MBA Gesto Estratgica de Pessoas

Disciplina :Princpios De Finanas

Aula 2 Demonstraes Financeiras significados e

estruturas e Anlise das Demonstraes Financeiras.
PRINCPIOS DE FINANAS

CONTEDO PROGRAMTICO DESTA AULA

Demonstraes financeiras
utilizadas pelas empresas.(aula 3
do contedo).

Principais metodologias de
anlise e
principais indicadores
econmico-financeiros.
(aula 4 do contedo)

AULA 2 DEMONSTRAES FINANCEIRAS E ANLISE DAS DEMONSTAES FINANCEIRAS

PRINCPIOS DE FINANAS

DEMONSTRAES FINANCEIRAS (contedo da aula 3)

As demonstraes financeiras podem ser consideradas como

o produto final do processo de apurao contbil. Contm
dados extrados dos livros, registros e documentos que
compem o sistema contbil de uma empresa.
Segundo as leis n 11638 e n 11941 temos as seguintes
demonstraes financeiras:
Balano Patrimonial
Demonstrao de Resultado do Exerccio
Demonstrao dos Lucros ou Prejuzos Acumulados ou
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido
Demonstrao dos Fluxos de Caixa
DVA - Demonstrativo do Valor Adicionado (para Companhia
Aberta)
AULA 2 DEMONSTRAES FINANCEIRAS E ANLISE DAS DEMONSTAES FINANCEIRAS
PRINCPIOS DE FINANAS

PRINCIPAIS USURIOS DAS DEMONSTRAES

FINANCEIRAS

SCIOS, ACIONISTAS E QUOTISTAS

ADMINISTRADORES

FORNECEDORES

INSTITUIES FINANCEIRAS

GOVERNO

AULA 2 DEMONSTRAES FINANCEIRAS E ANLISE DAS DEMONSTAES FINANCEIRAS

PRINCPIOS DE FINANAS

CARACTERSTICAS DAS PRINCIPAIS DEMONSTRAES

FINANCEIRAS

BALANO PATRIMONIAL

Conjunto de bens, direitos e obrigaes vinculados a uma

entidade empresarial num determinado momento,
susceptveis de avaliao econmica. Trata-se do
demonstrativo que visa apresentar a situao financeira e
patrimonial da empresa em um determinado momento, ou
seja em uma data especfica.

AULA 2 DEMONSTRAES FINANCEIRAS E ANLISE DAS DEMONSTAES FINANCEIRAS

PRINCPIOS DE FINANAS

CARACTERSTICAS DAS PRINCIPAIS DEMONSTRAES

FINANCEIRAS BALANO PATRIMONIAL

ATIVO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE

ATIVO NO CIRCULANTE PASSIVO NO CIRCULANTE
- Realizvel a longo prazo - Exigvel a longo prazo
- Investimentos
- Imobilizado PATRIMNIO LQUIDO
- Intangvel

AULA 2 DEMONSTRAES FINANCEIRAS E ANLISE DAS DEMONSTAES FINANCEIRAS

PRINCPIOS DE FINANAS

CARACTERSTICAS DAS PRINCIPAIS DEMONSTRAES

FINANCEIRAS

DEMONSTRAO DE RESULTADO DO EXERCCIO

A demonstrao de resultados do exerccio tem como

objetivo bsico, apurar o lucro ou prejuzo obtido pela
empresa durante determinado perodo (exerccio social),
com base no regime de competncia, independente do que
foi efetivamente pago e/ou recebido.

AULA 2 DEMONSTRAES FINANCEIRAS E ANLISE DAS DEMONSTAES FINANCEIRAS

PRINCPIOS DE FINANAS DEMONSTRAO DE RESULTADOS DO EXERCCIO
Receita bruta de vendas de bens ou servios
(-) Impostos sobre vendas
(-) Devolues, descontos e abatimentos
(=) Receita operacional lquida
(-) Custo da mercadoria / produto / servio vendido
CARACTERSTICAS (=) Resultado bruto
DAS PRINCIPAIS (-) Despesas administrativas
DEMONSTRAES (-) Despesas comerciais
FINANCEIRAS = Resultado Operacional da Atividade ou Lucro
Operacional Prprio
(-) Resultado financeiro lquido (receitas financeiras
despesas financeiras)
(-) Outras receitas/despesas operacionais
(=) Resultado operacional
(-) Receitas no operacionais
(-) Despesas no operacionais
(=) Resultado antes do imposto de renda
(-) Proviso para imposto de renda
(-) Participaes no lucro
(=) Lucro ou Prejuzo lquido do exerccio
AULA 2 DEMONSTRAES FINANCEIRAS E ANLISE DAS DEMONSTAES FINANCEIRAS
PRINCPIOS DE FINANAS

O que o EBITDA?

EBITDA = Earning Before Tax, Interest, Depreciation and

Amortization
Em portugus
LAJIDA = Lucro antes dos Juros, Impostos , Depreciao e
Amortizao
Pode ser calculado da seguinte forma:
EBITDA = Lucro da Atividade ou Lucro antes dos Juros e
Impostos + Depreciao e Amortizao
utilizado para avaliar o lucro referente apenas ao
negcio, descontando qualquer ganho financeiro que a
empresa possa ter gerado no perodo. Ou seja, o que o
negcio produz de riqueza para a empresa.
AULA 2 DEMONSTRAES FINANCEIRAS E ANLISE DAS DEMONSTAES FINANCEIRAS
PRINCPIOS DE FINANAS

CARACTERSTICAS DAS PRINCIPAIS DEMONSTRAES

FINANCEIRAS

DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO

Esta demonstrao nos permite detalhar as principais

modificaes que afetaram o patrimnio lquido no perodo.
Atravs dela podemos verificar as destinaes do resultado
obtido no perodo, se ocorreram modificaes no capital
social atravs de novos aportes de recursos dos scios, se
foram constitudas reservas decorrentes de processos de
reavaliao de ativos da empresa, dentre outras situaes.

AULA 2 DEMONSTRAES FINANCEIRAS E ANLISE DAS DEMONSTAES FINANCEIRAS

PRINCPIOS DE FINANAS

CARACTERSTICAS DAS PRINCIPAIS DEMONSTRAES

FINANCEIRAS

DEMONSTRAO DO FLUXO LQUIDO DE CAIXA

Segundo Silva (2008) o fluxo de caixa (cash flow)

considerado por muitos analistas um dos principais
instrumentos de anlise, propiciando-lhes identificar o
processo de circulao do dinheiro, atravs da variao de
caixa (e equivalentes). A anlise do fluxo de caixa examina a
origem e aplicao do dinheiro que transitou pela empresa.

AULA 2 DEMONSTRAES FINANCEIRAS E ANLISE DAS DEMONSTAES FINANCEIRAS

PRINCPIOS DE FINANAS

CARACTERSTICAS DAS PRINCIPAIS DEMONSTRAES

FINANCEIRAS

DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO

A Demonstrao do Valor Adicionado (DVA) o informe

contbil que evidencia, de forma sinttica, os valores
correspondentes formao da riqueza gerada pela empresa
em determinado perodo e sua respectiva distribuio.
A riqueza gerada pela empresa, medida no conceito de valor
adicionado, calculada a partir da diferena entre o valor
de sua produo e o dos bens e servios produzidos por
terceiros utilizados no processo de produo da empresa.
Conforme Jlio Csar Zanluca

AULA 2 DEMONSTRAES FINANCEIRAS E ANLISE DAS DEMONSTAES FINANCEIRAS

PRINCPIOS DE FINANAS

ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS (CONTEDO AULA 4)

A Anlise das Demonstraes Financeiras visa relatar, com

base nas informaes contbeis fornecidas pelas empresas, a
posio econmico-financeira atual, as causas que
determinaram a evoluo apresentada e as tendncias
futuras. Em outras palavras, pela anlise das demonstraes
financeiras extraem-se informaes sobre a posio passada,
presente e futura (projetada) de uma empresa.

AULA 2 DEMONSTRAES FINANCEIRAS E ANLISE DAS DEMONSTAES FINANCEIRAS

PRINCPIOS DE FINANAS

Metodologias de Anlise

Anlise Vertical

A Anlise Vertical obtida pela transformao dos valores de

um grupo qualquer dos demonstrativos contbeis em
percentuais; com isso, podemos visualizar melhor a
importncia de cada grupo no total que estamos
considerando.
A anlise vertical a tcnica mais simples e tambm uma
das mais completas para a realizao da anlise econmico-
financeira. Ela mede PROPORES entre valores, ajudando-
nos a determinar quais as contas de maior importncia e
relevncia para a anlise.
AULA 2 DEMONSTRAES FINANCEIRAS E ANLISE DAS DEMONSTAES FINANCEIRAS
PRINCPIOS DE FINANAS

Metodologias de Anlise

Anlise Horizontal

A Anlise Horizontal mostra evoluo histrica dos itens dos

demonstrativos contbeis de um perodo para outro, visando
caracterizar tendncias.
sempre realizada atravs de ndices. O ndice do ano-base
100 e os anos subsequentes so expressos em relao ao
ano-base.

AULA 2 DEMONSTRAES FINANCEIRAS E ANLISE DAS DEMONSTAES FINANCEIRAS

PRINCPIOS DE FINANAS

Metodologias de Anlise

Anlise Horizontal

A Anlise Horizontal mostra evoluo histrica dos itens dos

demonstrativos contbeis de um perodo para outro, visando
caracterizar tendncias.
sempre realizada atravs de ndices. O ndice do ano-base
100 e os anos subsequentes so expressos em relao ao
ano-base.

AULA 2 DEMONSTRAES FINANCEIRAS E ANLISE DAS DEMONSTAES FINANCEIRAS

PRINCPIOS DE FINANAS

Metodologias de Anlise

Anlise por Quocientes / ndices

Quociente, como o prprio nome indica, o resultado da

diviso de um grupo de contas por outro grupo de contas.
Saber extrair informaes teis desses quocientes (ndices)
o ponto forte da Anlise das Demonstraes Financeiras.
Depois de obtermos o ndice, no devemos de imediato
afirmar que ele ruim, regular ou bom; necessrio:
a) compar-lo com o ndice do setor de atividade da
empresa;
b) verificar se ele foi apurado de forma consistente;
c) examinar uma srie histrica (vrios balanos).
AULA 2 DEMONSTRAES FINANCEIRAS E ANLISE DAS DEMONSTAES FINANCEIRAS
PRINCPIOS DE FINANAS

Metodologias de Anlise

Anlise por Quocientes / ndices

Podemos, na Anlise das Demonstraes Financeiras, dividir

os ndices em quatro grupos:

a) ndices de Liquidez
b) ndices da Atividade ou Operacionais
c) ndices de Estrutura de Capital ou Endividamento
d) ndices de Rentabilidade e Lucratividade

AULA 2 DEMONSTRAES FINANCEIRAS E ANLISE DAS DEMONSTAES FINANCEIRAS

PRINCPIOS DE FINANAS

Metodologias de Anlise

NDICES DE LIQUIDEZ

A sade financeira de uma operao empresarial, em

determinado momento , pode ser avaliada pela capacidade
de cobertura das exigibilidades de curto prazo e de longo
prazo, ou seja, pelos nveis de liquidez observados.

De forma mais simples, os ndices de liquidez avaliam

quantos reais a empresa dispe nos seus Ativos para fazer
face aos compromisso/obrigaes assumidas que esto
contempladas nos seus Passivos.

AULA 2 DEMONSTRAES FINANCEIRAS E ANLISE DAS DEMONSTAES FINANCEIRAS

PRINCPIOS DE FINANAS

Metodologias de Anlise

NDICES DE LIQUIDEZ

Liquidez Corrente

Liquidez Seca

Liquidez Geral

AULA 2 DEMONSTRAES FINANCEIRAS E ANLISE DAS DEMONSTAES FINANCEIRAS

PRINCPIOS DE FINANAS

O CICLO E O GIRO DE CAIXA

O permanente aumento no nvel de rotatividade do capital

de giro aplicado no negcio fator decisivo para a
manuteno do equilbrio financeiro da operao. O capital
de giro pode ser definido como sendo a parcela de recursos
utilizada diretamente na operao corrente da empresa
(caixa, contas a receber, estoques, etc).

AULA 2 DEMONSTRAES FINANCEIRAS E ANLISE DAS DEMONSTAES FINANCEIRAS

PRINCPIOS DE FINANAS

O CICLO E O GIRO DE CAIXA

O permanente aumento no nvel de rotatividade do capital

de giro aplicado no negcio fator decisivo para a
manuteno do equilbrio financeiro da operao. O capital
de giro pode ser definido como sendo a parcela de recursos
utilizada diretamente na operao corrente da empresa
(caixa, contas a receber, estoques, etc).
Na verdade, um ciclo de caixa ajustado, influenciar
positivamente o comportamento do capital de giro investido.

AULA 2 DEMONSTRAES FINANCEIRAS E ANLISE DAS DEMONSTAES FINANCEIRAS

PRINCPIOS DE FINANAS

O CICLO E O GIRO DE CAIXA

O ciclo operacional da empresa aquele que envolve o

cotidiano da empresa, sua atividade principal, seu
funcionamento no dia a dia. composto dos prazos mdios
de permanncia de estoques e de contas a receber.
O ciclo de caixa ou ciclo financeiro aquele que desconta
do ciclo operacional o prazo mdio de contas a pagar ou de
fornecedores e corresponde ao nmero de dias que a
empresa necessita financiar seu ciclo operacional com
recursos prprios ou de terceiros.

AULA 2 DEMONSTRAES FINANCEIRAS E ANLISE DAS DEMONSTAES FINANCEIRAS

PRINCPIOS DE FINANAS

O CICLO E O GIRO DE CAIXA

PRAZO MDIO DE PERMANNCIA DE ESTOQUES (+)

PRAZO MDIO DE CONTAS A RECEBER (+)

= CICLO OPERACIONAL

PRAZO MDIO DE CONTAS A PAGAR ( -)

= CICLO DE CAIXA ou FINANCEIRO

AULA 2 DEMONSTRAES FINANCEIRAS E ANLISE DAS DEMONSTAES FINANCEIRAS

PRINCPIOS DE FINANAS

ENDIVIDAMENTO / ESTRUTURA DE CAPITAL

A estrutura de capital significa como a apresenta utiliza os

seus recursos prprios ou os recursos de terceiros para
financiar suas atividade ou seus ativos.
comum a empresa utilizar recursos de terceiros como
forma complementar para financiamento de suas atividades,
e o importante da anlise est na verificao da composio
do endividamento, a qual pode comprometer em menor ou
maior escala a sua sade financeira.

AULA 2 DEMONSTRAES FINANCEIRAS E ANLISE DAS DEMONSTAES FINANCEIRAS

PRINCPIOS DE FINANAS

ENDIVIDAMENTO / ESTRUTURA DE CAPITAL

ENDIVIDAMENTO DE CURTO PRAZO

ENDIVIDAMENTO A LONGO PRAZO

ENDIVIDAMENTO GERAL

AULA 2 DEMONSTRAES FINANCEIRAS E ANLISE DAS DEMONSTAES FINANCEIRAS

PRINCPIOS DE FINANAS

Anlise Econmica

Lucratividade e Retorno do negcio

Trata-se de uma questo bsica a ser considerada em
qualquer anlise gerencial. Um negcio para ser considerado
economicamente vivel, deve gerar um nvel de
lucratividade capaz de remunerar o capital investido na
atividade.

Margem bruta sobre vendas %

Margem EBITDA (%)
Margem lquida (%)
Retorno sobre o ativo %
Rentabilidade do capital prprio %
AULA 2 DEMONSTRAES FINANCEIRAS E ANLISE DAS DEMONSTAES FINANCEIRAS