar informacin EMPRESA ELECTRICA DE MELIPILLA, COLCHAGUA Y MAULE S.A.
FORESTAL CONST Y COM DEL PACIFICO SUR S.A. CHILECTRA S.A.
INDUSTRIAS FORESTALES S.A. comparativa del 2008 en los primeros estados
ENTEL PCS TELECOMUNICACIONES S.A.
QUIENCO S.A. AGUAS CORDILLERA S.A.
CIA DE TELEFONOS DE COYHAIQUE S.A. financieros interinos. EMPRESA ELECTRICA DE TALCA S.A.
WATTS S.A. EMPRESA DE TRANSMISION ELECTRICA TRANSEMEL S.A.
EMPRESA NACIONAL DE TELECOMUNICACIONES S.A. CORPESCA S.A.
Oficio 506 - 13/02/09:
EMPRESA NACIONAL DEL PETROLEO Excepcin para entidades con filiales bancarias.
TELEFONICA DEL SUR SERVICIOS INTERMEDIOS S.A.
COCA COLA EMBONOR S.A. LQ INVERSIONES FINANCIERAS S.A.
CELULOSA ARAUCO Y CONSTITUCION S.A. TELEFONICA DEL SUR SEGURIDAD S.A.
EMBOTELLADORAS COCA-COLA POLAR S.A. CGE DISTRIBUCION S.A.
IFRS para editores,
MOLIBDENOS periodistas
Y METALES S. A. y profesionales del rea de estudios ALMENDRAL TELECOMUNICACIONES S.A. Marzo de 2009
PricewaterhouseCoopers COMPAIA TRANSMISORA DEL NORTE CHICO S.A. Slide 48
Normas emitidas:

Normas emitidas:

Normas emitidas:

Normas emitidas:

Introduccin
3
IFRS - De qu estamos hablando?... International Financial
Reporting Standards, NIIF, NIC, IAS, SIC, IFRIC
Casi 3.000 pginas

en normas desde
Noviembre 2003!
War & Peace:

992 pginas
La Biblia:
1800 pginas
IFRS - De qu estamos hablando?... Cambios relevantes...
No slo en volumen sino tambin en complejidad.

La plataforma estable requerir an cambios
Algunos aspectos son muy tcnicos (ej. Instrumentos
financieros)
Gran aumento en el uso de fair values o similares
Instrumentos financieros, embedded derivatives
Activos biolgicos
Combinaciones de negocios, intangibles de vida
definida e indefinida
Bases contables distintas
Resumen de algunas experiencias de compaas europeas

( mill.) Resultado-Dif.% Patrimonio Dif.%
Allianz 33% 45%
Amadeus 73% (21%)
Beiersdorf (4%) 12%
BMW 18% 93%
Interbrew (35%) 4%
Linde (15%) 2%
Metro (16%) 8%
Man 3% 3%
Munich Re 96% 158%
T-Online (7%) 3%
Volkswagen 11% 113%

Allianz 33% 45%
Amadeus 73% (21%)
Beiersdorf (4%) % 12%
Income Equity
BMW 18% 93%
Air France-KLM Group 387 -17
Interbrew (35%)
idem (sin Mayor valor KLM) 23 4%-17
Linde Alitalia (15%) -4 2%27
Metro British Airways (16%) 47 8%-52
Iberia -8 3
Man 3% 3%
Munich Re 96% 158%
T-Online (7%) 3%
Volkswagen 11% 113%

Allianz 33% 45%
Amadeus 73% (21%)
Beiersdorf (4%) 12%
BMW 18% 93%
Interbrew (35%) 4%
Linde (15%) 2%
Metro (16%) 8%
Man 3% 3%
Munich Re 96% 158%
T-Online (7%) 3%
Volkswagen 11% 113%

Allianz 33% 45%
Amadeus 73% (21%)
Beiersdorf (4%) 12%
BMW 18% 93%
Interbrew (35%) 4%
Linde (15%) 2%
Metro (16%) 8%
Man 3% 3%
Munich Re 96% 158%
T-Online (7%) 3%
Volkswagen 11% 113%

Allianz 33% 45%
Amadeus 73% (21%)
Beiersdorf (4%) 12%
BMW 18% 93%
Interbrew (35%) 4%
Linde (15%) 2%
Metro (16%) 8%
Man 3% 3%
Munich Re 96% 158%
T-Online (7%) 3%
Volkswagen 11% 113%

Allianz 33% 45%
Amadeus 73% (21%)
Beiersdorf (4%) 12%
BMW 18% 93%
Interbrew (35%) 4%
Linde (15%) 2%
Metro (16%) 8%
Man 3% 3%
Munich Re 96% 158%
T-Online (7%) 3%
Volkswagen 11% 113%

Allianz empresas con mayor
Las 10 principales 33% 45%
incremento patrimonial
Amadeus Saldos73%
segn Efectos de (21%)
$ en miles PCGA transicin a IFRS Saldos segn IFRS %
Beiersdorf
Minera Valparaso S.A (4%)
1.410.929.595 857.888.535 12% 2.268.818.130 61%
Empresas COPEC S.A. 3.753.847.321 595.000.434 4.348.847.755 16%
InversionesBMW
CMPC S.A. 18%
1.721.829.925 437.765.556 93% 2.159.595.481 25%
Celulosa Arauco y Constitucin S.A. 2.690.061.591 418.993.548 3.109.055.140 16%
Interbrew
Empresas CMPC S.A.
(35%)
2.719.955.315 395.202.952
4% 3.115.158.267 15%
Forestal, Const. y Com. del Pacfico S.A. 804.844.171 380.261.912
Linde (15%) 2%1.185.106.083 47%
Antarchile S.A. 2.466.453.245 318.764.873 2.785.218.118 13%
CGE S.A. Metro 657.708.364
(16%) 194.785.339 8% 852.493.703 30%
Colbn S.A. 1.267.777.071 151.805.858 1.419.582.929 12%
Empresas Man
Emel S.A 3%
132.199.869 79.032.456 3% 211.232.325 60%
Total 17.625.606.468 3.829.501.463 21.455.107.931 22%
Munich Re 96% 158%
T-Online (7%) 3%
Volkswagen 11% 113%

Las 10 principales empresas con mayor
Allianz
disminucin patrimonial 33% 45%
Saldos segn Efectos de
Amadeus
$ en miles 73%
PCGA (21%)
transicin a IFRS Saldos segn IFRS %
Empresa Nacional de Electricidad S.A. 1.884.226.640 - 341.941.963 1.542.284.677 -18%
Beiersdorf de Chile
Ca. De Telecomunicaciones (4%)
906.533.598 - 282.396.918 12% 624.136.680 -31%
Empresa Elctrica Pehuenche S.A. 259.455.281 - 72.080.434 187.374.847 -28%
BMW FINANCIERAS S.A.
LQ INVERSIONES 18%
697.972.372 - 40.531.811 93% 657.440.561 -6%
Empresa Nacional de Telecomunicaciones 628.271.299 - 37.620.993 590.650.306 -6%
Interbrew
Entel Telefonia personal S.A.
(35%)
359.185.680 - 33.866.045
4% 325.319.635 -9%
Entel PCS Telecomunicaciones 318.769.053 - 32.860.834 285.908.219 -10%
SQM
Linde (15%)
587.540.624 - 31.624.067
2% 555.916.557 -5%
Almendral S.A. 473.701.620 - 30.604.986
Metro (16%) 8%443.096.634 -6%
ENAP Refineras S.A. 327.680.570 - 30.470.785 297.209.785 -9%
Total 6.443.336.737 (933.998.837) 5.509.337.900 -14%
Man 3% 3%
Munich Re 96% 158%
T-Online (7%) 3%
Volkswagen 11% 113%
Variacin patrimonial consolidada
$ en miles Resumen de algunas experiencias
PCGA de compaas
transicin europeas
a IFRS Saldos segn IFRS %
Patrimonio consolidado 39.325.387.628 3.645.627.617 42.971.015.246 9%
Saldos segn
Ratios financieros Saldos segn IFRS
Allianz PCGA
33% 45% %
Eudeudamiento 0,93 1,29 39%
LiquidezAmadeus 73%1,49 1,22 (21%) -19%
Beiersdorf
Variacin por rubros del balance (4%) 12%
BMW
$ en miles 18%
PCGA 93%segn IFRS
transicin a IFRS Saldos %
Activos circulantes 20.289.137.692 14.952.319.324 35.241.457.016 74%
Interbrew
Activos fijos
(35%)
50.560.153.416 6.013.862.844
4%56.574.016.260 12%
Otros activos 13.288.524.661 2.413.398.295 15.701.922.956 18%
Linde
Total activos
(15%)
84.137.815.769 23.379.580.463
2%
107.517.396.232 28%
Pasivos Metro
circulantes (16%)
13.587.793.322 15.397.180.462 8%
28.984.973.784 113%
Pasivos largo plazo 22.943.642.963 3.588.296.900 26.531.939.863 16%
Man
Total pasivos 3%
36.531.436.285 18.985.477.362 3%
55.516.913.647 52%
Munich Re
Patrimonio 96%
39.325.387.628 3.645.627.617 158%
42.971.015.245 9%
Inters minoritario 8.280.991.856 748.475.484 9.029.467.340 9%
SubtotalT-Online
patrimonio (7%)
47.606.379.485 4.394.103.101 3%
52.000.482.585 9%
Volkswagen
Total pasivos y patrimonio 11%
84.137.815.769 23.379.580.463 113%
107.517.396.232 28%

Allianz 33% 45%
Amadeus 73% (21%)
Beiersdorf (4%) 12%
BMW 18% 93%
Interbrew (35%) 4%
Linde (15%) 2%
Metro (16%) 8%
Man 3% 3%
Munich Re 96% 158%
T-Online (7%) 3%
Volkswagen 11% 113%

Allianz 33% 45%
Amadeus 73% (21%)
Beiersdorf (4%) 12%
BMW 18% 93%
Interbrew (35%) 4%
Linde (15%) 2%
Metro (16%) 8%
Man 3% 3%
Munich Re 96% 158%
T-Online (7%) 3%
Volkswagen 11% 113%
IFRS para editores, periodistas y profesionales del rea de estudios Page
Marzo de 66
2009
PricewaterhouseCoopers Junio Slide 66
de 2008

Allianz 33% 45%
Amadeus 73% (21%)
Beiersdorf (4%) 12%
BMW 18% 93%
Interbrew (35%) 4%
Linde (15%) 2%
Metro (16%) 8%
Man 3% 3%
Munich Re 96% 158%
T-Online (7%) 3%
Volkswagen 11% 113%
Marzo de 67
2009

Allianz 33% 45%
Amadeus 73% (21%)
Beiersdorf (4%) 12%
BMW 18% 93%
Interbrew (35%) 4%
Linde (15%) 2%
Metro (16%) 8%
Man 3% 3%
Munich Re 96% 158%
T-Online (7%) 3%
Volkswagen 11% 113%
Marzo de 68
2009
PricewaterhouseCoopers Junio Slide 68
de 2008

Allianz 33% 45%
Amadeus 73% (21%)
Beiersdorf (4%) 12%
BMW 18% 93%
Interbrew (35%) 4%
Linde (15%) 2%
Metro (16%) 8%
Man 3% 3%
Munich Re 96% 158%
T-Online (7%) 3%
Volkswagen 11% 113%

Allianz 33% 45%
Amadeus 73% (21%)
Beiersdorf (4%) 12%
BMW 18% 93%
Interbrew (35%) 4%
Linde (15%) 2%
Metro (16%) 8%
Man 3% 3%
Munich Re 96% 158%
T-Online (7%) 3%
Volkswagen 11% 113%
Marzo de 70
2009

( mill.) Resultado-Dif.%
-22% Patrimonio Dif.%
Allianz 33% 45%
Amadeus -6%73% (21%)
Beiersdorf (4%) 12%
BMW 18% 93%
Interbrew (35%) 4%
Linde (15%) 2%
Metro (16%) 8%
Man 3% 3%
Munich Re 96% 158%
T-Online (7%) 3%
Volkswagen 11% 113%
IFRS - De qu estamos hablando?...Cambios relevantes ?...
Un cuerpo normativo de gran volumen

Un cuerpo normativo de gran complejidad:
Valores justos por doquier (instrumentos financieros,
activos biolgicos, retasaciones tcnicas de activos
fijos, etc.)
Bases contables diferentes
Plataforma NO estable
Que genera, segn la experiencia, impacto relevante en
los nmeros
Con innumerables exigencias adicionales de revelacin
y transparencia
IFRS - De qu estamos hablando?... Cambios relevantes
?...
fijos, etc.)
los nmeros
?...
fijos, etc.)
los nmeros
?...
fijos, etc.)
los nmeros
?...
fijos, etc.)
los nmeros
Con innumerables exigencias adicionales de revelacin
y transparencia
.y lo que es ms importante, con impactos transversales

a la organizacin
Un 40% del cambio fue originado en los

nmeros, pero en realidad el 60% del esfuerzo
estuvo focalizado en adaptar la empresa,
principalmente sus sistemas, procesos de
negocio y la gente
... Y en mi negocio....?
Reportes gerencia- Sistemas y

Remuneraciones
les o de gestin Procesos
Financiamiento/
Reaciones con Implementa-
Refinanciamiento
inversionistas cin IFRS
en 2005
Recursos para
Implementacin
Entrenamiento,
Cuentas o estados
capacitacin y
estatutarios bajo Adquisiciones
educacin
IFRS

Remuneraciones
Financiamiento/
Refinanciamiento
en 2005
Recursos para
Implementacin
Entrenamiento,
Cuentas o estados
capacitacin y
educacin
IFRS

Remuneraciones
Reportes gerenciales o de gestin
Financiamiento/
Implementa-
Presupuestos,
Reaciones con proyecciones, cuentas
Refinanciamiento
de gestin y KPIsen (indicadores
2005 de
desempeo) necesitan ser preparados
Recursos para
y medidos en base a IFRS Implementacin
Cambio cultural
Entrenamiento,
Cuentas o estados
capacitacin y
educacin
IFRS

Remuneraciones
les o dey gestin
Sistemas Procesos Procesos
Necesidad de datos nuevos/diferentes

Financiamiento/
Implementa-
Relacin
Reaciones con con implementacin de Refinanciamiento
nuevos
sistemas (temas deen Moneda
2005 funcional,
costeos diferenciados tributarios, Recursos para
Correccin monetaria) Implementacin
Nuevos sistemas para IAS 39,
Entrenamiento, IAS 41 e
Cuentas o estados
IFRS 7 y
capacitacin
estatutarios bajo
educacin Adquisiciones
IFRS
Reportes gerencia-
Financiamiento/Refinanciamiento
Sistemas y
Remuneraciones
Impacto de IFRS sobre los resultados,
activos netos o covenants
El tema de la Implementa-
estructura de Financiamiento/
Reaciones con Refinanciamiento
financiamiento
inversionistas
$ -
cin UF
IFRS
Leasings encubiertos,
en 2005 SPEs,
securitizaciones, etc. Recursos para
Implementacin
Implicancias en la definicin de
Entrenamiento,
deuda/patrimonio
Cuentas o estados
capacitacin y
Discusin oportuna
educacin
conbajo
estatutarios bancos Adquisiciones
IFRS

Remuneraciones
Recursos para Implementacin
Financiamiento/
Necesidad
Reaciones con
de recursos
Implementa-por
Refinanciamiento
aproximadamente
inversionistas cin 12 a
IFRS 18 meses
en 2005
Competencia entre proyectos Recursos para
No slo un issue financiero Implementacin
(areas de
sistemas, legal, planta, etc.)
Entrenamiento,
Cuentas o estados
capacitacin y
educacin
IFRS

Remuneraciones
Financiamiento/
Refinanciamiento
en 2005
Recursos para
Implementacin
Entrenamiento,
Cuentas o estados
capacitacin y
educacin
IFRS

Remuneraciones
Adquisiciones
Necesidad de cifras IFRS para los due
Financiamiento/
diligence
Refinanciamiento
Contabilizacin en
de2005
Activos Intangibles
tendr un impacto relevante Recursos para
Implementacin
Se requieren modelos para test anual
Entrenamiento,
de deterioroCuentas o estados
capacitacin y
educacin
IFRS
CuentasReportes
o estados estatutarios
gerencia- Sistemas y
Remuneraciones
bajo
les o deIFRS
gestin Procesos
Potencial impacto en planeamiento
tributario Financiamiento/
Implementa-
Potencial
Reaciones con impacto
cin
sobre
IFRS
reservas
Refinanciamiento
inversionistas
distribuibles las
en trampas
2005 de
dividendos Recursos para
Requerimientos ms exigentes para Implementacin
las cuentas IFRS el problema de la
Entrenamiento,
informacin Cuentas o estados en ciertas
por segmentos
capacitacin y
industrias estatutarios bajo
educacin Adquisiciones
IFRS

Remuneraciones
Financiamiento/
Refinanciamiento
en 2005
Recursos para
Implementacin
Entrenamiento,
Cuentas o estados
capacitacin y
educacin
IFRS

Remuneraciones
Entrenamiento, capacitacin yProcesos
les o de gestin
educacin
Todo el staff financiero necesitaFinanciamiento/
entrenamiento
Refinanciamiento
Los en 2005
ejecutivos necesitan
ser capaces
de entender y explicar los nuevos
Recursos para
nmeros Implementacin
Entrenamiento,
Algunas reas
capacitacin y
altamente
Cuentas o estados
especializadas
educacin (IAS 39)bajo
estatutarios Adquisiciones
IFRS

Remuneraciones
Financiamiento/
Refinanciamiento
en 2005
Recursos para
Implementacin
Entrenamiento,
Cuentas o estados
capacitacin y
educacin
IFRS

Remuneraciones
Relaciones con Inversionistas
Financiamiento/
Preparar
Reaciones con
previamente analisis
Implementa- del
Refinanciamiento
impacto
inversionistas de IFRS
cin IFRS
en 2005
Impacto de nuevas revelacionesRecursos
de para
segmentos Implementacin
Keeping
Entrenamiento, track de competidores
Cuentas o estados
capacitacin y
educacin
IFRS

Remuneraciones
Relaciones con Inversionistas
Financiamiento/
Preparar
Reaciones con
previamente analisis
Implementa- del
Refinanciamiento
impacto
inversionistas de IFRS
cin IFRS
en 2005
Impacto de nuevas revelacionesRecursos
de para
segmentos Implementacin
Keeping
Entrenamiento, track de competidores
Cuentas o estados
capacitacin y
educacin
IFRS

Remuneraciones
Financiamiento/
Refinanciamiento
en 2005
Recursos para
Implementacin
Entrenamiento,
Cuentas o estados
capacitacin y
educacin
IFRS

Remuneraciones
Remuneraciones
Impacto de volatilidad de resultados en
Financiamiento/
esquemas
Reaciones con de Implementa-
remuneracin variables
Refinanciamiento
Procesos para el
enclculo
2005 y registro del
gasto bajo IFRS Recursos para
Implementacin
Rediseo de esquemas?
Entrenamiento,
Cuentas o estados
capacitacin y
educacin
IFRS

Remuneraciones
Financiamiento/
Refinanciamiento
en 2005
Recursos para
Implementacin
Entrenamiento,
Cuentas o estados
capacitacin y
educacin
IFRS
Introduccin
4
reas de impacto en las empresas chilenas y en el negocio....
Generales
Revelaciones: Ser necesario revelar informacin del negocio que
normalmente somos reticentes a mostrar
Informacin por segmentos
Revelaciones extensas sobre polticas y transacciones
Administracin de riesgos, sensibilidades
Los resultados no operacionales
Muchas compaas tendrn efectos relevantes en sus estados
financieros algunos ejemplos:
El concepto de moneda funcional
Compaas con inversiones significativas en el exterior en economas
que han sufrido devaluaciones significativas (Conversiones, pasivos de
calce, impuestos diferidos, etc.)
Correccin monetaria en compaas con activos fijos significativos
Empresas forestales, vias, salmoneras, agrcolas, etc. (Tratamiento
especial de activos biolgicos).
Algo ms especfico.
La eliminacin de la correccin monetaria:

El efecto del financiamiento del activo fijo con deudas en UF .
Impactos relevantes:
Impacto estructural en el estado de resultados
Impacto del aumento del gasto financiero en los ratios
Se mantiene CM a nivel tributario
Consolidacin y control
Consolidacin de negocios diferentes
Los vehculos especiales y SPE (securitizaciones y otros). Impacto en
estructuras financieras y potenciales quebrantamientos de covenants
financieros
Tercerizaciones en distintos negocios
El negocio inmobiliario
Leasings encubiertos
Eventuales SPE?
Propiedades de inversin
Algo ms especfico.
Los cambios en el activo fijo
Posibilidad de retasaciones tcnicas:
Beneficio patrimonial muy significativo
Impacto en la depreciacin anual
Impacto en el impuesto diferido
Enfoque por componentes y valores residuales
Requiere gran esfuerzo de preparacin de sistemas y registros
Determinacin de vidas tiles y mtodos de depreciacin (tcnico vs.
SII).
Criterios de capitalizacin. Mano de obra propia, costos indirectos y
otros conceptos, intereses y costos financieros, etc.
Software, desarrollo propio / licencias.
Se debern evaluar eventuales costos de retiro de activos.
Algo ms especfico.
Activos intangibles.
Seales de radiodifusin, derechos de agua, concesiones de mar,
derechos de pesca, etc hay alternativas?
Marcas y otros intangiblesamortizacin
Test de deterioro para activos con bajo nivel de utilizacin o eventuales
indicadores de impairment.
La tasa de inters WACCimplicancias
El concepto de Unidades Generadoras de Caja / CGU
Provisiones
PIAS su valor se determinar mediante mtodos actuariales (unidad
de crdito proyectada).
Constructive obligation y obligaciones de equidad
Otros beneficios potenciales
Algo ms especfico.
Combinaciones de negocios:
Posibilidad de restaurar combinaciones de negocios segn IFRS N3 o
mantener valores de libros.
Suspensin depreciacin de menores valores de inversin.
Eliminacin de mayores valores de inversin con abono a patrimonio a la
fecha de transicin.
Inters minoritario presentado como parte del patrimonio del grupo.
Instrumentos financieros
Valores descontados en reconocimiento inicial de ciertas cuentas
operacionales (las provisiones por incobrabilidad)
Intereses implcitos contenidos en cuentas por cobrar y pagar deben ser
segregados (descuento a valor presente y uso del mtodo de costo
amortizado).
Deudas financieras deben ser reconocidas a costo amortizado (tasa
efectiva que considera los gastos de transaccin en la TIR de la
operacin).
Algo ms especfico.
Instrumentos financieros (cont.)

Factoring y otras partidas off-balance sheet
Fair values / MtoM. El caso de las inversiones y los derivados.
Derivados y coberturas. Riesgos/Estrategias/Efectividad. MtoM.
Derivados implcitoslos contratos de compra de materia prima
Tratamiento de beneficios gubernamentales
Impuestos diferidos
Efectos de reorganizaciones tributarias
Impacto de las retasaciones tcnicas
Resultados no realizados y ajustes de consolidacin
Cuentas complementarias
Algo ms especfico.
Otros ejemplos
Concesiones el dilema de la IFRIC 12 (interpretacin que regula
concesiones)
Reconocimiento de ingresos en el rea educativa, de la salud y de
la radiodifusin y TV
El top 10 los de mayor impacto en los procesos chilenos
10 1 Moneda funcional
+ 9 2 Consolidacin
I 8 3 Activo Fijo
m 7 4 Correccin Monetaria
6 5 Reconocimiento de ingresos
p
5 6 Combinacin de negocios
a 7 Existencias
4
c 8 Instrumentos financieros
3
t 9 Activos biolgicos
2
o 1
10 Leasing
- 0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Veamos cmo se
Muestra de 25 empresas de las 134 que adoptan el genera el impacto y
1 de enero de 2009 cmo afecta en las
diferentes
industrias
Introduccin
Algunas reflexiones
Qu cambia?, qu mirar y cuestionarnos?
Cambio profundo en las normas

Efectos estructurales en los estados financieros, afectando los
resultados, patrimonio, estados de flujo de efectivo y un gran
nmero de rubros y mediciones contables (EBITDAS, Ratios, etc.)
Cambios en las revelaciones y en la organizacin
Deben impactar mis anlisis, decisiones y conclusiones?
Necesidad de comprender profundamente el significado de los

cambio
Herramienta: las notas y anuncios de primera adopcin
Deben impactar mis anlisis, decisiones y conclusiones?
Cambian ratios relevantes?

Cae el EBITDA o el resultado operacional?
Es estructural la modificacin?
Impactarn flujos futuros?
Cambiarn los dividendos?
Desaparecen resultados acumulados?
Se revela un perfil de riesgo diferente? Existe exposicin o
vulnerabilidad ante ciertos riesgos que no se haba percibido?
(sensibilidades/revelaciones)
Se vulnerarn covenants financieros?
Muchas gracias !!!
2008 PricewaterhouseCoopers. All rights reserved. PricewaterhouseCoopers refers to the network

of member firms of PricewaterhouseCoopers International Limited, each of which is a separate and independent
legal entity. *connectedthinking is a trademark of PricewaterhouseCoopers LLP (US).
PwC
Contenido
Principales diferencias e impactos en las empresas

- Anlisis por industria
Retail
Utilities
Forestales / acucolas / vias, etc.
Mineras
+ 9 2 Consolidacin
I 8 3 Activo Fijo
p
a 7 Existencias
4
3
2
o 1
10 Leasing
- 0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
LA MONEDA
Muestra de 25 empresas de las 134 que adoptan el FUNCIONAL
1 de enero de 2009
QU SIGNIFICA?
1
Anlisis conceptual
Ejemplos prcticos
1
Anlisis conceptual
Ejemplos prcticos
IAS 21 - Conceptos previos
Pregunta:
Usted es contador en ABC Co. Su jefe le
ha puesto al frente del ciclo de contabilidad
de ingresos y cuentas por cobrar. Cmo
contabilizara dichas operaciones si stas
estn expresadas en varias monedas (Euro,
USD y Yen) ?
Concepto de Moneda Funcional
ES LA MONEDA DEL CONTEXTO PRINCIPAL O AMBIENTE
ECONOMICO PRIMARIO, EN EL CUAL EL ENTE OPERA;
NORMALMENTE, ES LA MONEDA DEL CONTEXTO EN QUE
EL ENTE GENERA Y GASTA LOS FONDOS.
Pregunta:
Si la moneda funcional es el Euro, qu
operaciones califican como
transacciones en moneda extranjera?
Pregunta:
Cmo contabilizara inicialmente usted
las operaciones en moneda extranjera?
Pregunta:
Cmo contabilizara inicialmente usted
las operaciones en moneda extranjera?
Cmo contabilizara a cada cierre
contable posterior usted las
PricewaterhouseCoopers
Marzo de 2009
Slide 118
Contabilizacin de transacciones
en moneda extranjera (1)
Contabilizacin inicial al tipo de cambio de la

fecha de la operacin.
Registro posterior a la fecha de cada balance:
Partidas monetarias en moneda extranjera a tipo de cambio de
cierre.
Partidas no monetarias nominadas en moneda extranjera
llevadas a costo histrico al tipo de cambio de la fecha de la
operacin.
Partidas no monetarias a fair value nominadas en moneda
extranjera al tipo de cambio de la fecha de valuacin/revalo.
Las diferencias de cambio se registran en el Estado de
Resultados (excepcin en caso de Inversiones e IAS 39).
Recapitulacin -
Transacciones en moneda extranjera
Tasa de cambio aplicable

Reconocimiento Mediciones
inicial subsecuentes (a la
fecha de reporte)
Items No-monetarios Tasa Spot* a la fecha Tasa Spot* a la fecha
items llevados al costo de transaccin de transaccin
Items No-monetarios Tasa Spot* a la fecha Tasa Spot* a la fecha

items llevados a fair de transaccin de revaluacin o
value retasacin
Items monetarios Tasa Spot* a la fecha Tasa de cierre a la
de transaccin fecha del balance
* Por razones prcticas puede utilizarse tasa promedio

Marzo de 2009
Moneda funcional Determinacin (1)
Esta ser frecuentemente la moneda
en la cual los precios de venta estn
denominados.
El ambiente econmico primario Sin embargo,
es normalmente aquel enelel nfasis
cual
est en su
genera y utiliza sus fondos. Se consideran losdeterminacin
siguientes factores:
La moneda que influencia los precios de productos y servicios, y
la moneda del pas cuyas fuerzas competitivas y regulaciones
determinan los precio de productos y servicios.
El ambiente econmico primario es normalmente aquel en el cual

genera y utiliza sus fondos. Se consideran los siguientes factores:
La moneda que influencia los precios de productos y servicios, y
la moneda del pas cuyas fuerzas competitivas y regulaciones
determinan los precio de productos y servicios.
La moneda que influencia los costos de mano de obra,
materiales y otros costos de producir bienes o entregar servicios.
Los siguientes tambin son indicativos de la moneda funcional:
La moneda en que se obtienen fondos de actividades de
financiamiento.
La moneda en que se mantienen los flujos de caja operacionales.
EJEMPLO
Qu moneda determina los precios de venta de propiedades

arrendadas en Rusia, considerando que los contratos de
arrendamiento estn denominados en USD??
EJEMPLO
Qu moneda determina los precios de venta de propiedades

arrendadas en Rusia, considerando que los contratos de
arrendamiento estn denominados en USD??
El Rublo ruso (el mercado de arriendo claramente seguir la

economa local rusa).
Cul es la moneda funcional?

La entidad A es una comercializadora de equipos
computacionales en el mercado retail de UK. Los datos son los
siguientes:
Todas sus ventas son denominadas en GBP
La competencia en UK es feroz
Los costos laborales y otros costos son influenciados por la
GBP (70%)
Los equipos computacionales son adquiridos de un
fabricante de US con precios denominados en US$ (30%)
Traslacin a moneda de presentacin
operaciones extranjeras (1)
Una entidad puede presentar sus estados financieros en cualquier

moneda. Un ejemplo donde se necesita presentar los estados
financieros en otra moneda es cuando la matriz y subsidiarias
tienen diferente moneda funcional. Si la moneda de presentacin
difiere de la moneda funcional, la traslacin se har de la siguiente
manera:
- Activos y pasivos a la fecha de balance a tipo de cambio de
cierre.
- Cuentas de resultados a la fecha de la transaccin.
- Las diferencias se contabilizarn dentro de una cuenta separada
del patrimonio.
Recapitulacin El proceso
MONEDA LOCAL
MON/ NO MON
REMEDICION
MONEDA FUNCIONAL
TRADUCCION O A CAMBIO DE
TRASLACION CIERRE
EXCEPTO
CAPITAL Y
RESULTADOS
MONEDA EXTRANJERA
Recapitulacin: Moneda funcional y de
presentacin
1. La moneda funcional NO es una eleccin
2. Existe libre eleccin para seleccionar una

moneda de presentacin o reporte
Marzo de 2009
1
Anlisis conceptual
Ejemplos prcticos
La moneda funcionalfiliales del exterior
Cada filial debe definir su moneda funcional. Operaciones deben ser

medidas
La moneda funcional
en moneda funcional.
El impacto de inversiones en el exterior
Brasil Argentina Colombia
US$
Los vehculos US$(securitizaciones y otros).
especiales y SPE US$
Moneda
Impacto en estructuras funcional
financieras y potenciales
quebrantamientos de covenants financieros
Los test
Realde deterioro $Arg US$
Impacto en la visin
Importante efectotienda por por
patrimonial tienda
disminucin del activo fijo
La moneda funcional casos reales de Chile
IFRS para editores, periodistas y profesionales del rea de estudios MarzoPage

de 2009
131

de 2009
132

de 2009
133
Los casos estn presentes tambin para sociedades en Chile

La moneda funcional
El impacto
Negociosde inversiones en el exterior
Minera / celulosa Exportador
commoditizados
$
Los vehculos especiales y US$ ??
SPE (securitizaciones US$
y otros).
Moneda
Impacto en estructuras funcional
financieras y potenciales
quebrantamientos de covenants financieros
Los test
US$de deterioro US$ $
Impacto en Importante
la visin tienda por tienday administrativo
efecto patrimonial

de 2009
134

de 2009
135

de 2009
136

de 2009
137

de 2009
138

de 2009
139

de 2009
140
Opciones, ventajas y desventajas
No existe opcin para eleccin de moneda funcional

Alternativa de tasar activos fijos para mitigar bajas
patrimoniales
Impacto directo en impuestos diferidos y depreciaciones
futuras
Eventual descalce de pasivos de cobertura

de 2009
141
+ 9 2 Consolidacin
I 8 3 Activo Fijo
p
a 7 Existencias
4
3
2
o 1
10 Leasing
- 0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
CONSOLIDACIN
Muestra de 25 empresas de las 134 que adoptan el
1 de enero de 2009
CULES SON LOS
ISSUES AQU?
Consolidacin - Algunos impactos relevantes
2
Anlisis conceptual
Ejemplos prcticos
2
Anlisis conceptual
Ejemplos prcticos
Consolidacin y valorizacin de inversiones permanentes
No se trata de inversiones financieras sino de lo siguiente:

Filiales o subsidiarias
Coligadas o asociadas
Entidades de cometido especial
Joint Ventures
El resto de las inversiones se trata de otra manera, segn su

clasificacin (se analizar ms adelante en otro mdulo
Ejemplos: participaciones en acciones sin influencia de
ningn tipo y otras inversiones en ttulos con nimo de
rentabilidad de corto plazo)
El concepto del control (Filiales o subsidiarias)

El poder de gobernar las polticas operativas y
financieras de una entidad, as como obtener los
beneficios de sus actividades
No slo propiedad o poder legal (% participacin)
Siempre que hay control se consolida
Suma lnea a lnea activos, pasivos y resultados de
las entidades filiales o subsidiarias que se consolidan
Se eliminan transacciones intercompaas y
resultados no realizados
D lugar a la cuenta Inters minoritario
Qu sucede si tengo el control pero no hago ejercicio de l ?
Podra una entidad controlar a otra si posee slo la mitad o

menos de los derechos de voto en la subsidiaria ?
(S/N-Explique)
El concepto influencia significativa (Coligada o asociada)

La facultad de participar en el proceso de decisin de las
polticas operativas y financieras de una entidad.
Influencia pero NO control
Ejemplos: representacin en el directorio, contratos,
pactos entre accionistas, etc.
Influencia significativa convierte en coligada o asociada
Se valoriza a valor patrimonial proporcional (costo ms
participacin en resultados y otras transacciones)
El concepto de entidades de cometido especial (SPE)

Arreglos para operar bajo piloto automtico - Ejemplos ???
Uso de administradores profesionales o a travs de un
fiduciario
Pequea capitalizacin (thin capitalization)
Ausencia de fin de lucro
Domiciliados en parasos tributarios extranjeros
Tienen una vigencia definida
Creadas con propsitos de ingeniera financiera
Transferencia de activos o pasivos desde el creador al SPE
Habitualmente dichas caractersticas son indicios de

control y si hay control hay consolidacin !!!
Cundo se consolida una entidad de cometido especial / SPE

SPE opera con un mecanismo de piloto automtico
SPE maneja operaciones como un agente de la entidad
Entidad tiene acceso a la mayora de los beneficios
Entidad esta expuesta a la mayora de los riesgos
Entidad retiene la mayora de los riesgos residuales o de
propiedad
El concepto de control conjunto (Joint Ventures)

Existencia de acuerdo formal de control conjunto
Decisiones en comn
Ningn partcipe controla, pero todos lo hacen en
conjunto
Puede haber inversionistas no partcipes
Tratamientos financiero-contables alternativos:
Consolidacin proporcional
Valor patrimonial proporcional
2
Anlisis conceptual
Ejemplos prcticos
Consolidacin
Holding
Retail Financiero Seguros Viajes Banco
Securitizacin
Consolidacin
Holding
Retail Financiero Seguros Viajes Banco
Securitizacin
Actualmente
No se
Actualmente consolida
No se Cuidadado con
consolida diferentes
normativas
Consolidacin un ejemplo real
Consolidacin un ejemplo real
+ 9 2 Consolidacin
I 8 3 Activo Fijo
p
a 7 Existencias
4
3
2
o 1
10 Leasing
- 0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
EL ACTIVO FIJO
Muestra de 25 empresas de las 134 que adoptan el
1 de enero de 2009
UN IMPACTO
INUSUAL COMO
ENTENDERLO?
El Activo Fijo y temas vinculados
3
Anlisis conceptual
Ejemplos prcticos
3
Anlisis conceptual
Ejemplos prcticos
QUE TENEMOS HOY EN LOS ACTIVOS FIJOS QUE
CAMBIE BAJO NORMAS INTERNACIONALES IFRS?
- Activos fijos (NIC 16)

-Propiedades de Inversin (NIC 40)
- Activos disponibles para la venta (IFRS 5)
- Intangibles (NIC 38)
- Activos Biolgicos (NIC 41)
Implican diferentes criterios de valorizacin y

ajustes de valor a resultados o patrimonio
Marzo de 2009
Activo fijo - Definicin
Qu es el activo fijo?
Los activos fijos son activos tangibles que mantiene una

empresa para:
usar en la produccin o generacin de bienes o

servicios
para arrendar a otros
para propsitos administrativos
Se espera que los activos fijos sean usados en ms de un

perodo.
Marzo de 2009
Activo fijo
Componentes del Costo
Los beneficios entregados a los empleados en

construcciones y adquisiciones
Costos de preparacin de terrenos
Instalacin y costos de ensamblaje
Costos de prueba de activos (no marcha blanca)
Honorarios profesionales como arquitectos e ingenieros
Intereses / costos de financiamiento de construcciones
Marzo de 2009
Por ejemplo Qu hacemos con los costos de financiamiento?
Plantas Plantas
productivas hidroelctricas
Activo calificable = activo que necesariamente toma un perodo

importante para que est listo para su uso o venta
Considerar que corresponde a un tratamiento alternativo.
Inventarios que
requieren un tiempo
importante para que
estn en
condiciones de
venta
Tratamiento contable
Mtodo tradicional Alternativa permitida
Capitalizar cuando sea directamente

Reconocer
atribuible a un activo calificable
como gasto
La capitalizacin debe calzar con la

DEROGADO adquisicin, construccin o produccin del
activo
Comienzo Suspensin Discontinuacin
Consideracin especial al momento de la toma de decisin de capitalizar,

evaluar la generacin de beneficios econmicos futuros.
Depreciacin
Reglas Generales
Desgaste del bien por el uso asociado a la generacin de ingresos la
depreciacin es un gasto correlacionado con un ingreso.
Identificacin de componentes (vidas tiles diferentes entre partes de un

bien que se visualiza como un todo)
El cargo por depreciacin es reconocido en el estado de resultados
La depreciacin es asignada sobre una base sistemtica
Valor residual y vida til son revisadas al menos en cada cierre de los
estados financieros
La depreciacin comienza cuando el activo est disponible para el uso
Los mtodos de depreciacin son revisados al menos en cada cierre de los

estados financieros (tiempo o unidades de consumo)
Marzo de 2009
Valor Bruto del Dep. Acum. del
Activo Fijo Activo Fijo
S.D. S.A.
Valor Neto del Activo Fijo
El valor del bien disminuye slo por el uso?

NO, tambin puede haber prdida de valor en el tiempo por el
deterioro (NIC 36)
Valor Bruto del Dep. Acum. del Deterioro
Activo Fijo Activo Fijo Acumulado

S.D. S.A. S.A.
Valor Neto del Activo Fijo
Es este el valor de mercado del bien?

Es este el valor de uso esperado futuro del bien?
Es este el valor residual del bien?
Dos Mtodos de valuacin propuestos (gran
cambio)
Mtodo del costo amortizado (*)

= Costo (-) Depr. Acumulada (-) Prdida Acum. por Deterioro
Mtodo de revalorizacin (*) (**)

= Valor razonable (-) Depr. Acumulada (-) Prdida Acum. Deterioro
(*) Ambos consideran test de deterioro
(**) Si se revaloriza un elemento del activo fijo, se revalorizarn

tambin todos los elementos que pertenezcan a la misma clase de
activos.
Marzo de 2009
Revaluacin
Mtodo alternativo
El monto revaluado representa el valor justo del activo
El monto revaluado debera ser presentado deducido de la
depreciacin acumulada y prdidas por impairment
acumulados
FV de terrenos y edificios: valuacin profesional
FV de instalaciones y equipos: valor de mercado acorde a
la valuacin
Si no existe valor de mercado, se considerar su costo de
reposicin o los flujos futuros descontados
Marzo de 2009
Las opciones para el activo fijo
Activo fijo
IAS16 Costo Valor de mercado
Valor de Costo Costo

IFRS1 mercado Histrico Corregido
Posibilidad de reemplazar por nica vez Costo de IAS 16

con una de estas 3 alternativas
Activo fijo


Criterio permanente de valorizacin COSTO
(por familias o clases de bienes)
Aumentos de
valor - nunca
Costo
Deterioro NIC 36
(Prdida)
Medicin Medicin Medicin

Inicial Posterior 1 Posterior 2
Criterio permanente de valorizacin REVALORIZACION
(por familias o clases de bienes)
Aumentos y
disminuciones de
valor contra
patrimonio
Costo (reserva)
Deterioro NIC 36
(Prdida)
Recupero deterioro
(Utilidad)
Medicin Medicin Medicin Medicin

Inicial Posterior 1 Posterior 2 Posterior 3
Activo fijo


Activo fijo


Atencin con los bienes cuyo criterio es el costo y han sido revaluados
bajo IFRS 1 por nica vez.
Aumentos y
disminuciones de
valor sin efecto
Nuevo por que es COSTO
Costo
IFRS Deterioro NIC 36
(Prdida)
Costo
Recupero deterioro
PCGA
(Utilidad) hasta el
nuevo costo IFRS
Bajo IFRS 1 Medicin Medicin

PCGA (Unica vez) Posterior 1 Posterior 2
Criterio permanente de valorizacin REVALORIZACION
POR UNICA VEZ (IFRS 1)
Aumentos de
valor por nica
vez contra
patrimonio
Costo
Deterioro NIC 36
(Prdida)
Medicin Medicin Medicin Medicin

Gaap IFRS 1 Posterior 2 Posterior 3
previo
Propiedades de inversin (NIC 40)
Que es una propiedad de inversin?
Es un terreno o un edificio (o parte de un edificio) o ambos

mantenido (por el dueo o por un arrendatario a travs de un lease
financiero) para obtener ingresos por arriendos o ganancias de
capital, en lugar de:
- Ser utilizado en la produccin de productos o entrega de

servicios o para uso administrativo, o
- Estar disponible para la venta.
Aplica al reconocimiento, medicin y revelacin de propiedades de
inversin.
Entre otras cosas, incluye:
- las propiedades de inversin mantenidas a travs de un
lease financiero en los estados financieros del
arrendatario.
- las propiedades de inversin arrendadas bajo un lease
operativo en los estados financieros del arrendador.
No incluye:
Activos biolgicos
Derechos mineros
Inicialmente se reconoce al
Costo
Veamos algunos ejemplos de propiedades de inversin:
Terrenos mantenidos para obtener ganancias de capital a largo

plazo en lugar de vender en el corto plazo.
Un edificio de propiedad de la entidad y arrendado bajo uno o
ms leasing operativos.
Una propiedad mantenida a travs de un leasing financiero y
arrendado a un tercero bajo un lease operativo.
Terrenos mantenidos con un futuro incierto (si la entidad no ha
decidido utilizar el edificio para uso propio o venderlo en el corto
plazo se asume que es una propiedad de inversin).
Medicin posterior
Una entidad utilizar para medir sus propiedades de inversin uno

de los siguientes modelos:
Valor justo
Costo
El modelo utilizado debe ser aplicado a la totalidad de las

propiedades de inversin. (A nivel de Grupo)
3
Anlisis conceptual
Ejemplos prcticos
Activo fijo


Opcin del costo histrico a la

fecha de transicin de la matriz
espaola
IFRS para editores, periodistas y profesionales del rea de estudios MarzoPage 190
de 2009
Opcin de
revaluacin contnua
de 2009
de 2009
de 2009
de 2009
Efecto de la correccin monetaria
Transicin Adopcin Transicin Adopcin
1.1.2008 1.1.2009 1.1.2008 1.1.2009
CLGAAP 100 110 CLGAAP 100 110
IFRS-Costo asumido con CM 100 100 IFRS-Costo asumido Tasacin 110 110
Variacin -10 Variacin 0
Transicin Adopcin
1.1.2008 1.1.2009
CLGAAP 100 110
IFRS-Tasacin contnua 110 124
Variacin 14
Efecto de la correccin monetaria
Transicin Adopcin Transicin Adopcin
1.1.2008 1.1.2009 1.1.2008 1.1.2009
CLGAAP 100 110 CLGAAP 100 110
IFRS-Costo asumido con CM 100 IFRS-Costo asumido Tasacin 110 110

y qu ocurre100con la deuda
Variacin -10 Variacin 0
tomada para financiar estos
activos)
Transicin Adopcin
1.1.2008 1.1.2009
CLGAAP 100 110
IFRS-Tasacin contnua 110 124
Variacin 14
Opciones, ventajas y desventajas
Opcin de costo, costo corregido, tasacin nica vez,

tasacin contnua
Impactos en depreciacin futura
Impactos por deterioros
Efecto de correccin monetaria posterior (empresas
apalancadas vs. No apalancadas)
Impuestos diferidos (Se debe estimar el 17% de impuesto
diferido por las revaluaciones o reversos de ellas segn
corresponda)
+ 9 2 Consolidacin
I 8 3 Activo Fijo
p
a 7 Existencias
4
3
2
o 1
10 Leasing
- 0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
LOS ACTIVOS
Muestra de 25 empresas de las 134 que adoptan el BIOLOGICOS
1 de enero de 2009
Los activos biolgicos y las industrias vinculadas
4
Anlisis conceptual
Ejemplos prcticos
4
Anlisis conceptual
Ejemplos prcticos
NIC 41 - INDUSTRIAS EMBLEMTICAS
FORESTAL
VIAS
SALMONES
NIC 41 - INDUSTRIAS EMBLEMATICAS
ASPECTOS COMUNES
IMPACTO TRANSVERSAL EN LAS EMPRESAS
REQUIERE PREPARACION
IMPLICA COSTOS
NO ES UN PROBLEMA DE LOS CONTADORES
LA FOTO DE LA EMPRESA CAMBIA
EL USO DE VALORES JUSTOS-LOS MODELOS, IMPLICANCIAS
VOLATILIDAD EN LOS RESULTADOS
MONEDA FUNCIONAL
RECONOCIMIENTO DE INGRESOS (FOB-CIF?)
IMPUESTOS DIFERIDOS
Aspectos relevantes en la industria forestal
Una visin sobre la NIC/IAS 41 - FAIR VALUE
Precio de mercado en un mercado activo

Mercado No activo:

Mercado No activo:
Precio de mercado ms reciente

Mercado No activo:
Precio de mercado para activos similares con algn ajuste
de ser necesario

Mercado No activo:
de ser necesario
Benchmark entre sectores

Mercado No activo:
de ser necesario
Precios de mercado no determinados

Mercado No activo:
de ser necesario
Valor presente de los flujos netos futuros de caja que
generar el activo

Mercado No activo:
fair value del activo biolgico
en su lugar y condicin
Precio de mercado para activosExcluye
actual. incremento
similares con algn ajuste
por transformacin biolgica
de ser necesario adicional
Valor presente de los flujos netos futuros de caja que
generar el activo
Los activos biolgicos
Un tem especfico y relevante en los estados financieros

Modelos de valorizacin
Introduccin de volatilidad en el estado de resultados
LAS VARIACIONES SE REGISTRAN SIEMPRE EN
RESULTADOS
Integracin al proceso industrial
4
Anlisis conceptual
Ejemplos prcticos
Un tem especfico y relevante en los estados financieros

Modelos de valorizacin
Introduccin de volatilidad
Integracin al proceso industrial
El ciclo forestal
internacional
Venta o transfe-
Terreno forestal
rencia al ciclo
industrial
Caminos e
infraestructura Ciclo Carguo y flete
forestal
Plantacin inicial
Tala/corte
Fertilizacin
Retasacin
Seguros
Bonificaciones
forestales
Intereses y dife-
Raleos y otras rencias de cambio
faenas por rodal
El ciclo forestal
internacional
Activo
Venta o transfe-
fijo Terreno forestal
rencia al ciclo
industrial
Caminos e
forestal
Plantacin inicial
Tala/corte
Fertilizacin
Retasacin
Seguros
Bonificaciones
forestales
Intereses y dife-
faenas por rodal
El ciclo forestal
internacional
Activo
Venta o transfe-
fijo Terreno forestal
rencia al ciclo
industrial
Caminos e
forestal
Plantacin inicial
Tala/corte
Fertilizacin
Retasacin
Seguros
Bonificaciones
forestales
Intereses y dife-
faenas por rodal
Cargo a resultados
PricewaterhouseCoopers Abono a resultados
Slide 217
Pgina 217
Principales impactos producto de la aplicacin de IFRS

Concepto de punto de quiebre
El negocio de las Vias
El negocio del Salmn
Aspectos relevantes en la industria salmonera
Unainternacional
experiencia concreta
El caso de FJORD SEAFOOD
Aspectos relevantes en la industria salmonera
Unainternacional
El caso de FJORD SEAFOOD
Unainternacional
Unainternacional
Unainternacional
Unainternacional
Unainternacional
Unainternacional
Unainternacional
Unainternacional
Unainternacional
Una experiencia concreta
Muchas gracias !!!
2008 PricewaterhouseCoopers. All rights reserved. PricewaterhouseCoopers refers to the network

of member firms of PricewaterhouseCoopers International Limited, each of which is a separate and independent
legal entity. *connectedthinking is a trademark of PricewaterhouseCoopers LLP (US).
PwC
Contenido
Principales diferencias e impactos en las empresas

- Anlisis por industria
Retail
Utilities
Forestales / acucolas / vias, etc.
Mineras
+ 9 2 Consolidacin
I 8 3 Activo Fijo
p
a 7 Existencias
4
3
2
o 1
10 Leasing
- 0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Veamos el resto de
Muestra de 25 empresas de las 134 que adoptan el las diferencias a
1 de enero de 2009 travs de las
industrias.
Industria del retail
1
Anlisis conceptual
Ejemplos prcticos
Retail & Productos de consumo
Asuntos contables complejos a considerar por la industria
1) Moneda Funcional
2) Consolidacin
3) Activo fijo y propiedades de inversin
4) Tiendas y supermercados bajo performance
5) Reconocimiento de ingresos
6) Exposicin de descuentos y contribuciones de proveedores
7) Arrendamientos
8) Marcas y otros intangibles
9) Inventarios
10)Instrumentos financieros
1. Moneda funcional
Cada subsidiaria debe definir su moneda funcional. Operaciones
deben ser medidas en moneda funcional.
Brasil Argentina Colombia
US$ US$ US$
Moneda funcional
Real $Arg $ Col
Importante efecto patrimonial por disminucin del activo fijo
2. Consolidacin
Definicin basada en control sin excepciones.
Consolidar distintos negocios
Negocios financieros
(bancos)
Consolidar vehculos especiales
Securitizaciones
3. Activo Fijo y Propiedades de Inversin
Segregar activo fijo de propiedades de inversin en el

balance
Opciones de poltica contable

Costo
Valor de mercado
Enfoque por componente
4. Tiendas con baja performance
Test de deterioro de activos

tangibles e intangibles es
NIC 36, Deterioro de
realizado a nivel de
activos Unidades Generadoras de
Caja (UGC)
Asunto Clave a Considerar
Definir el nivel apropiado al cual el test de deterioro debe ser realizado
Riesgo
Realizar el test a un nivel muy Asegurase de que el deterioro
alto (ej. grupo de tiendas) Es identificado en el perodo
puede inapropiadamente apropiado
demorar el reconocimiento del Analizado sobre bases
deterioro razonables
5. Reconocimiento de Ingresos Anlisis caso a caso
Segn la transaccin Diferentes efectos

NIC 18,
Ingresos Problemtica
Momento en el que el ingreso es reconocido
Naturaleza del ingreso
Issues de reconocimiento de ingresos para R&C

Arriendos
Descuentos financieros y comerciales
Ventas combinadas: producto + instalacin
Programas de fidelizacin de clientes
5. Reconocimiento de ingresos Transferencia de riesgos y
beneficios
Ventas
internet/telfono Entrega
Venta calzada
Venta ms Instalacin ?
instalacin
Luego de 12
Garanta extendida meses?
5. Reconocimiento de ingresos Programas de puntos
Productos Puntos Premios
Como deberan ser contabilizados?
Reconocer la totalidad de la venta up-

front y provisionar el costo
Como una venta de elementos mltiples

difiriendo parte del ingreso
Disminuye la lnea de ingresos hasta que los
puntos son canjeados
6. Exposicin de descuentos y contribuciones de proveedores
Los descuentos y la mayor parte de las contribuciones recibidas de

proveedores sern clasificadas como reduccin del costo de ventas
Reduccin de ventas
Descuentos por volumen

Cabecera de gndola
Descuentos por apertura de tiendas
Cambios en la presentacin del Estado de Resultados:
costo de compra de existencias disminuir

por lo tanto costo de venta tambin caer
disminucin de ingresos
7. Arrendamientos
NIC 17, Leasing Dependiendo de la transaccin Diferente clasificacin
Aspectos clave
No es necesaria opcin de compra
Alcance potencialmente ms amplio
Cual es la sustancia econmica ?
Issues a considerar
Clasificacin de contratos en operativo VS.
financiero
Incentivos pagados al arrendatario
Incentivos cobrados
8. Marcas y otros intangibles
Los retailers poseen normalmente activos intangibles significativos

como marcas, reputacin etc. que han sido construida a lo largo del
tiempo
Aspectos clave
Cuales intangibles se pueden reconocer
Cual es el valor
Revisin anual de deterioro
Asignacin de activos a segmentos y unidades generadoras de caja
Intangibles bajo NIC 38
Marcas y gastos relacionados son reconocidas en resultados cuando se
incurren. Solo las marcas adquiridas separadamente o en el marco de una
combinacin de negocios se activan.
Marcas y otros activos fijos de vida til indefinida no se amortizan pero se
ajustan por deterioro anualmente.
9. Inventarios
Deben ser valuados a su costo o valor neto de realizacin el menor.
Asuntos clave
Mtodo de costeo
Mtodo de determinacin de prdidas por hurto
Como determinar el valor neto de realizacin
Con fines de gestin la administracin prepara lo siguiente:
<3 meses 3~6 meses 6~9 meses 9~12 meses >1 ao Total
Marca N 70,000 14,000 - - - 84,000
Marca S 26,000 9,750 6,500 6,500 3,250 52,000
X 1,200 1,850 650 - 90 3,790
Total 139,790
% provisin para propsitos de gestin:
- - 50% 75% 100%
10. Instrumentos financieros
Contabilidad de Documentacin
cobertura Efectividad
Costo amortizado Determinacin de

la tasa efectiva
Inversiones MtoM
Fuerte incremento de los costos financieros
Un ejemplo
Un ejemplo
Activo Pasivo Patrimonio
Ajuste Capital y Resultado del
Total Total Total
Reservas ejercico
Saldos segn GAAP Chileno 291.822.716 146.881.257 130.756.912 14.184.547 144.941.459
Reclasificaciones iniciales: 5.645.050 5.679.520 33.798 -68.268 -34.470
Ajustes:
1) Correccin monetaria -8.179.958 -829.281 -6.495.710 -854.968 -7.350.678
2) Ajuste activos financieros -420.507 -420.507 -420.507
3) Gastos pagados por anticipado -419.841 -659.949 240.108 -419.841
4) Menores valores de inversin 2.807.537 6.547.799 -6.547.799 2.807.537 -3.740.262
5) Marcas 12.477 2.121 10.356 10.356
6) Ajuste cuentas por pagar -131.729 131.729 131.729
7) Valuacin deuda a costo amortizado -2.585.712 -2.585.712
8) Moneda funcional filiales relevantes -7.242.968 -7.410.127 167.159 -7.242.968
9) Provisin Indemnizacin aos de servicio 59.500 350.000 -290.500 -290.500
10) Impuesto diferido 274.149 210.715 270.125 -206.691 63.434
Total Ajustes IFRS -10.050.272 9.243.434 -21.100.162 1.806.456 -19.293.706
Total IFRS 281.772.444 156.124.691 109.656.750 15.991.003 125.647.753
Impacto del Cambio -3,4%

6,3% -16,1% 12,7% -13,3%
Marzo de 2009
Un ejemplo
Activo Pasivo Patrimonio
Ajuste Capital y Resultado del
Total Total Total
Reservas ejercico
Saldos segn GAAP Chileno 291.822.716 146.881.257 130.756.912 14.184.547 144.941.459
Reclasificaciones iniciales: 5.645.050 5.679.520 33.798 -68.268 -34.470
El ltimo ejemplo
Ajustes:
1) Correccin monetaria -8.179.958 -829.281 -6.495.710 -854.968 -7.350.678
2) Ajuste activos financieros -420.507 -420.507 -420.507
3) Gastos pagados por anticipado -419.841 -659.949 240.108 -419.841
4) Menores valores de inversin 2.807.537 6.547.799 -6.547.799 2.807.537 -3.740.262
5) Marcas 12.477 2.121 10.356 10.356
6) Ajuste cuentas por pagar CL GAAP

-131.729 IFRS 131.729 131.729
7) Valuacin deuda a costo amortizado

Liquidez -2.585.712 -2.585.712
1,86 1,84
8) Moneda funcional filiales relevantes -7.242.968 -7.410.127 167.159 -7.242.968
Endeudamiento 1,01 1,24
9) Provisin Indemnizacin aos de servicio 59.500 350.000 -290.500 -290.500
10) Impuesto diferido 274.149 210.715 270.125 -206.691 63.434
Total Ajustes IFRS -10.050.272 9.243.434 -21.100.162 1.806.456 -19.293.706
Total IFRS 281.772.444 156.124.691 109.656.750 15.991.003 125.647.753
Impacto del Cambio -3,4%

6,3% -16,1% 12,7% -13,3%
Marzo de 2009
Un ejemplo AJUSTES A IFRS
Cuenta Saldo CL GAAP Ajustes Total
M$
Ingresos de Explotacin 316.245.333 -27.818.988 288.426.345
Costos de Explotacin -206.845.748 3.532.437 -203.313.311
Margen de Explotacin 109.399.585 -24.286.551 85.113.034
Gastos de Administracin y Ventas -81.149.796 22.611.506 -58.538.290
Resultado de Explotacin 28.249.789 -1.675.045 26.574.744
Ingresos Financieros 60.721 2.381.394 2.442.115
Utilidad Inversin Empresa Relacionada 9.516 0 9.516
Otros ingresos fuera de la explotacin 256.447 -256.447 0
Prdida inversin empresa relacionada -4 0 -4
Amortizacin menor valor de inversiones -2.807.537 2.807.537 0
Gastos Financieros -4.965.222 -5.465.064 -10.430.286
Otros egresos fuera de la explotacin -1.697.486 1.697.486 0
Correccin Monetaria -2.482.394 2.482.394 0
Diferencia de Cambio -146.605 0 -146.605
Resultado Fuera de la Explotacin -11.772.564 3.647.300 -8.125.264
Resultado antes de impuesto a la renta 16.477.225 1.972.255 18.449.480
Impuesto Renta -2.360.946 -97.532 -2.458.478
Inters minoritario 68.268 -68.268 0
Utilidad (Prdida) del Ejercicio
PricewaterhouseCoopers 14.184.547 1.806.456 15.991.003 Slide 260
Un ejemplo AJUSTES A IFRS
Cuenta Saldo CL GAAP Ajustes Total
M$
Ingresos de Explotacin 316.245.333 -27.818.988 288.426.345
Costos de Explotacin -206.845.748 3.532.437 -203.313.311
Margen de Explotacin 109.399.585 -24.286.551 85.113.034 -22%
Gastos de Administracin y Ventas -81.149.796 22.611.506 -58.538.290
Resultado de Explotacin 28.249.789 -1.675.045 26.574.744 -6%
Ingresos Financieros 60.721 2.381.394 2.442.115
Utilidad Inversin Empresa Relacionada 9.516 0 9.516
Otros ingresos fuera de la explotacin 256.447 -256.447 0
Prdida inversin empresa relacionada -4 0 -4
Amortizacin menor valor de inversiones -2.807.537 2.807.537 0
Gastos Financieros -4.965.222 CL-5.465.064
GAAP IFRS
-10.430.286
Margen
Otros egresos bruto
fuera sobre
de la ventas
explotacin -1.697.486 35%
1.697.486 30% 0
CorreccinResultado
Monetariaoperacional sobre ventas
-2.482.394 9%
2.482.394 9% 0
Diferencia EDITDA
de
B Cambio -146.605 38.517.3670 36.842.322
-146.605
Resultado Fuera de la Explotacin -11.772.564 3.647.300 -4%
-8.125.264
Rentabilidad sobre activos 5% 6%
Resultado antes de impuesto a la renta 16.477.225 1.972.255 18.449.480
Rentabilidad sobre patrimonio 10% 13%
Impuesto Renta -2.360.946 -97.532 -2.458.478
Inters minoritario 68.268 -68.268 0
Utilidad (Prdida) del Ejercicio
PricewaterhouseCoopers 14.184.547 1.806.456 15.991.003 Slide 261
Grupo Casino
Grupo Casino
Grupo Casino
Industria Forestal Papelera
Asuntos complejos a considerar por la industria
1. Produccin intensiva en el uso de capital con procesos

complejos:
Transacciones de leasing
Acuerdos de abastecimiento de largo plazo
2. La intensidad del uso del capital lleva a otros issues contables
como:
Mantenimientos mayores
Componentes con vidas tiles dismiles
Impairment
3. Integracin vertical puede hacer difcil la identificacin de
UGC.
4. Activos biolgicos es un tem mayor en los EEFF
1.Modelo de valorizacin
PricewaterhouseCoopers
Marzo de 2009
Slide 266
5. Consumidor mayor de energa y de una vasta variedad de

materias primas
Utilizacin de derivados
Acuerdos de compra futura
6. Regionalizacin y globalizacin han introducido la necesidad
de estructuras financieras y societarias ms complejas
Funciones centralizadas de tesorera, financiamiento,
inversin
Usos de SPE
Utilizacin de derivados y otras estrategias de cobertura
Algunos desafos contables - Leasing y SPEs
Transacciones de leasing y uso de entidades con propsito especial
para adquirir o construir activos especficos
Banco u otra Tercero Banco u otra

Institucin financiera Institucin financiera
Arriendo financiero bajo

NICAdquirir
17 o construir, montarySPE
operar
bajo SIC 12
IFRIC 4
?
?
Un activo, maquina, equipo o

infraestructura
Importantes efectos en los EEFF y covenants
Algunos desafos contables - Activo fijo
1. Enfoque por
componente
2. Vidas tiles
3. Valor residual
4. Deterioro
Segmento Revelaciones
Unidad Generadora
Impairment/Deterioro
de Caja
Vidas tiles y
Componente
mantenciones
Desarrollos sistmicos importantes

Algunos desafos contables - Reconocimiento de ingresos
Segn la transaccin Diferentes efectos

NIC 18,
Problemtica
Ingresos
Momento en el que el ingreso es reconocido
Naturaleza del ingreso
Largas demoras entre Productos y

Intercambio de activos
despacho y entrega subproductos
Valorizacin de
INCO terms Naturaleza similar
subproductos
Diferimiento del ingreso? Venta u otros ingresos Naturaleza dismil
Cambios a nivel de ingresos reportados

Algunos desafos contables - Compromisos y contingencias
Retiro de activos Restauracin de sitios
Obligacin presente
Mayor activo
Mayor gasto
Mayor pasivo
Algunos desafos a contables - Segmentos
Forestal Papelero Tissue
?
Ingresos
Costos
Resultado operativo
Principales activos
Principales pasivos
Informacin sensible a revelar

Algunos desafos a contables - Inventarios
Costeo por absorcin Eliminacin de CM Corte y TC
Desarrollos sistmicos importantes
Utilities. Energa y Servicios pblicos
1. Activo fijo
Componentes
Vidas tiles
Valores residuales Ya evaluados
Impairment / Deterioro
2. Obligacin de retiro de activo y restauracin

Desmantelamiento de plantas
Contaminacin
3. Exploracin y evaluacin de recursos minerales
4. Derivados implcitos
5. Correccin monetaria y apalancamiento en UF
IFRS 6 Exploracin y evaluacin de recursos
Alcance:
Exploracin y evaluacin de recursos minerales
- Aplica hasta el momento en que se determina
como reserva comercial
- Luego NIC 38 y 16 aplican
Testear anualmente por impariment
De acuerdo a NIC 36 pero:
- use UGC para E&E
- no puede ser ms que un segmento
Derivados - Decision Tree bajo NIC 39
NO
Vara en funcin
De commodity? SI Inversin inicial SI
significativa?
No hay
Contrato ser NO derivado
cancelado a NO
fecha futura?
SI NO
Cancelacin neta (NIC 39.6)? NO
SI
NO NO NO
Convertible en Trminos requieren Prctica de pago Venta y entrega en
cash? pago neto? neto? un perodo corto?
SI SI SI SI
Compra o venta NO
No hay Derivado bajo NIC 39
normal?
derivado
SI
Otros temas significativos
El impacto de la eliminacin de la correccin monetaria:

Desaparicin de abonos importantes a resultados
El efecto del financiamiento en UF


Los impuestos diferidos

Las depreciaciones aceleradas
Impacto del reverso de cuentas complementarias,
algunos ejemplos
Industria Minera
El ciclo operativo. La IFRS 6. Tratamiento de costos asociados a la
exploracin y evaluacin de recursos minerales
Extraccin
Deprecia-
Exploracin Otros
Alcance Desarrollo Reservas cin y con- Impairment Tratamiento
y evaluacin issues
sumo
IFRS 6
Alcance de la IFRS6:
Slo costos de exploracin y evaluacin
Exclusin de costos previos (antes de la obtencin del derecho legal de
explorar el rea especfica) y posteriores (despus de que la factibilidad
tcnica y comercial se demuestra: etapas de desarrollo y extraccin)
Poltica de capitalizacin de costos reconocimiento inicial
Posicin de la IFRS 6
Excepciones admitidas (posibilidad de mantener poltica anterior)
Mediciones subsecuentes: costo vs. retasacin
El ciclo operativo. La IFRS 6. Tratamiento de costos asociados a la
exploracin y evaluacin de recursos minerales
Extraccin
Deprecia-
Exploracin Otros
y evaluacin issues
sumo
IFRS 6
Test de impairment o deterioro:
Diferencias con el mtodo de la NIC/IAS 36
Triggers
Nivel al cual se determinan los flujos de fondos
Posibilidad de reverso en perodos posteriores
Revelaciones
Clasificacin
Otras revelaciones
Impacto en otras reas del ciclo de la industria
internacional
Extraccin
Deprecia-
Exploracin Otros
y evaluacin issues
sumo
internacional
Extraccin
Deprecia-
Exploracin Otros
y evaluacin issues
sumo
Costos de start-up:
Tratamiento de los costos
Ingresos del perodo de start up
Diferentes posiciones
Tratamiento preferido: alocacin a costo de venta y a costo de activos segn
su directa relacin
Contabilizacin de costos de restauracin y restitucin de yacimientos, minas,
etc.
Cundo reconocer el pasivo. Alternativas
Efectos de impuestos diferidos. Aspectos discutidos
internacional
Extraccin
Deprecia-
Exploracin Otros
y evaluacin issues
sumo
Reconocimiento al Costo. El dilema de las retasaciones. Preocupaciones.

Revelaciones
internacional
Extraccin
Deprecia-
Exploracin Otros
y evaluacin issues
sumo
Bases de depreciacin
Lineal
Unidades de produccin
Decreciente
Consistencia con el negocio
internacional
Extraccin
Deprecia-
Exploracin Otros
y evaluacin issues
sumo
Problemas con la metodologa de la NIC/IAS 36:

Qu precio utilizar para el clculo de flujos ??
El uso de tipo de cambio spot
Estimacin de costos decrecientes
Necesidades de inversiones adicionales que debieran considerarse
Futuros ahorros de costos
internacional
Extraccin
Deprecia-
Exploracin Otros
y evaluacin issues
sumo
Stripping costs.
Tratamiento del costo de remocin del material
Diferimiento, capitalizacin y amortizacin vs. Costo del perodo. Diversas
situaciones
Diferimiento parcial de excesos de remocin sobre estndar
Tratamiento del EITF 04-06: Gasto.
Reservas de existencia de largo plazo:
El caso de mineral de baja ley
internacional
Extraccin
Deprecia-
Exploracin Otros
y evaluacin issues
sumo
Costos de restauracin de yacimientos. Provisin con cargo al costo.

(diferencias con la etapa de desarrollo). Dilemas.
Joint ventures
internacional
Extraccin
Deprecia-
Exploracin Otros
y evaluacin issues
sumo
Produccin de productos conjuntos

Subproductos
Tolling arrangements:
Venta final
Venta con referencia a participacin en resultado de proceso posterior
Servicio (venta y recompra) warning!!! (leasings y SPE)
Issues generales de la industria
Definicin de la Moneda funcional

Indicadores primarios y secundarios
El efecto de los commodities y fuerzas competitivas.
Conversin de FS de moneda funcional a moneda de presentacin
Combinaciones de negocios
Los problemas en la determinacin de PPA
Consideraciones sobre los goodwill
Provisional pricing
Situaciones que lo generan
Condiciones para el reconocimiento de ingresos por ventas. El uso de
precios forwards
Beneficios a empleados por terminacin de la relacin laboral
Issues generales de la industria. Los instrumentos
financieros en la industria minera
El uso de instrumentos financieros derivados
Regla general
Estrategias de cobertura. Requisitos.
Coberturas de flujos de caja. Efectos
Embedded derivatives
El concepto de los derivados implcitos
Criterios para su separacin
Ejemplos aplicables a la industria minera
Conclusiones del anlisis por industria
Conclusin:
Los impactos dependern de la complejidad de
negocios y la industria.
Ciertas industrias en Chile mostrarn volatilidad
mayor a la observada en Europa, Australia, etc.
Los impactos en las compaas pueden ser
extremadamente significativos ms all de los
nmeros.
Refuerza la necesidad de anticiparse !!!
Requiere de un esfuerzo especial para comprender
las implicancias aplicadas al anlisis financiero.
Antecedentes. La convergencia a IFRS, estado actual y
tendencias
4
Efectos por industrias
Retail y productos de consumo
Forestales y papel
Utilities. Energa y servicios pblicos
Industrias de Activos biolgicos (Forestales, Vias, Salmoneros y
otras con ciclos biolgicos similares)
Minera
Las revelaciones una pesadilla muy til
Reflexin final
Antecedentes. La convergencia a IFRS, estado actual y
tendencias
5
Efectos por industrias
Retail y productos de consumo
Forestales y papel
Utilities. Energa y servicios pblicos
Industrias de Activos biolgicos (Forestales, Vias, Salmoneros y
otras con ciclos biolgicos similares)
Minera
Reflexin final
Reflexin final
Posibilidad cierta de impacto en el mercado

Responsabilidad de la empresa la oportuna y adecuada
comunicacin
El desafo para las empresas es evitar sorpresas con
cambios que puedan desatar reacciones negativas del
mercado
La recomendacin del CESR fue: compartir con el
mercado informacin desde el comienzo
By the end of this year the words on every analysts lips will
be: how does IFRS affect your numbers
Reflexin final
Responsabilidad que le cabe a los analistas:

Entender profundamente los cambios
Cada efecto en su sitio justo
Proactividad hacia el mercado
Protagonista (actores vs. espectadores)
Dnde estuvieron los Principales temas e impactos
el top 10
La moneda funcional
Los instrumentos financieros
Baja de activos financieros
Reconocimiento de ingresos
Las revelaciones
La administracin del proyecto

de 2009
309
el top 10
La moneda funcional
Las revelaciones

de 2009
310
PricewaterhouseCoopers Slide
Junio 310
de 2008
el top 10
La moneda funcional
Las revelaciones

de 2009
311
Las polticas financieras y su impacto en la clasificacin de

instrumentos
Las clasificaciones de activos y pasivos financieros
A valor justo por resultados (A / P)
Prstamos y cuentas por cobrar (A)
Activos mantenidos hasta su madurez (A)
Activos disponibles para la venta (A)
Otros pasivos (P)
Mtodos y modelos de valorizacin

de 2009
312
Las polticas financieras y su impacto en la clasificacin de

instrumentos
Las clasificaciones de activos y pasivos financieros
A valor justo por resultados (A / P)
Prstamos y cuentas por cobrar (A)
Activos mantenidos hasta su madurez (A)
Activos disponibles para la venta (A)
Otros pasivos (P)
Mtodos y modelos de valorizacin

de 2009
313
-22%
-6%

de 2009
314
-22%
-6%

de 2009
315

de 2009
316

de 2009
317
PricewaterhouseCoopers Slide
Junio 317
de 2008

de 2009
318

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Normas Internacionales de Informacin Financiera (IFRS)

Introduccin - las IFRS en el mundo y en Chile

International Financial Reporting

A quin le aplica? a quienes

Exigencias de certificaciones para estar en condiciones similares o

Necesidad de integracin de los mercados

En qu consiste este proceso ?

El FASB y el IASB se han comprometido a trabajar de

El nacimiento de un Global GAAP

- Para introducir comparabilidad y consistencia

Fechas consideradas Proceso de convergencia CCCH

2006, 2007 y 2008: difusin y capacitacin

2006 y 2007: proceso de emisin de todas las nuevas normas.

Segundo semestre de 2007: documento de difusin de temas

01/01/2009: Primera fecha de vigencia mandatoria para

Fecha de Fecha de 1er EEFF

Entender los cambios Instrumentar los cambios en sistemas,

Fechas consideradas por

Oficio 368 - 16/10/06: Establece primeros requerimientos

Oficio 368 - 16/10/06: Establece primeros requerimientos

Oficio 368 - 16/10/06: Establece primeros requerimientos

Oficio 368 - 16/10/06: Establece primeros requerimientos

En caso de Filiales/subsidiarias inscritas cuya fecha de adopcin

Excepciones previstas para el 2009

Fecha de Fecha de 1er EEFF

Excepciones previstas para el 2009

Fecha de Fecha de 1er EEFF

Opciones segn Oficio 427:

Perodo 2009 y 2008 ambos bajo IFRS

Perodo 2009 bajo IFRS como

Oficio 368 - 16/10/06: Establece primeros requerimientos

Oficio 368 - 16/10/06: Establece primeros requerimientos

Oficio 368 - 16/10/06: Establece primeros requerimientos

Oficio 368 - 16/10/06: Establece primeros requerimientos

Oficio 368 - 16/10/06: Establece primeros requerimientos

Oficio 368 - 16/10/06: Establece primeros requerimientos

Oficio 368 - 16/10/06: Establece primeros requerimientos

Oficio 473 - 25/09/08: Nuevos plazos de presentacin para informacin IFRS

Oficio 473 - 25/09/08: Nuevos plazos de presentacin para informacin IFRS

Oficio 473 - 25/09/08: Nuevos plazos de presentacin para informacin IFRS

Oficio 473 - 25/09/08: Nuevos plazos de presentacin para informacin IFRS

Oficio 473 - 25/09/08: Nuevos plazos de presentacin para informacin IFRS

Oficio 473 - 25/09/08: Nuevos plazos de presentacin para informacin IFRS

Circ. 1901 - 30/10/08: Establece nota para temas de medioambiente

Oficio 473 - 25/09/08: Nuevos plazos de presentacin para informacin IFRS

Oficio 499 - 20/01/09:

Oficio 473 - 25/09/08: Nuevos plazos de presentacin para informacin IFRS

Oficio 498 - 20/01/09:Grupo Angelini

Oficio 505 - 12/02/09: Guacolda FASA

Oficio 473 - 25/09/08: Nuevos plazos de presentacin para informacin IFRS

Oficio 473 - 25/09/08: Nuevos plazos de presentacin para informacin IFRS

Oficio 473 - 25/09/08: Nuevos plazos de presentacin para informacin IFRS

Oficio 473 - 25/09/08: Nuevos plazos de presentacin para informacin IFRS

Casi 3.000 pginas

War & Peace:

No slo en volumen sino tambin en complejidad.

Resumen de algunas experiencias de compaas europeas

Resumen de algunas experiencias de compaas europeas

Resumen de algunas experiencias de compaas europeas

Resumen de algunas experiencias de compaas europeas

Resumen de algunas experiencias de compaas europeas

Resumen de algunas experiencias de compaas europeas

Resumen de algunas experiencias de compaas europeas