EL PAPEL DEL

GERENTE FINANCIERO

Prof. William A. Mndez

 Funciones

La consecucin de fondos para operar, al menor costo

posible y con las mejores condiciones de pago, ha sido la
actividad tradicional de la gerencia financiera.

Para conocer cul es el nivel de deuda y de fondos se

parte del presupuesto de efectivo, preparado con base a
las informaciones de las reas productivas y de servicios.
 Funciones
Conocer a fondo el negocio para poderlo presupuestar de
forma tal que refleje su realidad, y esta debe ser, sin duda,
la primera misin del gerente financiero.

Conocer el negocio no es slo entender con alguna propiedad

su montaje fsico y logstico.

Desde el punto de vista de la gerencia financiera, y de la

misma empresa, lo que cuenta es conocer dnde est el
negocio, es decir, qu factores son los crticos en materia
de hacer que la empresa gane o pierda.
 Funciones

Algunos saldos de efectivo se han de mantener casi que ociosos

para precaver situaciones de iliquidez.

En buena parte el papel del gerente financiero es mantener un

sano equilibrio entre liquidez y rentabilidad.

Una empresa ilquida, sin fondos suficientes, no opera bien, y una

empresa con demasiada liquidez, resulta muy costosa.

Es ms fcil manejar la escasez que la abundancia.

 Funciones
Distribuir los fondos entre las diversas reas de la
empresa.

La asignacin de fondos debe hacerse conforme al

presupuesto y en casos de escasez las prioridades
deben estar acordes con el inters de la compaa
asignando primeramente a las reas o lneas ms
productivas, y que ms rpido conviertan sus rditos
en efectivo, si este es el recurso que ms se necesita.
 Funciones
Medir los resultados y compararlos con los
presupuestos.

Medir rentabilidad y liquidez.

Es igualmente importante revisar peridicamente

ndices como rotacin de inventarios (otros
indicadores) para diagnosticar a tiempo situaciones
anmalas en la operacin.
 Funciones
Revisar diariamente las disponibilidades y los requerimientos
para conseguir los fondos y para ordenar los traslados, las
consignaciones y los pagos.

Conocer todas las tcnicas de fondeo, entre las que se

incluyen, adems del crdito ordinario, las aceptaciones
bancarias, el Factoring, los sobregiros negociados, lneas de
crdito, cartas de crdito, y en general, toda prctica del
manejo de caja.
 Funciones
Velar porque los estados financieros
estn oportunamente y sean confiables

Anlisis financiero

Presentacin peridica de informacin

financiera a los usuarios
 Funciones
Velar por la calidad de la informacin contable y
financiera, depende lo confiables que sean los informes
de la gerencia financiera

El Gerente Financiero debe contar con un buen grado de

control y de conocimientos sobre lo que en esa
dependencia est ocurriendo.

Los controles, los mtodos y los procedimientos, as como

los costos, deben ser tambin de la incumbencia de la
gerencia financiera as estn asignados como funcin a
otras dependencias.
 Funciones esporadicas
La gerencia financiera debe
primeramente ser actuante de
primera lnea en la definicin de la
misin y la visin global de la
empresa
 Funciones Espordicas
La fijacin de polticas de administracin de activos de
la compaa.

La administracin del efectivo, de cuentas por cobrar y

de inventarios.

Fijar pautas para el manejo de la depreciacin y de las

amortizaciones.

Velar porque no existan inversiones de baja rentabilidad

Evaluar inversiones para determinar su rentabilidad y

conveniencia.
 Funciones Espordicas
La definicin de la estructura de endeudamiento es de su absoluta
responsabilidad.

Endeudarse tiene un lmite, pues los compromisos de intereses y de pagos a

principal se van elevando requirindose de altos volmenes de altos
volmenes de ventas para poder satisfacerlos.

El endeudamiento excesivo tambin produce dao en los balances, cuyo

fortalecimiento debe ser obligacin permanente del gerente financiero.

El uso de apalancamientos es otra estrategia para elevar la rentabilidad del

negocio.
 Funciones Espordicas
Con relacin al endeudamiento, la gerencia
financiera debe definir cuantas para el largo y el
corto plazo, buscando financiar todo el activo
fijo no cubierto por el patrimonio, y una parte
del circulante, con crditos de largo plazo, que
en nuestro medio se asocian usualmente a
crditos de fomento.
 Funciones Espordicas

1. El uso de recursos propios, y obviamente su proporcin con respecto al

endeudamiento, es el resorte del administrador financiero.
2. De la generacin interna de fondos puede disponer de la depreciacin y
sugerir qu parte de las utilidades se debe reinvertir.
3. Analizar, adems, si acude directamente al mercado de capitales
emitiendo bonos, o si recurre al ahorro primario por medio de
colocacin de acciones comunes o preferentes.
4. En todo caso, jams debe olvidarse que los recursos propios tienen un
costo, as la contabilidad no lo asigne.
 Funciones Espordicas

1. El diagnstico espordico de la empresa tambin es

deber del administrador financiero.
2. Cuando los presupuestos no se dan es conveniente
analizar las razones financieras.
3. Comparacin de indicadores con los de la misma
empresa en perodos anteriores y con las del sector
 Funciones Espordicas

1. El gerente financiero debe saber con qu activos cuenta para

proporcionar garantas a los acreedores, manteniendo un
inventario actualizado de acreencias, edificios, terrenos,
maquinarias, etc., que en un momento dado dispone para dar en
garanta.
2. Otra precaucin bien importante es la de cubrirse apropiadamente
contra los riesgos de la devaluacin (inflacin), lo cual se logra
contando con activos directamente valorizables con la devaluacin,
que superen las deudas en monedas fuertes
 Funciones Espordicas

1. La planeacin tributaria
2. Tipos de seguros que deben
cubrir los numerosos riesgos a
que est sometida una empresa
 Funciones Espordicas
1. Saber cuanto vale una empresa, incluyendo la propia, debe ser tarea
del administrador financiero. Adquirir una empresa es en buena parte
lo mismo que adquirir un bien de capital, y los mtodos de evaluacin
de inversiones, basados en flujos descontados de caja, deben ser
utilizados. Valorar una empresa por su valor intrnseco puede
conducir a resultados catastrficos.
2. La diferencia entre activos y pasivos puede ser importante y la
empresa no valer nada por haber quedado obsoleta en su tecnologa o
sin mercado para su producto.
3. En cambio, el valor presente neto de sus utilidades esperadas (o
mejor, de los dividendos esperados) es siempre una medida ms
confiable y cada da ms utilizada.
 Funciones Espordicas

El administrador financiero debe ser adems consciente de

que las decisiones financieras han de tener muy en cuenta
factores no financieros. Situaciones de mercado, jurdicas,
laborales, estratgicas, etc., pueden hacer que el ptimo
econmico diste del ptimo prctico
 Funciones Espordicas
1. El gerente financiero debe ocupar primersimo lugar su capacidad de
plantear flujos de fondos. Esta es una herramienta bsica de la
administracin financiera, y hoy da se cuenta con el recurso de la
hoja electrnica que permite realizar las proyecciones financieras
con gran facilidad, aadiendo incluso el anlisis de sensibilidad.
2. Los flujos de fondos son realmente una herramienta ms que un fin.
Con ellos se pretende calcular el valor presente neto de alguna
inversin. Por eso, el gerente tambin debe tener criterio para
definir la tasa de inters con la que se descontar los flujos.
3. Tambin debe el financista dominar los mtodos de descuento (valor
presente y tasa interna de retorno) y saber calcular las equivalencias
entre las distintas modalidades de tasas de inters (anticipadas,
vencidas).
 Funciones Espordicas

.La gerencia financiera debe ser la mayor impulsora y mantenedora

de la red de informacin gerencial, sin la cual la alta direccin
difcilmente puede aspirar a controlar una empresa de cierto
tamao.
 Funciones Espordicas

1. El conocimiento constante de la situacin econmica del pas y de las

tendencias de la economa mundial, es otro deber incuestionable del
gerente financiero.
2. Debe ser un buen lector de peridicos y de revistas especializadas.
All aprender lo que est ocurriendo y la forma en que lo afecta.
Conocer lo que el gobierno piensa en materia de aranceles, la
disposicin de divisas, la tendencia de las tasas de cambio; si la
empresa compra su materia prima en el exterior, le interesar
conocer la evolucin de la paridad cambiaria y tomar las acciones que
considere pertinentes para cubrirse de movimientos bruscos que
puedan afectar el valor de sus suministros.
3. Otra gran obligacin es estar enterado de las medidas tributarias.
 Funciones Espordicas
El gerente financiero, dada su interrelacin con todas las reas de
la empresa y la forma como las analiza globalmente, es quiz el
ejecutivo ms cercano a la gerencia general o a la presidencia de
la empresa y debe estar presto a colaborar con ella en todo lo
concerniente a la toma de decisiones que impliquen abstraerse del
diario trajinar
 reas de Aplicacin

Se identifican dos diferentes campos de accin en la gerencia

financiera. Una funcin se asocia con el manejo del efectivo, con la
gerencia financiera tradicional, del tipo ms bien de tesorera. La
otra, es una funcin ms cientfica, ingeniera financiera,
comprometida en clculos de rentabilidades y en anlisis financiero.
GRACIAS POR SU
PACIENCIA