CAPITULO 4

Analisis del flujo de efectivo de la empresa

Es el enfoque principal del administrador financiero

para la administracion diaria de las finanzas y la
planeacin y la toma de decisiones estratgicas
orientadas a la creacin de valor del accionista
Depreciacin
Cargo sistematico de una parte de los costos de los
activos fijos contra los ingresos anuales a traves del
tiempo.
Valor depreciable del activo
Vida til
Metodos de depreciacin
Clasificacion de los flujos de
efectivo
Flujos operativos: Son flujos positivos o negativos
de efectivos relacionados con la venta y produccin
de los productos y servicios de la empresa
Flujos de inversin: Se relacionan con la compra y
venta de activos fijos
Flujos de financiamiento: De deuda y capital
ORIGENES Y APLICACION DE FONDOS
FLUJOS POSITIVO-ORIGENES
Disminucin de cualquier activos
Incremento de cualquier pasivo
Utilidades netas despues de impuestos
Depreciacin y otros cargos que no son efectivo
Ventas de acciones
ORIGINES Y APLICACION DE FONDOS
FLUJOS NEGATIVOS APLICACION
Incremento de cualquier activo
Disminucin de cualquier pasivo
Prdida neta
Dividendos pagados
Retiro de acciones
Interpretacion del estado del flujo de
efectivo
Se debe evaluar si ha ocurrido algn desarrollo que sea
contrario a las politicas financieras de la empresa.
Para evaluar el avance hacia los objetivos proyectados o
para aislar las ineficiencias
Flujo operativo de efectivo
Se genera a partir de sus operaciones normales:
Produce y vende bienes o servicios.
Ocf= Ebit- Impuestos + Depreciacion
Flujo libre de efectivo
Flujo de efectivo disponible para los acreedores y
propietarios, luego que la empresa ha cumplido
con todas sus necesidades operativas y pagado
inversiones en activos fijos netos y activos
circulantes netos.
Inversion neta en activos fijos menos inversion
neta en activos circulantes.
Flujos libres
Cambio neto en las activos fijos + Depreciacin
Cambio en activos circulantes- Cambio en pasivos
circulantes(sin incluir prstamos y documentos por
pagar)
El proceso de planeacin financiera
Ayuda para coordinar ,controlar las acciones de la
empresa para alcanzar sus objetivos.
Dos aspectos claves
Planeacion del efectivo
Planeacion de utilidades
El proceso de planeacion
Inicia
Con planes financieros a largo plazo
Estratgicos.
Los planes financieros a largo plazo
Estructuran las acciones financieras planeadas de
la empresa y el impacto anticipado de esas
accciones durante periodos de 2 a 10 anos
Planes financieros a corto
plazo(operativo)
Especifican acciones financieras a corto plazo y el
impacto esperado de esas acciones
Cubren un periodo de 1 a 2 anos
La planeacin a corto plazo comienza con el
pronostico de ventas